中级财务管理知识总结

1、2017中级财务管理考试必记公式大全一、复利现值和终值复利终值公式:FP（1i）n即F=P(F/P,i,n)复利终值此中，（1i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示复利现值公式：PF1/（1i）n即P=F（P/F，i，n）复利现值此中1/（1i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示（1）复利终值和复利现值互为逆运算；结论（2）复利终值系数（1i）n和复利现值系数1/（1i）n互为倒数。二、年金有关的公式：1.一般年金（自第一期期末开始）项目公式一般年金终值FA(1i)n1(1i)nii年偿债基金AFiii)n(1i)n(11一般年金现值PA1(1i)n1(1ii系数符

2、号1(F/A，i，n)与(1i)n1互为倒数1ini)(P/A,i，n）最后公式F=A(F/A,i,n)A=F/(F/A,i,n)与一般年金终值互为逆运算P=A(P/A,i,n)A=P/(P/A,i,n)一般年金现年资本回收额APii与1(1i)n1(1i)n1(1i)ni互为倒数值互为逆运算2.预支年金（自第一期期初开始）1）预支年金终值详细有两种方法：方法一：预支年金终值一般年金终值（1i）即F=A(F/A,i,n)（1i）方法二：FA（F/A，i，n1）1（期数+1，系数-1）（2）预支年金现值两种方法方法一：预支年金现值一般年金现值（1i）即P=A(P/A,i,n)（1i）方法二：PA

3、（P/A，i，n1）1（期数-1，系数+1）3.递延年金（间隔若干期，假定题目说从第三年年初开始连续发生5年，因为能够从第二年年终开始发生，那么递缓期=2）1）递延年金终值递延年金的终值计算与一般年金的终值计算同样，计算公式以下：FAA（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递缓期没关。（2）递延年金现值（m=递缓期，n=连续进出期数，即年金期）【方法1】两次折现计算公式以下：PA（P/A，i，n）（P/F，i，m）【方法2】A（P/A，i，mn）（P/A，i，m）【方法3】先求终值再折现PAA（F/A，i，n）（P/F，i，m+n）4.永续年金现值P=A/i永续年金无终值【总结】

4、系数之间的关系1.互为倒数关系复利终值系数复利现值系数1年金终值系数偿债基金系数1年金现值系数资本回收系数1.利率：=1.插值法即2.永续年金利率：i=A/P3.名义利率与实质利率1）一年多次计息时的名义利率与实质利率实质利率（i）：1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率（r）：1年计息多次的“年利息/本金”mi=（1+r/m）-1(2)通货膨胀下的名义利率和实质利率（1+名义利率）=（1+实质利率）（1+通货膨胀率）=(1+r)=(1+i)（1+通货膨胀率）即.风险与利润的计算公式财产利润的含义与计算单期财产的利润率财产价值（价钱）的增值期初财产价值（价钱）利息（股息）利润资本利得期初财产

5、价值（价钱）利息（股息）利润率资本利得利润率预期利润率预期利润率E（R）E（R）为预期利润率；Pi表示状况i可能出现的概率；Ri表示状况i出现时的利润率。必需利润率必需利润率无风险利润率风险利润率=（纯粹利率+通货膨胀补助）+风险利润率4.风险的权衡Xi种结果，=预期利润率，i=随机事件的第方差方差和标准离差作为绝对数，只合用于希望标准差值同样的决议方案风险程度的比较。方差和标准差越大，风险越大关于希望值不一样的决议方案，评论和比较其标准离差率各自的风险程度只好借助于标准离差率这一相对数值财产组合的风险与利润1)投资组合的希望利润率E（Rp)WiE(Ri)2)投资组合的风险包含（投资比重=W个

