TCL集团财务状况分析方法

1、经济管理学院课程名称:财财务管理课程研究专题（一）研究报告：公司司财务分析公司名称:TCCL集团股份份有限公司 股票代代码: 0000100 所属行业:制造造业-电子 行业代代码SIC: C5 学院:经济管理学院授课时间:2008-20009学年 第一学期 488学时专业:经济学类班级:经济0701学生小组姓名及及学号:072410004 胡义洋072410007 匡端美072410111 马海艳小组负责人:任课教师:匡端美胡杰武提交日期:2008.100.30目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc213130351 一、公司简介 PAGEREF _Toc2131

2、30351 h 3 HYPERLINK l _Toc213130352 二、研究问题及及目标 PAGEREF _Toc213130352 h 3 HYPERLINK l _Toc213130353 （一）研究问题题 PAGEREF _Toc213130353 h 3 HYPERLINK l _Toc213130354 （二）研究目标标 PAGEREF _Toc213130354 h 3 HYPERLINK l _Toc213130355 三、财务状况分分析方法及步步骤 PAGEREF _Toc213130355 h 4 HYPERLINK l _Toc213130356 （一）财务状况况分析方

3、法 PAGEREF _Toc213130356 h 4 HYPERLINK l _Toc213130357 1、比较分析法法 PAGEREF _Toc213130357 h 4 HYPERLINK l _Toc213130358 2、因素分析法法 PAGEREF _Toc213130358 h 4 HYPERLINK l _Toc213130359 （二）财务状况况分析步骤 PAGEREF _Toc213130359 h 4 HYPERLINK l _Toc213130360 四、财务分析过过程 PAGEREF _Toc213130360 h 5 HYPERLINK l _Toc2131303

4、61 （一）行业介绍绍 PAGEREF _Toc213130361 h 5 HYPERLINK l _Toc213130362 1、行业竞争力力 PAGEREF _Toc213130362 h 5 HYPERLINK l _Toc213130363 2、发展前景 PAGEREF _Toc213130363 h 5 HYPERLINK l _Toc213130364 3、2008年年总体规划 PAGEREF _Toc213130364 h 6 HYPERLINK l _Toc213130365 （二）总体财务务水平 PAGEREF _Toc213130365 h 6 HYPERLINK l _T

5、oc213130366 1、公司分项绩绩效水平 PAGEREF _Toc213130366 h 6 HYPERLINK l _Toc213130367 2、财务指标风风险预警提示示 PAGEREF _Toc213130367 h 6 HYPERLINK l _Toc213130368 （三）财务报表表分析 PAGEREF _Toc213130368 h 7 HYPERLINK l _Toc213130369 1、总述 PAGEREF _Toc213130369 h 7 HYPERLINK l _Toc213130370 2、资产负债表表分析 PAGEREF _Toc213130370 h 8

6、HYPERLINK l _Toc213130375 3、利润表分析析 PAGEREF _Toc213130375 h 10 HYPERLINK l _Toc213130377 4、现金流量表表分析 PAGEREF _Toc213130377 h 10 HYPERLINK l _Toc213130378 （四）财务绩效效评价 PAGEREF _Toc213130378 h 14 HYPERLINK l _Toc213130379 1、偿债能力分分析 PAGEREF _Toc213130379 h 15 HYPERLINK l _Toc213130380 2、盈利能力分分析 PAGEREF _To

7、c213130380 h 17 HYPERLINK l _Toc213130381 3、经营效率（营营运能力）分分析 PAGEREF _Toc213130381 h 19 HYPERLINK l _Toc213130382 4、成长能力分分析 PAGEREF _Toc213130382 h 20 HYPERLINK l _Toc213130384 5、现金流量比比率 PAGEREF _Toc213130384 h 21 HYPERLINK l _Toc213130385 6、股票投资者者获利能力分分析 PAGEREF _Toc213130385 h 21 HYPERLINK l _Toc213

