企业资本筹集

1、PAGE PAGE 24摘 要本文主要讨论了了企业筹资环环境、方式以以及相关内容容，重点阐述述了企业筹资资过程中遇到到的一些问题题，并就企业业如何更好的的在国内外金金融市场中筹筹集资金提出出了个人的一一些建议。本本文共包括四四个部分：第一部分：论述述企业筹资环环境第二部分：阐述述企业筹资的的渠道及其方方式第三部分：分析析企业在金融融市场上筹资资的一些问题题第四部分：提出出对于企业在在金融市场中中融资的几点点建议关键词金融市场；企业业筹资；筹资资方式；资本本结构；筹资资风险AbstracctThis teext maainly discuusses thee busiiness enterrpr

2、isee moneey raiising envirronmennt, waay andd relaated ccontenntses. The pointt elabborateed somme prooblem meet in thhe bussinesss enteerprisse monney raaisingg proccess. Combiine hoow bussinesss enteerprisse bettterlyy raisse funnds annd putt forwward ssome ppersonnal suggeestionns in ddomesttic a

3、nnd intternattionall finaanciall markket.Thhis teext inncludees fouur parrts tootallyy:The firrst paart:Diiscusss the businness eenterpprise moneyy raissing eenviroonmenttThe seccond ppart:EElaborrate ooutlett and its wways oof thee busiiness enterrprisee moneey raiisingThe thiird paart:Annalytiical

4、 bbusineess ennterprrise ssome pprobleem raiise fuunds oon thee finaanciall markketThe fouurth ppart:PPut foorwardd to tthe buusinesss entterpriise inn the finanncial markeet marrgin oof whaat timme sugggestiion.KeyworddsFinanciial maarket；The bbusineess ennterprrise mmoney raisiing；The waay of rais

5、iing fuunds ；The sstructture oof cappital ；The rrisk oof raiising fundss引言：随着经济济的发展，特特别是中国加加入WTO以以来，我国的的企业取得了了飞速的发展展。企业在取取得发展的同同时，必须得得考虑如何才才能走可持续续发展的道路路，如何在激激烈的市场竞竞争环境中脱脱颖而出，然然而资金问题题就成了阻碍碍企业发展的的一个颈瓶。为为此，研究企企业资金的筹筹集对于企业业的发展有重重要的意义。 一、企业筹资环环境分析国内经济环境国内经济的状况况对企业筹资资起着极为重重要的作用。一一般来讲，经经济落后的国国家或地区，劳劳动生产率低低

6、，人民生活活水平不高，储储蓄少，可供供融通的资金金少，自然金金融机构的结结构简单，筹筹资的工具和和方式也比较较单一，政府府和银行是筹筹资的活动主主体。而在经经济发达的国国家或地区，由由于生产技术术先进，生产产率高，收入入赢利水平高高，储蓄多，自自然可供融通通的资金就多多，随着经济济的发展和金金融市场的开开放，金融机机构的结构日日趋复杂，金金融竞争加剧剧，筹资的工工具和方式也也不断创新、多多样化。在整整个社会生产产过程中，不不同时期的经经济状况对企企业筹资也有有一定的影响响。 国际经济环境在经济全球一体体化的今天，各各国的经济都都不是孤立的的，因此融资资者在国际融融资活动中必必须认识和了了解国际

7、经济济环境，国际际经济发展良良好、开放程程度高、金融融稳定、可采采用的融资方方式多，融资资需求者就能能以较低的成成本吸收所需需的资金。如如果国际经济济发生衰退、发发生债务危机机、金融危机机，各国实行行严格的金融融管制，则国国际融资也无无法正常开展展。国际融资资的国际经济济环境主要包包括：1国际际融资目标市市场的发达程程度。2国际际资金供求状状况和利率水水平。3国际际金融市场主主要货币汇率率状况。（三）法律政策策环境融资的法律政策策环境指融资资所涉及到的的有关法令、法法规、制度，包包括信贷管理理的规定、外外汇管理的规规定、外债管管理的规定、股股票发行和债债券发行的规规定、租赁融融资的规定、项项目

