货金第11、12货币供给

第11章货币供给1、商业银行创造存款货币的前提：部分准备金制度和非现金结算（只是债权人变了钱还在银行）。在部分准备金制度下，银行吸收到的存款，并不需要为此保留等额的现金，而只是按存款的一定比例保留准备金，包括库存现金和在中央银行存款，其余可发放贷款，形成多倍的存款创造。转账结算是在银行活期存款的基础上，通过签发支票使活期存款转移，完成货币的支付。这种结算方式下的货币运动，并不表现为现金形式，而只是将活期存款从一个存款账户转到另一个存款账户，而用于支付的现金仍然保留在银行，只是银行的债券人发生了改变。2、原始存款：商业银行吸收的，能增加其准备金的存款，它是商业银行进行信用扩张和创造派生存款的基础。3、派生存款：是指商业银行以原始存款为基础用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所转化而来的存款。4、存款乘数：K=D/ΔR=1/（r+c+e+rt•t）。D为存款总额，ΔR为原始存款的变动额，r为存款准备率，c为现金漏损率，e为超额存款准备率，rt为定期存款法定准备率，Dt/D是指多大比例的活期存款转化为定期存款用t表示，Dt为定期存款总额。5、基础货币（MonetaryBase）：指流通中的现金和银行存款准备金的总和。Mb=C+R。C为流通中的现金，R为存款准备金。基础货币直接表现为中央银行的负债。其中现金是中央银行对社会公众的负债，存款准备金是中央银行对商业银行的负债。（说白了就是真正印刷出来钱的总量）6、影响基础货币的因素=1\*GB3①中央银行对商业银行的债权规模与基础货币量。（最主要的因素）中央银行对商业银行提供信用支持，主要是以票据再贴现和放款两种资产业务形式进行。前者是商业银行把自己贴现的票据送到中央银行要求再贴现，结果是商业银行所持有的中央银行负债即存款准备金增加。后者则是中央银行与商业银行之间在协商好贷款的数额、期限和利率等条件后，直接在商业银行的存款准备金账户上加记相应的货币金额。扩展上述两种资产业务，就是基础货币的等量增加；反之，缩减对商业银行的信用支持，比如收回贷款，则商业银行的准备金相应减少，即基础货币相应减少。=2\*GB3②中央银行对财政的债权规模与基础货币量。中央银行是以向财政贷款或购买财政债券的形式构成对财政的债权。增加财政金库存款是要支用的。一旦支用，就会形成商业银行存款的增加，从而使商业银行在中央银行准备金存款增加，即基础货币增加。=3\*GB3③外汇、黄金占款规模与基础货币量。由外汇、黄金等构成的储备资产，是中央银行通过注入基础货币来收购的。一般情况下，若中央银行不把稳定汇率作为政策目标的话，则对通过该项资产业务投放的基础货币有较大的主动权；否则，中央银行就会因为要维持汇率的稳定而被动进入外汇市场进行干预，以平抑汇率，这样外汇市场的供求状况对中央银行的外汇占款有很大影响，造成通过该渠道投放的基础货币具有相当的被动性。7、货币乘数：即基础货币扩张或收缩的倍数。（必考计算）M1层次的货币乘数，m1=M1//Mb=C+D/C+R=C+D/（C+Rd+Rt+Re）=c+1/（c+r+rt*t+e）。M2层次的货币乘数，m2=M2//Mb=C+D+Dt/C+R=C+D+Dt/（C+Rd+Rt+Re）=1+c+t/（c+r+rt*t+e）。Rt为定期存款，Rd为法定存款，Re为超额存款，rt=Rt/Dt。8、影响货币乘数的因素（理解货币供给量是由商业银行，中央银行和社会公众共同决定的）=1\*GB3①商业银行。主要是通过超额存款准备率e来影响货币乘数，进而对货币供给施加影响。=2\*GB3②中央银行。它对货币供给的影响主要有两条渠道：（1）通过吞吐基础货币，影响商业银行的超额存款准备金，进而调整、控制商业银行创造存款货币的能力。（2）通过对法定存款准备率的规定和调整，影响货币乘数，进而对货币供给施加影响。=3\*GB3③社会公众。