某某年铝行业风险分析报告

1、摘 要要一、铝行行业在国国民经济济中的地地位我国目前前正处在在快速工工业化的的进程中中，经济济的快速速增长离离不开矿矿产资源源高强度度消费的的支撑。铝作为为工业发发展不可可缺少的的物质基基础之一一，特别别是在电电子化和和信息化化的今天天，在国国民经济济中的地地位逐渐渐提高。从下图图可以看看出，铝铝冶炼行行业的工工业总产产值占GGDP的的比重在在不断上上升，220055年时约约占0.68%，20006年年上升到到0.995%。预计计20007年将将提高至至1.005%。随着国民民经济的的发展，国内对对铝产品品需求将将继续增增加，这这意味着着国内铝铝行业仍仍然有很很大的发发展空间间。数据来源源：国

2、家家统计局局铝冶炼行行业工业业生产总总值占GGDP比比重变化化二、行业业供需分分析（一）铝铝行业供供给分析析随着工业业经济的的快速发发展，铝铝行业需需求快速速增长，进而带带动了供供给的快快速发展展。20006年年国内铝铝行业工工业总产产值快速速增加，行业总总产值达达到19992亿亿元，增增速高达达60.73%。20007年年，由于于国家的的宏观调调控政策策降低了了铝产品品的消费费，使得得行业总总产值的的增速明明显降低低，预计计全年增增速只有有19.18%。数据来源源：国家家统计局局铝冶炼行行业工业业总产值值20044年到220077年国内内电解铝铝和氧化化铝产量量如下图图所示，20006年国国

3、内氧化化铝产量量13774万吨吨，同比比增长了了61.46%，预计计20007年氧氧化铝产产量将达达到19930万万吨，但但增速要要低于220066年。与与之类似似，国内内电解铝铝产量一一直保持持稳定的的增长态态势，预预计20007年年国内电电解铝产产量将超超过12200万万吨，同同比增长长33.71%。资料来源源：安泰泰科2004420007年年电解铝铝和氧化化铝产量量（二）需需求分析析最近100年，国国内经济济的高速速增长以以及工业业化进程程促进我我国电解解铝消费费高速增增长，119988年电解解铝消费费量只有有2400万吨，但20007年年1111月电电解铝的的实际消消费量达达到1111

4、7万万吨，复复合增长长率达到到16.6%，超过同同期国内内生产总总值的年年均增速速。20004年年以来电电解铝的的消费增增加更加加迅猛，复合增增长率达达到了119.44%。随随着国内内电解铝铝消费量量的迅速速增加，中国电电解铝消消费量占占全球的的比例也也上升至至20006年的的27%，成为为拉动世世界铝消消费增长长的主要要动力。数据来源源：中国国铝业网网2004420007年年国内电电解铝消消费量随着铝消消费的高高速增长长，四年年来我国国铝冶炼炼行业销销售收入入也增长长迅速，20005年的的增速为为这四年年的最低低点，但但是也高高达188.8%，20006年年铝销售售收入更更是增加加了近66成

5、，虽虽然20007年年的增速速减缓，但是从从绝对值值来看，20007年前前11个个月铝冶冶炼行业业的销售售收入还还是达到到了22272.8亿元元。数据来源源：国家家统计局局2004420007年年国内铝铝冶炼行行业销售售收入三、铝行行业供需需预测（一）供供给预测测对全球铝铝产量的的预测需需要考虑虑以下三三个负面面影响：1、矿石石品位下下降使产产量低于于预期经济高速速增长使使得对金金属的需需求史无无前例增增加，过过度开采采造成的的矿石品品位的下下降已显显现出来来，使得得供给的的产量损损失加大大。金属属矿产供供给的不不确定性性成为短短期影响响金属供供求甚至至金属价价格的主主要因素素，一个个偶然的的

6、事件往往往成为为商品基基金炒作作的对象象，在供供求关系系不显著著时，供供给的不不确定性性往往能能够很大大程度影影响短期期的金属属价格。数据来源源：高盛盛研究、麦格里里研究开采矿与与储藏矿矿等级2、行业业整合往往往先于于产量扩扩张长时间的的金属牛牛市和市市场对全全球新兴兴工业化化国家经经济持续续高速增增长的预预期使资资源价值值得到重重估，这这刺激了了行业内内巨头对对资源价价格控制制的欲望望，使得得行业的的整合往往往先于于产量的的扩张，当行业业供给集集中度达达到一定定程度之之后，行行业中的的巨头企企业可以以在小范范围内调调控市场场。也就就是说行行业供给给集中度度与产量量损失具具有一定定相关性性，行

