金融学简答题复习答案：简短版

1、第一章1、就你在生活中的体验，说明货币的各种职能以及它们之间的相互关系。如果 高度地概括，你认为货币职能最少不能少于几个？答：（1）职能：货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货 币五种职能。在生活中，当货币表现和衡量商品价值时，就执行着价值尺度职能； 货币在商品交换过程中发挥媒介作用时，便执行流通手段职能；货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能；货币作为交换价值而独立存在，非伴随着商品运动而作单方面的转移，其执行着支付手段职能； 货币超越国界， 在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。相互关系： 货币的价值尺度和流通手段职能是两个最基本的职能，其他职能是在这

2、两个职能的基础上产生的。所有商品首先要借助于货币的价值尺度来表现其价格，然后才通过流通手段实现其价值。正因为货币具有流通手段职能，随时可购买商品，货币能作为交换价值独立存在，可用于各种支付，所以人们才贮 藏货币，货币才能执行贮藏手段的职能。支付手段职能是以贮藏手段职能的存在为前提的。世界货币职能则是其他各个职能在国际市场上的延伸和发展。（2）货币的职能最少不能少于三个，即价值尺度、流通手段或支付手段、贮藏 手段现代的经济生活中，作为交易的对象都具有以一定的货币金额表示的价格。 交易对象如果不具备用一定金额表示的价格， 则无从设想交易如何进行；在赊 买赊卖过程中，要以货币的支付结束一个完整的交易

3、过程； 货币已经不是流通过 程的媒介，而是作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束。结束流通过程的货币就是起着支付手段职能的货币。当具备给出价格和交易媒介职能的货 币一经产生，便立即具备了用来积累价值、保存价值、积累财富、保存财富的职第二章1.比较外汇与本币的异同。一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各 种职能？答：（1） 一般地，可以将外汇定义为一切外国货币。现代经济生活中的外汇，主 要是指以外币标示的债权债务证明。现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经 济一一任何经济行为主体都是在这个网络下活动的；外汇的流转，是应收应付的 债权债务关系产生、转移和结清。同：外汇作为货币，与本币都

4、是债权债务证明。 异：外汇还包括股票这类所有权 证。国内货币所有权证则不包括在货币之内。 债务凭证和所有权证，统称为金融 资产。所以，应将外汇界定为是以外币表示的金融资产，它可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。（2）理论上外汇与本币 的职能并无实质性的区别，但事实上居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币 一般的职能，还要取决于本币是否已经实现了完全可兑换。而即使是实现了完全 可兑换，也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换，并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。这些职能只有 本币才能执行，这是国家主权赋予本币的特殊权力。第

5、三章1、经济学意义上的“信用”，与日常生活和道德规范里的“信用”，有没有关系， 是怎样的关系？答：（1） 道德范畴中的“信用”指的是诚信，是经济主体通过诚实履行自己承 诺而取得他人的信任。 从经济意义上看，信用的含义就转化和延伸为以借贷为 特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系。（2）有关系。 这两个范畴的信用密切相关：诚信是交易、支付和借贷活动得以顺利进行的基础。 借贷活动是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出， 是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。 如 果没有当事人之间的最基本的信任， 就不会发生借贷活动。如果失信

6、成为信用行 为中的主导方面，借贷活动就会萎缩甚至中断。而借贷活动的发展，使得经济活 动参与者日益意识到诚信的重要性，进而使诚信成为经济生活的重要准则之一。2、比较商业信用与银行信用的特点， 两者之间有怎样的联系？目前，我国为什么 大力推广票据的作用？ 答：（1）商业信用是企业之间以赊销商品或预付货款等方式相互提供的与商品交 易直接联系的信用形式，包括买卖行为和借贷行为。商业信用特点：是企业之 间提供的信用，债权人与债务人都是企业。商业信用的发生必包含两种经济行 为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一。商业信用在生产资本循 环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，

