人力资本投资理论分析与模型

1、劳动经济济学曾湘泉中国人民民大学劳劳动人事事学院1第四章人人力力资本投投资人力资本本投资理理论与基基本模型型教育投资资的分析析在职培训训中国的人人力资本本投资2人力资本本投资理理论与基基本模型型人力资本本投资问问题的提提出人力资本本的涵义义与特征征人力资本本投资的的涵义与与内容人力资本本理论形形成简史史人力资本本投资与与经济增增长人力资本本投资的的基本模模型3人力资本本投资问问题的提提出为什么要要研究人人力资本本投资？劳动力供供给分析析强调劳劳动者是是否参加加工作以以及如何何进行工工作选择择方面的的决策。传统的的劳动供供给曲线线假定劳劳动是同同质的，这不能能解释现现代经济济增长的的特点。在现代

2、工工业化社社会，特特别是知知识经济济的年代代，劳动具有有异质性性的特点点。而且大大量的劳劳动力供供给选择择要进行行较大的的初始投投资。因此，需需要建立立一个既包括个个人人力力资本投投资行为为，又包包括个人人终生收收入在内内的理论论模型和和框架。这是现现代经济济学和古古典经济济学的最最大区别别。4人力资本本投资问问题的提提出教育的属属性传统上认认为教育育是一种种纯粹的的消费，它是消消耗物质质资源和和对财富富进行再再分配的的一种手手段。现代人力力资本理理论认为为，教育不是是纯粹的的消费，尽管也也非一种种纯粹的的投资，它既有消费费，更具具有显著著的人力力资本投投资的特特点和属属性。按照现代代人力资资

3、本类型型的划分分，人力力资本投投资包括括教育和和培训、劳动力力流动和和迁徙、劳动力力的健康康等。其其中教育育和培训训是最重重要的部部分。5人力资本本投资问问题的提提出个人终生生人力资资本投资资的三个个阶段：早期的儿儿童阶段段，取决决于他人人的决策策；青少年和和成年初初期；在劳动力力市场上上所开展展的业务务培训和和短期培培训等。明塞尔认认为人力力资本投投资的各各种范畴畴可以按按照生命命周期年年表来加加以描述述。用于孩子子抚养和和儿童开开发上的的资源代代表学前投资资。这些投资资将与随随后而来来的正规教育育投资相重迭。在有关职业培训训与学习习、寻找找工作与与劳动流流动和工工作努力力等方面面的投资资将

4、发生生在整个个就业年年龄段。保健投资资和其他他维护健健康的活活动则要要伴随人人的终生生。6人力资本本投资问问题的提提出人力资本本存量已已显著上上升为一一个重要要的部分分。美国在19900年时的人人均社会会总财富富大约为为42万美元左左右。其其中59%的财富，即相当当于人均均24.88万美元，表现为为人力资资本的形形式。据估计加加拿大、法国和和日本的的人均人人力资本本分别为为15.55万，31.55万和45.88万美元。从世界范范围来看看，人力力资本已已经占到到人均财财富的64%。7人力资本本的涵义义与特征征人力资本本的涵义义：人力资本本是一种种非物质质资本，它是体体现在劳劳动者身身上的、并能为

5、为其带来来永久收收入的能能力，在在一定时时期内，主要表表现为劳劳动者所所拥有的的知识、技能、劳动熟熟练程度度和健康康状况。人力资本本的特征征：是一种无无形资本本；具有时效效性；具有收益益递增性性；具有累积积性；具有无限限的潜在在创造性性。8人力资本本的涵义义与特征征关于人力力资本概概念的几几种表述述人力资本本是“隐含于人人自身中中的各种种生产知知识与技技能的存存量总和和”TheNNeww Paalgrravee :AADDicttionnaryy Off Ecconoomiccs根据雅各各布明明塞尔的的观点，积累的的技能，实际上上是一个个通常使使用的有有关人力力资本的的定义。欧文费费希尔（IR

