上半年中国通信用户数据、通信行业经营业绩及行业未来发展趋势分析图

1、上半年中国通信用户数据、通信行业经营业绩及行业未来发展趋势分析图 一、通信用户数据一直稳步提升，但未来增长空间有限 近些年受益于中国基础通信业务和通信技术发展，中国的电信用户维持上升趋势，但是内部出现了分化，固定电话用户数量一直下降趋势，而移动宽带用户(即3G和4G用户)维持上升趋势。 截至2018年底，移动宽带用户(即3G和4G用户)总数达13.1亿户，全年净增1.74亿户，占移动电话用户的83.4%。4G用户总数达到11.7亿户，占移动电话用户的74.4%，全年净增1.69亿户。 截至2019年6月底，三家基础电信企业的移动电话用户总数达15.9亿户，同比增长5%。其中，4G用户规模为12

2、.3亿户，占移动电话用户的77.6%，较上年末提高3.2个百分点。数据来源：公开资料整理 HYPERLINK /research/201907/755625.html 相关报告：智研咨询发布的2019-2025年中国移动通信行业市场全景调研及投资前景预测报告 截至2018年12月底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达4.07亿户，全年净增5884万户。其中，光纤接入(FTTH/O)用户3.68亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的90.4%，较上年末提高6.1个百分点。宽带用户持续向高速率迁移，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户总数达2.86亿户，占固定宽带用户总数

3、的70.3%，占比较上年末提高31.4个百分点。 截至2019年6月底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达4.35亿户，上半年净增2737万户。其中，光纤接入(FTTH/O)用户3.96亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的91%。宽带接入用户持续向高速率迁移，100Mbps及以上接入速率的用户达3.35亿户，占总用户数的77.1%，占比较一季度和上年末分别提高3.4个和6.8个百分点。数据来源：公开资料整理 2018年，全国电话用户净增1.37亿户，总数达到17.5亿户，比上年末增长8.5%。全年净增移动电话用户达到1.49亿户，总数达到15.7亿户，移动电话用户普及率达到112.

4、2部/百人，比上年末提高10.2部/百人。全国已有24个省市的移动电话普及率超过100部/百人。固定电话用户总数1.82亿户，比上年末减少1151万户，普及率为13.1部/百人。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 二、通信行业经营业绩分析 （一）、收入分析：营收增速放缓，无线射频、云计算板块增速最快 截止至2019年8月31日，通信行业上市公司2019年半年报已全部披露完毕，根据公司的主营业务，选取通信行业105家上市公司，将其划分为12个子版块，分别是北斗导航、光器件、光纤光缆、流量大数据、网络安全、无线射频、物联网、云计算、运营商、主设备商、专网、其他等，进行分析比较。 1、营收

5、增速放缓 2019上半年，通信行业整体实现营业收入4668.44亿元，同比增长5.7%，去年同期行业营收增速为13.5%。剔除中兴通讯、中国联通后，行业总营收2772.81亿元，同比增长9.5%，去年同期行业营收增速为28.6%。受到中美贸易关系的影响，通信行业整体营收增速放缓。数据来源：公开资料整理 2、营收增速分布：负增长公司数量增多，高增速公司数量减少，呈两极分化趋势 具体来看，2019上半年营收同比负增长的公司共38家，去年同期为22家，增速位于0-20%之间的公司共31家，去年同期为31家，增速位于20%-50%之间的公司共27家，去年同期为27家，增速大于50%的公司共9家，去年同

6、期23家。总体来看，负增长公司数量增多，高增速公司数量减少，呈两极分化趋势。数据来源：公开资料整理 3、子板块营收增速分布 其他、无线射频、云计算营收增速最快。分板块来看，营收增速最快的三个板块分别是其他、无线射频、云计算，增速分别是99.6%、22.8%、15.7%，营收增速最慢的三个板块分别是北斗导航、专网、光器件，增速分别是-10.6%、-9.8%、-8.1%。其他版块主要是因为闻泰科技营收规模显著提升，由于客户结构优化，项目数量和代客户采购明显增加，公司2019H1营收同比实现110.71%增长；无线射频板块主要是受益于运营商资本开支的增长，4G网络的深度覆盖与5G网络的加速布局促使下

