建设项目可行性分析与评价T讲义

项目可行性分析与评价山西财经大学管理科学与工程学院1第一章项目可行性研究概述第一节可行性研究的目的和作用

一可行性研究及其特点

1可行性研究是投资决策之前，在调查、研究与拟建项目有关的自然、社会、经济、技术资料，比较分析可能的建设方案，预测评价项目建成后经济社会效益的基础上，综合论证项目建设的必要性，财务上的盈利性和经济上的合理性，技术上的先进性和适用性以及建设条件上的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据的一项重要工作。2

项目可行性研究是投资项目管理的一个十分重要的环节，是一门运用多种学科及多项科学技术成果，保证项目实现最佳经济效益的综合性学科。

2特点：①十分重视市场调查和市场预测；②是以经济效益为核心的，进行多方案的比较；③边缘性学科，涉及多学科知识；④在决策前进行。

二可行性研究的作用

①作为投资决策的依据；②作为筹资的依据；③作为编制设计的依据；④项目实施的依据。3第二节可行性研究的历史与发展

一国外可行性研究的发展

自从人类开始有组织的活动，就一直执行着各种规模的“项目”，如中国的长城、埃及的金字塔等都是人类历史上运做大型复杂项目的范例。在日常生活中，各种各样的项目也很多，如修理水龙头、组织野餐、举办运动会、开发新软件等都可以算做项目，且人们开始这些项目之前都会潜意识的、从不同角度进行分析，只不过人们的分析是潜意识的，并没有具体提出可行性分析的概念，且分析是不完整的。4

现在人们提出的项目可行性分析一般被认为是第二次世界大战的产物，如美国研制原子弹的曼哈顿计划、阿波罗登月计划等，都进行可行性研究（项目管理的一个环节），但这时的可行性研究大多都集中在技术方面，且主要在建筑工程及工业工程领域。随着项目范围的不断扩大，可行性研究的范围越来越大，从内容讲，不仅包括工程技术方面，也扩大到经济、社会、环保等各个方面，从项目类型讲，不仅包括建筑、工业领域，也扩大到农业、林业、水利、商业、信息业、文化、教育、等各个领域。如世界银行、亚洲开发银行等都编制了自己进行项目可行性研究的大纲。5

二国内可行性研究的发展

120世纪50年代的萌芽阶段（1951-1958）2停滞后退阶段（1958-1978）3恢复和引进阶段（1978-1983）4应用和发展阶段（1983年至今）6第三节可行性研究的阶段划分及内容

一国外可行性研究阶段划分和主要内容

1机会研究阶段。主要任务是捕捉投资机会，为项目的投资方向提供轮廓性的建议。2初步可行性研究阶段：主要任务是进一步弄清拟选项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建议进度等情况，以判断是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。3可行性研究阶段：主要任务是对项目进行全面、深入的技术、经济论证，确定最佳方案，是项目决策研究的关键环节。4项目评估阶段：项目评估是在可行性研究的基础上,其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见,最终决策项目投资是否可行并选择满意的投资方案.7二国内可行性研究阶段和主要内容

1阶段：①提出和报批项目建议书；②编制和报批可行性研究；③项目评估。2主要内容：（1）项目建议书：是项目决策前对项目建设的初略设想、主要从建设的必要性方面衡量，同时初步分析其可行性，深度相当于国外初步可行性研究。