8、融资的规规定以及国家家的产业政策策、税收政策策、货币政策策等等。（四）金融市场场环境金融市场是企业业融通资金的的场所，是商商品经济发展展的必然产物物，而金融环环境主要表现现为金融市场场的完善和发发达程度。从从国内外实践践经验，我们们可以看出：没有金融市市场或者说有有金融市场但但是不完善，其其融资方式和和工具必定较较为单一，完完善的金融市市场能适应不不同资金需求求方和资金供供给方的需要要，融资方式式和工具具有有多样性。改改革开放以后后，我国开始始发展证券市市场，股票、债债券等等，虽虽然对比以往往有很大的进进步，但是相相对国外来说说，我们的金金融市场还是是不完善，还还有待进一步步发展。（五）企业制

9、度度环境企业是金融市场场的主体，是是资金融通中中最主要的角角色。它既是是融资活动中中资金的供给给方，也是资资金的需求方方。企业在市市场中的活力力和能力取决决于企业经营营机制的健全全与否，一般般来讲，经营营机制完善，企企业成为真正正的法人实体体，享有生产产经营权、投投资权和筹资资权，自负盈盈亏，以盈利利为最大目标标，生存和发发展不依赖于于政府的扶持持和他人的帮帮助，政府不不干预企业的的合法的经营营活动，企业业才能在融资资中发挥应有有的作用。二、企业筹资的的渠道和方式式（一）企业筹资资的来源渠道道企业的筹资渠道道是指企业筹筹集资本来源源的方向与通通道，体现着着资本的源泉泉和流量。目目前，我国社社会

10、资本的提提供者众多，数数量分布广泛泛，为企业提提供了广泛的的资本来源。企企业的筹资渠渠道可以归纳纳为如下几种种：1国家财政资资金。财政资资金作为公司司融资的来源源渠道，其提提供方式主要要包括：预算算内拨款，财财政贷款，政政策性银行贷贷款，财政专专项建设基金金和财政补贴贴等。2国内商业性性金融机构的的信贷资金。商商业性金融机机构作为公司司融资的来源源渠道，其主主要供给方式式包括：信用用贷款，抵押押贷款，担保保贷款，贴现现贷款，项目目贷款，信托托贷款，融资资租赁和证券券投资等。3其他单位和和个人的资金金。公司获得得其他企业或或个人资金的的方式主要包包括：赊购商商品，预收货货款，企业之之间资金借贷贷

11、（我国法律律不允许），发发行股票融资资，发行债券券融资，合资资合作融资等等。4国际市场。公公司通过国际际市场获得所所需资金的主主要方式包括括：外国政府府贷款，国际际金融组织贷贷款，国外商商业银行贷款款，出口信贷贷，国际债券券，国际股票票，外国直接接投资，国际际租赁融资，国国际贸易融资资（如保付代代理融资），国国际投资基金金和项目融资资等。5公司自行积积累。公司从从实现的盈利利中提出一部部分资金用于于公司未来的的发展，这是是公司最基本本的融资来源源渠道。6其他来源渠渠道。如“天使资金”，公司职工工持股等。（二）企业筹资资的方式在市场经济中，企企业筹资方式式总的来说有有两种：一是是内源融资，即即将

12、本企业的的留存收益和和折旧转化为为投资的过程程；二是外源源融资，即吸吸收其他经济济主体的储蓄蓄，以转化为为自己投资的的过程。随着着技术的进步步和生产规模模的扩大，单单纯依靠内源源融资已很难难满足企业的的资金需求，外外源融资已逐逐渐成为企业业获得资金的的重要方式。下下面对内源融融资和外源融融资分别加以以介绍：1内源融资方方式。根据“啄食理论”，内源融资资不需要实际际对外支付利利息或者股息息，不会减少少企业的现金金流量；同时时，由于资金金来源于企业业内部，不会会发生融资费费用，使得内内源融资的成成本要远远低低于外源融资资。因此，它它是企业首选选的一种融资资方式，企业业内源融资能能力的大小取取决于企

