财务分析指标

1、变现能力比率 变现能力是企业业产生现金的的能力，它取取决于可以在在近期转变为为现金的流动动资产的多少少。（1）流动比率率公式：流动比率率=流动资产产合计 / 流动负债合合计意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债能能力越强。分析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。（2）速动比率率公式 ：速动比比率=（流动动资产合计-存货）/ 流动负债合合计保守速动比率=0.8（货货币资金+短短期投资+应应收票据+应应收账款净

2、额额）/ 流动动负债意义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。分析提示：低于于1 的速动动比率通常被被认为是短期期偿债能力偏偏低。影响速速动比率的可可信性的重要要因素是应收收账款的变现现能力，账面面上的应收账账款不一定都都能变现，也也不一定非常常可靠。变现能力分析总总提示：（1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。（2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任

3、任引起的或有有负债。2、资产管理比比率（1）存货周转转率公式： 存货周周转率=产品品销售成本 / （期期初存货+期期末存货）/2意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。（2）存货周转转天数公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率 =3360*（期期初存货+期期末存货）/2/ 产产品销售成本本意义：企业

4、购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。（3）应收账款款周转率定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。公式：应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收账款）/2意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金

5、周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（4）应收账款款周转天数定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。公式：应收账款款周转天数=360 / 应收账款款周转率 =（期初初应收账款+期末应收账账款）/2 / 产品品销售收入意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影

6、影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（5）营业周期期公式：营业周期期=存货周转转天数+应收收账款周转天天数=（期初存存货+期末存存货）/2* 3600/产品销销售成本+（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2* 360/产品销售售收入意义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资

7、金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。（6）流动资产产周转率公式：流动资产产周转率=销销售收入/（期初流动动资产+期末末流动资产）/2意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资产参加周转转，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货

8、、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。（7）总资产周周转率公式：总资产周周转率=销售售收入/（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，全全面评价企业业的盈利能力力。3、负债比率负债比率是反映映债务和资产产、净资产关关系的比率。它它反映企业偿偿付到期长期期债务的能力力。（1）资

9、产负债债比率公式：资产负债债率=（负债债总额 / 资产总额）*100%意义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例。该该指标也被称称为举债经营营比率。分析提示：负债债比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获取利润润的能力也越越强。如果企企业资金不足足，依靠欠债债维持，导致致资产负债率率特别高，偿偿债风险就应应该特别注意意了。 资产产负债率在660700，比较合合理、稳健；达到85及以上时，应应视为发出预预警信号，企企业应提起足足够的注意。（2）产权比率率公式：产权比率率=（负债总总额 /股东东权益）*1100%意义：反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。反反映企业的资资本结构是否否

10、合理、稳定定。同时也表表明债权人投投入资本受到到股东权益的的保障程度。分析提示：一般般说来，产权权比率高是高高风险、高报报酬的财务结结构，产权比比率低，是低低风险、低报报酬的财务结结构。从股东东来说，在通通货膨胀时期期，企业举债债，可以将损损失和风险转转移给债权人人；在经济繁繁荣时期，举举债经营可以以获得额外的的利润；在经经济萎缩时期期，少借债可可以减少利息息负担和财务务风险。（3）有形净值值债务率公式：有形净值值债务率=负债总额/（股东权益益-无形资产产净值）*100%意义：产权比率率指标的延伸伸，更为谨慎慎、保守地反反映在企业清清算时债权人人投入的资本本受到股东权权益的保障程程度。不考虑虑

11、无形资产包包括商誉、商商标、专利权权以及非专利利技术等的价价值，它们不不一定能用来来还债，为谨谨慎起见，一一律视为不能能偿债。分析提示：从长长期偿债能力力看，较低的的比率说明企企业有良好的的偿债能力，举举债规模正常常。（4）已获利息息倍数公式：已获利息息倍数=息税税前利润 / 利息费用用 =（利润润总额+财务务费用）/（财财务费用中的的利息支出+资本化利息息）通常也可用近似似公式: 已获利息倍倍数=（利润润总额+财务务费用）/ 财务费用意义：企业经营营业务收益与与利息费用的的比率，用以以衡量企业偿偿付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍数。只要要已获利息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付

