UWB钥匙单价700元的智能汽车新赛道

投资案件结论和投资分析意见我们预计数字钥匙渗透率将从14%（2021年）提升至70%（2025年，逐步替代PEPS，市场规模将从5亿提升至49亿；NC+LE渗透率将从4%提升至40%，U+LE渗透率将从0提升至20%，将成为最主流的数字钥匙方案，对应市场规模分别为19亿、26亿。原因及逻辑据测算，PEPS/单LE/单NC/NC+L/U+LE钥匙系统价格分别为250元/175元/196元/48元659元。NC+LE性价比更高我们预计其渗透率将从4（2021年上升至40（2025年，将成为2025年最主流的汽车数字钥匙方案，预计渗透率将达到40%。U+LE目前价格大约659元目前主要制约在于价格偏贵+手机UB搭载率不足但是其安全性定位精度作用范围均明显好于NFC和LE我们认为2022-2025年UB将率先在25万价位以上车型中逐渐标配，预计2025年渗透率将达到20%。UB为了通过增加功能应用提升性价比从而降低系统整体成本，还拓展了脚踢雷达、车内活体检测、P三大方面的应用——通过增加软件功能复用硬件可以提升U+LE钥匙方案性价比，有利于其渗透率提升。有别于大众的认识市场认为汽车数字钥匙仍然以国外Tr1为主我们认为市场未充分认识到车数字钥匙由于需要大量标定工作因此定制化程度比PEPS系统高对供应商服务能力要求加本土厂商相比海外大厂而言在服务上会做得更好另外国内厂商对于数字钥匙推广上相较海外厂商更为积极——这两方面因素提升了国产厂商在数字钥匙市场增加份额的机会。市场认为汽车数字钥匙硬件远期将仍然以原PEPS供应商为主我们认为长期在车身域控制器拥有显著份额的厂商将攫取现有数字钥匙大部分价值量——经纬恒润在车身域控制器市场已经获得可观订单，西威推出智驾+座舱+车身三域融合域控制器，都是未来国产厂商中有潜力在车身域控制器市场获得份额的厂商。目录什么是汽车B数字钥？ 6需要车端机端装么东？ 8行业透率长性如？ 上游中游链机会 上游的BE/UWB芯片 16中游的硬件与软件 19图表目录图：汽车钥匙经历了机械钥匙、遥控钥匙、PPS、数字钥匙四个阶段 6图：从2019年9月苹果iPhone1标配UB开始，三星、小米等手机厂商相继推出搭载B机型 8图：蓝牙汽车钥匙的天线配置 9图：CLE汽车钥匙的硬件配置 图：B数字钥匙“4+1锚点布局 图：B数字钥匙“0+4锚点布局 图：BBLE汽车钥匙的硬件配置 图：基于UB实现数字钥匙脚踢雷达PD，目前成本100美金，未来目标降到0美金 图基于UB的P需要在停车场进行场端改造车端仅增加小额icense软件费用 图0：217年PPS前装渗透率大约44% 图1：219年PPS渗透率已经达到84% 图2：汽车数字钥匙历年渗透率及预测 图3：汽车数字钥匙各方案占比 图4：全球智能手机蓝牙、NC、B渗透率 图5：oric占据全球BE芯片市场41份额，国内份额最大的本土厂商为泰凌微......................................................................................................................图6：P占据全球FC芯片74份额 图7：221年11月中国PPS前装供应商份额 图8：UB芯片市场规模预测（主要来自手机、汽车、T三大市场） 图9：221年中国乘用车车身控制器（BC）市场份额 图0：221年各类车身控制器和车身域控制器的上险量和渗透率情况 表：B相比于BE具备定位精度高、防中继攻击两大明显优势，更适合用作汽数字钥匙 7表：PPS（无钥匙进入和启动系统）的构成 8表：蓝牙汽车钥匙系统的成本构成以及价格测算 9表：C汽车钥匙系统的成本构成以及价格测算 9表：CLE汽车钥匙系统的成本构成以及价格测算 表：B数字钥匙的车端架构 表：BLE汽车钥匙系统的成本构成以及价格测算 表：汽车钥匙整体市场规模预测 表：国产UB芯片初创公司梳理 表0：主流厂商汽车数字钥匙进展梳理 表1：计算机行业重点公司估值表 什么是汽车B数字钥匙？汽车钥匙经历了机械钥匙遥控钥匙PP（无钥匙进入启动系统数字钥（分为C/BL/UB三种技术）四个阶段。