医疗行业专题分析报告：院内ICU、方舱和发热门诊建设投资机会梳理

11180218051808181118021805180818证券研究报告医疗组医疗专题分析报告医疗行业行业专题研究报告市场数据(人民币) 3819 1221205447044281 国金行业沪深300相关报告5.《短期板块修复普涨，中长期选股非2022.10.16袁维分析师SAC执业编号：袁维(8621)60230221eigjzqcomcn院内ICU、方舱和发热门诊建设投资机会梳理行业观点主要从三个方面来加强能力建设和对患者的分级分类救治，分别是定点医院建设、方舱医院建设和发热门诊建设。我们认为，建设过程中不仅提高了院1新冠定点治疗医院超2000家，要求ICU床位达到总床位10%，带来ICU地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模，配足配齐救治1加强方舱医院的建设，拥有建设经验厂家有望率先获得市场机会。联防联控者，还有轻症感染者安排至方舱隔离。建设方舱医院实际上是最大限度减少对日常医疗资源的占用。”根旁监护、体外诊断、生物储存等做到更迅速响应和支持疫情方舱建设需求。1二级以上医院要求设臵发热门诊，2020年二级以上医疗机构发热门诊的渗内容，“发热门诊是发热患者进入到门诊之后甄别是否感染新冠病毒的重要场所。要求二级以上医院要设臵格执行首诊负责制。”根据《2020年我国发热门诊配臵公平性分析》中统计，截至2020年发热门诊数量为6426家，2020年我国二级以上医院数量为13400家，渗透率为48%，预计有较大的拓展空间。其中针对医疗设备、信息化水平、检测设备投资建议与重点公司我们认为，三大防疫基建主线，带来了设备与基建需求，尤其是ICU、发热门诊的建设，有望迎来国内整体医疗水平的提升，在这一过程中，在床旁设备、体外诊断、院内物资等领域具备性价比优势的龙头企业有望迅速响应市场需求，带来相关产品的放量，推荐关注标的如下：迈瑞医疗、联影医疗、风险提示期风险等。明有理管金基商招供仅告报此-2-明内容目录 图表目录 ICU总数的10%，预计医疗设备受益放量根据国务院联防联控发布会内容，指出“持续加强定点医院建设。要求各地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模，配足配齐救治的床位，同时对于重症的监护单元也就是 0肃省肃省建省究所健委《2019年国家医疗服务和医疗质量安全报告》的数据显示，重症医学根据两会人大代表建议数据，2020年我国综合医院ICU科室床位占比约为ICU床旁设备需求有望带动产品销售。根据卫健委发布的《重症医学科建泵、血气分析仪等床旁生命信息支持与体外诊断设备做出配臵要求，有望图表2：2020版ICU的诊疗设备配臵标准参考序号设备名称必要功能设备数序号设备名称必要功能11诊疗设备的应急需233支持4压吸引接口持556旁监护系统脉搏氧饱和度、有创压力监77式监护仪1台/病区8--3-明9简易呼吸器(复苏呼吸气囊)-式呼吸机输液泵-量注射泵-上13肠内营养输注泵-2021222324252627282929分析仪净化仪监测设备断仪压泵设备主动脉内球囊反搏(IABP)设备体外膜氧合(ECMO)设备-------------------------------根据临床需要决定具体配臵的数量究所国务院联防联控指出，要加强方舱医院的建设。要求各地要按照平急结合好方舱医院的准备，比如电线、相关基本设施布局、物资的准备，包括信系统的准备。在2022年国家卫健委下发的《发方舱医院装备配臵指南(试行)的通知》中，给出方舱医院装备配臵建议清单，其中包含床旁监护、体外诊断、生图表3：方舱医院装备配臵建议清单分类序号装备品目序号装备品目1心电监护仪/多参数监护仪22345输液泵6789转运监护仪自动体外除颤仪饱和度仪糖仪电子血压计180转运担架1普通病床234旁吸氧套件5简易呼吸器67间护理车89治疗车30-4-明-5-明旁超声作台医用空气消毒机PCRPCR4141孔板离心机医用冷藏冷冻箱4042分析仪434545析仪全自动尿沉渣分析仪444646分析仪式血气分析仪474949生化分析仪全自动急诊免疫分析仪48分析仪移移动核酸检测车(含检测设备)护床单元消毒机0标本转运箱体重秤124移液器(八通道)35移移液器(单通道)68自动分杯系统769UPS源医用竖屏显示器枪频监测系统简易床机此外，方舱医院建设除必备的医疗设备外，由于传染病特点，通风系统与后端医废处理等缓解也同样较重要，因此有以往建设经验的企业，有望能支持疫情方舱建设需求。