6、VIINGFFISSHERR，19300）曾将资本定义义为能够够产生一一个收入入流的任任何资产产。积累的的人类工工作能力力可以在在与物质质资本同同样的意意义上被被视为一一种资产产，尽管管它不能能被买卖卖（当然然可以被被租让），并且且对于此此种资本本的投资资经常涉涉及像教教育一类类的非市市场活动动。9人力资本本的涵义义与特征征人力资本本与人力力资源观点一：人力资本本往往与与经济学学相关（能力、收入流流），故故描述为为人力资资本投资资。而人人力资源源往往与与管理学学相联系系，即人人力资源源管理。观点二：人力资本本是与旧旧的物质质资本相相对应提提出的一一个范畴畴，而人人力资源源则是与与传统的的人事管

7、管理的范范畴相对对应产生生的一个个概念。10人力资本本的涵义义与特征征人力资本本与人力力资源（续）观点三：“Acccorddingg too Baarneey,rressourrcess faalliinttotthreeeccateegorriess:PPhyssicaalccapiitall reesouurcees,hhummanccappitaalrresoourccesaandd orrgannizaatioonall caapittalrressourrcess.PPhyssicaalccapiitall reesouurceescconssistt off suuchtthiin

8、gss ass thheffirmmspplaantaandd eqquippmennt,ttecchnoologgyaandggeoograaphiicllocaatioon.HHummanccappitaalrresoourccesiinccluddessuchh thhinggsaasttheeexpperiiencce,jjuddgemmentt anndiinteelliigennceooftthee inndivviduualmmannageersaandd woorkeersiintthee fiirm. Orrgannizaatioonall caapittalrressour

9、rcess coonsiistoofssucchtthinngsaastthee fiirmssstruuctuure, pllannningg,cconttrolllinngaandcco-orddinaatinngssysttemss,aandiinfformmalrrellatiionss ammongg grrouppswwithhintthee fiirmaandd ottherr fiirmss inn ittseenviironnmennt.”11人力资本本投资的的涵义与与内容人力资本本投资的的涵义“这一学学科研究究的是通通过增加加人的资资源而影影响未来来的货币币和物质质收入的的

10、各种活活动。这这种活动动就叫做做人力资资本投资资。”贝克尔尔人力资本本投资的的内容各级正规规教育；在职培训训活动；健康水平平的提高高；对孩子的的培养；寻找工作作的活动动；劳动力迁迁移。12人力资本本理论形形成简史史亚当斯斯密：最早在国富论论提出这个个概念，他认为为人力资资本投资资、劳动动者的技技能影响响个人收收入。 奥多舒尔茨：他把经济济增长问问题的研研究和人人力资本本联系在在一起，代表作作为论人力力资本投投资。其观点点有:人力资本本存在于于人的身身上，表表现为知知识、技技能、体体力（健健康状况况）价值值的总和和，一个个国家的的人力资资本可以以通过劳劳动者的的数量、质量以以及劳动动时间来来度量

11、。人力资本本是投资资形成的的。人力资本本投资是是经济增增长的主主要源泉泉.人力资本本投资是是效益最最佳的投投资。人力资本本投资的的消费部部分实质质是耐用用性的.13人力资本本理论形形成简史史加里贝贝克尔他将新古典典的分析析方法应应用于人人力资本本投资研研究，并并提出了了一套理理论分析析框架。其代表表作为人力资资本、家庭庭经济分分析。观点如下下：人力资本本投资的的目的既既要考虑虑到将来来的收益益，也要要考虑到到现在的的收益在职培训训是人力力资本的的重要内内容。提出了人人力资本本投资收收益率计计算公式式。提出了年年龄收收入曲线线。说明了高高等教育育收益率率，同时时也比较较了不同同教育等等级之间间的

12、收益益率差别别。信息的收收集也是是人力资资本的内内容，同同样具有有经济价价值。14人力资本本理论形形成简史史雅各布明塞尔尔在收入分分配和劳劳动力市市场行为为等问题题的研究究过程中中开创了了人力资资本的方方法，代代表作为为人力资资本投资资与个人人收入分分配。其贡献献如下：他最早建建立了人人力资本本投资收收益率模模型。最先提出出了人力力资本挣挣得函数数将人力资资本理论论与分析析方法应应用于劳劳动市场场行为与与家庭决决策提出了“追赶”时期的的概念，并用于于分析在在职培训训对终生生收入模模式的影影响。15人力资本本投资与与经济增增长以资本决决定的增增长理论论产生了一一系列难难解的“经济之之谜”：索洛在

