《阿里巴巴的供应链金融模式》

阿里巴巴的供应链金融模式（一）阿里巴巴公司简介阿里巴巴集团控股有限公司成立于1999年，标志着中国电子商务时代的开始。2019年11月，阿里巴巴在香港的总市值超过4万亿美元，并正式在香港上市。经过二十年的发展，在2019年的福布斯世界峰会上，阿里巴巴在《福布斯》全球100大数字经济体排行榜上排名第十。并已成长为中国最大的网络技术公司和全球第二大网络技术公司。表1显示了阿里巴巴的发展过程。表1阿里巴巴的发展1999年推出“1688”2003年成立“阿里巴巴”2007年香港联交所挂牌上市2008年推出“天猫”2013年创立“菜鸟”2014年纽约证交所上市2018年全资收购饿了么阿里巴巴集团目前依靠其子公司的业务和服务支持来形成阿里巴巴的庞大数字经济系统。主要公司包括：阿里巴巴最大的移动商务平台,中国的三分之一,是世界上最大的零售商和品牌的移动商务平台天猫，世界贸易市场、快速消费品、阿里巴巴国际站批发的平台;阿里云,全球三大IAA提供商之一；物流数据平台运营商菜鸟网惠普金融服务技术公司蚂蚁金服。(二）阿里巴巴供应链金融模式分析阿里巴巴供应链主要形式包括应收账款财务，库存财务和预付款财务。考虑到当地经济发展的特点，实际的经济发展模式和企业的业务需求，阿里巴巴通过研究将供应链中的金融活动结合起来。独特的商业模式选择某些类型的业务作为主要发展方向。1.存货融资业务模式这是以企业的资产（动产或不动产）抵押给阿里巴巴进行融资，随着参与者的扩展和服务的创新，存货资产融资呈现出不同形式的业绩，从业务和风险控制的全球角度来看，阿里巴巴选择大力发展这种业务模式。操作流程：借款公司与受监管的第三方物流公司签订监督协议，并按照阿里巴巴的要求将存货交付给受监管的第三方公司。阿里巴巴向公司付款，如果库存价格低于规定的限制或公司有交货要求，则可以向阿里巴巴增加定金或偿还部分贷款；阿里巴巴在收到相应的付款后，向监管公司发出指示；监管机构交付产品。从目前的市场情况来看，在库存融资过程中，为避免由于市场价格波动或其他因素造成的库存积压，阿里巴巴一般会进行库存融资。阿里巴巴只针对库存中的产品进行库存链接。在购买或销售阶段控制库存。当这些公司发生风险时，阿里巴巴通常会采用联合紧急监督公司来密封借款人的库存，评估市场价值的变化，最后可以使库存可用偿还阿里巴巴融资。存货融资实际案例：公司A是一家典型的中小型企业，专门生产特种钢（特种钢与传统钢不同，主要由合金组成，具有抗氧化和抗氧化等良好特性。耐腐蚀性，并用于特殊行业。它在行业中小有名气，其上下游客户相对稳定，上游主要是大型钢铁厂，下游是一些大型国有钢铁公司。它的资金流动良好，偿付能力和扎实性很强，一直是不同阿里巴巴进行营销的目标。授信情况：阿里巴巴在对客户A进行了全面分析之后，阿里巴巴发现A公司的合作阿里巴巴相对稳定，并且很难通过传统的阿里巴巴贷款活动来推销该业务，但与此同时随着时间的推移，它还发现该业务具有明显的资本密集型特征，并且商品库存量相对较小。大型产品和库存（特殊钢）属于大宗产品，具有流动性高，易于执行的特点，上下游的货款支付期长，特别是一些大型公司下游国家和中央企业的发言权更大，还款现象很普遍。长期以来，这些资金为公司A吸收了大量资金，对整体资金流动产生一定的影响。现有阿里巴巴的传统贷款无法满足其资本需求，并且由于其固定资产有限，因此难以发展。因此，对于企业而言，阿里巴巴贷款的规模一直很难实现。经分析，阿里巴巴认为其库存融资活动符合甲公司的现状，可以很好地满足甲公司的需求。因此，通过市场营销，它成功地成为了一家企业信用阿里巴巴，并承诺提供近亿元的特种钢材。中标贷款5000万元，日均存款近6000万元。因为它是一家创新型公司，所以它也为阿里巴巴带来了可观的利润。当然，这家公司还解决了公司的资金流动问题，扩大了上下游业务规模，为阿里巴巴和企业创造了双赢局面。阿里巴巴通过对当地行业内类似A企业的其他企业进行集中营销，该类存货融资业务突飞猛进，业务规模不断扩大，在当地阿里巴巴业中成为标杆，很多阿里巴巴也陆续推行该类业务，抢占市场。2.应收账款业务模式当企业与下游客户之间的业务关系稳定且下游客户的付款周期固定时，存在一定的应收账款，并且退货周期稍长，并且在一定的会计期间内，信贷公司的资金有一定的占用，结果授信企业的资金流动存在缺口，企业可以通过账户质押向阿里巴巴要求融资。供应链财务中的债务人。应收账款质押融资的商业结构主要是基于上游公司在下游公司之间的实际商业环境中，由上游公司向下游公司形成的实际客户账户，这与实际的商业合同相对应，为了尽快解决资本周转带来的压力，公司将债务人账户质押给阿里巴巴进行融资。通常，公司必须始终将每日营业收入用作第一笔费用报销和已抵押的客户帐户，而退款则用作第二笔费用报销。