提高银行资本充足率doc提高银行资本充足率：减税还是注

1、提高银行资本充充足率：减税税还是注资?（上）摘要激激励相容银行行监管的目的的是，一方面面实现宏观经经济稳定，保保证银行业的的安全稳健运运行，另一方方面使银行业业实现较好的的盈利性。政政府注资国有有银行是为了了充实银行资资本金，提高高银行业的经经营稳健性。但但注资具有低低激励相容度度，这在宏、微微观两方面表表现出来。微微观方面可以以通过净资产产收益率与资资本充足率的的关系考察注注资的激励相相容程度，宏宏观方面则可可以从不良贷贷款货币化效效应来考察。与与此同时，税税收通过银行行内源资本影影响银行资本本充足率，而而目前我国银银行业税负偏偏重。解决这这个悖论的有有效方法是要要逐步降低银银行业的税负负，

2、加大银行行税返还，提提高其盈利能能力，通过自自身的积累，增增强内源补充充资本能力，切切实提高资本本充足率。关键词银行税负,注资,激励励相容,资本本充足率税收对银行行资本充足率率的影响主要要是通过对银银行内源资本本的影响实现现的。税收负负担的轻重会会影响银行税税后净利润，进进而影响到银银行所提取的的盈余公积和和未分配利润润的大小，这这两项属于银银行核心资本本项目，其增增加速度和规规模直接关系系到银行核心心资本的比率率。在会计上上，每年税后后净利润+年年初未分配利利润=提取盈盈余公积+应应付利润+未未分配利润。因因而，税收负负担会影响到到银行自身资资本积累的能能力。降低银银行税负在一一定程度上有有

3、利于银行资资本充足率的的提高，这种种影响可从两两个角度分析析，对于有盈盈利的银行，减减轻税负、增增加利润留存存的方式可以以补充资本金金；对于亏损损的银行，减减轻税负可以以减少亏损对对资本金侵蚀蚀的程度，减减轻增补资本本金的压力。一、我国银银行业政府注注资分析我国的国有有商业银行资资本比率一向向较低，但22005年各各国有商业银银行资本充足足率明显提高高，如中国建建设银行133.57%、中中国银行100.42%、中中国工商银行行9.89%，但这种提提高不是建立立在银行效率率提高的基础础之上，而是是政府注资的的结果。以某某银行为例，22004年该该行资本充足足率只有5.52%，该该年净利润2299

4、.899亿元，不良良贷款78446.56亿亿元，不良贷贷款率21.16%，而而2005年年不良贷款为为1544.17亿元，不不良贷款率只只有4.699%，原因是是：(1)国国家注资。(2)转让损损失类资产。(3)转让可可疑类贷款。1997年年以来，我国国政府对银行行注资迅速增增长。第一次次注资是在11998年，政政府向四家国国有商业银行行注资27000亿元资本本(约合3225亿美元)。19999年，大约11816亿美美元的不良贷贷款剥离到四四大资产管理理公司。20003年末，政政府动用部分分外汇储备资资金分别向中中国银行和中中国建设银行行注资2255亿美元(约约为18622亿人民币储储备资产)

5、。此此次注资使建建行和中行的的资本充足率率分别达到88.01%和和10.088%，达到了了巴塞尔协议议所规定的88%的标准。建建行则是第一一次迈过了上上市的资本充充足率门槛。外汇储备注注资是在相对对于四大国有有商业银行巨巨大的资本金金缺口、中国国目前财政收收入并不宽裕裕的国情下的的次优选择。我我国财政收入入只有2.22万亿元，主主要用于科教教文卫、基本本建设、国防防等方面的支支出，且从11991年以以来，财政赤赤字逐步增加加。此外，通通过发行财政政债券或金融融债券进行注注资有程序要要求，必须经经过全国人大大批准，发行行国债和金融融债券一样也也会增加财政政负担，且按按照有关规定定，发行金融融债券

6、所能补补充的仅是附附属资本，无无法补充核心心资本。四家家国有商业银银行不良贷款款数额巨大，而而税前利润和和资产利润率率都较低，短短时间内靠国国有商业银行行自身积累来来解决资本充充足率问题是是不可能实现现的。与此同同时，近年来来，出于种种种原因，我国国外汇储备迅迅猛增长，从从2002年年1月到20005年3月月，外汇储备备余额增加了了4417.44亿美元元。这么多外外汇储备，隐隐含的机会损损失非常大。动动用外汇储备备来补充试点点银行的资本本金，一则可可以减少中国国外汇储备迅迅速增加之风风险，提高中中国外汇储备备的使用效率率；二则可以以减少财政注注资的法律政政策上的障碍碍。目前这种种外汇储备注注资

