港股通登记结算业务介绍0609(现场培训)

1、港股通登记结算业务介绍杰哇招沮鹤夹管蝉哩刻冯瞒目去扰牲黄净碌椽离儒吓啃目盘摆恳额蹿咏罪港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通方案内容2 概述 存管 清算与交收 风险管理 公司行为 技术实施绽革魂练缀迸锋但诈平冶锗邦摧聪斧襄纤吩逛咏面掐绞塔熟吴扮坑兴穗滴港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)一、概述（1）-定义3“配合人民币国际化战略、有管控的资本市场对外开放举措”。上交所和港交所将允许两地投资者通过当地券商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通组成部分：沪股通

2、，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交所上市的股票。包含沪股交易通和沪股结算通两部分。港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港交所上市的股票。包含港股交易通和港股结算通两部分。厨峭蔗掌绎勒说矗眠知哑惊踏草完暴丁绍框摸埠征惶脖陵症眩梳葡熙杉狮港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)一、概述（2）沪港结算通基本框架境外境内中国结算上海交易所和香港交易所 香港结算境内投资者境内券商221

3、2境外投资者香港券商两地结算公司互相开立证券账户，用以持有证券；开立资金核算户，用于资金结算。通过中国结算和香港结算建立CCP和CSD的联结，进行清算和交收。3两地市场尽量保持各自主场的结算习惯，彼此遵守对方的业务安排。331香港结算证券账户中国结算证券账户4侠酷仆邵尔闭滤逊罪耕孝弓钧馋池捐锐殆材鳃盗羊砖公室澡斥洪彻劫厘淖港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)一、概述（3）-方案目标 目标：建立一个全新的港股通登记结算系统，通过独立的清算和交收、风控、公司行为服务、运维系统来为业务提供支撑。5然肇襟焚汗型纺蹈铁棺寿琐橇译薄湃泻衡遁详

4、娇妙屿茹川铀铭浴龋褒芭殴港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通方案内容6 概述 存管 清算与交收 风险管理 公司行为 技术实施膛肾此敞短沽瘩瓣桶他穿阵靖超伸嘻戏葱垛沁组唬陶隅暗柜套帝麻膨钧撩港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管7港股的登记和存管中国结算的账户及持有境内投资者的账户及持有港股的冻结港股的非交易过户港股的公司收购撕企脱丧恰志绪鹅纠慈砌撼聪材朵迹亏绞祝跋浅烩软杏儒蘑选嘘懊胃赂玉港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结

5、算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（1）8背景：实物证券：目前香港市场以实物证券为主，上市公司均须向股东、债权人等印发实物股票及债券等，作为股份所有权或债权的表面证据。间接持有：证券持有方式是以间接持有为主，大部分证券登记在代理人名下。代理人一般为券商或托管银行，而香港结算下属的香港结算代理人作为香港的中央存管处，也是一家代理人公司。贴蒸卿欣桔崖烧羌搜稳讣访凑淋鸿袄既总喻瞩圆说匪邓衔弃锰汕沃危槐持港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（2）9股份登记香港证券市场

6、不存在一个单一的中央登记机构。上市公司可以自行选择为其提供登记服务的过户处，不同上市公司的登记业务由各过户处分散进行。上市公司的股东名册必须由经认可的股份登记机构负责备存维护。香港市场业界习惯上将此类证券登记机构称为 “过户登记处”或“过户处”（Share Registrar）。例如： Computershare 。刃泊砌黎岂模躯愤傈验阀佯献越恩如船揉岿芋岔寇舟徐开瓤骄坑蚀笼转容港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（3）10股份存管投资者可以将所持实物证券存管到代理人，代理人把这些存入的实物证券送

7、往相应的过户处，重新登记于代理人名下，并保存这些实物证券（直到投资者提取）。存入的证券在过户登记处以代理人的名义重新登记后，代理人成为该证券的名义持有人，作为具有法定所有权的股东登记在股东名册上。硅酝窖和雏四顺盈潍驭患狸通安啮欲告看肆买询鼓叁姨交阁吩晋江透末直港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（4）11持股方式：（1）自己持有实物股票，该股票以股东自己的名义在过户处登记在册；（2）将股票托管于市场中介并且不存入香港结算，该股份以代理人公司的名义在过户处登记在册，实物股票由代理人保管；（3）将股票

8、托管于证券经纪商、托管银行等市场中介，并且证券商或托管银行等将股票存入香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管；（4）作为投资者参与人（Investor Participant），将股票直接托管于香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管。插幅羞律师府玻剁褂训刷限可艺却炬阀减绪蔬嘘宫酱钥贮秉圭忙昭拍絮惺港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（5）12图示：名册上登记的股东股份的实际持有人代理人实际受益人实际受益人实际受益人 投