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其主要包括：①项目建设的必要性及依据；②产品方案、建设规模和建设地点的初步设想；③资源、交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析；④主要工艺技术方案设想；⑤投资估算和资金筹措设想；⑥项目建设进度安排；⑦经济效果和社会效果的初步估计；⑧初步结论与建议。9（2）可行性研究：一般大中型工业项目内容包括：市场研究、工艺技术方案论证，财务及经济效益分析等十三到十六个方面的具体内容。（3）项目建议书与可行性研究的区别①研究任务不同。②基础资料和依据不同。③内容繁简和深度不同。④投资估算的精度和要求不同。⑤上报的研究成果内容不同。10（4）项目评评估：在可可行性研究究基础上，，对项目可可行性研究究的各项建建设条件所所进行的再再评价。主主要包括：：从技术上上和经济上上对项目进进行基础性性论证和评评价：对可可行性研究究报告进行行效益审计计、从银行行角度对项项目贷款的的可行程度度进行再评评价。11第四节可可行性研究究的依据及及重点一可行行性研究的的依据1国家经济社社会发展的的长期计划划、部门与与地区规划划、产业政政策、投资资政策等有有关政策法法规。2批准的项目目建议书。。3国家批准的的资源报告告、国土开开发整治规规划、区域域规划、工工业基地规规划等。4国家关税及及进出口贸贸易政策。。5拟选厂址所所在地的自自然、经济济、社会等等基础资料料。6有关行业的的工程技术术、经济方方面的规范范、标准定定额资料。。7国家规定的的项目评价价的方法、、参数等。12二可行性性研究的重重点（以工工业项目为为例）1产品市场需需求预测与与建设规模模2原材料来源源与资源利利用3建设地点与与厂址选择择4工艺技术路路线与设备备选择5有关外部协协作条件6经济效益分分析13第五节可可行性研究究报告的评评估一项项目评估的的含义项目评估是是指由项目目决策部门门组织有关关专家（或或委托）有有资格的工工程咨询机机构、贷款款银行（或或单位）或或有关专家家，对上报报的项目可可行性研究究报告进行行全面审核核和再评价价工作。其其目的是审审查和判断断项目可行行性研究的的真实性、、可靠性和和客观性，，对拟建项项目投资与与否可行并并对最佳投投资方案的的确定是否否合理提出出评估意见见，编写评评估报告，，作为项目目投资最终终审批决策策的依据。14二可行行性研究报报告评估的的内容1主要从三个个方面：（1）项目是是否符合国国家有关政政策、法规规；（2）项目是是否符合国国家宏观意意图，是否否符合国民民经济长远远规划、行行业、部门门规划和国国土规划的的要求，布布局是否合合理；（3）项目在在工程技术术上是否先先进、适用用，在经济济和社会效效益上是否否合理有效效。152具体讲，项项目评估一一般包括以以下内容：：（1）项目建建设必要性性评估从宏观政策策、规划、、市场需求求、建设规规模等方面面；（2）项目建建设和生产产条件的评评估主要从建设设地点是否否合理、土土地占用是是否合理；；水电汽等等配套条件件、交通通通讯条件；；“三废””治理等环环境保护方方案；项目目建设资金金是否落实实；原材料料、燃料动动力来源是是否稳定、、产品方案案和资源利利用是否合合理等进行行评估。16（3）工艺技技术方案评评估主要从项目目采用工艺艺、技术、、设备的技技术先进性性、经济合合理性、适适用性、是是否符合国国家的科技技政策和技技术发展方方向、是否否有利于降降低能耗、、物耗及资资源综合利利用；新技技术、新成成果的采用用情况及是是否适用、、先进、安安全、可靠靠，是否经经过正式鉴鉴定等；引引进设备、、技术的成成熟性，有有无盲目或或重复引进进，引进设设备、技术术是否与国国内设备零零配件和工工艺技术相相互配套，，是否有利利于国产化化，引进的的专利技术术是否属有有失败或不不属于专利利的技术；；17改扩建项目目应注意评评估原有固固定资产是是否得到充充分利用，，项目采用用的工艺、、技术是否否与原有的的生产环节节衔接配合合；建筑工程所所采用的标标准、规范范是否先进进、合理，，建筑工程程总体布置置方案比选选是否合理理，工程地地质、水文文、气象、、地震、地地形等对工工程的影响响和治理措措施；18（4）项目效效益评估主要包括基基础经济数数据的审查查与鉴定；；企业财务务效益评估估；国民经经济效益评评估；社会会效益评估估；不确定定性分析。。（5）项目存存在的问题题及改进建建议（6）项目总总评估及结结论19三项目目评估的基基本要求1要注意评估估方法的规规范性2要注意评估估内容的系系统性3要注意评估估参数的统统一性4要注意项目目评估与可可行性研究究的配套性性20四项目评评估的依据1项目建议书及及其批准文件件2可行性研究报报告3报送部门的申申请报告及主主管部门的初初审意见4项目（公司））章程、合同同及批复文件件5有关资源、原原材料、燃料料、水、电、、交通、通讯讯、资金（含含外汇）及征征地等项目建建设与生产条条件落实的有有关批件或协协议文件。216项目资本金落落实文件及各各投资者出具具的当年资本本金安排承诺诺函。7项目长期负债债和短期借款款等落实或审审批文件，以以及借款人出出具的用综合合效益偿还项项目贷款的函函件。8必备的其它文文件和资料。。22对于项目贷款款机构来说，，还需要补充充下列作为评评估依据的文文件资料：1借款人近三年年的损益表、、资产负债表表和现金流量量表。2项目各投资者者近三年的损损益表、资产产负债表和现现金流量表。。3保证人近三年年的损益表、、资产负债表表和现金流量量表。4银行评审需要要的其他文件件。23五项目评评估与可行性性研究的区别别与联系1区别（1）概念作用用不同（2）工作承担担的主体不同同（3）依据不同同（4）研究的角角度和侧重点点不同(5)报告撰写内容容格式和成果果形式不同242联系（1）

