中国研发支出的前世今生与未来

目录研发规模几何？ 5研发支出：持续高速增长，目前颇具规模 5研发强度：逐年稳定上升，未来有待发力 6支出如何分配？ 6地区视角：东部中部高增，东北陷入停滞 6主体视角：企业占比大头，高校仍待发力 7类型视角：偏重盈利导向，基础研究偏低 7谁是研发主力？ 8规上工业研发：电子设备领跑，装备制造主导 8欧盟研发榜单：马太效应显著，TMT医药主导 9上市公司研发：装备制造主导，周期大而不强 未来潜力多大？ 总量层面：位居国际中流，仍有提升空间 结构层面：重视基础研究，改善高校经费 行业层面：制造业空间大，医药电子追赶 图目录图1 我国研究与试验发展经费支出及增速 5图2 我国规模以上制造业企业研发经费支出、增速及占总研发支出比重 5图3 我国研发经费支出占GDP比重（%） 6图4 规模以上制造业企业研发投入占主营业务收入比重（%） 6图5 分地区研发经费支出规模（百亿元） 6图6 18年各省研发经费投入强度（R&D经费/地区生产总值，%） 7图7 我国研发支出各活动主体占比情况（%） 7图8 我国各活动主体研发支出增速对比（%） 7图9 我国研发支出活动各类型占比情况（%） 8图10 我国各类型研发支出增速对比（%） 8图17年我国规模以上制造业各子行业研发经费及复合增长率 8图12 17年我国规模以上制造业各子行业研发经费投入强度（%） 9图13 全球前2500家研发投入企业中中国企业 9图14 全球前2500家研发投入企业中中国企业平均研发支出及研发强度 10图15 18年A股上市公司研发费用规模及研发投入强度中位数（一级行业） 图16 18年A股上市公司研发费用规模及研发投入强度中位数（二级行业） 图17 2017年全球主要国家和地区研发投入强度（%） 12图18 美国和日本研发投入强度（%） 12图19 各国分活动类型研发投入费用占比（%） 13图20 各国分活动主体研发投入费用占比（%） 13图21 中美日三国分行业研发投入强度（%） 14图22 中美日医药行业上榜公司数量（家） 14图23 中美日医药行业上榜公司研发活动情况 14图24 中美日电子行业上榜公司研发活动情况 15图25 中美日装备制造行业上榜公司研发活动情况 15表目录表1 17-18财年研发支出在10亿欧元以上的中国公司 10当前，我国经济正由高速增长阶段转向高质量发展阶段，增长动能正逐渐从劳动力和资本向创新切换。而创新离不开研发。本篇专题中，我们将对中国研发投入的现状、趋势、重心，以及未来潜力作详细分析。研发规模几何？研发支出：持续高速增长，目前颇具规模研发支出持续高增长，目前已颇具规模。85100亿大91年以来，每年研发支出增速基本保持在两位数。其23.6%，支出规模011000121万亿。过去几年研发支出增速经历了从放10%以上。182万亿元。图1我国研究与试验发展经费支出及增速20000 研发经费支出（亿元） 研发支出同比增速（%，右） 353015000 252010000155000 1050 08587899193959799010305070911131517资料来源：WIND，海通证券研究所我国制造业研发经费同样经历了高速增长期，05-12年规模以上制造业研发支出增速基本保20%04900161171.1666%，源于我国左右。图2我国规模以上制造业企业研发经费支出、增速及占总研发支出比重12000 制造业研发经费支出（亿元） 制造业研发支出增速（%，右） 80占总研发支出比重（%，右） 7010000608000 506000 404000 30202000 100 004 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17资料来源：CEIC，WIND，海通证券研究所研发强度：逐年稳定上升，未来有待发力研发投入强度呈逐年增长态势。20（研发经费支出95142%182.19%。也就是说，单位GDP下的研发支出在稳定上升，指向我国建设创新型国家正在加速。其中，制造业企业研发投入强度（研发投入/主营业务收入）同样呈现逐年增长态势，自11年的0.78%增长至17年的1.14%。实现“十三五”目标仍有待发力。2020GDP2.5%1820年的目标实现仍有差距，未来研发投入有待发力。图3我国研发经费支出占GDP比重（%）2.52.01.51.00.50.0959799010305070911131517资料来源：国家统计局，海通证券研究所