8、130388 （五）以净资产产收益率为核核心的财务分分析 PAGEREF _Toc213130388 h 23 HYPERLINK l _Toc213130389 杜邦分析：（007年） PAGEREF _Toc213130389 h 23 HYPERLINK l _Toc213130391 1、第一条分析析路径营业收入净净利率因素分分析 PAGEREF _Toc213130391 h 24 HYPERLINK l _Toc213130392 2、第二条分析析路径-资产营运运效率因素分分析 PAGEREF _Toc213130392 h 25 HYPERLINK l _Toc213130393

9、 3、第三条分析析路径财务杠杆杆因素分析 PAGEREF _Toc213130393 h 25 HYPERLINK l _Toc213130394 （六）TCL公公司的财务分分析的结果与与结论 PAGEREF _Toc213130394 h 26 HYPERLINK l _Toc213130395 附录： PAGEREF _Toc213130395 h 29TCL集团股份份有限公司财财务分析一、公司简介TCL集团股份份有限公司(原称“TCCL集团有限限公司”)是是有限责任公公司。后经广东省人人民政府批准准，公司在原原TCL集团团有限公司基基础上，整体体变更为股份份有限公司，注注册资本人民民币1

10、,5991,9355,200元元。该公司已已于20022年4月199日经广东省省工商行政管管理局核准注注册，注册号号为440000010009990。经中国证券监督督管理委员会会批准，该公司司获准于20004年1月月7日向社会会公开发行5590,0000,0000股及向TCCL通讯设备备股份有限公公司全体流通通股股东换股股发行4044,395,944股人人民币普通股股股票(A股股)，并于22004年11月30日于于深圳证券交交易所挂牌上上市。向社会会公开发行部部分采用全部部上网定价发发行方式，每每股面值1元元，每股发行行价为人民币币4.26元元，共募集资资金人民币22,513,400,0000

11、元。此此次发行结束束后，该公司司注册资本增增加至人民币币2,5866,331,144元。 截至20006年12月月31日止，该该公司累计发发行股本总数数为2,5886,3311,144股股。TCL的主营业业务有研究、开发发、生产、销销售电子产品品及通讯设备备，五金，交交电，VCDD、DVD视视盘机，家庭庭影院系统，电电子计算机及及配件，电池池，建筑材料料，普通机械械；电子计算算机技术服务务，货运仓储储，影视器材材维修；在合合法取得的土土地上进行房房地产开发。经经营进出口贸贸易（国家禁禁止进出口的的商品和技术术除外）。二、研究问题及及目标（一）研究问题题TCL的经营状状况及财务状状况。具体有有以

12、下几点：解读主要财务报报表，利用财财务信息洞察察企业存在哪哪些财务问题题；运用净资产收益益率为核心的的财务分析方方法，分析影影响财务价值值的具体原因因及相关的因因素；了解财务策略对对企业财务状状况的影响；如何使企业财务务策略配合企企业的经济策策略，实现业业绩目标。（二）研究目标标根据TCL集团团及证券交易易所公开发布布的数据，我我们将运用一一定的量化分分析方法、分分析工具及数数据资源对企企业在产品市市场和资本市市场的业绩与与风险做出合合乎逻辑的判判断，旨在发发现目前存在在的财务问题题， 揭示其产生生根源及影响响因素，预测测变化趋势，寻寻求解决方案案。三、财务状况分分析方法及步步骤（一）财务状况

13、况分析方法本研究报告主要要使用了比较较分析法和因因素分析法。1、比较分析法法比较了会计要素素的总量，如如利润的逐年年变化趋势，看看其增长潜力力；资产总额额与同行业的的公司做比较较，判断TCCL的相对规规模和竞争地地位。比较了结构百分分比。把损益益表，资产负负债表，现金金流量表转换换成结构百分分比报表。通通过结构百分分比报表，易易于发现有显显著问题的项项目，揭示进进一步分析的的方向。比较了财务比率率。财务比率率是各会计要要素的相互关关系，反映其其内在联系，相相对数排除了了规模的影响响，使不同比比较对象建立立起可比性。横向分析，与家家电行业同类类企业比较。采采用的比较数数据是专家撰撰写的研究报报告