都属于于前期工作（2）

目的一一致（3）具体内容容和要求基本本相同25六项目评评估报告大纲纲（一）国国家计委项目目评估报告编编制提纲1项目概况1.1项目基本情况况1.2综合评价结论论262评估意见2.1关于市场供需需预测及拟建建规模的评估估意见2.2关于资源、原原材料、燃料料及公用基础础设施的评估估意见。2.3关于建厂条件件和厂址方案案的评估意见见2.4关于工艺、技技术和主要设设备选择方案案的评估意见见2.5关于环境保护护的评估意见见2.6关于企企业组组织、、劳动动定员员和人人员培培训的的评估估意见见2.7关于实实施进进度的的评估估意见见2.8关于经经济及及社会会效益益的评评估意意见2.9综合结结论意意见273问题和和建议议3.1存在或或遗留留的重重大问问题3.2潜在的的风险险3.3建议——解决问问题的的途径径和方方法——建议国国家和和有关关部门门采取取的应应急措措施和和方法法——对下一一步工工作的的建议议28（二））建建设银银行对对固定定资产产贷款款项目目的评评估包包括以以下内内容1借款人人资信信评估估1.1借款人人经济济地位位评估估1.2借款人人的法法定代代表人人素质质和领领导班班子整整体素素质评评估1.3借款人人生产产经营营情况况评估估1.4借款人人资产产负债债及清清偿能能力评评估1.5借款人人信用用和发发展前前景评评估292项目概概况分分析2.1项目建建设必必要性性评估估2.2项目进进展进进程评评估2.3项目工工艺技技术设设备评评估2.4项目建建设和和生产产条件件评估估2.5项目环环境保保护评评估3项目产产品市市场供供求评评估3.1对产品品市场场供求求现状状的调调查3.2对产品品供求求发展展趋势势的预预测3.3项目产产品竞竞争竞竞争能能力分分析304投资估估算与与资金金来源源评估估4.1对项目目总投投资估估算评评估4.2对资金金来源源的评评估，，主要要是对对项目目所有有者权权益和和负负债的的可靠靠性进进行分分析5财务评评价5.1基础财财务评评价数数据预预算分分析5.2项目对对财务务效益益评估估5.3项目不不确定定性分分析316银行效效益与与风险险防范范评估估6.1银行效效益评评估，，包括括流动动性评评估和和相关关效益益评估估6.2风险防防范评评估，，主要要是对对借款款人提提供的的保证证、抵抵押、、质押押等贷贷款风风险防防范措措施的的可行行性研研究报报告32第二二章章项项目目建建设设必必要要性性分分析析与与市市场场分分析析第一一节节项项目目建建设设必必要要性性分分析析1从国国民民经经济济和和社社会会发发展展的的宏宏观观角角度度一般般宏宏观观分分析析主主要要从从以以下下四四个个层层面面：：（1）从国家家、地方方国民经经济发展展中长期期规划角角度（2）从部门门、行业业中长期期发展规规划角度度（3）从国土土开发整整治规划划、区域域规划及及区域布布局角度度（4）从国家家产业政政策、投投资政策策及产业业结构调调整角度度33通过上述述四方面面，从不不同层面面、不同同角度考考察、评评估项目目建设是是否是否否符合国国家宏观观经济和和社会发发展方向向；是否否符合国国民经济济长远发发展规划划、行业业规划和和地区规规划要求求；是否否符合国国家（地地区）有有关的投投资政策策、产业业政策和和技术经经济政策策；项目目提出的的纲要和和要求是是否符合合国家宏宏观经济济意图。。34宏观分析析不仅要要考察项项目建设设与国家家、行业业（地区区）长远远规划的的关系，，即拟建建项目是是否包括括在规划划内，而而且要考考察项目目在规划划中所处处的地位位和安排排的时机机，论证证长远规规划要求求与项目目建设内内容相符符程度，，以及项项目建设设对规划划的影响响。352从企业自自身角度度在确定了了项目的的宏观依依据后，，应进一一步从项项目本身身提出的的理由着着手，考考察项目目的微观观依据。。一般在在对项目目发起单单位技术术经济实实力、企企业规模模、管理理水平、、信誉级级别、资资金能力力、技术术水平和和人才素素质等全全面分析析的基础础上，首首先分析析、判断断企业的的优势及及能否承承担拟建建项目并并保证项项目的顺顺利实施施；其次次，分析析项目是是否可利利用现有有的基础础设施及及优越的的社会协协作条件件；再次次，从企企业自身身的优势势及存在在问题角角度，分分析项目目对企业业自身优优势的发发挥及存存在问题题的解决决具有那那些方面面的作用用，项目目的建设设能否提提高企业业自身的的自我生生存和自自我发展展能力，，是否有有利于增增强企业业的市场场竞争能能力。363从资源及及资源优优化配置置角度主要分析析项目的的建设是是否能够够综合利利用当地地的资源源；是否否可优化化资源配配置；是是否可增增加加工工品的附附加值，，填补本本地区的的空白或或可替代代进口产产品；是是否能出出口创汇汇满足国国际市场场需要；；是否可可扩大就就业机会会或带动动农民增增收等。。37第二节项项目目市场分分析一项项目市市场分析析的内容容及层面面市场分析析应主要要分析项项目产品品的性能能、品种种、规模模结构和和价格，，看其是是否符合合国内外外市场变变化发展展趋势，，市场缺缺口在什什么地方方，产品品的市场场优势在在什么地地方，有有无竞争争能力，，是否属属于升级级换代产产品。一一般市场场分析从从以下四四个层面面：（1）市场场需求求分析析（2）市场场供给给能力力分析析（3）市场场竞争争能力力分析析（4）市场场营销销策略略38二市市场调调查1全部市市场调调查1.1国内外外市场场需求求量调调查1.2国内外外市场场供应应量调调查1.3未满足足（市市场缺缺口））需求求量调调查2区域（（分割割）市市场调调查39第三节节建建设设规模模的选选择一建建设设规模模的含含义建设规规模一一般有有两种种含义义，一一是指指投资资规模模，二二是指指生产产规模模，建建设规规模选选择一一般是是指生生产规规模。。二影影响响生产产规模模的主主要因因素1产品的的市场场容量量若某种种产品品拟定定的生生产规规模大大于市市场容容量，，就不不得不不压缩缩这种种生产产规模模；若若拟定定的生生产规规模远远小于于市场场容量量，则则整个个社会会的生生产规规模必必然存存在扩扩大的的趋势势，对对拟建建项目目来说说必然然存在在一个个能够够取得得合理理的规规模经经济效效益的的经济济规模模。402经济计划与与发展规划划对于一些市市场性不强强或产品属属于国家统统配物资的的项目，如如原材料、、能源、交交通等基础础工业以及及城市基础础设施、文文教卫生等等项目，则则必须根据据国家、地地区和行业业的经济计计划和发展展规划决定定生产规模模。