常用的财务指标分析的几种1

1、常用的财务指标标分析的几种种1、变现能力比比率 变现能力是企业业产生现金的的能力，它取取决于可以在在近期转变为为现金的流动动资产的多少少。 （1）流动比率率 公式：流动比率率=流动资产产合计 / 流动负债合合计 企业设置的标准准值：2 意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债能能力越强。 分析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。 （2）速动比率率 公式 ：速动比比率=（流动动资产合计-存货）/ 流动负债合合计

2、 保守速动比率=0.8（货货币资金+短短期投资+应应收票据+应应收账款净额额）/ 流动动负债 企业设置的标准准值：1 意义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。 分析提示：低于于1 的速动动比率通常被被认为是短期期偿债能力偏偏低。影响速速动比率的可可信性的重要要因素是应收收账款的变现现能力，账面面上的应收账账款不一定都都能变现，也也不一定非常常可靠。 变现能力分析总总提示： （1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备

3、备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。 （2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。 2、资产管理比比率 （1）存货周转转率 公式： 存货周周转率=产品品销售成本 / （期期初存货+期期末存货）/2 企业设置的标准准值：3 意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。 分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。

4、 （2）存货周转转天数 公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率=360*（期期初存货+期期末存货）/2/ 产产品销售成本本 企业设置的标准准值：1200 意义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。 分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。 （3）应收账款款周转率 定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。 公式：

5、应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收账款）/2 企业设置的标准准值：3 意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。 分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。 （4）应收账款款周转天数 定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。

6、公式：应收账款款周转天数=360 / 应收账款款周转率 =（期初应收账账款+期末应应收账款）/2 / 产品销售收收入 企业设置的标准准值：1000 意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。 分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。 （5）营业周期期 公式：营业周期期=存货周转转天数+应收

7、收账款周转天天数 =（期初存存货+期末存存货）/2* 3600/产品销销售成本+（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2* 360/产品销售售收入 企业设置的标准准值：2000 意义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。 分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。 （6）流动资产产周转率 公式：流动资产产周转率=销销售收入/（期初流动动资产+期

8、末末流动资产）/2 企业设置的标准准值：1 意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资产参加周转转，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。 分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。 （7）总资产周周转率 公式：总资产周周转率=销售售收入/（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22 企业设置的标准准值：0.88 意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转

9、越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。 分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，全全面评价企业业的盈利能力力内容摘要：上市市公司信息披披露的方式和和资料较多，但但是财务数据据的披露是最最重要的信息息披露，在众众多的财务指指标中，每股股收益、每股股净资产和净净资产收益率率被看作是重重中之重的财财务指标，上上市公司为了了达到其特定定的目的，对对他们都有可可能进行各种种各样的调整整，本文详细细分析了上市市公司对三个个重要财务指指标进行的调调整。关键词：上上市公司 每

10、每股收益 每每股净资产 净资产收益益率上市市公司公开披披露的财务指指标很多，投投资人要通过过众多的信息息正确把握 HYPERLINK /company/ 企企业的财务现现状和未来，没没有其他任何何工具可以比比正确使用财财务比率更重重要。有人认认为我国股市市仍属于“政政策市”，投投资者的投资资理念仍是捕捕捉消息，尤尤其是政策面面的消息，在在很大程度上上排斥技术分分析和财务分分析，甚至声声称根本不看看财务报表。毫毫无疑问，把把握好一个股股市的大势至至关重要，在在目前 HYPERLINK /china/ 中国股市行政政特征浓厚的的情况下，消消息的重要性性短期内无以以替代。但无无论如何，上上市公司的质

