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文档简介

债券与债券相关业务培训

第一页，共20页。培训纲要债券的概念债券的分类债券投资收益分析交易所债券买卖问题解答第二页，共20页。债券的概念（一）债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。第三页，共20页。债券的概念（二）

——基本要素债券的发行主体债券的面值债券的利率债券的偿还期限债券的价格第四页，共20页。债券分类（一）按发行主体分类按偿还期限分类按偿还与付息方式分类按担保性质分类交易所情况：国债、地方政府债、城投企业债、公司债/企业债银行间市场：包括以上除公司债以外，外加：金融债、商业银行债、短期融资债、资产证券（住房抵押贷款资产、信贷资产等）等。第五页，共20页。债券分类（二）——公司债和企业债的区别两者的区别-发行审核单位/发行条件/担保/发行定价两者市场上的情况第六页，共20页。债券分类（三）——可转换债券定义：一定期限按约定条件可转换特征：附有认股权、双重选择权（债券和股票）有效期限和转换期限转换价格和转换比例转换价值赎回条款与回售条款第七页，共20页。债券分类（四）——可交换债券定义：大小非股东以所持限售股票为标的发行可交换债券特征：附有认股权、双重选择权（债券和股票）和可转换债券的区别：发行主体、发行目的、对股票所属公司总股本影响第八页，共20页。债券投资（一）——投资成本购买成本交易成本税收成本第九页，共20页。完全消极投资：利息收益完全主动投资：价差收益部分主动投资：利息+价差债券投资（二）——收益分析第十页，共20页。债券投资（三）——影响收益的因素分析一、影响发行利率的因素市场利率债券期限发行者信用市场流通性二、影响市场价格的因素市场供求货币政策：市场利率、存准率等第十一页，共20页。利率风险再投资风险信用风险流动性风险通货膨胀风险债券投资（四）——投资风险的分析和防范措施第十二页，共20页。交易所债券买卖第十三页，共20页。按票面利率高低排序的前23位。（数据来自和讯网2012年3月16日）第十四页，共20页。按到期收益率高低排序的前23位。（数据来自和讯网2012年3月16日）第十五页，共20页。净价报价，全价结算；手续费万分之二。客户98.25元买入，应急利息0.061元，全价是98.311元，佣金0.0002×100=0.02元。成本价=98.25+0.061+0.02=98.331元。第十六页，共20页。交易时间报价单位：张最小申报数量：债券买卖/债券回购买卖

申报价格最小变动单位涨跌幅限制

申报撮合方式:净价申报撮合，全价结算

申报上限:单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）

交易方式:T+0交易，T+1交收（周五买卖，周末利息算谁？）委托

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