12、付利息。分析提示：企业业要有足够大大的息税前利利润，才能保保证负担得起起资本化利息息。该指标越越高，说明企企业的债务利利息压力越小小。4、盈利能力比比率盈利能力就是企企业赚取利润润的能力。不不论是投资人人还是债务人人，都非常关关心这个项目目。在分析盈盈利能力时，应应当排除证券券买卖等非正正常项目、已已经或将要停停止的营业项项目、重大事事故或法律更更改等特别项项目、会计政政策和财务制制度变更带来来的累积影响响数等因素。（1） 销售净净利率公式：销售净利利率=净利润润 / 销售售收入*1000%意义：该指标反反映每一元销销售收入带来来的净利润是是多少。表示示销售收入的的收益水平。分析提示：企业业在

13、增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。销售净净利率可以分分解成为销售售毛利率、销销售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。（2）销售毛利利率公式：销售毛利利率=（销销售收入-销销售成本）/ 销售收入入*1000%意义：表示每一一元销售收入入扣除销售成成本后，有多多少钱可以用用于各项期间间费用和形成成盈利。分析提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便不能形成盈盈利。企业可可以按期分析析销售毛利率率，据以对企企业销售收入入、销售成本本的发生及配配比情况作出出判断。（3）资产净

14、利利率（总资产产报酬率）公式：资产净利利率=净利润润/ （期期初资产总额额+期末资产产总额）/22*1000%意义：把企业一一定期间的净净利润与企业业的资产相比比较，表明企企业资产的综综合利用效果果。指标越高高，表明资产产的利用效率率越高，说明明企业在增加加收入和节约约资金等方面面取得了良好好的效果，否否则相反。分析提示：资产产净利率是一一个综合指标标。净利的多多少与企业的的资产的多少少、资产的结结构、经营管管理水平有着着密切的关系系。影响资产产净利率高低低的原因有：产品的价格格、单位产品品成本的高低低、产品的产产量和销售的的数量、资金金占用量的大大小。可以结结合杜邦财务务分析体系来来分析经营

15、中中存在的问题题。（4）净资产收收益率（权益益报酬率）公式：净资产收收益率=净利利润/ （期期初所有者权权益合计+期期末所有者权权益合计）/2*1000%意义：净资产收收益率反映公公司所有者权权益的投资报报酬率，也叫叫净值报酬率率或权益报酬酬率，具有很很强的综合性性。是最重要要的财务比率率。分析提示：杜邦邦分析体系可可以将这一指指标分解成相相联系的多种种因素，进一一步剖析影响响所有者权益益报酬的各个个方面。如资资产周转率、销销售利润率、权权益乘数。另另外，在使用用该指标时，还还应结合对“应应收账款”、“其其他应收款” 、“ 待摊摊费用”进行行分析。5、现金流量分分析现金流量表的主主要作用是：第

16、一，提供供本企业现金金流量的实际际情况；第二二，有助于评评价本期收益益质量，第三三，有助于评评价企业的财财务弹性，第第四，有助于于评价企业的的流动性；第第五，用于预预测企业未来来的现金流量量。流动性分析 流动性分析是将将资产迅速转转变为现金的的能力。（1） 现金到到期债务比公式：现金到期期债务比=经经营活动现金金净流量 / 本期到期期的债务本期到期债务一年内到期期的长期负债债应付票据据意义：以经营活活动的现金净净流量与本期期到期的债务务比较，可以以体现企业的的偿还到期债债务的能力。分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（2）现金

