信雅达系统工程股份有限公司财务报表分析

1、PAGE 信雅达系统工程程股份有限公公司财务报表表分析 摘 要：本文根根据信雅达系系统工程股份份有限公司22010年度度及之前的财财务报表，对对公司进行了了横向和纵向向比较分析，说说明了原因和和得出了相关关结论。对该该公司的财务务报表进行分分析时，计算算了企业的几几项主要财务务指标，通过过对这几项指指标的分析，表表露了该企业业的经营方针针的正误性，揭揭示了该企业业的经营状态态和存在的高高负债等各方方面的问题，针针对这些存在在的问题提出出了具体的解解决方法。关键词：财务分分析；财务报表；存在问题；解决方法Analysiis on Finanncial Reporrt of theLeetter

2、YaDa systeem enggineerring CCo., LLTDThe autthor LiPeeiTongg Teacchers SunGGuPinggBusinesss Schoool, Zhannjiangg Normaal Univeersityy, Zhannjiangg, GuanngDongg,Chinaa 5240048Abstracct：Thiis papper acccordiing too the letteer YaDDa sysstem eengineeeringg Co., LTD 2010 year beforre andd finaanciall st

3、attementts, thhe commpany for vverticcal annd latteral compaarisonn anallysis, expllain tthe reeason and mmade ssome rrelateed connclusiions. On thhe commpanys finnanciaal staatemennt anaalysiss, callculattion oof thee enteerprisse sevveral main finanncial indexx, bassed onn the analyysis oof theese

4、 a few iindex, showw the enterrprisees maanagemment ppolicyy of tthe sttandarrd, annd revveals the eenterpprise managgementt stattus annd exiistingg highh debtt and so onn variious aaspectts of the pprobleem, aiiming at thhese pprobleems puuts foorwardd speccific soluttions.Key worrds: inanccial aan

5、alyssis, Finanncial stateement, Existting pprobleems, soluutionPAGE 51引言信雅达系统工程程股份有限公公司（以下简简称信雅达公公司）是一所所上市公司，是是一家专门从从事软件产品品研究和开发发，系统集成成和业务服务务高新技术企企业，在国内内外享有很高高的荣誉。像像这样的一个个大公司，应应该要做好可可持续发展的的方针战略，并并及时了解公公司的发展状状况。本文从一个财务务报表使用者者的角度出发发，通过横向向纵向比较分分析，并且运运用相关比率率法、比较分分析法对信雅雅达公司近期期的财务报表表进行分析，对对公司做盈利利能力分析、偿偿债能

6、力分析析和营运能力力分析，探究究其企业的经经营方针的正正误性，揭示示其企业的经经营状态等各各方面的问题题。并提出相相关的结论和和建议。本文文主要可分为为以下几个部部分：第一部分主要是是介绍论文研研究的背景及及意义。第二部分主要是是计信雅达公公司近几年的的财务报表进进行了分析，计计算了企业的的几项主要财财务指标，从从中说明其公公司的经营状状况。第三部分是结论论和建议。根根据前面的分分析，总结了了有关情况，并并指出存在的的问题和不足足，并提出相相关的见解和和建议。论文研究的背景景及意义论文研究的背景景在市场经济高度度发达的时代代，企业与各各种利益逐渐渐多元化。他他们在不同程程度上关心财财务和经营状

7、状况。然而，由由于所有权和和经营权不统统一，导致企企业外部利益益相关者不能能直接参与企企业的业务流流程，于是财财务报表的作作用就体现出出来。对经营营者来说，如何通过过财务报表进进行分析，提提出高质量的的财务信息以以供经营者的的需要就显得得尤其重要，同同时对于投资资者来说，如如何揭露公司司财务报表的的虚假性及怎怎样通过解读读财务报表，进进行合理投资资，也显得很很重要。论文研究的意义义信雅达如何在中中国软件行业业中处于中百百强的地位，如何能在国际市场上立于不败之地呢？通过财务报表分析，甄别会计信息是否存在失真的可能性，了解企业的经济活动，并做出相应的决策。信雅达系统工程程股份有限公公司概况信雅达系