14、中提供的的行业数据及及国家统计局局公布的行业业数据。通过过横向分析，了了解TCL在在行业中的地地位，它的优优势及劣势。纵向分析，与TTCL自身的的数据比较。其其中与年度报报告中的财务务报告数据比比较，即与过过去两年的数数据，指标比比较，分析了了TCL的发发展趋势及各各项财务指标标的走势。与与年度报告中中关于下一年年的计划预算算比较，可以以分析TCLL实际执行的的结果与预期期的结果之间间的差异。2、因素分析法法因素分析法是指指分析指标和和影响因素的的关系，并定定量地分析各各因素对指标标的影响程度度。（二）财务状况况分析步骤找到三张原始数数据表。表中中数据均来自自于TCL年年报中的财务务报告部分。

15、通通过整理年报报中的数据可可以初步了解解公司的资产产规模水平和和资产结构特特点。指标计算表，指指标分析表。指指标计算表，主主要是运用财财务比率公式式，对三张原原始数据表中中的数据进行行计算，加工工。指标分析析表，主要是是对20044年至20007的财务比比率做一个趋趋势分析，是是财务分析的的基础准备工工作。财务绩效分析。分分析企业的偿偿债能力、盈盈利及营运能能力等。杜邦邦分析体系分分析表。根据据杜邦分析体体系分解净资资产收益率，表表中的各项指指标引自指标标计算表中的的值。发现企业存在的的一些问题，并并提供解决方方法。四、财务分析过过程（一）行业介绍绍借助整合法国汤汤姆逊的电视视业务和阿尔尔卡特

16、的手机机业务，中国国电子行业国国际化的先锋锋TCL成为为了世界瞩目目的企业“航航母”。以规规模、资产、经经营额、产能能等指标分析析，TCL无无疑有资格坐坐上国内电子子行业企业竞竞争力排名的的头把交椅。但但如果考虑技技术创新等“软软性”因素，TTCL的排名名却跌落到了了46个被考考察企业的倒倒数前十。迅迅速扩大的发发展战略也使使企业的风险险大大增加。TCL公司属大大型消费电子子产品集团企企业，资产规规模上国内 HYPERLINK /company/ 上上市公司只有有四川长虹( HYPERLINK /600839.shtml 6008339, HYPERLINK /600839,guba.html

17、 股吧)大于企企业。我们再再选取其他两两家大型电器器制造公司深深康佳A和海海信电器( HYPERLINK /600060.shtml 66000600, HYPERLINK /600060,guba.html 股吧)进行行行业对比，其其余三家均未未公布 HYPERLINK /2008/zhongbao/ 20008年中报，故故采用20007年 HYPERLINK /wholemarket/html/cbcx.aspx 年报数据。1、行业竞争力力表九 同业上市市公司盈利比比较 单位：亿元 股票名称 营业收入 营业成本 营业利润 净利润 毛利率 净利率 净资产收益率 TCL集团 185.40 15

18、6.06 4.32 3.96 15.73% 2.13% 11.38%四川长虹 230.47 194.55 4.27 4.42 15.43% 1.92% 3.62%海信电器 148.39 124.57 2.18 2.12 15.76% 1.43% 7.25%深康佳A 121.69 98.04 2.47 2.14 19.41% 1.76% 5.90%表：财务数据据横比从毛利率上看，行行业通过竞争争和利润分配配已经达到一一个相对平稳稳水平，特别别是前三家公公司基本持平平。净利率上上TCL集团团占优，净资资产收益率则则因为TCLL集团负债高高，净资产数数额相对较小小，故数值较较大，同时也也证明了公司司

