《投资银行学》模拟试题与答案

1、 SHAPE * MERGEFORMAT 投资银行学模模拟试题及答答案2（中央央财经大学）一、单选题题（每题1分分，共8分）1（）是投资银银行最本源、最最基础的业务务活动，是投投资银行的一一项传统核心心业务。A证券承承销B兼并并与收购C证证券经纪业务务D资产管理2关于投投资银行的发发展模式，以以下国家采用用综合型模式式的是（）A美国 B英国 C德国 D日本3（），中国人人民银行迈出出了走向中央央银行的步伐伐，这标志着着一个以中央央银行为金融融宏观调控主体，以以工、农、中中、建四大国国有专业银行行为主体的银银行体系初步步形成。A19882年1月 B19983年1月月C19984年1月月D1998

2、5年1月月4以下不不属于影响股股票发行价格格的本体因素素的是（）。A发行人人主营业务发发展前景B产产品价格有无无上升的潜在在空间C投资项项目的投产预预期和盈利预预期D发行人所处处行业的发展展状况5客户理理财报告制度度的前提是（）A客户分分析B市场场分析C风险分析DD形成客户户理财报告6投资银银行的核心业业务是（）。A资产管管理业务 B发行行业务C代理业务D自营营业务7上海证证券交易所建建立于（ ）A19889年10月月1 日BB19922 年12月月1日CC19922年12月119 日D19997年底8按照并并购方式划分分，并购可分分为（）。A杠杆收收购B要要约收购CC经理层收收购D协议议收购

3、二、多选题题（每题2分分，多选漏选选均不得分，共共30分）1通常的的承销方式有有（）。A包销B投标承购C代销D赞助推销2以下属属于投资银行行的功能的是是（）。A媒介资资金供需B构造造证券市场C促进产产业整合D优化化资源配置3以下属属于混业经营营运作的前提提条件是（）。A银行本本身具备较强强的风险意识识 B银行具备有有效的内控约约束机制C当局的的金融监管体体系完善高效效D法律律框架健全4投资银银行从业人员员的职业道德德包括（）。A诚实B守信CC遵纪守法法D公公平5新股发发行定价应符符合（）原原则。A投资价价值原则B原原则市场化原原则C风风险收益对称原则则D保保护投资者利利益原则6做市商商制度的风

4、险险包括（）A存货价价格风险B流流动性风险C制度风风险D信信息不对称风风险 7投资银银行从事并购购业务的报酬酬， 按照报报酬的形式可可分为（）。A固定比比例佣金B前前端手续费C成功酬酬金D合合约执行费用用8以下反反收购策略中中哪些是管理理层反收购策策略（ ）。A金降落落伞B银银降落伞CC锡降落伞伞D养老老金降落伞9我国证证券经纪业务务的新动向包包括（）A开拓网上上交易业务B提提供理财顾问问服务C提供私人银银行服务D推行行规范的经纪纪人制度10在国国际证券市场场上，做市商商制度存在以以下（）几种种方式。A单一做做市商制B多多元做市商制制C特许许交易商制D柜台交易商商制11以下下属于并购直直接效应

5、的是是（）。A 价值低低估效应B合理避税效效应C股股价涨升效应应DD宣传广告告效应12投资资银行业监管管的原则（ ）A依法监监管原则BB合理性原原则C协协调性原则D效率原原则13影响响承销风险的的主要因素有有（ ）A发行公公司所处产业业发展前景因因素B股股票发行价格格确定因素C股票发发行时机的选选择 D股股票承销方式式的选择14从国国际国内的经经验来看，要要防范和化解解投资银行业业的经营风险险，必须发挥挥以下几个层层次的力量（ ）A监管机机关的监管和和调控作用B社会会中介机构（如如会计师事务务所、律师事事务所等）的的监督作用 C行业自自律作用 D投投资银行经营营机构的自我我控制作用15竞价价方

