中国风电行业市场政策、市场供需现状分析及风电装机容量分析

中国风电行业市场政策、市场供需现状分析及风电装机容量分析

在存量项目加速执行、弃风率与弃风量双降的驱动下，风电行业进入景气周期，预计2019-2021年年均装机有望超过30GW，带动中游整机制造商和上游零部件企业出货情况大幅改善。此轮景气周期核心因素是抢装，具体可分为两个阶段：1）2019-2020年是标杆电价项目抢装，2018年底前核准的风电标杆电价项目需于2020年底前全容量并网方可享受核准时的标杆电价；2）2021年是竞价项目抢装，竞价项目需于2021年底前并网方可享受核准电价。抢装结束后我国风电行业即正式进入平价时代，所有新并网的陆上风电项目均为平价项目，行业将由补贴政策导向彻底转向为资源与市场导向。中国风电装机历史

全球风电鼓励政策一览

全球政策：全球来看，发展风电主要是致力于于能源独立和清洁化全球主流风电市场政策一览

中国政策：风电竞价、指标和电价细则均出台，抢装正式启动2018年以来中国风电关键政策及其解读

全球风电周期性复苏

全球装机预测：2019-2021的全球风电新增装机分别为62.5、75.0、75.1GW全球风电装机预测（GW）

中美抢装致2020年需求周期向上

《》风电需求：由于抢装，2020年中国和北美都处于较高水平，预计2020年全球需求将达到75GW，同增19.9%全球风电新增需求预测（GW）

全球需求：市场化需求占比36%

风电驱动力：2018年风电新增装机中市场驱动（招投标&绿证）规模约占36%，其余主要是各国补贴扶持2018年全球风电新增装机驱动力拆分（GW）

中国：抢装助推行业高景气

电价政策：2019年5月21日，发改委公布新的电价政策（发改委价格<2019>882号）：2018年底之前核准的陆上风电项目，要求2020年底并网；2019-2020年核准的陆上风电项目要求2021年底并网；2018年底前已核准的海上风电项目，要求在2021年底全容量并网。风电上网电价一览表（元/千瓦时，含税）

抢装规模：符合固定上网电价的项目容量总计106.8GW，其中陆上风电67.0GW。根据国家能源局的风电电价调整方案的要求，陆上风电需要在2020年底前完成并网，海上风电需要在2021年底前实现全部机组并网的。中国存量补贴项目规模分析（GW）

招标创新高：1Q-3Q19国内公开招标量已达到49.9GW，同比增长108.5%，超过以往年份的年度招标总量，2016-3Q19已招标未并网容量66.8GW，而2011-2014年底已招标未并网容量仅4.3GW公开招标和新增装机季度历史数据（GW）

中国：弃风限电改善，三北解禁贡献增量

弃风限电改善：2019年1-9月全国风电平均弃风率4.2%，同降3.5PCT中国历史弃风限电情况及展望

三北解禁：弃风限电改善背景下，2019年三北“红三省”中的吉林实现解禁，目前仅甘肃、新疆还处于红色预警，1Q-3Q19甘肃、新疆弃风率分别为8.9%、15.4%，2020年有望全部解禁风电红色（含橙色）预警区域近几年新增装机情况及展望（GW）

中国：2021年国内需求拆分不悲观

2020年国内需求：目前来看，2021年国内风电需求构成包括，（1）2019-2020年核准陆上风电项目；（2）2018年前核准海风项目要求全容量并网；（3）平价项目（2019年第一批平价项目）；（4）大基地项目；（5）2020年未全容量并网陆风项目递延部分2021年中国风电需求拆分（GW）

长逻辑：电网约束背景下风光比较

100%可再生能源场景：在不限电，且电网约束背景下，光伏发电量最大占比31%，风电发电量最大占比75%，而且从出力角度考虑，两者互补效果较好不限电背景下，华东地区光伏最大接入量为31%

不限电背景下，华东地区风电最大接入量为75