19、的盈利能力力在扭亏之后后显露出优势势。2、发展前景看好TCL的发发展前景是众众多研究机构构的共同看法法。国泰君安安研究所的王王稹先生在006年底的TTCL集团 廿五雄鹰更更待展翅的的分析报告中中认为：“品品牌文化与国国际化经验是是二十五岁的的TCL的宝宝贵资源，彩彩电业务流程程的重构将提提升其平板竞竞争力，这些些将在全球平平板形成规模模后迅速提升升公司业绩。我我们对TCLL的未来发展展谨慎乐观。”从公司基本面看看，TCL的的亮点也极为为引人瞩目。一是公司的3GG题材十分突突出。公司通通过并购国际际通讯巨头阿阿尔卡特掌握握了3G最核核心技术，特特别是在3GG组网及无线线接入系统领领域，Tcll集

20、团完全拥拥有核心知识识产权。公司司还成立了TTCL阿尔卡卡特移动电话话公司，成为为全球手机销销量前列的手手机生产商。而而随着我国33G产业的全全面提速和33G牌照的即即将发放，已已抢占3G制制高点的TCCL集团将尽尽享着数千亿亿元的中国33G盛宴。二是公司的定向向增发题材十十分震撼。TTCL 集团团在6月199日公布了AA 股定向增增发计划的最最新进展，募募集资金增至至22.977 亿元,用用于投向液晶晶面板模组一一体化项目和和向TCL 多媒体增资资,其余部分分补充流动资资金。液晶面面板模组作为为上游行业，具具有更大的利利润空间，有有利于提升公公司在产业链链上的竞争力力,可以帮助助其有效控制制

21、成本，进一一步提升公司司业绩。2008年1月月15日，TTCL多媒体体CEO面对对媒体抛出了了2008年年在可预见的的现金流基础础上实现整体体经营性赢利利的目标。他他透露：20008年TCCL在全球的的液晶(LCCD)电视市市场中的占比比希望从目前前的1.8%提升至4%，进入全球球前八名的目目标。他表示，TCLL是最具国际际化基因的中中国企业，经经过三年的整整合，TCLL多媒体在全全球各区域市市场的表现逐逐步趋于稳健健，公司经营营持续改善，对对公司的未来来非常有信心心。而他的信心来自自于20077年TCL多多媒体前三季季度业绩的改改善、全球各各区域业务持持续增长的良良好表现，以以及20088年

22、广阔的发发展前景。3、2008年年总体规划2008年，是是TCL 国际际化“健康”发展的一年年，公司提出出“固本强基、持持续创新，实实现新跨越的的总体战略思思路。“固本强基”就是要巩固固基础管理之之根本，强化化核心能力之之根基。具体体包括：强化化以“全面预算管管理”为核心的战战略管理根基基，巩固以“中国区为先先导、发展重重点海外市场场”的品牌管理理根基，夯实实以“鹰之系列”为牵引的人人才管理根基基。“持续创新”，就是要以以技术、流程程和文化的变变革突破，将将企业的经营营管理水平提提升到国际化化要求的新高高度。具体包包括：推进以以“设计力、品品质力”为基础的产产品技术创新新，实施以“端到端的供供

23、应链”为目标的流流程变革创新新，构筑以“人本和谐企企业生态”为标志的文文化变革创新新。20088 年，我们们将在“4+2”产业架构的的基础上实现现“经营效益有有明显改善，销销售收入有明明显增长，运运营效率有明明显提升的经经营目标。（二）总体财务务水平1、公司分项绩绩效水平TCL 集团 HYPERLINK /000100.shtml 00001000得分行业均值市场均值得分行业均值市场均值成长性92.1353.0152.00现金流量45.3851.8154.96财务能力-3.1444.5856.44经营能力34.1549.4054.22偿债能力68.8131.3347.61盈利能力67.9045

