XXXX年高级会计师大纲-完整版

1、- 138 -2013年度全全国会计专业业技术资格考考试高级会计专业技技术资格考试试大纲全国会计专业技技术资格考试试领导小组办办公室目录 企业战略与财财务战略 （1） 战略管理基础础 （1） 公司战略 （3） 经营战略与职职能战略 （4） 财务战略 （5） 企业投资、融融资决策和集集团资金管理理 （99） 投资决策 （9） 融资决策 （144） 集团资金管理理 （16） 企业预算管理理与业绩评价价 (18) 预算管理基础础 (18) 预算与年度经经营目标 （199） 预算编制 （222） 预算控制 （255） 预算考核 （277） 业绩评价 （288） 企业内部控控制 （330) 企业内部控制

2、制规范体系框框架 （330） 企业内部控制制体系建设 （31) 企业内部控制制评价和审计计 (33) 企业风险管理理 (35) 企业成本管管理 (37) 现代商业环境境与战略成本本管理 (37) 作业成本法与与作业基础管管理 (38) 目标成本法 (400) 企业并购 (422) 企业并购类型型与效应 (442) 企业并购流程程 (43) 企业并购价值值评估 （444） 企业并购融资资与对价支付付 （46） 企业并购后的的整合 （448） 金融工具会会计 （449) 金融资产和金金融负责确认认和计量 （499） 金融资产转移移 （52） 套期保值 （544） 股权激励 （555） 企业合并与与

3、合并财务报报表 （558） 企业合并 （588） 企业财务报表表 （61） 行政事业单单位预算管理理、会计处理理与内部控制制 （65） 部门预算管理理 （65） 国库集中收付付制度 （669） 政府采购制度度 （71） 国有资产管理理 （73） 预算绩效管理理 （76） 会计处理 （788） 内控控制 （844）附件：2012年度全全国会计专业业技术资格考考试高级会计计资格高级会会计实物试题本 （96）2012年度全全国会计专业业技术资格考考试高级会计计实物科目标标准答案和评分标注注 （1107）第一章企业战略略与财务战略略基本要求(一)掌握战略略管理的过程程(二)掌握公司司战略、经营营战略与

4、职能能战略类型及及选择(三)掌握公司司财务战略类类型及选择(四)熟悉战略略管理的内涵涵与目标(五)熟悉财务务战略内涵与与目标(六)了解不同同类型战略管管理的地位与与作用考试内容】第一节 战略略管理基础一、战略管理的的内涵 (一)战略、企业业战略与企业业战略管理 战略是是指组织为了了实现长期的的生存和发展展，在综合分分析组织内部部条件和外部部环境的基础础上作出的一一系列带有全全局性和长远远性的谋划。 企业战战略是战略在在企业这一特特定组织领域域的具体应用用。 企业战战略管理是在在分析企业内内外部环境的的基础上，确确定和选择达达到企业目标标的有效战略略，并将战略略付诸实施、控控制和评价的的一个动态

5、管管理过程。 (二)战略管理的的要素、体系系与过程 企业战战略管理要素素可概括为产产品与市场领领域、成长方方向、竞争优优势和协同效效应四个方面面。 企业战战略管理体系系是由公司战战略、经营战战略和职能战战略三个层次次构成的。 战略管管理过程包括括战略分析、战战略选择、战战略实施与战战略控制四个个环节。 (三)企业愿景、使使命与战略目目标 企业愿愿景是指为企企业所描述的的关于未来成成就的理想化化定位和生动动性蓝图。 企业使使命是指企业业战略管理者者确定的企业业经营的总方方向、总目标标和总体指导导思想。 战略目目标是企业愿愿景与使命的的具体化。战战略目标反映映了企业在一一定时期内经经营活动的方向和

6、和所要达到的的水平，如业业绩水平、发发展速度等。二、战略分析 (一)外部部环境分析 外部环境分分析包括宏观观环境分析、行行业环境分析析和经营环境境分析。 宏观环境分分析中的关键键要素包括：政治和法律律因素、经济济因素、社会会和文化因素、技术因素素。 行业环环境分析的目目的在于分析析行业的盈利利能力与盈利利潜力。影响响行业盈利能能力的因素有许多多，总体可分分为两类：一一是行业的竞竞争程度，二二是市场议价价能力。 经营环环境分析包括括市场分析和和竞争地位分分析和消费者者消费状况、融融资者、劳动力市场状况等等分析。 (二)内部环境分分析 内部环环境分析包括括企业资源分分析、企业能能力分析和核核心竞争

7、力分分析。 企业的的资源主要分分为有形资源源、无形资源源和组织资源源三种。在企企业资源分析析中，企业应应当全面分析析和评估内部部资源的构成成、数量和特特点，识别企企业在资源禀禀赋方面的优优势和劣势。 企业能力力是指企业配配置资源并发发挥其生产和和竞争作用的的能力。 核心竞争力是是指能为企业业带来相对于于竞争对手的的竞争优势的的资源和能力力。三、战略选择 (一)战略选择的的程序 战略选选择的程序包包括：战略适适宜性分析、战战略筛选、战战略的可行性性分析、战略略的可接受性性分析、战略略选择行动计计划。 (二)战略选择的的类型 企业战战略选择可从从不同角度分分类：按战略略层级可分为为公司战略选选择、

8、经营战战略选择、职职能战略选择择三种类型；按战略发展展的思路可分分为内部发展展战略、并购购战略、联合合发展和战略略联盟三种类类型。四、战略实施(一)战略实施施模式 战略实施需要要一个从高层层战略管理者者到各事业部部及职能部门门管理者的责责任转移。根根据责任与权权力转移程度度不同，产生生战略实施的的五种模式：指挥型模式式、变革型模模式、合作型型模式、文化化型模式和增增长型模式。 (二)战略实施支支持系统 战略实实施过程受许许多因素影响响，如组织结结构、企业文文化、领导者者指挥、信息息沟通等，这这些因素构成成了战略实施施支持系统。战战略实施支持持系统可进一一步分为三个个方面的支持持系统：组织织支持