13、19566年发表了了对经经济增长长理论的的一个贡贡献，提出经经济增长长的源泉泉主要来来自劳动动力的增增长和资资本的增增长。而而实际计计算结果果表明，产出增增长要大大于劳动动和资本本两种投投入增长长。产出出增长与与投入增增长之差差，就是是著名的的索洛的“残值”。 “库兹涅涅茨之谜谜”：美国在在经济增增长同时时，净资资本形成成却在减减少，即即更多的的产出是是用较少少的资本本生产出出来的。16人力资本本投资与与经济增增长对“经济济之谜”的一些些解释：贝克尔指出，解解决这两两个谜的的最大进进步是认认识到劳劳动并不不能用人人时衡量量，因为为与其他他人相比比，经过过训练的的人具有有更高的的生产力力。由于于

14、生产中中投入的的劳动力力并非同同较高质质量的劳劳动力具具有更强强的生产产能力和和更高的的生产效效率，而而较高质质量劳动动力需要要教育和和培训，这种投投入也就就成为真真正的投投资。丹尼森的研究表表明，在在19229年-19557年期期间，美美国的经经济增长长中有五五分之一一是来自自教育，由于工工人受教教育水平平提高，使劳动动力的平平均质量量提高00.977个百分分点，对对美国国国民收入入增长率率的贡献献为0.67个个百分点点，占实实际国民民收入增增长的223%。17人力资本本投资与与经济增增长新增长理理论的兴兴起罗默建立的经经济增长长理论-知识推进进型模型型，除考虑虑资本和和劳动生生产要素素外，

15、加加进了了了第三个要要素-知识。认为知识识作为生生产要素素的加入入，将使使资本和和劳动等等投入要要素也产产生递增增收益。从而解解释了增增长之谜谜。总之，解解决增长长与收益益之间偏偏差这一一问题有有两种方方法：或或包含人力资本本，或考察察技术进步步。这两种种方法都都建立知知识积累累模型，都充分分强调人人力资本本投资，并作为为经济增增长的关关键因素素。18人力资本本投资：基本模模型人力资本本投资净净现值法法所谓净现现值法就就是把未未来收益益与成本本按预定定的贴现现率进行行折现后后，比较较两者的的差额，如果差差额为非非负值，那么作作为追求求效用最最大化并并抱有终终身观点点的决策策主体而而言，就就有继

16、续续投资的的意愿；如果差差额为负负值，则则投资中中止。Q00为人力资资本投资资收益现现值为人力资资本投资资成本现现值19人力资本本投资：基本模模型人力资本本投资内内部收益益率法：在实际中中，人们在计算算内部收收益率时时，首先先是通过过使收益益的现值与成成本相等等，即根根据求求出出内部收益率率r,然然后再将将这种内内部收益益率与其其他投资的报酬酬率s加加以比较较。如果果人力资资本投资资的内部收益率率r超过过了其他他投资的的报酬率率s，则则人力资本投资资计划就就是有利利可图的的。20人力资本本投资：基本模模型个人人力力资本投投资两种种不同的的情况21A:直直线MCC代表表的是具具有较高高边际成成本

17、的人人，他们们对人力力资本的的需求要要少一些些。B：那些些预计自自己从追追加的人人力资本本投资中中获得未未来收益益较少的的人，MMB”代代表，也也需要较较少的人人力资本本投资。22教育投资资的成本本与收益益教育投资资的成本本：包括货货币成本本与非货货币成本本货币成本本包括直接接成本和和间接成成本。直接成本本与间接接成本或或机会成成本。直直接成本本是学杂杂费、书书本费等等，是接接受大学学教育直直接发生生的费用用。间接成本本，也称称为机会会成本，是由于于上学而而无法去去工作而而放弃的的收入。非货币成成本是指由于于上大学学所承受受的心理理成本。23教育投资资的成本本与收益益教育投资资的收益益：包括括

18、经济收益益和非经经济收益益经济收益益就是从终终生收入入来看，由于上上大学的的人一生生得到的的收入总总量高于于没有上上大学的的人一生生得到的的收入总总量的部部分。非经济收收益包括由于于上大学学而得到到的社会会地位的的提高、知识面面的扩展展所带来来的生活活兴趣的的广泛等等。24教育投资资的分析析成本与收收益的模模型分析析收入流AA反映了了未上大大学的终终生收入入流，也也就是代代表188岁高中中毕业后后不去上上大学，立即工工作；收收入流BB反映了了18岁岁上大学学的人到到65岁岁退休的的终生收收入流。教育程度不同人的收入流25教育投资资的分析析成本与收收益的模模型分析析结论1、其它它条件不不变，上上