图4规模以上制造业企业研发投入占主营业务收入比重（%）0.611 12 13 14 15 16 17资料来源：CEIC，海通证券研究所支出如何分配？接下来我们分别从地域、主体和类型三个视角来考察中国研发支出的结构。地区视角：东部中部高增，东北陷入停滞区的研发支出规模增长相对较快，99-1820.7%21.5%。137展不平衡的矛盾持续凸显。图5分地区研发经费支出规模（百亿元）35 东北 西部 中部 东部（右轴） 14030 12025 10020 8015 6010 405 200 09900010203040506070809101112131415161718资料来源：CEIC，海通证券研究所东部沿海地区转型创新驱动模式。18年我国各省研发经费投入强度（研发支出经费地区生产总值，一纵一横东部沿海经济带上的上海、广东、江苏、天津、浙江的研发强度均超过2.5%，已超过OECD1.5%15图618年各省研发经费投入强度（R&D经费/地区生产总值，%）76543210京沪粤苏津浙全陕皖鲁鄂渝辽湘川闽赣豫冀宁甘晋滇黑贵吉蒙桂青琼新藏国资料来源：国家统计局，海通证券研究所主体视角：企业占比大头，高校仍待发力9740.6%年企业部门占比已快速提升15%77%18年，77.4%13.7%7.4%各部门研发支出增速看，企业部门支出增速较为稳定，而近两年高等学校支出增速明显高于企业和政府部门，17、1818%15%，指向高校研发正在发力。图7我国研发支出各活动主体占比情况（%）政府 高等学校 企业（右轴）5959799010305070911131517 45 5959799010305070911131517 35

图8我国各活动主体研发支出增速对比（%）2014 2015 2016 2017 2018202014 2015 2016 2017 20181525 60 1015 50 55 400- 30 政府

企业 高等学校资料源：CEIC，通券究所 资料源：CEIC，通券究所类型视角：偏重盈利导向，基础研究偏低从研发类型上看，基础研究持续偏低，企业投入尤为不足。企业经营的目的在于实现利润最大化，这就决定了企业在研发投向上更加侧重于应用型研究，而对短期难以带来直接收益的基础研究关注程度不够。我国企业在研发支出中的高占比，导致了基础研究领域研发投入的不足，经费支出占比长期稳定在5%左右。而企业的基础研究投入更是严重不足，16年企业研发经费支出中基础研究经费占比仅为0.2%，试验发展则占到97%。但从增速看，14年以来基础研究增速均高于试验发展，占总体比重逐年小幅增长。图9我国研发支出活动各类型占比情况（%） 图10我国各类型研发支出增速对比（%）2014 2015 2016 2017 201828 基础研究 应用研究 试验发展（右轴202014 2015 2016 2017 201824 85 1620 8016 127512 88 704 65 40 60 0 959799010305070911131517 资料来源：CEIC，海通证券研究所

基础研究 应用研究 试验发展资料来源：CEIC，海通证券研究所谁是研发主力？规上工业研发：电子设备领跑，装备制造主导首先来看统计局公布的规模以上工业企业的研发支出情况。17年研发支出合计4%。研发支出：电子、电气机械、汽车领跑。从研发支出规模看，制造业各子行业中，2003亿元、1242亿元、亿元位列三甲，其占510%化工、通用设备、专用设备、医药、运输设备等行业研发支出规模也普遍较大。图1117年我国规模以上制造业各子行业研发经费及复合增长率2500 20研发经费（亿元） 复合增长率（%，右）2000 151500101000500 50 0电电汽化通钢专医有运建金橡农纺仪食石造服子气车工用铁用药色输材属胶副织器品油纸装设机设设设制塑食仪加备械备备备品料品表工资料来源：国家统计局，海通证券研究所。注：图中仅列示了研发经费占比超过1%的行业。（%（2.1%（%8强度平均达到1.7%，远高于1.14%的制造业平均水平。图1217年我国规模以上制造业各子行业研发经费投入强度（%）研发经费投入强度（%）研发经费投入强度（%）2.52.01.51.00.50.0运仪医电专电通汽设化其化橡钢造金有印食纺家文建酒服木农皮资石烟输器药子用气用车备纤他工胶铁纸属色刷品织具娱材饮装材副革源油草设仪 设设机设 修 塑 备表 备备械备 理 料