13、业的的利润水平，净净资产规模和和投资者预期期等因素，只只有当内源融融资仍无法满满足企业资金金需要时，企企业才会转向向外源融资。具具体的内部融融资方式有以以下几种：（1）降低成本本，增加潜在在利润。企业业成本就像海海绵里的水。只只要你愿意挤挤，总是可以以挤掉一些的的。目前大多多数企业管理理者偏重于依依靠扩大市场场份额来增加加利润。而常常常忽视对企企业成本的控控制。销售情情况是受外部部市场的影响响极大，而控控制企业成本本的钥匙就在在管理者自己己的手中，企企业管理者可可以通过降低低成本，释放放出潜在的利利润，以重新新投入企业，增增加企业的内内部融资。（2）减少存货货，加速资金金周转，压缩缩流动成本。

14、随随着计算机网网络的发展，企企业可以运用用电脑和网络络为他们提供供预测信息，并并能计算出所所需存货最佳佳库存量。基基本上可以这这么说：存货货占企业流动动资金近一半半，当存货减减少后，企业业可以充分利利用这部分资资金来进行其其他的经营活活动。（3）合理运作作企业内部资资本。对于拥拥有多家分公公司的大型公公司来说企业业内部融资往往往与企业整整体发展战略略的制定和实实施密不可分分。这使得母母公司有可能能制定战略融融资策略，从从体系内各个个经营实体之之间开辟资本本来源，以筹筹措到所需资资本。从资本本流向看，既既可以是母公公司提供给子子公司资本，也也可以是子公公司之间相互互提供资本，还还可以是子公公司提

15、供给母母公司资本。因因此，合理运运作企业内部部资本，是企企业内部战略略融资的一种种形式。（4）资产变卖卖融资。这种种方法是将企企业的某一个个部门或某一一部分资产清清理变卖以筹筹集到所需资资金。企业各各个部门的资资产并不一定定都是有必要要的，即使该该项资产能提提供较为可观观的收益，但但是在企业遇遇到更好的投投资项目而资资金缺乏时候候，可以将其其清理，即企企业资金从效效益低的占用用转移到效益益高的占用的的过程，同时时也使得企业业资产得以优优化。虽然这这种方法可以以解决资金短短缺的问题，但但是资产的处处理会遇到一一些不明因素素，像资产处处理的价格（一一般较为廉价价）以及被处处理资产的选选择（有可能能

16、廉价的将未未来高利润资资产变卖）等等等。（5）加速折旧旧融资。加速速折旧融资是是指企业通过过提高对厂房房、机器设备备等固定资产产的折旧率，缩缩短折旧年限限的一种融资资方式。通过过这种方式，一一方面可以增增加当期折旧旧额，使得当当期的更新投投资资金增加加，从而在企企业内部直接接获得一笔可可利用的资金金；另一方面面，随着折旧旧额的增加，可可降低企业应应税利润额，因因此可以减少少当期纳税额额，使企业可可多获得一笔笔资金的融通通。事实上采采用这种方法法是使企业提提前获得一笔笔资金使用，而而没有真正减减少应纳税额额或者是增加加计提资产折折旧额。但是是根据我国国企业会计准准则规定：企业在变更更会计处理方方

17、法时，对企企业造成重大大影响的必须须在资产负债债表附表中给给与反映。由由此可见采用用这种方法会会受到一定的的限制。2外源融资方方式。尽管内内部融资成本本要比外部小小的多，但是是内源毕竟还还是有限的，特特别是对于处处于发展时期期的企业来说说，内部的资资金应该是远远不能满足企企业发展的需需要，另外根根据MM理论，企企业最佳资本本结构应该是是兼有股权资资本和债务资资本，通过杠杠杆效应为企企业带来额外外的收益。这这就要求企业业融资有必要要转向外部。具具体外部融资资方式，根据据融资来源可可以分为以下下几种：（1）银行融资资。银行融资资，顾名思义义，就是向银银行进行融资资一种活动。具具体包括：银行借款。向