24、.7852.00表：至年上半年数据表：至年上半年数据2、财务指标风风险预警提示示运用BBA财务务指标风险预预警体系对公公司财务报告告有关陈述和和财务数据进进行定量分析析后，根据事事先设定的预预警区域，我我们认为TCCL当期在清清偿能力等方方面有财务风风险预警提示示，具体指标标有流动比率率（清偿能力力）。表：值预警表：值预警（三）财务报表表分析1、总述2007年年报报显示，TCCL集团的财财务状况总体体上保持去年年水平，其中中资产负债管管理能力、现现金能力、偿偿债能力无明明显改善；成成长能力、盈盈利能力的提提高引人注目目。 与06年相比，07年年TCL集团团的每股收益益(今年 00.15，去去年

25、 -0.71)、净净资产收益率率(今年 99.09，去去年 -466.15)、现现金股利发放放率(今年 97.066，去年 221.54)、速动比率率(今年 00.40，去去年 0.228)、应收收账款周转率(今年 155.58，去去年 7.553)指标令令投资者满意意；下降突出出的主营业务务收入增长率率(今年 -16.833，去年 -9.11)指标值得警警惕。股东权益比率比比较低,公司司过分依赖短短期借款,流流动风险很高高,同时公司司财务结构中中长期负债资资产比在上升升,看出其在在转变财务结结构,提高长长期负债比。经营净利率保持持05,066年为负值,07年才为为正值,公司司的销售净利利率太

26、低,应应该采取策略略提高净利率率,通过成长长能力分析,公司07年年的净利润增增长率为正值值,主营收入入增长率却为为负值,及利利润表中主营营业务收入在在06年骤减减,07年又又有所回升,总的趋势减减少了,说明明公司07年年利润的增长长过分依赖非非主营业务,可以看出公公司没有自己己稳定的主打打产品报告期2007比率货币资金447420114950.2166应收账款净额447785222890.2167存货净额498372223370.2412固定资产合计282749771740.1369其他389650551170.1866资产总计206597778412表：部分资产数据2、资产负债表表分析表：部

27、分资产数据主要财务指标分分析TCL集团团2005年年至20077年度的资产产负债表反映映出其资产总总量基数令人人乐观，展现现出了其雄厚厚的经济实力力和资产状况况，在20007年度更是是高达2066597788412元人人民币，在同同行业中也是是名列前茅，这这也预示着企企业以后的发发展所拥有的的良好的基础础。资产总量分析从上面的图表中中可以看出TTCL集团的的流动资产占占了总资产的的大半部分，22007年其其流动资产高高达161亿亿元人民币，说说明TCL集集团有足够的的日常经营资资金，能保持持资金的周转转顺畅，避免免了出现资金金链断裂的情情况，变现能能力强。但同同时若企业持持有了过多的的流动资金

28、，则则会减缓资金金的周转率，降降低资产的盈盈利能力。且且还有可能是是TCL集团团缺乏合适的的投资机会，这这不利于其主主营业务核心心竞争力的提提高。TCL集团的流流动资产主要要有货币资金金、存货、应应收账款等项项目。从近几几年来看，TTCL集团的的存货、货币币资金、应收收账款等虽占占总资产很大大部分的比重重，但却一直直呈下降的趋趋势，这使资资产周转效率率得到了进一一步提升。22007年通通过提升运营营质量，压缩缩和控制应收收账款、存货货等资产存量量，资产周转转速度加快，资资产周转效率率提高。20007年总资资产周转天数数为186.2天，同比比加快9.22天；应收账账款、存货、非非货币流动资资产、

29、流动资资产周转分别别加快8.66天、表：部分负债数据2.55天、13.8天和100.1天。表：部分负债数据报告期2007比率应付票据96781833810.0645应付账款571813116450.3810长期借款43577155170.0290其他475659773570.3169负债合计150089337477资产负债率下降降负债是企业未来来的现金流出出项目。20007年末资资产负债率772.65%,较上年末末下降6.114个百分点点,资产负债债率下降得益益于集团整体体实现盈利及及TCL多媒媒体供股和TTCL通讯增增发而改善资资本结构。从从TCL集团团的负债构成成图可以看出出其短期借款款、