7、业业集中度度高的金金属品种种产量损损失较大大，供给给弹性较较小。就就铝行业业而言，20006年全全球5大大氧化铝铝生产商商和铝生生产商产产量比分分别为661%和和41%，这样样的供给给集中度度已经赋赋予跨国国公司具具有通过过控制产产量来控控制价格格的能力力。3、成本本上升使使产能扩扩张更为为谨慎全球能源源、劳动动力价格格以及资资源价值值被重新新评估后后造成的的成本的的上升非非常显著著，生产产成本上上升使得得金属价价格得到到强有力力的支撑撑，而且且在金属属需求旺旺盛的条条件下，通过金金属价格格上涨来来转移成成本的可可能性增增加。虽虽然生产产成本的的相对上上升在资资源类产产品利润润率极高高的情况况

8、下对利利润敏感感性极低低，但是是生产之之外的税税收，政政策成本本的加大大使得铝铝厂商对对扩产采采取慎重重的态度度。数据来源源：Baarklley金属生产产的边际际成本提提升幅度度综合以上上三点，我们认认为20008年年国外铝铝行业产产能进一一步扩张张的可能能性不大大，产量量增速将将保持在在现有水水平。从国内的的情况来来看，铝铝行业产产能虽然然近年来来不断增增长，产产能利用用率也一一直处于于较高水水平，但但是随着着行业的的新一轮轮洗牌，行业集集中度会会相应提提高，落落后产能能将被淘淘汰，优优势企业业的产能能将会得得到进一一步扩张张并得到到有效利利用。从从整体来来看，市市场需求求和国家家未来的的政

9、策导导向决定定了国内内铝行业业未来产产能的发发展，预预计20008年年以后产产能将以以合理的的水平稳稳定增长长。（二）需需求预测测铝产品在在国内主主要用于于建筑、交通运运输、电电力、机机械、耐耐用品、包装等等行业，总需求求超过了了90%。其中中，建筑筑、交通通、电力力、机械械是消费费铝产品品的四大大支柱产产业，达达到总需需求的778%。因此我我们通过过分析中中国这四四大行业业的发展展情况来来预测国国内铝产产品的需需求。1、建筑筑行业建筑行业业主要是是房地产产和基础础设施建建设。我我国房地地产近年年来发展展迅速，尽管国国家不断断出台调调控政策策以稳定定房地产产投资的的增速，但是强强大的市市场需求

10、求支撑着着房地产产业的迅迅速发展展，房地地产每年年的增速速保持在在20%以上。我们预预计20008年年我国房房地产投投资将保保持在220%的的水平，从而为为铝产品品的消费费提供支支撑。数据来源源：CEEIC国内房地地产发展展情况2、交通通运输业业我国汽车车工业高高速发展展，国内内消费强强劲，除除20005年出出现较大大波动外外，近几几年供需需增量一一直保持持较高的的速度。20006年我我国汽车车产销量量分别为为7288.0万万辆和7721.6万辆辆，同比比增长227.332%和和25.13%。20007年年1111月我我国汽车车产量为为8055.9万万辆，预预计到220100年汽车车产量将将超

11、过110000万辆。目前世世界上汽汽车的单单位用铝铝量已经经从19990年年的611kg发发展到现现在的1120kkg，美美国、日日本等发发达国家家汽车的的单位用用铝量达达到了1150kkg。因因此国内内汽车行行业的发发展成为为拉动铝铝消费的的重要动动力之一一。数据来源源：WIIND2003320010国国内汽车车产量预预测3、电力力行业由于中国国经济发发展带来来了供电电紧张，近几年年中国大大力发展展电力产产业，“十五”期间我我国发电电设备的的年产量量平均增增长速度度高达449%，20007年11111月全社社会发电电量接近近300000亿亿千瓦小小时，同同比增长长15.8%。据有关关专家估估

12、计，到到“十一五五”末，如如在建、拟建项项目继续续投资，未来几几年将有有5 亿亿千瓦装装机容量量投产，届时我我国电力力产能将将达100 亿千千瓦。预预计今后后几年，我国在在输电方方面将有有较快的的发展，输电线线的用量量也将有有将大的的提高，铝用量量增长显显著。4、机械械工业机械产业业近几年年发展迅迅速，未未来发展展形势良良好。在在“十一五”期间，我国经经济发展展的主要要目标是是降低单单位产值值能耗。因此，我国将将继续大大力发展展农业、增加基基础设施施投资、推进城城市化建建设等，因而对对农业机机械、工工程机械械和专用用机械的的需求将将会逐步步增长，对铝的的需求量量也将快快速增长长。四、行业业效益

