债券深度报告：可转债研究手册之打新研究

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250021 一、发行申购规则经化，可转债打新愈规范4目录 HYPERLINK l _TOC_250020 （一）2006 后转行更规范4 HYPERLINK l _TOC_250019 （二打乱成过，网打进步范6 HYPERLINK l _TOC_250018 （三可债新股打新同7 HYPERLINK l _TOC_250017 1、打都信购7 HYPERLINK l _TOC_250016 2、转打无仓要求7 HYPERLINK l _TOC_250015 二、市场转好中签走，打新破发概率低9 HYPERLINK l _TOC_250014 （一打火

2、中率，规监提中率9 HYPERLINK l _TOC_250013 1、股配降股薄，售愿市走相关10 HYPERLINK l _TOC_250012 2、签与场情变动监趋提中率 HYPERLINK l _TOC_250011 3、权一是饼能是阱13 HYPERLINK l _TOC_250010 （二上首涨幅基本和场情响14 HYPERLINK l _TOC_250009 1、2018 超过4 可债上首均于10014 HYPERLINK l _TOC_250008 2、价溢率是转债市日现两重要量15 HYPERLINK l _TOC_250007 3、用级的债破发率低15 HYPERLINK

3、l _TOC_250006 三、转债市场规模断大，发行配套项目求有放松16 HYPERLINK l _TOC_250005 （一转规过2014年，支行银债市16 HYPERLINK l _TOC_250004 （二发行结逐丰富项要有放松16 HYPERLINK l _TOC_250003 1、增规，转为上公融的要道17 HYPERLINK l _TOC_250002 2、行目求所松17 HYPERLINK l _TOC_250001 四、从估值和盈利个度筛选待发新券18 HYPERLINK l _TOC_250000 五、风险提示21图表目录图表 1监可债行规变对比4图表目录图表 2交和交可转

4、规变对比6图表 3前可债新规（至2019年3月30日）7图表 4新和新规则比8图表 5转发方安排9图表 6威债行排及果9图表 7转发方分类10图表 8用级原东优配比分析10图表 9一股持比例原东售比10图表 10前大东比例原东售比10图表原东售与上收价图表 12中率算式图表 13中率算通威转债图表 14原东配与网中率设网）12图表 15原东配与网中率不网）12图表 16股低期率较高12图表 172016年今转债签最五与低五支13图表 18抢收率及中转抢收率算13图表 19抢收率计14图表 20可债市均价14图表 21均破统计14图表 222016年转上市日价况计14图表 23转平对上市日格支撑

5、15图表 24债评高概率低15图表 25转市规超3000 16图表 262019年市行非转规模16图表 27按业行分类17图表 28按行模类17图表 29募资用含补项统计17图表 30东光可募集金目17图表 31证会准发审通状的转债18图表 32标业增及PE18一、发行申购规则几经变化，可转债打新愈加规范2017 3000 2017 9 1992 （一）2006 年后可转债发行更加规范2006 年证监会颁布上市公司证券发行管理办法，在 1997 年颁布的可转换公司债券管理暂行办法以及2001 年颁布的上市公司发行可转换公司债券实施办法基础上，从净资产收益率、期限、担保、转股价格、可转债条款等角

6、度进行了修订。此管理办法规定了转债的发行要求以及条款设置规则，并沿用至今。指标2006 年新规则2001 年规则1997 年规则ROE指标2006 年新规则2001 年规则1997 年规则ROE最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；经注册会计师核验，公司最近10%以上7%。经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于 6%。公司最近三个会计年度净资产利润率平均低于 6%的，公司应当具有良好的现金流量。最近三年连续盈利，且最近年净资产利润率

7、10%以上能源、原材料、基础设施类的公司可以略低， 但是不得低于%杠杆本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的 40%余额不得超过公司于公司80%发行前一年经审计的年报数据为准。上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不超过公司净资产额的 40%资产负债率无可转换公司债券发行后，资产负债率不高于 70%。期限最短为 1 年，最长为 6 年最短期限为年，最长期限为年担保但最近一期末经审计的净资产不低于人民 15亿元的公司除外。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外有具有代为清偿债务能力的保证人的担保转股价格应不低于募集说明书公告日前 20 个交易日该公司股