用 料 加食 利加品 茶 工品 用工资料来源：国家统计局，海通证券研究所欧盟研发榜单：马太效应显著，TMT医药主导再来看欧盟公布的全球前2500家研发投入企业排行榜。17-18财年，中国共有4382家主营收入缺失的企业后，436综合研发强度仅为%6（%（%而这也意味着，中国企业研发投入的马太效应非常显著。图13全球前2500家研发投入企业中中国企业工业金属与采矿 化工 旅游休闲 其他 技术硬件和设备3% 2% 2% 7% 25%一般工业 石油、天然气生产3% 4%制药和生物技术工业工程3% 软件和计算及服务6% 15%汽车及其零部件8%电子电气设备 建筑与材料9% 13%资料来源：EuropeanCommission，海通证券研究所，图为各行业研发支出规模占比，数据为17-18财年研发支出：三大行业占比过半，TMT占据绝对主导。从各行业研发支出规模看，TMT40%。事实上，17-18财年，研发支1014910%5家均属于技术硬件和设备、软件及计算机服务两大行业。表117-1810排名公司行业研发支出（百万欧元）研发强度（%）5华为科技硬件及设备11334.114.751阿里巴巴集团软件及计算机服务2913.79.161腾讯软件及计算机服务2235.37.376中兴通讯科技硬件及设备1798.012.981百度软件及计算机服务1658.315.386中国建筑建筑及材料1585.91.288中国石油石油、天然气生产1578.00.699中国铁路总公司建筑及材料1421.81.6102中国中车工业工程1343.55.1104上汽集团汽车及其零部件1333.71.3105中国铁建建筑及材料1331.41.5126中国交建建筑及材料1104.91.8128美的集团家具用品与家具建筑1088.43.8130携程网旅游休闲1057.630.8资料来源：EuropeanCommission，海通证券研究所（%（%件及计算及服务（%（%（%以及医疗设备及服务（%，即TT和医药。考虑到携程归入旅游休闲行业存在争议、固话通信行业1TMT和医药领跑。相比之下，银但研发强度明显偏低。图14全球前2500家研发投入企业中中国企业平均研发支出及研发强度800 14700 平均研发支出（百万欧元） 12600 平均研发强度（%，右） 10500 8400 6300200 100 0 资料来源：EuropeanCommission，海通证券研究所上市公司研发：装备制造主导，周期大而不强我们还可以从上市公司数据来观察各行业研发投入情况。虽然行业划分标准存在差异，但得到的结论殊途同归：无论是从行业平均研发支出规模还是研发投入强度（计算机、通信、电子元器件、运输设备（国防军工、汽车、机械、电气机械（家电，以及医药、信息服务（传媒，并且其研发支出中位数普遍在0万元以上。消费行业偏低，周期大而不强。而研发强度较低的，一是与大众消费相关的行业，比如制造业中的食品饮料，以及服务业中的批零、交运、餐饮旅游；二是资本密集型行业，比如钢铁、石油、房地产、煤炭，这些行业的研发支出普遍大而不强。图1518年A股上市公司研发费用规模及研发投入强度中位数（一级行业）20000 10研发费用：中位数（万元）16000 研发强度：中位数（%，右） 812000 68000 44000 20 计通国电机汽医电家传轻基建建综纺石电有钢农食房煤商交餐算信防子械车药力电媒工础材筑合织油力色铁林品地炭贸通饮机 军元 设 制化 服石公金 牧饮产 零运工器 备 造工 装化用属 渔料 售输游件 事业资料来源：WIND，海通证券研究所，采用中信行业分类在二级行业分类下，TMT行业的优势更为显著。计算机软件、计算机硬件、半导体、IT服务、通信设备制造、兵器兵装，以及电子设备等行业研发强度中位数均在5%以上，并且其平均研发支出规模也都不低于7000万元。图1618年A股上市公司研发费用规模及研发投入强度中位数（二级行业）60000 50000 研发费用（万元） 研发强度（%，右） 1040000 30000 20000 10000 0 计计半I通其兵电增其航算算导T信他器子值他空机机体服设军兵设服元航软硬务备工装备务器天件件 制 件造资料来源：WIND，海通证券研究所，采用中信行业分类未来潜力多大？虽然我国的研发实力已在全球崭露头角，但同发达国家相比，在研发水平和强度上还有广阔的发展空间和提升潜力。总量层面：位居国际中流，仍有提升空间OECDOECD的最新统计，17年我国研发投2.15%OECD2.37%2.79%和日本的3.21%，也存在着不小的差距，但要高于挪威、荷兰、英国和加拿大等发达国家。图172017年全球主要国家和地区研发投入强度（%）54321OECD0OECD韩以瑞瑞日奥丹德美芬国色典士本地麦国国兰列 利 时平均