9、系统、资资源支持系统统和管理支持持系统。 五、战略控控制 (一)战略略控制与管理理控制 战略控制是是指将预定的的战略目标与与实际效果进进行比较，检检测偏差程度度，评价其是是否符合预期期目标要求，发发现问题并及及时采取措施施，借以实现现企业战略目目标的动态调调节过程。 广义战战略控制包括括战略制定控控制、管理控控制、作业控控制三个层次次。战略制定定控制是决定定战略的过程程控制；管理理控制是决定定如何执行战战略的过程控控制；作业控控制是战略控控制和管理控控制过程中的的具体任务被被有效执行的的控制。 狭义的的战略控制实实际上是管理理控制，即管管理者影响企企业中的其他他成员以保证证企业战略目目标实现的

10、过过程。 (二)管理控制的的程序 管理控控制的程序通通常包括战略略目标分解、控控制标准制定定、内部控制制报告、经营营业绩评价、管管理者报酬五五个步骤。 (三)管理控制的的模式 管理控控制的模式包包括：制度控控制模式、预预算控制模式式、评价控制制模式和激励励控制模式。第二节公司战略略 一、公司战战略的类型 (一)公司司战略的内涵涵 公司战略是是指为实现企企业总体目标标，对企业未未来基本发展展方向所作出出的长期性、总总体性的谋划划。公司战略略决定了企业业各项业务在在战略谋划期期间的资源分分配和发展方方向。 公司战战略可以划分分为三种类型型：成长型战战略、稳定型型战略和收缩缩型战略。 (二)成长型战

11、略略成长型战略是最最普遍采用的的企业战略。成成长型战略主主要包括三种种基本类型：密集型战略略、一体化战战略和多元化化战略。(三)稳定型战战略稳定型战略是以以安全经营为为宗旨的战略略，企业战略略方向没有重重大改变。稳稳定型战略主主要有四种：无增战略、维维持利润战略略、暂停战略略和谨慎实施施战略。(四)收缩型战战略收缩型战略是一一种以退为进进的战略。按按照实现收缩缩目标的途径径，收缩型战战略可分为三三种类型：扭扭转战略、放放弃战略和清清算战略。二、公司战略选选择 (一)公司战略选选择的影响因因素 公司战战略选择受许许多因素影响响，其中的主主要因素包括括：公司过去去的战略、战战略选择决策策者对风险的

12、的态度、公司司环境应变性性、公司文化化与管理者风风格、竞争者者的行为与反反应、战略目目标实现的时时限。 (二)各种类型公公司战略选择择 可供公公司战略选择择的类型有成成长型战略、稳稳定型战略和和收缩型战略略。进行公司司战略选择，要要明确不同类类型战略的特特征、优点、缺缺点及适用条条件。第三节 经营营战略与职能能战略。 一、经经营战略的内内涵与类型 经营战战略，也称竞竞争战略，是是指在给定的的一个业务或或行业内，企企业用于区分分自己与竞争争对手业务的的方式，或者者说是企业在在特定市场环环境中如何营营造、获得竞竞争优势的途途径或方法，企企业在市场竞竞争中获得竞竞争优势有许许多途径，但但最基本的是是

13、成本领先战战略、差异化化战略和集中中化战略。 (一)成本领先战战略 成本领领先战略是指指企业通过有有效途径降低低成本，使企企业的全部成成本低于竞争争对手的成本本，甚至是在在同行业中最最低的成本，从从而获取竞争争优势的一种种战略。通过过低成本生产产，制造商在在价格上可以以与行业中的的任一制造商商竞争，并赚赚取更高的单单位利润。 (二)差异异化战略差异化战略是指指企业针对大大规模市场，通通过提供与竞竞争者存在差差异的产品或或服务以获取取竞争优势的的战略。这种种差异性可以以来自设计、品品牌形象、技技术、性能、营营销渠道或客客户服务等各各个方面。 (三)集中中化战略 集中化战略略是针对某一一特定购买群

14、群、产品细分分市场或区域域市场、采用用成本领先或或差异化以获获取竞争优势势的战略。 二、经营战战略选择 (一)经营营战略选择的的影响因素 企业经营战战略选择涉及及的因素较多多，重要的影影响因素来自自于企业面临临的市场竞争争范围和企业业的竞争优势势来源。企业业市场竞争范范围是企业经经营战略选择择的首要因素素。竞争优势势是企业生存存与发展的前前提。 (二)经营战略选选择 进行企企业经营战略略选择，要明明确成本领先先型战略、差差异型战略和和集中化战略略的特征、优优点、风险及及适用条件。三、职能战略的的内涵与类型型 (一)职能战略的的内涵 职能战战略是为贯彻彻、实施和支支持公司战略略与经营战略略而在企

15、业特特定的职能管管理领域制定定的战略。职职能战略的重重点是提高企企业各种资源源的利用效率率，使企业各各种资源的利利用效率最大大化。 企业职职能战略作为为对公司战略略和经营战略略进行落实和和具体化的战战略，具有从从属性、专业业性和针对性性等特点。 职能战战略的作用是是使公司战略略与经营战略略的内容得到到具体落实，并并使各项职能能之间协调一一致。 (二)职能战略的的类型与协调调 职能战战略根据企业业的业务职能能及作用可分分为：研发战战略、生产战战略、营销战战略、人力资资源战略、财财务战略等。 职能战战略描述了在在执行公司战战略和经营战战略的过程中中，企业中的的每一职能部部门所采用的的方法和手段段。