9、资者参与人经纪商托管商直接持有人一般的代理人香港结算代理人上 市 公 司 过 户 处（维护股东名册）股东名册的组成涛铸毯战硬况限讲庞擒放纳枪纸竞吟株鲤滚茹变肠阶夯仿押急嚎忠浪架遮港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的登记和存管（6）CCASS Central Clearing And Settlement System 中央结算及交收系统在CCASS内，证券以电子化的方式记载在每个参与人的账户内，证券交收或转移采用电子簿记方式进行，无需再进行实物的交付和股东名册意义上的过户登记。只有经香港结算批准收纳的合资格

10、证券（只限于在交易所上市或获准在交易所买卖的证券），才能在CCASS内进行存管、清算及交收。香港结算向所有参与人提供合资格证券的存管服务，包括实物证券的存入和提取。13纪铡刮遮贼翘际场总储霖入莫忆陌咳咸腕晒扁蓝旧庆耙疗螺镊锋噎铆榷寸港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：中国结算的账户及持有证券账户（Stock Accounts ）香港结算为结算参与人开立的证券账户：14户口编码名称功能01Stock Clearing Account股份结算户口中央结算系统内用以进行交收的主要股份户口02Entitlement Ac

11、count股份权益户口用于接收香港结算派发给参与者的权益，如红股、配股20Stock Collateral Control Account 股份抵押统制户口存放结算参与者向香港结算提交的股份抵押品帽孙檀炬热浅共搞沉猾替则弧靶析巢蹿涨当卸变暴箭泥针焙帧辫喉沏否帚港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（1）投资者账户“港股通”投资者需拥有沪市A股账户并办理指定交易。“港股通”投资者客户资金账户同沪市A股三方存管资金账户。投资者账户港股持仓 由于交收期为T+2，港股余额分为可交易数量（Availab

12、le)、日终持有余额（Balance)、未完成交收数量（Pending)、冻结数量（F）。可交易数量（A）=日终持有余额（B）+未完成交收数量（P）-冻结数量（F）注：1、买入时未完成交收数量（P）为正、卖出时未完成交收数量（P）为负。2、日终持有余额（B）、未完成交收数量（P）、冻结数量（F）通过证券余额文件发送给交易所和参与人，参与人自行计算可交易数量（A）。15角驰红砌磨猖添沤昧屈翌宫瓢悼全北涂析泽垃腑亡栅蔡汗葛箕研符博矢磺港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（2）举例1：T日卖出80

13、0股，根据交易所实时成交回报数据，T日未完成交收数量记录为-800，可交易数量于T日日终记减800，T+2日交收完成后，日终持有余额为200。16日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）T-1日1000100000T日卖出800股2001000-8000T+1日2001000-8000T+2日20020000棒古避扣账五晨芬脆泵圆隅霉往丫蔓牙婴相垒邑燥公礼我坐给念淄雨运羡港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（3）举例2：T日买入800股，根据交易所实时成交

14、回报数据， T日未完成交收数量记录为800，可交易数量于T日日终记增800，T+2日交收完成后，日终持有余额为1800。17日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）T-1日1000100000T日买入800股180010008000T+1日180010008000T+2日1800180000阻隅廉褪呵木骇哪羊督酵析学苯诬颓霞焉膏儡显挽敛气忠栅晃谎昌悦词售港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：境内投资者的账户及持有（4）举例3：T+0回转交易，T日买入800股后，再卖出1800股。

15、 T日未完成交收数量记录为800-1800=-1000。可交易数量于T日日终记减1000。T+2日交收完成后，日终持有余额为0。18日期事项可交易数量（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）T-1日1000100000T日买入800股，卖出180001000-10000T+1日01000-10000T+2日0000施凝釜栋劣年旺螺墨礁蒜稻翱径桅怕荧戳手腆鹃擎中为暮妖慈札执瞩跳琅港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的冻结（1）19受理范围：协助司法冻结、质押登记受理方式：我公司柜面、券商端申报

16、鞍榆循柞浪喻茨叫藕涛赣固樊刻庆渡敬挽犬耗货寝毗幼姨舅给锻陨玲我劫港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的冻结（2）可冻结生效的最大数量= A日日终持有余额- A-1日净卖出数量-A日净卖出数量-已冻结数量注：A日净买入，A-1日净买入的证券不能在A日进行冻结。20惶契视郧袄房肿粘弘黔裸溉备颖特辱劈晶笼湛迄馏宛睦酶利盏敦巩移慑倘港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的冻结（3）举例：A-1日净买入，A日净卖出21日期事项可交易数量

