汽车行业2023年“智能驾驭电动未来”加速发展

一一、投资摘要02上年车业到芯内发情乌争材价上等响量压-9国政和场双作下车业复长用自企份提升分域现眼能汽增势强质品给加B端C需保旺车疫影需下场中持提升卡排升影量压车遵“动能化”心势部把握“端块化际自而核心线。乘用车车：需求总或阶段性承，寻找结构性会02年初以来，缺芯、国内多发疫情、俄乌战争、原材料价格上涨等各种不可控的因素叠加起来，导致供需两侧均临较的战市费为迷用销出明下滑5份来情全各散局均收敛，各复复产市展按进，在家置税半策和方消费策持续力，-9月车业依保持活，汽产销总呈现“U”走。自品牌在用车场份明显提，占市场导地位新能乘用依延了增态，透持提。重卡：排放影响需下滑，静待3年边际善场分看需系经上周发了大变化上个期支需为因后年真实求提消前卡量本撑在折带的新求生周逻在重更换生周逻在宏经形转。03有迎边改。智能化电动化是核趋势。汽车智化加速推新元素动行业发展载感器像是前为熟车传器一前舜光为表国厂在载像中游场备强国竞力光达于兴高术业前于业发期展速景阔过争局不定米雷基被头资业据声雷门低争烈能舱软件术断代推下能舱品断展代消升趋的动市前广学品HUD控表汽内及椅成品迎发机会产应不加技术局望现速长A成对车能复性加关环节件能和件义车成为大流势。C端需求盛电动汽步入加速渗期02年-9月内能乘车量达3.3辆比+3%9月单月销量高达75万辆，创单月销量历史新高，新能源渗透率达89%，较去年同期提升4pct，新能源乘用车场续景着术步本降及内车加布质品不推速车放力C需崛行逐步渗率0%~0%速期料池车术展景阔内业望握会凭规优，一形成优，而全形更先竞优。部需握端、块、际趋主。二二、自主车企竞争力提升，商用车需求边际承压、需承机会22年：国内疫情影响产销，购置税阶段性提振销量受疫情影响乘用车产销受限，购置税及消费政策提振销量。02年初来，缺芯、内多发疫、俄乌战争原材价上等种可的素加来致需侧面了大挑市费为迷用销出现显滑5份来情全各散局均收地工产市展序行国购税半政和方消政的续力-9汽行依保活车销体现出“U”势Q2用销为25辆比长24%比长86%21年-9乘车量686辆比长43%三度来汽消开回，Q4为量收重节。图：05-222乘用车量及增速（辆、%） 图2：乘用月度销（万辆）资料来源：中汽协、 资料来源：中汽协、燃油车置税减半以地区购车优政策，稳定增汽车消费。上年市压背下新轮策上程。油购税半各区车费激策继台4月务办厅《于一释消潜促消费持续恢复的意见，明确指出：稳定增加汽车等大宗消费，各地区不得新增汽车限购措施。5月，工信部要求组织一新源车乡动进车费政公将段减部乘车置税00元今年6份，国用批销开出回趋。自主品在乘用车市份额明显提占据市主导地位然02乘车体量现为折我自主牌乘车表亮场有却现明的长在4份到了71%峰主牌用市场占率较01年显升且高于系美等他家，系德、系、系品汽市场有都出现了不同程度的下降。据中汽协数据，01年-9月的自主品牌乘用车销量达到1.9万辆，同比增长67%，市场占率达到了81%，相去年同上升了7%。自品牌市率提高主要原在于自品牌的头企业销量势产链性，够效服片缺压，在能汽领能获明优。图：自主牌乘用车市份额（%） 图4：乘用各车系市场额（%）资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，自主品车企中的头企业表现强，整体市占率明显提升我自品车中部业现分出长、安亚利自品头车在内车场表突出长速加新源车助力自018年来汽整市占也呈明上趋势虽然02年于部素响，类牌产量受到定影，总市率平然持升02年-9四品整市率21%相于01提升3pc。图：长城占率变化（辆、%） 图6：长安占率变化（辆、%）资料来源：长城官网， 资料来源：长安官网，图：比亚市占率变化万辆、%） 图8：吉利占率变（万辆、%）资料来源：比亚迪官网， 资料来源：吉利官网，新能源透率持续提“缺芯短”不减行向上趋势管疫情片缺价涨不因影响国家能下政以各市能车贴策推下我新源用依延了增态。中协据，02年-9月内能乘车量达3.3辆比+3%能乘车场续景气中22年9月单月销量高达75万辆，创单月销量历史新高。此外，22年乘用车领域新能源渗透率较01年明显提升，02年9月，新能源渗透率达89%，较去年同期提升4pct。预计2年全年新能源乘用车销量达0万辆，同提升0.%。图：新能乘用车月度量（万辆） 图0：新能乘用车渗透（）资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，国内新源乘用车市依旧保持“一超多”的局面止02年9内能汽市已有过五车单销破中2为主牌企亚迪9份以.1辆批销稳第第名斯中国销量的近5倍，紧随其后的是上汽通用五菱，新能源车销量约24万辆，而吉利、广汽埃安、奇瑞、长安等中国车牌新源车付量在速长内车势中量万的业四家别哪汽理汽、跑车蔚。中哪汽的月量造新力居位。图1：9月新能乘用车批发量O10（万辆） 图2：-9月新能乘用车批发量O10（万辆）资料来源：乘联会， 资料来源：乘联会，双积分策的推行促了混动市场发展动（HV+HV比油具节能排等点当前国策标向00年6月信修用企平燃消量新源车分行理法加引传乘车能措生产应油车的业核新源车分标时予算惠对双分”策企须产油的型新源车则必购新源车分者减统源辆量。政实后电动型列低耗型企产动型对的能积打折就相励混动车发“积分”策进强考阶合力车节减排现中和”关路之汽车合传燃汽和动车优，当最有场值低放低耗车。图3：新旧能源乘用车分政策计算比资料来源：工信部，“柠檬混动DHT”、“雷神混动”、“蓝鲸DD”等同业领先的混动技术，将成为中国车企新能源汽车销量快速增长的重要推动能新源车术线图0确动能发方20年0工部导发节与能汽技路图0确出来5传汽要面动化在内场直温火混车型要提前未有高，其为家级要展略术路。至05年我节汽与新源车年量各占%能汽占车销量0%上电将到能汽的5%上HEV市份额<.%，合力用占统销量0%车对动统研及用应行混化展势计动场将来速展。23年：部分城市混动车型退出牌照政策，寻找结构性机会随着各政策逐步退行业向场驱动为主政策驱为辅方向转国能汽市从04开快发展，产销量大幅上升。随后06、07年受到骗补事件及补贴倒退的影响，产销增速放缓。01年新能源汽车补政敲能汽补标将在20基上退坡0%由当的能汽已政驱转为市驱贴退对能汽整的长响有的能汽市逐从策动向场动现出场模发质双升良局。预计03年整体用车市场将续稳中向好势。乘用车整体情况：在2年油车置税策不期的情下，们预计2年用车量达30.0万，同+.%3销达360台同+.%。新能源乘用车：在政与市场轮驱动之，新能源车市场勃发展。方面，能源汽车征车辆购税策续至03底计3行需持旺盛企也推多新型占场需旺一面，自03年起，在上海地区购买插电混动不再享有免费牌照，插混车型销量增速有所放缓，我们预计3年全年新能乘车量达50台同比+5%新源透达37%。表：02-223年乘用销量预测（辆、%）1A1A0A1A2E2E汽车销量017911755030同比-%-%-%%%%乘用车销量704478820040同比-%-%-%%%%新能源乘用车销量5360640000同比2%%%5%0%8%新能源渗透率%%%%7%2%EV84040000HEV56700000EV占比8%7%%%3%6%资料来源：中汽协，、销求复重卡：受排放影响需求下滑，静待23年边际改善排放升影响Q4重卡销量全年销预计在0万台左3年有望际改善02卡业-9销量23万比滑76%Q22卡业量43比低33%9重行销量2辆比降25%。受国六排放标准落地影响，1Q1重卡销量爆发式增长，而1年5月起销量同比下滑，重卡行业遭遇转型阵痛。我判重行业02底销将续压全销为0台右3重行有迎边改。图4：广义卡年度销量增速一览资料来源：中国汽车工业协会，图5：重卡年销量及增速资料来源：中国汽车工业协会，市场细来看供需关已经和上个期发生了较的变化上个期内支需为因后年真实求提消前卡量本撑在折带的新求生周逻在重更换生周逻在宏经形转。核心逻辑01年7月1日国五升国六排放标准后，场需求承压，重销量增速趋缓。随疫得控，经复行回加五级六策响抑求于01H1放，5起业量比续滑7国六升级后销量同比大幅下跌，2年全年销量承压。受国六排放升级影响销量透支，市场将面临较大压力，我们预计执行标准 车型分类 实施具时间场求随疫影减逐恢，3有走底。表执行标准 车型分类 实施具时间六