各自对应的功能和依赖的主要技术如下：PPS实体智能钥匙取代机械钥匙PEP（PasveEntryPaveart指无钥匙进入与无钥匙启动系统，主要通过ID技术实现，PEPS作用距离一般是1.5米（因为低频天线的侦测范围一般是0.8-1.5米）。PEPS主要实现三个功能：（1）无钥匙进入功能：需要给到车主一个智能钥匙当车主携带智能钥匙并用手触碰车门把手上的电容传感器后PEPS控制器会驱动门把手上的低频天线扫描智能钥匙扫描到并且通过认证后就可以自动开锁（无钥匙锁止车主关闭车门并触碰门把手此时PEPS控制器驱动车内和车外门把手上的低频天线同时扫描智能钥匙，如果车内扫描到钥匙，则无法锁止，如果车内扫描不到钥匙而且车外扫描到了则锁止（无钥匙启动功能当车主携带智能钥匙在车内，按下车内一键启动开关就可以启动车辆引擎。数字钥匙把钥匙做到手机里变成虚拟钥匙，取代实体智能钥匙：数字钥匙有NFC匙LE钥匙UB钥匙三种技术路线（1N（近场通信钥匙NC钥匙必须贴在车上感应器1-2厘米的距离进行刷卡才能感应到从而开锁（2B（蓝牙钥匙体验和PEPS差不多和PEPS的区别主要是通过蓝牙把手机变成了汽车虚拟钥匙替代了实体智能钥匙（U（超宽带钥匙在20米范围内可以先用蓝牙扫描手机进行蓝牙连接和身份认证以及蓝牙粗略测距；在10-20米范围就可以开启UB锚点的定位和测距功能在3-10米的范围内设置为迎宾区可触发车辆进行迎宾功能的车灯打开或者喇叭提示，方便车主找车；走到距车6米的距离时，车内照明自动开启；当走到1-3米的范围内可以设置为解锁区，可自动解锁车门，自动调节座椅高度，后视镜折叠自动开启；当车主进入到车内车内UB锚点扫描到手机UB信号时按下启动键可以实现车辆的启（描不到则无法启动）。图汽钥经了械钥、控匙P、数钥四阶段 盖世汽车，研究B的定位精度和安全性均高于蓝牙，定位覆盖范围大于NC，因此是实现汽车字钥匙最优的技术。定位精度：蓝牙主要是靠识别信号的强弱来测距，所以定位的精度较低一般是1-3米，10m以外蓝牙定位就没有精度可言了，因此定位精度低是蓝牙钥匙最大的缺陷；UB主要通过TOF来测距，因此定位精度高，可达到10-30cm，可以实现厘米级定位。定位覆盖范围NC只能在离感应设备1-2cm处刷（或者刷手机）感应作用距离十分有限；蓝牙只能在10m之内达到相对可靠的定位效果，现有蓝牙钥匙能做到10米定位范围已经非常不容易了；而UB能很轻松做到10米以上厘米级定位功能，能够实现迎宾、照明开启等更多功能。安全性：PEPS、蓝牙、NC都面临的问题是不能防止中继攻击——但是U信号中加入了安全时间戳，只有与接收端的滚码相匹配后才能得到对应的时间戳，进而解锁车辆极大地提升了UWB数字钥匙的防中继攻击能力另外因为UB能在30米范内精确定位钥匙位置，系统也会判定车钥匙不在有效范围内，如此一来攻击者便无法对系统进行欺骗。表1：UWB相比于BLE具备定位精度高、防中继攻击两大明显优势，更适合用作汽车数字钥匙参数BLE5.XHD（飞行时间偏移测距）UW（飞行时间）测距时间50s-10ms2ms最大定位范围5-10m<30m信息安全防护等级（防中继攻击/定位数据加密）中等高测距精度空旷环境20m10m复杂多径环境（车内，停车库2m-30m平均测距功耗1mJ40J传统LF/RF取代性取代可能性较小可取代拓展应用数据通讯短距雷达（脚踢传感器，呼吸检测等、数据通讯NP由于“CCC标准制定完毕+手机UB渗透率提升“的推动，高端车型装配UB数字钥匙逐渐成为趋势022年成为B数字钥匙应用元年（1CCC标准在1年7月正式发布2021年7月CCC联盟发布了汽车数字秘钥3.0版规范明确了第三代数字钥匙是基于U/LE(蓝牙)+NC的互联方案，UWB作为数字钥匙的标准正式公布——自此开始，UB数字钥匙开始真正得到车厂的大量关注，并主动推动技术落地。