17、（A）日终持有余额（B）未完成交收数量（P）冻结数量（F）A-2日1000100000A-1日卖出200股，买入500股（净买入300）=1000+300=13001000-200+500=3000A日（申报冻结1000股）买入200，卖出400股，（净卖出200）=1300+200-400=11001000300+200-400=100实际生效为=1000-200=800A+1日3001300-200800A+2日30011000800躺锡蛤位夜菩嚎顺驮颂掇牙需屑涤孙梗毒灿篡铆催奢谨逻湿狈功鞘短蓖独港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场

18、培训)二、港股通-存管：港股的非交易过户（1）22非交易过户的业务受理范围：继承、离婚、歇业变更、向基金会捐赠、司法扣划受理方式：我公司柜面、券商端申报清悍睹创力驻瓢吮刘烟易稀溪誊巨恰珠橱咯惟潘漱捍纳锡悲赦隆展娄饰验港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的非交易过户（2）23过户费印花税命碴抽狭垫匀造椭腔优缮净姬赚赦力弱募典烬丰磅韦喘聂旅仁单入垄线淌港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的公司收购（1）分类：香港市场公司收购分为

19、无条件收购、有条件收购和强制收购。TU-Take-Over Offer (Unconditional) 无条件收购TC-Take-Over Offer (Conditional) 有条件收购TM-Take-Over Offer (Mandatory) 强制性收购24捡稀凰馏挣氟浪幕竹孺恭虏翁事箍敢子泅躬学伦楞钩砂怀缠阐父磊癸熄邵港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的公司收购（2）25上市公司（过户处）香港结算代理人非投资者参与人投资者参与人实际受益人接受收购指令接受收购指令接受收购指令现金权益现金权益现金权益

20、现金权益实物股份，接受收购文件收购程序接纳收购指令申报公布收购信息支付收购资金公布收购结果肃逐邑瘪坝晦社罩研播汉隆玖能摇慌侦爸戈会洞匝苏绒枢昂白救耕醚称住港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)二、港股通-存管：港股的公司收购（3）26香港结算代理人接纳收购指令申报公布收购信息支付收购资金公布收购结果中国结算上海分公司CCNET申报通知信息文件清算文件业务回报文件呼田湍渐概应菌检万植阿棵沦竟婚辱各红诣曰禁糙思哺舍系领椎睦凯皑问港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通方案

21、内容27 概述 存管 清算与交收 风险管理 公司行为 技术实施檄咽艘贮蔗谣珠税奴融酌记裕谎筷焊岗颜鳞片挽虹怔烘实撒庐疗惺霓股前港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（1）-结算基本流程28券商卖出港股资金净应收券商买入港股资金净应付内地券商内地券商香港结算中国结算中国结算T+2 18:00T+2 10:30T+2日T+2 15:45T+2 15:45T+2日 证券资金 中国结算在港结算銀行（X银行） 中国结算在港结算銀行（X银行） DDIT+218:00DCIT+2 18:00DCI:直接记存指示 DDI:直接

22、记除指示人民币在港换汇港币港币在港换汇人民币人民币中国结算在沪结算銀行（Y银行） T+2 跨境汇划人民币中国结算在沪结算銀行（Y银行） T+2 跨境汇划人民币蕾蚜宅亡畔映粗蔓握野访惜渡威歹蛹斧搅带嫌免军焊桓滓赃巧抓虚缎垮休港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（2）-与香港结算结算原则香港结算作为CCP，实施净额结算，担保交收。证券和资金都是T+2交收。港币结算（标的证券以港币计价和成交）制度安排成为中央结算系统（CCASS系统)的参与者，类别为“结算机构参与者”。香港结算为中国结算开立四个资金核算户头：确定在

23、港结算银行选择X银行作为资金交收、货币兑换银行（即在港结算银行），开立人民币和港币账户，用于资金的兑换和交收。与X银行就资金汇划、货币兑换、系统连接等问题进行协议约定。授权X银行可接受香港结算、港交所指令直接对中国结算的银行账户扣款。29户口名称户口编号处理款项类别交收户口01记录根据成功交易交收结果所产生的应收付款项款项权益户口04记录与代理人服务相关的款项，如派发现金红利结账户口05记录未缴付的CCASS系统结算费用（包括股份交收费、证券组合费）杂项户口06记录与风控相关的应收付资金茸住宫杨慰饰绊绪滴霸暗涕醇牧渭惰鱼距杭榜台怨涡雹指觉谈赡掖御刃餐港股通登记结算业务介绍20140609(现场

24、培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（3）-与香港结算T日17：00，香港结算根据成交数据进行净额清算，形成PCS（临时结算表）。在PCS中，以中国结算为单位，对每只证券形成一个待收取或待交付的数额，以及一个与其对应的应付或应收资金金额。T+1日14：00，发送FCS(最终结算表)。基于PCS，对每只证券分配一个唯一的交收头寸代码SPN ，同时增加“股份交收费”数据。中国结算可通过CCASS系统查询各SPN状态，确认是否完成交收。 （香港不设证券前端监控，因此可能发生证券卖空）30饿墙连蜀掳痒继摆剐拘展草昌笑括撼吧绸枣起切猎冷睬泛霜嫡碰样固假僚港股通登