型车型油车

a段从00年7月1起施b段从03年7月1起施市辆00年7月1起施有型油车01年7月1起施b段气车01年1月1起施有型油车03年7月1起施资料来源：环保部，客车：受疫情影响需求下滑受疫情影响客车需求下滑，龙头企业行业领先地位稳固。22年-9月销售客车00万（-09%，中座位客车2万（-70%，交车2万+20%，车4万（-70%，铺其他1万（+18%。售能客车5台+21%经下及冠情因叠影车求降业争剧车业量损。客车行需求增长点疫情影响后未来补退坡或将刺需求提前释车命般在-8能客于04开大模广计03新源车业迎更周期于济行疫等素加响共通行阻00的车求推至03。图6：客车业历年销量辆） 图7：新能客车历年销（辆）资料来源：中客网， 资料来源：中客网，、：源国速受到新疫情及芯片缺等因素影全球汽市场销量承压02全汽市受饱新疫货胀、原料短缺多重挑，据arknes数，02年-9月球汽车场销量达79.4万，同比-.%。观全市从00开的片缺题在续响球车业发据S据示至9月5受片缺响球车场计产约3.8辆车22年9月括田田特多跨车宣了产停公丰官信计0份球量为0辆此预减少0辆田在官宣于本部鹿厂两生线在0初减约0%产量位东北埼县工也在0初减约0%量较01年片缺题得好但“芯汽行带的响少延到明年或底。图8：16年至今球汽车销量增速（万辆、%）资料来源：arklne，亚欧洲和美为汽车主消费区域亚洲国汽车消费呈长态势据arkies据02年-9美、洲亚市汽销分为47719.0和01.2辆比别为18%71%和45%美欧洲市销量均下降趋，分别比下滑%和67%，亚市场同增长5%，其中国市总量大增速达到5%。由于受到供应问题的影响，北美和欧洲市场年初至今的累计销量仍处于低迷水平。从02年9月单月数来，季调主国销均所升我预，来车量要以国主亚市。区域国家M9M9同比M-M9区域国家M9M9同比M-M9M-M9同比美国60515%6704-%北美其他23-%0303-%合计8274%6017-%欧洲德国英国法国意大其他合计690%5245-%17%2688-%63%0730-%29%8495-%87-%5951-%3255-%2790-%中国30870%6975%亚洲日本582%1878-%其他752%97201%合计01500%5512%其他其他82%4376-%合计64008%9415-%资料来源：arklne，全球电化进程持，欧洲各新能源渗透提升至高。着“碳”略标务部与施能汽迎来又个略展遇据arkies据22年-9全新源车量为4辆比长08%，球能渗率达93%洲家透处领地位欧典国看国国法新源市渗透均处于先地位分别为49%、01%和33%。本渗透达66%主受益于HV车的发展中国渗率达53%美新源透相落。图9：全球新源汽车销量增速（万辆%） 图0：主要国新能源汽车透率（%）资料来源：arklne，注新能源车取自marlnes默认口径V包含在内日本市V车型较多

资料来源：arkine，注新能源车取自marlnes默认口径V包含在内日本市场V车型较多中国的新能源汽车销量稳居第一，全球市占率高达.%。据arknes数据，22年-9月，各国新能源汽车销均不程的升美洲亚市新源车量别为3.33.4和6.6辆比别为22%、96%和79%其中市总大增高中市销全占为44%同增达0.%。区域国家M9M9同比M-M区域国家M9M9同比M-M9M-M9同比美国661%96674%北美其他860%744%合计538%63225%欧洲德国英国法国意大其他合计222%41%712%04%457%915%407%938%48%38%167%0457%中国629%59709%亚洲日本其他19108%4%407341%4%合计639%66457%其他其他024%283%合计71734%14318%资料来源：arklne，中国新源车加速出欧洲市快速崛起是能源汽车出增长主因着界冠情爆发国车业链的韧性较强的优势充分体现，中国汽车出口市场近两年表现超强增长。据中汽协统计数据显示，01年的出口市场销量1.8万台同比增长0%。02年-9月中汽车出口7万辆其中新能源车出口89万辆同比长过1倍着车资业出口国车口洲达家场得大破能车中汽出口核增点变依亚和洲部穷和规国的车口动面国能车口欧利和国成出亮，且澳利等出表很。三三、智能化：新元素驱动行业加速变革，零部件企业受益、：欣荣车由工控机产加向能系控的能品变DS发全动驶基核为环感感是现境知基硬件能驶处快发阶段车能程的升得车载传器量加给载感市带了大量。车载摄像头：规模扩大，国内厂商蓄势待发摄像头是目前最为成熟的车载传感器之一，镜头组、图像传感器、DP是摄像头的必要硬件组件。其工作原理为：目物通镜生的学像射图传器光号变电号经过数换为数图信后到D字号理器进加处由DP信处成定式图传到示上行示载像的要件件括头组像感字号理DP像模CCM。图像传器为车载摄头核心技目前汽主要使用基于CMOS技术的像传感（CCS主生经营式括D直合造式垂分模DM式下业自成发计圆造装测试的所环节，对企的技术储备资金实力具有高的要求；2）垂直工模式下，产链各环节由同企业专业化分工进行，由blss企业（芯片设计企业）专业从事产品的研发设计，而将晶圆制造、封装和测试环节外包给ondry（圆工及O（测工实各技与金源精投入前在COS图传器业流应中索尼星采用DM式威技科采用alss式CMOS图像传感器CS）构成汽车视觉系的核心，具较高的技术壁。表：CS生产各节厂商分析DM（整合件制造）a-lte（轻度工设）aess（设计）uary（代工）OT（封装）尼森美威积电方技星下科微芯际天技能法导体I联材技芝xels资料来源：整理摄像头载位置功能多照载置同载像可为视视视视置像头照应领不载像分行辅类车助类内驶监类像头按照模的不同前视摄头可分为目和双目两主流技术路目像只一镜和个像感器产生D像行单检和别能oble业单摄头决案绝领者目像有个头个头有独图传器以成体像造目体觉统比目像头目像的能加富获依靠单摄像头法准确别的深等信息单、双目摄像头的测距原理不同。1）目摄像头必先识别标，再行离算2双摄头需识目，用差可行离准算。目前，Mle的单目摄像头解决方案仍是载摄像头系统中的主流方案，双目摄像头方案未来可期。单摄头于格对片算力要较于车上装得广的用单摄头在D知深检方还局性目像具更的距度更的测围由其本高及精和算片的要，前未规量。