外汇与汇率课件

1、第2章 外汇与汇率目的要求：掌握有关外汇汇率的基本理论和知识；了解汇率确定的基础；理解汇率变动对经济的影响；了解固定汇率制度和浮动汇率制度；了解人民币汇率的变动情况。1第2章 外汇与汇率目的要求：掌握有关外汇汇率的基本理论和知识2.1 外汇与汇率概述2.1.1 外汇的概念1.动态外汇 即国际汇兑,指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的金融活动。22.1 外汇与汇率概述2.1.1 外汇的概念22.静态外汇 指用于国际结算的支付手段。狭义：自由外汇，指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段。广义：指一切可以用于国际清偿的支付手段和资产，包括直接和间接的支付手段。32.静态外汇3具

2、体形式： 外币现钞 外币支付凭证（狭义 外汇） 外币有价证券 其它外汇资产4具体形式：43. 外汇的特征外币性自由兑换性普遍接受性可偿付性55 货币符号 习惯写法USD GBP JPY JP￥CHF SFCAD CanAUD ASGD S HKD HKSEK SKr6 货币符号 习惯写法64、外汇的分类按自由兑换性强弱：自由外汇、有限自有外汇、记账外汇按形态：外币现钞、外币现汇按来源：贸易外汇、非贸易外汇74、外汇的分类72.1.2 汇率的概念及标价方法1.汇率的概念 一国货币折算成另一国货币的比率、比价或价格2.汇率的标价方法： 直接标价法：一定单位外币若干单位本币82.1.2 汇率的概念及

3、标价方法8某日,中国银行人民币对部分外币的汇率为:USD100 = CNY 682.63/685.37EUR100 = CNY 857.54/864.43GBP100 = CNY 1059.54/1068.05HKD100 = CNY 88.08/88.41JPY 100 = CNY 7.3870/7.44639某日,中国银行人民币对部分外币的汇率为:9间接标价法：一定单位本币若干单位外币某日,纽约某银行美元对部分外币汇率为:USD1 = JPY92.49/65USD1 = CAD1.2728/35USD1 = CHF1.1520/47GBP1 = USD1.5645/50EUR1 = USD

4、 1.2643/5610间接标价法：10美元标价法：一定单位美元=若干单位其他货币如，某日伦敦外汇市场外汇牌价:USD1 = JPY92.49/65USD1 = CAD1.2728/35USD1 = CHF1.1520/47GBP1 = USD1.5645/50EUR1 = USD 1.2643/5611美元标价法：11标准货币（被报价货币）标价货币（报价货币）12122.1.3 汇率的种类1.按银行买卖外汇的角度： 买入汇率 卖出汇率 中间汇率132.1.3 汇率的种类13某日,纽约某银行挂出的英镑和日元的汇价如下: GBP1 = USD1.5646 / 57 USD1= JYP92.46

5、/ 65问英镑和日元的买入汇率和卖出汇率?中间汇率?买卖差价多少点原则:报价方(银行)低买高卖询价方（客户)低卖高买14某日,纽约某银行挂出的英镑和日元的汇价如下:14作业:如果你是银行,客户向你询问美元兑瑞士法郎的汇价,你答复道:“1.1539 / 45”。 问：如果客户要把瑞士法郎卖给你汇率是多少？你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎如果客户要卖出美元汇率是多少15作业:如果你是银行,客户向你询问美元兑瑞士法郎的汇价,你答复某客户询问AUD/USD的汇价,银行答复道:“0.6128 / 32”,问:如果客户要卖出澳元汇率是多少？银行以什么汇价向客户卖出澳元如果客户要买进美元汇率是多少16某客户询

6、问AUD/USD的汇价,银行答复道:“0.6128 2. 按汇率制定方法不同基本汇率：一国货币对某一关键货币的汇率套算汇率（交叉汇率）：两种货币通过各自对第三种货币的汇率而套算的汇率172. 按汇率制定方法不同17某日，三种基本汇率分别为：EUR1=USD1.2680USD1=CNY6.8250USD1=CAD1.2760问EUR/CNY? CAD/CNY?18某日，三种基本汇率分别为：18EUR1=USD1.2670 / 80USD1=CNY6.8250 / 65USD1=CAD1.2760 / 70求EUR/CNY、 CAD/CNY的交叉汇率1919法则：当两种货币的标价方法一致时，将分隔

7、符左右的相应数字交叉相除；当两种货币的标价方法不同时，将分隔符左右的相应数字同边相乘2020作业：1、银行报价如下：USD1 = JPY92.86 /96USD1 = HKD7.7520 /40问某公司以港元买进日元支付货款，港元兑日元的汇价是多少？21作业：212、假设市场汇率为：GBP1 = USD1.5737 / 57 USD1= CHF1.1552/ 65问某公司要以瑞士法郎买入英镑，汇率是多少？222、假设市场汇率为：223.按外汇买卖交割期限即期汇率:又称现汇率，指交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率远期汇率:又称期汇率,指交易双方达成外汇买卖协议后，约定在将