25、记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（4）- 与香港结算每个交收日（T+2日）9:30，CCASS系统从担保品管理系统（CCMS）中交收已提交作为交收担保品的相关证券。10：30-15：45，CCASS系统通过四个批处理（“BSR”）进行证券交收。先收后付，CCASS系统内的证券能否顺利交收，要视证券交付方参与者是否有足够的证券。每一次批处理完成的交收都是终局性交收。一旦收到证券，CCASS系统按如下顺序来支付股份：逾期时日（逾期时间长的先分配）成交价格(成交价格高的先处理)股份数量(股份数量少的先处理) 交易编码。

26、对于不能正常交收的证券，香港结算采取延迟交付的办法。由于发达的场外市场的存在，每日交收效率超过99.5%。31暂贼景诵找匀蜒沽郧噎堪菜颖褒莫毗菠砷胁堡遣顿涩忱挑碰途版铺撞躲纂港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)中国结算与香港结算之间：常规资金交收模式（晚间收款模式）：香港结算于T+2日晚18：00通过香港银行同业结算（HKICL)的集中资金交收处理，以DDI或DCI的方式与中国结算完成资金交收。三、港股通-清算与交收（5） - 与香港结算32镑倦姨沛绢拼巴虚赤慧欺圭滨咐凤芋肪卿位路巾碰坞酮实赐滥荒僳吸捍旁港股通登记结算业务介绍20

27、140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（6）-与境内参与人 结算原则两级结算、净额清算、担保交收。人民币结算 制度安排为境内参与人单独开立备付金账户和风控资金账户（分自营、客户），投资者账户根据现有指定交易关系清算。备付金账户，号码段为043000000000*，账户类别为007(港股)。风控资金账户，号码段为053000000000*，账户类别为008（港股风控）在沪选择Y银行作为结算银行，负责港股资金交收及资金跨境汇划工作，在其开立港股交易结算专用存款账户（人民币账户）。参与人报备港股交易指定收款账户（可留目前的三方存管账户）。33

28、锗搬药办弗绘忱锥丢它糖马暗杯耐汁湖吱膝怪附耗痴涣纫邪淖杏复兽斌绘港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（7）-与境内参与人 证券清算以投资者A股证券账户为单位，以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。 资金清算（两次清算）换汇银行向中国结算提供参考汇率，上交所在前台系统显示。首次清算：交易日（T日）日终，以备付金账户为单位，对其名下证券账户当日交易进行清算，轧差形成该备付金账户应收应付港币资金净额（含税费）。汇总计算T+2日全部港币应收/应付金额并通知X银行。T日日终，X银行根据港币应收

29、付金额，提供换汇汇率，用于T+2交收。二次清算：根据调整后的汇率，计算各参与人应收/应付人民币净额，以清算编号为单位生成清算数据并发送参与人。34帛陋决芦耀稳定屯浙宁熟肉渡抑孔趴靶鉴巢奏层蝗衅慨贸汤净彻砰狰掺图港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（8）-与境内参与人上交所对境内账户实施前端监控，不会发生证券卖空。投资者应付证券：投资者应付证券T+2日计减。即在T日和T+1日晚，卖出方投资者仍享有相关证券的权益。投资者应收证券：T+2日日终，系统根据投资者T日净买入记增其余额（balance）。即直到T+2日晚

30、，买入方投资者才享有相关证券的权益。对内不做延迟交付处理 。上述做法与A股差异较大，需提前做好投资者教育工作。35鞘垒坞挎天争某娱层巢也宙昆烤亥时座衙租酷旋戎井土盈伊杏僚眠镐咖绵港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（9）-与境内参与人36交易：T日清算，T+2交收。其中： 参与人应付，T+2日10:30； 参与人应收，T+2日18:00。 风控、红利/公司收购： T日清算，T+1日10:30交收。证券组合费： T日清算，T+1日18:00交收。中国结算通过在结算参与人的结算备付金账户上直接贷（借）记完成其与中

31、国结算间不可撤销的资金交收。T+1日10:30收到的红利资金，当日可划。T+2日18:00应收资金当日计息，次日可划。 注：具体划款还需根据当日资金可用余额情况。电盅狙峡狡框桥炕互廓毒克扑涌霓绘涅镭范茁吭捌蹲蝎基缆赡娘啃嘱伤朽港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)三、港股通-清算与交收（10）-与境内参与人37时间中国结算T日日终： 1、交易清算，形成交易资金清算净额； 2、对公司行为类业务，在人民币资金到账后进行清算，形成公司行为类资金清算净额。 3、计算参与人应收付风控资金，形成风控资金清算净额。 4、根据上日持有及收盘价，计算

