财务成本管理讲座详细笔记(推荐doc54)

1、财务成本管理讲座详细笔记2004-04-23注册会计师 财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117个考点 今年的培训班就是明确了考试的重点、难点，辅导班就是为大家讲这些重点、难点，以及解题思路的问题。 ，考试题型： 客观题：单单选的115分的的每章一一道 多选的100分的5道，每每题2分 判断的155分的155道，错错误倒扣扣分 客观题共440分 ，主观题：计计算题66道，每每题4分 综合题3道道，每题题12分 主观题共660分 ，2001年年试题情情况： 20000年试试题情况况： 共42道题题 共34道题题 客观题355道 277道 主观题7道道 7道 特点：1、侧侧重于实实务

2、； 2、覆盖面面广，但但重点突突出（注注意复习习时不要要平均用用力），注注意几个个知识点点的结合合。 ，复习中把握握几点： 1 会计计基础知知识要扎扎实； 2 成本本管理部部分要重重视； 3 近33年考试试题要仔仔细做。 ，通过历年考考试题的的分析，客客观题做做得好坏坏是考试试通过的的保证，因因为客观观题是书书上内容容考点的的考试、测测试。主主观题中中要拿高高分很难难，经常常会有很很多陷井井，因此此要重视视客观题题。 客观题尽量量拿高分分，计算算题也尽尽量拿分分，这样样综合题题也不担担心做不不出，能能答多少少答多少少。这样样考试通通过就有有把握了了。 ，另外，对于于主观题题、综合合题有的的考生

3、拿拿到题后后不知从从何入手手，紧张张，从改改卷情况况来说，判判卷是有有采分点点的，一一道综合合题有44、5问，你你答出来来一部分分，只要要采到分分点上就就是给分分的。完完整答案案写不出出，会多多少就写写多少。 ，要想通过财财务管理理考试，要要熟悉教教材。首首先用335天的时时间通读读教材，然然后细看看，把书书上重点点章节着着重看，然然后大量量做题。 不能仅仅要要求会做做，还要要注意答答题速度度。 历年考题是是最好的的辅导资资料，可可以看出出题的趋趋向，前前一年考考了大题题的，今今年考大大题的可可能性就就小了。比比如去年年20001年综综合题出出了标准准成本差差异的会会计核算算，今年年辅导老老师

4、就要要求一般般了解就就行了。要要注意标标准答案案的采分分点。 ，各章的重点点内容：书中目目录 本书框架 第一部分：第1章财务务管理总总论 第二部分：第29章 财务管管理 第三部分：第10011章财财务管理理专题讲讲座 第四部分：第12215章成成本管理理（分33部分：1213章成成本核算算，144章成本本控制，15章业绩评价） ，下面看各章章重点： 第1章：第第二节财财务管理理的内容容是重点点内容，2002年新增财务管理原则 第2章要重重点把握握，不是是出计算算就是出出综合题题。第22章中第第2、3节是重重点内容容 第3章会出出一些小小计算题题，第11、3节是重重点。特特点是第第3章联系系第9

5、章财务务杠杆问问题，注注意与第第9章联系系出题 第4章投资资管理历历年重点点，91120001每年年一道综综合题。第第2、3节重要要。 第5章证券券评价第第1节是重重点 第六章流动动资金管管理是重重点章，第第三节存存货管理理是重点点 第七章筹资资管理，主主要出客客观题 第八章股利利分配，容容易出计计算题、综综合题，第第3、4节是重重点 第九章资本本成本和和资本结结构是重重点章，第第2、3节是重重点 第10章易易出小计计算题，第第1、3节是重重点 第11章易易出小计计算题，有有新增内内容，第第1节是重重点。特特别是PP4400拉巴波波特模型型可能出出计算 第12章第第四节是是重点 第13章第第3

6、节是重重点 第14章第第3节是重重点，第第4节是20001年年新增的的，考了了综合题题，今年年一般了了解 第15章第第2、3节是重重点 ，对于每章重重点内容容分3个层次次： 第1个层次次：掌握握 第2个层次次：熟悉悉 第3个层次次：一般般了解 每一章内容容就按掌掌握、熟熟悉、一一般了解解的层次次来分析析，第11、2个层次次是考试试必考的的内容。财财务管理理有一个个规律，新新增的内内容是必必考的内内容 ，2002年年新增内内容有哪哪些： ，P31 四、财务管管理的原原则P33145 ，P134 从“1净净收益营营运指数数”开始P11341366（但不不能代表表企业的的收益“能力”）为止止 ，P3

7、13增增加例22，增加加了如下下几个内内容 第4段第22行：再再考虑存存货增加加而多占占用资金金所带来来的影响响。 本页倒数22段：更更进一步步的细致致分析，是是考虑存存货增加加引起的的应付账账款的增增加。 倒数1段：还有一一个值得得注意的的细节（翻翻到P3314： 本教材约定定，在延延长信用用期时，“应收账款占用资金”按“应收账款平均余额乘以变动成本率”计算；在缩短信用期时，“应收账款占用资金”按全部应收账款平均余额计算。 ，P316增增加例33，有关关现金折折扣的决决策问题题 注意沿用例例1（没有有例2，删去去） ，P353 四、可转换换证券筹筹资P33533599 ，P398 例7、例8

8、8新增 ，P433 （一） 并并购成本本效益分分析P44334344页结束束 ，P440 从（1）预预测自由由现金流流量P4441（就就意味着着该公司司有正的的自由现现金流量量。结束束） ，P444 新增例3 ，P464 删了原来的的国有股股配售部部分 ，P466 增加例4PP46664677 ，P487 第三行开始始P48874899结束 ，教材出错的的地方 P61 第六行：社社会创造造的价值值（V）应该该为（MM） ，P354 先看P3555第3段中：可转换换债券的的转换期期可以与与债券的的期限相相同，也也可以短短于债券券的期限限。 再看P3554第5段第3行：某某公司发发行期限限为100