16、要做好职职能战略与公公司战略和经经营战略的协协调，应明确确它们之间的的区别与联系系。第四节 财务务战略一 一、财务战战略的内涵(一)财务战略略的本质与特特征 财务战略略是企业战略略的一个子系系统，是对企企业财务活动动制定并实施施的中长期目目标和战略规规划。财务战战略关注的焦焦点是企业资资本的配置与与有效使用，这这是财务战略略不同于其他他各种战略的的质的规定性性。财务战略略的目标是确确保资本配置置合理和使用用有效而最终终实现公司战战略。 财务战战略的特征包包括从属性、系系统性、指导导性、复杂性性。 (二)财务战略目目标 财务战战略目标是公公司战略目标标中的核心。财财务战略目标标的根本是通通过资本

17、的配配置与使用为为企业创造价价值并实现价价值。 价值创创造目标与价价值实现目标标是财务战略略目标的两个个重要方面。 价值创创造与价值实实现的计量可可通过资本增增值来体现。由由于价值计量量标准不同产产生的价值计计量不同，资资本增值可表表现为经济增增加值和市场场增加值。 (三)财务战略分分类 财务战战略按财务活活动内容可分分为融资战略略、投资战略略、收益分配配战略等。 财务战战略按公司战战略导向可分分为扩张型财财务战略、稳稳健型财务战战略、防御型型财务战略。 (四)财务战略选选择 财务战战略的选择必必须与经济周周期相适应。经经济周期通常常要经历经济济复苏期、经经济繁荣期和和经济衰退期期，不同经济济

18、周期企业应应选择不同的的财务战略。 财务战战略选择必须须与企业发展展阶段相适应应。典型的企企业一般要经经过初创期、扩扩张期、稳定定期和衰退期期四个阶段。不不同的发展阶阶段应该选择择不同的财务务战略与之相适应。二、投资战略 (一)投资战略的的内涵、作用用与原则 投资战战略主要解决决战略期间内内投资的目标标、原则、规规模、方式等等重大问题。 在企业业投资战略设设计中，需要要明确其投资资目标、投资资原则、投资资规模和投资资方式等。 投资战战略的原则包包括集中性原原则、适度性性原则、权变变性原则和协协同性原则等等。 投资战战略的地位与与作用体现在在导向性、保保证性、超前前性和风险性性四个方面。 (二)

19、投资战略选选择 投资战战略选择应考考虑企业对投投资规模和投投资方式等作作出恰当安排排，确保投资资规模与企业业发展需要相相适应，投资资方式与企业业风险管理能能力相协调。投资战略根据其其选择的角度度不同，可产产生不同的投投资战略选择择：直接投资资战略和间接接投资战略选选择。直接投投资战略根据据目标可分为为提高规模效效益的投资战战略、提高技术进进步效益的投投资战略、提提高资源配置置效率的投资资战略、盘活活资产存量的的投资战略。 投资时时机选择是投投资战略的重重要内容之一一。经营成功功的企业投资资一般是将多多种产品分布布在企业发展展时期的不同同阶段进行组组合。投资期期限战略可分分为长期投资资战略、短期

20、期投资战略及及投资组合战战略。三、融资战略 (一)融资战略的的内涵与作用用 融资战战略是根据企企业内外环境境的现状与发发展趋势，适适应企业整体体发展战略(包括投资战战略)的要求求，对企业的的融资目标、原原则、结构、渠渠道与方式等等重大问题进进行长期的、系系统的谋划。 融资战战略的地位与与作用体现在在：融资战略略可有效地支支持企业投资资战略目标的的实现；融资资战略选择可可直接影响企企业的获利能能力；融资战战略还影响企企业的偿债能能力和财务风风险。 (二)融资战略选选择 融资战战略选择应遵遵循的原则包包括：融资低低成本原则、融融资规模合理理原则、融资资结构优化原原则、融资时时机最佳原则则、融资风险

21、险可控原则。 企业应应当根据战略略需求不断拓拓宽融资渠道道，对融资进进行合理配置置，采用不同同的融资方式式进行最佳组组合，以构筑筑既体现战略略要求又适应应外部环境变变化的融资战战略。 基于融融资方式的融融资战略包括括内部融资战战略、债权融融资战略、股股权融资战略略和资产销售售融资战略。 基于资资本结构优化化的战略选择择包括债务融融资与股权融融资结构优化化、内部融资资与外部融资资结构优化、短短期融资与长长期融资结构构优化。 基于投资资战略的融资资战略选择有有两种类型：快速增长和和保守融资战战略、低增长长和积极融资资战略。通 四、分配战战略 (一)分配战略的的内涵与作用用 分配战战略，或收益益分配

22、战略，是是指以战略眼眼光确定企业业收益留存与与分配的比例例，以保证企企业债权人、员员工、国家和和股东的长远远利益。 收益分分配战略主要要包括企业收收益分配战略略和股利分配配战略等。股利分配战略目目标为：促进进公司长远发发展；保障股股东权益；稳稳定股价，保保证公司股价价在较长时期期内基本稳定定。股利分配战略的的制定必须以以投资战略和和筹资战略为为依据，必须须为企业整体体战略服务。（二）股利分配配战略选择股利分配战略选选择通常受到到以下因素的的影响：法律律因素、债务务（合同）条条款因素、股股东类型因素素、经济因素素。股利分配战略的的类型有：剩剩余股利战略略、稳定或持持续增加的股股利战略、固固定股利