车载摄头是DAS传感器统的重要组成能够实多项DS功能但其环境应性差稳定性高等问题会直接影响DS系统的全性比他感器载像的势要成低发槛相较低在DS用载像存环适性品定不等题易到线扰对速和离有力准确把；在恶环境下，载摄像头易损坏。06年5月7日，国佛罗里州一采用觉感知作自动驾驶系统核心特斯拉oelS因tpiot模式失效在高速公路岔路与左转卡车发生击，导致驾驶员车祸中丧。载像虽是DS统重组，也要其传器同挥作。车载摄头的人机交性能是衡量能车舱产品品的重要标准具备人机交性能的摄像头助推智能座发展。着联能驶渐广展车舱逐往机互向展装汽座内内车摄头可现脸别劳测势别意监及驶为析功能些能为机互汽座领的体能现在能舱渐起市环下具深交能的载像市需将一提。车载摄像头产业链可分为上游材料、中游元件和下游产品三部分。1）游材：括用制造头组光学片、光护和于造补属化半体(CO)片数信处器(DP)晶2游件括由镜头组、胶材料、COS芯片封装成的组和数字信号处理器(D)；3）下游产品：括由模组和数字信号处上游光学镜片大立光、舜宇光学亚洲光学、晶集团、今国学、利达光、关东辰美光片硝、真、晶电深激特Otrn上游光学镜片大立光、舜宇光学亚洲光学、晶集团、今国学、利达光、关东辰美光片硝、真、晶电深激特Otrnec日电波护膜MG美达蔡、泰耐、晶电圆TC三、icrn东、KHnixICUCT中国、士半导体中游头组 宇学koixujfmknasu立光晶合电进光、凌欧光联电子合料泰东、普、康、诚业日精工COS像传器森、威、xels索、星格微子、iet、Hnix东、法半体比迪电子DP字理片T、oble、DI摩罗、思尔日、星华海、瀚、RM下游组下雷奥士菲光利际康视亚迪合学赛威件法oble地线、iie极目资料来源：整理从车载摄像头产业链的中、上游看，国内厂家在车载镜头组市场竞争力较强，在CMOS图像传感器（CS）领域的竞争力有所提宇学车摄头头场处全领地位载头货连多保全第位，市占率超过0%。菲光08年购士天，取00多镜专利同打开载头市。载摄像头COS行业的绝对的领导者是美国企业Onemi（安森美），市场占有率接近0%，在该领域市占率第二的美豪科在19被国市司尔份购。车载摄头下游产品应市场集中较高由具有富技术发展验的海外厂主导国内车摄像头厂商争力有待提升。在视觉算法产品领域，以色列公司oble的全球份额在0%以上。在模组封装市场，截止08年，全车摄头业场额三松雷和士球CR3为1%CR10为6%体看前内载像厂在游品场竞力较弱分上公如京纬润州谷子是载像头供商时消电等域先国摄头组应如宇学菲光方技也始入车摄头领。中舜光的载像模部产品08已开量。摄像头车载领域的用不断增车载摄头市场规模断扩大着能驶展由2向3以级迈，及策制配B叠载像渗率望速升据CTnk预测来年载像市场模获较增，计到05全车摄头场模达到70美。车载镜头领域，舜宇光学全球tp1，国内企业相继布局。舜宇光学长期聚焦光学领域，具备国际竞争实力，公司涵光零件电品学器大务司局载务早载头务续持球%领地欧菲摄头组业头双和摄组主供商像模出量列球一深度布车摄头域联创电子成于06年提车镜、机头手影模组高广镜和清广影模等学品于备强技术造本牌势创子来载DS头务望一拓。图1：舜宇学车载镜头历年出货量资料来源：舜宇光学官网，CMOS图像传感器领域，韦尔股份借助收购北京豪威、思比科、视信源股份，成功切入CS赛道，成为国内龙头。COS像感CS用域泛车COS感领可有为据rs&ulvan测至024年汽车COS图传感销售将占全球COS图传感市场的4%，较09年升%。韦股份国较优的具导分和计力上公立于07年5月事导产设业和导产品分销业务，目前旗下拥有豪威科技、韦尔半导体、思比科三个品牌以及自有分销渠道业务。其中豪威科技在COS片计研领具技优备大的关利术益在载像感领完的术备产布威技有大技优提车图解方案动动半动驶发展01年1月1豪科发了O310车像感供高的00像分率更的络全性01年1月3豪科携手Nxchp出载测像解方，中档车供2dBHDR优异D烁制能。激光雷达：行业规模迎来爆发初期四大系组成激光雷准确绘制D环境地光达激探及距统简称一集光球位系和性量备三技于身系，用获数并成精的DM（字程型。激雷主由射统收统描统息理大分成四系相相成成感环光束以确量场物轮边与备的对离些廓息成谓点并制出D境图度达厘级。显性参八个技术指用于评激光雷达性能光达品以显参测能现隐指等面进评和较性数列在品数中信要含远力频分率场范距精度耗成积重量等测能现在际用光达过中关的测能实探距辆行在同离的云度些息定无驾汽和务机人周环的效知离性标含光达品可性全用命本制量性等些标以化乏开息只通产是应于业先业测车或产目得体。激光雷正从机械旋式到混合固再到纯态方向演进光达照术构以为体转机式光达收模静的固激雷以固式光达其，固式光达括振方（ES）、镜案，态激雷包相阵OA案、ash案电扫方等。机械旋转式激光雷达发展较早，可对周围环境进行60°的水平视场扫描。机械旋转式激光雷达目前技术比较成熟，系结十复积大各心件格昂贵次大门在很达车级求时于内构非精复大加调试备各工的度全动生存巨挑战品同是点。术展创点现系通数的加距围拓间度辨的高统成与靠的提等。半固态光雷达中微镜方案技术熟适用于产大规模应用中镜案收模保不动机带转运的程将束射空的定围而现描测镜较成的光达术案技创体之与线机式案似振方（ES用速动二振实对间定围扫测镜动度小率高本术熟用量大模用术新现开口更率高可性好镜以用激雷的术案。固态激光雷达易通过车规，是未来发展趋势。固态激光雷达的特点是不再包含任何机械运动部件，具体包括相控阵OA方案、ash方案、电子扫描方案等，适用于实现部分视场角（如前向）的探测。固态激光雷达具有小尺寸、成功靠高固用应强优势认是动驶规的达感ah激光雷达固射方成熟于过规检验然定和本对好主问在探距较于Dash术固激雷在术可性面存问。光学相阵OA以成一芯上尺小、量配间控活好耗些势得学控在光达域着大吸力达度以到米顺了来光达态化型以低本的势受芯成度足形旁、响束用离角辨、产度等种题牵，落还一较的要。元器件 主要供商 国内外展元器件 主要供商 国内外展光器ORM、S、umum深瑞光子限公外应耕较品熟和靠有势，、州慧光导科有公等户体泛国供商些发迅，品rstesorHmmsuONmcnucoroy、能好元件规，品制灵，格测