11、质量差别很大大，一个投资资者如果致力力于中长线投投资，学会正正确使用财务务比率则十分分重要。因为为从长远来看看，投资者的的长期收益，无无论来源于价价差，还是股股利分红，最最终仍取决于于被投资企业业的业绩上扬扬。所以，通通过财务指标标了解上市公公司的经营状状况仍很重要要。对于于上市公司来来说，最重要要的财务指标标是每股收益益、每股净资资产和净资产产收益率。这这三个指标用用于判断上市市公司的收益益状况，一直直受到证券市市场参与各方方的极大关注注。证券信息息机构定期公公布按照这三三项指标高低低排序的上市市公司排行榜榜，可见其重重要性。但笔笔者建议在使使用这三个指指标时要做一一定的调整，尤尤其是在选择

12、择投资目标，以以期寻找一个个有真正投资资价值的上市市公司时。以以下就为什么么要调整及如如何调整逐一一论述。三个重重要的财务指指标的 HYPERLINK /pc/ 计算及其含义义（一一）每股收益益每股收收益=净利润润/年末普通通股份总数，若若存在不可转转换优先股，则则每股收益=（净利润-优先股股利利）/（年末末股份总数-年末优先股股数），若年年度中普通股股增减，则平平均发行在外外的普通股股股数=发行行在外普通股股股数发行行在外月份数数/12。每每股收益反映映普通股的获获利水平，不不反映股票所所含的风险。股股票是一个份份额概念，限限制了每股收收益的公司间间比较。每股股收益多，不不一定意味多多分红，

13、还要要看公司股利利分配政策。每每股收益的延延伸分析可以以分析以下几几个指标：市市盈率、每股股股利、股票票获利率、股股利支付率、股股利保障倍数数和、留存盈盈利比率。（二二）每股净资资产每股股净资产=年年度末股东权权益/年度末末普通股数，该该指标反映发发行在外的普普通股所代表表的净资产成成本即账面权权益。在投资资分析时，只只能有限地使使用这个指标标，因其是用用 HYPERLINK /lishi/ 历史成本计量量的，既不反反映净资产的的变现价值，也也不反映净资资产的产出能能力。（三三）净资产收收益率净净资产收益率率=净利润/净资产，其其中净利润=利润-优先先股股利，净净资产=资产产-负债=所所有者权

14、益。对三个重要财务指标的调整分析（一）每股收益调整每股收益、每股净资产和净资产收益率是否真实地反映了上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否存在利润操纵行为。要回答这个问题，就要研究我国上市公司所处的 HYPERLINK /Accountant/ 会计环境和 HYPERLINK /Economic/ 经济环境，以论证上市公司进行利润操纵是否具有利益驱动。1.在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行利润操纵。新股发行额度都是“稀缺资源”，上市公司利用这难得的机会募集到更多的资金，只有尽量提高发行价格。新股发行价格受到发行市盈率的限制，一般控制在20倍左右。尽管没有明文规定，但发行市盈率若高于1

15、5倍一般很难获得证券市场监管部门的批准。在发行市盈率为常量的情况下，要提高每股发行价格唯有在每股收益这个变量上做文章。1996年以前计算发行市盈率的公式是：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股年度预测的每股收益”，于是1996年以前发行新股的不少公司将盈利预测高估，其中少数公司盈利预测数远高于实际完成数。针对上述情况，证券监管部门对计算发行市盈率的公式做了修正，修正后的公式为：“发行市盈率=每股发行价格/发行新股前三年平均每股收益”。于是此后发行新股的公司多在历史数据上做文章。有的公司把不能直接产生盈利的资产尽量剥离，以较低的费用与营业收入进行配比而使利润增加。对于大中型企业而言，由于受发行新

16、股额度的限制，只能从原有总资产中剥离出一部分资产折股作为发起人股，对这部分资产的盈利能力只能根据历史数据进行模拟，模拟计算的利润无须缴纳所得税，但却是制定发行价格的依据，其结果 HYPERLINK /lixue/ 自然可想而知。2.为获得配股资格而进行利润操纵。大多数上市公司上市的目的是为了能方便地向社会公众发行股票筹集资金，在中国大陆，股份有限公司已有数万家，但其中只有数百家上市公司能够以向老股东配售新股的方式筹集资本。因此许多人认为，如果失去了配股资格也就失去了公司上市的意义。中国证监会对于上市公司配股资格有严格的要求：上市公司在配股的前三年，每年的净资产收益率必须在10%以上，三年中不得

