外业务风险的典型案例分析

1、巴林银行表外业务风险案例 一、背景资料1995年年2月226日，拥拥有2335年历历史曾经经排名世世界第六六的英国国著名商商人银行行巴林林银行宣宣告破产产。事发发前巴林林集团总总资本994亿美美元，所所管理的的资产高高达4660亿美美元，经经营规模模在英国国商人银银行中一一直位居居前列。990年代代以来在在全球银银行业收收入都又又不同程程度减少少的情况况下，巴巴林银行行19994年的的税前盈盈利仍达达到2亿亿多美元元，在英英国金融融界有口口皆碑。然然而实力力雄厚的的巴林银银行又何何以会在在短短儿儿个月之之后在新新加坡遭遭遇“滑铁卢卢”呢?这这其中的的缘由就就是巴林林银行金金融衍生生品投机机失败

2、所所致。1.事件始始末巴林事件的的直接责责任人是是巴林期期货(新新加坡)公司的的总经理理兼首席席交易员员尼克.里森(Nicchollas Leeesonn )。作作为一名名交易员员，其工工作是代代客户买买卖衍生生品，并并替银行行从事套套利。代代客操作作的风险险由客户户白己承承担，交交易员只只是赚取取佣金，而而套利行行为亦只只赚取市市场间的的差价，因因此这项项工作基基本上是是没有太太大的风风险。一一般银行行都给予予其交易易员持有有一定额额度的风风险额度度许可。但但为防止止交易员员将其所所属银行行暴露在在过多的的风险中中，这种种许可额额度通常常定得相相当有限限，且通通过清算算部门每每天的结结算工作

3、对交交易员及及其风险险部位的的情况予予以有效效了解。但但不幸的的是，里里森却一一人身兼兼交易与与清算二二职。119922年里森森以一名名交易结结算员的的身份被被派往巴巴林期货货(新加加坡)公公司后，就就因其在在期货交交易方面面的突出出业绩(19992年一一年就赚赚了1660万美美元，119944年的头头7个月月里就赚赚取了330000万美元元)，很很快被提提升为公公司总经经理，一一跃成为为巴林银银行集团团全球金金融衍生生产品交交易委员员会188个委员员中的一一员，并并逐渐集集交易、结结算和监监管大权权于一身身。里森投机的的主要对对象是日日经2225指数数期货和和期权。他他选择了了等价对对敲卖出

4、出期权的的策略，在在同一个个市场上上以相同同或相近近的价格格同时卖卖出具有有相同履履约价格格及有效效期的日日经2225指数数认购期期权和认认沽期权权，以期期收取可可观的期期权金。该该策略成成功的基基本前提提是期权权价格在在期权有有效期间间内能维维持平稳稳或小幅幅波动的的态势。如如果市场场价格发发生剧烈烈波动，那那么投资资者所承承受的风风险从理理论上说说将是无无限的。119911年4月月开始日日本经济济一直处处于低迷迷状态，但但里森对对其复苏苏充满了了信心，井井预测日日经指数数会大幅幅度上扬扬，因此此他大量量建仓。但但日本经经济并没没有象里里森预测测的那样样走出低低谷。119955年1月月16日

5、日日本阪阪神大地地震使日日经2225指数数和日经经2255指数期期货持续续下跌，日日本股市市下跌了了15% 。图1 19994年年10月月18日日一19995年33月9日日日经指指数期货货价格走走势图Fig1 PPricce TTrennd oof JJapaan IIndeex FFutuure, 19994.10.18-19995.33.9 里里森的投投机策略略失败，亏亏空日渐渐增大。但但他不仅仅没有及及时出损损，反而而再次把把赌注压压在日经经2255期指的的反弹上上，并继继续购买买更庞大大数量的的日经指指数期货货合约。图图2清楚楚地显示示里森大大量买进进日经指指数期货货是立足足于3月月份

6、日经经指数期期货合同同在3月月10日日到期前前会重新新抬头(张光平平，19996)。震前前巴林与与第二大大买家拥拥有的日日经指数数期货合合同量不不相上下下，震后后巴林期期货持仓仓量一度度达到22万笔合合同，每每笔合同同价值220万美美元，是是第二大大持仓量量的8倍倍。 图图2巴林林期货拥拥有量与与第二大大买家拥拥有量的的对比Fig2 Commparrisoon oof AAmouuntss Heeld by Bahhraiin FFutuuress wiith thee Seeconnd Buyyer1995年年2月223日，里里森对影影响市场场走向的的努力彻彻底失败败。巴林林银行最最终的损损

