论如何合理管理营运资金

1、文档编码 : CJ6K10W3I3L1 HE5R1U9Z10I4 ZW1C7L1B10R1上海高校 2022 学年 秋季学期 课程论文考试课程名称：生活中的财务治理 课程编号： 2400J007 论文题目 : 论如何合理治理营运资金同学姓名（学号）费秋慧 11123966 论文评语 :成 绩: 任课老师 : 吴建刚评阅日期 : 论如何合理治理营运资金费秋慧（上海高校社区学院上海 11123966）摘要：营运资金治理在财务治理中占有重要位置,在商业企业中,营运资 金占有企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占有用余额直接影响企业效率,营运自己治理是财务治理的重中之重；关键词：营运资金、财务治理一、

2、 引言营运资金治理是对企业流淌资产及流淌负债的治理；一个企业要保护正常 的运转就必需要拥有适量的营运资金,因此,营运资金治理是企业财务治理的 重要组成部分；营运资金,从会计的角度看,是指流淌资产减去流淌负债的净额；是企日常经营中短期占有的资金,表现为现金与现金类资产、应收账款、存货等；要有效地治理企业的营运资金,必需对营运资金的特点有个明白；二、 文献回忆国外关于营运资金治理的争论始于 20 世纪 30 岁月；但在 20 世纪 70 年代以前 , 营运资金治理争论的主要内容是对各营运资金项目（主要是应收账款、存货等流淌资产）如何进行优化；W. D. Knight 1972 指出 : 单独争论每

3、项流淌资产的最优水平是不合适的, 当将各项流淌资产上的投资联合起来进行争论时 , 决策的性质不应当是最优化 , 而应当是中意化； Keith V. Sm ith 1979 指出 : 关于每个营运资金项目治理的争论已有很大进展 , 但将营运资金作为一个整体进行争论却没有多少进展 , 并首次探讨了整体营运资金规划与把握的内容; 1989 年 , John J. Hamp ton & Cecilia L. W agner 出版了 营运资金治理 一书 , 其内容已经不仅包括流淌资产治理 , 而且拓展到了信用评级、短 期 融 资 、 消 费 者 信 贷 等 内 容 ； 即 : 从 盈 利 性 和 风 险

4、 性 两 个 角 度 考 察 , 将流淌资金的存量配置 即投资政策 与其相应的资金来源 即融资政策 联系起来 , 从总体上进行观看和争论如何据此制定合理营运资金政策；这种基本内容框架始终保持到现在 , 未发生明显的变化； 20 世纪 90 岁月以来 , 国外主流 财 务 学 刊 上 已 很 少 看 到 关 于 营 运 资 金 管 理 的 专 门 研 究 ； 但 是 , 企业营运资金治理实践的创新却并未停止 , 一些询问机构和以实务为导向的杂志在跟踪日新月异的营运资金治理实践方面发挥了主导作用 , 这方面较为突出的应当首推美国 REL 询问公司和 CFO 杂志开展的对美国最大的 1000 家企业

5、的营运资金调查 The Working Cap ital Survey ；该调查始于 1997 年 , 每年发布一次年度调查报告 , 除分行业对所调查企业按营运资金治理绩效进行排名外 , 仍对企业营运资金治理的热点和趋势进行评述；特别值得一提的是 : 该项调查不仅引导企业要从整体上治理营运资金 , 而且把营运资金治理与供应链治理紧密联系了起来 , 使营运资金治理的方法逐步从单纯的数学方法中摆脱 出来 , 开头转向以供应链的优化和治理为重心 , 这种转变同时拓展了营运资 金治理的争论视野和争论内容；在西方国家,关于营运资金治理的实证争论也已经特别全面和深化,但是 在我国,营运资金管控的实证争论无

6、论从数量仍是深度上都特别有限；在当前 企业把留意力从单纯的追求利润最大化,转移到对企业整体价值链的治理上来 的形式下,加强对企业运营资金的治理,明白从哪些方面着手保持或改进企业 的营运资金的使用状况已经成为企业财务治理者必不行少的工作；三、 营运资金的特点为了有效地治理企业的营运资金,必需争论营运资金的特点,以便有针对 性地进行治理；营运资金一般具有以下特点：（一）、周转时间短： 依据这一特点,说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决；（二）、非现金外形的营运资金：如存货、应收账款、短期有价证券简洁变现,这一点对企业应对临时性的资金需求有重要意义；（三）、数量具有波动性： 流淌资产或流淌负债简