都芯成技限司圳灵光科有限司南芯界电科有公等

优。GAix、tl紫国股有公、安多微外应的品能幅先国产的辑子限司等 源模高接性可满激雷需。CU Rnessfnen -DP TDI -TDI力半体术限司邦电北外应积已，术进产充、熟拟片

）份限司等

高国供商步晚从品富度技水普存差，其规产差更。学件 - 内应的术平经全到超国水，本势显。资料来源：禾赛招股说明书、国内产链上游崛下游带激光雷达市发展光达业上产链要括光和测器GA芯拟片应及学件产加商外游司步早累厚内展速望现步赶光达游业按应领主分无驾级助驶务器和联行业无驾领来内众无驾科公均用光达出点数作主决依据内度滴马智远行已多城开无驾出车务试营计业应后激雷的求进步长；高辅驾领来无驾的光达比DS应的光达车化批生能靠性更的求对本更感从务机人域看服机人用括人送无清、人储、人检用光达术现器的位航有定靠性的势车网域看于激雷点数应智算在杂景可确别碍并行踪输障物别位、度加度、向关信，利提交效。国外激光雷达厂商占据高位，迎来上市热潮。eone在机械式激光雷达领域具有先发优势，借壳上市成为全球激雷第股umr焦生产50nmGas感器立对先势novz力于ES光达，于21第季完成NDQ市Qaergy用OA学控技术品未产Oser售品机旋式采用CEL和AD列片术。国内激雷达厂商入技术水赶超国外厂赛技主计片产在能成和本带竞争势沃技焦动驶器和慧市供性能成激雷借镜类态术得家户赖与鹏车成作腾创攻器市场售品要机旋方和振方神智掌四测原CH列光达为45别人驶车计为局车业布6线EMS车规级激光雷达，将应用于北汽、长安汽车，集中万余人研发00线激光雷达，并在未来将激光雷达的成本降低至00元甚是0元。激光雷行业处于爆初期竞争格尚不稳定光达泛应前速长市容以为会来变的在响引众的技初公入而前光达技形以参指还有终型业竞激光达术案断代游场激雷性的求不提种展势企的新力及品迭速提了验有续技创和量研投才不市淘前长的创司未成定竞优之光达业于发期展速景阔争局不定国光达业处起阶创司争势未成随行应的起及家策支国很机在际场占一之。毫米波雷达：外资占据市场份额较大随着汽市场需求及术进步车载毫波雷达蓬勃展米雷是用米波（mimrave测的达中米是长10m应率为0～0GHz电波载米雷通天向发毫波，收标射号后处后速确获汽车周的理境息后据探的体息行目追和别类而合身态息行据合终过央理CU行能理合决后声及觉多方告或告驶员及对车出动预而证驶程安性舒性减事发几。毫米波达在满足一探测功能的时抗干扰能力强且满足业化价格要求其独特势使其成为2级自动驶核心传器之一米雷可有探物的对离对度方角前载米雷工频一般为4GHz和GHz，4GHz毫波达应于盲探（D）辅变道CA）场，7GHz毫波雷应前碰预（CA）自应航（CC）场。外波长短探精更高的9GHz毫波达未行突的点一着术发与熟米雷天板益显来术域破小但着2更级自驾的业落，载米雷的量进步加市仍在大间。毫米波达产业集中发展头部全汽车零部件司瓜分市场额方着术不成米雷雷价显降；一面传头汽零件司起早拥明的术势规优，业垒大，兴业入度竞格来球米雷市被（sc陆Cnienal雷奥aeo、拉（Hla、波（tv、装（Dnso、托夫ulv等商享。超声波雷达：技术简单，竞争激烈超声波达凭借较低槛早已成常见汽车部之一声为动率于0Hz机波有动率、长向好特载声雷类分为声驻辅（UA动车（A种前大部分车搭载的超声波达为UA，提供车辅助，而随智能驾驶中自动车技术的发展，A的市场逐渐打汽智化程声雷主提自泊辅功能合像米雷等感为级自动驶供助能斯、来小、想前型搭了2超波达。超声波达技术简发展成熟各厂商争激烈车超波达域其术单新小厂之间差不道争烈声雷主生商博世雷本田塞装菱下国湾致子航电、恩辉、富奥威。、：端透智能座是一种配备智能化和网化的车载产品是智能化的车驾驶和乘空间。业对通有种义：种义智服系终消者求应场出发种统主洞和解户求满用需；一定为能动间够现之的能互人关演的要体能舱要括中控屏幕、仪表盘、HUD玻璃、座舱域控制器、信息娱乐系统、后座娱乐系统、智能音响、车联网模块、流媒体后镜程息理统一套舱子统能汽车智化程度的提会促进智能舱的发展随着技逐渐成熟，来智能座舱构成会更加富，国内将诞行业龙头公。图2：智能舱应用场景意图资料来源：盖世汽车，智能座的发展主要为电子座智能助理智能移空间三个阶段目前智座舱的发展处在第二阶智能助理的初水平硬方面舱部实按被化示幕渐为能舱主配置按控向着能制向展屏屏趋显软方面音互术脸别术手识技逐被应用，座舱功能趋于多样化。大尺寸中控液晶屏开始出现，市场中涌现出中控屏和仪表盘一体化设计，HUD玻璃和流体视配率渐高。图3：智能舱的发展阶段资料来源：盖世汽车，在目前能座舱竞争主要是车厂一级供商和互联网业之间的竞争能舱产结并像统汽供链现上到游线结是向实跨合成网产结构兴联公与统车部企进深合同出能舱体决案实的车已上零件求向体化股立发法智硬件这竞格下应大提的集解方有乎部研术者多华这拥多技的业竞中于势位大分车业而不优势非供商或联巨联合深智座。智能座舱平台：软硬件同步深入，向深度融合方向发展智能座平台是实现能座舱各项系统及功能的硬件架构包硬和件大分件分要指控制器和各种芯片等组成的硬件平台；软件部分主要是指由操作系统、虚拟层（Hpervsor、中间件、支撑工具等组的件台前件面域制多平化式发不车之存差异此要过层件定制现差化竞，也体了当“软定义能座”的点。来智座系统实现座舱控制为中，统的硬平上现舱子统能着舱控器术断展来智座系将座域控器中统的硬平上现舱子统能入互能景能性服的舱子统，是车互与界联基过舱控器打行领的能舱决案座域制集成趋提了考向。图4：智能舱的软硬件统资料来源：盖世汽车，主机厂研能力不断强座舱开话语权不断升机座系解方正完全r1成应多应商合发平合等式变随自能的续强机在舱统发定化求域拥更的语品面前机座单控产已现模量装前积布跨融合央计平和研OS统OA件台步基于O向务构下代能车进件面机厂纷纷宣布将进行车载操作系统及基础软件平台等开发，如大众OS、奔驰.OS、现代CCOS、丰田rene。智能座舱硬件平台以座舱域控制器为主。舱域制是将个电控制元CU集到一控器上在安、积、耗，量及本等势，过合成联态实无人交。舱控器步晚，08年伟世通才出现基于座舱产品的域控制器，且只整合了中控和仪表盘；由于新能源汽车的结构更简单、更好操此在能车出了控器再广燃车上片算有显升大片商出算匹的控片以足能驶要求幅动域制的展平的算储力和G传速度为能舱域制的数量延需提了障舱控器域主企包括世陆及吉等外型业以德西、阳均等国业。表：全球要智能座舱控制器厂商其方案域控制器厂商计算平台座舱域控制器名称操作系统Hprvor客户伟世通高通mrCrero,nx吉利、奔驰、东风、大陆博世高通瑞萨高通集成式车身电子平台IcrcmrQNXkOSGL通用tv英特尔CCnxCRN长城奥迪法拉利、德赛西威布谷鸟高通0A德州仪器NXP智能座舱域控制器toCin车和家四家主机厂东软睿驰英特尔C-lfsnxCRN资料来源：前瞻经济学人，智能座舱软件平台中，虚拟层（Hprvsr）和车载操作系统是最重要的组成部分。Hpervisr是一种运行在基础理务和作统间中软层允多操系和用享件流车操系统有QNXiux、nrod、OS等，QNX高全优统汽仪系市；而nux身源优成了多制化OS底系安和iOS为富应生而益被I统应能舱要应有态要步支持QNX、drod、iux等多操作系统，因此直接运行在物理硬件之上的虚拟化平台（Hperisr）得到了更加广泛的应用Hpervsor是一种中间件层，可允许多个操作系和应用共享硬件。Hperisrs不但协调着些硬资的问同在个拟M间加护见的Hpervisr括QNXHpervsrCRNCOQOSHpervsorkeOS哈曼Dvicerulatin。未来座平台领域竞将进一步加推动智座舱平台集能舱台应车E构舱向度合向展前舱已呈进步域合进发阶家应智座平在成表控座娱、HUD语等本能础，进步成环、DSS及分DS能。车载屏幕：产品推陈出新，交互方式不断创新车载屏正向多屏集的方向发双联屏贯穿式三联设计使视觉营造出屏幕一化的科技感极大削了显示屏的间的物理分感也更使驾驶员更容完成触摸操和信息获取着舱控件术熟及通15等大算力芯片的广泛应用，车企与供应商不再拘泥于传统座舱屏幕布局，不断推陈出新，落地多屏、联屏乃至体方，芯屏系的用例开增，撑舱能升。势造企早在09就推出4屏互联，甚至5屏互联的量产车，如理想ONE、天际E7，传统主机厂也快速布局，从00年开始推出多屏互联产。00年8月上的一汽旗H9配置表+中控+副驾乐+2个后娱乐+HUD，此，还搭了由数摄像+图处理+高数字示屏成图像集和示的子系（即媒后视镜，过汽后方像把影像射显屏，数格播到视上。图5：岚图RE搭载一式三联屏 图6：长安C75US搭载一曲面屏资料来源：华阳集团公众号， 资料来源：长安汽车，如今屏尺寸已经变越来越大未来会续朝着大屏方向发过尺的幕阶还在多限和难如视的挡幕热幕靠性生撞的全题等外了尺中屏晶表抬显、子视也始及但幕量增导存多屏同以同式现同息干的题，而少息余在合的置时显最适信十重。随着座舱智能化及联网娱乐等需求的持续提升，0英寸以上的中控信息娱乐屏、副驾娱乐屏和空调控制屏正在成为市场主力，促进新车搭载率不断提升。根据高工智能汽车研究院监测数据显示，01年中国市场（不含进出口）乘车车配载0寸以信娱控屏险为9.2辆比长过0%其中特斯拉、宝马和驰等外资品具有较高的载率长比亚迪吉利等自主牌具有较高搭载量预计未中控屏品牌搭载率逐步提升，场渗透率仍提升空间。图7：21年中国用车搭载信娱乐大屏排（万辆、%）资料来源：高工智能汽车、中控多体内资企业占率较高国产快液晶仪仍为外资占主流地位中多体域产应德赛威以.6%的占位第，阳通以07%的占位第，业格较分，十供应合计场额比约0%程快液仪领世世和瑞分位前CR3为03%，业中较，赛威为产应排第，为慢。中控仪产品渗透率有一定提升间随着技迭代加速预未来量价齐透方们计21中控渗率为%透处较水品普率经探到~8价的型计透将续步提升；液晶仪表渗透率约为0%。单车价值量方面，01年中控屏单车价值量约为00元，中控屏不断往大屏化、联方发，字能不提，们计来车值将续升传汽仪盘机电仪盘，格低个约在0-200晶表前价是械表的0-20左们计01液仪单价量为00元量价齐条件成立的况下我们预计05年国内控产品配套透率将达到%配套规模将达290万套，仪表类屏显示产品渗透率将达到0%，配套规模将达到742万套。合计市场规模达9.5亿元1-25年市场模CGR达76%。表：01-225年中控表产品国内场空间测算产品01A02E03E04E05E用产（辆）3700601489OY%%%%透率 控屏%%%%%晶表%%%%%量万） 控屏1850457788晶表1900304842车值（） 控屏0000501330晶表0030069826控屏2406.23566场模亿） 晶表308.10829合计8613.34395资料来源：中汽协、D玻璃：加速渗透，逐步从“高端选配”走向“大众标配”。HUD（抬头显示系统）是以驾驶员为中心、盲操作、多功能仪表盘。HUD的用把时、航等要行车信影驾员面风玻上驾员量到低转就看时速航重的驶息保行安服有载息机互求颈动车能发成原是过置仪台的影，汽的行息影前风璃璃，像驾员睛前约-3m位（好引盖上）HUD够速透原主在于HUD是DS机互窗口现驶助息用拥更的驶体企自驾和能舱重程提HUD璃为能舱重组部需量在断高；HUD技不突升，之套格在渐降性比高。在智能车浪潮推动HUD装配量速增长自06开内用前装HUD配开呈持攀状00增大提升套货累达65台比长过0%01配数再升级到了72万台套，同比增长超过0%，前装标配率为72%。随着自动驾驶商业化进程的加快，HUD作为DAS机互一重窗安等势逐被企相供链重视其近年来关品场透率速升且套型步高延至端市的爆引国外企技提商纷码局。示果C-HUD（组合抬头显示） W示果C-HUD（组合抬头显示） W-HU（挡风玻型抬头显）R-HU现实增型抬头显示）理 法件理，投仪树镜片