7、失高达达86 0000万英镑镑，从而而造成世世界上最最老牌的的巴林银银行终结结的命运运。2月月24日日，巴林林银行总总部对里里森的交交易帐户户进行了了清查，清清查结果果令人膛膛目:里里森越权权进行了了2000亿美元元的日本本利率期期债以及及70亿亿美元的的日经2225指指数期权权和期货货交易，正正是这些些巨额亏亏损把巴巴林银行行推向了了毁灭。2月26日，巴林宣告破产，10天后荷兰国际集团InternationalNetherlands Group)出资7.65亿英镑(约合12.6亿美元)全面接管T巴林银行。2.事件分分析首先，巴林林银行特特别是巴巴林期货货(新加加坡)公公司，内内部控制制是极其

8、其松散的的，组织织结构上上存在严严重的缺缺陷。巴巴林期货货(新加加坡)公公司作为为巴林银银行的海海外分支支机构，直直属主管管国际业业务的巴巴林兄弟弟公司“。里森森直接向向巴林兄兄弟公司司负责，向向其报告告并由其其评定业业绩，但但该部门门财务管管理和业业务监控控却是由由巴林证证券公司司负责，报报告线和和控制线线交叉(即矩阵阵式管理理结构，MMatrrix Strructturee)给风风险监控控造成了了困难。巴巴林总部部在日常常管理上上也存在在失误，没没有将错错误帐号号“888888及时收收回并销销毁，为为日后里里森的越越权交易易提供了了可乘之之机。巴巴林期货货(新加加坡)公公司内部部的管理理缺

9、陷更更为严重重，最根根本的问问题在于于交易与与清算角角色的混混淆。这这与让一一个小学学生给自自己改作作业、打打分没有有什么区区别。作作为总经经理，他他除了负负责交易易以外，还还监督行行政、财财务管理理人员，签签发支票票，负责责把关对对帐调节节。里森森以总经经理的身身份统管管全局，同同时兼做做交易和和结算。既既控制了了前台交交易，又又控制了了监督交交易和确确保交易易行为符符合规章章制度的的后台(Bacck OOffiice )。里里森所作作所为根根本无人人监督控控制，这这必然助助长了其其处于监监管真空空下的投投机行为为。而当当其投机机失败时时，则进进一步隐隐瞒亏空空，伪造造虚假客客户，销销毁交易

10、易记录，以以致于出出现巨额额亏损。因因此巴林林倒闭的的责任不不能完全全归咎到到里森一一个人头头上，而而是一个个组织结结构漏洞洞百出的的机构所所致，是是内部控控制制度度的严重重失误。其次，巴林林银行人人员变动动频繁，各各部门之之间缺乏乏沟通和和联系，导导致监控控系统严严重失灵灵。巴林林甚至把把一些原原来对金金融衍生生品并不不熟悉的的人安排排在了监监管者的的位置。里里森的顶顶头上司司贝克斯斯是一个个金融分分析师，其其在金融融分析方方面很擅擅长，但但对于股股票指数数期货套套利的运运作却知知之甚少少。缺乏乏有效的的沟通，信信息不畅畅、监管管系统失失灵，使使里森的的越权行行为未能能被及时时发现并并有效制

11、制止。据据事后的的调查报报告披露露，负责责巴林银银行新加加坡业务务的琼斯斯曾于119955年1月月收到两两封来自自新加坡坡交易所所的信，信信中都提提到了8888888帐户户和保证证金问题题，但琼琼斯没有有把两封封信抄送送给伦敦敦，而是是转给了了里森。这这等于把把发现问问题、制制止危机机、避免免巴林银银行破产产倒闭的的时机都都给错过过了。最后，巴林林银行高高层管理理人员中中也存在在经营原原则方面面的问题题。事发发前，就就已有很很多警告告信号传传到巴林林总部。有有报告指指出，里里森的权权利过度度集中容容易导致致违规交交易和欺欺诈的风风险，并并建议将将权力分分散，形形成互相相的制约约。但直直到事件件

12、发生前前，这些些建议也也未得到到有效落落实。当当里森在在888888帐帐户建立立数十亿亿美元未未平仓合合约需要要巨额保保证金时时，巴林林兄弟公公司为其其提供了了高达88亿英镑镑的贷款款安排，却却未提出出任何询询问，更更未采取取任何防防范措施施。从119933年到119944年，巴巴林银行行在SIIMEXX及日本本市场投投入的资资金己超超过1110000万英镑镑，超出出了英格格兰银行行规定英英国银行行的海外外总资金金不应超超过255%的限限制。最最令人难难以置信信的是巴巴林在119944年底发发现资产产负债表表上显示示50000万英英镑的差差额后，仍仍然没有有发觉其其内部管管理的松松散及疏疏忽。对对这一系系列问题题和警告告信号的的忽视，说说明巴林林高层对对金融衍衍生品交交易的复复杂性和和高风险险性没有有足够的的认识，同同时也说说明巴林林高层在在经营方方面实际际上已经经偏离了了其一贯贯奉行的的稳健原原则