8、票交易均价和前 1 个交易日的均价以公布募集说明书前三十个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，并上浮一定幅度。具体上浮幅度由发行人与主承销商商定前个月一定比例作为转股价格利息保障倍数最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不发行人最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。指标2006 年新规则2001 年规则1997 年规则少于公司债券 1 年的利息。评级资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。无下修转股价格修正方案须提交公司股东大会表决以上同意可转换债券的股东应当回避；修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前 20 个交易日该公司股票交易均价和前 1 个交易日的均价。

9、申请发行可转换公司债券作出决议，对发行募集说明书设置转股价格修正条款的，必须确定修正底限；修正幅度超过底限的，应当由股东大会另行表决通过。无赎回募集说明书可以约定赎回条款，规定上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券行人每年可按约定条件行使一次赎回权。每年首次满足赎回条件时，发行人可赎回部分或全部未转股的可转换公司债券。但若首次不实施赎回的，当年不应再行使赎回权回售募集说明书可以约定回售条款，规定债券持有人可按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司。募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。可转换公司债券的持有人每年可依照约定

10、的条件行使一次回售权。每年首次满足回售条件时，持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。首次不实施回售的，当年不应再行使回售权。持有人会议的权利、程序和决议生效条件。存在下列事项之一的，应当召开债券持有人会议：（一）拟变更募集说明书的约定；（二）发行人不能按期支付本息；（三）发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产；（四）保证人或者担保物发生重大变化；（五）其他影响债券持有人重大权益的事项无分离交易的可转换公司债券上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券无的通知、可转换债券暂行办法、整理2018 2018 11 12 图表 2上交所和深交可转债规则变化对比指标上交所深交所上

11、市条件（一）可转换公司债券的期限为一年以上；（二）可转换公司债券实际发行额不少于人民币 5000 万元；（三）申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件赎回公告上市公司应当在满足可转换公司债券赎回条件的易日发布公告，明确披露是否行使赎回权3 款方法、付款时间等内容。赎回期结束后，公司应当公告赎回结果及其影响明书另有约定除外。的五个交易日内至少发布三次赎回公告止时间等内容。发行人刊登公告行使赎回权时，本所在赎回期间停止该债券的交易和转股。发行人根据停止交易后登记在册的债券数量，于赎回期结束后的五个交易日内将资金划入投资者开设的保证金账户。回售公告上市公司应当在满足可转换公司债券回售条件的易日发

12、布回售公告3 告回售结果及其影响。变更可转换公司债券募集资金投资项目的，上市公司应20 个交易日内赋予可转换公司债券持有人一次回售的权利，有关回售公告至少发布 35个交余下一次回售公告的发布时间视需要而定。发行人应当在募集说明书约定的回售条件满足后的五个交易日内至少发布三次回售公告。回售公告应当载明回售的条件、价格、程序、付款方法、起止时间等内容。在可转换公司债券的回售期内，债券持有人可 通资金划入投资者开设的保证金账户。自回售期结束后的七个交易日内，发行人刊登回售结果公告。资料来源：上海证券交易所、深圳证券交易所、整理（二）打新乱象成为过去，网下打新进一步规范原股东优先配售、网上和网下发行2

13、017 年 9 月 8 参与到可转债网上打新之中。50 2019 3 22 3 25 规范可转债网下申购的规则，要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户，并且不得超资产规模申购2019 3 21 亨通转债网下配售应资产规模或资金规模的情况。2019 3 28 及其子公司资产管理计划无需提交。图表 3目前的可转债新规则（截至2019年3月30日）网上打新网下打新申购时无需预缴纳申购资金申购时无需缴纳申购资金，主承销商可向网下单一申购账户收取不超过 50 万元的申购保证金。主承销商根据发行规模合理设置单个账户网上申购上限。资产规模申购效申购。投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券

14、账户购为有效申购，其余申购均为无效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资T-1日日终为准。每个配售对象参与网下申购可转债只能使用一个证券账户资者，每个投资者视作一个配售对象。网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，6 个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购资料来源：证监会，整理（三）可转债打新和股票打新异同2015 11 6 IPO 12 30 1、股、债打新都是信用申购中签投资者足额缴纳资金的截至时间为T+2 12 2、可转债打新无