8、统工程程股份有限公公司系经浙江江省人民政府府企业上市工工作领导小组组浙上市22000443 号文批批准，由成立立于 19996 年 77 月 222 日的杭州州信雅达系统统工程有限公公司整体变更更设立的股份份有限公司，于于 20000 年 111 月 300 日在浙江江省工商行政政管理局变更更登记注册。公公司现有注册册资本 1994,5544,880.00 元，折折股份总数 194,5554,8880 股（每每股面值1元元）；是国家家计算机信息息系统集成一一级资质企业业，国家规划划布局内重点点软件企业，全全国20家优优秀系统集成成企业之一，国国家火炬计划划重点高新技技术企业，“十五”国家863

9、3计划成果产产业化基地之之一，中国软软件业百强企企业，中国电电子政务ITT百强企业，“中国软件欧美出口工程”试点企业（软件外包型A类），浙江省首批认定的软件企业，也是经国家密码管理委员会批准的商用密码产品生产定点单位。 公司属信息技技术业。经营营范围：软件件技术开发及及其咨询服务务；成果转让让；票据、文文档影像及自自动化处理系系统技术开发发及服务，金金融业、油（气气）业软硬件件产品及系统统集成技术的的开发、销售售及服务；电电子设备、除除尘器及相关关电控系统的的开发、设计计、销售、安安装和服务。本文将以信雅达达公司20110年度和22009年的的年度报告为为依据，利用用比率分析方方法，评价企企业

10、现状，针针对问题提出出解决方法。信雅达系统工程程股份有限公公司财务报表表和相关指标标分析资产负债表分析析资产结构分析运用比较分析法法分析，该方方法可以了解解企业流动资资产的增减变变动情况和变变动原因，根根据资产负债债表(见附表表A)可编制表表1。资产负负债表的左方方列示了信雅雅达公司的资资产总计为777038万万元，这些资资产代表了该该企业的投资资规模。 表表1.信雅达公司司总资产的变变动分析表 单位（万万元）项目金额结构（占总资产产的比重%）2010年2009年增减额增减（%）2010年2009年结构变动总资产7703877726-688-0.89100100流动资产4776348907-1

11、144-2.3462.0062.92-0.92非流动资产29275288194561.5838.0037.080.92长期股权投资1118010160102010.0414.5113.071.44固定资产89349952-1018-10.2311.6012.80-1.2无形资产22342438-204-8.372.903.14-0.24存货11621268-106-8.351.511.63-0.12交易性金融资产产17954717483719.1552.330.062.27应收票据19284711457309.342.500.601.9预付款项64244419844.590.830.570.2

12、6从表上看出，该该公司的20010年总资资产比20009年减少6688万元，降降低幅度为00.89%，总总资产减少的的主要原因流流动资产的减减少超过非流流动资产的增增加；流动资资产减少11144万元，减减少率为-22.34%，非非流动资产比比2009年年增加了4556万元，增增长幅度为11.58%。 从资产的结构构变动可以看看出，流动资资产的比重由由2009年年的62.992%下降到到62.000%,非流动动资产的比重重由37.008%上升到到38.000%。这种变变动的后果是是使企业的资资产流动性下下降，经营风风险增加，但但资产的收益益增加。 流动资产、固固定资产和长长期投资变动动的原因，需

13、需要通过进一一步分析其构构成项目的变变动来寻找。表2.信雅达公公司货币资金金规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动货币资金1492811834309426.1531.2524.207.05从表中可以看出出，该公司22010年度度货币资金大大幅增加，货货币资金占流流动资产的比比重也有所增增长。货币资资金增加30094万元，增增长率为266.15%，货货币资金占流流动资产的比比重由24.20%上升升到31.225%。公司司持有过多货货币资金，支支付能力增长长，但货币资资金持有过多多，会降低公公司的

14、获利能能力。公司年年初持有大量量货币资金可可能是为支付付股利做准备备，一旦支付付其余额就会会降下来。表3.信雅达公公司存货规模模和结构变动动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动存货1765421183-352916.6636.9743.31-6.34从表中可以看出出，20100年存货比22009年减减少35299万元，减少少率为16.66%，存存货占流动资资产的比重由由43.311%下降到336.97%。说明企业业对经营性资资产项目的投投入政策的改改变收到了相相应的效果。存存货的减少一一方面是由于于2010年

