年产11000万套再生玻璃酒瓶生产线项目可行性研究报告

11.2财务指标计算与分析（一）财务计算依据和说明1、 财务评价计算年限为16年，其中建设期1年，生产期15年。2、 本项目总投资4000万元，其中1108万元为银行贷款，2820万元为自有资金；其中建设资金3370万元，铺底流动资金468万元。3、 本项目年设计产量为****万套再生玻璃酒瓶，第一年达产率80%第二年达到设计生产能力。产品暂按全部内销。根据产品质量、当前市场行表1预测产品投产量及销含税入厂价及销售收入如下表所示：项目年产量（万）销售单价（元/套）销售收入（万元）资源回收酒瓶60000.462760再生加工酒瓶50000.703500合计62604、根据国家有关税法规定，本项目产品增值税（销项税）税率为17%企业所得税税率为25%5、 企业盈余公积金按税后利润的10%生产6、 项目评价基准收益率为13%（二）财务指标计算结果与分析1、财务指标计算结果序号指标名称单位指标值1年均销售收入万元62602年均总成本费用万元48733年均增值税及其附加万元10644年均利润总额万元13875年均所得税万元3466年均税后利润万元10417项目投资财务净现值万元11028项目财务内部收益率%29.12序号指标名称单位指标值9资本金财务内部收益率%35.1610总投资收益率%37.2211资本金净利润率%41.8912投资回收期（含建设期）年3.622、 盈利能力分析本项目财务内部收益率达到 29.12%，资本金财务内部收益率为35.16%,均高于评价项目的基准收益率，投资回收期为3.62年（含建设期），总投资收益率37.22%，资本金净利润率41.89%，生产期内年均税后利润1041万元，说明项目具有较强的盈利能力。3、 财务生存能力分析财务计划现金流量表的计算结果表明，项目经营活动产生的净现金流量每年均在320万元以上，计算期内各年均形成较大数额的累计盈余资金，没有出现负值。表明项目拥有足够的净现金流量维持正常运营，财务生存能力较强，财务可持续性良好。10.3不确定性分析（一）盈亏平衡分析盈亏平衡分析是在一定的市场前提下，研究项目费用与收益的平衡关系的方法。项目盈利与亏损的转折点，即为盈亏平衡点。依据本项目达产年产品产量、成本费用、售价、以及增值税及附加等计算参数，计算得出达产年项目的盈亏平衡点生产能力利用率为 61.86%,盈亏平衡点综合产量为6805万只，产量安全盈余为38.14%。即在其它条件不变的情况下，本项目达产年综合产量只要不低于6805万只，企业就不会发生亏损。产量安全盈余较大，表明具有较强的适应市场变动能力。（二）敏感性分析由于财务评价计算中所依据的产量、售价、成本、投资、建设期等参数都是预测的，在项目今后的建设和生产期间可能会发生变化，因此有必要分析这些不确定性因素发生变化时，对项目主要财务评价指标的影响，从中找出敏感性因素，并确定其影响程度，以便预测项目可能承担风险的能力。本报告拟就售价、建设投资、原材料价格、产量等四个不确定性因素，分别按照士15%士10%士5%勺变动幅度，进行单因素敏感性分析。这些因素变动时，对项目财务内部收益率等评价指标的影响结果如下：敏感性分析表变化因素变化率-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%基准折现率13.00%13.00%13.00%13.00%13.00%13.00%13.00%产品产量（生产负荷）17.94%20.37%22.75%29.12%27.39%29.66%31.91%产品价格18.08%20.46%22.79%29.12%27.34%29.57%31.78%原材料价格25.43%25.31%25.20%29.12%24.97%24.86%24.74%建设投资（不含建息）29.35%27.80%26.38%29.12%23.89%22.79%21.77%敏感度系数和临界点分析表序号不确定因素变化率（%）内部收益率敏感系数临界点（%）1产品产量（生产负荷）-5.00%22.75%0.47-25.29%-10.00%20.37%0.47-15.00%17.94%0.482产品价格-5.00%22.79%0.46-25.81%-10.00%20.46%0.46-15.00%18.08%0.473原材料价格5.00%24.97%0.0253.53%10.00%24.86%0.0215.00%24.74%0.024建设投资（不含建息）5.00%23.89%0.2456.20%10.00%22.79%0.2315.00%21.77%0.22由上述计算结果可以看出，在士5%^±15%变动范围内，产品产量和售价的变动对评价指标的影响最大，产量和售价是最为敏感的因素，其次是建设投资和原材料价格。由此可见，项目投产后，企业应加强生产和技术管理，确保连续稳定生产，实现优