15、底仓市值要求底仓市值A 1 含20 （）所持有上海市场非限售A 1000 （）人和主承销商事先确定并公告的市值要求。而可转债打新则无底仓市值要求。每张/每股面值：可转换公司债券每张面值 100 元固定，打新股面值为发行价。申购代码：股东和非股东可转债申购代码不同：对于老股东，主板、中小板上市公司可转债老股东优先配售代码为“08”，创业板上市公司可转债老股东优先配售代码为“38”，其中“”为上市公司股票代码后四位。对于非股东，主板、中小板上市公司可转债申购代码为“07”，创业板上市公司可转债申购代码为“37”。新股申购代码为原股票代码。申购上限：1 1 万元)5000 5000 500 股，申购

16、数量应当为 500 股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过999,999,500 1 1 1000 1000 9999.9 图表 4 打新股和打新债规则对比指标打新债打新股底仓市值无要求【网上】持有沪/深市非限售 A 股市值=1 万元（含）20 （含基准日A 股股份市值的日均市值=1000 万元，且不低于发行人和主承销商事先确定并公告的市值要求每张/股面值100 元发行价申购代码股东、非股东 2 个代码股票代码申购上限由承销商统一规定（网上）；不得超过资产规模申购（网下）。【网上】沪市：Min（9999.9 万股，网上初始发行股数的千分之一），深市：Min（99

17、999.95 万股，网上初始发行股数的千分之一）【网下】不得超过网下发行总量，不得超过拟申购数量机构 VS 散户几率网上申购无差异机构散户申购时间T 日 9：15-11：30；13：00-15.00T9：30-11：30；13.00-15.00T9：15-11：30；13.00-15.00申购结果T+2最早 T+1 晚，最迟 T+2是否需要申购前预缴资金否中签后缴纳资金时间T+2 日 16：00 截止是否可重复申购否申购限制连续 12 个月累计 3 次中签但放弃缴款将纳入“打新黑名单”12 3 单”资料来源：证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所二、市场转好中签率走低，打新破发概率低/100上

18、市首日表现中签率可转债打新预期收益率=中签率*开盘首日均价/100（一）打新火热中签率低，规范监管提升中签率申购规则上，因可转债申购采用信用申购，且此前网下申购可转债存在“拖拉机账户”25 当A 结合近期发行的通威转债来看发行的具体数据。图表 5可转债发行方安排资料来源：wind，图表 6通威转债发行排及结果方式通威转债安排发行结果原股东配售原A100%，每股配售 0.001287 手可转债原股东配售占比 74.42%，其中原有限售条件股东优先配售的通威转债总计为1,187,77 万元网上发行原股东配售余额部分，预设网上发行约 20%本次网上向一般社会公众投资者发行有效申购数量为635,647

19、,663635,6亿元。网上向一般社会公众投资者发行的通威转债为 70,50 万元，占本次发行总量的1.41%，网上中签率为 0.01109199%。网下发行原股东配售余额部分，预设网下发行约 80%本次网下发行有效申购数量为 1,089,53 亿元，最终网下向机构投资者配售的通威转债总计为 1,208,50 万元，占本次发行总量的 24.17%，配售比例为 0.01109185%。注：网上、网下发行启用双向回拨，最终按照网上中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终网上和网下发行数量资料来源：wind，公司公告，2016 年以来上市的 159 支可转债中有包括宁行转债、参林转债等在内的 91

20、 支可转债通过原股东配售和网上发行，剩余 68 支可转债设有原股东配售、网上发行、网下配售三种发行方式。图表 7可转债发行方分类发行方式可转债支数占比原股东优先配售、网上发行9157.23%原股东优先配售、网上发行、网下配售6842.77%资料来源：wind，1、原股东配售降低股本摊薄，配售意愿与市场走势相关可转债在发行方式上设置原股东配售，降低了原始股东股本摊薄风险。由有限售条件股东配售和无限售条件股东配售组成，配售意愿受各方面因素影响，包括市场风险偏好、A 股走势、大股东持股比例、债项评级等因素。可转债信用评级高，原股东配售意愿较强；当股票市场趋势回暖向上时，原股东配售意愿回升。2016

21、159 评级为A 的17 支转债中有10 5058.A41.3（6.8）AA-（38.71%）A+6 1 50%。图表 8信用评级与原东优先配售比例分析可转债信用评级支数原股东优先配售比例高于 50%支数占比AAA171058.82%AA+291241.38%AA762836.84%AA-311238.71%A+6116.67%资料来源：wind，原股东配售比原股东配售比原股东配售比原股东配售比图表9第一大股东持股比例与原股东配售比图表 10前十大股东持比例与原股东配售比100.00%90.00%80.00%100.00%90.00%80.00%70.00%70.00%60.00%60.00%