13、分分析及预预测（一）行行业三费费变化铝行业三三费增速速都略低低于销售售收入的的增速，四者基基本保持持同步， 20007年年销售收收入增速速降低至至30.09%，销售售费用的的增速为为35.8%，略高于于销售收收入的增增速。但但是管理理费用在在20007年迅迅速降低低，同比比减少了了11.94%。数据来源源：国家家统计局局三费及销销售收入入变化近年来，三费占占销售收收入比重重逐年下下降，从从下图可可以看出出，下降降最明显显的是管管理费用用,所占占的比重重从20004年年的4.39%下降至至2.006%，下降幅幅度超过过50%，而销销售费用用和财务务费用的的下降幅幅度略低低。三费费的下降降，主要要

14、是由于于近年来来铝行业业产能迅迅速扩张张，行业业竞争日日益激烈烈，促使使企业不不断提高高管理水水平，加加强对各各项支出出的控制制，降低低成本。数据来源源：国家家统计局局三费占收收入比重重变化（二）行行业效益益分析四年来，铝行业业的销售售毛利率率、销售售利润率率以及资资产报酬酬率都呈呈现出上上升的趋趋势，原原因包括括两个方方面：首首先，国国民经济济的高速速增长，拉动了了铝产品品的消费费，铝产产品价格格近年来来一直在在高位运运行；其其次，随随着行业业发展日日益成熟熟，规模模扩大，运行效效率提高高，各项项费用的的比例降降低，三三费在220044年占销销售收入入的8.06%，至20007年年11月月降

15、至55.088%。铝行业的的偿债能能力也由由于近年年来行业业盈利能能力的增增加而得得到改善善，资产产负债率率下降至至63.87%，比220044年低了了6个百百分点。亏损面面也降至至13.03%，利息息保障倍倍数则上上升到88.755，因此此偿债能能力明显显增强。行业的营营运能力力整体上上在不断断提高，应收帐帐款周转转率、产产成品周周转率和和流动资资产周转转率在220077年111月分别别达到221.333、225.777、33.144，呈现现出良好好的发展展势头。 从发展能能力来看看，由于于铝价格格的上涨涨，铝行行业在220066年得到到迅速的的发展，应收帐帐款增长长率、利利润总额额增长率率

16、、资产产增长率率以及销销售收入入增长率率都远高高于以前前，但是是20007年，国家针针对高能能耗行业业的调控控政策对对铝行业业产生较较大的影影响，行行业发展展受到控控制，各各项指标标都回落落到相对对合理的的水平，但从趋趋势来看看，铝行行业的发发展前景景依然乐乐观。2004420007年年铝行业业效益变变化20077年111月20066年20055年20044年盈利能力力销售毛利利率21.880 22.551 17.664 18.118 销售利润润率14.556 14.445 9.411 10.117 资产报酬酬率16.449 14.556 8.577 8.933 偿债能力力负债率63.887

17、69.000 70.332 69.889 亏损面13.003 12.334 22.660 26.443 利息保障障倍数8.755 8.055 5.500 5.999 发展能力力应收帐款款增长率率20.446 49.993 -2.888 13.777 利润总额额增长率率35.777 151.97 9.700 47.000 资产增长长率18.990 24.440 16.777 20.224 销售收入入增长率率30.009 56.112 18.77733.554营运能力力应收帐款款周转率率21.333 19.997 21.886 18.223 产成品周周转率25.777 21.770 22.993

18、20.337 流动资产产周转率率3.144 2.744 2.288 2.244 数据来源源：国家家统计局局（三）行行业平均均生产率率铝行业的的平均生生产率表表现出快快速增长长的态势势，这与与铝价格格在高位位运行、铝行业业规模扩扩大、技技术水平平提高密密切相关关。价格格提高增增加了行行业的盈盈利能力力，而规规模的扩扩大、生生产技术术水平提提高、行行业的规规模效应应显现，使得人均均生产率率提高。20004年，行业的的人均利利润总额额和人均均销售收收入分别别为4.85万万元/人人、477.688万元/人，在在20007年11111月，二二者分别别达到115.553万元元/人、1066.633万元/人

19、。从从增速来来看，220066年,行行业平均均生产率率迅速提提高,人人均利润润总额和和人均销销售收入入的增速速分别达达到499.133%、1129.04%，但是是二者在在20007年降降至255.300%、226.333%。数据来源源：国家家统计局局2004420007年年铝行业业生产率率变化（四）行行业效益益预测经过20006年年的高速速增长后后，20007年年在国家对对铝行业业进行调调控的大大背景下下，铝行行业的增增速减缓缓。一方方面，原原材料价价格及运运费价格格的不断断上涨会会增加企企业的生生产成本本；另一一方面，20007年底底国内铝铝行业的的产能逐逐渐释放放，而准准入条件件又限制制了