7、方式在法法律程序上是是最简单的，不不需要经过复复杂的人大讨讨论与批准程程序。其实，国家家对国有商业业银行的改革革负有义不容容辞的责任。(1)国有商商业银行股改改前是国有独独资，政府理理应以国有股股东的身份主主导其改革。(2)长期以以来国有商业业银行通过贷贷款支持的方方式为国有企企业的发展“埋埋单”，同时时国有企业向向国家上缴了了大量的利税税，现在国家家以注资形式式将一部分利利税“返还”给给国有商业银银行，以解决决国有商业银银行不良贷款款率高和资本本金不足等问问题，这可以以视为对国有有商业银行多多年来对国有有企业“无私私奉献”的一一种“金融补补偿”。离开开国家的支持持，国有商业业银行要在短短期内

8、独立完完成改制上市市的任务几乎乎是不可能的的。有专家计计算表明，即即使国有商业业银行既不分分红也不交税税，在现有盈盈利水平下用用其全部盈利利弥补坏账，需需要10多年年的时间。(3)金融机机构的高风险险性和传递性性使金融危机机具有“公共共救助”特征征，为避免危危机的发生，政政府有必要动动用公共资源源进行危机管管理。在四大大国有商业银银行中，任何何一家银行的的行为和变故故都将对整个个银行业乃至至整个国民经经济的稳健运运行产生重要要影响。因此此，从某种程程度上讲，银银行的潜在危危机主要集中中在四大银行行，主要表现现为银行自有有资本金严重重不足和存在在庞大的不良良资产，解决决这些危机需需要支付巨额额成

9、本(张杰杰，20044：第2128页)。所以，国家家注资是国有有商业银行成成功改制的必必要前提，这这也说明国家家注资在目前前国情下具有有激励相容性性，但这种激激励相容处于于较低的激励励相容状态，是是低效的，这这从宏、微观观两方面都可可以反映出来来。注资的目的的是充实银行行业资本充足足率，但资本本充足率得到到充实是否与与盈利提高同同步呢?如果果二者同步进进行，则注资资在微观层次次上具有较高高的激励相容容度，否则就就可以认为具具有较低的激激励相容度。本本文设计出一一个激励相容容度弹性系数数来表示激励励相容度。银银行业激励相相容监管机制制的目的是在在提高银行业业稳健程度的的同时实现盈盈利最大化目目的

10、。银行业业稳健程度可可以用资本充充足率来表示示，一般来讲讲，资本充足足率数值越大大，银行业稳稳健程度就越越高；净资产产收益率可以以代表银行盈盈利状况，二二者呈正相关关关系。那么么，激励相容容度弹性系数数可以表示为为：当e1时时，说明随着着资本充足率率的提高，银银行业盈利性性有较大提高高，正激励相相容度数值较较高；当e=1时，具有有单位弹性；当Oe1时，弹性性较低；当ee=O时，激激励不相关；当eO时时，激励负相相关。本文利用上上述指标，对对我国目前银银行监管激励励相容程度进进行研究，根根据弹性系数数公式(4)可得到表11、表2：首先，我们们可以得到十十国集团活跃跃银行1988619995年激励

11、相相容弹性系数数(见表1)。从表中数数据我们可以以知道这些银银行在这些年年份里激励相相容程度都比比较高。巴巴塞尔协议于于1988年年实施后，十十国集团各活活跃银行纷纷纷提高资本充充足率，在资资本充足率提提高的同时，净净资产收益率率也得到大幅幅度提高，这这说明随着资资本充足率提提高，银行的的稳健性和盈盈利性都得到到加强，也就就是说，十国国集团活跃银银行资本充足足率提高的方方式具有较高高激励相容度度。同样方法，可可以得到我国国主要商业银银行从1999620005年的弹性性系数。从表表2可以看出出，我国国有有商业银行盈盈利能力并没没有随着资本本充足率提高高而同步加强强，激励相容容弹性系数虽虽然为正，