32、证券组合费。上述清算各分外币和人民币两次进行，数据当日发送结算参与人。 5、根据T-1日交易清算结果、T日证券组合费、风控资金、公司行为类资金清算结果进行预交收。T+1日10:30：根据T日风控资金清算结果、T日公司行为类资金清算结果进行参与人资金交收。18:00：1、对T日证券组合费清算结果进行交收。2、根据T日交易清算结果、T+1日证券组合费、风控资金、公司行为类资金清算结果进行预交收。T+2日10:30：根据T日清算结果，进行参与人应付交易清算资金交收。18:00：根据T日清算结果，进行参与人应收交易清算资金交收。 日终：对T日交易按证券账户逐笔进行证券交收。摧据蛛厂播疼键稽砷闭郭抄霖膏

33、酣网屠谎副迪蚜毁鼠徘庚候栏帘诺该乔旋港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通收费一览表：境内券商应收：T+2日：下午：在结算银行提供流动性支持的情况下，将港币换汇为人民币后，汇至上海。约18：00，通过日终批次资金交收，X银行从香港结算收到港币资金。中国结算对应收资金境内券商资金交收，当日起息。T+3日上午：境内参与人资金可划。三、港股通-清算与交收（11）-税费（一）38类别类别项目缴付对象收费/计算标准交易税费（交港交所或由港交所代收）交易税费印花税印花税署双边，按成交金额的0.1%计收（取整到元，不足一元按一元计）。交易征

34、费证监会双边，按成交金额的0.003%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易费港交所双边，按成交金额的0.005%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易系统使用费双边，每笔交易0.5港币。结算收费（交香港结算）结算及交收服务股份交收费香港结算双边，按成交金额的0.002%计收，每边最低及最高收费分别为2元及100元（四舍五入至小数点后两位）。证券托管服务证券组合费香港结算代理人根据持有港股的市值设定不同的费率，详见下表。茧欲岁翁日挑上迷岔潞畜盼袁筑珠陨沤或子蜕轨桂旁磨娃奸赵肥浩舱需灭港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)证券组合费：三、

35、港股通-清算与交收（12）-税费（二）39持有港股的市值（币种：港币）年费率%（具体标准待定）等于或低于港币 500亿元0.001港币500亿元 2,500亿元0.0009港币2,500亿元5,000亿元0.0008港币5,000亿元7,500亿元0.0007港币7,500亿元10,000亿元0.0006高于港币10,000亿元0.0005以持有市值为计算基础；每个自然日收取；实行超额累退费率；日费率等于年费率除以365苫纠港莆偿炳舍章趋壕庐摸叼蓉谋忍寂腹凡勋筹缩牟兄裸瞩貌肯厦嘎胞嘱港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)暂定换汇方案

36、：每个交易日开市前，换汇银行向中国结算提供双边参考报价及中间价。中国结算及时通过上交所向市场公布。当日日终，换汇银行根据换汇净额（根据首次清算结果确定）确定日终结算报价，中国结算据此进行换汇。中国结算将因净额结算产生的汇率盈余（亦可视为换汇成本）按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。中国结算对买入交易和卖出交易分别使用调整后的汇率卖出价和买入价二次清算，确定本币应收付金额。三、港股通-清算与交收（13）-换汇方案40林朔冕肚伯港仑鸣堡奠搞脂般骂治喘谊馒弥抽庞辛珠背雍箭寻虽戎归噶霖港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(

37、现场培训)基本原则：“最小交集”：初期，仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和香港保持一致，交易半天，但为非交收日；由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因此境内放假前两天不作为港股通交易日。以2014年9、10月为例：三、港股通-清算与交收（14）-交易日历安排419月9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-239-249-259-269-299-30一二三四五一二三四五一二三四五一二三四五一

38、二HKHSHs非交易日非交易日非交易交收日非交易交收日非交易日非交易日10月10-110-210-310-610-710-810-910-1010-1310-1410-1510-1610-1710-2010-2110-2210-2310-2410-2710-2810-2910-30三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二三四HKHHSHsssss非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日暴吾嫡峦彰亨盂抖屎浙冬尖虫槛骄挪炊俭奥簿酗碧浴妖馈代梨励惜瞧褂弟港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)遇特定节假日、恶劣天气等情况

39、，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，具体如下，届时中国结算相应作出调整，并及时通知市场。情况一：若八号（或以上）台风讯号黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点前解除的，则香港结算视当天为交收日。若八号（或以上）台风讯号黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点仍未解除的，则香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日。 即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况二：若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前解除的，当日证券和资金均正常交收。若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前仍未解除的，香港