20、新产产能的增增加，铝铝行业供供给的增增速也会会有所降降低。综综合来看看，20008年年铝行业业继续获获得高利利润的趋趋势不会会出现逆逆转，只只是盈利利水平要要低于220066年。五、行业业风险分分析及预预测20077年，在在业内生生产成本本上涨和和国家宏宏观调控控的双重重压力下下，我国国铝行业业的盈利利空间被被压缩。首先，进口铝铝土矿、海运费费及能源源价格的的上涨减减少了行行业的利利润；其其次，国国家对部部分铝产产品的进进出口关关税政策策进行了了调整，鼓励资资源的进进口，减减少高耗耗能行业业产品的的出口；最后，国家发发改委发发布的行业准准入条件件提高高了铝行行业的进进入门槛槛，不批批准不符符合

21、国家家政策的的项目。从短期期来看，这些政政策的实实施对企企业的盈盈利能力力有很大大影响，不利于于行业的的发展。但是促促进行业业发展的的主要因因素没有有改变，铝消费费市场依依然旺盛盛，铝行行业的发发展将继继续呈现现出较好好的增长长态势。因此从从长期来来看，行行业资源源将进一一步向优优势企业业集中。因此，行业政政策将促促进行业业整体的的发展，政策风风险较低低。但需需要注意意的是部部分小型型企业的的盈利能能力差，风险较较高。铝行业是是典型的的周期型型行业，其行业业景气度度与宏观观经济息息息相关关。在全全球经济济减缓，美国经经济衰退退可能性性增加的的背景下下，未来来铝的价价格存在在不确定定性。但但是国

22、内内强劲的的消费势势头有可可能抵消消西方的的影响，因此行行业面临临的价格格风险较较小。六、行业业授信建议议未来铝行行业市场场需求保保持强劲劲的增长长势头，发展前前景良好好。但是是由于金金属价格格的高涨涨，使得得大量铝铝生产企企业盲目目扩大产产能，近近年来铝铝市场已已经出现现产能过过剩的问问题。因因此选择择授信对象象，在看看好铝行行业良好好发展前前景的同同时，还还应关注注企业的的产能利利用率情情况，对对没有竞竞争力的的建设项项目应该该避免授授信，重重点支持持有利于于企业完完善自身身产业链链、增加加公司价价值的项项目。总体来说说，我们们建议增增加对铝铝行业的的投资额额度，尤尤其是长长期授信信项目；

23、优化铝铝行业授授信项目目的地域域结构，加大对对重点发发展地区区的授信信力度，提高在在铝行业业发展较较好地区区的市场场份额；进一步步优化授授信结构构，支持持具有规规模优势势、资源源优势、环境优优势企业业的客户户，减少少行业中中效益及及发展前前景不佳佳的企业业，其中中包括不不符合国国家节能能减排政政策的客客户、不不符合铝行业业准入条条件的的客户、铝土矿矿自给率率低、不不具备成成本优势势、管理理效率低低下、竞竞争力不不强的客客户。目 录录TOC o 1-2 h z t 标题 3,3 HYPERLINK l _Toc192069497 第一章行行业市场场供需分分析及预预测 PAGEREF _Toc19

24、2069497 h 1 HYPERLINK l _Toc192069498 第一节行行业在国国民经济济中地位位变化 PAGEREF _Toc192069498 h 11 HYPERLINK l _Toc192069499 一、铝行行业产业业链分析析 PAGEREF _Toc192069499 h 1 HYPERLINK l _Toc192069500 二、行业业工业总总产值所所占GDDP比重重变化 PAGEREF _Toc192069500 h 22 HYPERLINK l _Toc192069501 三、行业业投资额额度占全全国投资资总额比比重变化化分析 PAGEREF _Toc192069

25、501 h 22 HYPERLINK l _Toc192069502 第二节行行业供给给分析及及预测 PAGEREF _Toc192069502 h 44 HYPERLINK l _Toc192069503 一、供给给总量及及速率分分析 PAGEREF _Toc192069503 h 4 HYPERLINK l _Toc192069504 二、铝行行业产能能分析 PAGEREF _Toc192069504 h 44 HYPERLINK l _Toc192069505 三、2000820110年供供给预测测 PAGEREF _Toc192069505 h 7 HYPERLINK l _Toc19