17、有任何违法违规的记录。而且净资产收益率在10%以上，投资者往往认为该上市公司具有 HYPERLINK /fazhan/ 发展潜力。于是在政府对配股行为的行政干预，上市公司自身发展对配股资金的需求，以及投资者简单的价值判断对上市公司形成了压力。在这三方面因素的影响下，净资产收益率10%成了上市公司利润操纵的首要目标。于是净资产收益率位于10%-11%区间的上市公司很多，而净资产收益率位于9%-10%区间的几乎没有（能源、 HYPERLINK /Traffic/ 交通、基础设施类上市公司净资产收益率只要三年保持9%以上即可获准配股，因而属例外）。3.为避免连续三年亏损公司股票被摘牌而进行利润操纵。

18、根据股票发行与交易管理条例的规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被终止在证券交易所挂牌交易。公司取得发行额度且争取上市非常不易，公司上市后又被摘牌，对股东而言是莫大的损失，公司丧失上市资格意味着一种宝贵的稀缺资源的浪费。上市公司往往认为股票被摘牌是对公司的最严厉的处罚，所以宁愿帐务处理上玩一些花样被注册会计师出具保留意见，也不愿意出现连续三年亏损而被判处“死刑”。由以上分析可知，上市公司确实存在利润操纵的动机，上市公司在年度报表审计中被出具保留意见的审计报告的事件也屡见不鲜，程度更恶劣的如“琼民源”“红光实业”事件，这些都证明了对上市公司出具的财务报表在使用时进行一定的调整更为必要。（二）

19、净资产对净资产进行调整，应予调整的项目其实就是上市公司易通过其进行利润操纵之处。调整后的净资产能使每股净资产、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性大大增强。如何对净资产进行调整呢？ HYPERLINK / 参考1997年12月17日中国证监会颁布的公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号年度财务报告的内容与格式，可对净资产进行以下四个项目的调整。即：三年以上应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。下面对每一项目进行逐一分析，揭示其可被利用来进行利润操纵之处。1.三年以上的应收款项。应收款项主要包括应收账款、应收票据、预付账款和其他应收款四个项目，但应收票据一般为短期信用

20、票据，其呈兑期一般在一年以内，因而“三年以上的应收款项”一般只包括“三年以上的应收账款、预付账款和其他应收款”三个项目。在发达的市场经济条件下，对某一公司而言，三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，而且即使存在，也早已100%地计提“坏帐准备”，直接将其潜在的损失全部进入当期损益，因而对账面股东权益不存在负面影响。而在我国，由于存在大量的“三角债”，以及人为利用关联交易通过“应收账款”项目来进行利润操纵等情况。因而“应收账款”在资产总额中所占比重一直居高不下，不少企业甚至大量存在三年以上账龄的应收账款。再者，由于我国过去的财务制度规定的坏帐的计提比例太低，造成上市公司财务报表中广泛存在资产不

21、实，“潜亏挂帐”现象突出。而资产的本质是可以带来未来经济利益的经济资源，也就是说，资产能单独或与企业的人力资源和其他资产相结合，直接或间接地为未来的现金净流入做出贡献。三年以上的应收账款在未来一段时间内很难为企业的现金净流入作出贡献。列作资产容易给使用者造成误解。预付货款与应收收账款的本质质是相同的，都都是商家相互互提供的一种种信用。一旦旦接受预付款款方经营状况况恶化，缺少少资金支持正正常经营，那那么付款方的的这笔货物也也要遥遥无期期。有时，预预付货款也是是关联方之间间进行资 HYPERLINK /finance/ 金融融通的一种方方式。所以，把把预付货款作作为调整净资资产的一个项项目是比较稳

