2022年中级经济师《经济基础》讲义17-18章

2022年中级经济师《经济根底》第十七章讲第十七章 中央银行与货币政策一、中央银行(一)中央银行制度掌握中央银行制度的定义：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。1.建立中央银行制度的必要性(熟悉)(1)集中货币发行权的需要(2)代理国库和为政府筹措资金的需要(3)管理金融业的需要(4)国家对社会经济开展实行干预的需要2.中央银行的产生与开展(了解)独占银行券的发行权是中央银行产生的第一个标志。(1)由商业银行转化为中央银行。专门设置的中央银行――如美国联邦储藏体系。由综合型银行改革为单一职能的中央银行。如前苏联、东欧各国和新中国。3.中央银行独立性的起源及其开展(了解)中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。了解支持和反对中央银行独立性的理由中央银行独立程度的开展历程：第一阶段――第一次世界大战前，中央银行处于高度独立阶段2070第三阶段――从20世纪70年代至今，相对独立【例题1多项选择题】(2007年)从历史上看，建立中央银行制度的必要性主要表达在( )A.集中货币发行权集中黄金买卖权D.管理金融业E.确保国家对社会经济开展实行干预【答案】ACDE【解析】中央银行制度的建立，大致出于这样四个方面的需要：(1)集中货币发行权的需要;(2)代理国库和为政府筹措资金的需要;(3)管理金融业的需要;(4)国家对社会经济开展实行干预的需要。2单项选择题】(2022A.立法机关B.商业银行C.政府D.工商企业【答案】C【解析】中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与政府之间的关系。(二)中央银行的职责和业务活动特征中央银行的主要管理职责：利用其所拥有的经济力量，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。掌握中央银行业务活动的特征：(1)不以盈利为目的;(2)不经营普通银行业务――只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;(3【例题单项选择题】(2022年)关于中央银行业务特征的说法，正确的选项是( )A.中央银行为企业办理存贷、结算业务中央银行以盈利为目的的开展业务中央银行不与政府部门发生资金往来关系中央银行在制定和执行货币政策时具有相对独立性【答案】D【解析】此题考查中央银行的业务特征。中央银行不以盈利为目的;不经营普通银行业务，只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性，不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。可见，只有选项D说法正确。(三)中央银行的主要业务掌握中央银行的主要业务：货币发行业务、对银行的业务和对政府的业务。1.货币发行业务――中央银行是发行的银行货币发行业务是中央银行的主要业务。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。2.对银行的业务――中央银行是银行的银行集中准备金最后贷款人。中央银行对商业银行的三种贷款方式：再抵押放款、商业票据的再贴现和再贷款。全国清算――中央银行主要的中间业务3.对政府的业务――中央银行是政府的银行代理国库。国库存款是中央银行主要负债之一。代理国家债券发行。对国家提供信贷支持。保管外汇和黄金储藏。制定并监督执行有关金融管理法规。1多项选择题】(2022A.银行的银行B.C.D.E.发行的银行【答案】ADE【解析】中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行。【例题2多项选择题】(2005年)中央银行作为银行的银行，其对银行的业务包括( )A.保管外汇和黄金储藏B.作为最后贷款人C.集中准备金发行货币组织全国清算【答案】BCE【解析】中央银行对银行的业务包括：集中准备金、最后贷款人和全国清算。(四)中央银行的资产负债表(熟悉)中央银行的资产：贴现及放款、政府债券和财政借款、外汇及黄金储藏、其他资产。中央银行的负债：流通中的通货、国库及公共机构存款、商业银行等金融机构存款、其他负债和资本工程。【例题单项选择题】(2022年)以下中央银行资产负债表工程中，应计入负债方的是( )A.贴现政府债券D.黄金储藏【答案】C【解析】贴现、政府债券和黄金储藏都是中央银行的资产。(五)中央银行组织体制下的支付清算系统中央银行支付清算系统简介(熟悉)中央银行组织全国银行清算包括同城或同地区和异地两大类。同城或同地区银行的资金清算主要是通过票据交换所来进行。票据交换应收应付最后通过中央银行集中清算交换的差额。