法中冰挪荷新捷英加新意匈葡西希俄波土阿智国国岛威兰加克国拿西大牙萄班腊罗兰耳根利坡 大兰利利牙牙 斯 其廷资料来源：OECD，海通证券研究所18506080年代初的水平。而两国创新发展的历史经验均3%左右。因此，对照美日的经验来看，我国研发投入强度距离美日两国的稳态水平尚有较大空间，后续仍可以保持旺盛的增长势头。图18美国和日本研发投入强度（%）4.5 美国 日本4.03.53.02.5 中国目前水平2.01.51.00.50.03034384246505458626670747882869094980206101418资料来源：CEIC，WIND，海通证券研究所，红色虚线为中国18年研发投入强度水平。结构层面：重视基础研究，改善高校经费研究部分投入程度不足。其次，从结构方面来看，我国研发经费中，研究部分的投入占比偏低，而试验发展部分的比重过高。根据OECD的最新数据，17年我国基础研5.5%10%以上的水平，其中美国、日本分17%14%，而在应用研究上的投入我国也落后于发达国家，17年我国应用研20%经费上的投入占比过高，但试验发展更多侧重于对前期研究结果（包括基础研究和应用研究）的运用和优化改进，对于科技进步的贡献相对有限。相比于发达国家，这种结构差异反映出我国研发活动对于前期基础性投入的不足。图19各国分活动类型研发投入费用占比（%）法国 英国 美国 韩国 日本 以色列 中国90法国 英国 美国 韩国 日本 以色列 中国80706050403020100基础研究 应用研究 试验发展资料来源：OECD，海通证券研究所，除英法为16年数据，其余为17年。政府主导研发活动，高校经费略显薄弱。按照研发活动的主体来看，我国企业部门的研发活力尚可，在经费占比上与美国和日本的水平大致相当，均在75%-80%之间，10%8%，政府机构主导的研发活动挤占了部7%5个百分点以上。图20各国分活动主体研发投入费用占比（%）以色列 韩国 日本 中国 美国 德国 英国 法国 加拿大以色列 韩国 日本 中国 美国 德国 英国 法国 加拿大0企业 政府 高校资料来源：OECD，海通证券研究所，除法国为16年数据，其余为17年，数据不考虑非营利性组织。4.3行业层面：制造业空间大，医药电子追赶1.14%15174%，我国仅是美日两国的四分之一左右。我国医药、电子和装备制造三大高研发行业中，研发投入强度普遍低于32%。图21中美日三国分行业研发投入强度（%）14 美国 日本 中国121086420医药 计算机电子 制造业 交运设备 全行业 机械设备 电气设备资料来源：NationalScienceFoundation，日本统计局，wind，海通证券研究所，美国为15年，其余为17年。17-18财年企业研发投入排行榜提供了很好的比较样本。我们发现，在医药行业中，我国的龙18200331/6，日本医药行业上榜公司数量虽然也比较少，但是其研发支出中位数水平超900013%，而我国医药行业上榜公司研发投入强度仅2.8%，可见我国医药业龙头公司研发实力整体依然较弱，尚有广阔的提升空间。图22中美日医药行业上榜公司数量（家）25020015010050