22、稳健的做法。其他应收款项目原指 HYPERLINK /company/ 企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。上述两项费用如在本期确认，将会使税前利润因此减少。其他应收款起到了推迟确认费用的作用，失去了其原有意义。2.待处理财产净损失。待处理财产净损失一般是指在清查财产过程中查明的各种材料、库存商品、固定资产的盘盈和毁损。这些财产损失除少量可由过失人负责赔偿，或由保险公司赔偿外，其扣除残料价值后的差额便为“待处理财产净损失”，其一般处理为：通过“营业外支出”或“管理费用”项目进入损益表，减少当期税前利润。所以，“待处理财产净损失

23、”的 HYPERLINK /Economic/ 经济实质是本应进入损益表冲减利润的损失或费用项目，根本不能为企业带来未来的经济利益。而且，不少上市公司的资产负债表上挂帐列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂帐达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产无实质上的重大区别，均为本期公司已经支出，但根据“权责发生制”和收益费用确定的“配比原则”应由本期和以后各期分别负担的各项费用，简言之均为“等待摊销的费用”，只是“待摊费用”的摊销期在一年以内。而“递延资产”的摊销期超过一年，因此可将之称为“长期待

24、摊费用”。严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，因为对于它们很难估计其是否有预期的未来收益或服务潜力，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在 HYPERLINK /Accountant/ 会计实务中，不少人也习惯与把已发生的成本描绘为资产。因此，成本就是资产的观点，加之收益确定时“配比原则”的需要，使得这些递延项目也能以“资产负债表项目”的方式进入资产负债表。总之，递延项目既包括含有未来经济利益的资源，又包括很难确定其含有未来经济利益的支出或损失，但却以尚未耗用的未来经济利益的面貌出现，且金额一般较大，因而只能按照配比原则在其受益期内摊销。但在一些上市公司的会计处理中，待摊费

25、用和递延资产的摊销很不规范，为上市公司推迟确认费用提供了便利。（三）净收益在上市公司存在利润操纵的情况下，对净收益进行调整在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。刚才介绍的几个科目多被用来推迟确认费用，下面则从收入方面对净收益进行调整。首先，应用主营业务收入代替净收益来重新 HYPERLINK /pc/ 计算，作为每股收益及净资产收益率的 HYPERLINK / 参考项目。主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入。有时，如果营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收入，也可归为主营业务收入。一般而言，一个业绩斐然或者成长性很好的企业往往是因为

26、在其主营业务上取得了成功所致。一个企业或许可以将多余资金用于寻找新的增长点或开展多角经营。但最好也要围绕其主业经营，即 HYPERLINK /fazhan/ 发展一些与主业相近或相似的行业，即这些行业在技术要求、工序要求、人员要求方面与主业近似。或者，新发展的业务是为了支持主业的进一步发展。所以，在解读一个财务报表时，如果一个企业的利润不少一部分来自于非营业利润，如：出租房屋出租土地等其他业务收入，或来自于资本市场上的炒作等。这些与企业的长远发展并无十分明显的相关性，很难由这样的利润认定其有长远的投资价值。至于企业按权益法或成本法计算的“投资收益”，则要根据具体情况而处理。若这部分投资收益来自

27、被控股子公司的主营业务收入，则也可并入主营业务中进行计算，但投资收益往往来自于关联方，这一直是上市公司信息披露中的一个黑洞。所以，若上市公司的投资收益在利润总额中所占比重较大，也应引起投资者的注意。主营业务的重要性也可通过现有上市公司的实际经营情况进行说明。有研究者认为我国股市中实际上已出现了5种类型的绩优股，除传统的老牌绩优股外，还有高科技绩优股（如东方 HYPERLINK /dianzijixie/ 电子、清华同方、中兴通讯等）；重组绩优股（如：国嘉实业、方正科技等）；享有资源优势型的绩优股（如：稀土高科、东阿阿胶等）和新上市绩优股（如：中关村、清华紫光）不难发现，这些绩优股之间有一个共同

