第2讲 外汇与汇率 汇率及分类概要课件

第二节汇率及分类第二章外汇与汇率第二节汇率及分类第二章外汇与汇率1学习什么？概念：汇率、直（间）接标价法理解：汇率的内涵了解：常用的汇率种类学习什么？概念：汇率、直（间）接标价法2一、汇率1.汇率的概念汇率（exchangerate，ER）又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价汇价、比价、外汇行市；是把一种货币单位表示的价格换算成用另一种货币表示的价格。一、汇率1.汇率的概念32.汇率的内涵汇率在本质上是各国货币同质、等值、异体的统一体同质性异体性等值性2.汇率的内涵汇率在本质上是各国货币同质、等值、异体的统一体43.汇率的标价方式（1）直接标价法(DirectQuotation)又称价格标价法或应付标价法，是将一单位的外国货币表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格1单位外币=X单位本币例如，在中国外汇市场上，某日USD1=RMB6.3775次日USD1=RMB6.3770(↘)表示美元外汇汇率降低，人民币币值升高3.汇率的标价方式（1）直接标价法(DirectQuota5（2）间接标价法(IndirectQuotation)又称数量标价法或应收标价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币，汇率是单位本国货币以外国货币表示的价格1单位本币=X单位外币例如，在美国外汇市场上，某日USD1=JAY110两周后USD1=JAY105(↗)表示日元外汇汇率升高，美元币值降低在国际外汇市场上，欧元、英镑、美元、澳元等均为间接标价法。

但是，在美国，美元对英镑采用直接标价法。（2）间接标价法(IndirectQuotation)6（3）美元标价法(U．S．DollarQuotation)银行同业之间的外汇交易通常使用美元标价法，即以1单位美元折算成若干数量的其他国家货币来表示60年代，欧洲货币市场迅速发展，为便于交易，西方银行开始采用这一方法，除英镑、爱尔兰镑、欧元、澳元以外，一般以美元为单位货币，其他货币为计价货币。（3）美元标价法(U．S．DollarQuotation)7与前两种标价法的区别是，前两种都是本币与外币之间的折算比率，而美元标价法却更多的是两种外币之间的折算比率如从瑞士银行向德国银行询问欧元的汇率，德国银行不能直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是美元对欧元的汇率例如：某日法兰克福市场上EUR1=USD1.6苏黎世市场上UDS1=SF1.80EUR1=SF(1.6×1.80)=SF2.88美元标价法(U．S．DollarQuotation)与前两种标价法的区别是，前两种都是本币与外币之间的折算比率，8特点1、美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。2、随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率表示法。目前各大国际金融中心已普遍使用。

特点1、美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货9标价法归纳：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BaseCurrency），把数量变化的货币叫做标价货币（QuotedCurrency）。在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是美元，标价货币是其他各国货币。标价法归纳：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币10二、汇率的分类1.买入汇率与卖出汇率※2.固定汇率和浮动汇率3.电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率4.即期汇率和远期汇率5.基本汇率和套算汇率6.官方汇率和市场汇率7.贸易汇率与金融汇率8.开盘汇率和收盘汇率9.名义汇率和实际汇率10.同业汇率和商人汇率11.单一汇率和多重汇率二、汇率的分类1.买入汇率与卖出汇率111.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率（BuyingRate），又称买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率，适用于出口商与银行间的外汇交易，又称出口汇率卖出汇率（SellingRate），也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇使用的汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，又称进口汇率中间汇率（MiddleRate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间12不同标价法下的买入价和卖出价例1：某日，在中国外汇市场上，USD1=RMB6.3770／6.3775

（买入价）(卖出价)例2：某日，纽约外汇市场上，USD1=JAY105／110

（卖出价）(买入价)

不同标价法下的买入价和卖出价例1：某日，在中国外汇市场上，13注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的70/75），大数省略不报（如上例中的6.37），在交易成交后再确定全部的汇率。⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益，一般为千分之一到五注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进14影响买卖差价的因素金融市场的发达程度，越发达差价越小货币汇率的易变性，汇率越稳定，差价越小交易数量，交易量越大，差价越小交易货币在国际经济中的地位或重要性，美元是买卖差价最小的双向报价（two-wayprice）在任何一个汇率报价中，针对作为折算标准的货币而言，前一个较小的数值为买入价，后一个较大的数值为卖出价；而针对作为折算单位的另一种货币，前一个较小的为卖出价，后一个较大的为买入价影响买卖差价的因素15现钞汇率外国货币一般不能在本国流通，只能将之兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务，因此产生了买卖外币现钞的兑换率外币现钞只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段，因此，银行在收兑外币现钞时，必须将运输、保险等费用考虑在内，给出一个较低汇率，通常比外汇买入价低2%—3%，而卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。牌价现钞汇率16人民币即期外汇牌价2012-3-8单位：人民币/100外币现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价人民币汇率中间价中行折算价英镑991.14960.54999.19999.19994.72994.72港币81.1980.5481.4981.4981.4581.45美元630.09625.04632.62632.62632.35632.35瑞士法郎687.08665.87692.6692.6687.52新加坡元500.5485.05504.52504.52501.07瑞典克朗92.6289.7693.3693.3692.92丹麦克朗111.42107.98112.32112.32111.53日元7.73537.49647.79747.79747.78237.7823挪威克朗111.5108.06112.4112.4111.53加拿大元631.29611.8636.36636.36633.3633.3人民币即期外汇牌价2012-3-8单位：人民17纽约外汇市场行情2004年4月22日(1美元合外币)