22、50.00%50.00%40.00%40.00%30.00%30.00%20.00%20.00%10.00%10.00%0.0020.0040.0060.0080.00100 0.0020.0040.0060.0080.00100.00前十大股东持股比例资料来源：wind，资料来源：wind，6 -8 2018 7 20 2016 2018 6 25 4.63%2019 1 2019 3 4 50%。图表 11原股东配售占与上证收盘价上证综指原股东配售占比3,700.003,500.003,300.003,100.002,900.002,700.002,500.002,300.00100.00

23、%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%资料来源：wind，2、中签率与市场热情反向变动，监管趋严提升中签率网上中签和网下配售比例由发行规模及申购规模确定。网上、网下发行规模为原股东配售后的余额，申购规模则与发行时申购热情以及申购规定相关。中签率=优先配售余额/有效申购金额其中：优配余额=发行规模-原股东优先配售金额；有效申购金额=网上有效申购金额+网下有效申购金额。有效申购金额由申购户数和单户申购金额决定。2019 年初A 56.96 0.01819%2 的中2019 3 23 图表 12中签率测算公式图表 13

24、中签率测算实-通威转债资料来源：资料来源：wind， 注：单位为万元2017 9 网上中签率网上中签率网上中签率网上中签率图表 14原股东优配比与网上中签率（设网）图表 15原股东优配比与网上中签率（不网）2.50003.00002.00002.50002.00001.50001.00000.5000 y = -0.763x + 0.4776 R = 0.13861.50001.00000.5000 y = -0.5942x + 0.587 R = 0.08080.00%20.00%40.00%60.00%80.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%原股

25、东优先配售占比资料来源：wind，资料来源：wind，2017 09 2016 2017 09 0.0013%2017 9 0.1%2018 年A 6 9 11 12 2019 年初A 中签率上证指数3,800.002.50003,600.003,400.002.00003,200.00中签率上证指数3,800.002.50003,600.003,400.002.00003,200.001.50003,000.002,800.001.00002,600.002,400.000.50002,200.000.00002,000.00资料来源：wind，2016 年至今发行的可转债中，中签率最高的五

26、支中有四支是 2018 年发行的，久其转债因为无网下发行，网上2017 0.0013%。图表 172016年至今转债中签率最高五与低五支项目网上发行日期代码简称网上发行日期网上中签率()备注中签率最高五支2017-06-08128015.SZ久其转债2017-06-082.3814无网下发行2018-12-19110050.SH佳都转债2018-12-192.3503A 股下跌2018-12-20123018.SZ溢利转债2018-12-202.3485A 股下跌2018-08-06113517.SH曙光转债2018-08-061.9324A 股下跌2018-07-20123012.SZ万顺转

27、债2018-07-201.7253A 股下跌中签率最低五支2017-11-06113016.SH小康转债2017-11-060.0029A 股上涨2017-11-10113502.SH嘉澳转债2017-11-100.0014A 股上涨2017-11-28128021.SZ兄弟转债2017-11-280.0013A 股上涨2017-11-01128017.SZ金禾转债2017-11-010.0013A 股上涨2017-09-25128016.SZ雨虹转债2017-09-250.0013第一笔信用申购资料来源：wind，2019 A 2018 2019 3 22 3 月25 日晚证监会发布发行监管

28、问答关于可转债发行承销相关问题的问答，正式规范可转债网下申购的规则，要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户，并且不得超资产规模申购。证监会座谈会后，网3、抢权不一定是馅饼有可能是陷阱（T-1 日）（T 日）4.24%。图表 18抢权收益率公及中信转债抢权收率算资料来源:wind，公司可转债募集说明书， 注：未考虑交易费用转债发行规模/10.820转债发行规模.3， 6.86%抢权胜率并不高。2016 1 144 76 52.78%。而A 图表 19抢权收益率统计年份上市支数抢权收益率波动区间抢权收益率为正的支数正收益比例2019 年32【-1.77%，7.55%】2475.0