15、年销售规模的的扩大，另一一方面是由于于信雅达公司司的环保行业业的新增合同同的减少。表4.信雅达公公司应收款规规模和结构变变动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应收款项988913879-3990-28.7520.7028.38-7.68从表中可以看出出，应收款项项减少39990万元，减减少率为288.75%，应应收款项占流流动资产的比比重由28.38%下降降到20.770%。从此此表可以看出出信雅达公司司2010年比2009年做的好，更更好的实现了了收入结构优优化。应收帐帐款的减少可可能是企业的的销售信用政

16、政策和催收政政策发生改变变造成的。表5.信雅达公公司长期股权权投资规模和和结构变动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占非流动动资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动长期股权投资1118010160102010.0423.4120.772.64从表中可以看出出，长期股权权投资增加11020万元元，增长率为为10.044%，长期股股权投资占非非流动资产的的比重由200.77%上上升到23.41%；其其主要原因是是2010年信信雅达公司调调整经营策略略，增加了对对外投资的力力度，20110年信雅达达公司新增了了对长沙信雅雅达三佳系统统工程有限公公司的长期股

17、股权投资，投投资额为9009000元元。 表6.信雅达公公司固定资产产规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占非流动动资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动固定资产89349952-1018-10.2318.720.351.65从表中可以看出出，固定资产产减少10118万元，减减少率为-110.23%，固定资产产占非流动资资产的比重由由20.355%下降到118.7%。固固定资产比例例的下降，一一方面是因为为折旧，同时时本期并没有有增加新的固固定资产，另另一方面是由由于资产减值值损失额增加加。7.信雅达公司司交易性金融融资产规模和和结构变

18、动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动交易性金融资产产17954717483719.1553.760.0963.664从上表可以看出出交易性金融融资产的变动动比较大，22010年的的金额比20009年增加加了17488万元，增长长率高达37719.155%，这主要要是因为20010年信雅雅达公司增加加了股票投资资。表8.信雅达公公司应收票据据规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应收票据1928471145

19、7309.344.040.964.21根据上表可以看看出，2010年的应收票票据金额比22009年增增加了14557万元，增增长率高达3309.344%，占流动动资产的比重重由0.966%上升到44.04%，其其主要原因是是2010年年信雅达公司司增加了票据据的结算方式式。表9.信雅达公公司预付款项项规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动资资产比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动预付款项64244419844.591.340.910.43从上表可以看出出，20100年信雅达公公司的预付款款项比上年增增加了1988万元，增长长率为44.

20、59%，是是由预付的安安装款增加所所致。综上所述，总资资产的减少主主要是由流动动资产的减少少所造成的，而而流动资产减减少的主要原原因是存货和和应收账款的的减少。同时时增加资产的的因素主要有有货币资金、交交易性金融资资产和长期股股权投资，从从中可以看出出2010年信信雅达公司经经营政策的改改变。负债初步分析表1.信雅达公公司总负债规规模和结构变变动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占负债总总计的比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动流动负债3611038978-2868-7.3610095.124.88非流动负债02000-2000-10004.8895.1

21、2总负债3611040978-4868-11.88100100从上表可以看出出，该公司总总负债比上年年减少了48868万元，降降低幅度为111.88%。总负债减减少的主要原原因是20110年没有了了非流动负债债，且流动负负债也比上年年减少了28868万元，减减少幅度达77.36%。 2010年公司归还了长期借款2000万元，所以非流动负债为0。表2.信雅达公公司流动负债债规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债总计的比比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动短期借款147409600514053.5440.8224.6316.19应付

22、票据27603485-725-20.807.658.94-1.29应付账款875510193-1438-14.1124.2426.15-1.91预收款项610311351-5248-46.2316.9029.12-12.22应付职工薪酬2442196847424.096.765.051.71应交税费-773-93616317.41-2.14-2.400.26应付利息2324-1-4.170.070.060.01其他应付款2060129376759.325.703.322.38一年内到期的非非流动负债2000-2000-10005.13-5.13流动负债合计3611038978-2868-7.3