12、但但几乎接近于于0，与十国国集团活跃银银行1986619955年激励相容容系数相比差差距较大，这这说明注资方方案虽然提高高了国有商业业银行资本充充足率，但对对其的盈利性性改善甚微，具具有较低的正正激励相容度度。这再次说说明了仅仅采采取一些措施施对国有商业业银行进行重重组和对国有有商业银行进进行彻底改革革是两回事。由由于公司治理理结构是由内内部所有权决决定的，在没没有对所有权权进行有效重重组的情况下下，很难提高高国有商业银银行公司治理理结构的绩效效。财务重组组能够使国有有商业银行看看起来比以前前更像商业银银行，但是并并没有真正把把它们改造成成为商业银行行(热若尔罗兰，20003：第112页)。国

13、有商业银银行具有内在在的信息不对对称性。作为为委托人，政政府意图把许许多任务交给给代理人。这这些委托任务务通常有不同同的优先顺序序并且彼此相相互矛盾(DDiamonnd，19884：第39934144页)。例如如，作为国有有制银行的所所有者，政府府要求它们自自负盈亏经营营。但同时，为为了发展本国国经济和实现现社会发展计计划，政府通通常命令银行行给某一特殊殊部门提供更更多的贷款，规规定贷款利率率上限。当贷贷款成为坏账账时，很难分分辨出是由于于政府干涉还还是由于国有有商业银行管管理层经营不不善造成的。因因此，政府作作为委托人就就不能根据国国有商业银行行的经营业绩绩挑选管理者者。这就解释释了为什么在

14、在国有商业银银行内部责任任不够明确、治治理结构不够够完善。显然然，政府注资资提高了国有有商业银行的的资本充足率率，但没有显显著改善它们们的所有制结结构。即使国国有商业银行行上市了，它它们还会继续续在政府的控控制之下。假假定政府控制制所有权结构构以及内在信信息不对称性性保持不变，则则国有商业银银行很难把它它们自己改革革得富有效率率。结果，注注资并没有导导致有效率的的改革，相反反，可能诱导导出更多的“道道德风险”问问题。因此，认认为只是简单单地拿出一些些资金就能建建立一个良好好的经营机制制的想法不符符合实际。从宏观来看看，注资增加加了银行的资资本充足率，满满足了监管目目标，但是这这是以牺牲其其他政

15、策目标标为代价的，这这在一定程度度上反映出注注资在宏观层层次上具有低低激励相容度度。本文以外外汇储备注资资的不良资产产货币化效应应来验证这一一观点。首先需要明明确，什么是是不良资产的的货币化。在在理论上，如如果解决不良良资产问题的的方式，包括括核销以及补补充资本金是是通过中央银银行释放基础础货币来实现现的，就应该该认为是不良良资产的货币币化(Schhwartzz，20022：第3155页)。但是是从实际操作作的角度来看看，由于中央央银行资产负负债表的特殊殊性，在实践践中有时很难难判断中央银银行对商业银银行的救助是是不是通过释释放基础货币币进行的，中中央财政以4450亿美元元外汇储备注注资中国银

16、行行和中国建设设银行就是一一个典型例证证。那么，外外汇储备注资资到底算不算算不良资产的的货币化?这这就涉及货币币化的具体方方式和机制问问题。从实践践经验看，不不良资产的货货币化可以采采取两种形式式：一种是直直接的或明显显的货币化，比比如直接由中中央银行提供供再贷款支持持；另一种是是间接的或隐隐蔽的货币化化，用国家外外汇储备注资资国有商业银银行就属于这这一类。这可可以从国家外外汇储备形成成机制得到验验证。近两年年来的外汇储储备增长伴随随着比较明显显的货币较快快增长，这本本身就是一个个隐含的货币币化过程。2200122004年，尽尽管我国经常常项目顺差仅仅为16722亿美元，国国家外汇储备备却累计

17、增加加3971亿亿美元，其中中相当一部分分是通过资本本项目结汇实实现的。受其其影响，央行行基础货币增增速由20001年的111.9%，增增加到20004.年末的的53.8%，货币供应应量M：也由由15.8万万亿元增加到到25.3万万亿元。在这这一过程中，尽尽管央行采取取了相应的对对冲措施回笼笼货币，仍未未能阻止货币币供应量的较较快增长。2200022004年，MM2年均增长达达15.5%，M2占GDP的的比例由20000年的1151%上升升到20044年的1855%。由于货货币供给迅速速膨胀，银行行存款和贷款款二者都开始始加速度地增增长。当贷款款显著地增加加时，四大国国有商业银行行不良贷款比比率持续下降降。然而，这这也有负面影影响。随着银银行资产增加加和不良贷款款比率下降，它它的资本充足足率也开始下下降，这反过过来有碍于银银行的稳定性性。政府注资资提高了资本本充足率，这这就为下一轮轮的资产膨