7、游板块营收增长，云计算板块主要是IDC领域表现较好，增长稳定；北斗导航板块营收下滑的主要是受到合众思壮的收入拖累；值得注意的是，主设备商业务正逐渐恢复，2019年上半年营收增速为9.4%。数据来源：公开资料整理 （二）、净利润分析：净利润实现增长，中兴业务逐渐恢复 1、行业净利润实现增长，增速明显改善，中兴业务逐渐恢复。 2019上半年，通信行业整体实现净利润174.73亿元，同比增长157.39%，去年同期行业净利增速为-51.36%。剔除中兴通讯、中国联通后，行业实现净利润129.87亿元，同比增长7.96%，去年同期行业净利增速为10.21%。整体来看，行业净利润恢复增长，主要是中兴通讯

8、业务逐渐恢复，在剔除中兴、联通之后行业净利润仍然实现增长，主要是受益于5G大规模建设的影响，业绩逐渐改善。数据来源：公开资料整理 2、净利增速分布：负增长公司数量同比减少，业绩逐渐改善。 具体来看，2019上半年净利同比负增长的公司共41家，去年同期为46家，增速位于0-20%之间的公司共23家，去年同期为13家，增速位于20%-50%之间的公司共17家，去年同期为19家，增速大于50%的公司共24家，去年同期25家。总体来看，净利负增长公司数量同比减少，行业业绩逐渐改善。数据来源：公开资料整理 3、子板块净利增速分布 物联网、云计算、无线射频净利增速最快。分板块来看，2019上半年净利增速最

9、快的三个板块分别是物联网、云计算、无线射频，增速分别是64.1%、53.8%、45.5%，净利增速最慢的三个板块分别是主设备商、专网、北斗导航，增速分别是-122.8%、-56.6%、-47.3%。数据来源：公开资料整理 （三）、毛利率分析：毛利率略有提升，主设备商、北斗导航、光器件提升最多 1、行业整体毛利率略有提升 2019上半年，通信行业整体毛利率为23.5%，同比提升0.33pct，剔除中兴通讯、中国联通后，行业整体毛利率为18.49%，同比下降1.41pct。整体来看，行业毛利率略有提升，主要是受益于中兴通讯业务的改善，2019H1中兴通讯综合毛利率为39.21%，同比提升8.97p

10、ct，同时运营商业务也略有改善，2019H1中国联通综合毛利率为28.19%，同比提升1.38pct。数据来源：公开资料整理 2、子版块毛利率分布 主设备商、北斗导航、光器件毛利率提升最多。分板块来看，毛利率提升最多的三个板块分别是主设备商、北斗导航、光器件，2019上半年板块毛利率分别为35.2%、25.8%、26.2%，分别提升6.65pct、3.17pct、3.07pct。数据来源：公开资料整理 三、通信行业未来发展趋势 (一)、信息通信技术创新更加活跃，不断拓展行业深度和广度 通信业呈现出以互联网为主导的发展趋势，技术和业务变革融合速度日益加快，涉及领域不断延展，渗透程度越来越深，为行

11、业持续发展带来新的增长空间。 1、网络和终端更加智能化 SDN国内数据中心开始试商用，流量和资源的智能适配技术未来可能改变互联网基础架构。智能手机、智能电视等新型网络入口广泛普及，可穿戴设备、智能家居设备等新型智能终端加速发展，不断开辟新的发展空间。 2、应用服务更加规模化 云计算市场需求快速攀升，云平台成为互联网企业重要的IT基础设施，更多政府部门探索利用云服务开展电子政务建设，基于云平台的新应用、新业态呈集聚化和规模化发展之势，CDN部署和应用速度不断加快。 (二)、跨界融合速度不断加快，拓宽通信业转型发展空间 “十三五”期间通信业将继续从行业内融合加快向与传统产业融合扩展。互联网对传统服

12、务业的改造从规模到形态实现新的突破。近年来网络零售市场交易规模不断攀升，互联网金融持续创新，O2O应用深入渗透。此外，信息化与工业化走向深度融合，智能制造生产模式加快推进，互联网与工业融合路径从接近消费者的消费品行业向上游装备、原材料等行业延伸，生产的网络化、智能化、绿色化特征日趋明显。进一步发挥通信业优势，不仅有利于支撑两化深度融合、培育生产性信息服务，也将为行业自身发展拓展新的蓝海市场。 网络建设不断推进，继续带动信息基础设施投资潮 “十三五”期间国家将继续加强“宽带中国”建设力度，推进基础通信网络建设。2018年3月5日，国务院总理李总理在政府工作报告中提出，加大网络提速降费力度，实现高速宽带城乡全覆盖，扩大公共场所免费上网范围，明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，取消流量漫游费，移动网络流量资费年内至少降低30%。 工信部部长苗圩也在两会期间表示，2018年“切实落实提速降费新措施，不但要取消流量漫游费，还要降低流量资费水