23、61001000从上表可以看出出，20100年流动负债债比20099年降低了22868万元元，降低率是是7.36%。降低幅度度比较大的是是一年内到期期的非流动负负债，应付票票据，预收账账款还有应交交税费，对变变动项目比较较大的应做重重点分析。表3.信雅达公公司短期借款款规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动短期借款147409600514053.5440.8224.6316.19短期借款比20009年增加加5140万万元，增加率率53.544%。这是因因为信雅达公公司的长期借借款20000万元

24、已到期期，归还了此此款项，同时时增加短期借借款融资。表4.信雅达公公司应付票据据规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应付票据27603485-725-20.807.658.94-1.292010年应付付票据比20009年减少少725万元元，减少率为为-20.880%，占流流动负债的比比重也下降了了1.29%，这是付款款方式改变所所致。表5.信雅达公公司应付账款款规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年

25、结构变动应付账款875510193-1438-14.1124.2426.15-1.912010年信雅雅达公司的应应付账款比22009年减减少14388万元，降低低率为14.11%。占占流动负债的的比重由266.15%下下降到24.24%。表6.信雅达公公司预收款项项规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动预收款项610311351-5248-46.2316.9029.12-12.222010年预收收款项减少了了5248万万元，减少率率为46.223%，占流流动负债的比比重下降了112.22%，主

26、要有两两个原因，一一是结算方式式发生变化，二二是20100年公司环保行行业新增合同同减少，导致致相应预收合合同款的减少少。表7.信雅达公公司应付职工工薪酬规模和和结构变动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应付职工薪酬2442196847424.096.765.051.71从上表可以看出出2010年年的应付职工工薪酬增加了了474万元元，增长率为为24.099%，占流动动负债的比重重提高了1.71%，这这是由公司员员工人数的增加以及员工薪酬酬的增加所致。表8.信雅达公公司应交税费费规模和结构构变动分析表表项

27、目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应交税费-773-93616317.41-2.14-2.400.262010年度公公司的应交税税费增加了1163万元，增增长率为177.41%，占占流动负债的的比重上升了了0.26%。表9.信雅达公公司应付利息息规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动应付利息2324-1-4.170.070.060.01从上表可以看出出2010年年的应付利息息减少了1万万元，减少率率为4.177%，

28、这可能能是由借款金金额的变化所所导致的。表10.信雅达达公司其他应应付款规模和和结构变动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占流动负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动其他应付款2060129376759.325.703.322.38从上表可以看出出2010年的的其他应付款款增加了7667万元，增增长率为599.32%，这这主要是因为为2010年年信雅达公司司向深圳市达达凯电子有限限公司拆借资资金9000万元。说说明信雅达公公司的资金链链出现问题了了。表11.信雅达达公司一年期期非流动负债债规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占流动

29、负负债比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动一年内到期的非非流动负债2000-2000-10005.13-5.132010年度的的一年期非流流动负债额为为0，上年度度为20000万元，这是是其子公司杭杭州天明环保保工程有限公公司偿还长期期借款所致，是是企业为降低低财务风险，调调整了筹资策策略，增加了了权益资本的的筹资。但是是企业没有利利用财务杠杆杆，获取财务务杠杆带来的的好处。综上所述，流动动负债的减少少主要是由应应付账款、预预收账款和一一年内到期的的非流动负债债的减少所致致，增加负债债的因素主要要有短期借款款和其他应付付款，而这两两者的增加都都是为了筹集集

30、资金，这说说明了信雅达达公司的资金金管理有问题题，同时资金金链也存在问问题。所有者权益初步步分析表1.信雅达公公司所有者权权益规模和结结构变动分析析表项目规模(单位：万万元）结构(占所有者者权益的比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动实收资本19455194550047.5452.94-5.4资本公积771077100018.8420.98-2.14盈余公积2371206430714.875.795.620.17未分配利润86405349329161.5321.1114.566.55外币报表折算差差额0.5427-1.248001.7907143.49少数

31、股东权益2750217157926.676.725.910.81所有者权益合计计40926.5542736747.77524178.7990711.37100100从上表可以看出出，20100年所有者权权益比20009年增加了了4178.7907万万元，增长率率为11.337%。在所所有影响因素素中，影响比比较大的是未未分配利润，盈盈余公积和少少数股东权益益。表2.信雅达公公司盈余公积积规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占所有者者权益比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动盈余公积2371206430714.875.795.620.17如上