我国支付清算系统的总体架构(掌握)银行间支付清算的主渠道大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统、境内外币支付系统――由中国人民银行建设并运行，主要面向各银行业金融机构提供效劳各银行业金融机构行内业务系统直接效劳广阔企事业单位及个人，是我国支付清算效劳的主要提供者证券结算系统包括中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司的业务系统，两系统分别负责银行间债券市场和交易所证券市场各类证券交易的证券结算，证券交易的资金结算那么通过大额实时支付系统或银行业金融机构行内业务系统完成行业清算组织系统包括城市商业银行银行汇票处理系统和农信银资金清算中心业务系统，分别面向城市商业银行和农村信用社提供专业化支付清算效劳互联网支付效劳组织业务系统包括支付宝、易宝、快钱等机构的业务系统，以互联网为媒介，为广大客户提供灵活多样的专业化支付效劳。中国人民银行作为中央银行，支付结算的管理和效劳是一项重要职责。【例题多项选择题】目前我国已建成以中国人民银行( )为中枢的支付清算网络体系A.票据支付系统B.大额实时支付系统C.银行卡系统D.境内外币支付系统E.小额批量支付系统【答案】BE【解析】目前我国已建成以中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢的支付清算网络体系。二、货币政策(一)货币政策定义(掌握)运用的政策工具;③预期到达的政策效果。(二)货币政策目标(掌握)1.稳定物价;2.经济增长;3.充分就业;4.平衡国际收支。掌握我国货币政策的目标：《中华人民共和国中国人民银行法》规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。【例题1多项选择题】(2022年)一国货币政策目标体系通常包括( )A.物价稳定充分就业D.社会公平E.经济增长【答案】ABCE【例题2单项选择题】(2022年)我国货币政策的目标是( )A.保持国家外汇储藏的适度增长保持国内生产总值以较快的速度增长D.保证充分就业【答案】C【解析】我国货币政策的目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。(三)货币政策工具类型运用特点1.一般性货币政策工具〔掌握――货币总量的调节法定存款准备金率根据法律规定，商业银行将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。假设中央银行采取紧备金率缺陷：①超额存款准备金掌控在商业银行手中；②作用力度强；③成效较慢，时滞较长。假设中央银行采取放款准备金率〔2〕再贴现中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为。假设中央银行采取紧率与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。但再贴现政策的主动权却操纵在商业银行手中。假设中央银行采取放贴现率。〔3〕公开市场业务中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。假设中央银行采取紧缩政策，卖出债券是比较灵活的金融调控工具。与存款准备金率政策相比较，公开市场操作更具有弹性，更具有优越性。假设中央银行采取放券2.选择性货币政策工具〔熟悉――某些特殊领域的信用加以调节和影响〔1〕消费者信用控制〔重要〕――中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。主要内容包括规定分期付款购置耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、适用的耐用消费品种类等。〔2〕证券市场信用控制――对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。〔3〕优惠利率〔4〕预缴进口保证金3.直接信〔悉〕中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。手段包括：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.间接信〔了解〕即中央银行通过道义劝告、窗口指导等方法间接影响商业银行的信用创造。较为灵活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法律权利和手段。类型运用特点一般性货币政策工具(掌握)――对货币总量的调节(1)法定存款准备金率根据法律规定，商业银行将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。假设中央银行采取紧缩政策，提高存款准备金率缺陷：①超额存款准备金掌控在商业银行手中;②作用力度强;③成效较慢，时滞较长。假设中央银行采取放松银根政策，调低存款准备金率(2)再贴现假设中央银行采取放松银根政策，调低再贴现率。(3)公开市场业务假设中央银行采取放松银根政策，买入债券选择性货币政策工具(熟悉)――对某些特殊领域的信用加以调节和影响(1)消费者信用规定分期付款购置耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、适用的耐用消费品种类等。(2)证券市场信用控制――对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。