6、法包括的的形式有（）。A网上竞竞价B机构投投资者（法人人）竞价CC券商竞价价DD市场询价价三、名词解解释（每题33分，共122分）1杠杆收收购2白衣骑骑士 3经纪业业务4要约收收购四、判断题题（每题2分分，共10分分）1许可制制需要有关主主管机构的批批准，而注册册制的实质是是，只要有关关机构符合法法定的条件，经经过一定的注注册程序即可可从事证券业业务，而无须须主管机构的的特别批准。2银证混混业经营、混混业管理是综综合型模式的的最本质特点点。3同时兼兼营经纪业务务和自营业务务的投资银行行，可以将两两种业务交叉叉进行、同时时管理。4证券公公司以获取更更多的佣金为为目的，诱导顾客进进行不必要的的证券

7、买卖的的行为属于操操纵市场行为为。5资产管管理的客户主主要是机构投投资者和某些些特大型客户户五、简答题题（每题6分分，共24分分）1简述做做市商制度的的优缺点。2自营投投资要遵循哪哪些原则？3从类别别上，证券信信用交易风险险主要可分为为哪几类？4请简述述风险管理策策略六、论述题题（共16分分）为什么说混混业经营是我我国金融发展展的未来趋向向？答案一、AA C C D A AA C B二、ABBCD ABBCD ABBCD ABBCD ABBCD ABDD BCD ABC AABD BCCABCCD ABCCD ABCCD ABCCD ABCC三、1所谓杠杠杆收购（LLeveraaged BBu

8、y-ouut LBOO），实质上上就是收购公公司主要通过过借债来获得得目标公司的的产权，又从从后者所产生生的现金流量量中偿还负债债的并购方式式。2当目标标公司遇到敌敌意收购者进进攻时，可以以寻找一个具具有良好合作作关系的公司司，以比收购购方所提要约约更高的价格格提出收购，这这时收购方若若不以更高的的价格来进行行收购，则肯肯定不能取得得成功。这种种方法即使不不能赶走收购购方，也会使使其付出较为为高昂的代价价。合作公司司则被称为“白白衣骑士”。3经纪业业务就是投资资银行作为证证券买卖双方方的经纪人，按按照客户投资资者的委托指指令在证券交交易场所代理理客户进行证证券交易、收收取经纪人佣佣金的业务。投

9、投资银行作为为经纪商，它它代表买方或或卖方，按照照客户提出的的价格代理进进行交易。4是指收收购方通过向向被收购公司司的管理层和和股东发出购购买其所持该该公司股份的的书面意思表表示，并按照照其依法公告告的收购要约约中所规定的的收购条件、收收购价格、收收购期限以及及其他规定事事项，收购目目标公司股份份的收购方式式。四、1正确 2正确 3错误 4错误 5正确五、1解答：优点：1成交及及时性 投资资者可按做市市商报价立即即进行交易，而而不用等待交交易对手的买买卖指令。2价格稳稳定性 在指指令驱动制度度中价格波动动较大，而做做市商则具有有缓和这种价价格波动的作作用，因为：（1）做市市商报价受交交易所规则

10、约约束；（2）及时时处理大额指指令，减缓它它对价格变化化的影响；（3）在买买卖盘不均衡衡时，做市商商插手其间，可可平抑价格波波动。3矫正买买卖指令不均均衡现象4抑制股股价操纵 做做市商对某种种股票持仓做做市，使得操操纵者有所顾顾及。缺点：1缺乏透透明度 2增加投投资者负担 3可能增增加监管成本本。4可能滥滥用特权2解答：（一）效益益和风险最佳佳组合原则如果是在风风险已定的条条件下，应尽尽可能地使投投资收益最优优化；或者是是在收益已定定的条件下，尽尽致使风险减减少到最低限限度。（二）分分散投资原则则分散投资是是将投资资金金适时地按不不同比例投投资于若干种种类不同风险险程度的证券券，建立合理理的资

11、产组合合，将投资风风险降低到最最小限度。一是对各种种证券进行投投资。二是应认真真把握投资方方向，将投资资分为进攻性性部分（股票票）和防御性性部分（债券券）。（三）理智智投资原则是指投资者者在进行证券券投资时应该该冷静而慎重重，并善于控控制自己的情情绪，不要轻轻信有关传言言和不可靠消消息，对各种种证券要加以以细心的比较较，最后才作作出投资决策策。3解答：证券信用交交易风险属于于金融风险的的范畴。从类类别上，证券券信用交易风风险主要可分分为三类：（1）体制制风险。体制制风险属于系系统性风险，是是指一国金融融体系由于缺缺陷所存在的的风险，最后后在国际炒家家的袭击下引引发了金融危危机。如泰国国、韩国等

