商业银行资产管理与负债管理

第2章商业银行经营管理的基本理论2.1资产管理理论2.2负债管理理论2.3资产负债综合管理理论2.4资产负债管理方法10/13/20221资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产负债外管理理论商业银行行经营管管理理论论的演进进1/12/202022.1资资产管理理理论（（20世纪60年代代之前））1、产生生背景（1）金金融市场场不发达达，融资资工具有有限，金金融机构构以商业业银行为为主。资金盈余余方只能能选择将将钱存入入银行，，保证证银行有有稳定的的资金来来源（2）银银行只有有主动安安排资产产结构和和运用进进行盈利利不利于鼓鼓励进取取银行被动动负债以银行资资产的安安全性和和流动性性为管理理重点1/12/202032、主要要观点银行收入入主要来来自资产产业务，，负债业业务的主主动性在在客户，，因此，，银行管管理的重重点是通通过对资资产的管管理来保保持其流流动性，，实现经经营管理理目标。。3、资产管理理理论三三个发展展阶段第一阶段段：商业贷贷款理论论（真实实票据理理论）第三阶段段：预期收收入理论论第二阶段段：资产转转移理论论发放短期期贷款((以票据据为抵押押)也可以投投资证券券哦如果有预预期收入入做保证证,也可可以发放放长期贷贷款哦1/12/20204（1）商商业贷款款理论（TheCommercialLoanTheory））

银行存款款以活期期存款为为主客客户可可以随时时提取银银行行不宜发发放长期期贷款，，应主要要发放短期期自偿性性贷款保证银行行资产流流动性以真实交交易为基基础，并并以商业业票据作作抵押保证银行行的流动动性和安安全性制约银行行业务//加剧经经济波动动经济景气气信信贷扩大大经济济萧条信信贷贷收缩1/12/20205（2）资资产转移移理论（TheShiftabilityTheory）保持资产产的流动动性，关关键在于于持有的的资产能能否随时时在不发发生损失失的前提提下变现现可可转移资资产（国国债/国国库券））符合这这样的要要求不不仅仅可发放放短期贷贷款，还还可以投投资有价价证券

扩大了资资产运用用范围过分强调调运用可可转移资资产来保保持流动动性，限限制了高高赢利性性资产的的运用。。同时在发发生经济济危机时时，证券券价格下下跌会影影响银行行流动性性的实现现。

现金/短短期贷款款1/12/20206（3）预预期收入入理论（TheAnticipatedIncomeTheory））贷款的安安全性和和流动性性取决于于借款人人的预期期收入，，如果果一项贷贷款的预预期收入入有保证证，即使使期限较较长，银银行仍可可以接受受。

银行应根根据借款款人的预预期收入入来安排排贷款的的期限、、方式，，或根据据可转换换资产的的变现能能力来选选择购买买相应的的资产。。只要有预预期收入入做保证证，银行行可发放放长期//非生产产性的消消费贷款款扩展了银银行资金金运用范范围，但但也增加加了信贷贷风险1/12/20207(4)超超货币供供给理论论（20世纪70年代代以后））银行在购购买证券券和发放放贷款以以提供货货币的同同时，应应积极开开展多方方面全方方位的配配套服务务，使银银行的资资产管理理达到一一个相当当的广度度和深度度。扩大银行行经营的的范围导致银行行集中和和垄断增大银行行风险1/12/202084、资产产管理方方法（1）资资金库法法将商业银银行的各各种负债债汇合成成一个资资金库进进行利用用活期存款定期存款储蓄存款次级票据据和债券非存款性性短期借款款权益资本资金库银行资金金使用顺顺序银行资金金来源第一准备贷款第二准备固定资产产长期公开开市场证券券1/12/20209第一准备备库存现金金在中央银银行的存存款（法定//超额准准备金））同业存款款在途现金金第二准备备国库券短期票据据机构债券券银行承兑兑票据短期公开开市场证证券现金资产产1/12/202010（2）资资金转换换法将银行的的各类资资金来源源予以区区别看待待，银行行应根据据不同资资金来源源的流动动性和法法定准备备金要求求，来确确定银行行的资产产分配。。第一准备贷款第二准备固定资产长期公开市场证券活期存款定期存款储蓄存款次级票据和债券非存款性短期借款权益资本银行资金来源1/12/2020112.2负负债债管理理理论（TheLiabilityManagementTheory）1、产生生背景（1）经经济的发发展贷贷款款需求急急剧增加加（2）存存款业务务不稳定定，发展展受限