包括个人、企业等，它们通过先进漏损率c、活期存款转定期存款比率t来影响货币乘数，进而间接影响货币供给。9、货币供给的内生性、外生性：内生性指货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为。外生性指货币供给并不是由经济决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。10、计算题（1）假定基础货币为1000，支票存款的法定准备率为10%，现金漏损率为2%，银行体系的支票存款为4000，试求银行支票存款的实际准备率与超额准备金？D=4000，则Rd=4000*10%=400，C=4000*2%=80；Mb=C+R=C+Rd+Re。则Re=520。实际准备率=R/D=23%。（2）假定商业银行系统有150亿元的存款准备金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%时，最终货币供给量有何变化？R=150，rd=10%，D=1500；R=150，rd1=15%，D=1000;R=150，rd2=5%，D=3000。Ms=C+D。C保持不变，在上升至15%时，Ms下降500；在下降至5%时，Ms上升1500。（3）假定某商业银行从中央银行获得了10000元的贴现贷款，如果存款的法定准备金率为10％，并且该商业银行持有10％的超额准备金，流通中的现金漏损率为20％，那么：（1）存款乘数为多少？（2）银行体系最终将创造出多少存款货币？（3）货币乘数为多少？K存=1/r+e+c=2.5；存款货币=10000*K存；K货=C+D/C+R=1+c/c+r+e=3。第12章货币均衡 1、货币均衡：是指社会的货币供应量与客观经济对货币的需求量基本相适应，即货币需求等于货币供给。2、总需求曲线：指一个国家或地区在一定时期内（通常为1年）由社会可用于投资和消费的支出所实际形成的对产品和劳务的购买力总量。AD=C+I+G+NX。3、总需求函数：是指产量（收入）与价格水平之间的关系。价格P价格PADAD国民收入Y国民收入Y关于AD向右下方倾斜的原因：（1）利率效应。这主要是由于在价格水平下降，而名义货币供给不变的情况下，实际的货币供给量增加，使得货币市场上货币的供给大于货币的需求，人们会减少货币的持有量从而使利率下降，下降的利率不仅会刺激投资和消费，还会使得本币相对于外币贬值从而增加净出口，从而导致总需求增加。（2）财富效应（实际货币余额效应）。指一般价格水平的变动会影响财富的实际价格，如物价水平的下降，会使消费者感到更富裕，从而鼓励他们更多的消费，从而导致AD的增加，反之亦然。（3）汇率效应。物价水平的下降会引起国内利率的下降，引起该国实际汇率降低，从而刺激净出口的增加，进而增加AD。4、总供给曲线：指一个国家和地区在一定时期内由社会生产活动实际可以提供给市场的可供最终使用的产品和劳务总量。短期来看，总供给曲线由价格水平P和产出水平Y向右上方倾斜，主要是因为在短期中，价格水平的提高并不会立即导致成本同比例提高，这使得厂商获得的利润率上升。而利润的增加将会刺激厂商生产更多的产品，导致AS增加。 但这种增加不会无限制，因为随着价格的持续上升，生产成本也将增大，导致利润向原来的水平回落，导致增大的产出的动力逐渐消失。从长期来看，在不同的价格水平下，当劳动市场存在超额劳动供给时，货币工资就会下降，反之亦然。最后会使得实际工资调整到使劳动市场达到均衡水平。在长期中，经济的就业水平并不取决于物价总水平，二是取决于经济体的资本、劳动以及生产技术水平。因此总供给曲线是一条位于充分就业潜在产量水平上的垂线。价格P价格PASAS国民收入Y国民收入YYFYF5、总需求与总供给模型价格P 价格PASASADPEADPEYF国民收入YYF国民收入Y当经济偏离AD-AS模型所决定的均衡价格和均衡产出时，经济能自动调节而重新达到均衡点。当价格水平高于均衡价格时，此时总供给高于总需求量，从而使得商品劳务的价格下降，知道达到均衡点，反之亦然。