若规划划要求集中中生产和建建设的项目目，规模可可大一些；；而一般日日用消费品品，多不宜宜集中生产产和建设，，规模可小小一些。413技术水平与与特点不同部门由由于项目技技术水平和和特点不同同，决定了了项目生产产规模的差差异。冶金金、石油、、化工部门门的生产规规模取决于于主要设备备的性能及及生产效率率，钢铁和和化学工业业，由于采采用专用设设备和技术术，可实行行大规模生生产。在建建项目中采采用先进的的新技术，，可以降低低人工、物物料投入，，缩短产品品生产时间间，提高产产品质量，，收到规模模经济的效效果。424原材料、能能源等资源源的供应和和其它生产产条件采掘工业的的生产规模模取决于矿矿山地区的的地质条件件和矿物的的工业储藏藏量；加工工工业的生生产规模取取决于原料料区域的特特点；水力力发电的规规模主要取取决于水源源的流量和和建站的地地质条件；；对拟建项项目来说，，如果原材材料、能源源等供应不不足或不稳稳定、或运运输存在困困难、或价价格不合理理使生产成成本大大提提高，或土土地面积受受到限制、、协作条件件不能满足足要求等，，即使市场场容量很大大，生产规规模也不可可能很大。。435资金供应的的可能性资金的来源源与取得的的额度是确确定生产规规模的关键键，生产规规模小，需需要的建设设资金就多多，若没有有那么多的的资金，生生产规模就就不可能很很大。44三合理生生产规模的的确定方法法1总费用最低低法总费用最低低法是在一一定的技术术经济条件件下，为确确定投资项项目的经济济规模，可可将不同规规模方案的的总费用进进行比较分分析，其中中总费用最最低的方案案即为最佳佳方案，其其生产规模模的大小即即为项目的的最佳经济济规模。计计算总费用用的公式：：45三合合理理生生产产规规模模的的确确定定方方法法1总费费用用最最低低法法总费费用用最最低低法法是是在在一一定定的的技技术术经经济济条条件件下下，，为为确确定定投投资资项项目目的的经经济济规规模模，，可可将将不不同同规规模模方方案案的的总总费费用用进进行行比比较较分分析析，，其其中中总总费费用用最最低低的的方方案案即即为为最最佳佳方方案案，，其其生生产产规规模模的的大大小小即即为为项项目目的的最最佳佳经经济济规规模模。。计计算算总总费费用用的的公公式式：：46F=C+S+Q×Ed其中：F-----方案的年总费费用C-----方案的年生产产成本S-----方案的年销售售费用Q-----方案的总投资资额Ed----项目投资效益益系数。该方法表明了了达到一定生生产规模所要要支出的年总总费用，包括括生产领域和和销售领域中中的支出，也也包括在标准准投资回收期期内每年应分分摊的投资额额。47例：某企业计计划投资新建建一分厂，该该分厂主要生生产某种化工工原料。根据据各种投资条条件的考虑和和分析，投资资者认为有三三种生产规模模可供选择：①建设三个年产产1000吨规模的分厂；②建设2条年产1500吨规模的分厂厂；③建设一个年产产3000吨规模的分厂厂，各方案所所需费用见下下表48某项目各方案主主要经济指标标表指标方案方案①方案②方案③生产规模100015003000总投资额120014001800单位产品生产成本0.50.480.45单位产品销售费用0.050.060.0849若该项目的投投资效益系数数为0.125，则根据总费费用的计算公公式，各方案案的年总费用用为：方案①1800万元；方案②1795万元；方案③1815万元。结果表表明第②种方案年总费费用最小，故故该项目最佳佳经济规模为为建设两个年年产1500吨产品的分厂厂。502投资收益率法法其是在不考虑虑市场需求对对项目产品销销售影响的前前提下，比较较不同方案的的投资收益率率，收益率最最高的方案为为最佳方案，，相应的规模模为最佳规模模。其公式为为：投资收益率=单位产品年销销售利润/单位产品投资资×100%51仍以上例为例例：由表可知知，单位产品品投资方案①为0.4万元/吨，方案②为0.41万元/吨，方案③为0.6万元/吨；若经测算算单位产品销销售利润分别别为方案①为520元/吨，方案②为503元/吨，方案③为678元/吨；则根据投投资收益率的的计算公式求求得各方案得得投资收益率率分别为方案案①13%，方案②14.7%,方案③11.3%。第二方案得得投资收益率率最高，该项项目最佳经济济规模为建设设两个年产1500吨产品的分厂厂。52第三章投投资项目技术术方案评价第一节技技术评价概述述一技术方案案评价的含义义及必要性1技术方案评价价的含义项目技术方案案评价是指对对项目物化技技术（包括劳劳动手段、劳劳动对象等）），即对项目目的生产工艺艺技术方案、、设备选型方方案、土建工工程方案、投投资计划和项项目实施进度度等方案进行行的分析评价价工作。对于于技术引进项项目，还应对对引进技术资资料进行分析析评价。532技术方案评价价的必要性项目技术方案案评价是项目目可行性研究究和项目评估估的重要内容容，它对项目目的投资、投投产后的生产产成本、远近近期经济和社社会效益、以以及项目的生生存及竞争能能力起着决定定性的作用。。可行性研究中中对项目的技技术经济分析析与评估，必必须建立在技技术可行的基基础上，如果果一个项目的的技术不具备备先进性、设设备不适用、、设计不合理理，它的财务务、经济效益益也不可能高高，因此，对对项目的技术术方案进行技技术经济分析析论证，是项项目可行性研研究和评估的的基础。54二技技术方方案评评价的的原则则1先进适适用原原则2经济合合理原原则3安全可可靠原原则三技技术评评价的的一般般程序序1收集资资料2分析技技术发发展趋趋势3明确技技术评评价重重点55第二节节工工艺流流程评评价一工工艺艺流程程的含含义工艺流流程是是指利利用某某种技技术手手段将将投入入的原原料转转变为为合格格产品品的作作业程程序，，是企企业技技术的的直接接体现现。不同的的行业业、同同一行行业内内部的的不同同企业业有不不同的的工艺艺流程程，采采用不不同的的工艺艺，需需要具具备不不同的的条件件并会会产生生不同同的后后果。。56二工工艺流流程评评价的的要求求1工艺流流程必必须符符合主主要原原材料料的性性能及及特点点的要要求如炼钢钢项目目，采采用富富矿石石可以以直接接进入入高炉炉，而而采用用贫矿矿石就就要先先经过过洗选选和烧烧结才才能进进入高高炉。。