26、2069506 第三节行行业需求求分析及及预测 PAGEREF _Toc192069506 h 99 HYPERLINK l _Toc192069507 一、需求求总量及及速率分分析 PAGEREF _Toc192069507 h 9 HYPERLINK l _Toc192069508 二、下游游产业对对铝产品品需求的的影响 PAGEREF _Toc192069508 h 99 HYPERLINK l _Toc192069509 三、铝对对其他有有色金属属的替代代 PAGEREF _Toc192069509 h 13 HYPERLINK l _Toc192069510 四、2000820110

27、年需需求预测测 PAGEREF _Toc192069510 h 14 HYPERLINK l _Toc192069511 第四节行行业进出出口分析析及预测测 PAGEREF _Toc192069511 h 16 HYPERLINK l _Toc192069512 一、铝行行业进出出口特点点分析 PAGEREF _Toc192069512 h 116 HYPERLINK l _Toc192069513 二、近年年来进出出口总量量对比分分析 PAGEREF _Toc192069513 h 166 HYPERLINK l _Toc192069514 三、对进进出口情情况的预预测 PAGEREF _T

28、oc192069514 h 188 HYPERLINK l _Toc192069515 第二章行行业规模模与效益益分析及及预测 PAGEREF _Toc192069515 h 119 HYPERLINK l _Toc192069516 第一节行行业规模模分析及及预测 PAGEREF _Toc192069516 h 119 HYPERLINK l _Toc192069517 一、资产产规模变变化分析析 PAGEREF _Toc192069517 h 19 HYPERLINK l _Toc192069518 二、收入入和利润润变化 PAGEREF _Toc192069518 h 119 HYPER

29、LINK l _Toc192069519 第二节行行业效益益分析及及预测 PAGEREF _Toc192069519 h 221 HYPERLINK l _Toc192069520 一、行业业三费变变化 PAGEREF _Toc192069520 h 211 HYPERLINK l _Toc192069521 二、行业业效益分分析 PAGEREF _Toc192069521 h 222 HYPERLINK l _Toc192069522 三、行业业平均生生产率 PAGEREF _Toc192069522 h 222 HYPERLINK l _Toc192069523 四、行业业效益预预测 PA

30、GEREF _Toc192069523 h 233 HYPERLINK l _Toc192069524 第三章行行业竞争争分析及及预测 PAGEREF _Toc192069524 h 224 HYPERLINK l _Toc192069525 第一节行行业竞争争特点分分析及预预测 PAGEREF _Toc192069525 h 244 HYPERLINK l _Toc192069526 一、产业业结构及及集中度度分析 PAGEREF _Toc192069526 h 224 HYPERLINK l _Toc192069527 二、铝行行业进入入、退出出壁垒分分析 PAGEREF _Toc1920

31、69527 h 255 HYPERLINK l _Toc192069528 第三节行行业技术术水平发发展分析析 PAGEREF _Toc192069528 h 27 HYPERLINK l _Toc192069529 一、氧化化铝的生生产技术术 PAGEREF _Toc192069529 h 27 HYPERLINK l _Toc192069530 二、电解解铝生产产技术 PAGEREF _Toc192069530 h 227 HYPERLINK l _Toc192069531 第四章子子行业分分析 PAGEREF _Toc192069531 h 288 HYPERLINK l _Toc192

32、069532 第一节电电解铝行行业分析析 PAGEREF _Toc192069532 h 28 HYPERLINK l _Toc192069533 一、电解解铝生产产成本分分析 PAGEREF _Toc192069533 h 288 HYPERLINK l _Toc192069534 二、电解解铝供给给分析及及预测 PAGEREF _Toc192069534 h 229 HYPERLINK l _Toc192069535 三、电解解铝需求求分析及及预测 PAGEREF _Toc192069535 h 331 HYPERLINK l _Toc192069536 四、电解解铝价格格分析及及预测 P

33、AGEREF _Toc192069536 h 332 HYPERLINK l _Toc192069537 第二节氧氧化铝行行业分析析 PAGEREF _Toc192069537 h 36 HYPERLINK l _Toc192069538 一、氧化化铝生产产成本分分析 PAGEREF _Toc192069538 h 366 HYPERLINK l _Toc192069539 二、氧化化铝供给给分析分分析及预预测 PAGEREF _Toc192069539 h 377 HYPERLINK l _Toc192069540 二、氧化化铝需求求分析及及预测 PAGEREF _Toc192069540