18、向银行借款是是企业目前比比较常用的一一种筹资方式式，它包括两两种，一种是是短期借款，短短期借款是指指企业为了解解决暂时的现现金需要而向向银行借用的的资金；另一一种是长期借借款，它是由由于企业有长长远投资并需需要巨额的资资金的时候向向银行融资的的一种方式。目目前大部分企企业局限于这这种筹资方式式，而采用这这种方式融资资，债权人会会提出很多限限制条款，例例如每年必须须向银行支付付一定的利息息，提供财务务报表，企业业向其他金融融机构借款或或者发行债券券都必须经过过债权人的同同意等等。商业票据融资资。信誉较好好的大公司一一般可以签发发商业票据给给金融机构，以以换取临时急急需的资金。大大型金融机构构也常

19、用暂时时多余的闲置置资金来购买买这种商业票票据。抵押担保融资资。当企业急急需资金时候候，可以用企企业的证券、房房产设备等固固定资产，也也可以用存货货、应收账款款等流动资产产作为抵押，以以获得银行的的贷款。应收账款或应应收票据让售售融资。当企企业急需资金金时，可以将将应收账款或或者是应收票票据以一定的的折扣背书转转让给金融机机构，账款由由金融机构代代收，尽管企企业会有一定定的损失，但但这相当于企企业的应收账账款可以立即即兑现，以解解燃眉之急。租赁融资。这这种方式经常常用于企业租租赁固定资产产。当企业没没有足够的资资金购买固定定资产或者是是说企业用于于投资的项目目时间较短而而所需固定资资产价值较大

20、大时，企业可可以通过支付付给租赁公司司一定的租金金而取得该项项资产的使用用权，企业无无须为购买固固定资产支付付更多的资金金。（2）商业融资资。所谓商业业融资是指企企业之间通过过商业信用而而获取资本，即即指企业在商商品交易中以以延期付款或或预收货款方方式而实现的的信用融资。它它是由于商品品交易中钱与与货在时间和和空间上的分分离而产生的的，是企业之之间的直接信信用行为，也也是企业经常常使用的一种种重要的短期期融资方式。商商业融资方式式主要包括赊赊购、期票、商商业承兑汇票票、商业票据据和预收货款款。此外，企企业之间资金金借贷、来件件装配、来件件加工以及国国际贸易中的的卖方信贷、补补偿贸易等也也都是属

21、于商商业融资范畴畴。（3）证券融资资。所谓证券券，是指有价价证券，它是是一种表示财财产所有权的的凭证。我们们通常所说的的证券主要是是指股票和债债券。企业证证券融资方式式是指企业通通过向社会公公众或者投资资法人以发行行股票或债券券等证券形式式募集企业所所需要的资金金。一般来说说，证券融资资主要包括股股票融资和债债券融资，另另外，近年来来国内外兴起起的投资基金金融资也是证证券融资的一一种方式。具具体方式为：股票融资。随随着社会化的的大生产的发发展与企业实实行多元化产产权的改制需需要，在进行行企业产权重重组的同时通通过吸收股份份筹资，正越越来越成为当当前企业发展展的一种主要要方式。吸收收股份筹资，主

22、主要是组织公公司制企业时时，向社会法法人的定向募募集股份，以以及向本企业业职工按改制制的要求实施施职工持股。对对少数获国家家有关部门批批准的股票上上市公司，则则还可通过股股票上市，向向社会公众募募集股份。在在转换企业的的体制、机制制的同时，通通过股份与股股票运作也实实现了筹资。发行股票可以筹措社会资金，分散企业风险。债券融资。债债券融资是指指企业通过发发行公司债券券或可转换债债券从资本市市场筹集资金金。对于市场场信誉较好、现现有负债比率率较低、企业业资产控制权权又较重要，不不可轻易发行行股票，而且且销售额与盈盈利情况相对对稳定，增加加资本不可以以大幅度增加加盈利的企业业，可选择申申请发行债券券

23、来开展社会会筹资。但发发行债券也必必增加企业的的负债率与经经营风险，因因此需要慎重重决策，并作作好到期还本本付息的计划划。投资基金融资资。投资基金金融资是聚集集众多个人投投资者的资金金，交由专门门的投资机构构管理，由证证券投资专家家具体操作运运用，根据设设定的投资目目标，将资金金分散投资于于特定的资产产组合。投资资收益归投资资者所有，代代理投资机构构作为资金的的管理者，收收取一定的服服务费用。投投资基金创始始于19世纪纪的英国，当当时是作为资资本输出时代代的一种金融融制度创新，后后来在美国得得到了较大的的发展。我国国的投资基金金起步较晚，但但近些年来，投投资基金作为为企业的一种种融资途径，尤尤