30、应付账款款等项目占总总负债额的比比重非常大，而而长期借款所所占比重却非非常的小，说说明其主要进进行短期贷款款来满足大部部分的资金需需求，短期融融资比较多。这这样的融资成成本相对较低低，但同时风风险却也比较较的大，要求求企业有较强强的偿债能力力。TCL集集团的长期融融资不足，这这不利于企业业的可持续发发展，因此其其应该通过长长期股权投资资，构建固定定资产等途径径扩大长期融融资的渠道，充充分利用外部部资源，做大大做强自身业业务，为长远远的发展努力力。另一方面面也反映出了了TCL集团团近几年的债债务保持着相相对的稳定，这这在某种程度度上需要TCCL集团进一一步改善自身身经营管理质质量和资本结结构，提

31、高营营运效率，以以增强融资能能力。TCL集团的股股东权益资金金比较充沛，且且也保持着较较稳定的态势势，这有利于于使股东持续续增加对公司司的投资和信信心。但从总总的看来TCCL集团由于于2006年年本集团基于于对TTE欧欧洲业务等进进行的重组而而导致近年的的股本净额，资资本公积、盈盈余公积等没没有多大的增增加，且未分分配利润还好好几年为负值值，这是TCCL集团在逐逐渐的整合资资产，提高竞竞争力，扩大大销售市场中中提高营业利利润，增加股股东权益净值值，也增强企企业的内源融融资能力。3）综合毛利率率上升2007年综合合毛利率166.47%,同比上升了了1.64个个百分点，毛毛利率上升的的主要原因是是

32、2007年年为进一步压压缩资产占用用，聚焦资源源投入，各主主要产业对原原有产品线进进行了全面清清理，退出了了部分低毛利利水平的产品品，产品结构构得以优化，使使得综合毛利利率得到较大大提升。3、利润表分析析表：部分利润表数据分析： 表：部分利润表数据报告期2005-122-312006-122-312007-122-31 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsr 一、主营业务收收入51,675,606,11079,087,0098,655539,062,607,3324 HYPERL

33、INK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsrje 主营业务收入净净额51,675,606,11079,087,0098,655539,062,607,3324 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsjjfj 主营业务税金及及附加16,477,09919,483,54165,893,380 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.ph

34、p?stockid=000100&type=zyywcb 主营业务成本43,942,735,33997,584,4475,922832,608,974,3329 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinancialGuideLineHistory.php?stockid=000100&typecode=ZhuYingZZL 主营收入增长率率(%)28.28399-9.11099-16.83005表：公司各项费用从上表中可以看看出20055年到20006年主营业业务收入稍有有下降，但到到2007年年时TCL集集团的主营业业务收入有较较快的增长，虽虽然还是低于于2005年年。而同时

35、主主营业务成本本也是同样趋趋势的变化，其其中的 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsjjfj 主营业业务税金及附附加增加相对对较快。主营营业务收入是是了利润总额额的主要来源源。主营业务务收入净额很很大， 20007年综合合毛利率166.47%,同比上升了了1.64个个百分点，毛毛利率上升的的主要原因是是2007年年为进一步压压缩资产占用用，聚焦资源源投入，各主主要产业对原原有产品线进进行了全面清清理，退出了了部分低毛利利水平的产品品，产品结构构得以优化，使使得综合毛利利率得到较大

36、大提升。20008年TCCL集团的上上半年综合毛毛利率为15.755%，较上年年同期又上升 0.41 个百百分点。TCCL通讯、家家电产业、翰翰林汇等产业业的毛利率均均有一定幅度度的上升，这反映出了了TCL集团团在同行业中中的成本竞争争优势明显，投投资收益相对对较高。表：公司各项费用报告期2005-122-312006-122-312007-122-31 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=yyfy 营业费用6,549,7751,6440954,4533,9954,093,8884,733