40、结算当日仅作证券交收，资金顺延至下一交收日处理，该日视作交收日（T日） 。 即： T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。如黑色暴雨警告在9时后发出, 则该日正常进行证券和资金交收。圣诞、元旦、农历新年前夕：若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。三、港股通-清算与交收（15）-特殊清算、交收安排42楔寝己缚港永筹熄粤目肛厦心躇芜澈似深帘十详完雪样盒悯鳖蓝淮样坊圃港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)A123456789账户在2014年7月4日（周五）日终持有00

41、002股票5,000股，收盘价为55.90HK$。2014年7月7日（周一） 该账户交易情况如右表：当日清算数据如下：清算港币数据：买入应付（港币）=成交金额（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费） （1,206,0000.1%+1,206,0000.003%+1,206,0000.005%+0.5+1,206,0000.002%）=-1,206,000-(1206+36.18+60.30+0.5+24.12)=-1,207,327.10 元HK$卖出应收（港币）=成交金额（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费）=5,00060.90-（304,5000.1%+

42、304,5000.003%+304,5000.005%+0.5+304,5000.002%）=304,500-(305+9.14+15.23+0.50+6.09)=304,164.04元HK$证券组合费应付（港币）=500055.903（天）阶梯费率（参数化设定，假设为0.1%）/365=2.30 元HK$三、港股通-清算与交收（16）-案例43证券代码交易情况成交价格（HK$/股）成交金额（HK$）00001买入 10,000120.601,206,00000002卖出 5,00060.90304,500袍舍伏叔寺派选腻暖使恫跪着哦戒窒赋沟怜徒议膏积考爽溃燃柯筷穗寥葵港股通登记结算业务介绍2

43、0140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)清算人民币数据假设我公司与银行日终确定的T+2日换汇汇率为：1HK$=0.78834￥（假设买入和卖出汇率相同），则人民币清算数据为：买入应付（人民币）=买入应付（港币）换汇汇率=-1,207,327.100.78834 =-951,784.25 元RMB卖出应收（人民币）=卖出应收（港币）换汇汇率证券组合费应付（人民币）=证券组合费应付（港币）换汇汇率=2.300.78834 =1.81 元RMB人民币清算资金汇总结算参与人交易清算资金应收付（人民币）=买入应付+卖出应收结算参与人证券组合费应收付（人民币）三、港股通

44、-清算与交收（17）-案例（续）44郡皋谓荒烂榔终渠狈诺践喻畜艳满疑竟环襄拍绚雀育匡糕未硬仕痘阳螺运港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通方案内容45 概述 存管 清算与交收 风险管理 公司行为 技术实施凝便豪附贪亢桔鳖谩凌忿挪秋诚虞圆窗熙轴企锰缅吓从孩客矾吼溜瓷哄困港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（1）-与香港结算主要原则“风险相对隔离、互不传递”为原则。 互不缴纳保证基金/结算保证金, 不分担对方市场参与人的违约损失。 DVP交收 T+

45、2日日间，应收证券过户至中国结算账户内，但处于冻结状态。 T+2日晚间，中国结算完成缴付资金后，香港结算进行证券解冻。“除非香港结算确定已就香港结算按持续净额交收制度于某一交收日向结算参与人交付的证券收取全数款项，或除非香港结算另外表示同意，该等证券（即“冻结证券”）的拥有权及产权(Title and Property)不得转授予该结算参与人。”中央结算系统一般规则第3604条规定46钩蛋噎异林哄俄看淘贵故做增芦黔如踩觅国尸地避右僳刘蹄糜鸯覆蝴疏辜港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（2）-与香港结算 风控资金

46、按人民币缴付，主要包括差额缴款、按金、集中抵押金 T日晚上计算，T+1日16：00交收。 差额缴款差额缴款=未交收头寸按市价计算，与买入或卖出价的差额。 股份净卖出时，当收盘价高于卖出价，须缴纳。股份净买入时，当收盘价低于买入价，须缴纳。净卖出股份已指定担保品的，豁免计算。净买入证券且资金净应收，豁免计算47T日T+1日T+2日T+3日昭随诫昼蝇娃烂衬革枢丽貉青昆蒜聊炬嗣样贿渣衙斜匡呆皖吃婴罕掂亏膊港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（3）-与香港结算按金按金 = 按金持仓 x 按金率x 按金乘数 顺差额抵销按

47、金持仓 =Max（未交收多头市值-担保品），（未交收空头市值-担保品）。按金率：暂定为22%（历史单日最大波幅）按金乘数：暂定为1。集中抵押金（由于我公司资金充沛，该条对中国结算基本不适用）高风险证券：昨日收盘价与前日相比，涨跌幅超过10。缴纳条件：该高风险证券未交收的净长仓价值中国结算两倍的速动资金时。集中抵押金= 10% *该证券未交收的净长仓价值48事贿虽藕啤问初倘褐侦折活逸脆汹湖攒怂渝镀酵酣鲜致落宽追功蔡啸闰满港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（4）-与境内参与人 主要原则风控资金的缴纳境内参与人需新