23、支付付率战略、低低正常股利加加额外股利战战略、零股利利战略。第二章企业投资资、融资决策策和集团资金金管理【基本要求】(一)掌握最佳佳资本预算方方法(二)掌握融资资规划方法与与应用(三)掌握投资资决策方法的的特殊应用(四)掌握主要要的融资方式式(五)掌握资本本结构决策原原理、方法与与资本结构调调整框架(六)掌握企业业集团财务风风险控制的主主要方法(七)掌握企业业集团资系管管理方法(八)熟悉投资资决策的方法法(九)熟悉投资资决策过程中中现金流量的的估计方法(十)熟悉投资资决策的风险险调整方法(十一)熟悉融融资决策程序序与投资者关关系的管理(十二)了解投投资决策的重重要性、步骤骤和类别考试内容第一节

24、 投资资决策一、投资决策概概述 (一)投资决决策的重要性性1资本预算在在一定程度上上决定了企业业未来的现金金流量和价值值。2资本预算促使使企业战略明明确化、具体体化。3投资决策会会影响企业的的财务弹性和和融资决策。(二)投资决策策的步骤企业投资方案的的评价一般须须经过以下程程序：1提出投资方方案； 2估计方案案相关的现金金流量； 3计算投投资方案的各各种价值指标标(如净现值值、内含报酬酬率、现值指指数等)； 4进行分分析、决策； 5对项目目进行事后的的审计。 (三)投资资项目的类别别 l企业的投投资项目一般般可分为独立立项目、互斥斥项目和依存存项目。 2根据企企业进行项目目投资的原因因，投资项

25、目目可分为更换换设备、规模模扩张安全与与环境项目、研研究与开发项项目、长期合合同等。 二、投资决决策方法 常用的的投资项目评评估方法主要要有：投资回回收期法、折折现的投资回回收期法、净净现值法、内内含报酬率法法、获利指数数法。 (一)回收期法(pay bback) 1非非折现的回收收期法(Noondiscoountedd pay back) 投资回回收期指项目目带来的现金金流入累计至至与投资额相相等时所需要要的时间。回回报年限越短短，方案越有有利。 2折折现的回收期期法 折现的回收收期法是传统统回收期法的的变种，即通通过计算每期期的现金流量量的折现值来来明确投资回回报期。 (二)净现值法(Ne

26、t PPresennt Vallue，NPPV) (三)内含报酬率率法(Inttemal Rate-0f Reeturn，IIRR) 1传传统的内含报报酬率法 2修修正的内含报报酬率法(MModifiied Inntemall Ratee of。RReturnn，M1RRR) 修正的的内含报酬率率法克服了内内含报酬率再再投资的假设设以及没有考考虑整个项目目周期中资本本成本率变动动的问题。 3内内含报酬率法法的优缺点 (四)净现值法与与内含报酬率率法的比较 1净净现值法与资资本成本 IRRR法与NPVV法各有优缺缺点。从理论论上讲，净现现值法是最佳佳的投资决策策方法，但不不少企业仍习习惯使用内含

27、含报酬率法。两两种方法有各各自的特点，应应在投资决策策中结合实际际予以运用。 2独立立项目的评估估 对于独独立项目，不不论是采用净净现值法还是是内含报酬率率法都会导致致相同的结论论。 3互斥项项目的评估 在进行互斥斥项目评估时时，由于资本本成本的影响响，NPV法法与IRR法法可能导致不不同的结论。原原因在于： (1)项目的规模模：规模越大大，净现值越越高，但项目目内含的报酬酬率未必高。 (2)项目现金流流量的时间：某个项目前前期的现金流流人量较大，而而另一个项目后期的现金流流入量大。 4多多个内含报酬酬率问题 内含报报酬率法存在在多重根的问问题：即每次次现金流改变变符号，就可可能产生一个个新的

28、内含报报酬率法。 (五)现值指数法法(Proffitabiility Indexx，PI) (六)投资收益法法(Retuum 0n Invessted CCapitaal，ROII) (七)投资决策方方法的总结 1投投资收益率法法与非折现的的回收期法 投资收收益率法、传传统的回收期期法由于没有有考虑货币的的时间价值，已已经被大多数数企业所摒弃弃。企业在进进行投资项目目决策时，一一般会利用各各种投资决策策方法加以比比较分析，进进行综合判断断。 2折现的的回收期法 折现的回收收期法在一定定程度说明了了项目的风险险与流动性。较较长的回收期期表明： (1)企业业的资本将被被该项目长期期占用，因而而项目

29、的流动动性相对较差差；(2)必必须对该项目目未来较长时时期的现金流流进行预测，而而项目周期越越长，变动因因素越多，预预期现金流不不能实现的可可能性也就越越大。 3净净现值法 净现值值法将项目的的收益与股东东的财富直接接相关联。一一般情况下，当当NPV法与与IRR法出出现矛盾时，以以净现值法为为准。但受项项目的规模和和现金流时间间因素的影响响，净现值法法不能反映出出一个项目的的“安全边际”，即项目收收益率高于资资金成本率的的差额部分。 4内含报报酬率法 IRR法充充分反映出了了一个项目的的获利水平。但但这一方法也也有缺点，主主要包括：(1)再投资资率的假定。在在比较不同规规模、不同期期限的项目时

30、时，假定不同同风险的项目目具有相同的的再投资率，不不符合现实情情况。(2)多重收益率率。在项目各各期的现金流流为非常态时时，各期现金金流符号的每每一次变动，都都会产生一个个新的收益率率，而这些收收益率往往是是无经济意义义的。 5现值指指数法 现值指数法法提供了一个个相对于投资资成本而言的的获利率，与与IRR法一一样，它在一一定程度上反反映出一个项项目的收益率率与风险，指指数越高，说说明项目的获获利能力越高高，即使现金金流量有所降降低，项目有有可能仍然盈盈利。 不同的的投资决策方方法给企业的的决策者提供供不同方面的的信息，需要要统一加以考考虑，以利综综合判断和决决策。 三、投投资决策方法法的特殊