37、6 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=glfy 管理费用3,626,4474,8662501,2644,8602,042,9956,0333 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=cwfy 财务费用328,1211,67361,174,980270,4988,221该公司的经营管管理水平挺高高，公司营业成本本和期间费用用相对于营业业收入过高。但但在对比中也也可以发现：主营业务成成本比例

38、,管管理费用比率率在下降，可以看出公公司在削减成成本方面的努努力，期间费用控控制较好，管管理费用与销销售费用合计计同比减少11.05 亿亿元，同比下下降 3.883%。其中中，销售费用用率同比下降降 0.800 个百分点点，费用下降降幅度 6.33%；由由于研发费用用投入增加，综综合管理费用用率同比上升升 0.033 个百分点点。但总体上上TCL集团团的费用类在在同行业中还还是比较有优优势的。06年公司通过过提取储备基基金及企业发发展基金，为为公司的发展展和扩大做了了努力，使得得公司利润总总额在07年年转亏为营。4、现金流量表表分析经营活动现金金流解读表：部分现金金流量表报告期2007-122

39、-312006-122-312005-122-31一、经营活动产产生的现金流流量 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=xscptgnwsdxj 销售商品、提供供劳务收到的的现金44,212,809,666055,643,530,660957,384,968,1131 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sqdzj 收取的租金00- HYPERLINK /corp/vie

40、w/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddzzsxxsehthdsk 收到的增值税销销项税额和退退回的税款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddczzsywdqtsffh 收到的除增值税税以外的其他他税费返还00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddqtyjyhdygdxj

41、收到的其他与经经营活动有关关的现金820,8366,933799,2311,092588,4155,647 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdxjlrxj 经营活动现金流流入小计45,226,668,114656,488,383,660357,996,801,2227 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=gmspjsnwzfdxj 购买商品接受劳劳务支付的现现

42、金36,528,109,556444,752,373,886753,683,565,1198 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyzlszfdxj 经营租赁所支付付的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfgzgyjwzgzfdxj 支付给职工以及及为职工支付付的现金1,987,7726,92252,186,1146,63302,333,4482,322

43、6 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdzzsk 支付的增值税款款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdsdsk 支付的所得税款款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdczzssdsywdsf 支付的除增值税税所得税以外外的税费

44、00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdgxsf 支付的各项税费费867,3288,3401,012,6677,09991,057,7759,1111 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtyjyhdygdxj 支付的其他与经经营活动有关关的现金6,026,4463,42257,402,4401,59982,959,3390,0001 HYPERLIN

45、K /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdxjlcxj 经营活动现金流流出小计45,510,173,771455,353,599,119460,034,196,6636 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdcsdxjllje 经营活动产生的的现金流量净净额-283,5005,56881,134,7784,4009-2,037,395,4409图4：现金流入结构图4：现金流入结

46、构 观察察TCL集团团现金流量表表和其现金流流入结构图表表，经营活动动产生的现金金流流入是TTCL集团主主要的现金流流入来源。分分析经营活动动现金流入，TTCL集团从从2005年年为负数，到到2006年年时又增加为为正数但20007年的情情况又不容乐乐观，不仅数数值为负增长长，而且比22005年的的还要低。从从这儿可以出出TCL集团团的现金净流流量很不稳定定，而且还是是入不敷出。从从公司经营活活动产生的现现金流量反映映公司的现金金流状态不是是很理想，经经营活动上可可能在某个环环节上存在一一些问题这一一点值得TCCL集团公司司好好注意。究究其原因，从从表中发现 HYPERLINK /corp/v

47、iew/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=gmspjsnwzfdxj 购购买商品接受受劳务支付的的现金支出所所占现金总流流出量的比重重要小于 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdgxsf 支付付的各项税费费 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtyjyhdygdxj 支付的其他他与经