28、点就是都有十分明确的主业，其主要经营产品有的甚至可以说是家喻户晓。1998是股市的一个“资产重组年”，很多企业进行了资产重组，根据 HYPERLINK /china/ 中国证券报的一项调查表明，1998年进行了资产重组的企业，其后的业绩不尽相同，业绩令人满意的重组往往是在经历了大股东变更后，大大改善了治理结构，有的通过彻底的置换，更换了经营范围，有的由于剥离掉劣质资产强化主业。由此可见，主营业务在很大程度上决定了一个企业的生死存亡，可谓“成也萧何，败也萧何”。另外，对于房地产上市公司或上市公司控股的房地产业子公司要注意其在收入确定方法以防止提前确认收入的情况发生。房地产的开发周期往往需要几年，

29、按照确认营业收入的会计理论，房地产企业在预售房屋或签订售楼合同后，按工程进度确认销售收入和与之相对应的成本也不无道理，但有的企业却以售楼合同金额确定为当年销售收入，从而被出具保留意见的审计报告。经过以上调整，每股收益、每股净资产、净资产收益率这三个指标虽然会由于这些稳健的调整而在某些方面降低其相关性，所以，不要求也不可能要求全部上市公司方公布调整后的数据。但投资者若将其用于对企业的盈利状况进行评价，其可靠性无疑会大大提高，比较适应我国当前股市的某些现状。我的资料没有你你要求的那么么多，提供给给你，希望有有所帮助。1、变现能力比比率 变现能力是企业业产生现金的的能力，它取取决于可以在在近期转变为

30、为现金的流动动资产的多少少。（1）流动比率率公式：流动比率率=流动资产产合计 / 流动负债合合计企业设置的标准准值：2意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债能能力越强。分析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。（2）速动比率率公式 ：速动比比率=（流动动资产合计-存货）/ 流动负债合合计保守速动比率=0.8（货货币资金+短短期投资+应应收票据+应应收账款净额额）/ 流动动负债企业设置的标准准值：1意义：比流动

31、比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。分析提示：低于于1 的速动动比率通常被被认为是短期期偿债能力偏偏低。影响速速动比率的可可信性的重要要因素是应收收账款的变现现能力，账面面上的应收账账款不一定都都能变现，也也不一定非常常可靠。变现能力分析总总提示：（1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。（2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。2、资产管理

32、比比率（1）存货周转转率公式： 存货周周转率=产品品销售成本 / （期期初存货+期期末存货）/2企业设置的标准准值：3意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。（2）存货周转转天数公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率=360*（期期初存货+期期末存货）/2/ 产产品销售成本本企业设置的标准准值：12

33、00意义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。（3）应收账款款周转率定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。公式：应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收账款）/2企业设置的标准准值：3意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多

34、呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（4）应收账款款周转天数定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。公式：应收账款款周转天数=360 / 应收账款款周转率 =（期初初应收账款+期末应收账账款）/2 / 产品品销售收入企业设置的标准准值：1000意义：应收账款款周转率越高高，说明

35、其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（5）营业周期期公式：营业周期期=存货周转转天数+应收收账款周转天天数=（期初存存货+期末存存货）/2* 3600/产品销销售成本+（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2* 360/产品销售售收入企业设置的标准准值：2000意义：营业周期期

36、是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。（6）流动资产产周转率公式：流动资产产周转率=销销售收入/（期初流动动资产+期末末流动资产）/2企业设置的标准准值：1意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，

37、需需补充流动资资产参加周转转，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。（7）总资产周周转率公式：总资产周周转率=销售售收入/（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22企业设置的标准准值：0.88意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，

38、全全面评价企业业的盈利能力力。3、负债比率负债比率是反映映债务和资产产、净资产关关系的比率。它它反映企业偿偿付到期长期期债务的能力力。（1）资产负债债比率公式：资产负债债率=（负债债总额 / 资产总额）*100%企业设置的标准准值：0.77意义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例。该该指标也被称称为举债经营营比率。分析提示：负债债比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获取利润润的能力也越越强。如果企企业资金不足足，依靠欠债债维持，导致致资产负债率率特别高，偿偿债风险就应应该特别注意意了。 资产产负债率在660700，比较合合理、稳健；达到85及以上时，应应视为发出预预警信号，企企业应