32、表，20110年信雅达达公司的盈余余公积增加了了307万元元，增长率为为14.877%，占所有有者权益的比比重上升了00.17%，这这是因为20010年信雅达公公司的净利润润增加导致所所提取的盈余余公积相应的的增加。表3.信雅达公公司未分配利利润规模和结结构变动分析析表项目规模(单位：万万元）结构(占所有者者权益比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动未分配利润86405349329161.5321.1114.566.552010年未分分配利润增长长了32911万元，增长长率高达611.53%，占占所有者权益益的比重由22009年的14.56%上升升到21.1

33、11%，主要要是因为20010年的利利润增加所致致，说明公司司的盈利能力力和盈余能力力得到很大的的提升。表4.信雅达公公司少数股东东权益规模和和结构变动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占所有者者权益比重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动少数股东权益2750217157926.676.725.910.81如上表，20110年少数股股东权益增加加了579万万元，增长率率为26.667%，占所所有者权益的的比重上升了了0.81%。综上所述，20010年所有有者权益增加加了41788.79077万元，主要要是由于盈余余公积、未分分配利润和少少数股东权益益的增加

34、所致致，而这三者者同时受到利利润的影响，说说明20100年信雅达公公司的盈利能能力和盈余能能力都有所提提高。利润表的初步分分析净利润形成的初初步分析表1.信雅达公公司净利润形形成初步分析析表规模(单位：万万元）结构（%）2010年2009年增减额增减率2010年2009年结构变动利润总额53313654167745.89100100减：所得税101958343674.7919.1115.963.15净利润43123071124140.4180.8984.04-3.152010年利润润总额增加了了1677万万元，增长率率达到45.89%，说说明了公司的的盈利能力有有很大的提升升。20100年度的

35、所得得税增加了4436万元，增增长幅度高达达74.799%，这是因因为本期利润润增加，相应应应纳税所得得额增加导致致了应交所得税税的增加。该公司20100年净利润比比2009年年增加12441万元，增增幅40.441%，但是是占利润总额额的比重却由由2009年的84.04%下降降到80.889%；数额额的增加主要要是因为利润润总额增加了了1677万万元，比重的的下降是因为为2010年所得税的的大幅度增加加。利润总额的变动动分析表2.信雅达公公司利润总额额变动分析表表项目规模结构（%）2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动息税前经营利润润412739861413.54

36、77.41109.0931.68财务费用11081384-27619.9420.7837.88-17.1公允价值变动收收益-540-45112.5-0.0941.09-1.184投资收益136-9211057114.772.55-25.2127.76营业利润31501721142983.0359.0947.1011.99营业外收支净额额2181193324812.8340.9152.90-11.99利润总额53313654167745.89100100 信雅达公公司的利润总总额增长16677万元，2010年利润总额增加了1677万元，主要是由于息税前经营利润、投资收益、营业利润以及营业外收支净

37、额的增加所致，下面将做具体分析。息税前经营利润润分析表3.信雅达公公司息税前经经营利润规模模和结构变动动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动主营业务利润267862548013065.13100100销售费用37814703-922-19.6014.1617.99-3.83管理费用1632613951237517.0259.1353.365.77资产减值损失25542840-286-10.079.2510.86-1.61息税前经营利润润412739861413.5414.9515.25-0.3从上表可以

38、看出出，20100年息税前经经营利润增加加了141万万元，增长率率为3.544%，其主要要影响因素是是主营业务利利润、营业税税金及附加、销销售费用、管管理费用和资资产减值损失失。表4.信雅达公公司主营业务务利润规模和和结构变动分分析表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务收入比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动主营业务收入634725942840446.80减：主营业务成成本358613328325787.7556.5560.5主营业务税金及及附加82566516024.062.992.540.45主营业务利润267862548013065.1342

39、.2042.88-0.68从上表可以看出出，20100年的主营业业务收入比22009年增增加了40444万元，增增长幅度为66.8%，原原因是20110年销售规规模扩大，同同时也增加了了销售种类，所所以对主营业业务利润产生生了相对程度度的影响，同同样地也会对对主营业务成成本产生影响响：20100年的成本比比2009年年增加了25578万元，增增长率为7.75%；主主营业务税金金及附加增长长了160万万元，增长率率高达24.06%，它它的增长是受受到主营业务务成本的影响响。表5.信雅达公公司销售费用用规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年200