7、其增减 变化也受产业资本循环的影响和制约。银行信用是银行以货币形态提供给企业信用。它是适应商品经济发展的需要，在 商业信用广泛发展的基础上产生的一种信用形式。银行信用特点：银行信用克 服了商业信用的局限性。银行信用具有灵活性银行信用不受方向制约和数量限制。银行信用具有间接性。银行等金融机构是信用活动的中间环节， 是借款人与贷 款人的信用中介。 银行信用具有广泛的可接受性。 银行具有很高的社会信誉。（2）二者联系： 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生、 发展起来的。银行信用的出现使商业信用进一步得到发展。然银行信用克服了商业信用的局限性，但银行信用不能取代商业信用，商业信用仍然是整个信用制

8、度的基础。（3）因为票据有：汇兑作用。即异地支付，通常由汇款人将款项交存银行，由银 行作为出票人将签发的汇票寄往异地或交持票人持往异地 ，持票人向异地银行兑 取现金或凭此办理转帐结算。这比使用现金汇兑方便、安全、节省费用。支付与结算作用。票据最早是作为支付工具出现的。汇票和支票是委托他人付 款,本票则是出票人自己付款。它代替现金的使用，既可以达到安全、迅速、准确 的目的;又可以加速资金的周转，提高资金的使用效益。结算作用，是在经济交往中， 当双方当事人互为债权人与债务人时，可运用票据进行结算，以抵销债务，这样做 既手续简便，又迅速和安全。融资作用。票据的融资作用主要是通过票据贴现来实现的。所谓

9、票据贴现，是指未到期票据的买卖行为，持有未到期票据的人通过卖出票据得到现款。替代货币作用。票据作为支付工具和结算工具 ，代替了现金支付和以现金为内容的结算；票据的背书，使票据像货币一样得以流通，因此，票据也被形象地称为商 人的货币。止匕外，票据还有信用作用。这是票据作为商业信用工具的体现。第四章1、什么是风险利率结构？为什么企业债券的利率通常要高于相同期限国库券 的利率答：（1）到期期限相同的债券或许有着不同的利率这些不同利率之间的联系被称 为利率的风险结构。通常而言利率的风险结构由债券发行人的违约可能、债券流 动性以及税收政策等因素共同决定。违约因素：违约因素直接影响债券的利率水平由违约因素

10、导致的偿债风险。也称信用风险是指债券发行人到期无法或不 愿履行事先承诺（或约定）的利息支付或面值偿付义务的可能性这种可能性将对债 券利率产生重要影响。在到期期限相同的情况下有违约风险的企业债券与无风险 的国债之间的利差便是风险溢价。流动性因素：流动性是影响债券利率的另一重要因素。流动性被用来衡量金融资产转换为现金的能力。 债券的流动性越强 意味着它转换成现金时所支付的成本会越低。税收因素：债券利息的税收政策 同样会影响债券利率。对于投资者来说即使市政债券的利率较低、流动性较差有 时还存在违约风险但若考虑了税收减免因素持有市政债券的回报仍然较高。结果市政债券的市场需求增加了。（2）高于原因： 通

11、常情况下国债被认为不存在违约风险因为政府有税收作后盾从而具有较强的清偿债务的能力。正因如此国债又被称为无风险债券。相比之下企业债券的违约风险要大得多。当企业遭受经营 困境甚至发生重大损失时由于不存在其他稳定可靠的资金来源渠道极有可能丧 失偿债能力因此发生债务违约的可能性极大。违约风险的差异在很大程度上决定 了债券利率的差异。对于相同到期期限的债券企业债券通常要比国债支付更高的 利率。国债通常具有很强的流动性相比之下企业债券的流动性就较差。无论 出现什么情况国债可以随时随地十分方便地出售；对于企业债券在紧急情况下可能很难找到买主即便找到了买主也不会卖出一个好价钱。 特别是投资者一旦持有 长期企业

