财务分析与常用资产管理知识分析指标

1、财务分析常用指指标1、变现能力比比率 变现能力是是企业产生现现金的能力，它它取决于可以以在近期转变变为现金的流流动资产的多多少。（1）流动比率率： 公 式：流动比率=流动资产合合计 / 流动负负债合计 企业设设置的标准值值：2 意 义：体现企业偿偿还短期债务务的能力。流流动资产越多多，短期债务务越少，则流流动比率越大大，企业的短短期偿债 能力力越强。 分析析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存 货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。（2）速动比率：公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比

2、率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意 义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已 贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析 提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款 的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起

3、的或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率： 公 式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2 企业设置的标准值：3 意 义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换 为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数： 公 式： 存货周转天数=360/存货周转率 =360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意 义：企业购入存货、投入生产到销

4、售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企 业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转 换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率：定 义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公 式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 企业设置的标准值：3意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常 资金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。

5、 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数：定 义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公 式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入 企业设置的标准值：100 意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资 金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用

6、该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期： 公 式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账 款）/2* 360/产品销售收入 企业设置的标准值：200 意 义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资 金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 分析 提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，

7、不仅体现企 业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率： 公 式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2 企业设置的标准值：1 意 义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产 的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降 低企业的盈利能力。 分析 提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用， 可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率：公 式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2 企

8、业设置的标准值：0.8 意 义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法， 加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 分析 提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全 面评价企业的盈利能力。3、负债比率：负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率：公 式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7 意 义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析 提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大

9、，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债 维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在6070，比较 合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率： 公 式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2 意 义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权 人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析 提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债

10、权人；在经济繁荣时期，举 债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率： 公 式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100% 企业设置的标准值：1.5 意 义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障 程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债， 为谨慎起见，一律视为不能偿债。 分析 提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数： 公 式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润

11、总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式: 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5 意 义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 分析 提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息 压力越小。4、盈利能力比比率：盈利能能力就是企业业赚取利润的的能力。不论论是投资人还还是债务人，都都非常关心这这个项目。在在分析盈利能力力时，应当排排除证券买卖卖等非正常项项目、已经或或将要停止的的

12、营业项目、重重大事故或法法律更改等特特别项目、会会计政策和财财务制度变更更带来的累积积影响数等因因素。（1） 销售净利率率： 公 式：销售净净利率=净利润 / 销售收入*1100% 企业业设置的标准准值：0.11 意 义：该指标标反映每一元元销售收入带带来的净利润润是多少。表表示销售收入入的收益水平平。 分析 提示：企业业在增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。 销售净利利率可以分解解成为销售毛毛利率、销售售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。（2）销售毛利利率： 公 式：销售毛毛利率=（销售收收入-销售成本）/

13、 销售收入入*1000% 企业设置置的标准值：0.15 意 义：表示每每一元销售收收入扣除销售售成本后，有有多少钱可以以用于各项期期间费用和形形成盈利。 分析析 提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便不能形成盈盈利。企业可可以 按期分析销售毛利利率，据以对对企业销售收收入、销售成成本的发生及及配比情况作作出判断。（3）资产净利利率（总资产产报酬率）： 公 式：资产净净利率=净利润/ （期初资产产总额+期末资产总总额）/2*100% 企业设置的的标准值：根根据实际情况况而定 意 义：把企业业一定期间的的净利润与企企业的资产相相比较，表明明企业资产的的

14、综合利用效效果。指标越越高，表明资资 产的利用效效率越高，说说明企业在增增加收入和节节约资金等方方面取得了良良好的效果，否否则相反。 分析析 提示：资产产净利率是一一个综合指标标。净利的多多少与企业的的资产的多少少、资产的结结构、经营管管理水平有着着密 切的关系系。影响资产产净利率高低低的原因有：产品的价格格、单位产品品成本的高低低、产品的产产量和销售 的的数量、资金金占用量的大大小。可以结结合杜邦财务务分析体系来来分析经营中存存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）：公 式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100% 企业设置的标准值：0.08 意

15、义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合 性。是最重要的财务比率。 分析 提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方 面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、 “其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。5、现金流量分析：现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。流动性分析： 流动性分析是将资产迅速转变为现金的

16、能力。（1） 现金到期债务比： 公 式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 其中：本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据 企业设置的标准值：1.5 意 义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。 分析 提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（2）现金流动负债比： 公 式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5 意 义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。 分析 提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能

17、还债。（3）现金债务总额比： 公 式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25 意 义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。 分析 提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。 这个比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力： （1） 销售现金比率： 公 式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2 意 义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。 分析 提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收