法件理后投仪经UV理前风璃的部分

R-HUD用强影面字镜件成像素同成幕的像过射最射挡玻璃觉域

明脂璃 挡玻璃 挡玻璃像寸 大5°×°−4° 大°×° 大°×°影离 大-3m 大-5m 大m形成技术

TT术 TT或DP术 T、DP或ES术度 大到200cd方米 大到500cd方米 大到500cd方米术

影围小影容：道示车单航息影量差存镜与色，可影驾员驶全较差备于表方辆撞对驶产二伤害

影围大围对大支持D示影容多况速分DS息影量化色图明、晰术求高本高根玻尺和率适高精非面射镜

影围且体影围大，投于个挡玻，和注处息实现D增现实影容：投信量量高影时通过R实和车功完融合现时航时警更安高效本、术关多资料来源：盖世汽车研究院、R-HUD是重要品布局本土供商领知能时机互式生大革车统度合HUD成产发新势机与费需共推进HUD及R-HUD借强显效高科感和可操作性，还能与DS功能深度融合，是未来的主流发展方向。根据高工汽车研究院数据，00年国内HUD市中本机陆团日电占据03%市份额资商借发势在WHUD域乎断，以阳团代的产商过速R-HUD术代望小内厂差距一推动R-HUD发，升HUD体配。HUD已经从端品牌快速透到中低端牌从逐步“高端选”走向“大众标”统计01我乘车装HUD排前5企业主牌据席汽旗型的HUD配达到57%城车达到21%。据工能车究数监来来多车已将HUD为标搭上HUD时呈向低市快渗的势工能车究认未三内HUD场将持速展到03国市新车HUD装载有超过0%中WHUD进快普周期流载型进入5-0价区。图8：21年中国用车搭载HUD标配量名（万辆、%）资料来源：高工智能汽车、随着新术的迭代升外资HUD供应商占率逐渐降低前HUD装场本日精国陆本装世等外头断竞格高集中据工车究数00国内HUD场本精机大陆集和日电装据.6%的场份额主要宝马奥迪、驰、自达丰田、田、克等中端品牌配套。外资厂商凭借先发优势，在HUD领域近乎处于垄断地位。01年来，随着新技术的迭代升级，各大HUD供应商亦纷纷加码。日本精机、大陆等国际零部件巨头因起步较早，目前已进入量产阶段。国内供应商亦不甘后阳于DP及TT案的R-HUD于01四度现产内厂在R-HUD发推上，本于一跑此术距小01年HUD场中阳团以61%市份跃第低于本装市份，日精、陆团日电市份降至.1%。图9：20年中国用车HUD供应商市场份额图0：01年中国用车HUD供应商市场份额资料来源：高工智能汽车， 资料来源：高工智能汽车，前HUD要载中端型，备HUD车价大在5元上其中WHUD于具本势，载相较着HUD技越越熟HUD均格有下降产将步入高标配端选配的阶段，预计未来渗透率快读提升。在多重因素驱动下，我们预计05年国内乘用车HUD产品配套渗透率约为5%，其中R-HUD渗透率为0%，合计装配套规模超00万套，场规模达51亿元1-25年市场模CGR达86%。表：01-205年HUD国内市空间测算产品2A2A2E3E2E5E乘用车产量983700601489OY%%%%%C-HUD%%%%%%渗透率 WHUD%%%%%%R-HUD%%%%%%合计%%%%%%C-HUD046300销（万套）WHUD853805332R-HUD0008258合计7678665700单车价值量 C-HUD0000000000（元） WHUD0000000000R-HUD0070634463C-HUD221000市场规模 WHUD451318（亿元） R-HUD039874合计6911881资料来源：中汽协、盖世汽车、公司公告、车载声学：电动化催发声学产品需求，龙头企业有望受益座舱领对娱乐功能交互功能的求，促进声学品加速发展。学统为车部升车验重部件，功通道成字号理功正步车领中到用载声配数不提且保的载声将渐为流费级动车业费构断生化高及华型量比现长态势。中高端及豪华车型对声学系统在车载功放配置、扬声器数量、产品性能指标等方面均有较高要求。在G商业落和工能速展背下车实更的网能内乐能机动将到一的富增能联车迎快发期学统智网汽重的出端一能联车汽内部学品量质要将著高对车学统提更元与复的用要。图1：汽车要声学产品览资料来源：上声电子招股书，上声电是国内领先前装市场汽声学产品方案应商在国内行供应商中公司车扬声器产品场占有率第一公成于92年致于用学术升车体，国技领的车声产方供商已入内众知汽制厂的步发系前司有学品统案相算的发计力产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及S，01年，公司车载扬声器、车载功放和S产品销售收入占主业收的例别.%3%和3%。车载扬器是上声电的核心产国内市率稳居第一载声是种声能件责电转为能，载声的质性对个响统音放果着定作。司早现车扬器国化套，过续自创具较的际场争力据际车造（OCA19数测算司车载声器在球乘车及型商用市场占有为21%，国内同供应中，司车载声器品市率第。S为新能源车强制配套产品未来发展空间广阔。S是着能汽产的勃兴而生相配套品目大分动合力无声新源车必件新源车纯动式低行时S通发发机拟音高可觉为人全供障同时驾者来好驾体验关行标的台使S为动车制套安产来着能汽市规的大其车信系、载络主安监等术持发，S获更的展间。数字功产品功能性断扩展新能源配置率更传燃车的置并高般讲端型会用功放产品，高端车型才会配，比如A的高端车系。相比传统燃油，新能源汽车、智能网联汽车等更为注重车视声体汽声产提更元与复的用要求学品现量性配高化发展势功通成字号理功正步车领中到用司载放要数功放数功相于统拟放有定高干能强真小音态围等点字放统内置DP处理器对整车声场、位、均衡及声等方面进行调，提升声音输品质，配合公自主研发的声信处算，字放品实更的展能。汽车内饰：乘用车座椅国产加速，内饰产品量价齐升车饰是户汽最密接的分设开的作主集在向盘表系椅调出口护系统棚统及内明信娱系等着费级势到车饰渐为汽车的点其展势一程上现汽智化展平。图2：汽车饰主要产品资料来源：I，汽车座是汽车内饰非常重要的成部分兼顾安性和舒适性个特性因此相来说汽车座具有较高的垒。于国业步晚资牌传乘车椅场耕年统汽供链争局难动年来我汽车座市场一被美日等海外家的品所垄断李尔、道拓、田纺织弗吉亚前0大椅生产商乎了球椅场%上份因竞格太中多机都望进些差化势供商打局其伴着能汽行的展多能车进了建应阶们加意率向主牌放购系就了司个展会下产牌不崛起步出外来是产应的起给国零件应更的会。图3：20年全球车座椅行业争格局 图4：00年中国车座椅行业争格局资料来源：华经产业研究院、 资料来源：智研咨询、乘用车椅市场价值、空间大们为下汽行处电化能和车品级的背下对用座性要逐提着品渐元发展计来车椅实量齐升们计前用车座椅价格为00元左右，04-205年随着产品升级，单车价值量有一定的上涨，预计25年底国内乘用车座椅场间过00元。着球用销增放加能化动技升上入大机对部采的本感显提内分部业备对本势内车部产链格将未的年之生大变化对继股而是要机于司乘车椅部方属国龙头通整格默用座总成经乘车椅术有定技积累公将新源车套起点分受能汽行发展红，累计验客口，来继向统机进渗，利扩市份。表2：国内用车座椅市空间测算2A2EE4E5E乘用车产量（万辆）40000083Y%%%%单车价值量（元）00000000市场空间（亿元）606292资料来源：中汽协、继峰股份为国内乘用车座椅零部件龙头，通过并购+业务扩张发展壮大。公司成立于96年，主要产品为乘用车座椅的相关零部件（枕、座椅扶手、支杆等，主要通过直销模向整车厂以及一级座椅厂家销售公司品，是国内乘用车座椅零部件龙头。09年公司成功并购全球商用车座椅龙头格拉默，在扩大原有业务规模的的基础上，向中控系统、内饰部件、创新性的热塑解决方案及商用车座椅等领域扩展，产品矩阵不断丰富。01年公司借助格拉默座总方优发的用座总产品获新力机的目点现乘车椅成从0到1突，22再获新源机定项，用座业迎飞发。表3：内饰业主要上市司公司主要产品主要客户新泉股份内饰件如仪表板、门内护板、立柱等吉利汽车、上汽、广汽等华域汽车 内外饰件功能性总成件金属成型模具等宁波华翔 内外饰件金属件汽车电子电器附等