31、应用用 (一)不同规模的的项目 (二)不同寿命周周期的项目 如果项项目的周期不不同，则无法法运用扩大规规模方法进行行直接的比较较，可以采用用重置现金流流法和约当年年金法。 (三)项目的物理理寿命与经济济寿命 四、现现金流量的估估计 (一)现金流量的的涵义 1现现金流出量 某项目目的现金流出出量，是指该该项目引起的的现金流出的的增加额。 2现现金流人量某项目的现金流流人量，是指指该项目引起起的现金流入入的增加额。 3现现金净流量 现金净净流量，是指指一定期间该该项目的现金金流入量与现现金流出量之之间的差额。 (二)现金流量的的估计 在投资资项目的分析析中，必须对对项目的现金金流量作出正正确的估计

32、。项项目现金流量的估计涉及多多个变量、部部门和个人。 1现现金流量估计计中应注意的的问题 (1)假设与分析析的一致性 (2)现金流量的的不同形态 (3)会计收益与与现金流量 对于大大型的、较为为复杂的投资资项目，实务务中对现金流流量的估计，一一般根据损益益表中的各项项目来进行综综合的考虑，直直接估计出项项目的现金流流量，或者通通过预测的损损益表加以调调整。 2现现金流量的相相关性：增量量基础 增量现现金流量指接接受或放弃某某个投资方案案时，企业总总的现金流量量的变动数。在在考虑增量现现金流量时，需需要注意以下下概念：(11)沉没成本本；(2)机机会成本；(3)关联影影响。 3折旧与与税收效应

33、税收抵扣收收益，指因固固定资产折旧旧的计提而使使企业减少所所得税的负担担的效应。在在进行投资分分析的估算项项目的现金流流量时，必须须考虑税收影影响。 (三)投资项目分分析步骤 1列列出初始投资资； 2估估算每年的现现金流量； 3计算算最后一年的的现金流量，主主要考虑残值值、净经营性性营运资本增增加额的收回回等因素； 4计计算各种收益益率指标，如如项目净现值值、内含报酬酬率等进行综综合判断。五、投资项目的的风险调整 (一)项目目风险的衡量量 1敏感性性分析 敏感性分析析就是在假定定其他各项数数据不变的情情况下，各输输人数据的变变动对整个项项目净现值的的影响程度，是是项目风险分分析中使用最最为普遍

34、的方方法。 2情情景分析 情景分分析是用来分分析项目在最最好、最可能能发生和最差差三种情况下下的净现值之之间的差异，与与敏感性分析析不同的是，情情景分析可以以同时分析一一组变量对项项目净现值的的影响。 3蒙特卡卡洛模拟 蒙特卡洛模模拟是将敏感感性与概率分分布结合在一一起进行项目目风险分析的的一种方法。 4决策树树法 决策树是一一种展现一连连串相关决策策及其期望结结果的树形图图像方法。决决策树在考虑虑预期结果的的概率和价值值的基础上，辅辅助企业作出出决策。 (二)项目风险的的处置 1项项目风险与公公司风险 项目风风险与公司风风险是不同的的。即使是同同一部门的项项目，也必定定是一些项目目风险较高，

35、另另一些项目风风险较低。处处理项目风险险的方法有两两种：确定当当量法、折现现率风险调整整法。 2确确定当量法(certaainty equivvalentts Ces) 确定当当量法是一种种对项目相关关现金流进行行调整的方法法。项目现金金流的风险越越大，约当系系数越小，现现金流的确定定当量也就越越小。确定当量系数指指不确定的一一元现金流量量期望值相当当于使投资者者满意的确定定的金额的系系数。利用确确定当量系数数，可以把不不确定的现金金流量折算成成确定的现金金流量，或者者说去掉了现现金流量中有有风险的部分分，使之成为为较为“安全”的现金流量量。 3风险险调整折现率率法(Risskadjusste

36、d ddiscouunt raates，RRADRs) 确定当当量法是对现现金流量进行行风险调整，而而风险调整折折现率法是对对折现率进行行调整。 六、最最佳资本预算算 (一)投资机会表表 I投投资机会表投资机会表(IInvesttment Opporrtunitty Sett，lOS)按公司潜在在投资项目(投资机会)的内部报酬酬率进行降序序排列，并在在表中标示每每个项目相对对应的资本需需要量。 2边边际资本成本本表 (二)资本限额(capittal raationiing) 企业在在某个年度进进行投资的资资本限额，并并不一定等于于上述的资本本预算的最高高限额。原因因包括：股东东大会未审批批通过

37、；管理理层认为金融融市场条件不不利，既不愿愿 意借债，也也不愿意发行行股票；公司司缺少有能力力的管理人员员来实施新项项目等。 最佳的资资本预算，是是指通过项目目的投资组合合的选择，使使所选项目的的投资组合 的净现值最大大，从而最大大化企业的价价值。 (三)最佳资本预预算 最佳资资本预算是指指能够保证公公司价值最大大化的项目组组合。在实务中有两个个重要事项：(1)资本本成本随着资资本预算的规规模增加而上上升在评估估项目时确定定恰当的折现现率比较困难难。(2)有有时公司会设设置资本预算算的上限，即即资本限额。第二节 融资资决策一、融资的渠道道、方式、决决策权限和决决策规则 (一)融资渠道与与融资方

38、式 融资渠渠道是指资本本的来源或通通道。融资方方式是企业融融人资本所采采用的具体形形式。融资交交易分为直接接融资与间接接融资两种。 (二)企业融资战战略评判 企业融资战战略是否合理理、恰当，有有三个基本评评判维度： 1与与企业战略相相匹配并支持持企业投资增增长； 2风险险可控； 3融融资成本降低低。 (三)企业融资权权限及决策规规则 1企企业融资决策策权限与决策策规则 企业融融资决策分日日常融资事项项决策、重大大融资事项决决策两类。不不同决策事项项有不同的决决策管理程序序。 2企业集集团融资决策策 多数企业集集团将重大融融资决策权限限集中于集团团总部，而将将日常融资事事项的决策权权、总部重大大