其他金融融机构的的竞争Q条例Q条例：：禁止联联邦储备备委员会会的会员员银行对对它所吸吸收的活活期存款款(30天以下下)支付付利息，，并对上上述银行行所吸收收的储蓄蓄存款和和定期存存款规定定了利率率上限。。贷款资金金不够了了1/12/202012（3）完完全依靠靠资产业业务来保保证银行行的流动动性要求求不能顺顺利实现现贷款结构构不良、、贷款亏亏损（3）大大额可转转让定期期存单的的出现，，标志以以负债业业务为核核心的负负债管理理方式的的开端。。主动负债债CDsNegotiableCertificateofDeposit1/12/2020132、主要要观点银行应主主动管理理负债，，从被动动负债到到主动负负债，主主张借入入资金以以保持流流动性。。3、主动动负债的的渠道银行自有有资本下下降，负负债成本本增加，，风险增增大在资金管管理上更更富有进进取性，，更为为主动和和灵活中央银行行借款、、同业拆拆解、欧欧洲货币币市场、、回购协协议1/12/2020143、负债债管理方方法（1）准准备金头头寸负债债管理通过购入入资金来来弥补短短期流动动性需要要，即买买入期限限很短的的资金以以补充第第二准备备金，满满足提取取存款和和贷款需需求增加加的需要要。购入资金金提取存款款存款资本账户户第一准备备第二准备备贷款投资增加预期期收益增加风险险发行短期期债券//短期借借贷1/12/202015（2）贷贷款头寸寸负债管管理银行运用用购入资资金来持持久扩大大银行的的资产负负债规模模购入资金贷款的持久增加扩大银行行的收益益资产和和利润前提：银银行能获获得弹性性供给的的资金来来源1/12/202016（3）西西方商业业银行负负债管理理实例发行大额额可转让让定期存存单（CDs））发行债券券向中央银银行借款款同业拆借借不受存款款利率限限制/不不缴纳准准备金银行主动动出击,,扩大资资金来源源再贴现//再贷款款1/12/2020172.3资资产产负债管管理理论论Asset-LiabilityManagementTheory商业银行行将资产产管理与与负债管管理结合合，在适适当安排排资产结结构的同同时，寻寻找新的的资金来来源，使使资产和和负债统统一协调调。资产管理理:偏重重安全性性和流动动性，牺牺牲盈利利负债管理理：强调调依赖外外部借款款，增大大了银行行经营风风险根据利率率的变化化调整资资产负债债结构运用各类类金融工工具（期期货、期期权和利利率互换），规规避利率率风险1/12/2020182.4资产负债债管理方方法2.4..1资资产产负债比比例管理理法商业银行行在资产产负债管管理过程程中，通通过建立立各种比比例指标标体系以以约束资资金运营营的管理理方式。。资本充足足率≧8%存贷款比比例=贷款余余额/存存款余额额≦75%流动性比比例=流动动性资产产/流动动性负债债≧25%%单个贷款款比例=对同一一借款客客户的贷贷款总额额/银行行资本总总额≦10%我国《商商业银行行法》中中对于贷贷款主要要规定了了四个指指标：1/12/202019《商业银银行法》》第39条规定定：“商商业银行行贷款，，应当遵遵守下列列资产负负债比例例管理的的规定：：（一）资资本充足足率不得得低于百百分之八八；（二）贷贷款余额额与存款款余额的的比例不不得超过过百分之之七十五五；（三）流流动性资资产余额额与流动动性负债债余额的的比例不不得低于于百分之之二十五五；（四）对对同一借借款人的的贷款余余额与商商业银行行资本余余额的比比例不得得超过百百分之十十；（五）国国务院银银行业监监督管理理机构对对资产负负债比例例管理的的其他规规定。1/12/2020202.4..2利利率率敏感性性资金缺缺口管理理方法1、缺口管理理法：根据利利率变动动的趋势势，通过过扩大或或缩小利利率敏感感性资产产与利率率敏感性性负债之之间缺口口的幅度度，来调调整资产产和负债债的组合合及规模模，以达达到银行净利利息收入入的最大大化。

