2022年中国房地产调控已经进入生死抉择的关键时期

中国房地产调控，已经进入生死抉择的关键时期国务院常务会议分析当前房地产市场形势，讨论部署连续加强调控工作，提出了加大保障房建设、要求对房价上涨过快的二三线城市实施限购等五条措施，基本打消了市场对将来房地产政策走向的猜想。

不同于今年1月“国八条”出台时整个房地产市场整体过热的状况，这次出台政策的缘由并非由于房地产市场消失了全面回暖，而是由于外界对政策的诸多猜想和误读可能对市场造成误导。在上半年紧缩的货币政策下，整个房地产市场失去了过去三年来的牛气，无论是价格，还是交易，都步入了半死不活的盘整期，开发商的资金面在偏紧的货币政策下已经捉襟见肘，各地住房的库存逐步攀升，部分一线城市的降价苗头已经消失。可以说，费了九牛二虎之力，房价最终消失了下降的曙光。

然而，二季度以来，一些投行和机构不断渲染中国经济可能陷入滞涨或者硬着陆危急的言论甚嚣尘上。假如中国经济真的有硬着陆的风险，那管理层不行能冒经济大幅下滑的风险而去应付通胀和房地产泡沫，下半年政策松动的可能极大，而政策一旦松动，房地产业会成为最早的受惠者。而6月份，房地产销售额环比暴涨42%就是对将来政策很可能松动的猜想和推断。

好在日前统计局的数字透露了中国经济的基本状况：经济增长并没有消失大幅度的下滑，硬着陆、滞涨的说法在规律上并不存在。在经济增长高于9%的状况下，谈硬着陆，谈滞涨不仅违反经济学的基本原理和概念，更和中国经济的实际状况不符。中国在治理通胀的问题上曾经有两次硬着陆的经受：一是上世纪80年月末，当年通胀几近20%，主管经济的姚依林用两年的时间，将通胀摁到了3%以下，但经济增长也从10%掉到了4%左右；还有一次是上世纪90年月中期，通胀高达24%左右，朱镕基用两年的时间摁到了0%以下，而经济增长也掉了3个多百分点。而从目前整个经济的表现看，经济大幅滑落的可能性不大，对硬着陆并不需要有过多担忧。

但即便如此，市场人士对政策有可能消失松动仍旧赐予了很大的期盼。所以，这次国务院出台的五条举措，无疑是在向市场喊话，表明调控房价的决心和态度，这无疑给那些照旧坚持不降低，期盼政策翻转的开发商泼了一盆冰水。国务院常务会议的“五条”释放出的信号是明明白白的，期盼政策放松的想法明显是不现实的。从目前管理层最头疼的物价和房价的走势看，下半年都不是很乐观。在6月份CPI创了新高之后，通胀预期更为剧烈，物价很难很快回落，另外，推动价格上涨的其他因素，包括食品价格、输入性通胀、国际大宗商品价格，以及国内人力成本等，向上的趋势并未转变；特殊是，由于上半年通过约谈等行政手段，压制了一些正常的涨价需求，一些物品存在补涨的要求，在这个时候轻易推断“拐点”会闹和去年一样的笑话。而房价在负利率和通胀预期的支撑下，也并没有消失下降的迹象。

在增长无忧、通胀压力照旧处于危急区域的状况下，宏观政策肯定要保持足够的警惕和连续性。中国经济最大的两大风险，依旧是通胀和以房地产为代表的资产价格泡沫，治理通胀和房地产价格泡沫照旧是将来政策的首要任务，而上半年9.6%的增长事实上也给管理层下决心治理通胀和房价泡沫足够的底气。所以，国务院常务会议出台新的五条措施的用意是剩勇追寇，以兑现温总理“在任期内让房价回到合理水平”的庄重承诺，就时机和机遇而言，今年无疑是最好的时候。

在经受这么多年的调控之后，房价的走向其实并不取决于出台多少政策，而是多少政策真正得到了不折不扣的落实。保障性住房，今年的1000万套，完成400万套应当问题不大，然而，令人担忧的是仍旧没有一个好的融资方案，明年保障房建设最大问题仍旧是资金缺口如何解决。至于对二三线限购之后，倒无多大必要。二三线城市，除了鄂尔多斯这些特别的地区之外，房价的基本走势依旧是看一线城市，擒贼先擒王，掌握了一线城市，二线城市在缺乏概念和投资价值的状况下，很难扰乱整个房地产的格局，而且，一旦限购城市过多，监管的难度自然会加大。

总之，中国的房地产调控已经进入了生死选择