货币买入价卖出价欧元0.84090.8437英镑（合美元）1.76781.7724日元109.5100109.9100瑞士法郎1.31021.3142新加坡元1.69151.6955港币7.79727.8012加拿大元6.94516.9851纽约外汇市场行情2004年4月22日(1美元合外182.按国际货币制度的演化来划分，分为固定汇率和浮动汇率固定汇率（FixedRate）

指一国货币同他国货币的汇率基本固定，汇率的波动仅限制在一定幅度之内浮动汇率（FloatingRate）

是指一国货币当局不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任市场供求来决定汇率在外汇市场上如果外币供给大于需求，外币贬值，本币升值如果外币需求大于供给，外币升值，本币贬值。2.按国际货币制度的演化来划分，分为固定汇率和浮动汇率固定汇193.按银行外汇汇兑方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率电汇汇率（T/Trate）是经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，立即以电报委托其海外分支机构或代理机构付款给受款人时所使用的汇率电汇汇率通常高于其他汇率目前，电汇汇率是外汇市场的基准汇率，是计算其他各种汇率的基础，3.按银行外汇汇兑方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率20信汇汇率（M/Trate）经营外汇业务的本国银行，卖出外汇后，开具付款委托书，用信函方式通过邮局通知国外分支行或代理行解付所使用的汇率信汇汇率通常低于电汇汇率，二者之间的差额大小取决于邮程天数和利率情况主要用于香港和东南亚，信汇汇率（M/Trate）21票汇汇率（D/Drate）经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给收款人，由其自带或寄往国外取款时所采用的汇率票汇汇率低于电汇汇率票汇又分为短期票汇和长期票汇，长期票汇汇率低于短期票汇汇率电汇汇率>信汇汇率>票汇汇率。票汇汇率（D/Drate）224.按外汇买卖交割期不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。即期汇率（SpotRate）

又称现汇汇率，是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率远期汇率（ForwardRate）

又称期汇汇率，是买卖双方预先签订合约，约定在未来某一日期按照协议交割所使用的汇率4.按外汇买卖交割期不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Del23远期汇率与即期汇率的差价称为远期差价或掉期率通常以远期汇率高于或低于即期汇率的点数来报出期汇汇率远期汇率大于即期汇率，差价称为升水远期汇率小于即期汇率，差价称为贴水远期汇率与即期汇率相等，则称平价远期汇率与即期汇率的差价称为远期差价或掉期率245.按制订汇率的方法不同基本汇率和套算汇率基本汇率（BasicRate）：一国货币对其关键货币的汇率关键货币需具备的基本条件是本国国际收支中使用最多的货币是在该国外汇储备中占比重最大的货币具有充分的可兑换性，能够被其他各个国家所普遍承认和接受套算汇率称交叉汇率（GossRate)

，是在各国基本汇率的基础上换算出来的各种货币之间的汇率。5.按制订汇率的方法不同基本汇率和套算汇率基本汇率（Basi256.从外汇管理角度不同，分为官方汇率和市场汇率官方汇率是指一国货币当局（中央银行、财政部或外汇管理局）规定的汇率，一切外汇交易都必须按照这一汇率进行市场汇率