上汽等上汽、奥迪、宝马、奔驰等一汽富维 车轮、保险杠、车灯等 一汽等东风科技 供油系、制动系、压铸件、内饰件等 东风汽车京威股份 外饰件电子系统功能件内饰件等 一汽大众、上汽大众双林股份 座椅系统、空调系统、内外饰系统等 大众、福特、日产等岱美股份 遮阳板、头枕、顶棚控制系统等 上汽通用等常熟汽饰 内饰件如门内护板仪表板衣帽架等 一汽、奥迪、宝马、奔驰联明股份 冲压及焊接总成零部件、物流服务等 上汽通用、上汽大众等钧达股份 零配件、仪表板、保险杆、门护板等 海马等资料来源：公司公告，新泉国领先的汽车饰龙头产品在用车及乘用的全应用领覆盖司立于01汽饰整解方提商续五07-201中汽报评为国家秀车部供商前司拥较完的车件品列要品括表总置件总内板成柱板成水盖总和险总等已现品商车乘车用域全盖司成以始专于车饰件领域，一直以满足客户需求为企业发展目标，通过新技术、新工艺的广泛应用，不断提升自身服务水平,是国内少的借自技和营累步展大本汽饰企。公司乘用车业务不断增长，商用车业务短暂承压。按产品类，01年仪表总成、门板成、立柱总成保险杠成别公主业收的.8%71%74%89%比年别长05%74%52%和3.8%要因受于司用客订持放以上同因情响比数低得司021仪板成板成柱成保杠成不程的长柜成落槽品别公主业收的8%15%比年别降29%9%要因为21商车气前后以上产品点产型少致。图5：公司营业务营收成（亿元） 图6：公司要产品一览资料来源：新泉股份年报， 资料来源：新泉股份官网，四四、推进车辆架构电气化变革，加速底盘智能化发展载气备加致统构载气构始集化能发子气A概由尔首提之气统为制内气件现种能关系受重视于动市兴以汽新功的入内电元开爆式长系算的求着车载子块气备迅增而大高传电架遭挑，型集式能气构始入级应视。、波义A向博世推出的域集中式A，代表了未来汽车电气架构发展的重要方向。集成式电子电气架构通过将多种控制功能集成在一个域控制单元（DmnCnrolUis）上，汽车的各种功能被整合分类由几个特定的域来控制，包括驾驶辅全乐身制模保汽功不影的提减了CU数量个CU时具种功能升了CU以及内空间利用效。博世域控制架构在基础上更一步，够把各不同功的域整在起一域制可控多域（集式构在为场流多要的OM有在025之引这架的划成电电架将汽实智网战的要步。安波福布智能车辆（A软件的OA更新是大亮点波提的能mrtrciecure概包四重领：件传和算台数和电互和动务安福计智车架（A）在00拉维斯消电展首亮A有度灵性变传汽嵌式件硬的决案件软相分从可针两系进相独灵的级主需级贵硬件过件升即时更汽功件智架所工的础接响驶与车交体是来辆级主方算台汽架的心争力力大限了车网化能进度定高别动驾能实；据输度提是力以挥重前。图7：博世域制器架构 图8：安波福出的A架构图资料来源：博世官网， 资料来源：安波福官网，、纷入A革潮继传统A无法满功能增长需各车企快布局集成式A统电架存过的题法持车功复性增成电电架成下个略地抓这机车纷加新代的A局，成式A开系架（UTOR、OTA更成重方。多车业加了这行变革，中斯和众进步最。特斯拉、大众集成式电气架构存在业内领先优势。特斯拉的电气架构具备安全、OTA便捷更新、线束数量少的多重优势，自研的D芯片以低成本实现了冗余架且搭载了两块神经网络加速器，性能卓越。大众新的架采用面向服务的方案（OA），未来计划将0个CU的功能集成到3台中央车载电脑并加大对软件的投入。奥迪FS集成汽的助驶功，首在3自驾级量车型迪8上到用通凯迪克CT5搭的电子架构数据传和处理速度显著提升，可实现OTA整车云更新，加入了新一代移动互联体验CUE，娱乐功能得丰。田宝、驰新电架的发稍落于斯、众，是出集式构规。通用新代凯迪拉克电子架构可实现车云更新用球子术软件程队力造全一电子构—迪克电架通公面电架行挑拿的亮成获计过00技开发利个新电架率被用凯拉全战车型—迪克CT迪克电架算与全性提升可实整车更新OT）带来惊艳新一移动联验。迪拉云电架构性能运行效方显提为接动控车的乎有能强技中以限拓潜力高集化、模软创开与用定技基。表4：各车电子电气架发展进度车企进度代表车型斯拉术熟oelYEB台+3子气构D4众团众划减CU三中电脑D3暂交）迪过Fs辅驾系功集到台脑上迪8用发新代电架构迪克CT5田出Cnralone念未发马出中电电架构想未发驰与伟合开新代I构未发资料来源：官方资料整理、丰田BW过渡到TUOAR标准进一步出Cntral&ne新架构田础件渡到UTOR标件发率高UTO车放构盟汽制商件应以半体司多联成在汽电控装提开的准软架以进件规化新发作现硬的离开过2电控单CU和7个Tr1应项均用合UTOR准的（础件，田专规也现与UTOR准融渡到UTOR准件用UTOR准基软件台决软件间兼问低软开的杂度短发期成有的件发式2）田一代Cnral&oe构域路少装件件方便扩性升于的有构扩性，可实现的车型覆盖范围小，而且由于集中程度不够高，车内的空间被大量占用，也加重了车身负荷，汽车添加新的CU会响大围布需重设架构装件件需更分式CU软件发升成高。田新代Cnral&ne构大度减局线路过CU成少CU量为续的CU加留了间安插时需更中央CU软，备用间、量、扩性等重势。图9丰田新代Cntral&ne架构与有架构对比 图0：宝马新E架构资料来源：丰田官方资料， 资料来源：I，宝马下一代A为集成式，具备优良可伸缩性的同时采用面向服务的架构方案。（1）宝马新的E架构采用集成式架构、可实现系统级优化，未来将逐步向云端架构靠拢。所有CU都按照OM的需求设计带来了设计过度的问CU发集在CU本优导汽升程繁琐马下代车建一集式构的E架构。新的架构中CU是基需求分类的每个CU控制一类特定的统需求，所有CU采用一的开发方取了部发法主以现汽的统优系工师动的E构现中计平成式CU品CU多分级同型功由同别控器责央算台要责部开发的软件功能，普通CU负责简单和非特定于OM的功能。未来车内的E架构会逐步向云端架构靠拢，一些汽车能如动驾、多体可以移到端执，海数据被传至云进行析（2）的E架还引入了OA方案传统的架构能划分受到留系统CU资源开发系统的织架构的显影响，只注于CU级不以握杂OA括谨封和层构以时驾员求出应索至应软组，整个OA架构建流程下：定服务及对的接口—将服映射至架并对务进行分—从服映射至软组、服接映至件口OA架将大化件件车更换时重使。奔驰与伟达合作创新的I架构助力全架构运算性的提升09年CS第天赛斯-驰布与伟新合计—建台义动驶车人智未的算机驰英达合由已家司作出未驾舱ercdes-ezUsrxerencBU在08年CS率亮后奔多车上到应两公下步作略中NDADRVE以驰新汽架为心加性、能的算处用高移技的I件计于04起入用统汽架之中辆软件功能由分布在整个汽车中的数十个电子控制单元（称为CU）提供动力，每个单元负责单一的功能。与英伟达的合作将有助于奔驰集中式电气架构的发展，提高电气架构成本效益并显著增强架构运算性能。NDIADREGX平提的性计将奔全架算的中供术持而后对力求高软（自驾辅助软件）引入提供硬件保障，保证在自动驾驶和I驱动等多方面奔驰汽车所带来的用户体验。传统的汽车电气架构于载题法持车能持增系算也制汽智化联趋的要素企提系算这面无势言择半体司作一捷企以用导公在算能面累经和进技，破车气构来发瓶。、渗升底盘：积极拥抱智能化发展，需求不断扩大汽车底零部件智能具有举足轻意义汽总量身力成底的比大是于力成结构复杂且对可靠性要求高，因此车身和底盘是轻量化的主要考虑对象。根据国家轻量化规划路线，00年汽车整质会在05基上至0%。表5：乘用各总成及子统构成总成 子系统车身 白车身动力总成 发动机、变速器、排气系统、油箱等底盘 底盘、悬架、转向、制动、车轮内饰 座椅、中控台、仪表板等封闭件 四车门、前后车盖等杂项 线束、玻璃、空调、灯等资料来源：拓普咨讯，图1：乘用各总成重量布资料来源：拓普咨讯，双碳背下轻量化术大势所趋00年0国车程会一发能新源车术线图0出车业排于28先国碳排诺前峰35碳放量峰下降0%上并进步确了汽技“低化、息化智化”的展方，把车量化其中项基技术确定我节能新源车术未重发方之。拓普集前瞻性研发局轻量化底业务，提供一式轻量化解方案。司自03启轻化挂统目，步成专团打心术知产积立了“个化”“大艺”“大品一式量化解方，全范围处领地。时，司于07年过购速入汽高度底业。目公司成较富轻化盘品要括量车身括体成车前底板身构门构、池CK构等。悬架：从高端走向普及，有望成为新能源车主流配置空气悬系统括气簧振总气罐度感器身速传器架制CU气系等气架统为主悬以制身盘度身斜和振尼数显提驾体，加坐适高车盘能水传钢汽悬系相较气挂有多势重的一就弹的性数就弹的硬根需自调节一汽既轿的适性能顾野的操性。图2：汽车气悬架系统 图3：空悬统功能优势资料来源：K微信公众号， 资料来源：K微信公众号，空气悬系统将会逐从高端走向及去长段间有端型会空悬作标配奔驰E、克斯的X70高轿以途锐虎胜8等UV。