(3)优惠利率(4)预缴进口保证金机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。(四)货币政策的中介(中间)目标(熟悉)1.利率作为货币政策中间目标的利率，通常是指短期的市场利率。2.货币供应量从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中间目标。3.超额准备金或根底货币4.通货膨胀率【例题单项选择题】(2004年)短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的()。A.最终目标B.中间目标C.传统工具D.特殊工具【答案】B【解析】短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的中间目标。(五)近年来我国货币政策的实践“十一五规划〞期间我国货币政策的演变2006～2007年20222022年下半年开始，货币政策从“从紧〞转向“适度宽松〞，屡次下调存款准备金率和存贷款基准利率2022～2022年，屡次上调存款准备金率和存贷款基准利率2.正确认识稳健的货币政策2022年，继续实行稳健的货币政策2022年中级经济师《经济根底》第十八章讲第十八章 商业银行与金融市场一、商业银行的运营与管理(一)商业银行的内涵1.商业银行的定义商业银行的性质商业银行是最典型的银行，是以盈利为目的、主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资效劳、并办理结算业务的金融企业。商业银行与一般工商企业比较都是企业，但商业银行是金融企业，是承担资金融通职能的企业商业银行与中央银行以及政策性银行比较都从事银行业务，具备银行业的根本特征。但中央银行与政策性银行不以盈利为目的，商业银行那么以盈利为目的〔3〕商业银行与非银行金融机构比较商业银行的性质可以概括为：经营目标盈利化;经营行为市场化;业务活动多样化。【例题多项选择题】(2004年)商业银行是最典型的银行，与非银行金融机构比较，区别主要在于( )。是否以盈利为目的C.经营范围的宽窄D.是否以银行信用方式融通资金E.经营管理制度【答案】BCD【解析】商业银行与非银行金融机构比较：业务范围不同。非银行金融机构的经营范围很窄，经营不完全的信用业务，或不以银行信用方式融通资金。(二)商业银行的职能与组织形式1.商业银行的主要职能(掌握)〔1〕信用中介吸收存款，发放贷款，发挥着化货币为资本的作用，信用中介是商业银行最根本的职能〔2〕支付中介汇兑、非现金结算〔3〕信用创造1单项选择题】(2022A.信用中介B.C.D.【答案】A【解析】此题考查商业银行的职能。商业银行最根本的职能是信用中介。【例题2单项选择题】(2022年)商业银行受企业委托，为其办理与货币资本运动有关的技术性业务，成为企业的总会计、总出纳。这表达了商业银行的( )作用。B.C.D.【答案】B【解析】商业银行受企业委托，为其办理与货币资本运动有关的技术性业务，成为企业的总会计、总出纳。这表达了商业银行的支付中介作用。〔1〔1〕按机构设置分类单一银行制和总分行制〔2〕按业务经营范围分类〔分业经营〔全能银行制。(三)商业银行的主要业务(掌握)业务类型解释构成1.负债业务形成商业银行资金来源的业务。自有资金：包括成立时发行股票所筹集的股本以及公积金、未分配利润，这局部称为权益资本。为主。〔1〕吸收存款：主要包括活期存款；定期存款；储蓄存款；存款业务创新。款；同业拆借；发行金融债券；国际货币市场借款；结算过程中的短期资金占用。2.资产业务商业银行的资金运务活动。〔1〕票据贴现形式上是票据的买卖，实际上是信用业务。即银行通过贴现间接贷给票据持有人。〔2〕贷款业务贷款业务在银行资产中的比重一般排在首位。〔期1年以内的贷款〕、中期贷款〔期限1～5年的贷款〔年以上的贷款〕。第二，按贷款条件划分，分为信用贷款、担保贷款，其中担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。、商业贷款和消费贷款。〔3〕投资业务许多国家规定只允许做债券业务，不允许做股票买卖，或允许银行以其自有资金和盈余的很小比例投资于此。3.中间业务商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其他委从中收取手续费的业银行作为“支付中介〞而提供的金融效劳无风险业务。〔1〕结算业务。一是现金结算；二是转账结算。银行提供的结算业务，主要是转账结算〔非现金结算〕。〔2〕信托业务。信托业务分为资金信托和财产信托。〔3〕租赁业务。包括融资性租赁、经营性租赁。〔4〕代理业务〔5〕咨询业务【例题1多项选择题】(2022年)商业银行的资产业务包括( )A.进行票据贴现C.发放贷款D.进行证券投资E.吸收存款【答案】ACD【解析】此题考查商业银行的资产业务。选项BE属于商业银行的负债业务，所以答案是ACD。【例题2多项选择题】(2006年)商业银行的资金来源包括自有资金和外来资金两局部。以下属于外来资金形成渠道的有( )。吸收存款向中央银行借款D.发行股票E.