（）手机厂商从019年开始相继推出搭载UB技术的机型最先应用UB的是2019年苹果发布的Phon11加装UB主要是为了增强空间感知能力比如在隔空投送时会识别投送设备的距离越近越优先2020年三星Note20系列也开始搭载UW主要用“对准分享功能2021年小米发布IX4时展示“一指连功能主要就是靠UB技术实现——在上述两方面因素驱动下2022年1月上市的宝马X60和XxDriv40是全球应用UB数字钥匙的第一款车型2022年3月交付的蔚来ET7是国内首发UB的车型；另外特斯拉、大众、福特、奥迪、现代、长城等车厂都对UB技术开始布局。图从9年9果ihn1配WB开星小等厂商继出载WB机型PI世平集团，研究需要在车和手机端装什么东西？硬件部分：控制器天线PPS的BOM成本构成车端大约150元实体钥匙大约0元1个PEPS控制器+4个低频天线（车内和车外分别2个）+1个智能钥匙。序号名称数量功能描述1S控制器1S系统的主控模块序号名称数量功能描述1S控制器1S系统的主控模块负责LF天线的驱动钥匙F信的接收和识别以及对ESCL、IMMO模块的制功能以及PDU的控制2一键启动开关1一键启动开（带一背景指示灯及两个状态指示灯用于点火和熄火触发信号和电源切换触发信号。3电子转向柱锁1电子转向锁负责转向立柱的闭锁和解锁控制它的电源正负极分别由BCM和S控制。4智能钥匙2智能钥匙（带拨出式机械钥匙，FOB集成TP功能，带指灯5低频天线4低频天线为4个，车内2个车外2个，主要用于智能钥的通讯查找6司机门把手微动开关1司机门把手微动开关，用于车门解锁以及闭锁触发信号7副司机门把手微动开关1副司机门把手微动开关，用于车门解锁以及闭锁触发信号8发动机防盗线圈1主要用于智能钥匙的学习和备份启动《PEPS系统组成，研

蓝牙钥匙BOM成本大约13元，售价大约15元：1个PEPS控制器+N个蓝牙天线。天线的数量跟对于蓝牙定位精度的要求有关系，要求蓝牙精度较高的话，需要的天线数量就越多例如常规的1+3主机模块+3天线的状态就是左右门侧各有一个后备箱有一个基本上能涵盖车内定位的90%以上乘用车2022年开始都在做1+N方案现在单天线配置已经很少见了。图蓝汽钥的线配置为辰信安，研究表3：蓝牙汽车钥匙系统的成本构成以及价格测算类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）BLE芯片NXPKW3824.5124.5BLE天线236MCUNXPS32K14422122软件40140其他30成本合计123毛利率30%售价175研究FC钥匙BOM成本大约7元，售价大约96元：1个PEPS控制器+2个N读卡器+1个NC卡片车钥匙其中NC读卡器应该在车内和车外各布置一个车外一般布置在B柱或者后视镜，用于车辆进入；车内布置在中控台，用于一键启动。类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）NFC芯片NXPNF332049类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）NFC芯片NXPNF332049149NFC天线molx236MCUNXPS32K14422122软件30130其他30成本合计137毛利率30%类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）售价196资料来源：研究CLE钥匙BOM成本大约174元，售价大约48元：1个PEPS控制器+1个NC读卡器+N个蓝牙天线+1个NC卡片车钥匙。由于NC解锁可以在手机没电的情况正常运行，可以弥补蓝牙钥匙在手机没电时的特殊紧急场景下的解锁需求，所以在NC+LE方案中，车主日常使用的是BLE钥匙，一般NFC钥匙可作为蓝牙钥匙的备份。图N+E车匙的件置PI世平集团，研究类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）BLE芯片NXPKW3624.5类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）BLE芯片NXPKW3624.5124.5BLE天线molx236NFC芯片NXPNF332049149NFC天线molx212MCUNXPS32K14422122其他（降压稳压器、电容、电阻等）30软件40140成本合计174毛利率30%售价248研究BBLE钥匙BOM成本大约461元，售价大约659元：一套UWB汽车钥匙系统由1个PEPS控制器+N个UB锚点构成UB常见的车端硬件架构有两种方案（1）“车外4+车内1”将4个UB锚点布置在车外前后保险杠两侧，车内锚点布置在中控位置（2“车外0+车内4在车内B柱两侧和前后挡风玻璃处安装4个UWB锚点。