沉没成本初探课件

什么是沉没成本？人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事情对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上面有过投入。我们把这些已经发生不可以收回的支出，如时间、金钱、精力等称为沉没成本（SunkCost）。从决策的相关性看，沉没成本是决策非相关成本，若决策时计入沉没成本，将使项目成本高估，从而得到错误的结论。从这个意义上说，在投资决策时应排除沉没成本的干扰。关于这个问题，你马上可以发现这里面是心理在作怪。别人赠送的票是“意外的收获”，不需要自己掏腰包，这样浪费了也不会太心疼，没有必要冒着风雪和生病的风险去听音乐会了。可是自己辛辛苦苦排队花钱去买的票，是付出了一笔不小的“成本”，所以大多数人不愿意放弃，觉得放弃就是浪费了。我们要分析的是，为什么大家花了钱买票以后，就有更大的动力去听音乐会?行为科学的许多研究表明，正常人往往是欠理性的。我们所说的“既然买了领带，就戴上吧”，“既然买了票，就去听音乐会吧”，“既然好不容易追到，就忍受着吧”。实际上都是想通过这种“把事情进行下去”的方式来挽回沉没成本。沉没成本VS机会成本机会成本(opportunityCost)：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值(noworinthefuture)沉没成本(sunkcost):是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。和机会成本不同，沉没成本是应该被忽视的。一般现在时现在完成时沉没成本的内涵一般说来，资产的流动性、通用性、兼容性越强，其沉没的部分就越少。“现金为王”的观念也可以从这个角度去理解。固定资产、研究开发、专用性资产等都是容易沉没的。分工和专业化也往往与一定的沉没成本相对应。对企业来说，沉没成本是企业在以前经营活动中已经支付现金，而经营期间摊入成本费用的支出。因此，固定资产、无形资产、递延资产等均属于企业的沉没成本。生活中我们常常为了避免损失带来的负面情绪而沉溺于过去的付出中，选择了非理性的行为方式。这就是“沉没成本谬误”。在决策中如何正确看待沉没成本作为经济理性人，是不该在决策时考虑沉没成本的。一位赌徒在输钱后有两种选择。1.想着如何翻本，结果翻来翻去输个精光。2.今天运气不好，改天再来，然后潇洒离去。

其实，输掉的钱已然沦为沉没成本，继续赌否的决策不应与此相关，而只能基于对输赢概率的判断，但人往往是亚理性的。企业角度还是这家公司,到现在为止，这个项目已启动了很久，你已经投入了500万元，只要再投50万，产品就可以研制成功正式上市了。你会把这个项目坚持下去还是现在放弃？企业角度在美国和中国把这2道题分别给EMBA的学生做，那些企业老总们绝大多数对第2题的回答是“坚持继续投资”。他们认为已经投了500万，再怎么样也要继续试试看，说不定运气好可以收回这个成本。殊不知，为了这已经沉没的500万，他们将有90%的可能非但收不回原有投资，还会再赔上50万啊。果断放弃那些已经发生、且不可能收回的支出，而不是在失败的泥潭中越陷越深，是决策者应当具备的一种智慧和果敢。投资者角度沉没成本效应在投资者之间非常普遍，在实际交易当中，人们总是将获利良好的品种卖出，而保留那些亏损的基金或股票，更有甚者，还会对这些不断亏损的基金股票加仓，反复买入想要“挽回损失”。究其原因，是因为在很多人心中，都有一个虚拟的“心理账户”，将获利部分计入盈利，认为盈利应该及时落袋为安；而亏损的股票一旦卖出，就变成了真金白银的损失。投资者角度理性地讲，多少钱买进这只股票与你现在是否应该抛售它是完全没有关系的。无论你是否抛售它，买进时的这笔钱都已付出，是收不回来的。股票的走势也决不会受到你是多少钱买进的影响。我们在特定时间考虑是继续持有股票还是立即抛售股票，应该以该股票的走势、其他备选投资股票的情况和你当时所需的资金为考虑依据，而不应该是买入时的价格（沉没成本）。一个好的投资者是一个没有记忆的投资者。设想你是一位电脑销售商，你几年前买进的100台单价为6000元/台的P4电脑，某学校愿意以2000元/台的价格买下，你会卖吗？许多零售商不愿意，因为他们认为这样就每台都亏损了4000元。但如果你是一个理性决策者，你完全不应当考虑这6000元的原价，它是已经成为过去式的沉没成本，这和你现在的决策毫无关系。你应当考虑的是将来你是否能以高于2000元的价格卖掉你的电脑。如果不能，那么这2000元/台的价格就是你最佳的卖出价，为什么不卖呢？“保本”——交易世界里没有这个词。

“保本”这一观点一向是商家遵循的最基本的经营方针，“