39、提起足足够的注意。（2）产权比率率公式：产权比率率=（负债总总额 /股东东权益）*1100%企业设置的标准准值：1.22意义：反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。反反映企业的资资本结构是否否合理、稳定定。同时也表表明债权人投投入资本受到到股东权益的的保障程度。分析提示：一般般说来，产权权比率高是高高风险、高报报酬的财务结结构，产权比比率低，是低低风险、低报报酬的财务结结构。从股东东来说，在通通货膨胀时期期，企业举债债，可以将损损失和风险转转移给债权人人；在经济繁繁荣时期，举举债经营可以以获得额外的的利润；在经经济萎缩时期期，少借债可可以减少利息息负担和财务务风险。（3）有形净值值债务率

40、公式：有形净值值债务率=负债总额/（股东权益益-无形资产产净值）*100%企业设置的标准准值：1.55意义：产权比率率指标的延伸伸，更为谨慎慎、保守地反反映在企业清清算时债权人人投入的资本本受到股东权权益的保障程程度。不考虑虑无形资产包包括商誉、商商标、专利权权以及非专利利技术等的价价值，它们不不一定能用来来还债，为谨谨慎起见，一一律视为不能能偿债。分析提示：从长长期偿债能力力看，较低的的比率说明企企业有良好的的偿债能力，举举债规模正常常。（4）已获利息息倍数公式：已获利息息倍数=息税税前利润 / 利息费用用 =（利润润总额+财务务费用）/（财财务费用中的的利息支出+资本化利息息）通常也可用近

41、似似公式: 已获利息倍倍数=（利润润总额+财务务费用）/ 财务费用企业设置的标准准值：2.55意义：企业经营营业务收益与与利息费用的的比率，用以以衡量企业偿偿付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍数。只要要已获利息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付付利息。分析提示：企业业要有足够大大的息税前利利润，才能保保证负担得起起资本化利息息。该指标越越高，说明企企业的债务利利息压力越小小。4、盈利能力比比率盈利能力就是企企业赚取利润润的能力。不不论是投资人人还是债务人人，都非常关关心这个项目目。在分析盈盈利能力时，应应当排除证券券买卖等非正正常项目、已已经或将要停停止的营业项项目、重大事事故或法律

42、更更改等特别项项目、会计政政策和财务制制度变更带来来的累积影响响数等因素。（1） 销售净净利率公式：销售净利利率=净利润润 / 销售售收入*1000%企业设置的标准准值：0.11意义：该指标反反映每一元销销售收入带来来的净利润是是多少。表示示销售收入的的收益水平。分析提示：企业业在增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。销售净净利率可以分分解成为销售售毛利率、销销售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。（2）销售毛利利率公式：销售毛利利率=（销销售收入-销销售成本）/ 销售收入入*1000%企业设置的标准准值：0.1

43、15意义：表示每一一元销售收入入扣除销售成成本后，有多多少钱可以用用于各项期间间费用和形成成盈利。分析提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便不能形成盈盈利。企业可可以按期分析析销售毛利率率，据以对企企业销售收入入、销售成本本的发生及配配比情况作出出判断。（3）资产净利利率（总资产产报酬率）公式：资产净利利率=净利润润/ （期期初资产总额额+期末资产产总额）/22*1000%企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定意义：把企业一一定期间的净净利润与企业业的资产相比比较，表明企企业资产的综综合利用效果果。指标越高高，表明资产产的利用效率率越高，说明明企

44、业在增加加收入和节约约资金等方面面取得了良好好的效果，否否则相反。分析提示：资产产净利率是一一个综合指标标。净利的多多少与企业的的资产的多少少、资产的结结构、经营管管理水平有着着密切的关系系。影响资产产净利率高低低的原因有：产品的价格格、单位产品品成本的高低低、产品的产产量和销售的的数量、资金金占用量的大大小。可以结结合杜邦财务务分析体系来来分析经营中中存在的问题题。（4）净资产收收益率（权益益报酬率）公式：净资产收收益率=净利利润/ （期期初所有者权权益合计+期期末所有者权权益合计）/2*1000%企业设置的标准准值：0.008意义：净资产收收益率反映公公司所有者权权益的投资报报酬率，也叫叫