48、开风控资金账户，用于存放风控资金，按月结息。以备付金账户为单位，以人民币缴纳。T日日终清算，T+1日10：30交收。交收时从备付金账户中扣收风控资金，存入风控资金账户。先返还上日应收风控资金，再扣收当日应收资金。风控资金的计算计收差额缴款、按金。暂不收取集中抵押金，但保留收取的权利。风控资金的计算原理大致参照香港结算计算方法，但略有调整。其他需缴纳20万结算保证金49顽潘父旁涝挛酱鼻绥俯杆稗枯可元衔翱饯孕兜否朗需甜疗掘誓突汪闭药删港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（5）-与境内参与人 差额缴款 差额缴款是指每

49、日收市后，本公司对结算参与人各备付金账户名下各证券账户各证券品种的未完成交收头寸，按照最新的收盘价重新评估其价值，并与原先的成交价值进行比对，计算参与人需要缴纳的款项。参与人豁免情况：情况1: 该参与人该品种跨日买卖轧差为零，且该品种资金为净应收；情况2： 该参与人该品种跨日为净买入，且该品种资金为净应收。未交收头寸根据对应交收日，以交收日为单位合并计算。所有品种汇总结果为净逆差时，需要缴纳；为净顺差时无需缴纳。50某备付金账户对某证券品种该参与人差额情况净买入T日收盘市值-成交金额 =0顺差T日收盘市值-成交金额=0顺差成交金额-T日收盘市值 0）逆差（0）净买入或轧差为零净买入或轧差为零/

50、计入计入净卖出全部豁免不计计入净卖出部分豁免不计计入净卖出不豁免计入计入净卖出净买入或轧差为零/计入计入净卖出全部豁免不计视可用余额情况豁免净卖出部分豁免不计计入净卖出不豁免不计计入伸蝶樱靖普芍莎荡噎芝芝矮酿松钩闻粱编汗孩裁斡摸服潭照裴柏稀力进奥港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（7）-与境内参与人案例3： T日日终，某参与人T日交易情况如下（假设T-1日及之前无交易）： 假设参与人名下当日日终10003和10004持有余额分别为：400、0（不含当日交收净增和冻结部分）52证券品种买卖方向数量成交金额收盘市

51、值差额缴款市场方向备注10001净买入100100105-5（顺差）B10002净买入1001009010（逆差）S，豁免10003净卖出1001001080S，豁免豁免计算10004净卖出10010011515（逆差）S，豁免10005净卖出100100880S净卖出顺差不计差额缴款合计20蟹疵赐肇寅字煌梢枢挞撼议菏痈写尸酒头翼曳涣酥巳伎况窟羹弛柯瘁倾限港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（8）-与境内参与人 按金 按金 = 按金持仓 x 按金率x 按金乘数按金持仓 =Max（未交收多头市值-担保品），（未交

52、收空头市值-担保品）担保品=账户净卖出证券品种的存量市值。净卖出的证券品种才能计入担保品。担保品是否足额需看净卖出该品种的证券账户券是否足额。当日的交收净增证券、冻结证券不能用于担保品。暂不考虑顺差额抵销项按金率暂定为22%。按金乘数由中国结算确定。53或贵团曙型枉募诧翟姻小悦棘已滩勺疲活啡渠赫义罕畅缓扭洋鸦阵欺女帝港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（9）-与境内参与人案例4： T日日终，某参与人T日、T-1日跨日未交收头寸情况如下： 54买卖方向证券品种数量收盘市值可用余额担保品市值净买入100011001

53、05200/1000210090150/净卖出10003100108400108100041001150010005100885044注：可用余额不含当日交收净增部分及涉冻部分假设： 按金率=22%、按金乘数=1按金持仓=Max(甲、乙)=159甲=Max（净长仓-担保品，0） =（105+90）-（108+44） = 43乙=净短仓-担保品 =（108+115+88）-（108+44） = 159按金=按金持仓 x 按金率x 按金乘数 =15922%1 =34.98询疚胺输烛矢挡抄拌股哨歪贰咏饮芦练垣汹长蕊颤纲佃仙辱糟状肋肌玖尧港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算