17、流动动负债比公式：现金流动动负债比=年年经营活动现现金净流量 / 期末流流动负债意义：反映经营营活动产生的的现金对流动动负债的保障障程度。分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（3）现金债务务总额比公式：现金流动动负债比=经经营活动现金金净流量/ 期末负债总总额意义：企业能够够用来偿还债债务的除借新新债还旧债外外，一般应当当是经营活动动的现金流入入才能还债。分析提示：计算算结果要与过过去比较，与与同业比较才才能确定高与与低。这个比比率越高，企企业承担债务务的能力越强强。这个比率率同时也体现现企业的最大大付息能力。获取现金的能力力

18、 （1） 销售现现金比率公式：销售现金金比率=经营营活动现金净净流量 / 销售额意义：反映每元元销售得到的的净现金流入入量，其值越越大越好。分析提示：计算算结果要与过过去比，与同同业比才能确确定高与低。这这个比率越高高，企业的收收入质量越好好，资金利用用效果越好。（2）每股营业业现金流量公式：每股营业业现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数普通股股数由企企业根据实际际股数填列。企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定意义：反映每股股经营所得到到的净现金，其其值越大越好好。分析提示：该指指标反映企业业最大分派现现金股利的能能力。超过此此限，就要借借款分红。（3）全部资产产现金回收率率公

19、式：全部资产产现金回收率率=经营活动动现金净流量量 / 期末末资产总额意义：说明企业业资产产生现现金的能力，其其值越大越好好。分析提示：把上上述指标求倒倒数，则可以以分析，全部部资产用经营营活动现金回回收，需要的的期间长短。因因此，这个指指标体现了企企业资产回收收的含义。回回收期越短，说说明资产获现现能力越强。财务弹性分析 （1） 现金满满足投资比率率公式：现金满足足投资比率=近五年累计计经营活动现现金净流量 / 同期内内的资本支出出、存货增加加、现金股利利之和。取数方法：近五五年累计经营营活动现金净净流量应指前前五年的经营营活动现金净净流量之和；同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和

20、和也从现金流流量表相关栏栏目取数，均均取近五年的的平均数；资本支出，从购购建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支付付的现金项目目中取数；存货增加，从现现金流量表附附表中取数。取取存货的减少少栏的相反数数即存货的增增加；现金股股利，从现金金流量表的主主表中，分配配利润或股利利所支付的现现金项目取数数。如果实行行新的企业会会计制度，该该项目为分配配股利、利润润或偿付利息息所支付的现现金，则取数数方式为：主主表分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金项项目减去附表表中财务费用用。意义：说明企业业经营产生的的现金满足资资本支出、存存货增加和发发放现金股利利的能力，其其值越大越好好。比率越大大，

21、资金自给给率越高。分析提示：达到到1，说明企企业可以用经经营获取的现现金满足企业业扩充所需资资金；若小于于1，则说明明企业部分资资金要靠外部部融资来补充充。（2）现金股利利保障倍数公式：现金股利利保障倍数=每股营业现现金流量 / 每股现金金股利 =经营活动现现金净流量 / 现金股股利意义：该比率越越大，说明支支付现金股利利的能力越强强，其值越大大越好。分析提示：分析析结果可以与与同业比较，与与企业过去比比较。（3）营运指数数公式：营运指数数=经营活动动现金净流量量 / 经营营应得现金其中：经营所得得现金=经营营活动净收益益+ 非付现现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外外收入 + 营业外支出

22、出 + 本期期提取的折旧旧+无形资产产摊销 + 待摊费用摊摊销 + 递递延资产摊销销意义：分析会计计收益和现金金净流量的比比例关系，评评价收益质量量。分析提示：接近近1，说明企企业可以用经经营获取的现现金与其应获获现金相当，收收益质量高；若小于1，则则说明企业的的收益质量不不够好。财务分析指标计计算公式，销销售利润率=利润总额产品销售收收入净额，总总资产报酬率率=（利润总总额+利息支支出）平均均资产总额财务分析析指标计算公公式 1.销售利润率率=利润总额额产品销售售收入净额2.总资产产报酬率=（利利润总额+利利息支出）平均资产总总额3.资本权权益率=净利利润实收资资本4.资本保保值增值率=期末

