美联储放缓加息加拿大事件凸显锂资源“国家安全”级重要性

一、有色金属板块行情回顾截止到1月4周五市，周上指涨.31报307.0点沪深300指数涨6.38，报367.7点；W有金属业指本上涨9.48，报484.6点。022以来，W有色属行指数下跌3.4%同期证指下跌15.6%，沪深00指下跌2375%表：有金属与A股合指行情顾证券代码证券简称最新股价本周涨幅()本月涨幅()年初至今涨跌幅()80150IW有色金属49846948999-133400000H沪深30037677638737-237500001H上证指数30700531613-156339901Z深圳成247039906Z创业板指24512892822-2623Wind在A股31个一级行业，周色金板块上涨.4，跌幅名第7名分子业来看周有金属行业5二级行业工金小金能金属金属材料上涨5.7、917%1658%9.6%，金属下跌0.2。图：A股一行业涨跌幅10010010080604020汽食品饮汽食品饮休闲服商业贸电气设美容护有色金电传环机械设备综化建筑材农林牧非银金家用电医药生计算机纺织服钢交通运轻工制通公用事国防军建筑装银煤炭房地图：有金属级子业跌幅158515856工业金属-2属小金属能源金属金属新材料9794151050-5本周有金属业涨前五个股建龙+4.2%国稀（2.44藏（1992%和胜（1.21大（1.63幅前五个股西部（-.44合金投（-.29%、明铝业6.1%楚江材（-.47%、坤科技-8.5%图：有金属业本涨前五名 图：有金属周跌前名4242424244 192121 163403020100纳土峰份

0西部超导合金投资明泰铝业西部超导合金投资明泰铝业楚江新材坤彩科技-44-29-51-47-25-4-6-8-0， ，二、有色金属价格行情回顾（一）基本金属本周上所铜铝、、铅镍、分别收于64250吨、18385元/、23370/15230元/，19210元/、15910元/，较周变幅度分为.2%、.41、-.22、0.96.9%1.5本伦敦LE铝锌分别收于833美元2350美元/、291元/、1986元吨、2300美/吨18515美/吨较上变幅度别为7.72、626%3.1%、-.0%、.53、229%。44表：基金属格及跌（元吨美吨）基本金属品种价格本周涨跌幅（）本月涨跌幅（）年初至今涨跌幅()HFE铜64250123301-837HFE997HFE锌23370-222128-357HFE091HFE镍192303985652687HFE锡15940-159058-4574ME铜8133772917-1633ME铝2350626576-1630ME锌291315792-1764ME铅1986-005063-1382ME镍238007539131466ME5235Wind铜本周E价上涨.23%至4250元吨E库存减少.90%至.91吨国内铜精矿价上涨037%至5375吨铜冶厂现货TC涨0.34%至8.00元吨本周LE铜价上涨.7%至133美元吨LE铜库减少5.%至.86万吨美联公布1月利率决议将基利率上调75基点至.75-4.0%间为连续四次加息75个基今已累计加息375基点。C声称，业增强劲失业率持在位，胀仍居高下高关注胀风险坚定力于通胀归其2目标威尔发布先肯定了12放缓的息但来的端利水平高于前预期前没有度加息不要早放政策现在考暂停息还时过10财新国制业购经理（录得4.较9回升1.1个分连第三月处收缩间表制造业气度续下联储息会议后元再大幅高于铜存在定抑球制造承压但低存逻给予强支撑在国出现库前铜价维持荡表。图：HE期货铜价及存 图：ME期货铜及库存80007000600050004000

5000S铜存S铜存，）S铜价（元左轴）300020001000

10001000800600

5000L铜库存吨，L铜库存吨，轴）L铜价美元左轴）3000200010003000 02151031 2191031

400 021-901 21-901 22-901， ，图：国铜精价格元吨） 图：国铜冶厂现货美元吨）7000

全国铜矿指数元吨)

10

中国铜炼厂货粗费美元6000

10500050400030002181/2 2201/2 2221/2

02140131 2170131 2200131百川盈孚， ，铝：本周E铝上涨.41%至8385/吨，E铝库存减少9.4%至1.16吨，内氧化铝货价维持2785/内电铝行平毛利下降6.5%至30.41元吨本LE铝上涨626%至2350美元吨LE库存减少2.21%至7.44万吨本周解铝应较上周续增复新产产主要中于西四川蒙古地周内古继新投产西川地继续产复产度仍较四川区电不足全力产较困难该地多数解铝业计只复一部产能余产能明年3月之再考复产南地区暂维持前期产20%的幅；河南地区由采季到来后更严格的环保求以及近不断上的成压力减产划贵地区由于力不足降负传闻续供有下预期至目电铝企开工401.4万较相比增加.5万吨日产所升终端消费面，季来气温降，建消或下，求端或铝价成压。图：HE期货铝价及存 图1：ME期货铝及存2000