9、年的可可转换债债券，规规定可以以在155年内按按照每。转转换为。（这这里有问问题，110年的的可转换换债券，不不可能在在15年内内转换，应应把100改为200） ，P383 倒数第2行行，条件件有问题题：应为为“假定某某公司某某年的税税后净利利润为。”，删去提取了公积金、公益金后 ，P412 例2上面一一行，II-债务务利息及及优先股股息。删删去及优优先股息息。 ，P444 表1044下一行行：市场场平均风风险报酬酬率，把把“风险”删去 ，P488 倒数第3段段，“当两个个指标共共同确定定的经营营安全率率”改为“企业安安全率” 倒数第2段段，“经营安安全率”改为“企业安安全率” 倒数第1段段，

10、“经营安安全率”改为“企业安安全率” P489第第1段第1行“经营安安全率”改为“企业安安全率” ，P562 表13110 第二列，对对应“产成品品中本步步份额”50，应应为5000 ，这节课讲第第一章及及第二章章的部分分内容 ，第一章 财财务成本本管理总总论 ，有12个考考点： 一、财务管管理的目目标P44 一般了解各各个目标标的含义义及优缺缺点 1利润最最大化 利润代表了了企业新新创造的的财富，利利润越多多则说明明企业的的财富增增加得越越多，越越接近企企业的目目标。 缺陷： （1）没有有考虑利利润的取取得时间间。 （2）没有有考虑所所获利润润和投入入资本额额的关系系。 （3）没有有考虑获获

11、取利润润和所承承担风险险的关系系。 2每股盈盈余最大大化 应当把企业业的利润润和股东东投入的的资本联联系起来来考察，用用每股盈盈余（或或权益资资本净利利率）来来概括企企业的目目标，以以避免“利润最最大化目目标”的缺点点。 缺陷： （1）仍然然没有考考虑每股股盈余取取得的时时间性。 （2）仍然然没有考考虑每股股盈余的的风险性性。 3股东财财富最大大化 股东财务最最大化或或企业价价值最大大化是财财务管理理的目标标。 企业的价值值，在于于它能给给所有者者带来未未来报酬酬，包括括获得股股利和出出售其股股权换取取资金。 P287的的股票评评估的基基本模式式中公式式是对股股东财富富的量化化 ，P6 股价的

12、高低低，代表表了投资资大众对对公司价价值的客客观评价价。它以以每股的的价格表表示，反反映了资资本和获获利之间间的关系系；它受受预期每每股盈余余的影响响，反映映了每股股盈余大大小和取取得的时时间；它它受企业业风险大大小的影影响，可可以反映映每股盈盈余的风风险。 ，二、影响财财务管理理目标实实现的因因素（了了解因素素是如何何进行影影响的） 公司股价受受外部环环境和管管理决策策两方面面因素的的影响。 从公司管理理当局的的可控制制因素看看，股价价的高低低取决于于企业的的报酬率率和风险险，而企企业的报报酬率和和风险，又又是由企企业的投投资项目目、资本本结构和和股利政政策决定定的。 （一）投资资报酬率率（

13、投资资报酬率率与风险险是影响响股价的的直接因因素） （二）风险险 不能仅考虑虑每股盈盈余，不不考虑风风险。 （三）投资资项目（投投资项目目、资本本结构和和股利政政策是间间接因素素） ，三、股东、经经营者和和债权人人的冲突突与协调调（一般般了解，如如何处理理三者关关系） 把书上内容容整理为为下表： ，关系人 目目标 冲突 协调 经营者 报报酬高增增加闲暇暇时间减减少风险险 道德风风险逆向向选择 监督激激励 债权人 本本利求偿偿权 违约 契约限限制终止止合作 社会公众 可持续续发展 环境、产产品安全全质量 法律、社社会新闻闻道德约约束 ，四、影响企企业现金金流转的的内外部部原因（了了解。原原因有哪

14、哪些，如如何影响响的） 1影响企企业现金金流转的的内部原原因 （1）盈利利企业的的现金流流转 短期循环中中的现金金大体平平衡。盈盈利企业业也可能能由于抽抽出过多多现金而而发生临临时流转转困难。 问题：盈利利企业不不会发生生现金流流转的困困难。（是是错的） （2）亏损损企业的的现金流流转 从长期的观观点看，亏亏损企业业的现金金流转是是不可能能维持的的。从短短期来看看，又分分为两类类：一类类是亏损损额小于于折旧额额的企业业，在固固定资产产重置以以前可以以维持下下去；另另一类是是亏损额额大于折折旧额的的企业，不不从外部部补充现现金将很很快破产产。 （3）扩充充企业的的现金流流转 任何要迅速速扩大经经

15、营规模模的企业业，都会会遇到相相当严重重的现金金短缺情情况。 2影响企企业现金金流转的的外部原原因（44个因素素，了解解） （1）市场场的季节节性变化化 （2）经济济的波动动 （3）通货货膨胀 （4）竞争争 ，五、财务管管理的内内容（熟熟悉。有有哪些主主要内容容，各解解决什么么问题） 财务管理的的主要内内容是投投资决策策、融资资决策和和股利决决策三项项。 ，从静态的资资产负债债表中可可以看出出： ，资产 财务务管理内内容（投投资） 负债 财务管管理内容容（筹资资） 现金 现金金管理 短期借借款 银行信信用 应收账款 现金管管理 应付账账款 商业信信用 存货 存货货管理 长期负负债 负债筹筹资（