2、利率率敏感资资产（rate-sensitiveassets，，RSA）与利利率敏感感负债（（rate-sensitiveliabilities，，RSL）一定期限限内到期期的资产产和负债债需要根据据最新市市场利率率重新确确定利率率的资产产和负债债两大构成成1/12/202021（1）利利率敏感感性缺口口：利率率敏感资资产与利利率敏感感负债的的差额资金缺口口（GAP）＝＝利率敏敏感资产产（RSA）－－利率敏敏感负债债（RSL）正缺口：：利率敏感感资产>>利率敏敏感负债债负缺口::利率敏感感资产<<利率敏敏感负债债零缺口::利率敏感感资产==利率敏敏感负债债三种结果果衡量银行行净利息息收入对对市场利利率的敏敏感程度度3、利率率敏感性性缺口的的概念与与衡量银行资金金缺口绝绝对值越越大，承承担的利利率风险险越大资产负债债匹配资产敏感感负债敏感感1/12/202022（2）敏感性比比率SR（SensitiveRatio）利率敏感感资产RSA利率敏感感负债RSL反映了利利率敏感感资产负负债的相相对量的的大小

利率敏感感比率SR==SR=1：零缺缺口SR>1：正缺缺口SR<1：负缺缺口三种结果果（3）银银行净利利息收入入的变化化=利利率总变变化的百百分比××累积缺缺口资产负债债匹配资产敏感感负债敏感感敏感性比比率越接接近1,,风险越越小1/12/202023例：已知知A银行行1个月月内的利利率敏感感性资产产为45000万元，，1个月月内的利利率敏感感性负债债为60000万元；；B银行行1个月月内的利利率敏感感性资产产为50000万元，，1个月月内的利利率敏感感性负债债为55000万元。。试计算算A、B两家银银行1个个月内的的利率敏敏感比率率和利率率敏感性性缺口，，并说明明A、B两家银银行中哪哪个利率率风险更更大。（（计算结结果在小小数点后后保留2位）1/12/202024（2）由由于A银银行的缺缺口绝对对值大于于B银行行，A银银行利率率敏感性性比率更更小,所所以A银银行的利利率风险险更多1/12/202025净利息收收入与敏敏感性缺缺口和利利率变动动关系表表资金缺口利率敏感比率利率变动净利息收入变动正值>1上升增加正值>1下降减少负值<1上升减少负值<1下降增加零=1上升不变零=1下降不变1/12/202026当缺口值值为正,,利率上上升正缺口：：利率敏敏感资产产>利率率敏感负负债利率敏感感资产收收益>利利率敏感感负债支支出净利息收收入上升升1/12/202027当缺口值值为正,,利率下下降正缺口：：利率敏敏感资产产>利率率敏感负负债利率敏感感资产收收益利利率率敏感负负债支出出净利息收收入下降降﹤1/12/202028当缺口值值为负,,利率上上升负缺口：：利率敏敏感资产产<利率率敏感负负债利率敏感感资产收收益利利率率敏感负负债支出出净利息收收入下降降﹤1/12/202029当缺口值值为负,,利率下下降负缺口：：利率敏敏感资产产<利率率敏感负负债净利息收收入上升升﹤利率敏感感资产收收益>利利率敏感感负债支支出1/12/202030当缺口值值为0零缺口::利率敏敏感资产产=利率率敏感负负债利率对净净利息收收入没有有影响﹤利率敏感感资产收收益=利利率敏感感负债支支出1/12/202031净利息收收入与敏敏感性缺缺口和利利率变动动关系表表资金缺口利率敏感比率利率变动净利息收入变动正值>1上升增加正值>1下降减少负值<1上升减少负值<1下降增加零=1上升不变零=1下降不变进取性策策略：利利用利率率变动主主动获利利防御性策策略：保保持平衡衡，使资资金缺口口值为零零或很小小。银行要做做的是？？1/12/202032例：已知知A银行行1个月月内的利利率敏感感性资产产为45000万元，，1个月月内的利利率敏感感性负债债为60000万元；；B银行行1个月月内的利利率敏感感性资产产为50000万元，，1个月月内的利利率敏感感性负债债为55000万元。。试计算算A、B两家银银行1个个月内的的利率敏敏感比率率和利率率敏感性性缺口，，并说明明A、B两家银银行中哪哪个利率率风险更更大。（（计算结结果在小小数点后后保留2位）1/12/202033（2）由由于A银银行的缺缺口绝对对值大于于B银行行，A银银行利率率敏感性性比率更更接近1,所以以A银行行的利率率风险更更多1/12/202034当利率上上升1%%,A//B银行行的净利利息收入入变化情情况如何何?A/B银银行净利利息收入入均下降降银行净利利息收入入的变化化=利利率总变变化的百百分比××累积缺缺口A银行净净利息收收入的变变化=1%××-15000=-150万万