UB锚点中的UB天线可以用陶瓷天线，也可以用PCB天线，使用陶瓷天线的效果好于PCB天线。但是UWB的测距功耗很高，无法像蓝牙一样进行无间断的广播和连接，因此UB的测距功能建立在蓝牙连接的基础上因此车身控制器CM中还有一个LE蓝通信模块。LE后面将会替代F实现远距离遥控功能；UB将会替代LF用作近距离通信以及测距定位NC将会替代MO用于近距（10cm解锁和开启发动（可无电使用）。构型车外4+车内1车外0+车内构型车外4+车内1车外0+车内4方优劣车外的UWB锚点一般不止在前后保险杠的两侧，车内锚点布置在中控位置车外UWB性能最好，覆盖范围广由于车内只有一个UWB锚点，因此只能实现存在性感（是否存在和单一线性位置定（前后座在车内的座舱区安装4个UB锚点一般安装位置是在B柱两端和前后挡风玻璃的中上位置车内4个UWB锚点能够准判断乘员的准确位置在车外较远距离的性能不如“车外4+车内1”构型清研智行图：WB数钥“+”点局 图：WB数钥+”点局 致远电，研究 清研智行，研究根据世平集团的UB芯片选型方案，UB系统的组成和安装位置如下：钥匙端：钥匙端是UB芯片NCJ29D5+LE芯片K38。车身端车身端有5个由UB芯片NCJ29D5+CU32K144组成的锚点1块单独的K38LE和1块单独的32K144作为CM，车身7个部分都是使用CN来通讯，一套UB总共使用了6颗32K的CU。图W+E汽车匙的件置PI世平集团，研究类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）UWB芯片NXPNJ29D528类别厂商型号单价（元）数量（个）合计（元）UWB芯片NXPNJ29D5286168BLE芯片NXPKW3824.5249MCUNXPS32K144226132UWB天线TDK3618BLE天线Molx224其他40软件50150成本合计461毛利率30%售价659资料来源：研究软件部分除了硬件，汽车数字钥匙软件包括车端软件组件、手机PP、车厂云端数字钥匙管平台三个方面，其中车端软件组件最为核心，而定位算法和信息安全软件能力是核心中的核心。车端软件组件包括蓝牙连接、钥匙管理、定位算法、信息安全模块等。B为了通过增加功能应用提升性价比从而降低系统整体成本，还拓展了脚踢雷达车内活体检测、P三大方面的应用。预计最开始收开发费（云平台、手机、车端开发）大概200-300万，推算之后收Lce维护费用大概30-50元/车（包括小功能更新、基础服务等等脚踢雷达和车内活体检测都是通过复用车端UB硬件并匹配专门的UB雷达算法来实现硬件成本没有增加只需增加小额算法Lce相当于整车厂通过一套UB数字钥匙的研发成本，可以同时实现三个功能。PD车内儿童存在检测欧洲新车评估计（E-NCP决定从2023年开始将车内儿童存在检（CPD,ChidPrseDtection纳入测评汽车的评分系统中国新车评价规程（C-NCP）正在研究在2025版规程中加入CPD测试项目，为安装该装置的车辆提供加分项业内一般都是用60GHz毫米波雷达来做还有一些方案是用摄像头来做上述方案的缺陷在于成本较高，以及用摄像头来做的话有隐私保护问题。UWB在50-60年代在军用用作探地雷达UB雷达多普勒效应可以探测到人体呼吸非常小的动作因此可以用于活体检测。NXP联合国内方案商做出了CPD系统，车厂反馈不错。替代脚踢雷达在汽车脚踢尾厢门的脚踢雷达应用中传统的方案是超声波和容感应但现有脚踢雷达现在体验不好主要问题在于覆盖范围和灵敏度UB是全向天线灵敏度很高，并且可以在30m范围内能够做到厘米级精度，体验比传统方案好很多。AP车位级导航是UB明确应用方向车和充电桩之间相互配合无感支付都是利用UB的能力在P场景中从停车场的A点到B点包括进停车场以及出停车场的时候，往往会因为卫星信号被遮挡而无法准确定位。