40、9年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动销售费用37814703-922-19.6014.1617.99-3.83如上表，20110年的销售售费用减少了了922万元元，减少率为为19.6%，这是因为为虽然销售规规模扩大了，但但是20100年环保行业业新增合同的的减少导致了相应销销售费用的减少。表6.信雅达公公司管理费用用规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动管理费用1632613951237517.0259.1353.365.77从上面的表格可可以看出，22010年管管理费用增

41、加加了23755万元，增长长率为17.02%，其其原因是本期期销售规模扩扩大，导致管理成成本及研发投投入上升。财务费用分析表7.信雅达公公司财务费用用规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动财务费用11081384-276-19.9420.7837.88-17.1从上表可以看出出2010年年的财务费用用减少了2776万元，减减少率为199.94%，占占主营业务利利润的比重降降低了17.1%，主要要是受到信雅雅达公司借款款情况的影响响。公允价值变动收收益分析表8.信雅达公公司公允价值值变动收

42、益规规模和结构变变动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动公允价值变动收收益-540-45112.5-0.0941.09-1.184如上表，20110年的公允允价值变动收收益减少了445万元，降降低率为1112.5%，主主要是受到信信雅达公司的的金融资产的的影响。投资收益分析表9.信雅达公公司投资收益益规模和结构构变动分析表表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动投资收益136-9211057114.772.55-25.2

43、127.76如上表，20110年的投资资收益由-9921万元上上升到1366万元，增加加了10577万元，增长长率为1144.77%，占占主营业务利利润的比重上上升了27.76%；这这主要是因为为2010年年信雅达公司司处置了持有的桐庐庐信雅达热电电有限公司股股权,导致了了投资收益的的增加。营业外收支净额额分析表10.信雅达达公司营业外外收支净额规规模和结构变变动分析表项目规模(单位：万万元）结构(占主营业业务利润比重重%)2010年2009年增减额增减率（%）2010年2009年结构变动营业外收支净额额2181193324812.8340.9152.90-11.992010年度营营业外收支净

44、净额增加了2248万元，增增长率为122.83%，主主要是因为营营业外收入增增长幅度高于于营业外成本本的增长幅度度；影响营业业外收入增长长的因素主要要是政府补助助，相较于22009年，本期增增加了1535万万元。综上所述，信雅雅达公司的利利润增加主要要影响因素是是营业收入增增加了40444万元，投投资收益增加加了10577万元和营业业外收入净额额增加了2448万元。现金流量的初步步分析现金流量净额形形成的初步分分析表1.信雅达公公司现金流量量净额形成初初步分析表项目规模结构（%）2010年2009年增减额增减率2010年2009年结构变动经营活动现金流流量净额54758288-2813-33.

45、94投资活动现金流流量净额-3902-898-3004-334.522筹资活动现金流流量净额937-68077745113.76现金流量总净额额25105821928331.27从上表可以看出出，20100年信雅达公公司的现金流流量净额能够够增加19228万元，其其最大的因素素是筹资活动动所产生的现现金流量净额额达到了77745万元，经经营活动和投投资活动现金金流量净额都都是负数。现金流入和现金金流出形成的的初步分析表2.信雅达公公司现金流入入和现金流出出形成的初步步分析表项目2010年2009年增减额增减率（%）结构（%）2010年2009年结构变动现金流入：经营活动现金流流入7270973

46、270-561-7.6661.9673.49-11.53投资活动现金流流入25834972-238948.052.204.99-2.79筹资活动现金流流入42059214592060096.0035.8421.5214.32现金总流入117351997011765017.70100100现金流出：经营活动现金支支出672346498222523.4758.5565.56-7.01投资活动现金支支出6485587061510.485.645.92-0.28筹资活动现金支支出41122282671285545.4835.8128.527.29现金总支出114841991191572215.8610