34、h 339 HYPERLINK l _Toc192069541 三、氧化化铝价格格分析及及预测 PAGEREF _Toc192069541 h 440 HYPERLINK l _Toc192069542 第五章细细分地区区分析 PAGEREF _Toc192069542 h 442 HYPERLINK l _Toc192069543 第一节行行业区域域分布总总体分析析及预测测 PAGEREF _Toc192069543 h 42 HYPERLINK l _Toc192069544 一、行业业区域分分布特点点及预测测 PAGEREF _Toc192069544 h 42 HYPERLINK l

35、_Toc192069545 二、分区区域经济济效益状状况分析析 PAGEREF _Toc192069545 h 43 HYPERLINK l _Toc192069546 第二节河河南省铝铝行业发发展分析析及预测测 PAGEREF _Toc192069546 h 45 HYPERLINK l _Toc192069547 一、河南南省发展展铝行业业的优势势 PAGEREF _Toc192069547 h 45 HYPERLINK l _Toc192069548 二、河南南省铝行行业的地地位及特特征分析析 PAGEREF _Toc192069548 h 45 HYPERLINK l _Toc1920

36、69549 三、河南南省铝行行业经济济运行状状况分析析 PAGEREF _Toc192069549 h 46 HYPERLINK l _Toc192069550 四、河南南省铝工工业发展展预测 PAGEREF _Toc192069550 h 448 HYPERLINK l _Toc192069551 第三节山山西省铝铝行业发发展分析析及预测测 PAGEREF _Toc192069551 h 51 HYPERLINK l _Toc192069552 一、山西西省发展展铝行业业的优势势 PAGEREF _Toc192069552 h 51 HYPERLINK l _Toc192069553 二、山

37、西西省铝行行业地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069553 h 551 HYPERLINK l _Toc192069554 三、山西西省铝行行业经济济运行状状况分析析 PAGEREF _Toc192069554 h 52 HYPERLINK l _Toc192069555 四、山西西省铝工工业发展展预测 PAGEREF _Toc192069555 h 554 HYPERLINK l _Toc192069556 第四节山山东省铝铝行业发发展分析析及预测测 PAGEREF _Toc192069556 h 55 HYPERLINK l _Toc192069557 一、山东东省发展展

38、铝行业业的优势势 PAGEREF _Toc192069557 h 55 HYPERLINK l _Toc192069558 二、山东东省铝行行业地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069558 h 555 HYPERLINK l _Toc192069559 三、山东东省铝工工业经济济运行状状况分析析 PAGEREF _Toc192069559 h 56 HYPERLINK l _Toc192069560 四、山东东省铝工工业发展展预测 PAGEREF _Toc192069560 h 558 HYPERLINK l _Toc192069561 第五节贵贵州省铝铝行业发发展分析析及预

39、测测 PAGEREF _Toc192069561 h 59 HYPERLINK l _Toc192069562 一、贵州州省发展展铝行业业的优势势 PAGEREF _Toc192069562 h 59 HYPERLINK l _Toc192069563 二、贵州州省铝行行业地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069563 h 559 HYPERLINK l _Toc192069564 三、贵州州省铝行行业经济济运行状状况分析析 PAGEREF _Toc192069564 h 60 HYPERLINK l _Toc192069565 四、贵州州省铝工工业发展展预测 PAGEREF

40、_Toc192069565 h 662 HYPERLINK l _Toc192069566 第六章企企业分析析 PAGEREF _Toc192069566 h 63 HYPERLINK l _Toc192069567 第一节铝铝行业企企业特征征分析 PAGEREF _Toc192069567 h 663 HYPERLINK l _Toc192069568 一、铝行行业企业业总体特特征分析析 PAGEREF _Toc192069568 h 63 HYPERLINK l _Toc192069569 二、企业业规模特特征分析析 PAGEREF _Toc192069569 h 63 HYPERLINK

41、 l _Toc192069570 三、所有有制特征征分析 PAGEREF _Toc192069570 h 665 HYPERLINK l _Toc192069571 三、行业业区域分分布分析析 PAGEREF _Toc192069571 h 67 HYPERLINK l _Toc192069572 第二节铝铝冶炼企企业分析析 PAGEREF _Toc192069572 h 68 HYPERLINK l _Toc192069573 一、企业业集中度度分析 PAGEREF _Toc192069573 h 668 HYPERLINK l _Toc192069574 二、各企企业所占占比重分分析 PA

42、GEREF _Toc192069574 h 688 HYPERLINK l _Toc192069575 三、铝冶冶炼企业业经济效效益对比比 PAGEREF _Toc192069575 h 69 HYPERLINK l _Toc192069576 第三节上上市公司司运营状状况对比比分析 PAGEREF _Toc192069576 h 773 HYPERLINK l _Toc192069577 一、总体体排名分分析 PAGEREF _Toc192069577 h 733 HYPERLINK l _Toc192069578 二、盈利利能力对对比 PAGEREF _Toc192069578 h 744