12、债券如果没有相应的二级市场就只能一直持有到到期日；如遇意外情况很容易陷入流动性困局。既然如此投资者在购买这种企业债券时一般会三思而后 行。国债免缴所得税这就等同于提高了国债的预期回报率。因此相同期限国 债利率要低于企业债券的利率。第六章1、试图分门别类说明我国当前金融机构体系的构成，并同主要西方国家的金融 机构体系进行比较，共同之处有哪些方面，主要差异有哪些方面？答：（1）具体构成是：中央银行一一中国人民银行；政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行；国有商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行；金融资产管理公司：华融、长城、东方、信达；其他商业银行：交通

13、银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银 行、广东发展银行、投资银行、券商：中国国际金融有限公司、中银万国、华夏、国泰君安、海通、 南方；农村信用合作社：到2000年底，全国共有农村信用合作社 4万余家；城市信用合作社：到2000年底，全国共有城市信用合作社1 689家；信托投资公司：中国国际信托投资公司、中国光大国际信托投资公司等；财务公司：华能集团财务公司、中国化工进出口财务公司、中国有色金属工业 总公司财务公司等；.金融租赁公司：中国租赁有限公司、东方租赁有限公司等；.邮政储蓄机构：邮政储蓄银行；.保险公司：中国人民保险公司、中国人寿保险公司、.投资基金：封闭式基金与开放式基金

14、、证券投资基金与风险投资基金；.在华外资金融机构：外资金融机构在华代表处、在华设立的营业性分支机构 等。(2)共同之处：金融机构体系逐渐完善，基本上涵盖了西方发达国家主要的 金融机构种类，形成了包括中央银行、政策性银行、商业银行、投资银行、信用 合作社、信托、租赁等其他非银行金融机构、保险公司的完整的金融体系。差异之处：a.我国的金融机构类型较为单一，业务过于单调，功能不足。商业银行组织结 构不合理，收入来源过于依赖利息，中间业务收入比重小，不良资产过多。b.改革浪潮中也涌现出众多的非银行金融中介机构，如信托投资公司、如租赁 业、如城市信用合作社等。c.资本市场的金融中介，十多年来发展迅速。但

15、反映着市场本身的局限，中介 机构的类型简单，如只有券商和证券型投资基金。d .保险业从无到有，就自身而言，机构、业务成倍增长。但面对巨大的市场潜 力和国际保险力量的竞争，机构的规模大多偏小，机构的组织类型和服务产品则 显单调。2、为什么说及金融中介机构多样化是市场经济发展的客观要求？我国有庞大 的金融体系，为什么还广泛存在着“民间借贷”？答：(1)因为： 金融这个范畴，它存在于经济生活中的理由是借助自身的一些特 定功能，实现储蓄向投资的转化。随着改革开放和市场经济的发展，我国经济结构与经济主体呈现多元化态势，国民收入分配格局变化显著，储蓄向投资的转 化日益要求开通越来越多样化的渠道为之服务。由

16、于不同的金融中介经营规模、业务领域、职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不同， 因而有着各自的 比较优势。如果金融中介系统的结构过分简化，就难于适应市场经济多元化的发 展。 由于历史与现实，经济与政治，社会与观念习俗等诸方面极为多种多样， 各国金融中介机构体系多样化的发展途径各异。但金融机构必须适应不同的客观 条件实现多样性的发展则是市场经济的共同要求。否则，金融中介机构体系就难 以保证金融高效率地发挥其带动整个经济的能动作用。(2)民间借贷存在的原因有：民间借贷方式简单灵活，对借款者有较大吸引 力。民间借贷具有独特的融资优势：一是民间借贷以信用借贷为主，借贷方式简 便。借贷一般发生在亲戚