着能汽时的来能车能化的诉求、同时底盘保护空气悬架系统不再是高端车型的专属。过去双腔空悬受制于资金、技术的要求，只有保时捷02款acn列巴赫S这豪车上有配置是鹏G9腔悬次用了产车中成为前0万内车型唯一搭双腔空的车型后续随新能源的快速展，空悬挂系的应用望从高端向及价区有持下。空悬系有望成为新源车的主流置于能汽底系稳性要远于燃车气挂统经步为能汽平的流置特拉蔚、想小等主牌车势也搭了气挂统。着气挂统术进步升及主空产极体的可的升后会越越的车过置气挂统提产的越和户意。图4：小鹏G9采用的腔空气悬架 图5：奔驰新S级IRMC主动空悬架系统资料来源：汽车之家， 资料来源：汽车之家，应法规求商用车将搭载空悬统了乘车上达家大数中以客型务都了空气架系统重卡工程车外的路运输几乎部采用气悬。我国08年生效的G758《动车运行安技术件》也要：“总量大等于200kg的险货运输车的轴所有险货运输挂车以及轴板、栅半车装空悬。”保隆科是国内领先国产空气悬架OM供应商一隆技控气架元于户景体验行栈空悬系开整领的作伴供富的活硬与统司有空悬系产包商车气簧用空弹气簧振支总气给元气罐感和制等司主客包外品整企如迪马时驰主牌车业比迪安城风广旗利等动龙企如想跑斯蔚米鹏司在球围与型一供商博华雷博埃孚锋建了定期供关售市场司北和洲知独售市流商如DscuntTreTrengom、COT伍特供产。图6：保隆技空悬系统品 图7：保隆技空气弹簧品资料来源：保隆科技官网， 资料来源：保隆科技官网，获多个量级项目定空悬业按下快进隆技自12启空悬项破外术垒主研出气簧振总、气等列品其，气簧振总在21末现产截目已获得6车的1平车量项定点气获得9车的9平车项定点作伴盖势自品和资牌此司空悬系在气簧振总成气身度感器架制等产均得主主客的产目点将公更一提乘车气架统品场额生极用，隆技气架业展现速。图8：保隆技智能化和量化产品线局 图9：保隆技乘用车空悬架系统资料来源：保隆科技公告， 资料来源：保隆科技官网，空气悬架控制器（CU）研发成功，打破国外技术垄断。空气悬架控制器（CU）是核心部件，研发涉及控制器硬础件制法能全信安等术垒高前外有数应可提量控器和系统集成解决方案，国内成熟的量产控制器方案较少，更缺乏成熟的悬架系统集成供应商。保隆科技CU集成32高能理、6惯陀仪高度例/关磁驱，于整UTOR件构支持5议、CN/CNFD通信、OTA远程级、B备份和O622ILB安全级要求实现空弹簧和控减振同步高性能控制，目前已获得2家车企定点。CU的研发成功，进一步完善了空气悬架系统的产品链，实现了从感知、制执的整品案巩了隆技空领的先位。线束：高压线缆、数据线缆市场打开，掀起国产浪潮车束汽内输电及讯基载汽线与材制成接件（接接后面塑绝体外金壳捆而中车缆汽电的络体于车电传号递控成汽线重的5%-0%于车部在种杂件工环境求车缆有热寒、磨抗扰各功需根汽的求专设和产的着车能不提以电汽和智汽时的来对车缆性要也来高。图0：汽车束在汽车上使用情况资料来源：卡倍亿招股说明书，国产龙地位显现，压线缆有望现进口替代。能汽使的压缆要用LE缆者橡电。LE缆高等较但磨好系车商选用LE多橡电耐温级但磨差德汽厂以用橡电为内车商用PE缆硅胶缆有压缆术量求高生难大前多进为主着内缆商术力提能汽使的LE缆硅胶缆将至内缆商产于本势通势多面因车线的势必的年来中企生的车高线的量市占率有大度提。电动化生具有高附值的高压线增量市场着统油车新源车转同传汽发机需的压缆新源车的力池需高线缆作压为0V，至是00，需考耐温屏蔽性腐性壁软整电系的磁容等素此能汽高线相于统车缆值高此压缆备附值属纯量场着能汽认度提高能汽高线需也大增车缆业来好发机外于能汽对低线的求是大来低线还拥较的场间。图1：汽车在传统燃油的应用 图2：汽车在新能源汽的应用资料来源：中国知网， 资料来源：中国知网，智能化发汽车用数线缆的需车智化冲着个车业格局键启速航车像技目已众汽上用及动驶机互统智网技也在步熟车子器整的用比越越为接子统汽线的求将之速长着动驶术不升迭，催更的车数线的求如种感、号理制相模的接位。比压缆，据缆毛率会倍增。图3：智能车的自动化度分级资料来源：卡倍亿招股说明书，轻量化汽车线束行大势所趋铝制线有望代替铜线缆车子备大使用车的气线来越来复车束量增导整成和耗增加了应能环的势及合车车计空布要车缆量是前大商力试方向束主重在线的材着导的接接工难的克分车缆质较的导取铜体成未汽线行发的势。沪光股致力于成为际领先的汽线束供应商司要事车低线的发产销售营品类成线动线及他束要盖车户制线能汽高线束动线表线身束线棚束尾线等司线产主应在车造域游户要汽整制商公为球围优的车车造提高产及务已大汽、姆奔、迪车、用车特车想车力斯豹虎国知整厂建了定合关卡倍亿力于成为国际化车线缆产业领跑者倍一深于车缆业集发产验检于体专汽线制商要品体以为规缆殊缆盖规缆线缆绞缆蔽缆能线缆、芯套缆多汽线产司为车应中二供商取汽整厂的品证一供商—车束商供车缆套务司跟游车业展势极局能汽高线、能联用缆铝缆场。深度绑定龙头线束厂商，进入主流整车厂商供应体系。公司已取得大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、等国际流车车造的品证已入众用尔沃虎汽团汽团利股斯等际流车车商应体司直客包安福科米崎龙汽线厂商经得名车束业优供商略应等号为述家际名车束商供期定配服务。图4：卡倍主要线束产品 图5：卡倍主要客户资料来源：公司官网， 资料来源：公司官网，产品已现进口替数据线市场有望打前内能汽所的橡高线及能联车缆多国进倍所发产已实进替代司高线在场具较的争力据缆场份有大提空比压缆据缆毛率会倍增合看据具较的术量和润，司住一大市机，一开市。五五、电动化：新能源车加速渗透，持续推进全球化进程、不能长（1）202Q2受缺芯和疫情影响，行业销量整体回落，新能源汽车再创历史新高1）02年-9月合计销量958万辆，同比增长6%，由于受到芯片短缺+多地疫情复发的影响，从Q1来看增整有下，比滑.%比滑47%，Q3情发况到定制，辆置减政的续力在统金费，市量振果显。2）02年新能源乘用车销量保持持续高增长，超出市场预期。02年-9月合计销量5.5万辆，同比劲增.2。Q3量持速长态再历新，售9.7辆同增长07，比长.%。图6：我国车产量（万） 图7：我国能源乘用车量（万辆）资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，、“长荣新能源汽车改变了延续百年的传统汽车产业链结构，动力电池成最大受益板块们计22223224动电锂装量别为4/1988GW动电需旺，质应张。图8：燃油成本构成 图9：纯电车成本构成 资料来源：第一电动网， 资料来源：第一电动网，图0：锂电池机量及预测MW） 图1：动力电锂电池需求及预测（GW）资料来源：iFi、 资料来源：iFi、动力电池产量稳步提升，充电桩市场发展潜力巨大02动电产保稳增的势02年-9动电产总计6.9兆时比长7倍其中02年9动电产高达91兆时创史高着来能汽渗率进步升力电的求产也保高增的势。图2：动力电产量（千兆时）资料来源：W、02年中国新能源充电桩行业市场规模一直保持增长趋势，22年-9月公共充电桩保有量为236万个，同比长.%场模从07的2元长至21的1.7元合均长高达.%着能源车快发，能充桩求继推市规增，计22市规将达0.6元。图3：中国电桩市场规预测（亿元） 图4：公共电桩保有量万个）资料来源：中国充电联盟， 资料来源：W，动力电池体系仍在快速创新，孕育新机会结构面创新叠片+铝壳：亚迪刀片电池蜂巢能叠片电池比绕构片池着好循特性全性能密片池着匀致反界面于绕构复特个片长方上在处折厚变区域其靠卷中的角弯区和集体接域由卷张的均和状化很易成膜极的皱形正极不有的触，造反应区，电在褶的边处发“析锂”现，造电池效活性质得到充反应电池量度降池环能降时引了大安隐叠式芯构从本避了一题产生少弯区和度化域片面整有长方上张影响片隔的触为良面应均匀一致，活性物质的容量得到了充分发挥，性能得到了根本的改善。能量密度可以相应提高%；循环寿命提升0%-0%。安全、续航、尺寸、寿命、轻量化多方面全面优于卷绕工艺电池，因此目前叠片电池已应用到了单极组设计的软包动力电池企业，包括G、K、SC、孚能科技、捷威动力等，之后包括松下、三星DI、CTL等行头企都在22后入片艺计。图5：蜂巢能叠片工艺示图资料来源：蜂巢能源、叠片+铝塑膜孚能科技软电池包芯部构正片膜极依层起来部铝膜装后接负极电液封后成容成包池小量件包池用量材如塑膜体量其两形的池轻因能密具明优。国能汽软电装量断降，00装量为93GW，较09年减少了6GW，02年仍将维持小份额市场，市场份额仍然维持不足0%，主要由于中国动力电池头企主供的方电包池要日企供在外场包池场额大（外企芯供商韩为包为少企选择外戴勒驰佛兰tl产ef特(cus、usn)车纷采软电技路。表6：软包力电池性能点序号 性能特点 具体优势量高全好环长