39、融资决策结结果的执行权权等授予给下下属子公司(企业集团下下属的上市公司除外)。 (四)企业融资与与投资者关系系管理 投资者者关系管理本本质上是企业业的财务营销销管理。它要要求将企业当当作市场上的的“产品”来运营，尊尊重该产品“消费者” (即各各类投资者)的现行选择择，秉承“投资者主权权”理念并切实实保护投资者者权益。二、融资规划与与企业增长管管理 (一)单一企业外外部融资需要要量预测 企业外外部融资以满满足企业增长长所需投资为为基本目标。其其规划的基本本模型为： 外部融融资需要量=(资产新增增需要量一负负债新增融资资量)一预计计销售收入销售净利率(1一现金金股利支付率率)。 规划方方法主要有销

40、销售百分比法法和公式法。 (二)销售增长、融融资缺口与债债务融资策略略下的资产负负债率 企业销销售增长率不不同，在假定定融资缺口由由债务融资满满足的情况下下，将会导致致不同的资产产负债率，从从而产生不同同的财务后果果。 (三)融资规划与与企业增长率率预测 从融资资规划与融资资策略看，企企业增长有两两种增长极限限：内部增长长率、可持续续增长率。(四)企业集团团融资规划 企业集团融资资规划以单一一企业融资规规划为基础。 集团融融资规划需要要考虑企业集集团资金集中中管理、年度度固定资产折折旧等因素而而编制。三、企业融资方方式决策 企业融融资方式分权权益融资和负负债融资两大大类，各大类类下还可细分分为

41、更具体的的融资方法和和手段。 (一)权益益融资方式 企业权益融融资管理重点点是：吸收直直接投资与战战略投资者引引入、上市公公司增发配股股等权益融资资。 (二)债务务融资 企业债务融融资有很多类类型，但需要要重点关注集集团授信贷款款、可转换债债券发行这两两种新型方式式和工具。 四、企企业资本结构构决策与管理理 企业资资本结构决策策的本质在于于如何权衡债债务融资之利利息节税“所得”与过度负债债之风险“所失”。在企业财财务管理实践践中，资本结结构决策有EEBITEPS(或或ROE)无无差异分析法法、资本成本本比较分析法法等基本方法法。 在资本本结构决策管管理中，需要要重点强调资资本结构调整整的管理框

42、架架。 五、企企业集团财务务风险控制 企业集集团财务风险险控制，重点点要求进行资资产负债率控控制、担保控控制等。第三节 集团团资金管理一、企业集团资资金集中管理理 (一)资金集中管管理的功能 资金集集中管理的功功能主要表现现在两方面：一是规范集集团资金使用用，增强总部部对成员企业的财财务控制力；二是提高集集团资源配置置优势。 (二)集团资金集集中管理模式式 资金集集中管理有多多种模式，主主要包括总部部财务统收统统支模式、总总部财务备用用金拨付模式式、总部结算算中心或内部部银行模式、财财务公司模式式等，其中财财务公司是集集团资金集中中管理的主要要管理模式。各各种模式有其其各自的特点点和适用范围围

43、。二、企业集团财财务公司(一)财务公司司运作模式财务公司运作主主要包括“收支一体化化”、“收支两条线线”两种动作模模式。各模式式有不同的运运作流程和优优缺点。（二）财务公司司的风险管理理财务公司的风险险来自于战略略风险、信用用风险、市场场风险、操作作风险等方面面。作为承担担企业集团交交锋优化配置置的财务公司司，需要建立立全面风险管管理体系，主主要包括组织织机构体系、内内部控制制度度等，以防范范集团整体财财务风险。第三章企业预算算管理与业绩绩评价基本要求(一)掌握各种种预算编制方方法的特点和和适用条件(二)掌握预算算控制的方式式方法(三)掌握业绩绩评价的标准准、熟悉业绩绩评价的指标标分类(四)熟

44、悉各种种预测技术和和目标规划方方法(五)熟悉年度度考核指标体体系设计要点点、了解预算算考核的内容容和要点(六)了解预算算管理的作用用和组织体系系(七)了解运营营预算和财务务预算的编制制要点(八)了解预算算分析的要点点、掌握预算算分析的方法法(九)了解运营营预算和财务务预算的控制制要点(十)了解预算算调整的原则则与程序、熟熟悉预算控制制和预算考核核的原则(十一)了解以以成本、财务务、价值和平平衡为基础的的业绩评价方方法考试内容 第一节预算管管理基础一、预算的特征征 预算是是企业在战略略规划和预测测、决策基础础上，以数量量和金额形式式反映的特定定期间的具体体行动计划。预预算反映了企企业在特定期期间

45、内的资源源配置状况和和经营活动的的详细安排。 预算的的特征包括：预算是以定定量方式反映映的企业特定定期间的行动动计划；预算算目标必须与与企业的年度度经营目标相相协调；预算算是对企业未未来经营活动动的安排，是是企业的资源源配置计划；预算是企业业进行绩效评评价和考核的的重要依据。二、预算层次与与结构企业首先编制分分部(各责任任中心)预算算。在此基础础上，再通过过汇总、分析析审核平衡形形成企业的总总预算(合并并预算)。 企业的的总预算由运运营预算与财财务预算组成成。运营预算算主要描述企企业收益的产产生，包括销销售预算、生生产预算、直直接材料预算算、直接人工工预算、制造造费用预算、销销售费用预算算、管