对拟拟选用用的工工艺流流程与与原材材料的的适应应性评评价，，可以以从两两个角角度考考虑：：一是是拟采采用的的工艺艺流程程与生生产产产品所所必须须的原原材料料的适适应性性；二二是拟拟采用用工艺艺与其其所必必须的的原材材料的的适应应性。。572工艺流流程要要能保保证产产品的的生产产及产产品的的质量量从理论论上讲讲，项项目拟拟采用用的工工艺越越先进进越好好，但但是先先进的的工艺艺往往往由于于对原原材料料的要要求过过高、、配套套设备备跟不不上或或技术术不宜宜掌握握而不不能达达到预预期的的生产产目标标。因因此，，拟选选项目目是选选用一一般的的流水水作业业还是是选用用自动动化生生产线线，都都应以以能否否满足足生产产产品品的要要求为为标准准而不不能片片面强强调不不切实实际的的现代代化。583工艺流程要要能够满足足节约资源源的要求所选工艺要要能够开展展深度加工工、多层次次利用，并并能将边角角废料等变变废为宝，，综合利用用，以减少少“三废””排放，保保护环境。。594工艺流程要要能满足灵灵活性及适适应性的要要求工艺流程要要能在一定定范围内适适应不同产产品的加工工要求，应应尽量生产产多品种、、多规格、、多功能的的产品，随随着产品的的升级换代代，工艺应应能在一定定范围内作作相应的调调整与改变变。60工艺流程要要能够满足足前后工艺艺协调均衡衡的要求产品的生产产过程是一一个顺序进进行的连续续不断的过过程，如机机器制造要要依次经过过锻造、锻锻压、焊接接、机械加加工、热处处理、装配配等环节；；纺纱厂要要依次经过过纺纱、织织布、印花花、染色等等环节，这这就要求各各道工序、、环节之间间的容量、、参数要能能够匹配、、协调。要平衡工序序，一般从从产品的成成品工序入入手，逐次次向前推进进，考核上上道工序产产品的量和和质是否适适应下道工工序的需要要。616工艺流程应应能够满足足节约劳动动力的要求求应当尽量使使工艺流程程紧凑集中中，缩短流流程，减少少加工件在在制造过程程中的运行行距离，尽尽量在同一一生产线或或同一台设设备上进行行多层次、、多方位的的加工。不不同的行业业，有不同同的降低劳劳动消耗的的工艺。化化工企业一一般流程长长、设备多多，应尽量量采用自动动化工艺、、广泛采用用催化过程程以及高温温、高压、、低温技术术，以加速速反应，加加速回收过过程。62第三节设设备选型评评价一设备的的种类1生产设备：：指直接生生产成品、、半成品的的设备，如如各种车床床车床等加加工设备；；2辅助设备：：指并不直直接参加产产品的生产产过程的辅辅助性设备备，如水、、电、汽供供应设备。。3科研设备：：指实验室室用的各种种测试设备备、计量仪仪器、仪表表等；4管理设备：：指生产管管理所用的的各种计算算机、传真真机、复印印机、摄象象机和通讯讯设备等；；635服务设备：：指医疗卫卫生设备、、炊事设备备及其它各各种用于职职工生活服服务的设备备。6运输设备：：指各种运运输工具。。7备品备件：：指各种工工器具及备备用品。二设备选选型评价的的基本要求求1拟选设备各各主机之间间、主机与与辅机之间间、硬件与与软件之间间的配置是是否协调、、匹配与衔衔接。64从理论上讲，，根据选定定的工艺流流程，各工工序、工段段设备额定定生产能力力应等于项项目的设计计生产能力力。但在实实际中很难难达到，主主要原因是是项目设计计生产能力力是根据项项目产品生生产的主导导设备或主主要设备的的额定生产产能力结合合规模分析析时确定的的生产规模模确定的，，而其它设设备是尽量量与主导设设备或主要要设备的额额定生产能能力相吻合合而配置的的，这样主主要设备与与辅助设备备之间的生生产能力配配置必然存存在差异。。具体核定定时分两两步：第第一步，，核定单单台设备备的年生生产能力力，第二二步，核核定各工工序应配配置设备备台数。。652要注意设设备的生生产效率率。设备的生生产效率率一般以以单位时时间内所所生产产产品的数数量来表表示。高高效率设设备的主主要特点点是大型型化、自自动化和和高速化化。采用用高效率率设备可可以大大大加快生生产、加加工速度度，有利利于组织织大批量量生产，，但也要要注意不不能单纯纯追求生生产效率率而忽视视其带来来的新要要求和某某些消极极因素，，如投资资高、对对人员素素质要求求高等。663要注意设设备的寿寿命期设备的寿寿命期包包括自然然寿命期期、技术术寿命期期、经济济寿命期期。自然然寿命期期（物质质寿命期期）指设设备从投投入使用用道不能能修理、、修复而而报废为为止所经经历的时时间；技技术寿命命期指设设备从投投入使用用到因无无形损耗耗而被淘淘汰所经经历的时时间；经经济寿命命期是指指设备从从投入使使用到继继续使用用不经济济而提前前更新所所经历的的时间。。在选择择设备时时，既要要考虑设设备的自自然寿命命，又要要照顾到到设备的的经济寿寿命。674要注意设设备的安安全可靠靠性选择设备备时要注注意其材材料质量量、结构构是否先先进，组组装是否否合理和和牢固，，工艺技技术是否否符合拟拟建项目目的生产产技术要要求，是是否安装装有预防防和防止止设备事事故的各各种安全全装置等等；同时时，必须须考察设设备能否否满足产产品质量量和工艺艺的要求求，按规规定的条条件、在在预定的的时间内内无故障障地完成成规定功功能和发发挥额定定生产能能力地概概率。685要注意设设备地通通用性和和适应性性现代工业业设备一一方面向向大型化化、自动动化、精精密化和和高速化化发展，，另一方方面向小小型化、、通用化化和廉价价简易灵灵活方向向发展。。在选择择设备时时，不能能盲目追追求高、、大、精精、尖、、新，要要从工艺艺要求和和项目地地实际情情况出发发，选择择能够适适应多种种加工性性能或使使用性能能，通用用性强，，能够适适应不同同地工作作条件和和环境，，操作使使用灵活活方便以以及结构构紧凑、、重量轻轻、体积积小地设设备。696要注意拟拟选设备备地经济济合理性性在符合工工艺及其其功能的的前提下下，尽可可能投资资少、运运营成本本低，经经济效果果好。这这样，选选择设备备时不仅仅要考虑虑设备的的最初投投资及投投资回收收期，还还要考虑虑设备对对原材料料和能源源的消耗耗少、利利用率高高，应尽尽可能采采用国内内生产的的设备，，进口设设备也应应限于关关键部分分，尽量量少搞成成套进口口。