S铝库存（，右）S铝库存（，右）S铝价（元左轴）

400

40000200010001000

100005000

300200

300002000010000900 02151031 2191031

100 02150901 2190901L铝存吨L铝存吨轴）L铝价（元，轴）图：国内氧铝现价格元吨） 图1：内电铝行平均利水与利率400400300300

氧铝产均)

10005000

电铝业毛元 40电解铝业平毛利率200200

2181/3 2211/3

-02002181/2 2201/2 2221/2

-000

-0百川盈孚， 百川盈孚，锌：本周E锌下跌.22%至3370/吨，E锌库存减少4389%至.49吨。周LE锌上涨315%至291美/，LE库减少7.07%至.41吨。图1：HE期货锌价库存 图1：ME期货锌及存3000200020001000

3000S锌库存（，右S锌库存（，右）S锌价（元左轴）1000

500400300200

L锌存吨轴

L锌价（元，L锌价（元，轴）6000400020001000 02151031 2191031

100 02150901 2190901， ，铅：本周E铅上涨.96%至5230/吨，E铅库存下降1816%至.39吨。周LE铅下跌005%至1986美元吨LE铅存少2.21%至.76吨。S铅库存（，右）S铅价（元左轴）L铅库存吨，轴）L铅价（元，轴）图1S铅库存（，右）S铅价（元左轴）L铅库存吨，轴）L铅价（元，轴）2000

2000

300

200020001000

2000100010005000

200200

1000100050001000 02151031 2191031

100 02180102 2210102， ，镍：本周E镍上涨3.9%至19230元吨，E库存降14至.31万。本周LE镍上涨753%至2300美元吨LE镍存降2.79%至.14吨。图1：HE期货镍价库存 图1：ME期货镍及存300020002000

1000S镍库存（，右S镍库存（，右）S镍价（元左轴）

500040003000

5000L镍存L镍存吨轴）L镍价（元，轴）30001000100060002151031 2191031

50000

200010007002150901 2190901

200010000， ，锡：本周E锡下跌.59%至59410/，E锡库存减少6.8%至.22万。周LE锡上涨229%至1815美元吨LE锡存持0.45万。图1：HE期货锡价库存 图2：ME期货锡及存S锡库存（，右）S锡价（元左轴）S锡库存（，右）S锡价（元左轴）30003000200020001000100080002190105 2210105

10008006004002000

5000 L L锡价（元，轴）3000200010002150901 2190901

8006004002000， ，（二）贵金属本周上所黄银分收于39.80元克424元/克上周动幅分别为0.6%0.78。周CX黄、白分收于68.70美/盎司2092元盎司较上变动幅度分为249%9.3%。周元指收于1078较上周比变化0.1%。周美国10年期国实际益率上升18个bp至.69。表：贵属价及涨幅元克、元千、元盎司）贵金属品种价格本周涨跌幅（）本月涨跌幅（）年初至今涨跌幅()HFE黄金（元/克）39080-060-010469HFE白银（元/千克）462400078221-456COEX黄金（美元盎司）168570249274-781COEX白银（美元盎司）2092923939-1044美元指数1078010-0731544Wind，图2：HE黄金价格库存 图2：OMX黄金价格库存5040

600S黄S黄库千右）S黄价克轴）

200200

CE黄存衡，）500000 CE黄格元盎左）40000030000030

200

100

200000100000202150901 2190901

0 100 02151028 2191028， ，图2：HF白银价格库存 图2：OMX白银价格库存700600500400300

S白银库存公斤右轴）S白银价格元千克左轴

40000333000028200002310000 180 13

CE白银存（衡盎，右）CE白银格（元盎司左50000040000030000020000010000002150831 2190831 2151028 2191028， ，图2：元指数 图2：国实利率18131813