构采铝膜装铝膜量，间用高电的量度对升池生气，塑会气开由机性不，会炸测，0循衰比壳池少%~%量高 同规尺的壳池量高0%较壳池高0~30%量轻 同容的壳形池量轻0%较壳形池轻%阻小 内小做到m下极地低池自电形制资料来源：II，

计活特定形小间以纳多芯合户求制配种型普铝只做到m软可做到5mmak方面的新CP和刀片电池结构仍有改进空间。能量密度决定续航里程，但单纯地追求高能量密度是件非常危险的事，越高的量度电材性要也高几元池燃炸安问难根除企开将光向酸铁锂。磷酸铁锂的硬伤就是体能量密度低，为此电池厂商从结构角度提出了解决方，宁德时代的CTP和比亚迪刀有异同之者减了构模组升个池体能密来升航程是亚汉刀片电池的成功更多是基于其C级车的设计基础，汉的轴距为92米，给电池包预留安装空间较大，而普通A级车轴距为3-25米在体相对限的A级中，片铁仍难让其航破0km。会限一部对续里偏较的A车的费择而部车是国用消大。电池企与车企纷纷始研究CC极有可要把三电全集成在底盘上还有整高压如DCDCOBC等器件。CTC跳过了模组和电池包，直接将电芯集成在汽车底盘中，以底盘的上下板作为电池壳体和盖板，使得电芯直接成底结件一分去年8汽蓝书坛上德代的CTC术次相电车上CTC后就可以在本和续航里程，直接和燃油竞争，而且CTC电动车坐空间更大，给消费者更舒的乘坐体验。在年1举的十全新源大上德代示德代在05前正推高集化的CC池术并于08进步级第代能的CTC。图6：CK层面结创新资料来源：蜂巢能源、材料面创新高镍化当前最成熟技术进步方密方面镍使电可应子增多而升池量度电芯能量密度有望达0wh/k+，系统达0wh/k+，较当前提升0%，且可通过提高镍含量、改善其他电池材料、高组率方进步升本面镍可决金储少格的点随印镍炼能的放电循回体的善高正成有下至-2元/，降间。铁锂回不改三元长趋势方当高化高航型升量度有的法时镍料术度，工用关术先企拥更的利降空间随池和企镍持布局内极镍化势在速一面酸锂极料能发经近限三材相技和能在断化此们断来元极料占还进步升。图7：锂电装机量分类MW）资料来源：iFi、体系面创新）固态池固态电是指采用固电解质的锂子电池与传统电池相全固态池最突出的点是安全性态池有可高温腐蚀挥的性态解是态池核解材很程上定固锂池各性参，功密、环定、全能高温能及用命。表7：固态池与传统电性能对比优点 缺点业、动程高 机解容挥易烧池体热定差极电液界接好 赖成的I保电池传统电池

充放电循环过程中电极膨胀可控

离与子能时导位积电高 续界副应量度高 面阻，空稳性差固态电池

电化学窗口可达V，可匹配压料

位积子电较低温率度差传锂子不输子 环程物接变稳性好 本高资料来源：中国知网，氧化物解质较为均硫化物解质潜力最大目前氧物体系进展快硫化物系紧随其硫化物聚合物体系都取得长足进照解材的择态池以为合化化三体电质氧化物固态解质合能iO（磷氮膜全态池小量产薄型尝打消电市。L榴型镧氧富电质温子电为04c导单位门/米化窗宽、负兼性认是有引的态解材之一约发的要素电质电之界阻抗大面应成池量减硫化物态电解质导最究度高发力大何持稳定是大题GPS解的子导高达2x10cm与态解相美然化电质锂极界稳性差由离电率高化稳窗较V上到众企的睐其日韩业入大资进研。图8：不同业的电解质术路线资料来源：宁德时代，辉能科技，LG公司官网，固态电池的技术发展采用逐步颠覆策略，液态电解质含量逐步下降，全固态电池是最终形态。依据电解质分类，锂电池可分为液态、半固态、准固态和全固态四大类，其中半固态、准固态和全固态三种统称为固态电池。固态电池的迭代过程中，液态电解质含量将从20wt%降至0wt%（重量含量百分数，电池负极逐步替换成金属锂片，电池能量密度有望提升至500Wh/kg，电池工作温度范围扩大三倍以上。预计在2025年前后，半固态电池可以实现小规模量产，2030年前后或实现全固态电池的商业化应用。图9：固态电发展策略资料来源：中国知网，固态电整体来看仍在成本、技的问题：目半态全态池综成是有电的0%-30%。需实现锂金属负极的应用。负极的迭代路线为石墨>硅>锂金属，其中锂金属的克容易是目前石墨体系的0倍以80mg于态解本比解液膜更重极系没变此实质能密的超，有过用金负。预计固态电池的小规模商业化量产要看到05年之后，普及仍需等待0年左右。在此基础上，丰田最有可能首先在固态池技术上实突破，同样局硫化物固态池的国内企有宁德时代。钠离电池具有性比潜力的补产品可与锂池配合使离电使的要使钠子行移较锂而言量丰格低于离相分质比离更大以对量能密要不时离电是种算替品时离电电�0

=�0

+0.�)锂子池高合用解压低的解，而全能佳。

��

�/�2021年5月21日，宁德时代发布了钠离子电池。在性能方面，基于材料体系的一系列突破，宁德时代研发的第一代钠离子电池具备高能量密度高倍率充电优异的热稳定性良好的低温性能与高集成效率等优势。其电芯单体比能量高达160Wh/kg（第二代比能量将达200Wh/kg）；常温下充电15分钟，电量可达80%以上；在-20摄氏度低温环境中，也拥有90%以上的放电保持率；系统集成效率可达80%以上，开发可以兼容钠离子和锂离子电池的PACK；热稳定性远超国家强标的安全要求。在制造工艺方面，钠离子电池可以实现与锂离子电池生产设备、工艺的完美兼容，产线可进行快速切换，完成产能快速布局。目前，宁德时代已启动钠离子电池产业化布局，2023年将形成基本产业链。对材料体系的影响主要集中在正负极材料上：1）电解液：化较小。溶剂是以C为主的碳酸类电解液，溶质用六磷酸钠高氯酸，成本控。）极：硬、软碳有成功可能，软硬成本比墨高。3