B银行净净利息收收入的变变化=1%××-5000==-50万1/12/202035当利率下下降1%%,A//B银行行的净利利息收入入变化情情况如何何?A/B银银行净利利息收入入均上升升银行净利利息收入入的变化化=利利率总变变化的百百分比××累积缺缺口A银行净净利息收收入的变变化=1%××15000==150万

B银行净净利息收收入的变变化=1%--5000=50万1/12/2020364、缺口口管理方方法步骤一：：对银行资资产负债债结构进进行利率率敏感性性分析（（计算资资金缺口口和利率率敏感比比率）步骤二：：结合利率率波动周周期进行行利率敏敏感性资资金的配配置1/12/2020371个月3个月6个月12个月资产总额31690412165438970352负债总额37013491236182581749步骤一某某银行行利率敏敏感性分分析表请分别计计算各时时段的资资金缺口口和利率率敏感比比率，并并预测在在未来一一年内，，利率的的上升或或下降，，将会对对银行的的净利息息收入有有什么影影响？1/12/2020381个月内内：资金缺缺口＝31690－37013＝－－5323利率敏感感比率＝＝31690/37013＝0..863个月内内：资金缺缺口＝41216－49123＝－－7907利率敏感感比率＝＝41216/49123＝0..846个月内内：资金缺缺口＝54389－61825＝－－7436利率敏感感比率＝＝54389/61825＝0.8812个月月内：资金缺缺口＝70352－81749＝－－11397利率敏感感比率＝＝70352/81749＝0.86该银行未未来1年年内资金金缺口均均为负值值，利率率敏感比比率小于于1利率上升升：净利利息收入入会减少少利率下降降：净利利息收入入会增加加1/12/202039步骤二利利率率波动周周期与资资金缺口口管理（1）预预测利率率上升时时：正缺口口策略，，即增加加利率敏敏感资产产或减少少利率敏敏感负债债银行净利利息收入入随利率率上升而而增加（2）预预测利率率下降时时：负缺口口策略，，即减少少利率敏敏感资产产或增加加利率敏敏感负债债银行净利利息收入入随利率率下降而而增加1/12/2020401/12/202041分析：3000万-2000万=1000万正缺口1/12/2020422.4..3持持续续期缺口口管理方方法1、持续续期缺口口管理：：银行通通过调整整资产与与负债的的期限与与结构，，采取对对银行净净值有利利的持续续期缺口口策略，，从而实实现股东权益益最大化化目标。。2、持续续期（Duration）：：固定收收入金融融工具所所有预期期现金流流的加权权平均时时间，衡衡量收回回一项投投资所需需时间。。（考察察固定收收入的金金融工具具的实际际偿还期期和利率率风险））1/12/202043D：持续续期Pt：第t期期的现金金流或利利息t：各现现金流发发生的时时间i：到期期收益率率步骤一：计算每每期现金金流的现现值步骤二：将每个个现值××相应发发生的时时间，将将乘积相相加，得得出结果果A步骤三：计算现现值B步骤四：将A//B，得得出持续续期iiPtPt1/12/202044例设：某某固定收收入债券券的面值值为1000美美元，利利率8％％，偿还还期为3年，该该债券的的市场利利率为10%，，求该债债券的持持续期。。