在这个时候，如果在停车场内安装一些UB定位基站，通过复用车端的锚点，也可以解算出车辆的相对位置，实现对激光雷达等车端传感器的补盲但是基于UB的VP需要对停车场进行场端改造加装UB场端基站以及供电设备等一个大几百个车位的商场停车场场端改造费用加上第一年运维费大概20万左右。根据中电昆辰计算，假设新车P订阅覆盖率是5%，次年覆盖率是50%，根据ROI测算结果，覆盖大型城市70%商超地图的投入两年内就可以收回投资中电昆辰与合作的OEM自动驾驶企业经过深入的探讨场端网络由中电昆辰进行安装覆盖并实施后期运营目前上汽乘用车上汽大通上汽通用上汽通用五菱比亚迪、北汽德赛西威百度中兴华为纵目驭势等企业相继与中电昆辰建立了合作关系，并且也得到了上汽两款VP车型的定点，其他整车厂的P定点工作也正在开展中。用UB技术路径实现3个功（数字钥匙脚踢雷达CPD目前整体车端软硬件BOM成本现在大概100美金，2025年可以降低到70美金。图于WB实字钥+踢达D目前本0美金未目标降到0金 N图基于WB的P需要停场行端造，端增额Lcne软费用资料来源：中电昆辰，研究行业渗透率和成长性如何？1年数字钥匙前装渗透率达到1%，022前三季度前装渗透率已经突破0。根据我们对汽车之家配置表数据的统计PEPS在新车中的装配率在2019年已经达到84%，从2020年开始，汽车数字钥匙将对PEPS系统逐步替代，根据佐思汽研数据，2020年汽车数字钥匙渗透率约3.4%。根据高工智能汽车数据，2021年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配数字钥匙上险量为285.19万辆同比增长191.58%2021年数字钥匙前装搭载率达到13.98%；2022年1-8月前装渗透率达到20.91%；预计在2024年有望达到50%。图：7年S装渗率约% 图：9年PS透率经到% 盖世汽车，研究 汽车之家，研究图汽数钥历渗透及测 图汽数钥各案占比 资料来源：佐思汽研，高工智能汽车，研究 资料来源：佐思汽研，研究CLE性价比更高，我们预计其渗透率将从%（021年）上升至4%（2年将成为025年最主流的汽车数字钥匙方案预计渗透率将达到4%由于NC+LE数字钥匙方案目前一套单价仅需要248元，不仅比PEPS价格低（主要是省去了实体智能钥匙的成本，NC+LE钥匙只需要通过手机虚拟钥匙即可，另外附带一张NC卡作为备份），而且还比单LE方案和单NC方案价格仅增加了73元和52元，性价比更高，还可以应对手机没电等紧急情况。因此我们认为NCE二合一方案将成为2025年主流的数字钥匙方案。BBLE目前价格大约69元目前主要制约在于价格偏贵手机UB搭载率不足，但是其安全性、定位精度、作用范围均明显好于NC和BE，我们认为02205年UB将率先在25万价位以上车型中逐渐标配，预计025年渗透率将达到2。截止到20221全球智能手机UB的渗透率约16%仅苹（全系标配三（Note20系列小（X4搭载UB技术相较之下蓝牙渗透率已经达到100%NC已经达到50%；U+LE价格偏贵主要是因为除了在PEPS控制器上搭载UB芯片，还需要在车上4-5个锚点上各搭载一个UB芯片以及外挂CU由于目前手机UB的搭载率偏低仅16%所以往往额外配置一个UB实体钥匙在钥匙端也需要一个UWB芯片。根据乘联会数据，2021年全年价位25万以上车型销量占所有狭义乘用车比重为14.3%。我们认为202-2025年UB将率先在5万价位以上车型中逐渐标配，并往225万价位高配车型中去渗透一部分，预计025年渗透率将达到0。根据以上分析，我们估计得到022205年汽车钥匙整体市场规模约5-0亿，虽然总体市场规模变化不大，但是其中数字钥匙市场规模将从1亿（022年）提升至9亿（025年）。