19、大学的的总成本本降低，对上大大学的需需求将增增加；反反之，总总成本上上升，对对大学教教育的需需求下降降。2、其它它条件不不变，大大学毕业业生与无无大学学学历劳动动者的收收入差别别扩大，则要求求上大学学的人数数增加。即收入入流的规规模会对对教育决决策产生生影响。3年龄龄是影响响决策的的因素之之一26教育投资资的分析析影响评估估个人教教育投资资收益的的因素：1、现实实生活中中，能力力与学校校教育在在获取高高报酬时时都能发发挥作用用。2、人们们时常忽忽略了构构成报酬酬的福利利部份，或者没没有考虑虑某些工工作的心心理收益益，而这这些工作作往往能能给人愉愉悦的感感受。3、个人人的职业业选择问问题27教育

20、投资资的分析析文凭的两两种功能能：第一种功功能是接接受高等等教育能能提高人人们的生生产效率率，因此此高学历历的人能能获得高高报酬。第二种认认为学历历只是一一种发现现哪些员员工具有有高生产产效率的的手段，即信号号功能。文凭的信号功能能：如果企业业主认为为那些善善于学习习、能够够用较低低成本达达到一定定教育水水平的人人员也是是在工作作中更有有效率的的人员，那么员员工接收收的教育育年限可可以起到到这种甄甄别的作作用。28教育信息的收益和成本教育投资资的分析析信号功能能的图形形解释图中，员员工选择择的原则则是：工工资报酬酬的贴现现值与其其教育成成本之间间的差距距最大时时为最佳佳。对于于教育成成本为CC

21、、工资资率为11的员工工来讲，教育年年限为00的差距距最大；对于教教育成本本为C/2、工工资率为为2的员员工来讲讲，教育育年限为为e*的时候差差距最大大。所以以，只有有教育成成本为CC/2的的人才会会选择接接受e*的教育。29教育投资资的分析析关于教育育与培训训需求的的几点推推论：(2633)1、在其其他条件件相同的的情况下下，目光光短浅者者比目光光远大者者上大学学的可能能性小。2、大多多数大学学生都是是年轻人人。3、如果果上大学学的成本本上升，则大学学入学人人数会下下降。4、如果果大学毕毕业生的的工资报报酬与高高中毕业业生的工工资报酬酬之间的的差距扩扩大，则则大学入入学人数数会增加加。30在

22、职培训训在职培训训的意义义在职培训训的成本本和收益益在职培训训投资的的主要模模式普通培训训与特殊殊培训有关在职职培训的的总结31在职培训训的意义义增强企业业竞争力力的关键键技术方面面的快速速变化员工在各各类岗位位间的轮轮换变得得普遍32在职培训训的成本本和收益益在职培训训的成本本：包括直接接成本和和机会成成本。1、直接接成本包包括雇员员在培训训期间的的工资和和举办培培训活动动所需要要的费用用。2、机会成成本有两两部分组组成，一一部分是是受训人人员在参参加培训训要花一一定的时时间和精精力所带带来的成成本。另另一部分分是利用用有经验验的员工工和机器器从事培培训活动动的成本本。33在职培训训的成本本

23、和收益益在职培训训的收益益：最终收益益是企业业员工的的劳动生生产率得得以提高高。边际劳动产品MP2 （培训后）MP* (未培训)MP1（培训中）培训对边际产品曲线的影响34在职培训训投资的的主要模模式德国模式式：表现为所所谓的双双重学徒徒制，即即由企业业和员工工个人共共同投资资，共同同做出投投资决策策和个人人取得培培训证明明。日本模式式：根植在生生产制造造系统内内部，并并在员工工加入本本企业后后进行。北欧模式式：政府提供供技能培培训。自由市场场模式：政府培训训项目涉涉及人数数极少，主要目目的在于于帮助最最困难的的劳动力力就业。其他项项目都是是由私营营部门提提供的。35普通培训训与特殊殊培训普通

