奔向资本市场-分享资本盛宴课件

长吉创业投资基金

奔向资本市场分享资本盛宴

长吉创业投资基金十二五期间中国中小企业成长规则与政策解读中国创业投资领域的重大利好政策创业投资加速推动中国产业转型第一投资于中小企业;第二重点投资于高新技术和战略性新兴行业;第三投资于创业期和成长期企业新兴产业;第四关注投资于产业转型升级企业中国政府引导性创业投资基金已经成为全国热潮中国资本市场逐渐成为世界主流资本市场中小企业成长及转型速度加快十二五期间中国中小企业成长规则与政策解读中国创业投资领域的重认识资本市场

奔向资本市场--分享资本盛宴课件中国资本市场创造的新生富豪私募股权投资机构的巨额投资收益社会财富分配的2:8定律了解资本的力量与大智慧让隐形冠军成为行业领袖创业投资与资本市场资本市场的作用

中国资本市场创造的新生富豪资本、资产与资本市场的完美结合投资管理人的关键性作用创业投资是带资源的资本资本市场的二元化体系资本市场谁挣钱最多？资本市场是个大赌场

资本、资产与资本市场的完美结合为什么世界级行业巨头全部产生在美国？强大的资本市场创造了美国核心竞争力在资本市场买卖未来资本市场养育了高科技人才中国资本市场近二十年的发展中小板和创业板对中国经济的贡献中国多层次的资本市场的重大意义中国私募股权投资未来对中国的影响力中国将成为第四次工业革命的领导者抓住中国的历史性投资与创业机会参与创造中国的行业领袖

为什么世界级行业巨头全部产生在美国？创业成功方法论

创业成功方法论一、创业成功要素不完备理论

——创业成功悲观论

人们追逐物质财富和幸福生活，希望改变命运，什么人需要改变命运？命苦的人！如果我们生在一个普通人家，我们就要努力通过创业改变命运!如何改变呢？就业打工还是自己创业？如果你选择了创业，你面临的问题是：——情商智慧不完备；——核心资源能力不完备；——个人能力（包括但不限于专业知识）不完备;——创业理念不完备；签订的法律契约甚至相关法律也可能不完备；

一、创业成功要素不完备理论

2、企业家成功创业理念创业者：学历、资本、智慧、人脉、经验、理念、哪一项更重要？

-理念：解决思想问题，一切归零、重建理念、看好方向、改变命运！创业成功的十个条件3、企业家的个人完整性与财富智慧

奔向资本市场--分享资本盛宴课件成功创业的最佳路径1、商业模式设计的五大要素2、企业价值增值的12大黄金定律3、中小企业家创业成功最简要10字方针

成功创业的最佳路径1、商业模式设计的五大要素创业投资与资本市场的互动关系创业投资与资本市场的互动关系

奔向资本市场--分享资本盛宴课件认识创业投资

OECD定义：“是一种投资于未上市的新兴企业并参与管理的投资行为。其价值是由企业家和风险投资家通过资本和专业技能共同创造。”

特征：

(一)高风险、高报酬、高失败率 包含研发风险、产品风险、市埸风险、管理水平风险、管理者的机会主义及道德风险、成长风险。相对的，投资成功所回馈报酬率非常可观；高失败率：平均概率为1/3失败、1/3持平、1/3成功。馒头理论。

(二)投资周期长 从种子孵化期、创业投资期、保荐上市期、发行与上市与上市后续期，从投资到退出，所需时间一般为3-8年

(三)有投资组合(Portfolio)的性质 故投资于很多不同的公司、不同的阶段、不同的产业及不同的地区，作组合管理

认识创业投资(四)投资方向主要集中在高科技或其它高成长各行业或领域(五)以投资未上市股权为主,但不控股（权利和义务不对等） 以购买有价证券(普通股、可转换债券、特别股、认股权等)为主，并以股权退出，以获取资本利得为目的(六)提供各种附加价值的服务 为了降低投资风险，参与企业管理并提供管理上的支持

(四)投资方向主要集中在高科技或其它高成长各行业或领域创业投资的作用

创业投资的作用？美国是世界上风险投资最发达国家，近几年每年投资额均超过一千亿美元。为什么？因为美国经济的整体繁荣，不断创新及很强的创业传统。更有赖于成熟和完善的风险投资法律制度。对风险投资作用的简单描述：“增加财富、促进就业”。（美国风险投资协会网站）具体描述：

1）风险投资是高科技企业成长和科研成果产业化的重要推动力量（微软、英特尔、苹果电脑、雅虎、亚马逊等）

2）促进产业结构和经济结构的整体调整

创业投资的作用创业投资的作用？企业为什么要走向资本市场?