2020年2021年2022年2020年2021年2022年E2023年E2024年E2025年E乘用车销量（万辆）YY1929-7%20164%2175%21813%22242%22692%渗透率97%86%75%50%40%30%2020年2021年2022年E2023年E2024年E2025年EBLE3%9%14%22%16%5%NFC0.2%1%3%5%6%5%NFC+BLE0.3%4%8%20%30%40%UWB+BLE0%0%0.24%3%8%20%单价（元/套）276263250238226214BLE193184175166158150NFC216206196186177168NFC+BLE273260248236224213UWB+BLE727692659626595565市场规模（亿元）514640262015BLE135862NFC001222NFC+BLE024101519UWB+BLE000426合计（亿元）535151505463资料来源：研究图全智手蓝N、WB渗率 I上游和中游产业链机会上游的BEWB芯片上游主要关注车规级BLE芯片NC芯片B芯片国产机会上述三种车规级芯片在2025年全球市场规模约7亿美元，对应天线市场规模约1亿美元。车规级LE芯片以NXPK38为例单片价格大概3.5美金；车规级NC芯片以NXPNC320为例单片价格大概7美金车规级UB芯片以NXPNCJ29D5为例大约4美金车规级CU以NXP32K144为例单片价格大概3美金。BE芯片-2025年全球车规BE芯片市场规模约1.54亿美元，建议关注泰凌微（2243.SH假设占据全球0份额对应025年汽车收入.2亿元RB拟PO公司泰凌微在全球LE芯片领域排名第三仅次于Nordic和Dalog两家国外大厂2020年泰凌微全球市场份额约12%。假设2025年全球乘用车销量约8000万辆，单车LE芯片需要1片约3.5美金，渗透率按55%计算，对应市场规模约1.54亿美元2021年泰凌微总收入为6.5亿元，若能在全球车规LE芯片市场获得20%份额，对应在2025年汽车LE芯片2.2亿元收入。C芯片-2025年全球车规NC芯片市场规模约.52亿美元，建议关注汇顶科技（60360.SH假设占据全球2%份额对应2025年汽车收入3.5亿元RBNXP一家占据了全球74%份额，具备绝对优势；C5大约96%，国内没有本土厂商进入前五。2022年4月汇顶科技第一代NC芯片已经开发完成，通过了NCrm的认证，并且已经在与客户进行项目合作今年将投入量产标志着公司开始进军NC应用市场汇顶科技NC芯片的发射功率接收灵敏度等射频性能均达世界一流水准且支持更小天线设计汇顶科技NC控制芯片为基于13.56z频率的有源设备公司总裁胡煜华公开表示公司未来蓝牙芯片、NC控制芯片都有计划加速推出车规级产品。假设2025年全球乘用车销量约8000万辆单车NC芯片需要1片约7美金渗透率按45%计算对应市场规模约2.52亿美元。2021年汇顶科技总收入为57.1亿元，若能在全球车规NC芯片市场获得20%份额，对应在2025年汽车NC芯片3.5亿元收入。B芯片-225年全球车规C芯片市场规模约3亿美元，芯片环节没有A股上市公司国内都是初创公司在研发目前可用车规级UB芯片仅P一家能够提供建议关注布局UB模组环节的信维通（30016.SZ硬件Tr1可选择的车规级U芯片只有NXP的NCJ29D5一款芯片，一共分为ACD四个系列，业界一般用B和D用在UB汽车钥匙上，单价大约4美金。信维通信在UB领域做了丰富的技术储备及专利布局可为客户提供从天线模组到配件再到开发套件全方位解决方案根据公司年中报，公司根据客户需求定制化提供车载无线充电、车载天线、UB模组等产品及整合配套服务；公司已获得大众、东风本田、广汽本田、一汽红旗、一汽奔腾、奔驰、长安汽车等汽车厂商的供应资质，正在推进相关产品的研发及项目落地，并与特斯拉、华为、小米、丰田、日产等十几家汽车厂商进行商务与项目接洽。B天线、蓝牙天线、C天线-建议关注信维通信（30136.SZ）和硕贝德（30022.SZ）。U+BLE方案、NC+LE方案、LE方案、NC方案的单车天线价值量分别为22元、8元、6元、6元，上述方案对应的天线市场规模合计全球约7亿人币。