16、资资本结构构） 长期投资 证券评评价 资本 权益筹筹资（资资本结构构） 固定资产 投资管管理 未分配配利润 股利分分配（留留存收益益） ，六、财务管管理的职职能（熟熟悉） （一）财务务决策 财务决策是是指有关关资金筹筹集和使使用的决决策。 1过程（四四个阶段段） （1）情报报活动。（2）设计活动。（3）抉择活动。（4）审查活动。 2财务决决策系统统的要素素。（五五个要素素） （1）决策策者。（2）决策对象。（3）信息。（4）决策的理论和方法。（5）决策结果。 3决策的的价值标标准 历史上，首首先使用用的是单单一标准准。 然后，最先先使用综综合经济济目标的的办法，即即以长期期稳定的的经济增增长为

17、目目标，以以经济效效益为尺尺度的综综合经济济目标作作为价值值标准。 社会的、心心理的、道道德的、美美学的等等非经济济目标日日益受到到重视。 在评价方案案的最后后阶段，总总要加进进各种非非经济的的或不可可计量的的因素，进进行综合合判断，选选取行动动方案。 4决策的的准则 现代决策理理论认为为：不是是选择最最优方案案，满足足于“令人满满意的”或“足够好好的”决策。 ，七、财务管管理的原原则（重重点把握握，熟悉悉） 1理财原原则具有有的特征征 （1）理财财原则是是财务假假设、概概念和原原理的推推论。它它们是经经过论证证的、合合乎逻辑辑的结论论，具有有理性认认识的特特征。（2）理财原则必须符合大量观察

18、和事实，被多数人所接受。（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。（4）理财原则为解决新的问题提供指引。（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 2理财原原则的类类别和内内容（理理财原则则有哪些些，原则则内容是是什么） 考试可能会会出财务务行为，考考属什么么理财原原则。 理财原则概概括为三三类，共共12条。 第一类是有有关竞争争环境的的原则，它它们是对对资本市市场中人人的行为为规律的的基本认认识。 （1）自利利行为原原则 自得行为原原则是指指人们在在进行决决策时按按照自己己的财务务利益行行事，在在其他条条件相同同的条件件下人们们会选择择对自己己经济利利益最大大的行动动。 自利原则的的依据是是理

19、性的的经济人人假设。 自利行为原原则的一一个重要要应用是是委托代理理理论。根根据该理理论，应应当把企企业看成成是各种种自利的的人的集集合。 自利行为原原则的另另一个应应用是机机会成本本和机会会损失的的概念。（P229机会成本概念，重点理解） 机会成本概概念：在在投资方方案的选选择中，如如果选择择了一个个投资方方案，则则必须放放弃投资资于其他他途径的的机会。其其他投资资机会可可能取得得的收益益是实行行本方案案的一种种代价，被被称为这这项投资资方案的的机会成成本。 P34 采用一个方方案而放放弃另一一个方案案时，被被放弃方方案的最最大净收收益是被被采用方方案的机机会成本本，也称称择机代代价。 ，（

20、2）双方方交易原原则 双方交易原原则是指指每一项项交易都都至少存存在两方方，在一一方根据据自己的的经济利利益决策策时，另另一方也也会按照照自己的的经济利利益行动动，并且且对方和和你一样样聪明、勤勤奋和富富有创造造力，因因此你在在决策时时要正确确预见对对方的反反应。 双方交易原原则的建建立依据据是商业业交易至至少有两两方，交交易是“零和博博弈”，以及及各方都都是自利利的。 双方交易原原则要求求在理解解财务交交易时不不能“以我为为中心”，在谋谋求自身身利益的的同时要要注意对对方的存存在，以以及对方方也在遵遵循自利利原则行行事。 双方交易原原则还要要求在理理解财务务交易时时要注意意税收的的影响。由由

21、于税收收的存在在，主要要是利息息的税前前扣除，使使得一些些交易表表现为“非零和和博弈”。政府府是交易易第三方方，从更更大范围围看并没没有改变变“零和博博弈”的性质质。 ，（3）信号号传递原原则 信号传递原原则，是是指行动动可以传传递信息息，并且且比公司司的声明明更有说说服力。 信号传递原原则还要要求公司司在决策策时不仅仅要考虑虑行动方方案本身身，还要要考虑该该行动可可能给人人们传达达的信息息。 ，（4）引导导原则（注注意，是是中注协协辅导老老师强调调的原则则） 引导原则是是指当所所有办法法都失败败时，寻寻找一个个可以信信赖的榜榜样作为为自己的的引导。 不要把引导导原则混混同于“盲目模模仿”。它

22、只只在两种种情况下下适用：一是理理解存在在局限性性，认识识能力有有限，找找不到最最优的解解决办法法；二是是寻找最最优方案案的成本本过高。 引导原则的的一个重重要应用用，是行行业标准准概念。 引导原则的的另一个个重要应应用就是是“自由跟跟庄”概念。 ，第二类是有有关创造造价值和和经济效效率的原原则，它它们是对对增加企企业财富富基本规规律的认认识。 （1） 有有价值的的创意原原则 有价值的创创意原则则，是指指新创意意能获得得额外报报酬。 有价值的创创意原则则主要应应用于直直接投资资项目。 该项原则还还应用于于经营和和销售活活动。 （2）比较较优势原原则 比较优势原原则是指指专长能能创造价价值。 比

23、较优势原原则的依依据是分分工理论论。 比较优势原原则的一一个应用用是“人尽其其才、物物尽其用用”。 比较优势原原则的另另一个应应用是优优势互补补。 （3）期权权原则 期权是指不不附带义义务的权权利，它它是有经经济价值值的。期期权原则则是指在在估价时时要考虑虑期权的的价值。 广义的期权权不限于于财务合合约。 有时一项资资产附带带的期权权比该资资产本身身更有价价值。 （4）净增增效益原原则（重重点掌握握） 净增效益原原则是指指财务决决策建立立在净增增效益的的基础上上，一项项决策的的价值取取决于它它和替代代方案相相比所增增加的净净收益。 净增效益原原则的应应用领域域之一是是差额分分析法。（应应收账款