46、理费用用预算以及预预计损益表等等。财务预算算主要描述企企业现金的流流入与流出以以及财务状况况，包括现金金预算、资本本预算、预计计的资产负债债表、预计的的现金流量表表等。 三、预预算管理的内内涵与作用 预算管管理是一个持持续改进的过过程，主要由由三个环节构构成：预算编编制、预算执执行与控制、预预算考核。预预算管理主要要有四方面的的作用：规划划、沟通与协协调、监控、绩绩效评估等。 四、预预算管理的组组织体系 企业的的预算管理组组织体系一般般分为三个层层级：预算管管理的决策机机构、预算管管理组织机构构、预算执行行单位等。第二节 预测测与年度经营营目标 一、预预测技术 企业要要做好未来的的规划工作，正

47、正确确定年度度的经营目标标(如下个年年度的销售额额等)，就必必须对未来的的经济状况、市市场环境、需需求变化等进进行分析、预预测和判断，管管理者必须掌掌握一些定量量的预测技术术和分析方法法。 (一)回归分分析 回归分分析用于研究究一个因变量量(y)对另另一个或多个个解释变量(X或X1，XX2Xn。)的的依赖关系，可可以通过后者者(在重复抽抽样中)的已已知或设定值值，去估计和和(或)预测测前者的(总总体)均值。 回归分分析分为双变变量回归分析析和多元回归归分析。在双双变量回归分分析中，因变变量(y)依依赖的只有唯唯一的一个解解释变量(xx)。在多元元回归分析中中，包括多个个解释变量(X1，X22X

48、n)。 (二)时问序列分分析 时间序序列是一段时时问间隔内所所记录的一连连串变量的数数值。 (三)指数平滑法法 指数平平滑法，实质质上是一种加加权平均法，是是以事先确定定的平滑指数数a及(1一一a)作为权权重进行加权权计算计算。公公式如下：Ft+1= aaYt十(1一aa) Ft 其中：t一当前期期间，Ft+1一第t+l期间的预预测值，Ytt一第t期间间的实际值， Ft一第t期间间预测值，aa一平滑指数数 (四)学习曲线模模型 学习曲曲线理论(11earniing cuurve ttheoryy)认为当人人们从事一项项新的任务、过过程 和活活动时，在最最初不可能立立刻实现效率率的最大化。随随着

49、任务的不不断重复，人人们的 经经验和自信逐逐渐增加，最最终会导致更更高效和快速速的生产，单单位产品生产产所用时间 会逐渐减减少。但不会会无休止地减减少，学习过过程最终会停停止，从此效效率无法继续续提升,停留留在一个稳定定状态。学习曲线模型的的计算公式为为：Y= axb =axLR/2其中：a为首件件产品手工工工时； x为到到目前为止总总产量； LR为学习曲曲线率(如880、900或75)； y为累累计平均时间间。 (五五)期望值分分析 期望值值法针对不同同情况分配对对应的概率(最可能的，最最差的和最好好的)，推 导出结果果的预期值。其其计算公式如如下： 期望值值=事件结果结果对应的的概率 (六

50、)敏感性分析析 敏感性性分析是一种种假设分析，通通过改变某个个具体的变量量来确定结果果对该项变量量变动的敏感感程度。敏感感性分析可以以帮助决策者者确定哪些变变量对最佳方方案的影响至至关重要，是是企业利润预预测和规划中中经常使用的的一种方法。 如果某某个变量的微微小变化将导导致结果发生生重大改变，则则表明结果对对该变量敏感感；如果某个个变量的显著著变化不能导导致结果发生生重大改变，则则表明结果对对该变量不敏敏感。 (七)蒙特卡洛模模拟分析 蒙特卡卡洛模拟是一一种将敏感性性和输入变量量概率相结合合的方法，首首先必须确定定各关键变量量的概率分布布，根据选出出的随机数给给每个变量赋赋值，每个变变量确定

51、以后后,计算机即即可产生一组组相应结果，对对实际情况进进行穷举模拟拟仿真。二、目标利润的的规划方法目标利润规划是是对企业未来来预算期的目目标利润进行行科学的预测测、规划和控控制，并掌握握其影响因素素及变化规律律，为管理者者提供决策信信息的一系列列管理活动。 (一)本量利分析析法 本量利分分析法，也称称为盈亏平衡衡分析法，基基于边际成本本法，用来研研究成本、产产销量和利润润三者相互关关系，通过如如下公式和盈盈亏平衡图来来确定目标利利润。 目标利利润= 目标标边际贡献一一固定成本费费用 = 预计产产品销售量xx单位边际贡贡献一固定成成本费用 = 预计产产品产销量xx(单位产品品售价一单位位产品变动

52、成成本)一固定定成本费用 (二)比例预算法法 比例预预算法是通过过利润指标与与其他相关经经济指标的比比例关系来确确定目标利润润的方法。销销售利润率、成成本利润率、投投资报酬率等等财务指标均均可用于测定定企业的目标标利润。 (三)利润增长率率法利润增长率法是是根据上期实实际利润总额额和过去连续续若干期间的的几何平均利利润增长率(增长幅度)，全面考虑虑影响利润的的有关因素的的预期变动而而确定企业目目标利润的方方法。 (四)上加法 上加法法是企业根据据自身发展、不不断积累和提提高股东分红红水平等需要要，匡算企业业净利润，再再倒算利润总总额(即目标标利润)的方方法。计算公公式如下： 企业留留存收益=盈

53、盈余公积金+未分配利润润净利润= 或=本本年新增留存存收益十股利利分配额 目标利利润= 三、确确立年度经营营目标的要点点 企业最最高管理层在在确定年度经经营目标时，需需要注意以下下几点：与企企业的经营战战略相一致；进行整体预预测；正确选选择预测起点点；考虑企业业经营范围变变更、会计政政策和会计估估计的变更；做好宏观经经济分析和行行业分析工作作；确认计划划期内重大事事件；分析企企业所处发展展阶段的特点点；确认指标标偏离常态的的原因，修正正预测结果。第三节 预算算编制一、预算编制方方法 (一)定期预算法法 定期预预算法是指在在编制预算时时，以不变的的会计期间(如日历年度度或财年)作作为预算期间间的