是指在自由外汇市场上买卖外汇所使用的实际汇率，随着外汇市场上供求关系的变化而上下浮动。6.从外汇管理角度不同，分为官方汇率和市场汇率官方汇率267.根据外汇资金的性质不同，贸易汇率与金融汇率贸易汇率:用于进出口贸易及其他从属费用的收支，由中央银行加以维持，即官方汇率非贸易汇率或金融汇率:用于资金转移及其他非贸易收支，一般根据外汇市场上供求关系自由波动。7.根据外汇资金的性质不同，贸易汇率与金融汇率贸易汇率:用于278.根据外汇市场的交易时间开盘汇率和收盘汇率按银行营业时间，分开盘汇率和收盘汇率开盘汇率，又叫开盘价是指外汇银行在一个营业日刚开始营业，进行外汇买卖时使用的汇率收盘汇率，又叫收盘价是指外汇银行在一个营业日的外汇交易结束时使用的汇率。8.根据外汇市场的交易时间开盘汇率和收盘汇率按银行营业时间，289.名义汇率和实际汇率名义汇率是指公布的汇率实际汇率：一是指名义汇率与某些补贴和税收之和或之差（用以研究汇率调整、倾销调查与反倾销措施、考察货币的实际购买力）实际汇率=名义汇率+财政补贴和税收减免二是指名义汇率与通货膨胀率之差（解释通货膨胀对名义汇率影响和研究货币实际购买力）实际汇率=名义汇率-通货膨胀率..。9.名义汇率和实际汇率名义汇率是指公布的汇率2910.同业汇率和商人汇率同业汇率指银行与银行之间买卖外汇时采用的汇率商人汇率是银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率一般而言，银行同业间买卖外汇所采用的汇率买卖差价比银行与一般客户交易的买卖差价要小。10.同业汇率和商人汇率同业汇率3011.单一汇率和多重汇率单一汇率是国家机构只规定一种汇率，所有外汇收支全部按此汇率计算多重汇率是一国政府对本国货币规定一种以上的汇率，是外汇管制的一种特殊形式其目的在于限制资本的流入或流出，以改善国际收支状况，11.单一汇率和多重汇率单一汇率31第二节汇率及分类第二章外汇与汇率第二节汇率及分类第二章外汇与汇率32学习什么？概念：汇率、直（间）接标价法理解：汇率的内涵了解：常用的汇率种类学习什么？概念：汇率、直（间）接标价法33一、汇率1.汇率的概念汇率（exchangerate，ER）又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价汇价、比价、外汇行市；是把一种货币单位表示的价格换算成用另一种货币表示的价格。一、汇率1.汇率的概念342.汇率的内涵汇率在本质上是各国货币同质、等值、异体的统一体同质性异体性等值性2.汇率的内涵汇率在本质上是各国货币同质、等值、异体的统一体353.汇率的标价方式（1）直接标价法(DirectQuotation)又称价格标价法或应付标价法，是将一单位的外国货币表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格1单位外币=X单位本币例如，在中国外汇市场上，某日USD1=RMB6.3775次日USD1=RMB6.3770(↘)表示美元外汇汇率降低，人民币币值升高3.汇率的标价方式（1）直接标价法(DirectQuota36（2）间接标价法(IndirectQuotation)又称数量标价法或应收标价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币，汇率是单位本国货币以外国货币表示的价格1单位本币=X单位外币例如，在美国外汇市场上，某日USD1=JAY110两周后USD1=JAY105(↗)表示日元外汇汇率升高，美元币值降低在国际外汇市场上，欧元、英镑、美元、澳元等均为间接标价法。

但是，在美国，美元对英镑采用直接标价法。（2）间接标价法(IndirectQuotation)37（3）美元标价法(U．S．DollarQuotation)银行同业之间的外汇交易通常使用美元标价法，即以1单位美元折算成若干数量的其他国家货币来表示60年代，欧洲货币市场迅速发展，为便于交易，西方银行开始采用这一方法，除英镑、爱尔兰镑、欧元、澳元以外，一般以美元为单位货币，其他货币为计价货币。（3）美元标价法(U．S．DollarQuotation)38与前两种标价法的区别是，前两种都是本币与外币之间的折算比率，而美元标价法却更多的是两种外币之间的折算比率如从瑞士银行向德国银行询问欧元的汇率，德国银行不能直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是美元对欧元的汇率例如：某日法兰克福市场上EUR1=USD1.6苏黎世市场上UDS1=SF1.80EUR1=SF(1.6×1.80)=SF2.88美元标价法(U．S．DollarQuotation)与前两种标价法的区别是，前两种都是本币与外币之间的折算比率，39特点1、美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。2、随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率表示法。目前各大国际金融中心已普遍使用。

特点1、美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货40标价法归纳：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BaseCurrency），把数量变化的货币叫做标价货币（QuotedCurrency）。在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是美元，标价货币是其他各国货币。标价法归纳：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币41二、汇率的分类1.买入汇率与卖出汇率※2.固定汇率和浮动汇率3.电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率4.即期汇率和远期汇率5.基本汇率和套算汇率6.官方汇率和市场汇率7.贸易汇率与金融汇率8.开盘汇率和收盘汇率9.名义汇率和实际汇率10.同业汇率和商人汇率11.单一汇率和多重汇率二、汇率的分类1.买入汇率与卖出汇率421.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率（BuyingRate），又称买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率，适用于出口商与银行间的外汇交易，又称出口汇率卖出汇率（SellingRate），也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇使用的汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，又称进口汇率中间汇率（MiddleRate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间43不同标价法下的买入价和卖出价例1：某日，在中国外汇市场上，USD1=RMB6.3770／6.3775