7、洁受内外条件的影响,数量的波动往往很大；（四）、来源具有多样性： 营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决,也可通过短期筹资方式解决；仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融 资、商业信用、票据贴现等多种方式；三、目前企业营运资金治理中存在的问题现在,我国的企业已经建立了比较完整的运转体系,但,仍然存在许多 的营运资金治理问题,1. 融资困难,周转资金严肃不足 2. 对现金治理不严,造成资金闲置或不足 3. 对信用制度不够重视,应收帐款周转缓慢,造成资 金回收困难 4. 存货把握薄弱 5. 治理模式僵化,治理观念陈旧四、提高营运资金治理效率的方法（一）、充分发挥企业财务监督作用是取得正确经济效益

8、的手段企业治理是一个由生产治理、营销治理、质量治理、技术治理、设备治理、人事治理、财务治理、物资治理等诸多子系统组成的；其它治理都是从某一个 方面并大多接受实物计量的方法,对企业在生产经营活动中的一个部分实施组 织、和谐、把握产生的治理成效只能对企业生产经营的局部起到制约作用,不 可能对整体企业的营运实施治理；而财务治理就不同,作为一种价值治理,它 包括筹资治理、投资治理、权益支配治理、成本治理等等,这是一项综合性强 的经济治理活动；正由于是价值治理,所以财务治理通过资金的收付及流淌的 价值外形,可以准时全面的反映商品物资运行状况,并可以通过价值治理外形 进行商品治理；也就是说,财务治理渗透在

9、全部经营活动之中,涉及生产、供 应、销售每个环节和人、财、物各个要素,所以抓企业内部治理以财务治理为 突破口,通过价值治理来和谐、促进、把握企业生产经营；目前,企业财务的服务功能发挥较好,而财务监督的职能就差之；在资金 运用上,企业开支方面存在着这样那样的问题,如：存货多,旧的积压未处理,新的积压又显现,造成流淌资金占用过多,利息增加；材料选购、差旅费超用 量借款增加；产品销售货款难收,应收账款增加较快；企业的技术改造效率差,投入多,产出少；新产品开发市场调查不够,盲目投产,企业财务治理漏洞较 多,费用支出增高等等；企业原先有限的资金没有发挥应有的成效,分析缘由：第一是企业经营治理者对资金的治

10、理和运用缺乏科学决策；其次是现有财务管 理制度存在弊端,主管领导或主管部门说了算,缺乏集体争论,有章不循和无 章可循同时存在；第三是从上至下对财务监督功能未引起重视,财务人员无权 抓；第四是个别人利用职权之便谋取私利；所以企业要走出财权困境,必需面对内部挖潜,加强财务监督,运用财务 监督功能,合理地把握财务收支,准时发觉和禁止不合理支出,总结体会,调 节各项生产经营活动,改善经营治理,使企业取得正确的经济效益；（二）、努力降低资产负债率资产负债率反映了企业财务支撑才能,即长期偿债才能；从常规来看,企业的总负债与总资产的比例一般小于50%为宜；说明该企业有确定的长期偿债能力；这种负债经营对企业是

11、否有利呢？当全部资产盈利率超过因借款而支付的 利息时,对企业特别有利,否就对企业不利；企业的营运才能主要是表达流淌资金,由于流淌资金的生命力在于“ 流淌”,假如停滞就不能增值,企业经济效益就无从谈起；应收账款周转率用来衡量企业应收账款变现的速度和财务治理 水平；一般认为应收账款周转率越高越好,由于它说明：赊销货款收回的速度 较快,购货单位拖欠货款的现象发生较少；坏账缺失可以削减；收账费用可以 削减；资金流淌性高,应收回的销货款偿仍债务,提高了营业的偿仍才能；存货周转率是衡量供、产、销平稳效率的一把尺子；如企业存货周转率较 低,这说明企业存货有确定的积压,应当在保证生产正常的情形下,尽量节约 存

12、货资金,合理组织原材料供应,尽量就地、就近选购,以节约在途资金,减 少存货数量,缩短原材料验收、入库等环节时间,尽快做好材料投产前的预备 工作；依据产品的数量及其消耗额严格发料；加强仓库治理工作,定期清仓查 库,对那些超储积压物资积极进行处理,以削减存货资金与用量；（三）、加强资金治理、降低成本费用资金是企业的“ 血液” ,是企业赖以生存的根本；但是,同样的资金赐予不同的企业几经周转后,有的企业会像滚雪球一样越滚越多,从今走向辉煌；有 的企业就是越花越少,甚至资不抵债濒临倒闭；问题的关键就是资金治理；要 落实企业治理以财务为中心,就要将资金治理作为财务治理的突破口,围绕资 金运动这根主动脉,加