70工艺技术与设设备选型是紧紧密相连的，，一般通过工工艺流程及设设备选型评估估，要对工艺艺技术、设备备的先进性、、经济合理性性和实际适用用性作出判断断，分析项目目所采用的工工艺、技术、、设备是否符符合国家的科科技政策和技技术发展方向向，是否符合合技术进步的的要求，是否否有利于提高高生产效率和和降低能耗与与物耗，能能提高产品质质量，并与国国内外同类企企业的先进技技术对比，分分析项目技术术水平的先进进性。71工艺流程及设设备选型评估估时应注意的的两个问题：：一是对于引进进技术与设备备，应分析其其是否成熟，是否符合合我国国情，，是否是国际际先进水平；；引进的技术与与设备是否与与国内的设备备、零配件和和工艺技术相互互配套；引进进的专利技术术是否有失败败的或不属于专专利的技术。。二是对于改扩扩建项目，应应注意原有的的固定资产是否得到充充分利用，采采用的新工艺艺、新技术能能否与原有的生生产环节衔接接、配套。72第四节建建筑工程方案案评价一总平面面设计评价总平面设计包包括全厂分区区布置和厂内内外运输两大大方面。总平平面设计关系系到整个建设设场地的土地地使用、建筑筑物的位置和和管网的长度度。评估时应应从以下五个个方面考虑：：①能否满足生产产工艺流程的的要求，这是是总平面设计计中的最根本本依据。73②能否适应厂内内外运输的要要求。③能否适应厂区区的气候、地地形、工程水文地质等自自然条件和城城市规划的要要求，以及技术术上合理、工工程上经济。。④能否满足卫生生、防火和安安全防护要求，并符合卫卫生、防火、、防震、防噪噪音等方面治理理措施的规定定。⑤能否满足节约约用地的要求求。74二空间平面面设计评价空间平面设计计主要包括厂厂房的层数和和层高，平面布局形式式，厂房的柱柱网，厂房的的体积和面积积。评估时应注注意：①正确选择厂房房建筑的层数数和层高。②正确确定厂房房建筑（车间间）的平面布布局。③正确确定厂房房的体积和面面积。三结构方方案设计评价价主要根据适用用、经济、美美观的原则及及生产工艺的需要、厂房房的大小和建建筑场地的具具体条件，分分析、判断厂房房的建筑结构构是否合理、、科学。75四工程项项目组成评估估工程项目的组组成包括拟建建项目投资范范围内的厂内内外所有单项项工程、配套套工程，包括括生产设施、、辅助生产设设施、生活福福利设施等。。评估时应注注意工程项目目是否完整，，是否有漏项项，是否满足足生产、生活活的需要。76对于改扩建项项目，尤其要要注意项目新增工程与与原有工程的的衔接、配套套。通过上述四方方面的分析，，应对项目建建筑工程总体方案案，工程地质质、水文、气气象、地震等自自然条件对工工程的影响及及治理措施，建建筑工程所采采用的标准、、规范是否合理理，是否符合合国家的有关关规定作出综合合判断。77第四章财财务基础数据据预测与评价价财务基础数据据预测的内容容1项目总投资2项目计算期3销售收入、销销售税金及附附加4成本费用5利润及分配78第一节总投投资估算一总投资构成固定资产投资资总固固定资产产投资方向调调节税建设期借款利利息投资流动资金（铺铺底流动资金金）固定资产投投资总额79固定资产投资资的构成建筑工程费设备购置费安装调试费基本预备费涨价预备费工程费用其它费用预备费用固定资产投资资80其它费用构成成：土地征用及补补偿费建设单位管理理费勘查设计费研究试验费水增容费技术转让费专利费供电贴费施工机构迁移移费引进技术和进进口设备其它它费用联合试运转费费生产职工培训训费其他费用81二固定资产投资资总额估算1固定资产投资资估算（1）工程费用用估算一般采用概算算定额估算法法（2）其它费用估估算一般参照当地地的建设工程程其它费用暂暂行标准估算算，但其它费费用中大多以以工程费用为为计算依据。。（3）预备费用用估算①基本预备费费估算=（工程费用用+其它费用）×相应费率②价差预备费费估算以工程费用用、其它费费用和基本本预备费为为估算依据据。一般参参考利息计计算中的复复利计算办办法，但应应考虑两个个不同的时时间段，即即报告编制制年份和项项目开工年年份的时间间间隔和项项目建设期期。82例：某项目目在2002年底进行评评价，计划划2004年初开工，，建设期两两年，即2004年和2005年，若已估估算出该项项目包括工工程费用、、其它费用用和基本预预备费3000万元，若计计划2004年投资2000万元，2005年投资1000万元，价格格指数为10%，计算该项项目的涨价价预备费。。项目评价年年到到开工工年第一年（2004）投资：2000××10%=200万元第二年（2005）投资：1000××10%=100万元83项目建设年年：第一年（2004）：（2000+200）×10%=220万元第二年（2005年）：其在2004年的涨价预预备费：（（1000+100）×10%=110万元其在2005年的涨价预预备费：（1000+100+110）×10%=121万元则：涨价预预备费=200+100+220+110+121=751万元。84评估时应注注意：（1）其它费费用是否考考虑全面（2）是否考考虑预备费费用及计算算是否正确确（3）农业项项目中形成成固定资产产的种畜、、林木其有有产品前发发生的表现现为流动资资金部分费费用及引种种、苗木费费。2投资方向调调节税估算算投资方向调调节税=估算固定资资产投资额额×相应税率税率有30%、15%、10%、5%、0%五种税率。853建设期利息息估算（1）建设期期不付息(国内)----不还利息所所以是本息息累计.建设期利息息=（年初借款款本息累计计+当年借款/2）×年利率例:某项目计划划建设期两两年,第1年计划借款款1000万元,第2年计划借款款2000万元,假如年利率率为10%,则建设期利利息的计算算第1年:利息=(0+1000/2)××10%=50万元第2年:利息=(1000+50+2000/2)×10%=205万元则:建设期利息息=50+205=255万元.86（2）建设期期付息(国外)建设期利息息=（年初借款款本金累计计+当年借款/2）×年利率沿上例:第1年:利息=(0+1000/2)××10%=50万元第2年:利息=(1000+2000/2)×10%=200万元则:建设期利息息=50+200=250万元.