17、、熟人、朋友之间，无需抵押、担保手续，只要借款人 立据后即可取得资金，手续简便快捷。二是民间借贷条款约定比较灵活。 与银行 贷款相比，在期限、利率约定方面有较大的灵活性，期限可根据借款者用款时间 而定，利率定价也基本上达到了市场化， 借贷双方任何条款均可协商，基本不存 在“霸王”条款。三是民间借贷顺应商机。个体工商户、企业往往在资金方面需 求较急，而从银行取得一笔贷款需多部门审批，时间较长，等资金到位后，借款 者有时已错过商机，民间借贷正是在正规融资渠道与商机的不匹配中逐步发展起 来的。四是民间借贷利率的高收益集聚了大量社会闲散资金，使资金需求者向社会寻求资金支持成为可能。中小企业“贷款难”问

18、题尚未根本解决，促进了民 间借贷市场的存在与发展。农村金融服务的缺失，刺激了农区民间借贷。第七章1、商业银行经营哪些业务？什么是表外业务 ？表外业务为什么越来越受重视？几 类业务之间存在着怎样的相互制约关系？答：(1)存款货币银行的业务包括 负债业务、资产业务、中间业务和表外业务。 (2)表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务， 又包括金融创新中产生的一些有风险的 业务，如互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信 用证等业务，通常所说的表外业务专指后一类，即狭义表外业务。(3)表外业务越来越受到重视的原因：新技术

19、的发展和政府对监管的放松为银行开拓表外业务创造了良好的条件。银行面对来自其他非银行金融机构对贷款客户的竞争压力， 也迫使其必须开拓新 的收入来源。在这种情况下，表外业务迅速发展起来，尤其侧重对有风险业务的 拓展。从发展规模看，不少西方国家大银行的表外业务量已大大超过其表内业务 量；从收益看，不少银行的表外业务收入远远超过其表内业务收入。(4)几类业务之间的相互制约关系：资产业务和负债业务属于商业银行的信用业务，是商业银行的主要传统业务。其中资产业务是商业银行通过运用其自有资金及负债或银行信用转变而成的业务，代表了银行对其营运资金的运用，也是商业银行赖以取得利息收入的重要来 源；负债业务是商业银

20、行通过各种方式组织和筹集资金，形成其资金来源的业 务，是资产业务的前提和条件，是商业银行资产业务和中间业务的基础。中间业务和表外业务以资产负债业务为基础，在一定条件下，还可以直接或问接转化为商业银行的表内资产或负债业务。中间业务(含表外业务)与资产、 负债业务在业务范围的外延上具有交叉性， 主要集中表现在银行卡、信用证和承 兑等业务的归属上。2、商业银行经营的三原则一一盈利性、流动性和安全性，它们相互之间的关系 应该怎样把握？为实现经营原则的资产一负债管理，其理论发展的脉络是怎 样的？答：（1）商业银行经营的三原则既有统一的一面， 又有矛盾的一面。 一般说来， 安全性与流动性是正相关的：流动性

21、较强的资产，风险较小，安全有保障。但它们与盈利性有矛盾：流动性强，安全性好，盈利率一般较低；盈利性较高的资 产，往往流动性较差，风险较大。因此，银行在其经营过程中，经常面临两难选 择：为增强经营的安全性、流动性，就要把资金尽量投放在短期周转的资金运用 上。这就不能不影响到银行的盈利水平。为了增加盈利，就要把资金投放于周转 期较长但收益较高的贷款和投资上。 这就不可避免地给银行经营的流动性、 安全 性带来威胁。对此，只能从现实出发，统一协调，寻求最佳的均衡点。（2）经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理的演变过程。1）资产管理理论观点：商业银行在负债处于被动的前提下，通过主动调整其资产结构，