图Ndc据球E芯场份国内额大本厂为泰微 Nodic财报，DBretsC，泰凌微招股书图XP占全球NC芯片%额 图1年1中国PS装应商额 AI 高工智能汽车，研究厂商UWB芯片研发及商业化进展纽瑞芯公司自研的UWB大熊（厂商UWB芯片研发及商业化进展纽瑞芯公司自研的UWB大熊（UMJ系统芯片已于219年底功流片2022年9月公司正发布大熊座系列UWB芯片，800、70、60系列别针对智能手机、智能汽车、IoT领域应用驰芯半导体2021年12月公司推出款UWB芯片CX300突破了低耗高性能通信基带I高精度定位IP和模拟射频IP等UWB芯片所需的多项关键技术，并且将于2022年底式量产。公司下一代UWB芯片CX100也在研发中，能进一步降低UWB模组的功耗和价格精位科技2019年3月精位科技推出国产首颗UWB定位芯片-JR3401、UWB定位发射模组-J001、UWB接收模组-JW01。JR401重点应在工业智能制造、自动驾驶领域易百德在2015年就开始筹备UWB芯片的研发设计，并于2017年正式组建研发团队，并于2020年04月份成功流片国内第一颗符合80215.a际标准的UWB单芯片EB1003主要面向消费市场于200年第四季度量产。易百德计划未来几年价格可以支持到10元人民币以内界，驰芯半导体官网，36氪，T专家网，研究B芯片市场预计025年将达到0亿美金规模，其中手机、汽车、IOT分别占%53%市场规模分别对应0亿3亿7亿美金假设2025年全球手机出货量14亿部每片UB芯片大约4美金手机搭载UB的渗透率为18%对应10亿美金市场规模；假设2025年全球汽车销量8000万辆，每辆车6片*4美金共计24美金SP，汽车U+LE汽车钥匙渗透率16%，对应3亿美金市场规模。全球只有三家公司拥有WB单芯片技术，苹果、NP、RO——其中在汽车领域上游UB芯片呈现XP一家独大竞争格局手机领域第三方供应商以NP和RO两家供应商为主苹果自研苹果的UB芯片只用于自研产品不对外销（oe手机上搭载的U1芯片即为苹果自研的UB芯片）、NXP的UB芯片偏向汽车领域（三星手机采用的是NXP的UWB芯片），QORO的芯片目前以工业领域应用居多（2020年2月通过收购全球最大UWB芯片公司Dcawave具备该业务UWB的协议有两个版本：802.15.4A和802.15.4Z，分别简称4A协议和4Z协议，4Z一般用于手机和汽车，4A一般用于工业领域——其中4Z协议由NXP主导编写NXP在推动UWB在手机和汽车上的应用也是最积极的因为NXP经过十多年在NC上的投入让NXP几乎垄断了整个N芯片市场，由于UB具备加密和身份认证、定位精度高的特性，是极有可能取代NC新技术，因此NXP在手机和汽车领域也在不遗余力推广UWB技术，甚至UB已经上升为NXP的六大战略方向之一。图：WB芯市模预（要自机汽车IT大场）QRVO中游的硬件与软件中游环节分为硬件和软件两个市场去看——在软件方案商份额方面：银基、Pkron、捷德排名21年中国汽车数字钥匙软件市场份额前三位，合计占据4.89%（数据来源：高工智能汽车）。其中前装搭载银基数字钥匙方案的新车交付量为62.7万辆，2022年1-8月市场份额占比为21.99%，排名第一；捷德是总部位于德国的公司，业务覆盖钞票生产和处理、网络安全、身份识别系统、行业数字化及智能车联解决方案。在硬件i1份额方面：大陆集团、KSA、Pkron排名2021年中国汽车数字钥匙硬件市场前三位（数据来源：高工智能汽车）。其中大陆集团早在2016年就和苹果、宝马以及NXP合作基于UB技术的苹果手机数字钥匙大陆集团在2020年推出CoSmA智能手机数字钥（基于UB拿到了全球三家主流汽车制造商的订单并且在2021年已经量产KOTL（科世达成立于1912年是总部位于德国的汽车零部件Tir1内首发量产的搭载UB钥匙的车型蔚来ET7ET5就是由科世达供应另外科世达开发的基于UB的脚踢尾门功能也将于今年正式量产；Ptron是特斯拉供应商。软件未来竞争格局变化判断：汽车数字钥匙由于需要大量标定工作因此定制化程度比PPS系统高对供应商服务能力要求增加本土厂商相比海外大厂而言在服务上会做得更好；另外国内厂商对于数字钥匙推广上相较海外厂商更为积极——这两方面因素提升了国产厂商在数字钥匙软件市场增加份额的机会。软件部分由车企自研、软硬件全栈方案商、车联网安全软件供应商、数字钥匙完整软件方案商、手机厂商等提供。