固定资产投投资静态部部分=（建筑工程程费+设备及工器器具购置费+安装工程费费+工程建设其其他费用+基本预备费费）固定资产投投资动态部部分=（涨价预备备费+投资方向向调节税税+建设期利利息）87三流流动资金金估算流动资金金构成：：原原料料，主要要材料储备资金金辅辅助材材料生产领域域燃燃料流动资金金修修理用用备品备备件生产资金金在在产品品，自制制半成品品流动资金金待待摊费费用成品资金金产产成品品流通领域域外外购商商品流动资金金结算资金金应应收及及应付帐帐款发出商品品备用金货币资金金库库存现金金银行存款款88流动资金金分项详详细估算算法：流动资金金=流动资产产-流动负债债流动资产产=现金+应收(和预付)帐款+存货流动负债债=应付帐款(+预收帐款款)流动资金金本年增增加额=本年流动动资金-上年流动动资金89（1）现金金=（年工资资及福利利费+年其他费费用）/周转次数数年其他费费用=（制造费费用+管理费用用+财务费用用+销售费用用）-（前四项项费用中中所包含含的工资资及福利利费、折折旧费、、维简费费、摊销销费、修修理费之和-利息支出出）周转次数数=360/最低周转转天数案例：最最低周转转天数30天周转次数数=360/30=12次现金=(73.19+12.84+250)/12=2890（2）应收收帐款的的估算应收账款款=年经营成成本/周转次数数周转次数数=360/结算天数数最低周转转天数30天应收帐款款周转次次数=360/30=12次则应收帐帐款=3860.36/12=321.791（3）存货货的估算算存货包括括各种外外购原材材料、燃燃料、包包装物、、低值易易耗品、、外购商商品、协协作件、、自制半半成品和和产成品品等。项项目评估估中的存存货一般般仅考虑虑外购原原材料、、燃料、、包装物物、产成成品，特特殊项目目也可考考虑备品品备件。。存货=外购原材材料、燃燃料、包包装材料料+在产品+产成品①外购原材材料、燃燃料、包包装材料料=（年外购购原材料料、燃料料、包装装材料）/周转次数数周转次数数=360/最低储存存天数（（周转天天数）92案例:饲料级级赖氨氨酸周周转次次数=360/30=12次则其周周转一一次占占用资资金=3256/12=271.33活性炭炭周转转次数数=360/30=12次则其周周转一一次占占用资资金=55/12=4.58试剂周周转次次数=360/30=12次则其周周转一一次占占用资资金=0.18/12=0.01包装材材料周周转次次数=360/30=12则其周周转一一次占占用资资金=109.6/12=9.13燃料动动力周周转次次数=360/30=12次则其周周转一一次占占用资资金=67.14/12=5.693②在产品品=（年外外购原原辅材材料、、包装装材料料、燃燃料动动力费费+年工资资福利利费+年修理理费+年其他他制造造费用用）/周转次次数年其他他制造造费用用=制造费费用中中除去去工资资福利利费、、折旧旧费以以外的的其他他费用用周转次次数=360/生产周周转天天数案例:在产品品最低低周转转天数数1天在产品品周转转次数数=360/1=360次则其周周转一一次占占用的的资金金=(3256+55+0.18+109.6+67.14+73.19+12.84+0.91+11.22+24.29+250)/360=10.7294③产成品品=年经营营成本本/周转次次数周转次数=360/在库储储存定定额天天数案例:产成品品最低低周转转天数数30天产成品品周转转次数数=360/30=12次其周转转一次次占用用资金金=3860.36/12=321.7则:存货=271.33+4.58+0.01+9.13+5.6+10.72+321.7=623.08流动资资产=应收帐帐款+存货+现金=321.7+623.08+28=972.7895应付帐帐款=年外购购原辅辅材料料、包包装材材料及及燃料料动力力/周转次次数周转次次数=360/最低周转天天数案例：最低低周转天数数为30天周转次数=360/30=12次则应付帐款款=(3256+55+0.18+109.6+67.14)/12=290.66则流动负债债=应付帐款=290.66则流动资金金=流动资产-流动负债=972.78-290.66=682.12(万元)96产品生产经经营周期应付帐款（（30天）+原辅材料、、包装材料料、燃料动动力、现金金（30天）+在产品（1天）+产成品（30天）+应收帐款（（30天）=90天（或120天）97第二节项项目计算期期及销售收收入、销售售税金及附附加估算一项项目计算期期估算项目计算期=建设期+生产期二销售售收入、销销售（营业业）税金及及附加估算算1销售收入估估算（1）销售收收入估算的的假设条件件①产品生产量量=销售量②在项目计算算期内产品品价格保持持不变③正常年都能能达到设计计生产能力力（2）销售收收入=∑产品生产量量×单价982销售（营业业）税金及及附加估算算增值税=销项税-进项税注意：一般般调查的价价格不管是是原辅材料料还是产成成品，都是是含税价格格，估算时时需将含税税价格转换换为不含税税价格，再再计算销项项税和进项项税。若设P1为含税价格格,P2为不含税价价格,则P1=P2+P2××17%求P2=P1/(1+17%)即转换公式为为：不含税税价格=含税价格/[1+17%（或13%）]销项税=销售收入×17%（或13%）/[1+17%（或13%）]99进项税=年外购原辅辅材料、包包装材料、、燃料动力力费×17%（或13%）/[1+17%（或13%）进项税=年外购原辅辅材料×10%城市维护建建设税=增值税（营营业税）×相应税率教育费附加加=增值税（营营业税）×相应费率价格调控基基金=增值税（营营业税）×相应费率河道工程维维护管理费费=增值税（营营业税）×相应费率100第三节总总成本费费用估算一成本本费用的分分类1“项目”法①生产成本：：包括直接接材料费、、直接人工工费、燃料料动力费、、制造费用用②期间费用：包包括销售费用用、财务费用用、管理费用用2“要素”法分为原辅材料料、包装材料料费，燃料动动力费，工资资福利费，修修理费，折旧旧费，摊销费费，维简费，，利息费用，，其他支出。。1013按与产量的关关系分分为固定成本本、变动成本本4经营成本经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-（矿山维简费费）-利息支出102二成本费费用的估算（1）原辅材料及及包装材料年外购原辅材材料、包装材材料费=∑单位产品消耗耗定额×产品年产量×单价（2）燃料动力年外购燃料动动力费=∑单位产品消耗耗定额×产品年产量×单价（3）工资福利费费年工资福利费=项目设计劳动动定员×设计职工年人人均工资×1.14其中：按国家家规定，职工工福利费按工工资总额的14%计算。103（4）修理费估估算一般修理费按按照固定资产产原值的一定定比例计算。。