年期国实际益率 美元指数 美元指数93882150901

2180901

210-1-2221210-1-2， ，（三）稀有金属与小金属本周氧镨钕化铽化镝结钕铁硼35分别收于6.75万/吨327.5万元/229万/19.5元公较周变幅度别为-.97-.38.00-.02。本周电级碳工级碳锂电池氢氧洲锂精价格别收于56124元吨、542500/吨55396元吨、660美/吨较上动幅度别为.45、.55、2.8%、0.00周国电解B解钴四化三酸钴分收于3.55万/2525美元/磅239万/吨6.5万/吨较上分别动-.1%、-.17、-.25、-157%本周钨精矿镁海钛精矿别收于18000元吨26250元吨.6万/吨3050元吨度，较周分变动-.3%、-.87、.00、-615%。表：稀金属小金价及涨幅稀有金属与小金属品种价格本周涨跌幅（）本月涨跌幅（）年初至今涨跌幅()氧化镨钕（万元吨）6475-197%-077%-2387%氧化铽（万元/吨）13275-038%-019%1800%氧化镝（万元/吨）229000%000%-2144%烧结钕铁硼N35毛坯（元/公斤）1935-102%-102%-2021%电池级碳酸锂（元吨）56524245%208%10009%工业级碳酸锂（元吨）54200255%217%1068%电池级氢氧化锂（元/吨）55316278%221%13638%澳洲锂精矿（美元吨）6600000%000%16347%国内电解钴（万元吨）3455-171%-058%-3048%B电解钴（美元/磅）2525-417%-381%-2524%四氧化三钴（万元吨）239-225%-225%-4062%硫酸钴（万元/吨）625-157%-157%-4019%钨精矿（元吨）10800-137%-137%-314%镁锭（元吨）262-187%-113%-4828%海绵钛（万元/吨）86000%000%000%钼精矿（元吨度）3050-615%-469%3147%Wind，百川资讯，稀土本氧化钕化氧镝结钕铁硼5毛坯分别收于64.75万元吨1275万元/229元/19.5/公较周变幅度别为-.97-.38000-102%。图2：化镨价格势 图2：化铽格走势101080604020

国内氧镨钕格（万

200100100500

国氧铽格万2181/1 2201/1 2221/1

2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，图2：化镝格走势 图3：坯烧钕铁硼35价格走势40

国内氧镝价格万元吨）

40

国毛烧铁530 3020 2010 1002181/1 2201/1 2221/1

02181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，锂：本周池级酸锂工业碳酸、电级氢氧锂、澳锂精价格别收于元/吨54250元吨、55916/吨6600美元吨，上周变幅度别为.4%、.55、2.78%0.0%求旺碳酸供应张格加剧周碳酸价格续上涨电池碳锂（99.%市场价突破56元/根据LS最新预卖价格7255元折成本突破55万元云母价格突破6000元本压加剧情导青海及西新等地现运受阻短期供限制剧而着天转凉湖端续产将逐步滑下磷酸锂厂产产从今年半年始逐释放新能车销不断升情况下酸锂求仍持续盛锂价格将继走。图3：池级酸锂格走势 图3：业级酸锂格走势6000500040003000200010000

国内电级碳锂（元吨）

6000500040003000200010003000

国内工级碳锂（元吨）2181/1 2201/1 2221/1 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，图3：池级氧化价格势 图3：洲锂石价走势6000500040003000200010000

国电级化5粉

8006004002000

锂辉石大利亚OmC中国美元吨)2192/2 2208/2 2222/2 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，钴本周内电钴B电钴四化三硫钴分别收于4.55元吨2.25美磅、2.9万元吨、.25元/，较周分变动-.7、-4.7%、-.2%、-.5%。图3：内电钴价走势 图3：解钴MB价格走势国内电钴（万元75655545352515

电解9价（美元磅）504030201002181/1 2201/1 2221/1 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，图3：氧化钴价走势 图3：酸钴格走势国四化钴万6050403020100

国内硫钴（万元201510502181-1 2201-1 2221-1

2181-1 2201-1 2221-1百川盈孚， 百川盈孚，其他小金属本钨精矿镁锭绵钛精矿别于108000元吨26250/吨.6元/吨3050元吨度较周分变动-.37、-.87、0.0%、-.1%。图3：精矿格走势 图4：锭价走势100010001000800060004000

全国钨矿黑钨以上（元

90007000500030001000

锭2181/7 2201/7 2221/7 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，图4：绵钛格走势 图4：精矿格走势938373635343