18、入质量越好，资金利用 效果越好。（2）每股营业现金流量： 公 式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 注：普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意 义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。 分析 提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率： 公 式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06 意 义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。 分析 提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指 标体

19、现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。财务弹性分析： （1） 现金满足投资比率： 公 式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8 取数 方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和； 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加； 现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现

20、金项目取数。 如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为： 主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。 意 义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越 大，资金自给率越高。 分析 提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金 要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数： 公 式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2 意 义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，

21、其值越大越好。 分析 提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数： 公 式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧 +无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9 意 义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。 分析 提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业 的收益质量不够好。财务分析指标1、变现能力比比率 1.1流动比率率 流动比率=流动资产合合计

22、/ 流动负负债合计 1.2速动比率率 速动比率=（流动资产产合计-存货）/ 流动负债债合计 2、资产管理比比率 2.1存货周转转率 存货周转率率=产品销售成成本 / （期初存货货+期末存货）/2 2.2存货周转转天数 存货周转天天数=3600/存货周转转率 =3360*（期期初存货+期末存货）/2/ 产产品销售成本本 2.3应收账款款周转率 应收账款周周转率=销售收入/（期初应收收账款+期末应收账账款）/2 2.4应收账款款周转天数 应收账款周周转天数=3360 / 应收账款周周转率 =（期初初应收账款+期末应收账账款）/2 / 产品品销售收入 2.5营业周期期 营业周期=存货周转天天数+应收

23、账款周周转天数=（期初存存货+期末存货）/2* 3360/产产品销售成本本+（期初初应收账款+期末应收账账款）/2* 3600/产品销销售收入 2.6流动资产产周转率 流动资产周周转率=销售收入/（期初流动动资产+期末流动资资产）/2 2.7总资产周周转率 总资产周转转率=销售收入/（期初资产产总额+期末资产总总额）/2 2.8净资产保保值增值率 净资产保值值增值率期期末净资产总总值/期初净资产产总值 3、负债比率 3.1资产负债债比率 资产负债率率=（负债总额额 / 资产总总额）*1000% 3.2产权比率率 产权比率=（负债总额额 /股东权益益）*1000% 3.3有形净值值债务率 有形净

24、值债债务率=负债总额额/（股东权益益-无形资产净净值）*1100% 3.4已获利息息倍数 已获利息倍倍数=息税前利润润 / 利息费费用 =（利润润总额+财务费用）/（财务费用用中的利息支支出+资本化利息息） 4、盈利能力比比率 4.1销售净利利率 销售净利率率=净利润 / 销售收入*1100% 4.2销售毛利利率 销售毛利率率=（销售收收入-销售成本）/ 销售收入入*1000% 4.3资产净利利率（总资产产报酬率） 资产净利率率=净利润/ （期初资产产总额+期末资产总总额）/2*100% 4.4净资产收收益率（权益益报酬率） 净资产收益益率=净利润/ （期初所有有者权益合计计+期末所有者者权益

25、合计）/2*100% 5、现金流量分分析 5.1流动性分分析 5.1.1现金金到期债务比比 现金到期债债务比=经营活动现现金净流量 / 本期到到期的债务 5.1.2现金金流动负债比比 现金流动负负债比=年经营活动动现金净流量量 / 期末流流动负债 5.1.3现金金债务总额比比 现金流动负负债比=经营活动现现金净流量/ 期末负债债总额 5.2获取现金金的能力 5.2.1销售售现金比率 销售现金比比率=经营活动现现金净流量 / 销售额额 5.2.2每股股营业现金流流量 每股营业现现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数 5.2.3全部部资产现金回回收率 全部资产现现金回收率=经营活动现现金

26、净流量 / 期末资资产总额 5.3财务弹性性分析 5.3.1现金金满足投资比比率 现金满足投投资比率=近五年累计计经营活动现现金净流量 / 同期内内的资本支出出、存货增加加、现金股利利之和。 5.3.2现金金股利保障倍倍数 现金股利保保障倍数=每股营业现现金流量 / 每股现金金股利=经营活动现现金净流量 / 现金股股利 5.3.3营运运指数 营运指数=经营活动现现金净流量 / 经营应应得现金 6.上市公司财财务比率 6.1每股收益益 6.1每股股收益净利利润/年末普通股股股份总数 6.2市盈率 6.2市盈盈率普通股股每股市价/普通股每股股收益 6.3每股股利利 6.3每股股股利股利利总额/年末

