金融篇保险行业经济运行态势分析

1、金融篇保险行业经济运行态势分析八p20_7年全国实现保费收入7035.8 亿元，同比增长25。其中，财产险保费收入 1997.7 亿元，同比增长32.6 ；寿险保费收入4463.8 亿元，同比增长24.5 ；健康险保费收入 384.2 亿元，同比增长2.4 ；意外险保费收入190.1 亿元，同比增长17.4 。截至20_7年底，保险资金运用余额约2.7 万亿元，资金运用收益超过前5年的总和，达到 2791.7 亿元，全行业利润总额672.7 亿元。初步预计, 保险业2021 年资产将增长25 以上。据保监会统计，20_7年全年实现保费收入7035.8 亿元，同比增长25。截至20_7年底，保险

2、资金运用余额2.7 万亿元，资金运用收益超过前5年总和，达到2791.7 亿元，全行业利润总额672.7 亿元。 20_7年市场竞争主体格局未发生太大变化。其中，彩险市场中中资保险市场占据了 98.84 的市场份额，比20_年提高了 0.15 个百分点，外资保险公司占居了 11.16 的市场份额。前三大财险公司人保股份、太保财、平安财共实现保费收入 1334.74 亿元，占比63.97 。寿险市场中中资保险市场占据了 92.00 的市场份额，比20_年提高了0.9 个百分点，外资保险公司占据了 8.00 的市场份额。前三大寿险公司国寿股份、平安寿、太保寿共实现保费收入3264.75 亿元，占比

3、65.97 。一、 20_7年四季度中国保险市场运行状况（一）保险市场发展状况20_7年是近年来保险业发展形势最好的一年，保险市场保持了增长较快、结构优化、效益提高、协调发展的良好态势。据保监会统计，20_7年全年实现保费收入7035.8 亿元，同比增长25。其中，财产险保费收入 1997.7 亿元，同比增长32.6 ；寿险保费收入 4463.8 亿元，同比增长 24.5 ；健康险保费收入 384.2 亿元，同比增长 2.4 ；意外险保费收入亿元，同比增长17.4 。截至20_7年底，保险资金运用余额约 2.7 万亿元，资金运用收益超过前5 年的总和，达到 2791.7 亿元，全行业利润总额6

4、72.7 亿元。20_7年，保险服务“三农”实现新突破。生猪和能繁母猪保险取得明显成效，全国全年共承保能繁母猪2888 万头，超过全国存栏总量的 60。 20_7 年中央财政首次对农业保险给予补贴，选择6 省（区）的 5 种主要农作物开展试点。同时，保险改革取得新进展：20_7 年，中国人寿（和中国平安回归A 股，中国太平洋保险集团成功在A 股上市，中国再保险集团完成集团整体股份制改造。2021年，保监会还将推进中国再保险集团的上市工作，以及加快出口信用保险的改革问题。根据保监会主席吴定富在 2021 年全国保险工作会议上的讲话， 2021 年保险业面临三重挑战：第一，金融环境变化的挑战。20

5、_7年以来，央行连续六次上调存贷款利率，多次加息使传统寿险产品的吸引力下降，加大了寿险产品定价和保险公司资产负债管理的难度。目前，保险业美元和港币资产共计215.1 亿美元，占外币资产的85.9 ，人民币对美元不断升值已经造成部分保险公司外币资产的缩水。另外，20_7 年保险业高收益具有一定的偶然性，在很大程度上得益于资本市场的良好表现。第二，社会环境变化的挑战。近年来，针对保险公司甚至监管机构的诉讼呈上升趋势，消费者维权意识不断增强。这就要求保险业更加注重依法经营和依法监管，把保护被保险人利益放在极端重要的位置。第三，行业自身发展不适应的挑战。我国保险业起步晚、底子薄，发展基础还比较薄弱，主

6、要表现为：诚信建设薄弱；内控建设薄弱；创新能力薄弱；基础管理薄弱；人才队伍薄弱。相关机构研究显示， 2021 年保险公司能够进一步提高资产杠杆比率，主要的因素在于，新保费带来的保险责任准备金的积累、股票资产的价格重估、筹资活动产生的新增资金。初步预计, 保险业 2021 年资产将增长25 以上。保险业稳定发展的原因在于：首先，20_7 年居民收入超预期增长和股市、楼市的巨大财富效应会推动 2021 年保费收入的快速增长，预计行业保费收入增速将超过20_7 年，达到25；其次，20_7年保险公司可供出售的权益资产积累了超过100 的增值，这部分资产增长不可忽视；第三，20_7 年全年盈利中的大部