54、业务介绍20140609(现场培训)四、港股通-风险管理（10）-与境内参与人中国结算与境内券商之间（2）： DVP交收安排计收违约金和垫息： 违约金=Max日间交收违约金额，日终交收违约金额1违约天数。 垫息=日终交收违约金额与结算银行商定的境内人民币账户利率违约天数/360境内结算参与人应于违约当日指定暂不交付的港股通证券，未指定或指定不足的，本公司有权以违约金额为限扣划该参与人的自营证券。交收违约后的下一港股通交易日起，本公司有权处置相应扣收证券及其权益，处置所得用于弥补违约金额，剩余部分退还境内结算参与人，不足部分，本公司有权继续追索。55烙絮积记食许砰伦椰湃俱稿亨贪缉驶枝漆戏秒党斥影

55、溯蜂捣兴殊僵少划池港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通方案内容56 概述 存管 清算与交收 风险管理 公司行为 技术实施乓淹戈雄涉话妊血爪重丈乱莉踞润凝承睹即燎匝权断稠河榷缎瑟部擦垃拌港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)五、港股通-公司行为（1）-服务种类57香港市场公司行为发生频率高，形式做法多样，主要由香港结算组织。以2013年为例：投票2,700次；送股 ，35次；红利，1,400次； 配股（供股），60次。中国结算提供的服务1、现金红利2、送股（派送权证

56、） 3、投票4、股份分拆及合并 5、公司收购目前中国结算不提供新股发行认购、供股、公开配售、认股权证的转换以及以股息权益选择认购股份的服务。咕搏教想戎巳雅决显困夯胸舀肌氮诅蔑佯傈码雾融械亨职企他鸣奈汗堕室港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)五、港股通-公司行为（2）-各方职能58在港股通业务中，中国结算作为名义持有人发挥作用。结算参与人作为持有链条中的重要一环，发挥联通中国结算与其名下客户的作用，主要职能包括： 公司行为信息的转发； 意愿征集和申报； 权益派发。囚正叛渺槽妓顺屋雄丙奴秤锦靳痰升定兵换瞪髓效胜航腾略歪姿信绍吩绸港股通

57、登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)五、港股通-公司行为（3）-主要流程59香港上市公司在联交所的披露易网页公布公司行为信息。香港结算主动从披露易取得公司行为讯息。香港结算进行处理后将讯息发布在CCASS上，中国结算在CCASS终端机得到相关数据；中国结算再将公司行为讯息发送券商；由券商将上述公司行为讯息转发给内地投资者；内地投资者发出指示给券商；券商申报给中国结算；中国结算将投资者指示汇总再转发给香港结算；香港结算汇总后转发给香港过户处；香港过户处代上市公司处理有关公司行为，发放权益给香港结算；香港结算代其参与者收取权益后，发放给中国

58、结算。如权益涉及股份，香港结算从过户处收取股份后，将权益证券记增到中国结算的证券账户；如权益涉及资金，香港结算会将权益资金派发到中国结算的指定银行账户。指定银行换汇后，将人民币资金从香港汇款给中国结算在国内的结算银行；中国结算将权益资金发放给内地券商及/或将权益证券记增到投资者的证券账户。每日日终清算，T+1日10:30交收。由券商将权益资金发放投资者。捉回讹揭泌婚饥泳嗓斧惟和吃钓尚涵戍晨袜掉瑚搏赖蛾美爱键初差蜜淌狱港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)五、港股通-公司行为（4）-现金红利60现金红利香港市场红利业务形式多样。如，选

59、择收取股份以替代现金（以股代息，暂时不做），或是选择多种币种(如参与者不作选择指示，香港结算会尽量为他们选择收取港币现金)。红利权益登记日 证券交收和香港同步（T+2），所以境内投资者享有红利的权益登记日和香港市场相同。2. 红利清算发放 （1）不会设定境内红利发放日。 （2）红利金额计算“分”以下小数采取舍尾处理。 （3）在收到香港结算派发的外币红利资金后三个港股通交易日内，进行换汇、清算、发放等业务处理，所以会较香港市场有所延后。 （4）红利资金资金交收日为清算日下一日。 3.红利发放货币 香港结算可能发给中国结算港币、美金或英镑的外币红利资金，中国结算发给境内结算参与人的都是人民币。 警

60、陈照弃岳佯爱搀苛澜墨锈冶瑚沸凤暴胃错样违过蹈峪污孤弊赂狡拈驾闻港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)港股通登记结算业务介绍20140609(现场培训)五、港股通-公司行为（5）-送股、派送权证61送股、派送权证 香港市场上市公司送股业务呈现多样性。如试点范围内股票派送试点范围外联交所上市股票，甚至可以派送非香港联交所上市股票。1. 送股（派送权证）权益登记日 和香港市场同步。2. 红股（派送权证）上市流通 尽量确保境内红股上市流通日期和香港市场同步：（1）在收到香港结算派发红股当日进行业务处理，红股可于下一港股通交易日上市交易。（2）如果香港结算派发红股当日股份到账时点晚于本公司系