24、其是在外资资引进上，发发展的较快。风险投资公司司融资。风险险投资公司融融资也是一种种新型的融资资方式，它是是主要用于新新、高技术行行业。当企业业缺乏资金而而拥有较好的的项目的时候候，企业可以以和风险投资资公司合伙，由由风险投资公公司注入资金金，共同经营营。三、金融市场中中企业筹资存存在的问题通过对金融市场场和企业筹资资相关概念以以及紧密联系系的阐述，对对企业在金融融市场中筹资资的现状的了了解和分析，认认识到目前企企业在金融市市场中筹资普普遍存在的一一些问题，表表述如下：(一)企业信誉誉问题严重诚信在历史上一一直是商家立立于不败之地地的关键因素素，也是中华华民族多年来来的优良美德德。许多去过过同

25、仁堂药店店的人，都对对店内的一副副对联印象深深刻：“品位虽贵，必必不敢减物力力；炮制虽繁繁，必不敢省省人工。”正是靠这份份承诺，同仁仁堂历经3000年风雨而而不倒，从一一家普通的家家族药铺发展展为国药第一一品牌。但是是我们可以看看到，在诚信信问题越来越越受社会关注注的同时，一一些企业仍然然没有意识到到这个问题的的重要性，主主要有以下几几个方面的表表现：1企业的银行行贷款偿还率率仍然不高，银银行惜贷情况况常见有些企业向银行行贷款，还款款信誉度不高高，或者由于于部分银行有有关领导或信信贷部门人员员的腐败，从从而使得相当当一部分银行行贷款成为坏坏账，也打击击了银行贷款款的积极性和和贷款力度，银银行惜

26、贷情况况普遍出现，导导致信贷市场场疲软。据测算，目前不不良贷款占银银行向国有企企业贷款余额额的2530%，四四大国有商业业银行的逾期期、呆帐、坏坏帐贷款占全全部贷款的220%，如果果这一状况得得不到改善，国国有商业银行行的资本金将将消耗殆尽。造造成这种情况况的主要原因因之一就是诚诚信问题，比比如说对于国国有企业，由由于体制原因因，银行必须须保证国有企企业重点资金金的需要，而而国有企业借借款不负经济济责任，甚至至只借不还、负负盈不负亏，使使银行的信贷贷约束逐渐软软化，企业的的低效益与高高负债经营引引起的严重的的亏损，不可可避免的要引引起银行的呆呆帐坏帐。现现在，我们实实际靠政权威威信、政府信信誉

27、使国有商商业银行具有有较强的资金金吸纳能力，如如果某些客观观条件发生变变化，商业银银行系统风险险及其经济社社会后果是难难以想象的。2为了发行股股票、债券或或配股而粉饰饰财务会计报报告问题日益益严重企业发行股票时时，进行适当当的包装，这这是再所难免免的。但是我我国有些企业业上市，存在在严重的遮掩掩和虚假问题题，对投资者者以及其他报报表使用者的的权益造成了了损失；甚至至有些地方政政府还受以前前“指标上市”的影响，将将一些负担重重的大型企业业包装上市，不不仅对股票市市场造成了不不良的影响，也也导致一些好好的企业失去去了上市发展展的机会。当前，许多国有有企业改组为为股份制企业业后，换汤不不换药，生产产

28、经营仍举步步维艰。银行行等金融机构构出于风险考考虑和自我保保护的需要，一一般不愿也不不敢给这些经经营业绩欠佳佳、财务状况况不健全的股股份公司提供供长期巨额贷贷款。即使银银行提供了贷贷款，但贷款款是要还本付付息的，如果果贷款到期，偿偿还债务后，企企业又没有新新的资金注入入，就会导致致企业运行中中断。所以许许多股份制企企业希望通过过向社会发行行股票筹集资资金。然而并并不是任何股股份公司都能能向社会发行行股票的，发发行股票必须须经证监会核核准，并应符符合证券法法规定的股股票发行条件件。一些股份份制企业达不不到发行条件件的要求，于于是请证券中中介机构为其其包装，做假假账，粉饰业业绩，骗取证证监会的核准