43、 HYPERLINK l _Toc192069579 三、营运运能力对对比分析析 PAGEREF _Toc192069579 h 74 HYPERLINK l _Toc192069580 四、偿债债能力对对比分析析 PAGEREF _Toc192069580 h 75 HYPERLINK l _Toc192069581 五、发展展能力分分析 PAGEREF _Toc192069581 h 755 HYPERLINK l _Toc192069582 第四节中中国铝业业股份有有限公司司 PAGEREF _Toc192069582 h 77 HYPERLINK l _Toc192069583 一、企

44、业业基本状状况 PAGEREF _Toc192069583 h 777 HYPERLINK l _Toc192069584 二、企业业地位分分析 PAGEREF _Toc192069584 h 777 HYPERLINK l _Toc192069585 三、企业业经营状状况分析析 PAGEREF _Toc192069585 h 77 HYPERLINK l _Toc192069586 四、公司司发展前前景预测测 PAGEREF _Toc192069586 h 78 HYPERLINK l _Toc192069587 第五节焦焦作万方方铝业股股份有限限公司 PAGEREF _Toc1920695

45、87 h 880 HYPERLINK l _Toc192069588 一、企业业基本状状况 PAGEREF _Toc192069588 h 800 HYPERLINK l _Toc192069589 二、企业业地位分分析 PAGEREF _Toc192069589 h 800 HYPERLINK l _Toc192069590 三、企业业经营状状况分析析 PAGEREF _Toc192069590 h 80 HYPERLINK l _Toc192069591 四、公司司发展前前景预测测 PAGEREF _Toc192069591 h 82 HYPERLINK l _Toc192069592 第

46、六节云云南铝业业股份有有限公司司 PAGEREF _Toc192069592 h 83 HYPERLINK l _Toc192069593 一、企业业基本状状况 PAGEREF _Toc192069593 h 833 HYPERLINK l _Toc192069594 二、企业业地位分分析 PAGEREF _Toc192069594 h 833 HYPERLINK l _Toc192069595 三、企业业经营状状况预测测 PAGEREF _Toc192069595 h 83 HYPERLINK l _Toc192069596 四、公司司发展前前景预测测 PAGEREF _Toc1920695

47、96 h 84 HYPERLINK l _Toc192069597 第七章行行业风险险分析及及提示 PAGEREF _Toc192069597 h 886 HYPERLINK l _Toc192069598 第一节环环境风险险分析及及提示 PAGEREF _Toc192069598 h 886 HYPERLINK l _Toc192069599 一、国际际环境对对行业影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069599 h 886 HYPERLINK l _Toc192069600 二、宏观观经济对对行业影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069600 h

48、887 HYPERLINK l _Toc192069601 三、汇率率变化对对行业影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069601 h 887 HYPERLINK l _Toc192069602 四、财政政货币政政策影响响分析及及风险提提示 PAGEREF _Toc192069602 h 888 HYPERLINK l _Toc192069603 第二节上上下游风风险分析析及提示示 PAGEREF _Toc192069603 h 89 HYPERLINK l _Toc192069604 一、上游游行业影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069604 h

49、889 HYPERLINK l _Toc192069605 二、下游游行业风风险分析析及提示示 PAGEREF _Toc192069605 h 91 HYPERLINK l _Toc192069606 第三节行行业政策策风险分分析及提提示 PAGEREF _Toc192069606 h 922 HYPERLINK l _Toc192069607 一、产业业政策影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069607 h 992 HYPERLINK l _Toc192069608 二、税收收政策影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069608 h 992 HYPE

50、RLINK l _Toc192069609 三、环保保政策影影响分析析及风险险提示 PAGEREF _Toc192069609 h 993 HYPERLINK l _Toc192069610 第四节行行业市场场风险分分析及提提示 PAGEREF _Toc192069610 h 944 HYPERLINK l _Toc192069611 一、市场场供需风风险提示示 PAGEREF _Toc192069611 h 94 HYPERLINK l _Toc192069612 二、价格格风险提提示 PAGEREF _Toc192069612 h 944 HYPERLINK l _Toc192069613

51、 三、行业业竞争分分析及风风险提示示 PAGEREF _Toc192069613 h 95 HYPERLINK l _Toc192069614 第八章行行业授信信机会及及建议 PAGEREF _Toc192069614 h 996 HYPERLINK l _Toc192069615 第一节行行业授信信机会及及建议 PAGEREF _Toc192069615 h 996 HYPERLINK l _Toc192069616 一、总体体授信机机会及授授信建议议 PAGEREF _Toc192069616 h 96 HYPERLINK l _Toc192069617 二、区域域授信机机会及建建议 PA