54、一种编制制预算的方法法。 (二)滚动预算法法 滚动预预算法就是每每过去一个期期间(半年、一一季或一月)，便将这期的预算删删除，及时补补充下一个期期间的预算，以以使预算周期期始终保持个固定的期期问(一般为为12个月)的一种编制制预算的方法法。 (三)增量量预算法 增量预算是是一种最常用用的预算类型型。它以上一一年度的预算算为起点，根根据销售额和和运营环境的的预计变化，自自上而下或自自下而上地调调整上一年度度预算中的各各个项目。 (四)零基预算法法 零基预预算法是指在在编制费用预预算时，不考考虑以往期间间的费用项目目和费用数额额，主要根据据预算期的需需要和可能分分析费用项目目和费用数额额的合理性，

55、综综合平衡编制制费用预算。与与增量预算关关注于在前期期预算的基础础上作出变更更不同，零基基预算关注于于每一个预算算项目当期成成本的合理性性。 (五)固定预算法法 固定预预算法是指定定期地按照固固定的业务量量而编制预算算的一种方法法。它是根据据某一预算期期间内正常的的、可实现的的某一业务量量水平编制的的预算。 (六)弹性预算法法 弹性预预算法是和固固定预算法相相对应的一种种方法，即基基于弹性的业业务量编制预预算的一种方方法。企业可可以假定三种种业务量：乐乐观的业务量量、悲观的业业务量、基准准(最可能实实现)的业务务量。弹性预预算是为了更更准确地匹配配组织的销售售预测。 (七)项目目预算法 在轮船

56、、飞飞机、公路等等从事工程建建设以及一些些提供长期服服务的公司中中，需要编制制项目预算。项项目预算的时时问框架就是是项目的期限限，跨年度的的项目应按年年度分解编制制预算。 (八)作业基础预预算法与传统的预算编编制按职能部部门确定预算算编制单位不不同，作业基基础预算法关关注于作业(特别是增值值作业)并按按作业成本来来确定预算编编制单位。作作业基础预算算法更有利于于企业加强团团队合作、协协同作业、提提升客户满意意度。 二、预算的的编制方式 从形成上看看，企业预算算的编制方式式可分为权威威式预算(自自上而下)和和参与式预算算(自下而上上)，实务中中企业的预算算编制方式一一般都介于完完全权威式预预算和

57、完全参参与式预算这这两个极端之之问，是混合合式(上下结结合)的预算算编制方式。 三、预预算的编制步步骤 企业编编制预算时，一一般采取“上下结合、分分级编制、逐逐级汇总”的“混合式”方式进行，具具体包括确定定目标、编制制上报、审查查平衡、审议议批准等步骤骤。 四、运运营预算的编编制 (一)销售预算 编制销销售预算的关关键是销售预预测的准确性性。销售预测测是企业对下下一期间未来来销售额的主主观预计。企企业在进行销销售预测时，不不仅要考虑到到历史的销售售趋势，还需需要考虑经济济状况、产业业结构的变化化、竞争者的的行为、技术术的更新、投投入品的成本本上升、产品品定价决策和和信用政策、未未履行的订单单数

58、量以及企企业营销策略略的改变和潜潜在客户的增增加。 (二)生产产预算 在企业的生生产和销售业业务管理过程程中，编制生生产预算不仅仅要以销售预预算为基础，还还要结合生产产能力和仓库库容量等条件件，同时应考考虑成本费用用因素。此外外，有些产品品的生产或销销售客观上存存在着季节性性或周期性，需需要合理安排排生产进度。 (三)直接材料预预算 直接材材料预算是预预算期产品生生产直接耗用用原材料及原原材料采购的的预算。 由于预预算的编制是是建立在一系系列的假设之之上的，在编编制直接材料料预算时一定定要考虑技术术、工艺革新新所带来的材材料耗用量的的变化。由于于原材料采购购需要付出现现金，为编制制现金预算的的

59、需要，直接接材料预算还还应预计各期期原材料采购购的现金流出出。 (四)直接人工预预算 直接人人工预算是预预算期产品生生产直接耗用用人工费用的的预算。当企企业存在不同同的产品和生生产车间的情情况下，应按按照产品品种种和生产车间间分别编制直直接人工预算算，并汇总形形成企业总的的直接人工预预算。编制直接人工预预算时，要考考虑编制基础础是否发生变变化。随着我我国劳动力供供应过剩状况况的改变以及及人口红利的的减弱，一般般情况下，每每小时的人工工费用会相应应提高。 (五)制造费用预预算 制造费费用预算是预预算期产品生生产所需制造造费用的预算算。当企业存存在不同的产产品和生产车车间的情况下下，应按照产产品品

60、种和生生产车间分别别编制制造费费用预算，并并汇总形成企企业总的制造造费用预算。 一般将制造造费用分为变变动制造费用用和固定制造造费用两类，变变动制造费用用以生产预算算为基础编制制；固定制造造费用与本期期产量没有相相关性，必须须按照实际情情况加以预计计。 (六)产品销售成成本预算 产品销销售成本预算算是预算期产产品生产成本本的预算，是是生产预算、直直接材料预算算、直接人工工预算和制造造费用预算的的汇总。产品品销售成本的的主要内容包包括产品的单单位成本和总总成本。单位位产品成本的的有关数据，来来自直接材料料预算、直接接人工预算和和制造费用预预算。 (七)期间费用预预算(销售费费用与管理费费用预算)