同业拆借【答案】ABCE【解析】外来资金的形成渠道主要是吸收存款、向中央银行借款、从同业拆借市场拆借，发行金融债券、从国际货币市场借款等，其中又以吸收存款为主。【例题3多项选择题】(2007年)商业银行资产运用的方法有( )A.票据贴现B.C.D.E.证券投资【答案】ACE【解析】商业银行资产运用的方法有：票据贴现、贷款和证券投资等。4单项选择题】(20051A.中间业务B.负债业务C.贷款业务D.票据贴现业务【答案】A【解析】中间业务是指商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其他委托事项，并从中收取手续费的业务，是商业银行作为“支付中介〞而提供的金融效劳。也称为无风险业务。(四)商业银行的经营管理掌握商业银行经营管理的根本原那么：盈利性原那么、流动性原那么和平安性原那么。〔1〕盈利性原那么注重资产业务的盈利性，是商业银行业务经营的首要原那么〔2〕流动性原那么两层含义：商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产；商业银行取得现款的能力。商业银行的资产流动性与盈利性呈负相关关系〔3〕平安性原那么平安性原那么的根本含义是指商业银行在放款和投资等业务经营过程中要能够按期收回本息，特别是要防止本金受损。商业银行的资产平安性和盈利性也呈负相关关系1多项选择题】(2006、2022A.盈利性原那么B.C.D.E.【答案】AC【解析】商业银行经营管理的根本原那么：盈利性原那么、流动性原那么和平安性原那么。【例题2多项选择题】商业银行资产管理中的流动性原那么通常的含义是( )A.保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产B.资产的盈利能力C.资产的转移能力D.取得现款的能力E.资金的转移能力【答案】AD【解析】流动性原那么包含两层含义：商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产;商业银行取得现款的能力。二、金融市场(一)金融市场运行机理(了解)货币资金在使用方面总是存在着“时间差〞和“空间差〞。资金只有在运动过程中才能够创造价值，并使价值增殖，从而产生资金融通的客观要求。(二)金融市场效率熟悉金融市场效率的定义：金融市场实现金融资源配置功能的程度。包含两方面的内容：(1)金融市场以最低交易本钱为资金需求者提供金融资源的能力;(2)金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。资本的本质特征：追逐利润。(三)有效市场理论(熟悉)根据信息对证券价格影响的不同程度，法玛将市场有效性分为三类：类型特点1.弱型效率证券市场效率的最低程度有关证券的历史资料对证券的价格变动没有任何影响2.半强型效率证券市场效率的中等程度有关证券公开发表的资料对证券的价格变动没有任何影响3.强型效率证券市场效率的最高程度有关证券的所有相关信息，包括公开发表的资料以及内幕信息对证券的价格变动没有任何影响【例题单项选择题】(2022年)关于美国学者法玛的有效市场理论的说法，正确的选项是( )。率如果有关证券的历史资料对其价格变动不产生任何影响，那么证券市场到达强型效率如果有关证券公开发表的资料对其价格变动产生影响，那么证券市场到达弱型效率率【答案】ABCD(四)金融市场的结构(掌握)金融市场由许多子市场组成，主要包括同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、投资基金市场、金融期货市场(金融期权市场)、外汇市场等。类型子市场主要功能货币市场债券市场等供应短期货币资金，主要解决短期内资金余缺的融通问题资本市场基金市场等供应长期货币资金，主要解决投资方面的资金需要1.同业拆借市场1.同业拆借市场金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。以及解决临时性资金短缺需求。特点：期限短、流动性高、利率敏感性强、交易方便典型的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率2.票据市场以各种票据为媒体进行资金融通的市场。场。〔1〕银行承兑汇票是银行信用和商业信用的结合。〔2〕商业票据是一种短期无担保证券，是由发行人为了筹措短期的。〔3〕银行大额可转让定期存单是由商业银行和其他金融机构为了、吸引存款而发行的一种不记名的存款凭证，它是认购人对银行提供的信用。债券市场是发行和买卖债券的场所，它是一种直接融资的市场债券市场既具有货币市场属性，又具有资本市场属性。根据市场组织形式，债券市场可以分为场内交易市场和场外交易市3.债券市场场。〔1年期以内〕〔110年〕和长期债券〔10年以上〕。短期政府债券的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。股票发行和交易的场所，可分为发行市场〔一级市场〕和流通市场〔二级市场〕。发行市场是通过发行股票筹集资金的市场；流通市4.股票市场场是已发行的股票在投资者之间进行转让的市场。股票市场还可以根据市场的组织形式划分为场内交易市场和场外