24、培训训：培训所获获得的技技能对多多个雇主主同样有有用，例例如教授授基本阅阅读技能能、指导导秘书如如何打字字及如何何使用文文字处理理软件等等。企业是不不愿意为为员工提提供适用用性很强强的普通通培训，这一类类培训任任务往往往交给各各类职业业技术学学校完成成。如果企业业提供普普通培训训，一般般是员工工在接受受培训期期间接受受一个低低于本来来能获得得的工资资更低的的起点工工资。36普通培训训与特殊殊培训特殊培训训：培训所获获得的技技能只对对提供培培训的企企业有用用，或者者说能使使提供培培训的企企业的生生产率比比其他企企业要高高的多。在此条件件下，员员工的辞辞职率要要低于普普通培训训条件下下的员工工的辞

25、职职率，因因为受训训员工承承担了一一部分培培训成本本，而且且由此得得到的特特殊技能能还不被被其他企企业所接接受。同同样，企企业也不不愿解聘聘员工，此类员员工的离离去会给给企业带带来损失失。双方方协商解解决各自自承担的的成本与与分享收收益。37有关在职职培训的的总结在职培训训涉及成成本和收收益。在在普通培培训下，一个人人既负担担成本又又在以后后获得收收益；而而在特殊殊培训下下，成本本和收益益由提供供训练的的企业和和获得训训练的工工人分享享。在两种情情况下，人们对对训练的的支付都都是通过过在培训训期间接接受一个个比市场场均衡工工资为低低的工资资来进行行的，这这种成本本是接受受培训的的机会成成本。在

26、有特殊殊训练的的工作中中，在训训练期间间，人们们的所得得大于其其VMPP，此后后则少于于VMPP。在有有一般训训练中，工人的的所得总总是等于于VMPP，但其其VMPP随着训训练时间间增加而而上升。有风险存存在，人人力资本本投资的的收益存存在不确确定性，各种因因素可能能会降低低人力资资本投资资收益。38中国的人人力资本本投资中国教育育投资的的现状及及问题我国的教教育既有有总量问问题，也也有结构构方面的的问题。总量问问题表现现在我国国劳动力力接受教教育的整整体水平平和国家家教育投投资数量量的偏低低。结构构的问题题主要表表现在职职业技术术教育的的发展滞滞后、地地区教育育投资水水平的不不平衡和和教育所

27、所提供的的劳动力力供给与与实际的的劳动力力需求发发生脱节节。39中国的人人力资本本投资中国教育育投资的的总量问问题：40中国的人人力资本本投资中国教育育投资的的结构问问题：41中国的人人力资本本投资我国企业业人力资资本投资资的现状状及问题题企业职工工培训在在我国很很不普及及企业职工工培训在在不同产产业间发发展不平平衡企业职工工培训在在不同经经济类型型企业间间存在显显著的差差异企业职工工培训在在地区间间存在显显著的差差异42中国的人人力资本本投资中国人力力资本状状况的总总结中国的人人力资本本结构失失衡人力资本本存量不不足人力资本本发展水水平与发发达国家家相比存存在重大大差距人力资本本利用效效率低

28、下下43中国的人人力资本本投资人力资本本现状形形成的原原因认识上的的误区，没有充充分发挥挥市场在在与人力力资本有有关的资资源配置置中的积积极作用用。资金的限限制体制上的的障碍外部因素素的影响响，主要要是“智智力外流流”造成成大量人人力资本本的损失失解决对策策转变观念念，充分分认识人人力资本本投资对对高质量量劳动力力供给的的意义加大人力力资本投投资，调调整投资资结构从根本上上讲，是是要加强强人力资资本投资资的制度度建设44案例41双胞胞胎、教教育与收收入研究者发发现，同同等教育育程度的的同卵双双胞胎的的收入也也是存在在一定差差异的.总体而言言，一对对受教育育程度高高的双胞胞胎相对对于一对对受教育