45、净值报酬率率或权益报酬酬率，具有很很强的综合性性。是最重要要的财务比率率。分析提示：杜邦邦分析体系可可以将这一指指标分解成相相联系的多种种因素，进一一步剖析影响响所有者权益益报酬的各个个方面。如资资产周转率、销销售利润率、权权益乘数。另另外，在使用用该指标时，还还应结合对“应应收账款”、“其其他应收款” 、“ 待摊摊费用”进行行分析。5、现金流量分分析现金流量表的主主要作用是：第一，提供供本企业现金金流量的实际际情况；第二二，有助于评评价本期收益益质量，第三三，有助于评评价企业的财财务弹性，第第四，有助于于评价企业的的流动性；第第五，用于预预测企业未来来的现金流量量。流动性分析 流动性分析是将

46、将资产迅速转转变为现金的的能力。（1） 现金到到期债务比公式：现金到期期债务比=经经营活动现金金净流量 / 本期到期期的债务本期到期债务一年内到期期的长期负债债应付票据据企业设置的标准准值：1.55意义：以经营活活动的现金净净流量与本期期到期的债务务比较，可以以体现企业的的偿还到期债债务的能力。分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（2）现金流动动负债比公式：现金流动动负债比=年年经营活动现现金净流量 / 期末流流动负债企业设置的标准准值：0.55意义：反映经营营活动产生的的现金对流动动负债的保障障程度。分析提示：企业业能够用来

47、偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。（3）现金债务务总额比公式：现金流动动负债比=经经营活动现金金净流量/ 期末负债总总额企业设置的标准准值：0.225意义：企业能够够用来偿还债债务的除借新新债还旧债外外，一般应当当是经营活动动的现金流入入才能还债。分析提示：计算算结果要与过过去比较，与与同业比较才才能确定高与与低。这个比比率越高，企企业承担债务务的能力越强强。这个比率率同时也体现现企业的最大大付息能力。获取现金的能力力 （1） 销售现现金比率公式：销售现金金比率=经营营活动现金净净流量 / 销售额企业设置的标准准值：0.22意义：反映每元元销售得到

48、的的净现金流入入量，其值越越大越好。分析提示：计算算结果要与过过去比，与同同业比才能确确定高与低。这这个比率越高高，企业的收收入质量越好好，资金利用用效果越好。（2）每股营业业现金流量公式：每股营业业现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数普通股股数由企企业根据实际际股数填列。企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定意义：反映每股股经营所得到到的净现金，其其值越大越好好。分析提示：该指指标反映企业业最大分派现现金股利的能能力。超过此此限，就要借借款分红。（3）全部资产产现金回收率率公式：全部资产产现金回收率率=经营活动动现金净流量量 / 期末末资产总额企业设置的标准准值：0.006意义

49、：说明企业业资产产生现现金的能力，其其值越大越好好。分析提示：把上上述指标求倒倒数，则可以以分析，全部部资产用经营营活动现金回回收，需要的的期间长短。因因此，这个指指标体现了企企业资产回收收的含义。回回收期越短，说说明资产获现现能力越强。财务弹性分析 （1） 现金满满足投资比率率公式：现金满足足投资比率=近五年累计计经营活动现现金净流量 / 同期内内的资本支出出、存货增加加、现金股利利之和。企业设置的标准准值：0.88取数方法：近五五年累计经营营活动现金净净流量应指前前五年的经营营活动现金净净流量之和；同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和和也从现金流流量表相关栏栏目取数，均均取近五年