22、在现金、 证券、货币等各种资产持有形式之间进行合理分配来协调安全性、 流动性和盈利 性之间的关系。该理论的三个发展阶段。第一阶段：商业贷款理论（真实票据论）。第二阶段： 预期收入理论。第三阶段：预期收入理论。上述几个阶段，是以对资产流动性的不同理解， 来扩大银行资产业务规模和范 围，目的是在保证必要的流动性水平的同时尽可能的提高盈利水平。 但因影响流 动性的不确定因素增加，又加大了商业银行的风险。2）负债管理理论背景：20世纪60年代，由于经济发展需要银行大量的资金支持，以及银行业 竞争的加剧，商业银行需要拓展资金来源，以取得更多的资金。观点：银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，也可以通

23、过负债管理， 即向外借款来提供。因此，银行无需经常保有大量高流动性资产， 而应将资金投 入到更有利可图的资产上。所以，负债管理的核心是：银行主动以借入资金来保 持银行的流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。评价：负债管理开创了保持商业银行流动性的新途径，商业银行主动以负债去适应或支持资产，从而进一步扩大了商业银行的业务规模和范围。缺陷：a.提高了银行的融资成本。b.因金融市场的变幻莫测而增加了经营风险。c.由于忽视自有资本的补充而不利于银行稳健经营。3）资产负债综合管理理论背景：20世纪80年代，由于金融市场的发展和政府金融管制的放松导致金融 业竞争更加激烈，利率上升，银行融资成本提高。银行

24、一方面需要增强资产的流 动性，提高防风险的能力，又必须最大限度地取得收益。观点：该理论认为应该将资产和负债两个方面加以对照并作对应分析，通过调整资产和负债双方达到合理搭配，尽可能实现资产和负债的均衡，实现安全性、 流动性和盈利性的统一。第八章1、既然中央银行是国家的银行，为什么还要强调中央银行相对于政府的独立 性？答：因为：（1）中央银行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因 素有所不同。政府工作的侧重点经常是根据情况不时变化，经济工作虽然也是政府贯彻始终的中心工作，但社会问题往往是政府时时关注的。而在经济工作中， 政府的重点不局限于金融。（2）中央银行不同于一般的行政管理机构，无论

25、是制 定和执行货币政策以调控宏观经济运行，还是确定对金融业实施监管的指导方针 都需要具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。（3）从金融与经济整体、与社会政治的关系看：虽然金融在现代经济中的作用极大，但是在经济社会大体系中，它终归是一个子系统。 中央银行处于金融系统的核心位置，自然应当服从经济社会大系统运转，服从于国家的根本利益（4）中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，中央银行货币政策目标的实现，后面将要讨论，也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合， 不可能孑然独立。（5）中央银行的活动都是在国家授权下进行的，央行在履行自己的职责是，也需要政府其他部门的协调与配合，而央行与其

26、他部门的关系则需要由政府来协调。第九章1、货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，你如何理解这两个市 场之间的相互关系？ 答：货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融 资期限在一年以上的金融市场。（1）货币市场和资本市场之间的区别：期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年， 有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具， 最短的只有几日甚至几小时。作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金； 而 在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料， 政府在资本市场上筹集长

27、期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会 发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价 格变动幅度较大，风险也较高。资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程 度决定了其资金来源必然存在区别。（2）货币市场和资本市场之间的联系：二者在很多方面都是相互联系、相互影响， 甚至相互重合的。资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大 的市场障碍，因此，许多资金供应者和需求者利用这两种市场， 当他们自己的境 遇和金融情况发生变化时，他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变， 于 是资金常常从这

28、类市场流动到另一类市场。 利率同向变动趋势。利率是货币和资本的价格，具变动反映两类市场的资金供需状况。现代利率理论认为，长期和 短期利率之差代表风险利率，利率水平的高低只与间隔时间的长短有关，因此， 当市场资金供求关系发生变化时，长短期利率即货币市场和资本市场的利率会同 步变化。长期实证数据表明，二者虽然并不严格同步变动，但基本上仍具有同向 变动的趋势。资金存量相互影响。这一点显而易见，两类金融市场既然相互贯 通，那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求，进而影响其资金存量。中央银行就是利用这一原理，通过传统货币政策的实施，控制货币市 场上基础货币的投放量，通过金融机构的媒介和放