52、GEREF _Toc192069617 h 966 HYPERLINK l _Toc192069618 三、企业业授信机机会及建建议 PAGEREF _Toc192069618 h 966 HYPERLINK l _Toc192069619 第二节产产业链授授信机会会及建议议 PAGEREF _Toc192069619 h 98 HYPERLINK l _Toc192069620 一、铝采采矿业授授信机会会及建议议 PAGEREF _Toc192069620 h 98 HYPERLINK l _Toc192069621 二、铝加加工业授授信机会会及建议议 PAGEREF _Toc1920696

53、21 h 98附 表表TOC h z t 表题 c HYPERLINK l _Toc192069622 表1氧化化铝产能能变化 PAGEREF _Toc192069622 h 55 HYPERLINK l _Toc192069623 表22000520007氧化化铝产能能利用率率变化 PAGEREF _Toc192069623 h 66 HYPERLINK l _Toc192069624 表32000520007电解解铝产能能利用率率变化 PAGEREF _Toc192069624 h 66 HYPERLINK l _Toc192069625 表4未来来3年先期期工业化化国家铝铝消费需需求预测

54、测 PAGEREF _Toc192069625 h 15 HYPERLINK l _Toc192069626 表520001-20007年铝铝（含铝铝合金）进出口口情况 PAGEREF _Toc192069626 h 117 HYPERLINK l _Toc192069627 表62000120007年氧氧化铝进进出口情情况 PAGEREF _Toc192069627 h 177 HYPERLINK l _Toc192069628 表7取消消出口退退税的部部分铝制制品 PAGEREF _Toc192069628 h 177 HYPERLINK l _Toc192069629 表82000420

55、007年铝铝行业效效益变化化 PAGEREF _Toc192069629 h 22 HYPERLINK l _Toc192069630 表9行业业准入条条件对产产能和资资金的要要求 PAGEREF _Toc192069630 h 255 HYPERLINK l _Toc192069631 表10行行业准入入条件对对能耗的的要求 PAGEREF _Toc192069631 h 226 HYPERLINK l _Toc192069632 表11国国内主要要电解铝铝上市公公司氧化化铝来源源 PAGEREF _Toc192069632 h 28 HYPERLINK l _Toc192069633 表1

56、2全全球电解解铝供求求平衡表表 PAGEREF _Toc192069633 h 34 HYPERLINK l _Toc192069634 表13007 年年下半年年印尼进进口铝土土矿CIIF 报报价及海海运费变变化 PAGEREF _Toc192069634 h 377 HYPERLINK l _Toc192069635 表14在在建拟建建氧化铝铝项目 PAGEREF _Toc192069635 h 339 HYPERLINK l _Toc192069636 表15全全球氧化化铝供求求平衡表表 PAGEREF _Toc192069636 h 41 HYPERLINK l _Toc1920696

57、37 表16220077年1111月我我国铝冶冶炼企业业资产分分布状况况 PAGEREF _Toc192069637 h 42 HYPERLINK l _Toc192069638 表17全全国铝企企业效益益状况 PAGEREF _Toc192069638 h 443 HYPERLINK l _Toc192069639 表18河河南省不不同规模模企业盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069639 h 46 HYPERLINK l _Toc192069640 表19河河南省与与全国铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069640 h 477 HYPERLINK

58、l _Toc192069641 表2022004420007河河南省铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069641 h 488 HYPERLINK l _Toc192069642 表21河河南省不不同规模模企业盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069642 h 52 HYPERLINK l _Toc192069643 表22山山西省与与全国铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069643 h 533 HYPERLINK l _Toc192069644 表2322004420007山山西省铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGERE

59、F _Toc192069644 h 544 HYPERLINK l _Toc192069645 表24山山东省不不同规模模企业盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069645 h 56 HYPERLINK l _Toc192069646 表25山山东省与与全国铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069646 h 577 HYPERLINK l _Toc192069647 表2622004420007山山东省铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069647 h 577 HYPERLINK l _Toc192069648 表27贵贵州省不

60、不同规模模企业盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069648 h 60 HYPERLINK l _Toc192069649 表28贵贵州省与与全国铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069649 h 611 HYPERLINK l _Toc192069650 表2922004420007贵贵州省铝铝行业经经济运行行情况比比较 PAGEREF _Toc192069650 h 611 HYPERLINK l _Toc192069651 表30220077年铝行行业不同同规模企企业资产产状况 PAGEREF _Toc192069651 h 664 HYPERLIN