电力设备电力设备长期买点到来

1、电力设备:电力设备长期买点到来电力设备:电力设备长期买点到来根据今日投资?在线分析师?.investday.n对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的投资评级数据进展的统计，上周投资评级上调居前的25只股票中，电力设备行业排名靠前，有2只个股入围，这引起了我们的极大关注。本期重点点评一下该行业。板块估值风险充分释放，行业根本面转好，渐显投资价值。上半年电气设备板块深度回调，消化了前期业绩低于预期的估值压力。预计2022年全年电网投资增速为7.51%，1-5月实际电网投资根本符合预期，4月份开场电网投资明显回暖并有提速迹象。把握电气设备构造性投资时机的三大主题：哑铃化、智能化、电力电子。电压

2、等级哑铃化主要指将来电网建立投资将侧重特高压直流和城乡配电网，电网智能化程度的进步将利好电力自动化设备厂商，电力电子领域那么受惠于国家节能减排和装备自动化晋级政策。高压主设备投资时机尚需耐心等待，电力自动化设备别有洞天。2022年国网集中招标平均价中标形式将使招标价格有所上升，但原材料本钱压力犹存，预计高压主设备的业绩反转将在三季度之后。电力自动化设备因其概念和应用范畴在不断扩大，中长期增长无虞。构造性电荒凸显跨区域电网输送才能薄弱，特高压直流有望超预期。区别于2022年的全国性电荒，2022年的淡季电荒中窝电和缺电现象并存，反映了全国性的资源优化调配才能弱。电荒爆发后，特高压直流建立有加速现

3、象，特高压交流仍将在争议中前行。城乡配用电迎来春天，两网十二五年均1000亿加码农网改造晋级。中国110kv及以下的配电网设备落后，是电网的卡脖子环节，将来看点在于配电自动化和新一轮农网改造的详细落实。泛电力电子领域是成长股诞生的温床，尤其推荐工控变频领域。工业电价上调将利好高压变频器行业，高景气度仍然可期，毛利率程度将逐步企稳。中低压变频行业量大面广，将来进口替代空间大，技术制高点是高工艺要求的精准控制。本期我们选择评级上调的东源电器、南都电源进展简要点评。东源电器(002074)公司步入高成长轨道体制变革+业务拓展，公司相貌一新。公司上市以来，随着主要股东股权的变化，经历着深入的体制变革，

4、这使得公司管理层的责权利更加统一，做大做强公司的积极性也大大进步。同时，公司十二五期间将启动通州经济开发区高新科技产业园、苏通科技园区新能源产业基地建立，积极拓展产品线。综合判断，公司相貌逐渐更新，正在从平稳开展走向高速成长。主业地域拓展，或带来爆发式增长。配网投资增长，相应产品市场容量在外部竞争日趋剧烈、产品毛利不断下滑的情况下，公司通过加强原材料供给管理和产品改良，稳固和开展了江苏、贵州、安徽、浙江、广西、天津、内蒙等主要市场，并成功开拓了辽宁、新疆等新市场，同时继续加强与外贸进出口公司和国外工程承包商等外贸单位的交流与合作，多渠道、多途径开展产品直接和间接外销业务。在行业新一轮高速增长启

5、动的背景下，我们认为地域拓展或将推动公司业绩爆发增长。将来新产业工程有望提升开展空间。公司年初会议提出，在增加新的产业工程的情况下，在2022年东源集团实现主营业务收入80亿元，并提出将积极向智能开关、新能源等产业方向拓展。公司在现有中压开关领域已经耕耘多年，新增产业工程有望提升长远的开展空间。南都电源(300068)率先复工否极泰来通过地方政府验收，开场复工：临安南都于2022年6月22日通过临安市政府组织的现场验收，经临安市政府同意，临安南都于2022年6月24日恢复试消费。临平南都由于卫生防护间隔 不达标，停顿铅酸蓄电池的消费。临安南都是新厂区，拥有350万KVAh的产能，临平南都那么是

6、老厂区，拥有100万KVAh的产能，方案搬迁到新厂区。否极泰来，增长可期：公司可以率先复工，不但可以迅速占领竞争对手的市场，而且可以享受铅酸蓄电池涨价带来的超额收益，可谓否极泰来。公司的科研开发实力强大，成功开发出高温型阀控式密封铅酸蓄电池并通过了工信部组织的鉴定，该新产品将在2022年下半年投放市场，有望提升公司的毛利率程度。同时公司上市超募资金高达19.7亿元，在目前银根紧缩的背景下，具有突出的资金优势。而公司投资13亿元其中超募资金10.8亿元的动力电池工程预计将于2022年底投产，确保公司的长期增长。软件行业：估值仍缺乏绝对的吸引力在投资评级下调的25只股票中，软件行业有2家公司入围，

7、详细原因何在？2022年以来，软件行业静态市盈率TT最高为68倍，最低为21倍，平均为41倍。静态市盈率与大盘比值最高为3.2:1，最低为1.1:1。截止2022年6月中旬，软件行业静态市盈率TT为40倍，与2022年以来的平均程度接近，静态市盈率与大盘比值目前约为2.5:1。目前软件行业估值仍缺乏绝对的吸引力，但考虑到2022年业绩增长加速，估值进一步下降的空间不大。国联证券表示，总体维持对行业的中性评级。本期我们选择评级下调的同花顺进展简要点评。同花顺300033管理费用急剧增长导致业绩下滑今年一季度，公司管理费用达3000万元，同比增长88%，主要是因为研发费用同比增长了1000万元。公司虽然在营销效劳上略显保守，但坚持贯彻研发投入，很好的保证了募投工程的施行。根据公司披露的