23、所有者者权益总额期初所有者者权益总额5.资产负负债率=负债债总额资产产总额6.流动比比率=流动资资产总额流流动负债总额额7.应收账账款周转率=赊销净额平均应收账账款余额8.存货周周转率=产品品销售成本平均存货成成本9.社会贡贡献率=企业业社会贡献总总额平均资资产总额收入）、劳劳保退休统筹筹及其他社会会福利支出、利利息支出净额额、应交或己己交的各项税税款、附加及及福利等。10.社会会积累率=上上交国家财政政总额企业业社会贡献总总额上交国家财财政总额，包包括应交增值值税、应交所所得税及其他他税收等。各项财务指指标分析一、偿债能能力分析（一）短期期偿债能力分分析1.流动比比率=流动资资产流动负负债2

24、.速动比比率=速动资资产流动负负债3.现金流流动负债比率率=年经营现现金净流量年末流动负负债1000%（二）长期期偿债能力分分析1.资产负负债率=负债债总额资产产总额2.产权比比率=负债总总额所有者者权益3.己获利利息倍数=息息税前利润利息支出4.长期资资产适合率=（所有者者权益+长期期负债）（固固定资产+长长期投资）100%二。营运能能力分析（一）人力力资源营运能能力分析劳动效率=主营业务收收入净额或净净产值平均均职工人数（二）生产产资料营运能能力分析1.流动资资产周转情况况分析（1）应收收账款周转率率（次）=主主营业务收入入净额平均均应收账款余余额应收账款周周转天数=平平均应收账款款360

25、主营业务收收入净额（2）存货货周转率（次次数）=主营营业务成本平均存货存货周转天天数=平均存存货3600主营业务务成本（3）流动动资产周转率率（次数）=主营业务收收入净额平平均流动资产产总额流动资产周周转期（天数数）=平均流流动资产总额额360主营业务收收入净额2.固定资资产周转率=主营业务收收入净额固固定资产平均均净值3.总资产产周转率=主主营业务收入入净额平均均资产总额三。盈利能能力分析（一一）企业盈利利能力的一般般分析1.主营业业务利润率=利润主营营业务收入净净额2.成本费费用利润率=利润成本本费用3.总资产产报酬率=（利利润总额+利利息支出）平均资产总总额4.净资产产收益率=净净利润平

26、均均净资产1100%5.资本保保值增值率=扣除客观因因素后的年末末所有者权益益年初所百百者权益1100%（二）社会会贡献能力的的分析1.社会贡贡献率=企业业社会贡献总总额平均资资产总额2.社会积积累率=上交交国家财政总总额企业社社会贡献总额额四。发展能能力分析1.销售（营营业）增长率率=本年销售售（营业）增增长额上年年销售（营业业）收入总额额100%2.资本积积累率=本年年所有者权益益增长额年年初所有者权权益1000%3.总资产产增长率=本本年总资产增增长额年初初资产总额100%4.固定资资产成新率=平均固定资资产净值平平均固定资产产原值1000%财务分析的的各项指标计计算公式一、短期偿偿债能

27、力分析析1. 营运运资本流动动资产流动动负债2. 流动动比率流动动资产流动动负债3. 速动动比率（流流动资产存存货）流动动负债4. 保守守速动比率（货币资金金短期证券券投资净额应收账款净净额）流动动负债5. 现金金比率（货货币资金短短期投资净额额）流动负负债二、长期偿偿债能力分析析1. 资产产负债率（负负债总额资资产总额）100%2. 产权比率（负债总额额所有者权权益总额）100% 产权比比率资产负负债率（11资产负债债率）3. 有形形净值债务率率负债总总额（股东东权益无形形资产净值）100%4. 利息息偿付倍数息税前利润润利息费用用其中：息税税前利润税税前利润利利息费用税税后利润所所得税利息