24、款的信用用分析中中使用差差额分析析法） 净增效益原原则的另另一个应应用是沉沉没成本本概念。（沉沉没成本本概念要要理解，P228例）沉没成本是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本） ，第三类是有有关财务务交易的的原则，它它们是人人们对于于财务交交易基本本规律的的认识。（重重要性比比第一、二二类高，重重点把握握） （1）风险险报酬酬权衡原原则 风险报酬酬权衡原原则是指指风险和和报酬之之间存在在一个对对等关系系，投资资人必须须对报酬酬和风险险作出权权衡，为为追求较较高报酬酬而承担担较大风风险，或或者为减减少风险险而接受受较低的的报酬。所所为“对等关关系”，是指指高收益益的投资资机会必必然伴随随巨大

25、风风险，风风险小的的投资机机会必然然只有较较低的收收益。（这这里是就就某一个个项目而而言） （2）投资资分散化化原则 投资分散化化原则，是是指不要要把全部部财富都都投资于于一个公公司，而而要分散散投资。 投资分散化化原则的的理论依依据是投投资组合合理论。投投资组合合理论认认为，若若干种股股票组成成的投资资组合，其其收益是是这些股股票收益益的加权权平均数数，但其其风险要要小于这这些股票票的加权权平均风风险，所所以投资资组合能能降低风风险。 分散化原则则具有普普遍意义义，不仅仅仅适用用于证券券投资，公公司各项项决策都都应注意意分散化化原则。 凡是有风险险的事项项，都要要贯彻分分散化原原则，以以降低

26、风风险。 （3）资本本市场有有效原则则 资本市场有有效原则则，是指指在资本本市场上上频繁交交易的金金融资产产的市场场价格反反映了所所有可获获得的信信息，而而且面对对新信息息完全能能迅速地地做出调调整。 资本市场有有效原则则要求理理财时重重视市场场对企业业的估价价。 市场有效性性原则要要求理财财时慎重重使用金金融工具具。如果果资本市市场是有有效的，购购买或出出售金融融工具的的交易的的净现值值就为零零。 （4）货币币时间价价值原则则（重点点把握） 货币时间价价值原则则，是指指在进行行财务计计量时要要考虑货货币时间间价值因因素。“货币的的时间价价值”是指货货币在经经过一定定时间的的投资和和再投资资所

27、增加加的价值值。 货币时间价价值原则则的首要要应用是是现值概概念。 P45第22段最后后一句：早收、晚晚付在经经济上是是有利的的。 ，八、财务管管理的环环境（熟熟悉） （一）法律律环境 1企业组组织法律律规范 2税务法法律规范范 3财务法法律规范范 （二）金融融市场规规范（看看历年考考题，小小题出题题点） 1金融市市场和企企业理财财关系 2金融性性资产的的特点 （1）流动动性（变变现力）：流动性性是指金金融性资资产能够够在短期期内不受受损失地地变为现现金的属属性。流流动性高高的金融融性资产产的特征征是：jj容易兑兑现；kk市场价价格波动动小。（市市场风险险小） （2）收益益性：是是指某项项金融

28、性性资产投投资收益益率的高高低。 （3）风险险性：是是指某种种金融资资产不能能恢复其其原投资资价格的的可能性性。金融融性资产产的风险险主要有有违约风风险和市市场风险险。违约约风险是是指由于于证券的的发行人人破产而而导致永永远不能能偿还的的风险；市场风风险是指指由于投投资的金金融性资资产的市市场价格格波动而而产生的的风险。 上述三种属属性相互互联系、互互相制约约。流动动性和收收益性成成反比，收收益性和和风险性性成正比比。（流流动性与与风险性性成反比比，看998年客客观题） 3金融市市场上利利率的决决定因素素（历年年常出题题地方） 利率纯粹粹通货货膨胀变现力力违约约风险到期风风险 的利率的附附加率

29、附附加率的的附加率率附加率率 （1）纯粹粹利率：是指无无通货膨膨胀、无无风险情情况下的的平均利利率。在在没有通通货膨胀胀时，国国库券的的利率可可以视为为纯粹利利率。纯纯粹利率率的高低低，受平平均利润润率、资资金供求求关系和和国家调调节的影影响。 （2）通货货膨胀附附加率 （由于购买买力风险险带来的的P2883） 购买力风险险：是指指由于通通货膨胀胀而使货货币购买买力下降降的风险险。 （3）变现现力附加加率P2284 变现力风险险是指无无法在短短期内以以合理价价格来卖卖掉资产产的风险险。 （4）违约约风险附附加率 P282 违约风险：是指借借款人无无法按照照支付债债券利息息和偿还还本金的的风险。

30、 财政部发行行的国库库券，由由于有政政府作担担保，所所以没有有违约风风险。 （5）到期期风险附附加率（由由于利率率风险带带来的） P283 债券的利率率风险：是指由由于利率率变动而而使投资资者遭受受损失的的风险。 ，到期风险附附加率，是是对投资资者承担担利率变变动风险险的一种种补偿。 一般而言，因因受到期期风险的的影响，长长期利率率会高于于短期利利率，但但有时也也会出现现相反的的情况。这这是因为为短期投投资有另另一种风风险，即即购买短短期债券券的投资资人在债债券到期期时，由由于市场场利率下下降，找找不到获获利较高高的投资资机会，还还不如当当初投资资于长期期债券。这这种风险险叫再投投资风险险。当