27、普通股股股份总数 6.4股利支付付率 6.44股利支付率率每股股利利/每股净收益益 6.5股利保障障倍数 6.5股利保障障倍数普通通股每股收益益/普通股每股股股利 6.6留存盈利利比率 6.6留存盈利利比率（净净利润-全部股利）/净利润 6.7每股净资资产 6.77每股净资产产年度末股股东权益/年度末普通通股数 7.杜邦财务分分析体系 7.1权益净利利率 7.11权益净利率率资产净利利率权益乘数 7.2权益乘数数 7.2权益益乘数/（1-资产负债债率） 7.3资产净利利率 7.33资产净利率率销售净利利率资产周转率率 7.4销售净利利率 7.44销售净利率率净利/销售收入 7.5资产周转转率

28、7.55资产周转率率销售收入入/资产总额 7.6净利 77.6净利销售收入-全部成本+其他利润-所得税 7.7资产总额额 7.7资产产总额长期期资产+流动资产 7.8全部成本本 7.8全部部成本制造造成本+管理费用+销售费用+财务费用 7.9流动资产产 7.9流动动资产其他他流动资产+现金有价证证券+应收账款+存货1、变现能力比比率 1.1流动比率率 流动比率=流动资产合合计 / 流动负负债合计 1.1流动比比率公式：流动比率率=流动资产合合计 / 流动负负债合计企业设置的标准准值：2意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债

29、能能力越强。分析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。 1.2速动比率率 速动比率=（流动资产产合计-存货）/ 流动负债债合计 1.2速动比比率公式 ：速动比比率=（流动资产产合计-存货）/ 流动负债债合计保守速动比率=0.8（货货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净净额）/ 流动负债债企业设置的标准准值：1意义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以

30、以衡量企业的的短期偿债能能力。分析提示：低于于1 的速动比比率通常被认认为是短期偿偿债能力偏低低。影响速动动比率的可信信性的重要因因素是应收账账款的变现能能力，账面上上的应收账款款不一定都能能变现，也不不一定非常可可靠。变现能力分析总总提示：（1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。（2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。2、资产管理比比率 2.1存货周转转率 存货周转率率=产品销售成成本 / （期初存货货+期末存货）/2 2.1存货周周转率公式： 存货周周转率=产品销售成成本 / （期初存

31、货货+期末存货）/2企业设置的标准准值：3意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。 2.2存货周转转天数 存货周转天天数=3600/存货周转转率 =3360*（期期初存货+期末存货）/2/ 产产品销售成本本 2.2存货周周转天数公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率 =3360*（期期初存货+期末存

32、货）/2/ 产产品销售成本本企业设置的标准准值：1200意义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。 2.3应收账款款周转率 应收账款周周转率=销售收入/（期初应收收账款+期末应收账账款）/2 2.3应收账账款周转率定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。公式：应收账款款周转率=销

33、售收入/（期初应收收账款+期末应收账账款）/2企业设置的标准准值：3意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。 2.4应收账款款周转天数 应收账款周周转天数=3360 / 应收账款周周转率 =（期初初应收账款+期末应收账账款）/2 / 产品品销售收入

34、 2.4应收账账款周转天数数定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。公式：应收账款款周转天数=360 / 应收账款款周转率 =（期初初应收账款+期末应收账账款）/2 / 产品品销售收入企业设置的标准准值：1000意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第

35、四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。 2.5营业周期期 营业周期=存货周转天天数+应收账款周周转天数=（期初存存货+期末存货）/2* 3360/产产品销售成本本+（期初初应收账款+期末应收账账款）/2* 3600/产品销销售收入 2.5营业周周期公式：营业周期期=存货周转天天数+应收账款周周转天数=（期初存存货+期末存货）/2* 3360/产产品销售成本本+（期初初应收账款+期末应收账账款）/2* 3600/产品销销售收入企业设置的标准准值：2000意义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长

36、，说说明资金周转转速度慢。分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。 2.6流动资产产周转率 流动资产周周转率=销售收入/（期初流动动资产+期末流动资资产）/2 2.6流动资资产周转率公式：流动资产产周转率=销售收入/（期初流动动资产+期末流动资资产）/2企业设置的标准准值：1意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资产参加周转转

37、，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。 2.7总资产周周转率 总资产周转转率=销售收入/（期初资产产总额+期末资产总总额）/2 2.7总资产产周转率公式：总资产周周转率=销售收入/（期初资产产总额+期末资产总总额）/2企业设置的标准准值：0.88意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚

38、取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，全全面评价企业业的盈利能力力。 2.8净资产保保值增值率 净资产保值值增值率期期末净资产总总值/期初净资产产总值 2.8净资产产保值增值率率公式：净资产保保值增值率期末净资产产总值/期初净资产产总值3、负债比率 3.1资产负债债比率 资产负债率率=（负债总额额 / 资产总总额）*1000% 3.1资产负负债比率公式：资产负债债率=（负债总额额 / 资产总总额）*1000%企业设置的标准准值：0.77意义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例。该该指标也被称称为举债经营营比率。分析提示：负债债比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获

39、取利润润的能力也越越强。如果企企业资金不足足，依靠欠债债维持，导致致资产负债率率特别高，偿偿债风险就应应该特别注意意了。资产产负债率在66070，比较较合理、稳健健；达到855及以上时时，应视为发发出预警信号号，企业应提提起足够的注注意。 3.2产权比率率 产权比率=（负债总额额 /股东权益益）*1000% 3.2产权比比率公式：产权比率率=（负债总额额 /股东权益益）*1000%企业设置的标准准值：1.22意义：反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。反反映企业的资资本结构是否否合理、稳定定。同时也表表明债权人投投入资本受到到股东权益的的保障程度。分析提示：一般般说来，产权权比率高是高高

40、风险、高报报酬的财务结结构，产权比比率低，是低低风险、低报报酬的财务结结构。从股东东来说，在通通货膨胀时期期，企业举债债，可以将损损失和风险转转移给债权人人；在经济繁繁荣时期，举举债经营可以以获得额外的的利润；在经经济萎缩时期期，少借债可可以减少利息息负担和财务务风险。 3.3有形净值值债务率 有形净值债债务率=负债总额额/（股东权益益-无形资产净净值）*1100% 3.3有形净净值债务率公式：有形净值值债务率=负债总额/（股东权益益-无形资产净净值）*1100%企业设置的标准准值：1.55意义：产权比率率指标的延伸伸，更为谨慎慎、保守地反反映在企业清清算时债权人人投入的资本本受到股东权权益的

41、保障程程度。不考虑虑无形资产包包括商誉、商商标、专利权权以及非专利利技术等的价价值，它们不不一定能用来来还债，为谨谨慎起见，一一律视为不能能偿债。分析提示：从长长期偿债能力力看，较低的的比率说明企企业有良好的的偿债能力，举举债规模正常常。 3.4已获利息息倍数 已获利息倍倍数=息税前利润润 / 利息费费用 =（利润润总额+财务费用）/（财务费用用中的利息支支出+资本化利息息） 3.4已获利利息倍数公式：已获利息息倍数=息税前利润润 / 利息费费用 =（利润润总额+财务费用）/（财务费用用中的利息支支出+资本化利息息）通常也可用近似似公式:已获利息倍倍数=（利润总额额+财务费用）/ 财务费用用企

42、业设置的标准准值：2.55意义：企业经营营业务收益与与利息费用的的比率，用以以衡量企业偿偿付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍数。只要要已获利息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付付利息。分析提示：企业业要有足够大大的息税前利利润，才能保保证负担得起起资本化利息息。该指标越越高，说明企企业的债务利利息压力越小小。4、盈利能力比比率 4.1销售净利利率 销售净利率率=净利润 / 销售收入*1100% 4.1销售净净利率公式：销售净利利率=净利润 / 销售收入*1100%企业设置的标准准值：0.11意义：该指标反反映每一元销销售收入带来来的净利润是是多少。表示示销售收入的的收益水平。分析提示

43、：企业业在增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。销售净净利率可以分分解成为销售售毛利率、销销售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。 4.2销售毛利利率 销售毛利率率=（销售收收入-销售成本）/ 销售收入入*1000% 4.2销售毛毛利率公式：销售毛利利率=（销售收收入-销售成本）/ 销售收入入*1000%企业设置的标准准值：0.115意义：表示每一一元销售收入入扣除销售成成本后，有多多少钱可以用用于各项期间间费用和形成成盈利。分析提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便

44、不能形成盈盈利。企业可可以按期分析析销售毛利率率，据以对企企业销售收入入、销售成本本的发生及配配比情况作出出判断。 4.3资产净利利率（总资产产报酬率） 资产净利率率=净利润/ （期初资产产总额+期末资产总总额）/2*100% 4.3资产净净利率（总资资产报酬率）公式：资产净利利率=净利润/ （期初资产产总额+期末资产总总额）/2*100%企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定意义：把企业一一定期间的净净利润与企业业的资产相比比较，表明企企业资产的综综合利用效果果。指标越高高，表明资产产的利用效率率越高，说明明企业在增加加收入和节约约资金等方面面取得了良好好的效果，否否则相反。分析提示：资产