28、息费用5. 长期期债务与营运运资本比率长期债务（流动资产产流动负债债）6. 固定支出偿偿付倍数（税税前利润固固定支出）固定支出 固定支支出偿付倍数数（息税前前利润租赁赁费中的利息息费用）利息费用租赁费中的的利息费用优先股股息息（1所所得税税率）三、资产运运用效率分析析1. 总资资产周转率主营业务收收入总资产产平均余额其中：总资资产平均余额额（期初总总资产期末末总资产）2总资产周转转天数计算算期天数总总资产周转率率2. 流动动资产周转率率主营业务务收入流动动资产平均余余额其中：流动动资产平均余余额（期初初流动资产期末流动资资产）2流动资产周周转天数计计算期天数流动资产周周转率3. 固定定资产周转

29、率率主营业务务收入固定定资产平均余余额其中：固定定资产平均余余额（期初初固定资产期末固定资资产）2固定资产周周转天数计计算期天数固定资产周周转率4. 长期期投资周转率率主营业务务收入长期期投资平均余余额其中：长期期投资平均余余额（期初初长期投资期末长期投投资）2长期投资周周转天数计计算期天数长期投资周周转率5. 其他他资产周转率率主营业务务收入其他他资产平均余余额其中：其他他资产平均余余额（期初初其他资产期末其他资资产）2其他资产周周转天数计计算期天数其他资产周周转率6. 应收账款周周转率主营营业务收入应收账款平平均余额 应收账账款周转率赊销净额应收账款平平均余额其中：应收收账款平均余余额（期

30、初初应收账款期末应收账账款）2应收账款周周转天数计计算期天数应收账款周周转率7. 成本基础的的存货周转率率主营业务务成本存货货平均净额 收入基基础的存货周周转率主营营业务收入存货平均净净额其中：存货货平均净额（期初存货货净额期末末存货净额）2 成本基基础的存货周周转天数计计算期天数成本基础的的存货周转率率 收入基基础的存货周周转天数计计算期天数收入基础的的存货周转率率四、获利能能力分析1. 销售毛利额额主营业务务收入主营营业务成本销售毛利率率销售毛利利额主营业业务收入1100% 单一产产品毛利额销量（销销售单价单单位销售成本本）单一产品毛毛利率（销销售单价单单位销售成本本）销售单单价 多种产产

31、品毛利额单一产品品毛利额或主营业业务收入总额额综合毛利利率综合毛利率率（某产产品销售比重重该产品毛毛利率）2. 营业利润主营业务利利润+其他业业务利润营营业费用-管管理费用-财财务费用 营业利利润贡献毛毛益固定成成本其中：贡献献毛益=主营营业务收入-变动成本=销量（单单价-单位变变动成本）3. 营业业利润率营营业利润主主营业务收入入100%4. 销售售净利率净净利润主营营业务收入100%5. 经营杠杆系系数营业利利润变动率产销量变动动率 经营杠杠杆系数基基期贡献毛益益基期营业业利润6. 总资资产收益率收益总额平均资产总总额1000%其中：收益益总额息税税前利润7. 长期期资本收益率率收益总额额

32、长期资本本额1000%其中：收益益总额息税税前利润短短期利息或税前利利润长期资资本利息长期资本额额长期负债债平均余额+所有者权益益平均余额=（期初长期期负债+期末末长期负债）2+（期初初所有者权益益+期末所有有者权益）2五、投资报报酬分析1. 财务杠杆系系数普通股股每股收益变变动率息税税前利润变动动率 财务杠杠杆系数变变动前的息税税前利润变变动前的税前前利润2. 净资产收益益率净利润润平均所有有者权益1100%其中：平均均所有者权益益（期初所所有者权益期末所有者者权益）22 净资产产收益率资资产净利率权益乘数其中：资产产净利率销销售净利率总资产周转转率权益乘数1（1资产负债率率）所以： 净资产产收益率销销售净利率总资产周转转率权益乘乘数 净资产产收益率资资产净利率（1资产产负债率） 净资产产收益率资产收益率率（资产收收益率负债债利息率）（负债净净资产）（1所得得税率）净资产收益益率的变动率率资产收益益率的变动率率财