31、再再投资风风险大于于利率风风险时，即即预期市市场利率率将持续续下降，人人们都在在热衷寻寻求长期期投资机机会时，可可能出现现短期利利率高于于长期利利率的现现象。 对财务人员员来说，最最好是可可靠预测测未来利利率，在在其上升升时使用用长期资资金来源源，在其其下降时时使用短短期资金金来源。但但是实际际上，利利率很难难预测出出来。因因此，他他们只能能合理搭搭配长短短期资金金来源，使使企业在在任何利利率环境境中都能能生存下下去。（98年判断题） （三）经济济环境 1经济发发展状况况 2通货膨膨胀 3利息率率波动 4政府的的经济政政策 5竞争 ，九、成本的的概念（熟熟悉三种种成本观观念的特特征、概概念）

32、1财务会会计中使使用的成成本概念念 在财务会计计中，成成本是指指取得资资产或劳劳务的支支出，“购置成成本”、“生产经经营成本本” 成本计算和和成本管管理所说说的成本本是指生生产经营营成本，它它具有以以下特征征： （1）成本本是经济济资源的的耗费 （2）成本本是以货货币计量量的耗费费 （3）成本本是特定定对象的的耗费 （4）成本本是正常常生产经经营活动动的耗费费 只有生产经经营活动动的正常常耗费才才能计入入生产经经营成本本并从营营业收入入中扣减减，以便便使“营业利利润”能反映映生产经经营活动动的正常常获利能能力。 2管理会会计中使使用的成成本 最一般的管管理成本本定义是是“为了达达到特定定目标所

33、所失去或或放弃的的一项资资源”。例如如机会成成本。 分为两大类类： （1）决策策使用的的成本。其其共同特特征是属属于“未来”成本。 （2）日常常计划和和控制使使用的成成本。这这些数据据可以通通过账簿簿系统处处理，也也可以在在账外记记录和加加工。 管理用的成成本数据据，通常常不受统统一的财财务会计计制度约约束，也也不列入入财务报报表。 3经济成成本（把把握概念念，经济济成本的的特征） 两个主要特特征： （1）成本本是需要要补偿的的价值，而而不是可可分配的的价值，只只有为社社会创造造的价值值（M）才是是可供分分配的价价值。 （2）成本本是经济济价值的的消耗，包包括生产产资料消消耗和劳劳动力消消耗，

34、而而不是为为社会创创造新的的价值。 从历史发展展趋势看看，财务务会计和和管理会会计的成成本概念念有向经经济成本本接近的的趋势。 ，十、成本控控制（一一般了解解，概念念及组成成） 1成本控控制系统统的组成成 （1）组织织系统；（2）信息息系统；（3）考核核制度；（4）奖励励制度 2成本控控制的基基本原则则 （1）经济济原则；（2）因地地制宜原原则；（3）全员参加原则；（4）领导推动原则。 ，十一、成本本降低（了了解） 成本降低，是是指为不不断降低低成本而而作出的的努力。 成本降低与与成本控控制的区区别：（4点看） 1成本降降低的基基本原则则（一般般了解） 2成本降降低的主主要途径径（一般般了解）

35、 ，十二、成本本会计（熟熟悉） 1什么是是成本会会计 2成本计计算制度度（一般般了解） 成本计算制制度，是是指为编编制财务务报表、进进行日常常的计划划和控制制等不同同目的所所共同完完成的一一定的成成本计算算程序。 从总体上看看，成本本计算制制度可以以分为实实际成本本计算制制度和标标准成本本计算制制度两类类（144、15章内内容） （1）实际际成本计计算制度度 （2）标准准成本计计算制度度（20001年年判断题题） 标准成本计计算制度度是计算算产品的的标准成成本，并并将其纳纳入财务务会计的的主要账账簿体系系的成本本计算制制度。 广义的成本本计算，还还包括成成本计算算制度之之外为决决策服务务的特殊

36、殊成本计计算，如如差额成成本计算算、资本本成本计计算等。 ，第二章 财财务报表表分析 重点章，每每年平均均分122分 98年188分，999年13分，20000年年12分，20001年年8分 ，共六个考点点，一般般是熟悉悉或掌握握 ，一、财务报报表分析析的方法法（一般般了解） （一）比较较分析法法 1按比较较对象分分类（和和谁比） 2按比较较内容分分类（比比什么） （1）比较较会计要要素的总总量 （2）比较较结构百百分比 （3）比较较财务比比率（盈盈利能力力比率、资资产净利利率等） ，（二）因素素分析法法 1差额分分析法：净增效效率原则则的具体体应用 2指标分分解法：P1003杜邦邦分析法法，

37、999年综合合题 3连环替替代法 4定基替替代法 ，二、财务报报表分析析的局限限性（熟熟悉，理理解） （一）财务务报表本本身的局局限性 1以历史史成本报报告资产产，不代代表其现现行成本本或变现现价值。 2假设币币值不变变，不按按通货膨膨胀率或或物价水水平调整整。 3稳健原原则要求求预计损损失而不不预计收收益，有有可能夸夸大费用用，少计计收益和和资产。 4按年度度分期报报告，只只报告了了短期信信息，不不能提供供反映长长期潜力力的信息息。 （二）报表表的真实实性问题题 只有根据真真实的财财务报表表，才有有可能得得出正确确的分析析结论。 （三）企业业会计政政策的不不同选择择影响可可比性 存货计价方方

38、法、折折旧方法法、所得得税费用用的确认认方法、对对外投资资收益的的确认办办法等。 （四）比较较基础问问题（引引导原则则具体应应用） 横向比较 趋势分析 ，三、基本的的财务比比率（掌掌握：含含义、计计算、分分析） 重要的财务务比率包包括： 1流动比比率 2速动比比率 3存货周周转率 4应收账账款周转转率 5流动资资产周转转率 6总资产产周转率率 7资产负负债率 8产权比比率 9已获利利息倍数数 10销售售净利率率 11资产产净利率率 12净资资产收益益率 以上指标要要掌握指指标的含含义、计计算方法法、分析析方法财务成本管管理讲座座详细笔笔记（二二）20004-04-23财务成本管管理第二二讲，P