国内海钛级（万元

4003002001000

全国钼矿45（元吨）2181/1 2194/1 2207/1221101

2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，三、行业动态【锂】加拿大要求3家中国企剥离在加锂资产1月3日最新消息当地时间1月2日加拿工部以所国家全为求包中资源（0073.Z旗下中(香港稀有属资有限司、盛锂能（0224.Z香港司盛泽业国有限司、及藏矿业00040.旗下子公司Znggeiingnveent(Chendu)CoLtd在的三中国司剥在加大本的锂矿产。据上消息加拿政府刚台新表示外国有企对加大关矿企业的资将临严审查。（资料来源：https:/nwssm.c/nws1099389）【铜】Cochilco：智利9月铜产量下降4.27据1月3日消息智利家铜委员（Cohico周表示9月智利产量下降.2%，至428,300。有巨头Coeco产同比下降.9至123200吨而英资源团和嘉能可的资企业Clahai的产同比下降.%至4500吨。Cchlco称由澳利亚矿业巨头和必控股埃斯迪达矿的产量增长3.1%，至8,500吨。（资料来源：https:/nwssm.c/nws1099144）【铜】自由港正延长印尼铜开采权期限至2041后进行初步磋商据10月26日消息，由港克墨（repot-cRnInc首席行官三表，公司正与印政府行初谈判拟将对该大型raeg铜矿的采期延长至2041之后以确保公司是全主要铜生商。自由已经印尼运营了50年时该司是球最大的市铜公司同时南美美国是主的产商于雅达方希望得对矿产财富更大制权2018年，由将raeg矿51的股交给印尼有商TInalm，结束了为期数年的艰难谈判，但自由港仍是该矿的运营商。首席执行官Rchrddkeron在伦敦LE周议间表示“我正与尼政府将raeg的运权延至2041年以的潜可能进行商”他补称这都是初讨论但我有长的法自由在208年承诺该投资40美元目前在该国设一铜冶厂，时正在扩大该的规使成为球最的地采矿合。尽管年迄铜价跌了20随着中向绿能源型，预铜的期需仍将。自由上周布季获利大下降但仍超了华街的弱预因铜求保强。keron称“需持价格到需求将下的预打压下跌”受乌战和欧能危机等素的响球经的不定性导致由港年的本支减少1%以。由总裁aheenuirk在接采访称，为了减铜价跌对务的影，该司正权衡优先考哪些目“们没作废，只是可会调时间”dkeron和irk重申期以来论即由港需要过收购竞争手来现增。（资料来源：https:/nwssm.c/nws1098374）【铜】智利修改业特许权使费提案据10月26日消息周二智利府修一项业特权使用提案消对型矿征收铜价挂的更税率款时对型矿实行1%税率。初的案于7月提遭国际矿必和拓和托法斯塔批评他们示将影响球最铜生国智的竞力以及资。由财部长矿业长宣的修提案将对每开采过5万吨大型征收统一的%从税果营利润负则征价税。加特权使费将据矿的营业润率按照8%-6%费率行评而是最初提的那根铜价行整。折旧，及供和生成本，被纳计算业利。智利会矿和能委员将于周三开会在继立法序之审查府的正案。年7提出原始案确特许使用费的两组成分。第一是从税，对生产5-20万吨优铜的商征收1%2%从价税对此围以征收1%-%的价税。另一组部分是价在2-5美之间时征收2%-32的特权使费。两个分实上都因价波动变化M认为智矿业提案直威胁利主铜矿存续击智对全原料供的贡献若贯落《川法案则要“于993年的矿和项在禁区域川和土土地的矿将被销智利北部会有过16.8万吨铜矿产受影响。智利铜国有进程降低资矿在智利资本出水由智利资控的铜资开支占较高是驱智利山持生产的重力若大型矿的有提案通资企将大降低资意愿以资产智利府收国有。《山特权使费法案（修版显著高外矿企控股矿的产成不智利矿的资优将显著下而智利企的润将到明显压，也影响铜矿资本支。（资料来源：https:/nwssm.c/nws1098646）【金】B2Gold、AngloGold将出售Gramalote黄金项目加拿大2old和非ngooldhni已定在前出售位于伦比的.25亿美元raalte黄项目。2old其三度业报告示在完对西部tiquia省黄金项目备选方案的全面评估后，其合资伙伴认为，找到买家符合所有利益相关者的最佳利益。raalte目于8份被置，为一优化可行研究的步结显示该项没有达到合资司的山开投资槛。总部于温华的B2old表示现在随着行性究的完成剥离aaoe显是两公司最佳择。raalte是B2ld的第个项，当时它是一勘探司015年它获了哥比亚35年来颁的第张环许可该许可证给了它三年的时间来处理与露天矿项目相关的社会问题，包括重新安置手工矿工和附近的一居民。在期间aalte为了加拿大Zonetls矿业司一采矿纠纷的中心公司在活跃。B2old调该目继靠政府当地区的持。ngooldhani首执官lertoCldrón于201年9月就任该司首执行，他近表，出售黄项目该公的首选他补说此将使gloold注于大的产包其在哥伦比的14美元的ebadoa金项目。5月该国环监管构LA绝重开放该矿的环境许可申请。它援引缺乏项目影响区域的信息作为拒绝的主要原因。然而，nglood示，们计在223重新交对ubradoa的环许可