8、来某一时间进行外汇交割所使用的汇率。233.按外汇买卖交割期限23远期汇率的标价方法及计算1、标价方法1）直接标明远期汇率也叫“全额报价”，报出买卖价的全部数字。24远期汇率的标价方法及计算24例：东京外汇市场：USD / JPY即 期：119.25 / 351个月远期：119.45 / 652个月远期：119.35 / 7525例：东京外汇市场：252）间接标明远期汇率（掉期率报价法）指标明远期汇率与即期汇率的差价（掉期率），远期汇率在即期汇率的基础上，加减掉期率计算得出 。262）间接标明远期汇率（掉期率报价法）26某日,纽约外汇市场英镑兑美元的远期汇率如下:即 期 汇 率: 1.9517

9、 / 57 一个月掉期率: 20 / 30 两个月掉期率: 30 / 45 三个月掉期率: 60 / 8027某日,纽约外汇市场英镑兑美元的远期汇率如下:27某日,纽约外汇市场美元兑瑞士法郎的远期汇率如下:即 期 汇 率: 1.2185 / 95 一个月掉期率: 30 / 20 两个月掉期率: 45 / 25 28某日,纽约外汇市场美元兑瑞士法郎的远期汇率如下:28远期差价分为升水、贴水升水：远期外汇比即期外汇贵 贴水：远期外汇比即期外汇便宜EUR / USD：即期 1个月远期 1.3535 /45 1.3565/75EUR远期升水，USD远期贴水29远期差价分为升水、贴水29远期汇率的计算1

10、、按升贴水定义计算假设英镑兑美元即期汇率(买入价)为1.8450 ，当若三个月远期英镑升水20点； 若三个月远期美元升水20点； 若三个月远期美元贴水20点 ，英镑兑美元远期汇率分别是多少？30远期汇率的计算302、一个计算法则标价中掉期率前小后大时，表示标准货币的远期汇率呈升水，远期汇率等于即期汇率加上掉期率；掉期率前大后小时，表示标准货币的远期汇率是贴水，远期汇率等于即期汇率减去掉期率312、一个计算法则314.按汇兑方式不同 电汇汇率 票汇汇率 信汇汇率5.按汇率制度不同 固定汇率 浮动汇率324.按汇兑方式不同326.按汇率是否统一单一汇率:一国货币对某一外币只有一种汇率复汇率:一国货

11、币对某一外币因性质与用途不同而规定两种或两种以上的汇率336.按汇率是否统一332.2 汇率的决定与变动2.2.1 汇率决定的基础 1.典型的金本位制度下 决定基础:铸币平价 变动:供求关系 黄金输送点（上下限）342.2 汇率的决定与变动2.2.1 汇率决定的基础342. 纸币本位制度下决定基础:纸币所代表的价值量1）布雷顿森林制度下以黄金平价为基础，即纸币所代表的含金量。2）布雷顿体系崩溃后，货币价值成为确定汇率的基础。352. 纸币本位制度下352.2.2 影响汇率变动的因素长期因素： 1.国际收支状况 2.通货膨胀差异 3.经济增长率差异 362.2.2 影响汇率变动的因素36短期因素

12、 1.相对利率水平 2.市场心理和投机 3.政府和央行的干预 4.经济政策 5.政治、战争和自然灾害37372.2.3 汇率变动对经济的影响以本币对外贬值为例进行分析、对国际收支的影响 1）对贸易收支的影响本币贬值有利于扩大出口抑制进口，但现实经济中受弹性、时滞等因素的制约 382.2.3 汇率变动对经济的影响以本币对外贬值为例进行分析32）对非贸易收支的影响本币贬值有利于增加非贸易外汇收入，抑制非贸易外汇支出。3）对国际资本流动的影响 汇率变化对长期资本流动的影响不大，对短期资本流动的影响较大，市场对本币有贬值预期时，会导致资本大量流出。392）对非贸易收支的影响39 4）对外汇储备的影响 汇率变化影响储备的数量和储备的价值。储备货币 贬值会使外汇储备的价值下降。40 4）对外汇储备的影响40马歇尔-勒纳条件： 是指在其他条件不变和所有商品的供给弹性无限大的情况下，一国通过货币贬值来改善贸易收支，必须满足进出口需求弹性之和大于1的条件。 41马歇尔-勒纳条件：41J 曲 线 效应是指在现实中，实施货币贬值以改善贸易收支有一个时滞效应（一般是半年），在贬值的最初半年里，国际收支会出现短期的恶化现象然后才能开始发生正效应。42