39、82三、基本的的财务比比率（重重点掌握握）20000年年综合题题，20001年年客观题题将基本的财财务比率率分为以以下几大大类：，偿债能力：的短期期：变现现能力比比率P882流动动比率的的特征是是：XXX资产/流动负负债速动比率长期：负债债比率PP92的的本金资资产负债债率（已已知一个个要会求求另一个个）产权比率的的P944利息 已获获利息倍倍数P996，资产管理比比率的PP88的的j存货周周转率销销售成本本/平均存存货k应收账款款周转率率销售收收入/平均应应收账款款营业周期jm的规规则是销销售收入入（销售售成本）/XX资产资产管理能能力m总资产产周转率率l流动资产产周转率率，盈利能力比比率（

40、掌掌握的重重点内容容）的销销售净利利率资产净利率率XX率净利润润/XXX净资产收益益率，注意取自资资产负债债表中都都是用平平均数（因因资产负负债表是是时点数数），利利润表是是时期数数。如果考试时时题中没没有要求求就按平平均数计计算，有有要求按按要求计计算（有有时会要要求按期期末数计计算），下面是分别别分析每每个财务务比率：P82（一）流动动比率流动比率流动资资产流动负负债（一一般都是是期末数数）流动比率可可以反映映短期偿偿债能力力。（P82最最后一个个字）营营运资金金（流动动资产流动负负债营营运资金金）是绝绝对数，而而流动比比率是相相对数，适适合企业业之间以以及本企企业不同同历史时时期的比比较

41、。流动比率分分析：j一般认为为，生产产企业合合理的最最低流动动比率是是2。k人们长期期以来的的这种认认识，因因其未能能从理论论上证明明，还不不能成为为一个统统一标准准。计算出来的的流动比比率，只只有和同同行业平平均流动动比率、本本企业历历史的流流动比率率进行比比较，才才能知道道这个比比率是高高还是低低。一般情况下下，营业业周期（存存货周转转天数应收账账款周转转天数）、流流动资产产中的应应收账款款数额和和存货的的周转速速度是影影响流动动比率的的主要因因素。，（二）速动动比率速动比率（流动动资产存货）流动负债为什么在计计算速动动比率时时要把存存货从流流动资产产中剔除除的四个个原因：（1）在流流动资

42、产产中存货货的变现现速度最最慢；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理；（3）部分存货已抵押给某债权人；（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。速动比率分分析：j通常认为为正常的的速动比比率为11，低于于1的速动动比率被被认为是是短期偿偿债能力力偏低。k这仅是一一般的看看法，因因为行业业不同，速速动比率率会有很很大差别别，没有有统一标标准的速速动比率率。例如如，采用用大量现现金销售售的商店店，几乎乎没有应应收账款款，大大大低于11的速动动比率则则是很正正常的。相相反，一一些应收收账款较较多的企企业，速速动比率率可能要要大于11。l影响速动动比率可可信性的的重要因因素是

43、应应收账款款的变现现能力。，影响变现能能力的其其他因素素：1 增加加变现能能力的因因素2 减弱弱变现能能力的因因素，（三）营业业周期营业周期存货周周转天数数应收收账款周周转天数数一般情况下下，营业业周期短短，说明明资金周周转速度度快；营营业周期期长，说说明资金金周转速速度慢。，（四）存货货周转率率存货周转率率销售售成本平均存存货存货周转天天数3360存货周周转率3600（销售售成本平均存存货）（平均存存货3600）销售成成本公式中的销销售成本本数据来来自利润润表，平平均存货货来自资资产负债债表中的的“期初存存货”与“期末存存货”的平均均数。一般来讲，存存货周转转速度越越快，存存货的占占用水平平

44、越低，流流动性越越强，存存货转换换为现金金或应收收账款的的速度越越快。提提高存货货周转率率会使变变现能力力增强，联联系流动动比率、速速动比率率指标。，（五）应收收账款周周转率说明应收账账款流动动速度。应收账款周周转率销售收收入平均应应收账款款应收账款周周转天数数3660应收账账款周转转率（平均应应收账款款3600）销售收收入公式中的“销售收收入”数据来来自利润润表的销销售净额额。“平均应应收账款款”是指未未扣除坏坏账准备备的应收收账款金金额。一般来说，应应收账款款周转率率越高，平平均收账账期越短短，说明明应收账账款的收收回越快快。否则则，企业业的营运运资金会会过多地地呆滞在在应收账账款上，影影

45、响正常常的资金金周转。影影响该指指标正确确计算的的因素有有：第一一，季节节性经营营的企业业使用这这个指标标时不能能反映实实际情况况；第二二，大量量使用分分期付款款结算方方式；第第三，大大量地使使用现金金结算的的销售；第四，年年末大量量销售或或年末销销售大幅幅度下降降。，（六）流动动资产周周转率流动资产周周转率销售收收入平均流流动资产产流动资产周周转率反反映流动动资产的的周转速速度。，（七）总资资产周转转率总资产周转转率销销售收入入平均资资产总额额该项指标反反映资产产总额的的周转速速度。周周转越快快，反映映销售能能力越强强。企业业可以通通过薄利利多销的的办法，加加速资产产的周转转，带来来利润绝绝