47、0100在现金流入项目目中，我们看看到信雅达公公司现金流入入的主要来源源是经营活动动，20100年占现金总总流入的比重重是61.996%，但是是增加额主要要是来自于筹筹资活动，22010年筹筹资活动现金金流入比20009年的增长220600万万元，增长率率高达96.00%。在现金流出项目目中，可以看看出20100年的现金支支出都比20009年高，其其中占现金总总支出的比重重比较大的是是经营活动和和筹资活动，分分别是58.55%、335.81%。现金总支支出的增加额额的最大影响响因素是筹资资活动现金支支出，增额高高达128555万元，增增长率为455.48%。现金流入形成初初步分析表3.信雅达公

48、公司现金流入入形成的初步步分析表项目2010年2009年增减额增减率（%）结构（%）2010年2009年结构变动经营活动现金流流入7270973270-561-7.66100100其中：销售商品品、提供劳务务收到的现金金6663267727-1095-1.6291.6492.43-0.79收到的税费返还还8371513-676-44.681.152.06-0.91收到其他与经营营活动有关的的现金52404030121030.027.215.501.71投资活动现金流流入25834972-238948.05100100其中：收回投资资收到的现金金20682301-233-10.1380.146.

49、2833.36取得投资收益收收到的现79-9.79处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额242139-211598.870.9343.02-42.48处置子公司及其其他营业单位位收到的现金金净91-0.91收到其他与投资资活动有关的的现金490049018.97018.97筹资活动现金流流入42059214592060096.00100100取得借款收到的的现金386401910019540102.391.8789.012.86收到其他与筹资资活动有关的的现金34192359106044.938.1310.99-2.8

50、6 （1）经经营活动现金金流入：从上上表可以看出出，构成经营营活动现金流流入主要有销销售商品、提提供劳务收到到的现金、收收到的税费返返还和其他与与经营活动有有关的现金，其其中销售商品品、提供劳务务收到的现金金占的比重最最大，20110年其减少少了10955万元，占经经营活动现金金流入的比重重由92.443%下降到到91.644%。 （2）投投资活动现金金流入：从上上表可以看出出，影响投资资活动现金流流入金额变动动最大的因素素是处置固定定资产、无形形资产和其他他长期资产收收回的现金净净额，比20009年减少少了21155，占投资活活动的比重下下降了42.48%，这这是因为20009年信雅达公公司

51、出售了北北京房产，其其所涉及的金金额比较大，而而2010年却却都无此项发发生；另外一个因素是是取得投资收收益收到的现现金，比20009年减少少了487万万元，占投资资活动现金流流入的比重下下降了9.779%，这是是因为2009年信雅达公公司注销了子子公司产生了了分红487万元元，而20110年却都无无此项发生。 （3）筹筹资活动现金金流入：构成成筹资活动现现金流入的因因素主要是取取得借款收到到的现金，22010年增增加了195540万元，增增长率为1002.3%，占占筹资活动现现金流入的比比重由89.01%上升升到91.887%。现金总流出形成成初步分析表4.信雅达公公司现金总流流出形成的初初

52、步分析表项目2010年2009年增减额增减率（%）结构（%）2010年2009年结构变动经营活动现金流流出672346498222523.47100100其中:购买商品品、接受劳务务支付的现金金3446640741-6275-15.4051.2662.70-11.44支付给职工以及及为职工支付付的现金1505311279377433.4622.3917.365.03支付的各项税费费46402907173359.616.94.472.43支付其他与经营营活动有关的的现金1307510055302030.0319.4515.473.98投资活动现金流流出6485587061510.48100100

53、购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金1149100314614.5617.7217.090.11投资支付的现金金48464867-21-0.4374.7382.91-8.18支付其他与投资资活动有关的的现金49004907.5607.56筹资活动现金流流出41122282671285545.48100100偿还债务支付的的现金37500242401326054.7091.1985.755.44分配股利、利润润或偿付利息息支付的现金金11391481-34223.092.775.24-2.47支付其他与筹资资活动有关的的现金24832546-63-2.476.049.01-2.