（然后描述下AD、AS移动的时候对价格和产量的影响）6、通货膨胀（1）通胀的含义：指经济社会的大多数商品和劳务在一段时期内普遍上涨的现象。πt=。（2）通胀的分类：通过价格上升的水平来分可以分为：温和的通货膨胀是指物价上升的比例在10%以内，奔腾的通货膨胀是指物价上升的比例在10%到100%以内；超级通货膨胀是指通货膨胀率在100%以上。通过价格影响差别分，可以分为：平衡的通货膨胀指各个商品或劳务的价格按同一比例上升，非平衡的通货膨胀指各个商品或劳务的价格并不完全按同一比例上升。（3）通胀产生的原因：①需求拉动通胀：指社会的总需求超出了社会潜在产出水平之后引起的价格水平持续上涨的情况。如下图（价格和产出同方向变动）y1y1y2yfp1p2p3p4AD1AD2AD3AD4ASE1E2E3E4如果总需求从原来的AD1移动到AD2，导致总产出从Y1增加到Y2，总产出的增加会引起物价水平从P1上涨到P2，这称为“半通货膨胀”。从AD3到AD4，总需求的增加只会导致物价水平的急剧上涨，总产出不变，引发通货膨胀。②成本推动通胀：没有超额需求的情况下由于供给方面成本的增加而引起价格的普遍上涨。主要有三类：一是工资推动通胀。在不完全竞争的劳动市场，当物价上涨时，工资也会随之上涨，当工资增长率超过劳动生产率，生产成本增加，企业为维持盈利，会提高产品的价格从而引起物价上涨，而上升的物价会引起工资的提高，从而形成螺旋上升。二是利润推动通胀。在垄断企业为了获取垄断利润，极有可能控制价格，使价格上涨速度超过成本支出的增加速度。三是进口成本推动通胀。如果一个国家生产所需要的原材料主要是依赖于进口，那么进口商品的价格上升会造成通胀。如下图（分析下此图）ADADAS1AS2AS3③混合型通货膨胀，由总需求和总供给同共同作用导致价格水平的显著提升。④结构性通货膨胀，没有需求拉动和成本推动的情况下，由于一些结构性的原因而造成价格的持续上涨。（4）通货膨胀的影响(经济效应)：再分配效应：=1\*GB3①对于靠固定收入维生的人是不利的，对于这些人来说，由于通货膨胀，价格上涨，使得他们的收入的实际价值降低，购买能力减少；=2\*GB3②对于靠累进税征交税的公民是不利的，对政府是有利的；=3\*GB3③通胀对债权人是不利的，对债务人是有利的，由于通货膨胀，使得债务人在偿还和借钱时期相等数量的货币时，它们的实际购买力已经发生了变化；=4\*GB3④对储蓄者是不利的。产出效应：需求拉动通货膨胀可以增加需求，减少失业，而成本推动通货膨胀会减少需求，使失业上升。超级通货膨胀会引起经济的崩溃。（5）通货膨胀与经济增长的关系主要有是三个不同的观点，“促进论”，“促退论”，“中性论”。促进论：①当经济社会没有实现充分就业，存在大量资源闲置时，政府采取扩张性的财政货币政策，通胀有利于企业不利于工人，企业增加利润，从而增加投资；②通胀会加剧收入分配不均，而富人拥有更高的储蓄倾向，特别对于发展中国家来说，储蓄的提高加快了资本的积累，满足经济增长的需要；③通胀表现为物价水平上涨，这使得商品销售加快，企业利润增加，社会闲置资源被利用。促退论：①通胀使货币购买力下降，为此，企业与居民都会把现金转化为实物或增加目前的收入，使得储蓄减少，从而使得投资率和经济增长率下降；②在持续性通胀中，市场价格机制将遭受严重破坏，企业和居民面对不断变化的价格而感到无所适从，甚至做出错误的决策，出现资源误配置现象，影响经济；③许多国家实行累进税制，在通胀时，较高的税赋会影响生产的积极性；④为控制通胀，政府实行紧缩的财政货币政策，产生抑制经济的作用；⑤通胀超过一定时间，企业和居民会产生预期，造成物价和生产成本螺旋上升，形成恶性通胀，并可能导致经济崩溃。（6）通胀的治理：①宏观紧缩。一是紧缩性的财政政策，通过消减政府开支、增加税收以及发行公债抑制社会总需求增长；二是紧缩性的货币政策，通过减缓货币供给量的增长速度，以抑制总需求的急剧膨胀，主要通过