29、0%2018 年77【-5.20%，5.84%】3646.75%2017 年23【-4.90%，4.06%】1356.52%2016 年12【-7.65%，7.37%】325.00%合计144【-7.65%，7.75%】7652.78%资料来源：wind， 注：2019 年数据截止至 4 月 15 日（二）上市首日涨跌幅受基本面和市场行情影响1、2018 年超过 4 成可转债上市首日均价低于 1002016 年 1 月份以来上市的 144 支可转债上市首日均价有 42 支上市首日均价低于面值 100，其中有 33 支集中在2018 年，2018 年的可转债上市首日均价跌破 100 的比例为 4

30、2.86%。图表 20可转债上市首均价图表 21均价破发统计中证转债指数转债上市首日均价140.00130.00120.00110.00100.0090.002016-01-082016-02-042016-01-082016-02-042016-04-052017-04-052017-06-272017-11-202017-12-012017-12-122017-12-282018-01-122018-01-192018-01-292018-03-052018-03-232018-04-112018-05-112018-06-292018-07-312018-08-202018-08-292

31、018-09-142018-11-292018-12-102018-12-202018-12-272019-01-112019-02-182019-03-142019-03-252019-04-032019-04-150上市转债支数首日均价低于100支数比例0.00%2016201720182019资料来源：wind，资料来源：wind，年份上市转债支数上市首日均价区间首日均价低于 100 支数比率201932【 95.21 , 127.97 年份上市转债支数上市首日均价区间首日均价低于 100 支数比率201932【 95.21 , 127.97 】39.38%201877【 90.52 ,

32、 122.99 】3342.86%年份上市转债支数上市首日均价区间首日均价低于 100 支数比率201723【 95.89 , 125.47 】626.09%201612【108.00 , 133.30】00.00%合计144【 90.51 , 133.30 】4229.17%资料来源：wind，2、平价和溢价率或是影响转债上市首日表现的两个重要变量在对转债上市首日价格的估算中，一般参考发行规模相近，评级相同的转债的上市首日转股溢价率，再根据转债平价来估算。转债价格=转债平价*（1+转股溢价率）从以上公式中，转债平价和转股溢价率是估算转债上市首日价格比较重要的两个因素。转债平价即转股价值， 根

33、据正股价格以及转股价计算得出，100/转股价表示一张可转债可以换股的股数，一般来说这一项为系数项，我们认为转债平价更大程度由正股价格确定。平价对转债价格有支撑，平价太低的转债在熊市易破发。而转股溢价率与转债平价成反比。图表 23转债平价对转上市首日价格有支撑上市首日转债平价上市首日均价140.00130.00120.00110.00100.0090.0080.0070.0060.002016-01-182016-02-042016-01-182016-02-042016-04-052017-04-052017-06-272017-11-202017-11-292017-12-112017-12

34、-272018-01-032018-01-152018-01-222018-01-292018-02-062018-03-192018-04-022018-04-252018-05-162018-07-132018-07-312018-08-142018-08-202018-08-272018-09-132018-11-262018-12-072018-12-122018-12-252019-01-072019-01-212019-02-182019-03-142019-03-222019-03-292019-04-022019-04-042019-04-15资料来源：wind 3、信用评级高

35、的转债开盘破发概率低2016 年以来上市的可转债中，14 支 AAA 级的债券未出现破发，上市开盘价破发的可转债多集中在 AA、AA-债项评级上市可转债支数首日开盘价破发指数占比AAA1400.00%AA+28932.14%AA681420.59%评级中，中AA-评级下的债项评级上市可转债支数首日开盘价破发指数占比AAA1400.00%AA+28932.14%AA681420.59%债项评级上市可转债支数首日开盘价破发指数占比AA-291448.28%A+5240.00%合计1443927.08%资料来源：wind，三、转债市场规模不断扩大，发行配套项目要求渐有放松自 2017 年定增新规以来

36、，可转债融资受到了市场的追捧。目前市场规模已超过 3000 亿元，仍有超过 4000 亿的25 种。（一）转债规模超过 2014 年，多支银行非银转债上市3000 2018 年上77 4 17 36 4000 目前市场交易的银行以及非银行业转债 13 支，发行规模 1545 亿元，其中 2019 年以来已有 3 支银行发行上市，规模共 860 亿元，发行可转债已成为银行补充核心一级资本的重要方式。图表 25转债市场规模超3000亿元图表 262019年上市行非银转债规模可转债市场余额亿元 交易的可转债支1801601401201008060402000.00中信转债平银转债苏银转债浙商转债资料