46、对额的的增加。，（八）资产产负债率率资产负债率率反映在在总资产产中有比比例是通通过借债债来筹资资的，也也可以衡衡量企业业在清算算时保护护债权人人利益的的程度。资产负债率率（负负债总额额资产总总额）1000%资产负债率率分析：（资产产负债率率是大好好还是小小好，从从不同角角度看是是不同的的）（1）从债债权人的的立场看看，他们们最关心心的是贷贷给企业业的款项项的安全全程度，也也就是能能否按期期收回本本金和利利息。他他们希望望债务比比例越低低越好，（2）从股股东的角角度看，股股东所关关心的是是全部资资本利润润率是否否超过借借入款项项的利率率，即借借入资本本的代价价。从股股东的立立场看，在在全部资资本

47、利润润率高于于借款利利息率时时，负债债比例越越大越好好，否则则反之。（3）从经经营者的的立场看看，借款款比率越越大（当当然不是是盲目地地借款），越越是显得得企业活活力充沛沛。从财财务管理理的角度度来看，企企业应当当审时度度势，全全面考虑虑，在利利用资产产负债率率制定借借入资本本决策时时，必须须充分估估计预期期的利润润和增加加的风险险，在二二者间权权衡利害害得失，作作出正确确决策，也也就是后后边要专专章讨论论的融资资决策中中的资本本结构问问题。，（九）产权权比率产权比率（负债债总额股东权权益）1000%产权比率分分析：该指标反映映企业基基本财务务结构是是否稳定定。产权权比率高高，是高高风险、高高

48、报酬的的财务结结构；产产权比率率低，是是低风险险、低报报酬的财财务结构构。注意，给了了产权比比率应会会求资产产负债率率。如产产权比率率为1113%，可可以算出出资产负负债率为为1133/2113。，（十）已获获利息倍倍数已获利息倍倍数息息税前利利润利息费费用“息税前利利润”可以用用“利润总总额加利利息费用用”来测算算。由于于我国现现行利润润表“利息费费用”没有单单列，而而是混在在“财务费费用”之中，外外部报表表使用人人只好用用“利润总总额加财财务费用用”来估计计。公式中的分分母“利息费费用”是指本本期发生生的全部部应付利利息，不不仅包括括财务费费用中的的利息费费用，还还应包括括计入固固定资产产

49、成本的的资本化化利息。分析：（1）已获获利息倍倍数指标标反映企企业经营营收益为为所需支支付的债债务利息息的多少少倍。只只要已获获利息倍倍数足够够大，企企业应有有充足的的能力偿偿付利息息。（2）需要要将该企企业的这这一指标标与其他他企业，特特别是本本行业平平均水平平进行比比较。同同时从稳稳健性的的角度出出发，最最好比较较本企业业连续几几年的该该项指标标，并选选择最低低指标年年度的数数据，作作为标准准。采用用指标最最低年度度的数据据，可保保证最低低的偿债债能力。，息税前利润润（EBBIT）税前利利润利利息费用用的税后利利润/11所得得税率的的利息息费用的销售收收入变变动成本本固定定成本的边际贡贡献

50、固固定成本本的销售量量单价变动成成本固固定成本本 这就与与后面要要讲的本本、量、利利分析结结合起来来了。，影响长期偿偿债能力力的其他他因素1长期租租赁当企业的经经营租赁赁量比较较大、期期限比较较长或具具有经常常性时，则则构成了了一种长长期性筹筹资，这这种长期期性筹资资虽然不不包括在在长期负负债之内内，但到到期时必必须支付付租金，会会对企业业的偿债债能力产产生影响响。2担保责责任3或有项项目，盈利能力比比率（掌掌握重点点内容）一般说来，企企业的盈盈利能力力只涉及及正常的的营业状状况。应应当排除除：证券券买卖等等非正常常项目、已已经或将将要停止止的营业业项目、重重大事故故或法律律更改等等特别项项目

51、、会会计准则则和财务务制度变变更带来来的累积积影响等等因素。，（十一）销销售净利利率销售净利率率（净净利润销售收收入）1000%“净利润”在我国国会计制制度中是是指税后后利润。分析：（1）该指指标表示示销售收收入的收收益水平平。从销销售净利利率的指指标关系系看，净净利润额额与销售售净利率率成正比比关系，而而销售收收入额与与销售净净利率成成反比关关系。（2）销售售净利率率能够分分解成为为销售毛毛利率、销销售税金金率、销销售成本本率、销销售期间间费用率率等。（因因素分析析法，999年综综合题），（十二）销销售毛利利率（简简单看）销售毛利率率（销售售收入销售成成本）销售收收入1000%销售毛利率率是

52、企业业销售净净利率的的最初基基础，没没有足够够大的毛毛利率便便不能盈盈利。，（十三）资资产净利利率资产净利率率（净净利润平均资资产总额额）1000%分析：（1）把企企业一定定期间的的净利与与企业的的资产相相比较。指指标越高高，表明明资产的的利用效效率越高高，说明明企业在在增加收收入和节节约资金金使用等等方面取取得了良良好的效效果。（2）资产产净利率率是一个个综合指指标，（相相关因素素在杜邦邦分析法法中讲）。影影响资产产利率高高低的因因素主要要有：产产品的价价格、单单位成本本的高低低、产品品的产量量和销售售的数量量、资金金占用量量的大小小等。，（十四）净净资产收收益率净资产收益益率净净利润平均净

53、净资产1000%净资产收益益率净净利润年度末末股东权权益1000%（股股份制企企业）分析：净资产收益益率反映映公司所所有者权权益的投投资报酬酬率，具具有很强强的综合合性。综综合性体体现在杜杜邦分析析法中。，四、杜邦财财务分析析体系PP10221杜邦分分析指标标体系内内容（掌掌握）主要是围绕绕着盈利利比率的的分析，权益净利率率的的的净利润润的/的平均均净资产产的资资产净利利率权益乘乘数，资产净利率率的的的净利润润 /的资资产的的销售售净利率率资产周周转率，权益乘数的的的资资产 /的净资资产的的1的/的（所所有者权权益/资产）1的/的（1资产产负债率率），权益净利率率的资资产净利利率权益乘乘数资产