6、别财产标准差=有关系数=）投资组合的方差222222w1w21，212pw11w22原理:(a+b)2=a2+b2+2aba2+b2+2ab=()2+（）2+2系数定义公式COV(Ri,Rm)i，mimii22i，mmmm证券财产组合的系统风险系数7.资本财产订价模型R=Rf+（RmRf）表示某财产的必需利润率；表示该财产的系统风险系数；Rf表示无风险利润率，往常以短期国债的利率来近似代替；Rm表示市场组合利润率四、总成本模型总成本固定成本总数改动成本总数固定成本总数（单位改动成本业务量）1).高低点法最高点业务量成本最低点业务量成本yb=最高点业务量-最低点业务量=xa=最高点业务量成本-b

7、最高点业务量或：=最低点业务量成本-b最低点业务量2).回归剖析法x2yxxya=nx2（x）2xynxy（2nx2）b=x第三章估量管理.现金估量可供使用现金期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出现金余缺现金余缺现金筹备现金运用期末现金余额二.生产估量估计生产量估计销售量估计期末存货估计期初存货（备注：生产量跟销售量有关）三.直接资料估量1.某种直接资料估计生产需要量=某产品耗用该资料的耗费定额该产品估计产量（生产需要量跟资料耗费定额和产量有关）2.某种直接资料估计采买量=某种直接资料估计生产需要量+该资料估计的期末库存量-该资料估计的期初库存量（采买量跟生产量有关）3.购置资料支付的现金

8、=本期含税采买金额本期付现率+先期含税采买金额本期付现率4.期末对付账款余额=期初对付账款余额+本期估计含税采买金额-本期所有采买现金支出（包含支付先期的采买支出）.直接人工估量1.某种产品直接人工总工时单位产品定额工时该产品估计生产量2.某种产品直接人工总成本单位工时薪资率该种产品直接人工总工时五.制造花费估量1.改动制造花费估量改动制造花费分派率业务量估量总数2.制造花费估计现金支出制造花费估量总数折旧花费六、单位生产成本估量1单位产品估计生产成本单位产品估计直接资料成本单位产品估计直接人工成本单位产品估计制造花费2期末结存产品成本期初结存产品成本本期生产成本本期销售成本.销售及管理花费估

9、量销售及管理花费估计现金支出销售及管理花费估量总数折旧及摊销花费第四章筹资管理（上）融资租借租金的计算：（按等额年金法）（1）、租金在期末支付租金=【设施原价-残值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付租金=【设施原价-残值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】这两个公式都是在假定估计残值归出租人所有的状况下得出的。假如估计残值归承租人所有，则不需要减去残值租金=【租借设施*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)第五章筹资管理（下）一.可变换公司债券的变换比率的计算债券面值变换比率变换价钱二要素剖析法的计算资本需要量（基期资本均匀占用额不合理

10、资本占用额）（1展望期销售增减率）（1展望期资本周转速度改动率）【提示】假如展望期销售增添，则用（1展望期销售增添率）；反之用“减”。假如展望期资本周转速度加快，则应用（1展望期资本周转速度加快率）；反之用“加”。三.销售百分比法外面融资需求量=增添的财产-增添的经营欠债-增添的保存利润增添的财产=增量收入*基期敏感财产占基期销售额的百分比+非敏感财产的调整数或=基期敏感财产*估计销售收入增添率+非敏感财产的调整数增添的欠债=增量收入*基期敏感欠债占基期销售额的百分比或=基期敏感欠债*估计销售收入增添率增添的保存利润=估计销售收入（总收入）*销售净利率*利润保存率（备注：估计销售收入（总收入）

11、*销售净利率=净利润利润保存率=保存/利润）四.资本习惯展望法1、高低点法：b=（最高收入期的资本占用量-最低收入期的资本占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期的资本占用量-b*最高（低）销售收入2、回归直线法：Y=a+bX方程两边同时乘以，得y=na+bx方程两边同时乘以x，得xy=xa+bx2解联立方程即可五、资本成本计算总公式：1、银行借钱资本成本一般模式折现模式依据“现金流入现值现金流出现值0”求解折现率2公司债券资本成本一般模式折现模式依据“现金流入现值现金流出现值0”求解折现率3.融资租借资本成本融资租借资本成本的计算（不考虑所得税）1）残值归出租人设施价值年