50、的的平均数；资本支出，从购购建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支付付的现金项目目中取数；存货增加，从现现金流量表附附表中取数。取取存货的减少少栏的相反数数即存货的增增加；现金股股利，从现金金流量表的主主表中，分配配利润或股利利所支付的现现金项目取数数。如果实行行新的企业会会计制度，该该项目为分配配股利、利润润或偿付利息息所支付的现现金，则取数数方式为：主主表分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金项项目减去附表表中财务费用用。意义：说明企业业经营产生的的现金满足资资本支出、存存货增加和发发放现金股利利的能力，其其值越大越好好。比率越大大，资金自给给率越高。分析提示：达到到1，说明企企

51、业可以用经经营获取的现现金满足企业业扩充所需资资金；若小于于1，则说明明企业部分资资金要靠外部部融资来补充充。（2）现金股利利保障倍数公式：现金股利利保障倍数=每股营业现现金流量 / 每股现金金股利 =经营活动现现金净流量 / 现金股股利企业设置的标准准值：2意义：该比率越越大，说明支支付现金股利利的能力越强强，其值越大大越好。分析提示：分析析结果可以与与同业比较，与与企业过去比比较。（3）营运指数数公式：营运指数数=经营活动动现金净流量量 / 经营营应得现金其中：经营所得得现金=经营营活动净收益益+ 非付现现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外外收入 + 营业外支出出 + 本期期提取的折旧

52、旧+无形资产产摊销 + 待摊费用摊摊销 + 递递延资产摊销销企业设置的标准准值：0.99意义：分析会计计收益和现金金净流量的比比例关系，评评价收益质量量。分析提示：接近近1，说明企企业可以用经经营获取的现现金与其应获获现金相当，收收益质量高；若小于1，则则说明企业的的收益质量不不够好。财务指标计算公公式1、变现能力比比率变现能力是企业业产生现金的的能力，它取取决于可以在在近期转变为为现金的流动动资产的多少少。（1）流动比率率公式：流动比率率=流动资产产合计/流动动负债合计意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债能能力越强。分

53、析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素（2）速动比率率公式：速动比率率=（流动资资产合计-存存货）/流动动负债合计 保守速动比率=0.8（货货币资金+短短期投资+应应收票据+应应收账款净额额）/流动负负债意义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。分析提示：低于于1的速动比比率通常被认认为是短期偿偿债能力偏低低。影响速动动比

54、率的可信信性的重要因因素是应收账账款的变现能能力，账面上上的应收账款款不一定都能能变现，也不不一定非常可可靠。变现能力分析总总提示：（11）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。谷逸逸人力资源个个人门户#AA02Y 0J9SS1k4Bff（2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。2、资产管理比比率（1）存货周转转率公式： 存货周周转率=产品品销售成本/ （期初初存货+期末末存货）/22意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力

55、力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。（2）存货周转转天数公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率=360*（期期初存货+期期末存货）/2/产品品销售成本意义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账

56、款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。（3）应收账款款周转率定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。公式：应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收账款）/2意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量

57、销售售或年末销售售大幅度下降降。（4）应收账款款周转天数定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。公式：应收账款款周转天数=360 /应收账款周周转率=（期期初应收账款款+期末应收收账款）/22 /产品品销售收入意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四

58、，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。（5）营业周期期公式：营业周期期=存货周转转天数+应收收账款周转天天数 =（期初存存货+期末存存货）/2* 3600/产品销销售成本+（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2* 360/产品销售售收入意义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。（6）流动资产产周

59、转率公式式：流动资产产周转率=销销售收入/（期初流动动资产+期末末流动资产）/2意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资产参加周转转，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。（7）总资产周周转率公式：总资产周周转率=销售售收入/（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转越

60、快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，全全面评价企业业的盈利能力力。3、负债比率负债比率是反映映债务和资产产、净资产关关系的比率。它它反映企业偿偿付到期长期期债务的能力力。（1）资产负债债比率公式：资产负债债率=（负债债总额/资产产总额）*1100%意义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例。该该指标也被称称为举债经营营比率。分析提示：负债债比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获取利润润的能力也越越强。如果企企业