1/12/2020453、持续续期缺口口管理DGAP＝DA－WDLDGAP：持续期期缺口DA：资产持持续期DL：负债持持续期W：负债债资产系系数，即即总负债债/总资资产持续期缺缺口的绝绝对值越越大，银行对利利率的变变动就越越敏感，，银行利率率风险就就越大1/12/202046持续期缺缺口对银银行净值值的影响响1/12/2020474、持续续期缺口口管理步步骤步骤一：：根据资产产负债表表分别计计算各项项资产与与负债的的持续期期步骤二：：计算加权权平均的的资产负负债持续续期步骤三：：计算持续续期缺口口步骤四：：根据持续续期缺口口的正负负值得出出结论1/12/202048资产市场价值期限利率持续期负债和所有者权益市场价值期限利率持续期现金100定期存款52019商业贷款700314大额可转让定期存单400410国库券200912负债总计92080总计1000总计1000某银行资资产负债债表股本2.655.9713.493.052.081/12/202049步骤二：：计算加加权平均均资产负负债持续续期总资产持持续期＝＝(700÷1000))×2.65+(200÷1000))×5.97＝3.05年总负债持持续期＝＝(520÷920)×1+(400÷920)×3..49＝＝2.08年步骤三：：计算持持续期缺缺口

DGAP＝DA－－UDL＝3.05－(920÷1000))×2.08＝1.14年步骤四：：结论持续期缺缺口为正正值，当当利率上上升时，，银行净净值减少少当利率下下降时，，银行净净值增加加1/12/2020507.3金金融融衍生工工具的应应用7.3..1远远期利利率协议议(forwardrateagreements，简称称FRA)1、远期期利率协协议(forwardrateagreements，简简称FRA)：：交易易双方在在订立协协议时商商定在将将来的某某一特定定日期，，按照规规定的货货币、金金额、期期限、利利率进行行交割的的一种协协议。买方（名名义借款款人）：：按协议上上确定的的利率支支付利息息市场利率率上升：：获利//下跌::受损卖方(名名义贷款款人)::按照协议议确定的的利率收收取利息息市场利率率下跌::受益//上升::受损1/12/202051A银行卖卖出一个个FRA（6××9）利利率为2.56％的的合约给给B银行行。合约卖出出者A银银行，购购买者B银行，，合约金金额为10万美美元,合合约日日期是2008年1月月16日日，交割割日2008年年7月18日，，到期日日2008年10月16日，，利率率确定日日2008年7月16日，参参考利率率LIBID。。1.167.167.1810.16LIBIDAB2.56%10万美元1/12/2020522、特点点（1）结结算日交交易双方方不需交交割本金金（贷款款金额）），只需支支付利息息差价（2）成成本低：：场外交交易，管管理费用用小，无无需保证证金（3）灵灵活性大大交易币种种多样：：美元、、英镑、、日元等等期限多样样，可协协商：3、6、、9月或或更长金额协商商（4）保保密性好好1/12/2020533、市场报价价方式（1）期期限的规规定1×4：：1个个月后的的3个月月期利率率3×6：：3个月月后的3个月期期利率2×5：：2个月月后的3个月期期利率6×12：6个月月后的6个月期期利率（2）利利率价格格的规定定“报价银银行的买买价－报报价银行行的卖价价”1/12/2020541、“6×9””(sixagainstnine))：（1）起起息日：：从交易易日(7月13日)起6个月月末(即即次年1月13日)（2）到到期日：：交易日日后的9个月末末（3）协协议利率率的期限限：3个个月1/12/2020552、“8.03％~8.09％”为为报价方方报出的的FRA买卖价价（1）8.03％：：报价银银行的买买价若与询价价方成交交，则意意味着报报价银行行(买方方)在结结算日支支付8..03％％利率给给询价方方(卖方方)，并并从询价价方处收收取参照照利率。。（3）8.09％：：报价银银行的卖卖价若与询价价方成交交，则意意味着报报价银行行(卖方方)在结结算日从从询价方方(买方方)处收收取8..09％％利率，，并支付付参照利利率给询询价方。。1/12/2020564、远期期利率协协议的交交易流程程（1）确确定结算算日和到到期日