国内一般按按照建筑物物原值的2%、设备原值的的3%、车辆原值的5%估算（5）折旧费估算算折旧费估算一一般采用直线线法（平均年年限法估算））年折旧费=（原值-残值）/折旧年限其中原值=固定资产直接接投资+待摊投资残值一般取原原值的3-5%折旧年限一般般遵照财务上上的规定。104（6）摊销费估估算摊销费一般采采用平均年限限法年摊销费=原值/摊销年限其中：原值=直接投资+待摊投资摊销年限：无无形资产按不不少于10年，递延资产产按不少于5年，但不超过过项目计算期期。105原值的计算：：以案例为例例直接投资主要要是工程费用用和其它费用用部分，待摊摊投资主要是是预备费用、、投资方向调调节税及建设设期利息。案例：房屋建筑物物原值=494.79+494.79/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=560.83设备原值=(664.2+66.15-16.0)+(664.2+66.15-16.0)/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=809.7106车辆原值=16+16/(1225.14+55.85)×(144.75+26.23)=18.14其中:494.79+(664.2+66.15-16.0)+16.0=1225.14递延资产原原值=55.85+55.85/(1225.14+55.85)××(144.75+26.23)=63.3其中:560.83+809.7+18.14+63.3=1451.97即一定等于于固定资产产投资总额额.房屋建筑物物折旧费=(560.83-560.83×5%)/30=17.76其它计算类类同.107(7)利息支出生产期利息息支出=建设期借款款在生产期期的利息+流动资金借借款利息一般计算步步骤为:第一步:在借款还本本付息表中中将固定资资产借款在在投产后第第一年年初初借款本金金累计按全全年计息,计算出投产产后第一年年固定资产产借款利息息.第二步:将计算出的的投产后第第一年固定定资产借款款利息加上上当年流动动资金借款款利息(流动资金估估算表)得出当年利利息支出总总额.108第三步:将计算出的的当年借款款利息支出出填入总成成本费用估估算表中当当年利息支支出项中,合计当年的的成本费用用,从而得出当当年的总成成本费用.第四步:将计算出的的当年的总总成本费用用填入损益益表中当年年的总成本本费用栏中,按照利润分分配顺序计计算出当年年可用于还还款的利润润.第五步:在借款还本本付息计算算表中,合计当年可可用于还款款的利润,并将其填入入借款及还还本付息项项中的“本本年还本””栏中.109第六步:在借款还本本付息表中,用当年年初初借款本金金累计减去去当年还本本额,得出投产后后第二年年年初的的借借款余额.第七步:重复以上六六步,直到借款还还完年份为为止.至此,实际上总成成本费用估估算利润及及分配的估估算、借款款还本付息息的估算已已经可以完完成了。110第四节利利润及及分配一利利润总额估估算利润总额=销售收入-总成本费用用-销售税金及及附加二利利润分配顺顺序项目所得到到的利润总总额首先应应依法缴纳纳所得税，，纳税后的的利润应按按财务规定定的利润分分配顺序进进行分配：：（1）被没收财财物损失，，违反税法法规定支付付的滞纳金金和罚款（（在项目评评估中不予予考虑）。。（2）弥补企企业以前年年度亏损。。（3）提取法法定公积金金（4）提取法法定公益金金。111（5）向投资资者分配利利润（应付付利润，项项目评估时时可以不考考虑）（6）未分配配利润（利利润用于上上述分配后后的剩余部部分）对于于股份有限限公司，在在提取公益益金后，按按下列顺序序进行分配配（项目评评估时可以以不考虑））：（1）支付优先先股股利。。（2）提取任意意盈余公积积金（由董董事会决定定）（3）支付普通股股股利。三损益表表（见案例））112第六讲项项目财务务评价第一节盈盈利能力评评价一资金时间价值值的有关概念念单利、复利、、（复利）终终值折终终现值折折现折折现率折折现系数1单利即只对对本金计息，，不对利息重重复计息的计计息方式。即：F=A×（1+i×t）F----本息和A----本金i----利率t----计息期t=1、2……n2复利即不仅仅对本金计息息，而且对利利息计息的计计息方式即：F=A×(1+i)tt=1、2……n1133终值、折终一般把已知利利率及计息期期而按照复利利计算办法计计算终值的过过程可简单称称为折终，而而将其本息和和称为复利终终值。4折现、现值一般把在利率率及计息期一一定的情况下下，将来一笔笔资金的现在在价值称为现现值，即把未未来不同时间间收支的货币币换算为现在在时点的价值值；把其计算算过程称为折折现。即A=F/(1+i)tt=1、2……n1145折现率、折现现系数折现率：一一般把折现现所采用的利利率称为折现现率。折现系数：一一般在折现率率及时间一定定的情况下，，将来一个货货币单位的资资金其现在价价值称为折现现系数，即将将折现公式中中的F抽象为1。其表达式为：：R=1/(1+i)tt=1、2……n二静态态盈利能力分分析1投资利润率=年（均）利润润总额/全部投资×100%案例：投资利利润率=684.66/(1451.97+682.12)××100%=32.08%1152投资利税率=年（均）利税税总额/全部投资×100%利税总额=利润总额+销售税金及附附加案例:投资利税率=(684.66+348.44)/(1451.97+682.12)×100%=48.41%3税前投资回收收期=全部投资/（年折旧+年摊销+年利润总额））=累计税前净现现金流量出现现正值的年份份数-1+上年累计净现现金流量的绝绝对值/当年净现金流流量（该方法法借助于动态态分析时的现现金流量分析析完成）116:税前投资回收收期=5-1+219.23/791.2=4.28(年)4税后投资回收收期=全部投资/（年折旧+年摊销+年税后利润））=累计税后净现现金流量出现现正值的年份份数-1+上年累计净现现金流量的绝绝对值/当年净现金流流量（该方法借助助于动态分析析时的现金流流量分析完成成）案例:税后投资回收期=6-1+143.77/565.26=5.25(年)117三动态盈盈利能力分析析1现金流量及现现金流量表现金流量:指在整个项目目计算期内,由于资金的借借贷活动和生生产经营活动动而造成的(引起的)资金流入量、、流出量及流流入量和流出出量的差额。。全部投资