29、准。3企业信用度度不够，导致致债券市场的的发展缓慢发行债券在世界界上一些发达达国家，已经经成为一种主主要的企业筹筹资手段，如如1999年年美国企业外外源融资中债债券融资达到到91522。而在我国国，截至20002年上半半年，沪深两两个交易所各各种上市债券券(包括可转转换债券)仅仅43家，发发行总额26689444亿元，市价价总值仅29958633亿元，而股股票市场(仅仅指A股)上上市家数已有有1165家家，发行总量量高达4900636亿亿股，市价总总值高达466193990亿元，流流通市值144589550亿元。从从市价总值看看，上市债券券尚不及股票票的十五分之之一。出现这种情情况主要有两两个

30、因素，其其一是企业自自身信用度较较差，企业携携款逃走的案案件屡屡发生生，这个就从从根本上打消消了投资者的的积极性；另另外一点就是是我国目前还还没有统一的的相关的法律律框架，在实实践上是将公公司法和证证券法相互互参照实施,共同约束着着企业债券的的发行.(二)企业筹资资存在盲目性性，并且对筹筹资风险的认认识和防范意意识不强有些企业在筹资资过程中，并并未过多的考考虑筹资结构构和筹资规模模的合理匹配配问题，从而而导致资金过过剩和资金不不足的情况发发生。资源的的不合理调配配，使得企业业的筹资成本本和资金利用用受到了负面面的影响。而对于筹资风险险问题，目前前我国企业在在筹资的过程程中仍然缺乏乏应有的认识识

31、或者关注，往往往只是注重重资金的聚集集和使用，而而经常忽略了了潜在的风险险危机，比方方说对利率风风险的忽略，以以及在国际金金融市场筹资资忽略对外汇汇风险的认识识和防范。 同时企业在金融融市场筹资的的过程中，对对相关的法律律法规也缺乏乏足够的认识识，这也影响响到企业筹资资结构的合理理调配和筹资资风险的防范范。(三) 企业筹筹资渠道和方方式仍然受局局限，视野不不够开阔在筹资来源方面面，企业的筹筹资倾向于银银行贷款、发发行股票等传传统的来源，忽忽视产权市场场等一些新型型的资金市场场。尤其对银银行贷款的依依赖是我国企企业长期以来来存在的问题题。表1是对对1997以以前对我国国国有企业固定定资产资金来来

32、源的统计：表1 国有企企业固定资产产资金来源统统计表1981年1985年1990年1994年1995年1996年资金总额100100100100100100国家预算收入38.623.9813.204.935.004.62国内贷款13.623.0423.6225.4623.6623.65利用外资5.45.279.117.117.896.73自筹资金及其他他42.447.7154.0662.5163.4565.00 （摘自19977年中国统统计年鉴）还有在筹资工具具方面，尽管管目前金融衍衍生工具已经经达到了上千千种，但是我我国企业在运运用创新方面面还比较欠缺缺。而且我国国企业筹资的的视野不够开开阔

33、，不仅没没有充分的全全球视野，有有的企业甚至至没有在本市市或本省以外外的筹资视野野。如有些企企业在筹资遇遇到困难时，首首先会去托关关系，甚至找找市长或找省省长，而不是是去发掘新思思路，通过其其他的途径解解决。(四) 中小企企业筹资困难难依然是一个个普遍存在的的问题目前，我国中小小企业已有8800多万户户，占企业总总数的90%，中小企业业的工业产值值、利税和出出口额分别占占全国的600%、40%和60%左左右，中小企企业还提供了了85%的城城镇就业机会会和75%以以上的GDPP。尽管中小小企业是经济济中较活跃的的一部份，但但是，近些年年来，资金短短缺一直困扰扰着中小企业业、民营企业业的发展，虽虽