29、大作用影响资本市场， 从而达 到其调控宏观经济的政策目标。金融工具相互重合。两类市场的金融工具并非 截然分开，它们在一定条件下可相互转化。随着金融市场的日益发展和金融工具 的不断创新，二者的分别日见模糊，一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已 很难指明究竟属于哪类市场工具。第十三章1.回顾货币需求理论发展的脉络，扼要说明各阶段所做出的理论贡献。答：（1）纵观货币需求理论的发展，其脉络可作如下描述：古典西方马克思 费雪剑桥微观宏观凯恩斯费里德曼对货币需求考察所面对的具体货币形态，是从金到摆脱金；从纸币到一切可称之为货币的金融资产。引入了对货币需求的微观角度的考察。扩大对货币需求观察的范围。货币需

30、求函数，从f （Y）发展为f （Y, r）,并不断纳入更多的自变量。（2）贡献：马克思指出：金币流通与价格水平、进入流通的商品数量正相关，与货币流通速度（越 快越少） 负相关；在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。（基本公式：执行流通手段职能的货币量商品价格总额涨跌。（基本公式：执行流通手段职能的货币量商品价格总额同名货币的流通次数欧文费雪发展了一种以交易为基础的货币需求理论。在这种理论中，对实际 余额的需求同实际收入呈正比例， 对利率波动不具有敏感性。费雪的这个理论蕴 含着这样的观点：货币速度即货币周转率是个常数。 这就产生了货币数量论，其 内容是总支出仅仅决定

31、于货币数量的变动。（公式：MV=PT、m9-pt ）古典剑桥学派的理论观点试图回答个人要持有多少货币的问题。这种理论观点 也认为对实际余额的需求是与实际收入呈正比例的，但与费雪的分析不同的是， 没有排除利率对货币需求的影响。古典学派的货币速度实际上可视为常数的观点 与实际不相符。在大危机期间货币速度急剧降低后， 对经济学界来讲，货币速度 不是常数这一事实就更清楚了。（公式：Md= kPY）凯恩斯提出持有货币的三种动机，从而扩展了剑桥学派的理论观点。 这三种动机是：交易动机、谨慎（预防）动机和投机动机。他将其归结成流动性偏好理论， 并认为，货币需求的交易成分和谨慎成分同收入呈正比例，而货币需求的

32、投机成分则对利率及关于利率未来动向的预期极为敏感。所以，这种结论蕴含着这样的观点：货币速度很不稳定，不能视为常数。（公式：M = Mi + M2= Li（Y）+ L2（r） _） 后凯恩斯学派对凯恩斯的持有货币的三种动机进行了发展， 使其更合理。M们 认为利率对货币需求的交易成分、谨慎成分以及投机成分都很重要。米尔顿弗里德曼的货币需求理论使用了与凯恩斯和古典剑桥经济学家一样的 分析方法。弗里德曼将货币视做任何一种资产，运用资产需求理论得出了对货币 的需求是持有货币的机会成本和恒久性收入的函数。与凯恩斯不同，弗里德曼认为货币需求是稳定的，对利率的变动是不敏感的。他的货币速度可预测（尽管不 是常数

33、）的观点，转而导致了货币是总支出的主要决定因素的数量论结论。=/ （.Vf if；小，用!（尸产由）2、费雪与剑桥区别？答：（1）费雪方程式强调的是货币的交易手段功能；剑桥方程式则重视货币作为一种资产 （也就是作为储存价值）的功能。（2）费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度； 剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。 有人称费雪方程式为现金交易说；剑桥方程式为现金余额说。（3）费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的问题。保有货币要付出代价，这就要在利益权衡中决定货币需求。 因而在剑桥方程式中，利率的作用成为不容忽视的 因素之一。3、在市场经济国家的货币供给调控机制中，中央银行可以运用哪些工具来调控 货币