7、分将计入所有者权益。（二）保险中介市场发展状况中国保监会近日发布的二。七年保险中介市场发展报告显示， 20_7年全国保险公司通过保险中介渠道实现保费收入 5793.38 亿元，同比增长29.39 ，在全国总保费收入的占比达82.34 ，同比上升2.97 个百分点。近年来，保险中介渠道保费收入占比逐年提高，从20_2 年的67 增至20_6的 79， 20_7年则首次突破80。保险中介渠道正在发挥着越来越重要的主渠道作用。经过几年苦心经营，专业中介机构盈利于去年创出历史最好水平。报告显示，随着保险中介市场的发展，保险中介机构的盈利能力正是逐步增强。20_7年，全国专业中介机构共计实现盈利 194

8、96.2 万元，同比增长 96.22 ，其中，保险经纪机构全年实现盈利 22053 万元，同比增长104.74 ，创历史最好水平。报告披露了保监会2021 年的保险中介监管政策新动向。报告显示，2021 年保监会将总结保险集团框架内保险公司相互代理的经验，研究非集团框架内保险公司相互代理制度的可行性，制定保险公司相互代理管理制度，促进相互代理保险业务健康发展。研究制定利用外部网络、电话呼叫中心等新型渠道的准入标准和管理办法，以规范新型销售业务。此外，保监会2021 年还将建立以适合农村保险营销员特点为重点的保险营销员分级分类管理制度，并把保险营销员分类管理、公估师和经纪师管理等工作逐步移交到保

9、险行业协会，实现行业协会对相关事务的自主管理。（三）投资连接保险市场发展状况根据各家保险公司网站上公布的投连险账户单位价格公开信息，统计后的信息显示，受益于过去一年繁荣的股市和较高的市场利率水平，各只投连险在20_7年整体收益率都还比较可观，比起前几年整体要好得多。在所有80 个现有账户中（ 2021 年元旦后又新增了 4 个），仅有两个账户的20_7年度收益率为负数，分别是友邦的稳健组合账户和海尔纽约的平衡型账户，两者分别跌了 0.9 和 3.3 ，跌幅都还比较小。同时，有 7 个账户的账户净值在20_7 年（若有买卖差价的，以相应的卖出价计算）涨幅超过了90。其中，新华创世之约投连险账户净

10、值涨幅达到130.8 ，处于第一位；紧接着是泰康人寿的进取型账户、太平人寿的动力增长账户和瑞泰人寿的成长型账户，涨幅分别为 128.6 、 116和 111.3。此外，信诚人寿的成长先锋账户、招商信诺的进取账户和平安人寿的基金投资账户，净值增长率都超过了 90，在9397之间。另有9个账户净值涨幅在50到90之间。由于投连险产品设计上的特征，大部分保险公司会根据投资账户的不同风险收益特性而设立三到四个不同类型的投连投资账户，为不同风格的客户提供个性化需求的账户。因此，在这所有80 个账户中，真正比较进取型的“偏股”（直接投资于股票和股票型基金比例超过 60）的账户，不足30 个，其余账户多偏向

11、于股债混合投资型、偏债甚至偏货币市场型。而20_7 年的债券市场情况并不如意，个券上下跌品种比例较高。因此，综合各方面情况来看，虽然跑赢大盘（以上证综指20_7全年上涨96.6 为参考指标）的账户仅有6个，但有 16个账户的年度收益超过了50，总体来说算是中等。同时，20_7 年前已经成立的账户，总体表现大多优于20_7年新设立的账户。而从账户累积净值来看，20_年 6 月成立的新华“创世之约”和20_2年 11 月成立的泰康人寿投连险中的“进取型账户”，截至20_7年末，单位累积净值已经分别达到了 6.295 元和 5.93 元。这也足以证明，投连险还是非常适合购买人长期持有的。另外，受投资

12、限额等影响，投连账户有两个明显特征：一是投连险产品的波动明显小于股市整体走势，抗跌性强，更有助于投资者规避一定风险；二是大部分投连险多个账户之间相互转换无任何费用，进可攻、退可守、更便利。二、市场竞争主体分析Ap（一）市场竞争主体整体运行状况保监会统计资料显示，20_7年市场竞争主体格局未发生太大变化。其中，彩险市场中中资保险市场占据了 98.84 的市场份额，比20_年提高了0.15 个百分点，外资保险公司占据了11.16 的市场份额。前三大财险公司人保股份、太保财、平安财共实现保费收入1334.74 亿元，占比63.97 。寿险市场中中资保险市场占据了 92.00 的市场份额，比20_年提

13、高了0.9 个百分点，外资保险公司占据了8.00 的市场份额。前三大寿险公司国寿股份、平安寿、太保寿共实现保费收入3264.75 亿元，占比65.97 。（二）上市保险公司状况20_7年，保险股成为A股市场上的一道风景线，受到了投资者的追逐，募集到了大量资金。去年1 月 23 日，中国人寿回归 A 股，这是内地股票市场上首只保险股，募集资金约 278.1 亿元，拉开了保险股A 股上市的序幕。去年3 月 1 日，中国平安在A股上市，募集资金达388.7亿元;12月25日，中国太保上市，募集 资金 300 亿元。至此，保险业排名前三的三大集团公司会师。在二级市场上，保险股表现强劲，中国平安股价曾经