有时，阿里巴巴会核实并确认公司在供应链中的报销（明示保理模式）。有时，由于下游公司太强势，不予合作，阿里巴巴则无需进行任何验证和确认（黑暗保理模式），当然由于两种模式的风险不同，信贷公司的资质，相应的担保措施和授信额度也不同。操作过程：授信公司与下游公司签订商业合同，并在合同下形成债务人账户；贷款企业将质押从合同下的债务人帐户转移到阿里巴巴（该企业也可以使用多个下游企业债权，共同构成企业的债务池，阿里巴巴可以选择其中一部分进行抵押融资）；阿里巴巴将转移的资金通知供应链下的公司，作为借款人索偿的抵押（如果是黑暗保理模式，则无需通知）；供应链下游的企业必须通过印章确认的方式验证并确认其在阿里巴巴的应收账款；阿里巴巴发行现金融资；客户在信用额度到期后直接付款或下游公司直接将商品支付给阿里巴巴。债务融资模式是阿里巴巴金融供应链中非常普遍的一种活动，其管理系统在风险方面相对成熟。通过这种模式，阿里巴巴为阿里巴巴提供了有效的融资渠道，可以迅速恢复企业销售折扣，提高其资本周转率，并且不占用其他有效资产，这些公司在筹集资金时也缺乏其他可抵押的有效资产。阿里巴巴在接受此类业务时，主要考虑应收账款双方业务的业务历史的真实性和双方商业结算的稳定性以及应收账款的质量（主要是下游会计公司»资质和偿付能力），当此类公司出现风险时，阿里巴巴可以采取的主要措施是冻结应收款，同时与公司进行保护工作融资并迅速对供应链下的公司提出索赔，保证应收账款回款偿付授信资金。应收账款实际案例：B公司是一家上市公司，主要生产各种电气工程设备，年销售额稳定在20亿元左右，是国内中型电气设备生产企业。上游客户主要是设备制造商，最终客户基本上是两家。它基本上是一家大型国有电气工程公司。企业B与这两家主要的工程公司合作已有十多年了。年度申请稳定且关系相对密切。合作阿里巴巴一直相对稳定。授信情况：对公司B的分析使阿里巴巴很难通过传统的阿里巴巴借贷活动开展业务。同时，他们发现，尽管该公司与两家大型下游国有企业有着悠久的合作历史，并且由于行业的特点，订单相对稳定，但通用电力从建设到调试的时间，国家补助资金是固定的。这两家大型国有企业对企业B的债权较大，并且会计期间相对较长，通常依赖于企业所有者靠个人关系到企业多次催款才能得到部分回款，这给公司B的资金流动带来了更大的压力。通常，公司B必须依靠信贷来结算上游付款。这种情况没有得到有效改善。鉴于此，应从B公司下游的大型国有企业获得的大型应收账款和应收账款的质量都很好。同时，公司B与这两家国有企业保持着密切的关系，这两家国有企业很可能会提供间接抵押品（以应收账款确认）。因此，阿里巴巴结合其自身的应收客户应收账款质押活动与B公司进行了积极的营销，得到了该公司的认可。最后，经过艰苦的努力，阿里巴巴向公司贷款4000万元，用于担保下游大型国有企业近8000万元的应收账款，并获得对大型国有企业应收账款的确认。3.预付款融资业务模式基于存货融资的经济模式，阿里巴巴以创新的方式采用了预付款融资的经济模式。该活动主要基于借款公司与主要上游制造商之间的实际商业关系。借款公司无法应对股权短缺的问题。主要制造商支付全额款项，可以通过阿里巴巴预付款解决此问题。在产品销售良好的情况下，库存周转迅速，因此资金集中在预付款阶段，预付款融资时间涵盖了提前计划和运输时间，有效减轻了压力营运资金，并且可以通过股票“透明系泊设备”的融资来形成货物的到来。作为一般规则，在上游公司承诺回购的前提下，供应链公司通常根据单个公司来控制其提货权的融资活动，而与单个公司无关其他公司。在特定过程中，一般阿里巴巴通过支付购买款项来为财务公司融资，而买方则将购买价格直接支付给阿里巴巴。操作流程：在供应链交易中，阿里巴巴可以提供预付款融资服务，尤其是在更成熟的供应链中。当阿里巴巴在采购阶段出现资金缺口时，他们会存入阿里巴巴存款并提供实际的业务收入。在验证了商业供应商的资格之后，他们取代了阿里巴巴来购买商品并控制商品，然后阿里巴巴将一次或分批购买它们。根据阿里巴巴与供应链公司之间的具体协议以及双方之间的合作，货物可以从供应商直接运送到阿里巴巴或阿里巴巴指定的仓库。在此阶段，阿里巴巴可以实质性地控制供应阶段，甚至物流，仓储和销售货运权。预付款融资的案例分析：C公司是杭州市的一家产铜公司，在该地区具有一定影响力。近年来，随着铜市场的繁荣，公司发展迅速，取得了良好的规模效应。该公司的上游主要是几家大型原铜生产公司，它们向K公司提供生产材料，而下游则有一些有色金属和钢铁公司。信用状况：铜行业是较为典型的资本密集型行业，对关联公司的资本要求更高。同时，作为贵金属，铜的市场价格频繁波动，迫使企业对市场更加敏感，资本流动水平较高，此外，企业还必须锁定铜的价格，避免相关的市场风险问题。作为其运营的一部分，C公司需要足够的资本来向上游公司支付预付款，以便锁定原材料的市场价格。