（买入价）(卖出价)例2：某日，纽约外汇市场上，USD1=JAY105／110

（卖出价）(买入价)

不同标价法下的买入价和卖出价例1：某日，在中国外汇市场上，44注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的70/75），大数省略不报（如上例中的6.37），在交易成交后再确定全部的汇率。⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益，一般为千分之一到五注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进45影响买卖差价的因素金融市场的发达程度，越发达差价越小货币汇率的易变性，汇率越稳定，差价越小交易数量，交易量越大，差价越小交易货币在国际经济中的地位或重要性，美元是买卖差价最小的双向报价（two-wayprice）在任何一个汇率报价中，针对作为折算标准的货币而言，前一个较小的数值为买入价，后一个较大的数值为卖出价；而针对作为折算单位的另一种货币，前一个较小的为卖出价，后一个较大的为买入价影响买卖差价的因素46现钞汇率外国货币一般不能在本国流通，只能将之兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务，因此产生了买卖外币现钞的兑换率外币现钞只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段，因此，银行在收兑外币现钞时，必须将运输、保险等费用考虑在内，给出一个较低汇率，通常比外汇买入价低2%—3%，而卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。牌价现钞汇率47人民币即期外汇牌价2012-3-8单位：人民币/100外币现汇买入价现钞买入价现汇卖出价现钞卖出价人民币汇率中间价中行折算价英镑991.14960.54999.19999.19994.72994.72港币81.1980.5481.4981.4981.4581.45美元630.09625.04632.62632.62632.35632.35瑞士法郎687.08665.87692.6692.6687.52新加坡元500.5485.05504.52504.52501.07瑞典克朗92.6289.7693.3693.3692.92丹麦克朗111.42107.98112.32112.32111.53日元7.73537.49647.79747.79747.78237.7823挪威克朗111.5108.06112.4112.4111.53加拿大元631.29611.8636.36636.36633.3633.3人民币即期外汇牌价2012-3-8单位：人民48纽约外汇市场行情2004年4月22日(1美元合外币)

货币买入价卖出价欧元0.84090.8437英镑（合美元）1.76781.7724日元109.5100109.9100瑞士法郎1.31021.3142新加坡元1.69151.6955港币7.79727.8012加拿大元6.94516.9851纽约外汇市场行情2004年4月22日(1美元合外492.按国际货币制度的演化来划分，分为固定汇率和浮动汇率固定汇率（FixedRate）

指一国货币同他国货币的汇率基本固定，汇率的波动仅限制在一定幅度之内浮动汇率（FloatingRate）

是指一国货币当局不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任市场供求来决定汇率在外汇市场上如果外币供给大于需求，外币贬值，本币升值如果外币需求大于供给，外币升值，本币贬值。2.按国际货币制度的演化来划分，分为固定汇率和浮动汇率固定汇503.按银行外汇汇兑方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率电汇汇率（T/Trate）是经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，立即以电报委托其海外分支机构或代理机构付款给受款人时所使用的汇率电汇汇率通常高于其他汇率目前，电汇汇率是外汇市场的基准汇率，是计算其他各种汇率的基础，3.按银行外汇汇兑方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率51信汇汇率（M/Trate）经营外汇业务的本国银行，卖出外汇后，开具付款委托书，用信函方式通过邮局通知国外分支行或代理行解付所使用的汇率信汇汇率通常低于电汇汇率，二者之间的差额大小取决于邮程天数和利率情况主要用于香港和东南亚，信汇汇率（M/Trate）52票汇汇率（D/Drate）经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给收款人，由其自带或寄往国外取款时所采用的汇率票汇汇率低于电汇汇率票汇又分为短期票汇和长期票汇，长期票汇汇率低于短期票汇汇率电汇汇率>信汇汇率>票汇汇率。票汇汇率（D/Drate）534.按外汇买卖交割期不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。即期汇率（SpotRate）

又称现汇汇率，是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率远期汇率（ForwardRate）

又称期汇汇率，是买卖双方预先签订合约，约定在未来某一日期按照协议交割所使用的汇率4.按外汇买卖交割期不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Del54远期汇率与即期汇率的差价称为远期差价或掉期率通常以远期汇率高于或低于即期汇率的点数来报出期汇汇率远期汇率大于即期汇率，差价称为升水远期汇率小于即期汇率，差价称为贴水远期汇率与即期汇率相等，则称平价