48、营活动动有关的现金金所占的比重重，这说明其其主营业务收收入的增长率率不强 ，有有一点本末倒倒置。因为经营活动产产生稳定的、持持续性的现金金流，是企业业投资活动、筹筹资活动的现现金流基础。所所以TCL集集团应以其自自身的主营业业务为主线，创创造出更优质质强有力的品品牌，然后同同时开拓其他他的业务途径径，增加收益益。投资活动现金金流解读表：投资活动动的现金流量量表报告期2007-122-312006-122-312005-122-31 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=shtzssd

49、dxj 收回投资所收到到的现金199,4911,353198,8800,9231,024,1133,3008 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qdtzsyssddxj 取得投资收益所所收到的现金金25,983,21461,312,9941,885,8888 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fdglhlrssddxj 分得股利或利润润所收到的现现金00- HYPE

50、RLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qdzqlxsrssddxj 取得债券利息收收入所收到的的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=czgdwxhcqzcshdxj 处置固定无形和和长期资产收收回的现金373,7655,241318,6700,792426,9666,627 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.

51、php?stockid=000100&typecode=sddqtytzhdygdxj 收到的其他与投投资活动有关关的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdxjlrxj 投资活动现金流流入小计738,2200,382578,8644,7091,452,9985,8223 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=gjgdwxhcqzczfdxj 购建固定资产

52、和和长期资产支支付的现金302,3022,344610,3499,1151,677,0080,9779 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qyxtzszfdxj 权益性投资所支支付的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zqxtzszfdxj 债权性投资所支支付的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHis

53、tory.php?stockid=000100&typecode=tzszfdxj 投资所支付的现现金461,2088,882143,4677,578117,9388,846 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtytzhdygdxj 支付的其他与投投资活动有关关的现金222,1799,842116,0000- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdxjl

54、cxj 投资活动现金流流出小计985,6911,068753,9322,6931,795,0019,8225 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdcsdxjllje 投资活动产生的的现金流量净净额-247,4770,6866-175,0667,9844-342,0334,0022自2005年以以来，TCLL集团的购建建固定资产现现金支付的现现金从20005年开始一一直呈下降的的趋势。到22007年时时下降为3002,3022,344元元，下降的幅幅度很大。而而同时其 HYP

55、ERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzszfdxj 投资资所支付的现现金数量却一一直在增加，且且其数量在22006年和和2007年年都已经超过过对固定资产产的投资，占占据投资的比比重越来越大大，这说明TTCL集团更更重视对期货货，股票证券券等长期权益益的投资，对对长期固定资资产的购建的的投资势头还还不足，这说说明企业靠持持续资产投资资支撑营业收收入的增长，这这符合企业发发展的成长阶阶段特征。TCL集团20006年投资资活动现金流流入的总额有有所下降，到到2007年年时稍微有些些增长，但

56、仍仍旧要小于22005年。而而同时投资活活动现金流出出总额也呈同同趋势变化，但但其总额要大大。因而 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdcsdxjllje 投资资活动产生的的现金流量净净额连年为负负。从中可以以看出其现金金流的增长能能力有所欠缺缺。公司要采采取一些措施施改进现金流流量不足的问问题。筹资活动现金金流解读报告期2007-122-312006-122-312005-122-31 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHist

57、ory.php?stockid=000100&typecode=ysqyxtzssddxj 吸收权益性投资资所收到的现现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fxzqssddxj 发行债券所收到到的现金1,374,0048,42260- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jkssddxj 借款所收到的现现金4,484,4452,299011,354,251,8

58、8597,812,9988,0221 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddqtyczhdygdxj 收到的其他与筹筹资活动有关关的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=czhdxjlrxj 筹资活动现金流流入小计6,577,7729,700111,732,574,00497,907,0098,6555 HYPERLINK /corp/view/vFD_F

59、inanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=chzwszfdxj 偿还债务所支付付的现金6,159,9925,055513,829,349,44295,984,1103,8883 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fsczfyszfdxj 发生筹资费用所所支付的现金金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fp

60、glhlrszfdxj 分配股利或利润润所支付的现现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=cflxszfdxj 偿付利息所支付付的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=rzzlszfdxj 融资租赁所支付付的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&t