37、来源：wind，资料来源：（二）发行行业结构逐渐丰富，项目要求有所放松25 40%。图表 27按行业发行支分类图表 28按发行规模分类有色金属轻工制造机械设备房地产电子军工传媒电力设备通信钢铁食品饮料家电非银金融商业贸易计 算 机 纺织服装有色金属轻工制造机械设备房地产银行汽车化工电子军工传媒休闲服务交通运输公用事业电力设备通信钢铁食品饮料家电非银金融商业贸易计 算 机 纺织服装资料来源：wind，资料来源：wind，1、定增新规后，可转债成为上市公司融资的重要渠道2017 2 17 6 “18 2、发行项目要求有所放松2017 2 25 2 图表 29募集资金用途含补流项目统计年份总发行转债

38、支数包含补流项转债支数包含偿还贷款项转债支数20194711220186610020174040资料来源：wind，序号项目名称项目总投资金额 亿元募集资金拟投入金额 亿元1A 股股份回购项目25252补充公司流动资金1010合计3535在陕西煤、旭电唐人神等司可债案中募资序号项目名称项目总投资金额 亿元募集资金拟投入金额 亿元1A 股股份回购项目25252补充公司流动资金1010合计3535资料来源：wind，四、从估值和盈利两个角度筛选待发新券/2018 市流程。截至 4 月 22 日，有 8 支转债已通过证监会核准，14 支转债处于发审委审批阶段。图表 31证监会核准以发审委通过状态的转

39、债公司代码公司名称方案进度进度公告日发行规模(亿元)SW 一级行业SW 一级行业603578.SH三星新材证监会核准2019-03-221.92家用电器白色家电002402.SZ和而泰证监会核准2019-03-085.47电子电子制造603278.SH大业股份证监会核准2018-12-285.00机械设备金属制品603165.SH荣晟环保证监会核准2019-03-273.30轻工制造造纸300487.SZ蓝晓科技证监会核准2019-04-103.40化工化学制品300437.SZ清水源证监会核准2019-03-194.90化工化学制品002907.SZ华森制药证监会核准2019-03-083.

40、00医药生物中药601328.SH交通银行证监会核准2018-12-28600.00银行银行603079.SH圣达生物发审委通过2019-04-122.99医药生物化学制药601200.SH上海环境发审委通过2019-04-1221.70公用事业环保工程及服务603658.SH安图生物发审委通过2019-04-046.83医药生物医疗器械300692.SZ中环环保发审委通过2019-03-292.90公用事业水务603348.SH文灿股份发审委通过2019-03-298.00汽车汽车零部件002877.SZ智能自控发审委通过2019-03-122.30机械设备通用机械603636.SH南威软件

41、发审委通过2019-03-126.60计算机计算机应用002615.SZ哈尔斯发审委通过2019-03-123.00轻工制造家用轻工601020.SH华钰矿业发审委通过2019-01-286.40有色金属工业金属000910.SZ大亚圣象发审委通过2019-01-2812.00轻工制造家用轻工603833.SH欧派家居发审委通过2019-01-1414.95轻工制造家用轻工300655.SZ晶瑞股份发审委通过2018-12-251.85化工化学原料300588.SZ熙菱信息发审委通过2018-12-251.35计算机计算机应用002842.SZ翔鹭钨业发审委通过2018-12-243.02有色

42、金属稀有金属资料来源：wind，2018 PEPE 3 公司代码公司名称方案进度发行规模(亿元)SW 一级行业公司代码公司名称方案进度发行规模(亿元)SW 一级行业2018 年营业（亿元）增速2018 年利润（亿元）2018 年利润增速PE(TTM)601328.SH交通银行证监会核准600.00银行2,126.548.49%736.304.85%6002907.SZ华森制药证监会核准3.00医药生物7.0318.80%1.3722.67%62603079.SH圣达生物发审委通过2.99医药生物4.93-3.12%0.45-38.65%65公司代码公司名称方案进度发行规模(亿元)SW 一级行业2018 年营业（亿元）增速2018 年利润（亿元）2018 年利润增速PE(TTM)603658.SH安图生物发审委通过6.83医药生物19.3037.82%5.6325.98%46603165.SH荣晟环保证监会核准3.30轻工制造20.892.68%2.08-47.83%17000910.SZ大亚圣象发审委通过12.00轻工制造72.613.02%7.259.95%11603833.SH欧派家居发审委通过14.95轻工制造115.0918.53%15.7220.90%3360