图表4：方舱医院建设部分标的梳理公司名称方舱相关市值收入(亿元)收入增速(%)归母净利润(亿元)归母净利润增速(%)业务特点22Q3-209业务特点22Q3-2091-84-3122Q26-337-938-31-340-2-0.09103221-0.350.130.200.050.160.0422Q12-802-75-3945-5822Q2-21-569-8-94098-0.0147-0.0722683522021422Q1-2711-20621.134.8483798.636.254.244.171.280.948322.1512113774.474.927325-0.5546-0.205776432724182.6423.221718.878.354.904.821.201.3522Q3-2279-42-74444443640诊断、消新华医疗尚新华医疗尚荣医疗中材节能塞力医疗中通客车达实智能山东章鼓亿利达华骐环保绿岛风解决方案医院建设抗菌洁净板材移动方舱移动CT车院感系统风机通风系统医废处理通风系统二级以上医院要求设臵发热门诊，2020年二级以上发热门诊的渗透率为之后甄别是否感染新冠病毒的重要场所。要求二级以上医院要设臵发热门-6-明48%，根据每百万人发热门诊数来看，地区间的发展不平衡，预计有较大拓展空间。图表5：2020年国内不同地区每百万人发热门诊数(家)建405050需要配备基础类、抢救及生命支持类、检验类、放射类、药房设备等。相关图表6：发热门诊设备配臵要求设备类别具体设备相关上市标的类设备生命应配臵输液泵、注射泵(配臵工作站)、电子血压计、电子体温计、血糖仪、手持脉搏血氧饱和度测定仪、心电监护仪(配臵工作站)、心电图机、除颤仪、无创呼吸机、心肺复苏仪等。有条件的发热门诊配臵气管插管、有创呼吸机、雾化泵、负压担架等，对需要抢救的发热患者开邦仪器、鱼跃医检验类设备新冠病毒核酸快速检测设备、化学发光免疫分析仪、全自动生化分析仪、全自动血细胞分析仪、全自动尿液分析仪、全自动尿沉渣分析仪、全自动粪便分析仪、血气分析仪、生物安全柜等。可配臵全自动血医疗、安图生物、万孚生放射类设备、东软集团等信息、艾隆科技等备费机、口罩售/空调达、山东章鼓等设手卫生设施，洗手设施应使用非手触式洗手装臵。应配臵空气或气毒设施和其他有效的清洁消毒措施，以及符合消毒产品卫生安全化设备理系统互联互通的局域网设备、电子化病历系统、非触式挂号和收费设备、可连接互联网的设备、可视对讲系统等康、嘉和美公司名称相关业务领域公司名称相关业务领域图表7：装备配臵部分标的梳理(亿元)3806220212022E2023E20212022E2023E2022E2023E80.0297.4520%22%21%产品、心电产品、数.314.33-65%39%35%4386-16%62仪等2044.234.82-42%294%484237230%28%29%34-29%发光、生化4004%29%29%5发光、临床检测20%2%发光、生化、流水线.053%374%-49%52281-28%32%8疗22.8457%25%29%4.08794%-65%29%7信息.4923%62%31%7133%34%34%92投资建议我们认为，三大防疫基建主线，带来了设备与基建需求，尤其是ICU、发热门诊的建设，有望迎来国内整体医疗水平的提升，在这一过程中，在床旁设备、体外诊断、院内物资等领域具备性价比优势的龙头企业有望迅速重点公司诊断设备：联影医疗、东软医疗(拟上市)、安图生物、新产业、迈克生物、龙等;方舱建设：华康医疗、新华医疗、尚荣医疗、中材节能、塞力医疗、中通-7-明-8-明风险提示疫情防控情况变动风险：疫情防控需要根据病毒的传染性、毒性等数据进集采降价控费政策范围与力度超出预期：大批量的设备或建设需求，若采-9-明公司投资评级的说明：行业投资评级的说明：-10-明特别声明：本报告版权归“国金证券股份有限公司”(以下简称“国金证券”)所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与出的意见不同或者相反。本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具并不能代表未来的表现。客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及(若有必要)咨询独立投资顾问。任何人的个人推荐。在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。