交易日确定日结算日起息日到期日交易日（DealingDate）———远期利利率协议议成交的的日期结算日（SettlementDate）———名义借借贷开始始的日期期，也是是交易一一方向另一方交交付结算算金的日日期确定日（FixingDate））——确确定参照照利率的的日期到期日（MaturityDate）———名义义借贷到到期的日日期合同期（ContractPeriod）———结算日日至到期期日之间间的天数数结算金（SettlementSum））——在在结算日日，根据据合同利利率和参参照利率率的差额计算算出来的的，由交交易一方方付给另另一方的的金额。。1/12/202057例：A银行于于2008年1月16日时预预知6个个月后将将有一笔笔1000万万美元的的收入入入帐，同同时也预预测6个个月后美美元利率率将下降降，故卖卖出一个个FRA（6××9）利利率为2.56％的的合约给给B银行行。FRA契契约内容容：合约约卖出者者A银行行，购买买者B银银行，合合约金额额为1000万万美元,,合约约日期是是2008年1月16日，交交割日2008年7月月18日日，到期期日2008年年10月月16日日，利率率确定日日2008年7月16日，参参照利率率为LIBID，FRA的价价格是2.56％P..A（OVER360DAYSBASIS）。步骤一，，请说明明交易日日，确定定日，结结算日，，到期日日，合同同天数交易日确定日结算日//起息日日

到期日2008.1..162008.7..162008.7..162008.10.161/12/202058合约天数数：92天算头不算算尾/算算尾不算算头合约天数数：结算算日至到到期日之之间的天天数2008.7..16——2008.10.167月：31－16＝15天（（不算头头）8月：31天9月：30天10月：：16天天（算尾尾）92天1/12/202059（2）计计算利率率差利率差＝＝参照利利率－协协议利率率（3）计计算结算算金额(在起息息日支付付，故需需要贴现现计算))本金额×利率差×实际天数360/3651＋参照利率×实际天数360/365（4）当当A＞0时，由由卖方向向买方支支付当A＜0时，由由买方向向卖方支支付结算金额额A＝1/12/202060若2008年7月16日LIBID如如预期期般下跌跌为2.06％％步骤二，，请计算算利率差差步骤四，，