12、租金年金现值系数+残值现值2）残值归承租人设施价值年租金年金现值系数4.一般股资本成本股利增添模型法假定：某股票本期支付股利为D0，将来各期股利按g速度增添，股票当前市场价钱为P0，则一般股资本成本为：【提示】一般股资本成本计算采纳的是折现模式。资本财产订价模型法KsRf+（RmRf）5.保存利润资本成本参照一般股成本公式，但不考虑筹资花费。6均匀资本成本六、杠杆效应1、经营杠杆系数1）DOL的定义公式：经营杠杆系数息税前利润改动率/产销改动率2）简化公式：报告期经营杠杆系数基期边沿贡献/基期息税前利润DOLM/EBITM/（MF）基期边沿贡献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假

13、定基期的息税前利润EBITPQVcQF，产销量改动Q，致使息税前利润改动，EBIT（PVc）Q，代入经营杠杆系数公式：2.财务杠杆系数1）定义公式：2）简化公式：3.总杠杆系数（1）定义公式【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系DTLDOLDFL（2）简化公式DTLM0M0F0I0七.资本构造优化1.每股利润剖析法(EBITI1)(1T)(EBITI2)(1T)N1=N2结论：假如预期的息税前利润大于每股利润无差异点的息税前利润，则运用欠债筹资方式；假如预期的息税前利润小于每股利润无差异点的息税前利润，则运用权益筹资方式。2.公司价值剖析法（1）公司价值计算（2）加权均匀资本成本

14、的计算第六章投资管理.项目现金流量（一）投资期在长久财产上的投资垫支的运营资本（二）营业期税后付现成本税后付现成本付现成本（1税率）税后收入税后收入收入金额（1税率）非付现成本能够起到减少税负的作用，其公式为：非付现成本抵税税负减少额非付现成本税率估量方法直接法：（NCF）营业收入付现成本所得税间接法：营业现金净流量税后营业利润非付现成本分算法：营业现金净流量收入（1所得税率）付现成本（1所得税率）非付现成本所得税率（三）终结期特色主假如现金流入量固定财产变价净收入：固定财产销售或报废时的销售价款或残值收入扣除清理花费后的净额。内容垫支运营资本的回收：项目开始垫支的运营资本在项目结束时获得回收

15、。二.净现值（NPV）净现值（NPV）将来现金净流量现值原始投资额现值.年金净流量（ANCF）年金净流量现金净流量总现值/年金现值系数现金净流量总终值/年金终值系数四.现值指数（PVI）PVI将来现金净流量现值/原始投资现值五.内含酬劳率（IRR）1.将来每年现金净流量相等时（年金法）2.将来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值03.2.将来每年现金净流量不相等时假如投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的散布就不是年金形式，不可以采纳直接查年金现值系数表的方法来计算内含酬劳率，而需采纳逐次测试法。.回收期（PP）（一）静态回收期1.将来每年现金净流量相等时静态回收期原始投资额/每年现

16、金净流量3.2.将来每年现金净流量不相等时的计算方法在这类状况下，应把每年的现金净流量逐年加总，依据累计现金流量来确立回收期。5.（二）动向回收期6.1.将来每年现金净流量相等时7.在这类年金形式下，假定经历几年所获得的将来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），则：8.9.计算出年金现值系数后，经过查年金现值系数表，利用插值法，即可计算出回收期n。10.2.将来每年现金净流量不相等时11.在这类状况下，应把每年的现金净流量逐个贴现并加总，依据累计现金流量现值来确立回收期。计算其动向回收期。.固定财产更新决议营业现金净流量计算的三种方法。1.直接法营业现金净流量=收入-付现成本-所得税2.间接法营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本3.分算法4.寿命期不一样的设施重置决议八.债券价值的计算债券价值=将来利息的现值+送还本金的现值=PVI（P/A，i，n）M（P/F，i，n）债券的内含酬劳率逐次测试法，与