54、97（1）经营活动动现金流出：从上表可以以看出，职工工薪酬、税费费以及其他与与经营有关的的现金都大幅幅度上升，其其中金额比较较大的是支付付给职工以及及为职工支付付的现金，增增加额是37774万元，增增长率为333.46%，占占经营活动现现金流出的比比重上升了55.03%。另另外，支付的的各项税费增增加了17333万元，增增长率为599.61%，这这是由子公司司天明环保所所得税增加及及子公司计算算机服务公司司营业税增加加所致。（2）投资活动动现金流出：如上表，投投资活动现金金流出增加主主要是由购建建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金和支付其他与与投资活动有有关的现金增增加所致。（

55、3）筹资活动动现金流出：如上表，筹筹资活动现金金流出的增加加主要是由于于偿还债务支支付的现金增增加所致，22010年度度，增加了113260万万元，增长率率为54.77%，所占筹筹资活动现金金流出比重由由85.755%上升到991.19%。这是由于于公司20110年偿还银银行存款比22009年多多。表5. 信雅达达公司三年的的现金流量汇汇总表 年份项目2010年2009年2008年现金流入其中：经营活动动现金流入 投投资活动现金金流入 筹筹资活动现金金流入现金流出其中：经营活动动现金流出 投投资活动现金金流出 筹筹资活动现金金流出11735172709258342059114841672346

56、4854112299701732704972214599911964982587028267153247739001798961358155557753412471955497根据信雅达公司司2008年年-20100年汇总现金金流量表的有有关情况，我我们以20008年为基期期的定比。表6.信雅达公公司的现金流流量增长百分分比 年年份项目2010年2009年增加额增长率增加额增长率现金流入其中：经营活动动现金流入 投投资活动现金金流入 筹筹资活动现金金流入现金流出其中：经营活动动现金流出 投投资活动现金金流出 筹筹资活动现金金流出-35896-1191-15406-19299-40716-810

57、7-18234-14375-0.23-0.02-0.86-0.31-0.26-0.11-0.74-0.26-53546-630-13017-39899-56438-10359-18849-27230-0.35-0.01-0.72-0.65-0.36-0.14-0.76-0.49从上表可以看出出，信雅达公公司在这三年年内的现金流流都在不断递递减。（1）经营活动动：在这三种种活动中，经经营活动的现现金流相对比比较稳定，减减少幅度非常常小，相比22008年，2009年的经营活动现金流入减少了630万元，2010年减少了1191万元，现金流入呈现不断递减的趋势。同时，现金流出也相应的减少，幅度分别是0

58、.11%和0.14%，（2）投资活动动：在这三种种活动中，变变动幅度最大大的是投资活活动，相比22008年，2009年的现金流入减少了13017万元，2010年减少了15406万元，降低幅度分别为0.86%和0.72%，相应的现金流出也出现递减现象，2009年减少了18849万元，2010年减少了18234万元。（3）筹资活动动：筹资活动动现金流入的的减少额是最最多的，20009年减少了339899万万元，20110年减少了了192999万元，现金金流出也出现现相应的递减减现象。综上所述，信雅雅达公司的现现金流量中所所占比重最大大的是经营活活动所产生的的现金流，但但是却呈现逐逐年递减的趋趋势；

59、变动幅幅度最大的是是筹资活动所所产生的现金金流，20110年它所产产生的流量净净额比20009年增加了了7745万万元，很显然然企业的现金金流入主要靠靠筹资活动，这这说明企业在在举债度日，面面临生存危机机，企业要增增加现金流入入主要依靠经经营活动，来来自于销售现现金的流入，虽虽然企业在扩扩大销售，催催收应收帐项项，但收效不不大。如不能能改变，企业业将面临崩盘盘的威胁。偿债能力分析短期偿债能力分分析表1.短期偿债债能力分析表表指标2010年实际际2009年实际际行业平均值短期偿债能力速动比率0.8340.711流动比率1.3231.255现金流量比率0.1460.222 （1）速动比率率是速动资

60、产产与流动负债债之比。在资资产项目中，流流动性最大的的是货币资金金、交易性金金融资产和各各种应收、预预付款项等，称称为速动资产产。20100年与20099年相比，速速动比率提高高了0.1223，这是因因为20100年公司通过过借款使得货货币资金增加加了，同时也也加大了对外外的投资力度度，如交易性性金融资产额额的增加。（2）流动比率率是流动资产产与流动负债债之比。通过过前文的分析析，我们知道道2010年流流动资产减少少了11444万元，流动动负债减少了了2868万万元，导致了了2010年年的流动比率率比20099年提高了00.068；流动资产的的减少主要原原因之一是22010年公公司大力催缴缴应