—促进建立现代企业制度，实现股东、企业价值最大化创业板目标——推动产业结构调整、打造新兴产业的摇篮及自主创新的平台最适合上创业板的行业2009.10.22-2011.10.22创业板上市公司地区分布民营企业占绝大多数

企业为什么要走向资本市场?

—促进建立现代企业制度，实现

创业投资介入上市前股权投资

创业板和中小板作用：推动创业者、创业企业、创业投资与资本市场良性互动。创业投资介入了大部分上市公司股权投资。这就是创业与金融之间良性互动的关系。创业投资在企业上市过程中起到了有力的推动作用。中小企业与私募/创投资本对接重要性创业企业与创业资本对接必要性创业企业与创业资本对接的更多优势创业板两周年VC/PE支持上市企业概况

创业投资介入上市前股权投资

创业板和中小板作用：推动创业者图表21VC/PE支持中国企业境内上市数量比较（2009.10.22-2011.10.22）创业板VC/PE支持上市企业投资回报统计VC/PE支持中国企业IPO退出平均投资回报对比图表创业板VC/PE机构各行业投资回报统计

图表21VC/PE支持中国企业境内上市数量比较（2009私募股权基金的设立

奔向资本市场--分享资本盛宴课件私募股权投资基金的概念私募股权投资特点私募股权基金的法律结构与要点公司制私募股权基金有限合伙制私募股权基金有限合伙人与普通合伙人之间的契约关系私募股权基金的团队建设投资人与投资哲学投资管理团队的行业自律投资管理流程及理念

私募股权投资基金的概念中国从全民放贷时代走向全民私募时代私募股权基金如何设立？如何募集?私募股权基金投资企业后的退出控制投资风险：公司治理在投资前就关注私募股权基金管理公司投资管理流程私募股权基金管理公司项目执行程序私募股权基金的费用与收益分配创业企业怎样才能获得风险资本的支持？企业的不同阶段需要不同的投资者认识创业投资与资本市场的互动关系

中国从全民放贷时代走向全民私募时代投资管理流程及投资理念

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最佳公司治理创造企业价值最佳公司治理创造企业价值1）普通的公司治理的基本概念2）风险资本型企业的公司治理3）拟上市企业的公司治理标准成功上市的公司治理要点公司治理的财务合规要点财经公关与企业危机管理企业的危机公关

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1）普通的公司治理的基本概念创业板：中国的纳斯达克

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奔向资本市场--分享资本盛宴课件第九部分中小板及创业板改制上市过程中的重大障碍

第九部分中小板及创业板改制上市过程中的重大障碍中国企业上市的审核总体要求1、发行审核的必要性2、发行审核的法律体系3、核准制与注册制4、中国资本市场的高市盈率

中国企业上市的审核总体要求1、发行审核的必要性企业上市主要问题企业上市主要问题上市重大障碍概述1、常见重大障碍——主体资格2、常见重大障碍—历史沿革3、常见重大障碍—独立性4、常见重大障碍—规范运行5、常见重大障碍—财务会计6、常见重大障碍—募集资金运用7、常见重大障碍—信息披露

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上市重大障碍概述1、常见重大障碍——主体资格1一、主体资格问题1、股份有限公司设立的法律依据2、股份有限责任公司出资问题3、持续经营3年以上4、发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化5、发行人最近3年内董事、高级管理人员没有重大变化6、发行人最近3年实际控制人没有发生变更7、股份公司的资产完整性问题8、股东超过200人问题一、主体资格问题1、股份有限公司设立的法律依据二、独立性问题1、