14、一度超过140 元，较之发行价上涨了 3 倍。而让人略感遗憾的是，中国人保虽然最早在香港上市，但20_7 年却未能在A 股上市。保险公司上市，绝非只是戴了一顶公众公司的光环。最为重要的是，带来充足的偿付能力，为长远发展夯实资金基础。三家A 股上市的保险公司描述募集的资金用途时，首先提到的是充实资本金。经营寿险业务的国寿、平安和太保，在业务发展过程中形成了利差损，偿付能力一度达不到监管要求而束缚其进一步发展。有保险公司曾因为偿付能力不足，被保监会禁止开设新机构，只能望市场而兴叹。通过上市，三家保险公司募集到大量资金，偿付能力获得大幅提高，从三家公司发布的公告来看，困扰发展的偿付能力阴霾已经消失，

15、而且大大超出了监管的最低要求。在这一年里，投资者对保险公司的投资态度变得理性起来，国寿上市首日，因为没有参照，所以暴涨106.2 ，收于 38.93 元，市盈率已高达204倍。但等到平安和太保先后上市，市场就理性多了，开盘涨幅在50 左右。股市同样也让保险中介着迷，去年10 月 31 日，尚不为国人熟悉的泛华保险服务集团登陆纳斯达克后，受到美国投资者的追捧。上市首日，股价最高达到28.74 美元，最终以 25.29 美元报收，远高于16 美元的发行价。华康金融、车盟等中介机构也明确提出明后年登陆纳斯达克的目标，并相继引入风投，增资扩股也进入实质性阶段。值得关注的是，保险中介瞄准上市的背后，是中

16、介机构集团化发展。相对于治理机构比较完善、发展渐成规模的保险公司而言，专业中介机构无论是自身实力以及市场影响力，目前都还处在弱势。不过，市场已经表明，迫切需要一批规模大、实力强、有影响力的保险专业中介机构。华康目前已在9 个省的 40 多个城市设立了分支机构，营销人员超过4000 人；合众有限公司已完成在北京、上海、武汉、重庆和广州的布点。而进入这些城市布点，主要是依靠并购和重组当地有基础有实力的代理、经纪公司。中介集团化模式带来的优势很快显现: 在局部垄断的基础上，能实现业务的较快发展，也更容易得到保险公司的信任与合作。三、焦点话题 保险救灾中国保监会最新公布的相关数据显示，今年 1 月份我

17、国南方部分地区遭遇罕见雨雪冰冻灾害天气以来，全国各保险公司接到灾害保险报案超过80 万件，预估赔款逾 85 亿元。保监会按日公布的雨雪冰冻灾情数据表明，截至 2 月 10 日，保险业共接到雨雪灾害保险报案80.34 万件，已付赔款10.4 亿元。其中，财产保险已付赔款9.75亿元，人身保险已付赔款6500 万元。截至2 月 8 日，各保险公司预估赔款达85.62 亿元。保监会同时公布的各项保险损失及赔付情况包括：机动车辆保险报损 62.78万件，已赔付4.67 亿元；企财险及建工险报案4.44 万件，已赔付3.74 亿元；农业保险已赔付4014万元；人身意外伤害保险涉及1.84 万人，已赔付2

18、122万元 ;健康保险涉及2.2 万人，已赔付 3552 万元。统计还显示，目前保险赔付超亿元的省份为湖北、湖南两省，分别已赔付1.93 亿元和 1.46 亿元。 2 月 1 日，在中国保监会紧急召开的保险业抗灾救灾工作会议上，保监会主席吴定富透露，雨雪冰冻灾害同样使保险财产严重受损。为应对冰雪灾害天气，保监会已正式启动保险业出发实践应急预案I 级响应程序，成立了应急指挥中心。据不完全统计，从地区损失看，受灾最严重的湖南、湖北、贵州、广西、江西、安徽六省区发生赔案22.98 万件，预计赔款17.6 亿元，分别占总量的 45.5 、 49.8。从报案数量看，车险报案43.35 万件，占总报案数的 85.8 ；从估计赔款金额来看，电力保险损失10.5 亿元。吴定富称，截至目前，各保险公司共派出4011 个专项工作小组、 15365人奔赴抗灾理赔第一线，进行查勘定损，实施紧急救援。据初步分析Ap ,此次灾害的主要损失指标均超过20_220_7年度均值水平，其中紧急转移安置人口超过20 倍，损失程度历史罕见。据今年 2 月 2 日湖南保监局提供的数据，截至今年1 月 27 日，全省各财产险公司接到报案45082 件，报损金额77223.74 万元，估损金额17808.37 万元，已赔付