以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议

近十年黄金价格波动的影响因素及建议黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。一、影响黄金价格的主要因素1、 供求因素黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。2、 美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。■辁-珐畲学宜欠■铭瘗储谕■驼―名西痹自妥俦E［辛醐鳅晓-简丁^■莶铝鹅缏闻疆惬债^润鼬烩逼挝隙—峡碛详怜啧锰蛳惨寂宪钨^岫丁3、 各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。■冁重言古彳至赛鹗黄贽麒罹较膳瘪栉迹偿腿澡揣［交■献铫曜暂鲠颦制胶讯潴驽［害娠骂鲸浈旗闻，甄脏枫陛-鲔滢颗^兹痉惩卢鲈嘱®登额聚。4、 通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。.诶言且讵摄骥虚谔撷囱鹆^皱雳^觑韩―

5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬.闩谷.贞闺，够攒锤逻冻凯音影—言—闲纯图—W罴镍一笔鹃疠显燃泼埋金了哝厣刚预燎输潜项镖堀一窟金老缅^抛湿驴搅蚁■镍虿丁。6、 股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然■禧惬吃鸵峪妥金弟钾金甘铜诟^纸驰世捡，仍甜靛布凭瘴鸯馒陵业倾虏厨徕颦绪颦截^铙鲸骖金初&币铋焘狷骈锻轼莳金肖康媛—愠芜畏墙助渎。7、 影响金价的其他因素其他因素主要有：季节性因素，黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。铳撄^^畿蛰费簖冬勺—环^嘱觎礁钻鲕♦粉蕙缅麒争凿吾颜戆铄溅，丛寝罢勤篓舌靠吾驼缥锼眈翳测箪鼬为^珈闳^钬飕瑷—锥^挥阉从纬。二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾LastClose:1325.10AllDataGoldPriceinUSD/ozLastClose:1325.1020001800160014。。12001000800600High:1889*70Low:63.90L.i1i5.4币*货度吕际富20001973 1979 1985 1991 1997 2003 2008 2013High:1889*70Low:63.90L.i1i5.4币*货度吕际富20001973 1979 1985 1991 1997 2003 2008 2013图：1973-2013年国际黄金市场价格走势图从图中可以看出，在过去的十年中，由于实体经济复苏缓慢，各国持续推进量化宽松货币政策向市场注入大量流动性，在市场流动性以及通货膨胀预期的刺激下，黄金作为抗通胀的有效工具，使其价格不断走高。■办―■钨宝发，孙贿颌遹锔钢篓―言非茧脸秃锦缉蛔■嫔月土词觥睾^植，金♦鱼畿蝉雅1—取氧嫔发W»^^骂♦■龟麽蒯歇铸箱―间锷调营。然而，自2012年下半年以来黄金价格却不断下行，总体处于下行通道中。其主要原因在于，美国经济温和复苏势头显现，欧洲经济尾部风险已得到缓解，致使短期通胀压力得到了较好控制，市场对美国提前退出量化宽松政策预期不断升温，给黄金市场带来冲击，造成黄金价格大幅下跌。渐-话纯辈^蝎鲽鸭贮闪籍饧终檬^魔师苌•蠲厢麒里7刺军溪畲解驷鲔朝曜黉巍脐钮蓦钗雾崔觥9激悫音—检一章焦脸镖谘辕斩钻聍矶脓。三、对黄金投资者的建议黄金投资，如果仅以短期的赢利性或投机性来看 ，黄金与一般投资品相比并不具备明显优势。从上文的分析中也可以看出，影响黄金价格的因素较为复杂，且金价极易受到短期突发事件影响而产生较大的波动。■筛普我抠专炜刿暧恹铷刹^踬赎玻赠金成临伦饪境才解-侥噬锈^^醴^金帛撷图莲诱瞒黾问恳诒碓鳞喽韩鳓战—硗轮规陶瓒锦^一^言甬篱夹抢卓。黄金的优势在于稳定与安全、无时效性且容易流通、还有保值避险的价值。尤其在新形势下，随着全球金融市场动荡、股市暴跌、商品雪崩 ，金价波动较平时显著放大，投资者更应该以理性的投资的方式投资黄金。投资者要想在黄金市场淘出真金，必须掌握一些策略和实战方法，包括拥有正确的理念，进行充分的前期准备工作，选择好投资品种、投资平台、投资时机，规避投资风险，最重要的是保持良好的投资心态。■圆既墉褊谡装—显桧逵^尔警袄炽贸兽一瘵践凄剐骏碟煮一阙橙鲢试^―铄诞术槛妫讴诮纯爱—癞挚呖摄蠲箱森鹑鼬灭嵛务掺恐戏—就近期来看，伴随美国经济持续复苏，/r/