13、大财务治理对企业生产经营各个环节的把握力度；抓好 企业资金的源头治理；企业财权治理部门要多收集企业外部有用信息,主动研 究市场,自觉参与企业投资项目的推测、论证,考虑货币时间价值和风险程度,精确比较项目的投资回报率和筹资成本,把好项目的财务预算关,设法筹足项 目资金,优化企业资金占用结构,要用财务推测方法,确定正确购存点上的资 金匹配结构,并建立财务分析制度和以货币回笼为中心的销售责任制,便于分 析和找出资金运行偏差,适时进行资金结构调整；资金紧急主要是由融资难和货款拖欠严肃而造成的；所以,降低产品成本 费用就是降低产品销售成本、销售费用、治理费用和财务费用；每一个详细的 成本或费用都有详细的

14、内涵；如降低产品销售成本就要从产品生产制造成本,直接材料、直接人工和制造费用入手,实施科学治理；要学习邯钢以市场价格,留足利润税金倒推成本,环环紧扣,成本与市场价格一同降低；从一些企业近 几年的实际情形看,企业职工的工资多年来基本上没有增加,可是成本费用却 逐年以两位数增长,可见,通过改善企业治理降低成本费用的空间仍然存在；所以企业盘活存量、清理债务、削减存货占用资金和应收账款是解决资金困难 的主要途径；（四）、规避风险许多企业为了实现利润、销售更多产品,经常接受赊销形式；片面追求销 售业绩,可能会忽视对应收账款的治理造成治理效率低下；例如对赊销的现金 流淌情形及信用状况缺乏把握,未能准时催收

15、货款,简洁显现货款被拖欠从而 造成的账面利润高于实际资金的现象；对此,财务部门应加强对赊销和预购业 务的把握,制定相应的应收账款、预付货款把握制度,加强对应收账款的治理,准时收回应收账款,削减风险,从而提高企业资金使用效率；（五）、制定合理有效的信用政策制定合理的信用政策 , 是加强应收账治理 , 提高应收账款投资效益的重要前提；从制定信用标准来看, 企业应建立详细的客户档案, 把握其资信情形 , 对不同的客户应区分对待 , 以准备赐予或拒绝客户信用；对新客户应当实行先紧后松的策略 , 依据实际情形逐步放宽信用条件；同时应合理运用现金折扣政策 , 合理确定折扣期和信用期；企业究竟应当核定多长的

16、现金折扣期限 , 以及赐予客户多大程度的现金折扣优惠 , 必需将赐予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑；当企业的生产经营环境发生变化时 , 就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整；此外, 商品赊销后 , 信用治理员要定期进行帐龄分析 , 准时提示有关部门和人员对快到期的账款进行催收 , 逾期账款要逐笔分析欠款缘由 , 并通过设计完善的收账程序 法, 尽量削减坏账缺失；六 合理利用信用资金, 优选收款人员 , 讲究收款技巧等方商业企业流淌资金治理中仍涉及利用商业信用融资的问题 , 其中应对账款的比例最大 , 应对账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用；在附有信用

17、条件的情形下 , 因获得不同信用要付出不同的代价, 所以企业要谨慎决策；要运算舍弃折扣的机会成本 , 并与同期银行利率及短期投资收益率比较以准备是否放 弃折扣 , 假如企业因缺乏资金而欲展延付款期 , 除了考虑舍弃折扣的成本外 , 更 主要的是防止企业信誉的恶化 , 否就可能丢失了稳固的供货商 , 可能日后招致苛 刻的信用条件；加强营运资金治理并不仅仅是财务治理人员的责任,而是全部部门相关管 理人员的共同责任；企业之所以经常会显现持有大量预备现金的情形,往往是 由于财务治理人员对企业将来的收支情形心里没把握造成的,从而导致了股东 投资回报率下降；在建立有效的预算系统下,各部门治理人员与财务治理人员 需要保持良好的信息沟通和和谐,加强应收账款和存货的分析与治理；财务管 理人员需要将各部门资讯尽量整合,通过科学的收支推测,有效降低营运资金 的需求量,加快营运资金周转速度,削减预备现金持有量；五、结论加强营运资金治理就是加强对流淌资产和流