图23中美日医药行业上榜公司研发活动情况研发投入强度（%）研发支出中位数（百万欧元，右）研发投入强度（%）研发支出中位数（百万欧元，右）2015105

100806040200美国 中国 日本

0 0美国 日本 中国资料源：EuropeanCommission，海通券究所 资料源：EuropeanCommission，海通券究所，为17-18财年1816123027%4%9%也较为接近。55009000子行业的研发支出规模仍可以继续提升。装备制造接近美日，龙头差距小于行业整体。从装备制造业来看，我国龙头企业创新水平和美国和日本更为接近，差距远小于医药和电子行业。18年上榜企业中，我国装9295911图24中美日电子行业上榜公司研发活动情况研发投入强度（%）研发投入强度（%）研发支出中位数（百万欧元，右）86420美国 中国 日

908070605040

图25中美日装备制造行业上榜公司研发活动情况研发投入强度（%）研发支出中位数（百万欧元，右）研发投入强度（%）研发支出中位数（百万欧元，右）803.5703.0602.5 日本 美国 中国资料源：EuropeanCommission，海通券究所，为17-18财年 资料源：EuropeanCommission，海通券究所，为17-18财年信息披露分析师声明姜超宏观经济研究团队于博宏观经济研究团队本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。海通证券股份有限公司研究所路颖所长(021)23219403luying@高道德副所长(021)63411586gaodd@姜超副所长(021)23212042jc9001@邓勇副所长(021)23219404dengyong@荀玉根副所长(021)23219658xyg6052@涂力磊所长助理(021)23219747tll5535@宏观经济研究团队金融工程研究团队金融产品研究团队姜超(021)23212042jc9001@高道德(021)63411586gaodd@高道德(021)63411586gaodd@于博(021)23219820yb9744@冯佳睿(021)23219732fengjr@倪韵婷(021)23219419niyt@李金柳(021)23219885ljl11087@郑雅斌(021)23219395zhengyb@陈瑶(021)23219645chenyao@宋潇(021)23154483sx11788@罗蕾(021)23219984ll9773@唐洋运(021)23219004tangyy@联系人余浩淼(021)23219883yhm9591@皮灵(021)23154168pl10382@陈兴(021)23154504cx12025@袁林青(021)23212230ylq9619@徐燕红(021)23219326xyh10763@应镓娴(021)23219394yjx12725@姚石(021)23219443ys10481@谈鑫(021)23219686tx10771@吕丽颖(021)23219745lly10892@王毅(021)23219819wy10876@张振岗(021)23154386zzg11641@蔡思圆(021)23219433csy11033@联系人庄梓恺(021)23219370zzk11560@颜伟(021)23219914yw10384@周一洋(021)23219774zyy10866@梁镇(021)23219449lz11936@联系人谭实宏(021)23219445tsh12355@吴其右(021)23154167wqy12576@固定收益研究团队策略研究团队中小市值团队姜超(021)23212042jc9001@荀玉根(021)23219658xyg6052@张宇(021)23219583zy9957@周霞(021)23219807zx6701@钟青(010)56760096zq10540@钮宇鸣(021)23219420ymniu@姜珮珊(021)23154121jps10296@杜佳(021)23154149dj11195@李波(021)23154484lb11789@联系人王巧喆(021)23154142wqz12709@高上(021)23154132gs10373@李影(021)23154117ly11082@姚佩(021)23154184yp11059@周旭辉zxh12382@张向伟(021)23154141zxw10402@李姝醒(021)23219401lsx11330@孔维娜(021)23219223kongwn@潘莹练(021)23154122pyl10297@相姜(021)23219945xj11211@联系人程碧升(021)23154171cbs10969@王园沁02123154123wyq12745@曾知(021)23219810zz9612@联系人唐一杰(021)23219406tyj11545@郑子勋(021)23219733zzx12149@王一潇(021)23219400wyx12372@吴信xk12750@政策研究团队石油化工行业医药行业李明亮(021)23219434lml@邓勇(021)23219404dengyong@余文心(0755)82780398ywx9461@陈久红(021)23219393chenjiuhong@朱军军(021)23154143zjj10419@郑琴(021)23219808zq6670@吴一萍(021)23219387wuyiping@胡歆(021)23154505hx11853@贺文斌(010)68067998hwb10850@朱蕾(021)23219946zl8316@联系人联系人周洪荣