54、净利率率的销销售净利利率资产周周转率权益净利率率的销销售净利利率资产周周转率权益乘乘数，2指标变变动原因因及趋势势分析（99年综合题）j负债比例例大，权权益乘数数就高，说说明企业业有较高高的负债债程度，能能给企业业带来较较大的利利益，同同时也给给企业带带来较大大的风险险。（投投资报酬酬率大于于借款利利率，有有杠杆利利益，投投资报酬酬率小于于借款利利率则会会有风险险）k销售净利利率高低低的因素素分析，从从销售额额和销售售成本两两个方面面进行。l资产周转转率是反反映运用用资产以以产生销销售收入入能力的的指标。除除了对资资产各构构成部分分分析外外，还有有通过对对流动资资产周转转率、存存货周转转率、应

55、应收账款款周转率率等有关关资产组组成部分分使用效效率的分分析。P106第第三行关键不在于于指标的的计算而而在于对对指标的的理解和和运用。，财务状况的的综合评评价（上上海中注注协辅导导老师讲讲一般看看），五、上市公公司财务务报告分分析（掌掌握）PP1188（一）上市市公司财财务报告告的类别别（看）（二）上市市公司的的财务比比率（掌掌握）PP1200最重要的财财务指标标是每股股收益、每每股净资资产（是是财务比比率的核核心）1每股收收益（掌掌握公式式）每股收益净利润润年末普普通股份份总数j合并报表表问题：编制合合并报表表的公司司，应以以合并报报表数据据计算该该指标。k优先股问问题：要要扣除优优先股数

56、数及其分分享的股股利。每股收益（每每股盈余余）（净净利润优先股股股利）（年度末股份总数年度末优先股数）扣除优先股股股利后后计算出出的每股股收益又又称为“每股盈盈余”。l年度中普普通股增增减问题题。平均发行在在外的普普通股股股数（发行行在外普普通股股股数发行在在外月份份数）12“发行在外外月份数数”是指发发行已满满一个月月的月份份数。，每股收益，是是衡量上上市公司司盈利能能力最重重要的财财务指标标。它反反映普通通股的获获利水平平。在分分析时，可可以进行行公司间间的比较较；可以以进行不不同时期期的比较较；可以以进行经经营实绩绩和盈利利预测的的比较。（2）使用用每股收收益分析析盈利性性要注意意的问题

57、题j每股收益益不反映映股票所所含有的的风险。k股票是一一个“份额”概念，不不同股票票的每一一股在经经济上不不等量，它它们所含含有的净净资产和和市价不不同即换换取每股股收益的的投入量量不相同同。l每股收益益多，不不一定意意味着多多分红，还还要看公公司股利利分配政政策。（3）每股股收益的的延伸分分析j市盈率市盈率（倍倍数）普通股股每股市市价普通股股每股收收益1/市盈率率投资资报酬率率，该比率反映映投资人人对每元元净利润润所愿支支付的价价格，可可以用来来估计股股票的投投资报酬酬和风险险。在市价确定定的情况况下，每每股收益益越高，市市盈率越越低，投投资风险险越小；反之亦亦然。在在每股收收益确定定的情况

58、况下，市市价越高高，市盈盈率越高高，风险险越大；反之亦亦然。仅仅从市盈盈率高低低的横向向比较看看，高市市盈率说说明公司司能力获获得社会会信赖。，P292j一般认为为，股票票的市盈盈率比较较高，表表明资才才对公司司的未来来充满信信任，愿愿意为每每1元盈利利多付买买价。这这种股票票的风险险比较小小。k当股市受受到不正正常因素素干扰时时，某些些股票的的市价被被哄抬到到不应有有的高度度，市盈盈率会很很高。通通常认为为，超过过20的市市盈率是是不正常常的，很很可能是是股份下下跌的前前兆，风风险相当当大。通常认为，市市盈率在在5以下的的股票，其其前景比比较悲观观。过高或过低低的市盈盈率都不不是好兆兆头，平

59、平均的市市盈率在在1011之间间，市盈盈率在5520之间间是比较较正常的的。，P124由于一般的的期望报报酬率为为5%20%，所以以正常的的市盈率率为520。，市盈率高低低受净利利润的影影响，而而净利润润受可选选择的会会计政策策的影响响，从而而使得公公司间比比较受到到限制。市市盈率高高低受市市价的影影响，市市价变动动的影响响因素很很多。，k每股股利利每股股利股利总总额（普普通股现现金股利利）年末普普通股股股份总数数公式中的股股利总额额是指用用于分配配普通股股现金股股利的总总额。，l股票获利利率股票获利率率普通通股每股股股利普通股股每股市市价1000%（表示投资资1元获得得的股利利额是多多少），

60、A 如果果预期股股价不能能上升，股股票获利利率就成成了衡量量股票投投资价值值的主要要依据。使用该指标标的限制制因素，在在于公司司采用非非常稳健健的股利利政策。B股票获获利率仅仅仅是股股票投资资价值非非常保守守的估计计，分析析股价的的未来趋趋势成为为评价股股票投资资价值的的主要依依据。C股票获获利率主主要应用用于非上上市公司司的少数数股权。，m股利支付付率（重重点）股利支付率率（普普通股每每股股利利普通股股每股净净收益）100%（按期末数数计算），n股利保障障倍数（重重点）股利支付率率的倒数数，称为为股利保保障倍数数，倍数数越大，支支付股利利的能力力越强。股利保障倍倍数普普通股每每股收益益普通股