29、育程度低低的双胞胞胎，趋趋向于获获得更高高的收入入。而且，在在一对双双胞胎之之间，受受教育程程度高的的一方比比另一方方获得更更高的收收入。平均而言言，受教教育年限限每增加加一年，工资收收入增加加16。45案例42上大大学是合合算的吗吗背景资料料罗饰，女女，江西西籍考生生，于119977年8月月28日日拿到“中国青青年政治治学院”的录取取通知书书。通知知书上标标明学费费18000元/年，住住宿费5500元元/年，学制44年。另另有一份份工作在在等着她她。随表表姐去广广东工作作，底薪薪是10000元元/月，包吃包包住。她她考虑：我到底底是去念念大学呢呢，还是是去工作作？46成本与收收益权衡衡：只考

30、考虑成本本与货币币收益1、直接接费用（实际费费用）：其中包括括学费、购书、衣食住住行和通通讯等费费用，但其中剔剔除了读读大学时时期内也也需要发发生的吃吃住、购购置衣物物等费用用。47上大学期期间所发发生的费费用折算算对比表表（单位：RMBB元）时间实际费用 折算后的97年现金价值 大一（97.998.8） 8300 8160.46 大二（98.999.8） 5200 5040.00 大三（99.900.8） 5500 5278.51 大四（00.901.8） 5500 5226.77 总计 24500 23705.74 482、机会会成本:在上大学学期间由由于不能能工作而而放弃的的工资报报酬。

31、假定罗饰饰去广东东打工，第一年年工资为为10000元/月，年年终奖110000元，以以后每年年工资递递增1000元/月，年年终奖每每年递增增5000元。49放弃的工工资报酬酬折算对对比表（单位：RMBB元）时间可能的工资报酬 折算后的97年现金价值 97.998.8 13000 12781.44 98.999.8 14700 14247.69 99.900.8 16400 15739.56 00.901.8 18100 17200.81 总计 62200 59969.50 两项成本本相加共共计：237005.774+5599669.550=836775.224（元）50（二）收收益1上大大学期

32、间间可能获获得的奖奖学金和和兼职收收入大学收入入折算明明细表（单位：RMBB元）时间 实际收入折算后的97年现金价值 大一（97.998.8） 2500 2457.97 大二（98.999.8） 45004361.54 大三（99.900.8） 3000 2879.19 大四（00.901.8） 10500 9978.37 总计 20500 19677.07 512预期期报酬（相对于于高中毕毕业生较较高的预预期未来来收入的的增加值值）假定罗饰饰工作到到（国家家规定女女性的退退休年龄龄）555岁。试试分析以以下两种种情况。（1）假假定她高高中毕业业后直接接去广东东工作。四年后221岁。此时她她的

33、月工工资为115000元，以以后平均均每年月月工资增增加1000元，26岁岁工资不不再增加加，月工工资为220000元。到到35岁岁升为车车间主管管，月工工资为330000元，以以后工资资不再变变化。52（2）假假定她选选择读大大学。大学毕业业后211岁，此此时她参参加工作作的月工工资报酬酬为25500元元，以后后平均每每年月工工资增加加1000元，到到30岁岁获得升升职机会会，月工工资直接接涨为550000元，此此后平均均每月工工资增加加1000元，440岁后后工资不不再增加加。53收益估计计（1）中中的折算算现值为为：7381183.6元；方案（22）中的的折算现现值为：144770777

34、.6元元。两者相减减，读大大学后参参加工作作比高中中毕业即即工作多多出的预预期收入入为7088894元元。结论:1，2两两项收益益相加，上大学学的总收收益为：7088894+196677.07=7285571.07（元）54（三）总总结论根据测算算，上大大学的总成本为为836775.224元，总收益为为7285571.07元元，总收益益与总成成本的净差额为为6448895.83元。显然收收益远大大于投资资，因此此从经济济上判断断选择读大大学是合合算的。55案例4-3：历史学博博士的经经济收益益华尔街街日报对历史史学博士士人力资资本投资资的评价价背景：华尔街街日报收到哥哥伦比亚亚大学的的信，要要求其出出资帮助助招收历历史学研研究生。在美国国，历史史学是一一个工作作前景通通常较为为黯淡的的领域，最好的的研究所所的研究究生工作作前景也也不乐观观。因此此华尔尔街日报报决定定计算历历史学博博士的经经济价值值，以决决定是否否向历史史系提供供资助。56案例：历史学博博士的经经济收益益成本的计计算直接成本本每年60000美元牺牺牲的收收入150000美元每年210000美元贴现率3成本现值值114