45、产净利率是一一个综合指标标。净利的多多少与企业的的资产的多少少、资产的结结构、经营管管理水平有着着密切的关系系。影响资产产净利率高低低的原因有：产品的价格格、单位产品品成本的高低低、产品的产产量和销售的的数量、资金金占用量的大大小。可以结结合杜邦财务务分析体系来来分析经营中中存在的问题题。 4.4净资产收收益率（权益益报酬率） 净资产收益益率=净利润/ （期初所有有者权益合计计+期末所有者者权益合计）/2*100% 4.4净资产产收益率（权权益报酬率）公式：净资产收收益率=净利润/ （期初所有有者权益合计计+期末所有者者权益合计）/2*100%企业设置的标准准值：0.008意义：净资产收收益率

46、反映公公司所有者权权益的投资报报酬率，也叫叫净值报酬率率或权益报酬酬率，具有很很强的综合性性。是最重要要的财务比率率。分析提示：杜邦邦分析体系可可以将这一指指标分解成相相联系的多种种因素，进一一步剖析影响响所有者权益益报酬的各个个方面。如资资产周转率、销销售利润率、权权益乘数。另另外，在使用用该指标时，还还应结合对“应收账款”、“其他应收款款” 、“ 待摊费用”进行分析。5、现金流量分分析 5.1流动性分分析 5.1.1现金金到期债务比比 现金到期债债务比=经营活动现现金净流量 / 本期到到期的债务 5.1.1现现金到期债务务比公式：现金到期期债务比=经营活动现现金净流量 / 本期到到期的债务

47、本期到期债务一年内到期期的长期负债债应付票据据企业设置的标准准值：1.55意义：以经营活活动的现金净净流量与本期期到期的债务务比较，可以以体现企业的的偿还到期债债务的能力。分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。 5.1.2现金金流动负债比比 现金流动负负债比=年经营活动动现金净流量量 / 期末流流动负债 5.1.2现现金流动负债债比公式：现金流动动负债比=年经营活动动现金净流量量 / 期末流流动负债企业设置的标准准值：0.55意义：反映经营营活动产生的的现金对流动动负债的保障障程度。分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债

48、还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。 5.1.3现金金债务总额比比 现金流动负负债比=经营活动现现金净流量/ 期末负债债总额 5.1.3现现金债务总额额比公式：现金流动动负债比=经营活动现现金净流量/ 期末负债债总额企业设置的标准准值：0.225意义：企业能够够用来偿还债债务的除借新新债还旧债外外，一般应当当是经营活动动的现金流入入才能还债。分析提示：计算算结果要与过过去比较，与与同业比较才才能确定高与与低。这个比比率越高，企企业承担债务务的能力越强强。这个比率率同时也体现现企业的最大大付息能力。 5.2获取现金金的能力 5.2.1销售售现金比率 销售现金比比率=经营活动

49、现现金净流量 / 销售额额 5.2.1销销售现金比率率公式：销售现金金比率=经营活动现现金净流量 / 销售额额企业设置的标准准值：0.22意义：反映每元元销售得到的的净现金流入入量，其值越越大越好。分析提示：计算算结果要与过过去比，与同同业比才能确确定高与低。这这个比率越高高，企业的收收入质量越好好，资金利用用效果越好。 5.2.2每股股营业现金流流量 每股营业现现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数 5.2.2每每股营业现金金流量公式：每股营业业现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数普通股股数由企企业根据实际际股数填列。企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定意义：反映每股股经营所得到到的净现金，其其值越大越好好。分析提示：该指指标反映企业业最大分派现现金股利的能能力。超过此此限，就要借借款分红。 5.2.3全部部资产现金回回收率 全部资产现现金回收率=经营活动现现金净流量 / 期末资资产总额 5.2.3全全部资产现金金回收率公式：全部资产产现金回收率率=经营活动现现金净流量 / 期末资资产总额企业设置的标准准值：0.006意义：说明企业业资产产生现现金的能力，其其值越大越好好。分析提示：把上上述指标求倒倒数，则可以以分析，全部部资产用经营营活动现金回回收，需要的的期间长短。因因此，这个指指标体现了企企业资产回收收的含义。回回收期越短，说说明资产获现现能