(021)23219953zhr8381@张璇(021)23219411zx12361@梁广楷(010)56760096lgk12371@王旭(021)23219396wx5937@吴佳js11852@朱赵明(010)56760092zzm12569@范国钦02123154384fgq12116@汽车行业公用事业批发和零售贸易行业王猛(021)23154017wm10860@吴杰(021)23154113wj10521@汪立亭(021)23219399wanglt@杜威(0755)82900463dw11213@张磊(021)23212001zl10996@李宏科(021)23154125lhk11523@联系人戴元灿(021)23154146dyc10422@高瑜(021)23219415gy12362@曹雅倩(021)23154145cyq12265@联系人郑蕾075523617756zl12742@傅逸帆(021)23154398fyf11758@互联网及传媒有色金属行业房地产行业郝艳辉(010)58067906hyh11052@施毅(021)23219480sy8486@涂力磊(021)23219747tll5535@孙小雯(021)23154120sxw10268@联系人谢盐(021)23219436xiey@毛云聪(010)58067907myc11153@陈晓航(021)23154392cxh11840@金晶(021)23154128jj10777@陈星光(021)23219104cxg11774@甘嘉尧(021)23154394gjy11909@杨凡(021)23219812yf11127@电子行业煤炭行业电力设备及新能源行业陈平(021)23219646cp9808@李淼(010)58067998lm10779@张一弛(021)23219402zyc9637@尹苓(021)23154119yl11569@戴元灿(021)23154146dyc10422@房青(021)23219692fangq@谢磊(021)23212214xl10881@吴杰(021)23154113wj10521@曾彪(021)23154148zb10242@联系人徐柏乔(021)23219171xbq6583@王涛(021)23219760wt12363@联系人陈佳彬(021)23154513cjb11782@基础化工行业计算机行业通信行业刘威(0755)82764281lw10053@郑宏达(021)23219392zhd10834@朱劲松(010)50949926zjs10213@刘海荣(021)23154130lhr10342@杨林(021)23154174yl11036@余伟民(010)50949926ywm11574@张翠翠(021)23214397zcc11726@鲁立(021)23154138ll11383@张峥青(021)23219383zzq11650@孙维容(021)23219431swr12178@于成龙ycl12224@张弋01050949962zy12258@联系人黄竞晶(021)23154131hjj10361@联系人李智(021)23219392lz11785@洪琳(021)23154137hl11570@杨彤tx12741@非银行金融行业交通运输行业纺织服装行业孙婷(010)50949926st9998@虞楠(021)23219382yun@梁希(021)23219407lx11040@何婷(021)23219634ht10515@罗月江（010）56760091lyj12399@联系人李芳洲(021)23154127lfz11585@李轩(021)23154652lx12671@盛开(021)23154510sk11787@联系人联系人刘溢(021)23219748ly12337@任广博(021)23154388rgb12695@李丹(021)23154401ld11766@建筑建材行业机械行业钢铁行业冯晨阳(021)23212081fcy10886@佘炜超(021)23219816swc11480@刘彦奇(021)23219391liuyq@潘莹练(021)23154122pyl10297@耿耘(021)23219814gy10234@刘璇(0755)82900465lx11212@申浩(021)23154114sh12219@杨震(021)23154124yz10334@联系人沈伟杰(021)23219963swj11496@周慧琳(021)23154399zhl11756@周丹zd12213@建筑工程行业农林牧渔行业食品饮料行业杜市伟(0755)82945368dsw11227@丁频(021)23219405dingpin@闻宏伟(010)58067941whw9587@张欣劼zxj12156@李富华(021)23154134lfh12225@陈雪丽(021)23219164cxl9730@陈阳(021)23212041cy10867@联系人唐宇(021)23219389ty11049@孟亚琦myq12354@军工行业银行行业社会服务行业蒋俊(021)23154170jj11200@孙婷(010)50949926st9998@汪立亭(021)23219399wanglt@刘磊(010)50949922ll11322@解巍巍xww12276@陈扬扬(021)23219671cyy10636@张恒晅zhx10170@林加力(021)23214395ljl12245@许樱之xyz11630@联系人HYPERLINK"mailto:谭敏沂(0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