定制化能力以蓝牙钥匙为例蓝牙数字钥匙比PEPS定制化程度更高核因是蓝牙本身有基础技术的缺陷（比如蓝牙主要是通过信号的强弱去测距所以定位精度不高），因此不同的手机机型可能会带来连接的问题、不同手机信号强度差异较大、外部环境因素干扰无法控制需要考虑发射和接收的内部因素等这些都会影响标定结果——所以需要人工调试去弥补基础技术的缺陷，汽车数字钥匙定制化程度高于PEPS。积极性：由于国外Ter1对信息安全的要求更高，所以很多全球T1对于蓝牙钥匙的态度比较谨（因为蓝牙和NC都无法避免中继攻击但是国内数字钥匙以蓝牙为主（2025年渗透率预计45%），而国产厂商在蓝牙钥匙上态度比较积极，所以对国厂商获取国内份额相对有利。硬件未来竞争格局判断：长期具备车身域控制器能力的产商将获得硬件绝大部分价值量——大陆集团是BCPPS的双料冠军而且是车身域控制器的第一名预计未来仍然是国内汽车数字钥匙市场的份额第一名中短期看数字钥匙硬件仍然以原PPSBCM供应商为主，但国产厂商份额会呈现上升趋势，建议关注经纬恒润、德赛西威、华阳集团远期：我们认为远期来看，PEPS将和CM一起集成进车身域控制器中，已经成为行业确定性趋势无法在车身域控制器上获得显著份额的数字钥匙硬件厂商将失去PEPS控制器的价值量只向车厂提供锚点和天线甚至会有车身域控制器厂商将锚点和天线连同车身域控制器一起完成，打包交给整车厂，完成现有数字钥匙硬件厂商的全部工作（比如大陆集团）。2021年中国车身域控制器渗透率4%，行业变革刚刚开始。中短期中短期时间维度数字钥匙的硬件部分仍主要由传统的PEPS等厂商占（例如大陆海拉科世达联合电子经纬恒润等但对数钥匙积极性不高甚至还没有产品推出的传统PEPS厂商我们预计其市场份会下与上一段软件定制化LE方案保守化的原因类似预计国产硬件厂商份额也会随之增加因此我们预测诸如德赛西威华阳集团远科技等新入局传统Tr1在数字钥匙领域不断斩获新订单。分类厂商汽车数字钥匙进展传统S供应商大陆2020年分类厂商汽车数字钥匙进展传统S供应商大陆2020年出CoSmA智能手数字钥（基于UWB拿到了全球三家主流汽车制造商的订单并且在2021年已经量产海拉海拉每年会为全球众多知名汽车制造商生产约2500万把传统遥控钥匙，是传统汽车钥匙领域的领导者。海拉在201年6月推出了于UWB技术的智能车辆进入系统，海拉表示该技术将在两年内实现量产电装2020年1月电装投资了德公司Labda4后者主要用BLE为短程应用研发无线位技术电装这笔投资可改进电装的数字钥匙技术，提升其定位精确度以及用户认证技术的能力科世达国内首发量产的搭载UWB钥匙的车型蔚来ET7、ET5就是由科世达供应，另外科世达开发的基于UWB的脚踢尾门功能也将于今年正式量产浙江万超公司209年收入约65亿元传统拳头产品主要有组合开关点火开关及全车锁（2016年销售410万台套、电子电器类小开关（如升降器开关、方向盘开关等；无钥匙进入及启动(PEPS/ESCL、BCM、胎压监测（TPMS。目前暂时没有看到关于万超数字钥匙产品进展的公开信息延锋伟世通暂无公开信息联合电子公司已经推出NFC/BLE/UWB多种汽车数字钥匙方案2021年首款BLE数字钥匙控制器柳州厂顺利下线批产，是博世和联合电子第一个批产的蓝牙数字钥匙；2022年5月，公司BLE+UWB数字钥匙在柳州厂顺利批产。经纬恒润公司蓝牙数字钥匙自2020年量产以来，先后供货江铃福特领界、领域、领睿等江铃全系车型，同时与金康塞力斯深度合作，问界M57等车型数字钥匙产品也都由经纬恒润配套提供新入局传统ier1德赛西威2020年12月上海瓶钵与德西威开启战略合作公司已经推出NFC+BLE+UWB汽车字钥匙方案提供厘米级定位，公司在202中中披露基于UWB的智能进入产品已获得客户订单。华阳集团华阳多媒体自209年开始行多种技术的数字钥匙产品的开发，为客户提供NFC、BLE、UWB等不同方式的整套数字钥匙解决方案公司数字钥匙主推UWB方案公司还推出了集成NFC数钥匙的50W大功率无线充电总成方案；已定点长安汽车和长城汽车，即将量产于深蓝C385远峰科技公司是国内在2021年率先量产汽车蓝牙钥匙的厂商之一，已经配套客户有广汽埃安、理想汽车