34、然从国家到到地方不断出出台有关加快快中小企业、民民营企业发展展的新政策、新举措，但融资难问题仍然相当突出，据中国人民银行统计，当前获得银行信贷支持的中国民营企业仅占10%。中小企业融资难难存在主客观观原因，其中中，没有按规规定建立财务务账目，抵押押物不足，企企业信用信息息不明，信用用记录不清楚楚，以及如何何根据企业自自身实力和条条件采取何种种方式和渠道道进行融资是是相当一部份份民营企业融融资难的主客客观原因。四、对于企业在在金融市场中中筹资的几点点建议（一）企业应该该始终把诚信信摆在首位诚信理念是企业业兴衰存亡的的试金石，没没有诚信的理理念，企业的的经营活动是是很难有效进进行的，甚至至无法进行

35、，即即使得势一时时，最终也不不会有好的结结果。所以企企业要树立正正确的经营理理念，在筹资资过程中也要要讲究诚信，无无论是在银行行贷款偿还还还是在发行债债券股票等方方面，都要坚坚决杜绝欺骗骗和欺诈等不不道德的行为为。比如公司司上市和上市市后的发展，应应当依靠自身身的实力，根根据市场变化化和经济环境境的变化，制制定长远的发发展规划，从从而保证上市市后有较强的的生命力。而而不应该采取取粉饰财务会会计信息，骗骗取上市和欺欺诈上市的行行为。因此，国国家应该完善善相关法规和和加大证监会会对上市公司司的监管力度度，以有效地地遏制会计作作假等类似事事情发生。同同时，作为会会计人员应该该遵守国家制制定的法律，加

36、加强自身的道道德素质修养养。 (二)制定合合理的筹资规规模和筹资结结构，注重筹筹资风险的防防范1合理确定筹筹资规模和结结构，保证收收益和筹资成成本的合理控控制企业要根据发展展战略规划、投投资计划、运运营情况预测测，制定短、中中、长期资金金需求计划，依依此确定筹资资总体方案，选选择合理的融融资结构例如企业可以以运用财务杠杠杆，追求最最佳企业资产产负债比例。由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费科目下列支从而达到合理减税、提高股东权益投资收益率，所以适度举债是明智的。目前，我国民营企业负债过低，经营过于保守，应加大借债力度。不论企业经营状况好坏，债务资金偿还是硬性化。过度负债会增加企业经营风

37、险。目前，我国国有企业大多负债过高，应降低负债到合理范围。 2注重对筹筹资风险的认认识和防范筹资风险因筹资资方式的不同同而不同，如如银行贷款筹筹资和发行债债券筹资相对对应的风险要要有所区别；也因地区的的不同而不同同，如由于各各国的汇率、利利率和政策的的不同而导致致在不同国家家筹资的风险险不同。企业业要对每种筹筹资方式相应应的风险有足足够的了解和和认识，这样样才能正确的的指导其筹资资选择和风险险的防范。筹筹资风险分析析通常包括以以下几个方面面：分析企业业盈利能力及及其稳定性；分析企业偿偿债能力及其其可靠性；分分析企业资本本结构及其稳稳健性；分析析企业资金分分布及其合理理性；分析企企业成长能力力及

38、其持续性性。对于筹资风险的的防范，首先先要对与筹资资有关的金融融法规以及相相关的其他政政策性规定及及时掌握，因因为这些有助助于企业筹资资风险的正确确认识和防范范。并且做到到在开始的筹筹资决策时就就考虑到筹资资风险。在筹筹资过程中，企企业首先应提提高内部资金金使用效率，以以减缓对外融融资压力；其其次要综合考考虑以资金量量大小、资金金期限长短、资资金来源、资资金的债权性性或股权性质质对企业权力力结构的影响响等因素，力力争使融资成成本最小化；而且要量力力而行，制定定最佳期限决决策，尽可能能保持企业的的控制权，选选择提高企业业竞争力的方方式，寻求最最佳资本结构构，力争降低低筹资的风险险。此外，企企业还可以通通过统一对外外筹措资金，统统借统还，以以获得贷款优优惠、便利，降降低风险。 (三)注重筹筹资渠道的拓拓宽和筹资方方式的创新1企业在筹资资过程中，不不能局限于现现有的筹资渠渠道和筹资方方式，还应注