2008年年7月18日B银行将将支付A银行12651.27元2.06%－2.56％＝--0.5％步骤三，，请计算算2008年7月16日的结结算金额额1000万×（2.06％－2.56％）×92/3601＋2.06％×92/36012777.781.01＝＝-12651.27元1/12/202061课堂练习习若A商业业银行发发放了一一笔金额额为1000万美元元，期限限6个月月，利率率为10％的贷贷款，前前3个月月的资金金来源有有利率为为8％的的l000万美美元存款款支持，，后3个个月准备备通过在在同业市市场上拆拆借资金金来支持持。银行预期期美元的的市场利利率将不不久上升升，为避避免筹资资成本增增加的风风险从B银行买买进一个个3个月月对6个个月的远远期利率率协议，，参照利利率为3个月的的LIBOR，，协议利利率为8％。。1/12/202062作为卖方方的B银银行支付付给作为为买方的的A银行行，支付付的金额额为：A银行的的实际筹筹资金额额为：A银行3个月到到期支付付利息为为：1.结算日那那天，市市场利率率上升，，3个月月的LIBOR为9％％1/12/202063A银行支支付的本本息和为为：A银行实实际承担担的利率率仍然为为：1/12/202064A银行3个月到到期支付付利息为为：2.结算算日那天天，3个个月的LIBOR为7％作为买方方的A银银行支付付给作为为卖方的的B银行行，支付付的金额额为：A银行的的实际筹筹资金额额为：1/12/202065A银行支支付的本本息和为为：A银行实实际承担担的利率率仍然为为：1/12/2020667.4..3利利率互互换1、利率率互换InterestRateSwap交易双方方按照事事先商定定的条件件，由固固定利率率转为浮浮动利率率或由浮浮动利率率转为固固定利率率，从而而减少或或消除利利率风风险的金金融交易易方式。。A银行B银行中介机构构付固定利利率5％％付固定利利率5％％付浮动利利率付浮动利利率A银行：：支付固固定利率率利息5％，收收取浮动动利率利利息6％％B银行：：支付浮浮动利率率利息6％，收收到固定定利率利利息5％％假设此时时浮动利利率6％％，本金金100元A银行获获利，B银行向向其支付付100×（6％－5％）＝＝1元1/12/202067A银行B银行中介机构构付固定利利率7％％付固定利利率7％％付浮动利利率付浮动利利率A银行：：支付固固定利率率利息7％，收收取浮动动利率利利息B银行：：支付浮浮动利率率利息,,收取固固定利率率利息7％假定A、、B银行行达成1年期限限利率互互换，以以6个月月LIBOR作作为浮动动利率基基础，固固定利率率7％，，名义义本金1亿美元元，共有有2个季季度性利利息支付付08.1209.609.12第一次交交换利息息日第二次交交换利息息日LIBOR8LIBOR61/12/20206808.12—09.6A银行：：支付固固定利率率利息7％，收收取浮动动利率利利息8％％B银行：：支付浮浮动利率率利息8％,收收取固定定利率利利息7％％A银行获获利，向向B银行行收取利利息＝1亿×（（8％－－7％））×（6÷12）＝50万09.6—09.12A银行：：支付固固定利率率利息7％，收收取浮动动利率利利息6％％B银行：：支付浮浮动利率率利息6％,收收取固定定利率利利息7％％B银行获获利，向向A银行行收取利利息＝1亿×（（7％－－6％））×（6÷12）＝50万1/12/2020692、特点点（1）风风险小：：不涉及及本金，，风险也也只限于于应付利利息（2）影影响小：：对双方方财务报报表没有有什么影影响，现现行的会会计规则则也未要要求把利利率互换换列在报报表的附附注中，，故可对对外保密密（3）成成本较低低（4）手手续简便便利率互换换交易的的定价一一般以LIBOR（（伦敦同同业拆借借利率））为基准准利率1/12/2020703、利利率互换换的运用用策略（1）调调整资产产或负债债的利率率敏感性性用于固定定利率贷贷款与浮浮动利率率贷款之之间的转转换，以以及固定定利率负债与与浮动利利率负债债之间的的转换。。

举例：设设某银行行按9%%利率发发放一笔笔$100万，，4年期期固定利利率贷款，银银行通过过发行按按3个月月LIBOR浮浮动利