12、东东亚国家，由由于证券信用用交易的“助助长杀跌”功功能，体制风风险所导致的的危机变本加加厉，危害更更深。（2）信用用风险。信用用风险属于非非系统性风险险，是指交易易对手违约给给己方所造成成损失的风险险。从根源上上分析，引发发信用风险是是由于交易双双方拥有信息息的不对称性性，容易导致致“逆向选择择”和“道德德风险”。上上述的证券信信用交易制度度设计正是为为了规避证券券信用交易中中的信用风险险。（3）市场场风险。市场场风险也属于于非系统风险险，是指由于于市场变动引引起的风险。是是投资银行和和投资者面临临主要风险，市市场风险可能能导致投资银银行倒闭，甚甚至引起连锁锁反应。但220世纪900年代以来，

13、市市场风险可以以通过量化、定定价、交易进进行转移，极极大提高了投投资银行和投投资者对市场场风险的管理理水平。4解答：风险管理策策略可分为44大类。（1）风险险回避：对风风险采取回避避策略是最常常用的一种防防范方法，主主要有四种方方式：避重就就轻的投资选选择原则、扬扬长避短趋利利避害的债务务互换策略、资资产结果短期期的策略。（2）风险险分散：对于于难以回避的的风险采取分分散策略是普普遍应用的一一种方法，其其基本途径是是实现资产结结构的多样化化，即尽可能能选择多种多多样的、彼此此相关性较弱弱、最好是完完全不相关甚甚至负相关的的资产进行搭搭配，以降低低整个资产组组合的风险程程度。投资银银行的风险分分

14、散策略一般般有两种：随随机分散策略略和有效分散散策略。（3）风险险转移：即利利用某些合法法的交易方式式和业务手段段，将风险尽尽可能地转移移到别人手里里。有两种交交易手段可以以达到转移风风险的目的：期货交易；期权交易。（4）风险险销缩：分为为两种情况：1）如果风风险难以转嫁嫁，则尽可能能在本身经营营中消除或减减小风险。对对此可运用两两种交易手段段：套期保值值；调换转移移2）无论如如何防范，风风险损失总是是可能发生的的，需要一种种补偿策略。有有三种方法：将风险报酬酬打入价格之之中；采取预预备性的补偿偿措施；采取取保险的方式式进行风险补补偿。六、解答：从国内来看看，近年来我我国经济金融融各项改革取取

15、得了重大进进展，经济结结构发生了重重大变化。我我国对宏观经经济调控能力力和金融监管管能力不断提提高，商业银银行加强了内内控制度的建建设，经营行行为进一步规规范，证券市市场也逐步进进入规范发展展阶段。在这这种情况下，商商业银行光靠靠传统业务已已无法扩大利利润增长来源源，也不利于于防范和化解解金融风险，因因而迫切需要要加快功能创创新，扩大具具有证券投资资、保险等服服务功能的中中间业务，以以适应国内经经济变化发展展的需要。从国际来看看，混业经营营已经成为国国际金融市场场的主流。近近年来，经济济金融化、金金融全球化导导致全球金融融市场竞争激激烈，世界各各国银行业为为适应形势变变化，不断加加强调整、兼兼

16、并、重组和和金融创新已已使分业经营营和分业管理理名存实亡。银银行与证券、保保险之间的业业务界线逐渐渐模糊，银行行业已经从传传统的放款业业务向证券投投资、保险等等非传统银行行业务领域拓拓展，而证券券、保险等金金融公司也已已开始向特定定的客户发放放贷款。我国国加入WTOO近在眼前，可可能要不了多多久就要与国国际通行的金金融游戏规则则接轨，综合合化全能型的的外资金融机机构进入中国国金融市场后后，我国的金金融机构在竞竞争上无疑将将处于劣势。因因此，我国最最终仍将顺应应国际潮流而而实行混业经经营。首先，混业业经营体现了了金融市场内内部相互沟通通的基本要求求，有利于提提高金融市场场配置资源的的效率，提高高

17、金融市场一一体化的进程程。金融市场场是由货币市市场和资本市市场组成的，二二者之间及其其内部各子市市场之间必须须通过合理渠渠道相互沟通通，协调发展展。从这个意意义上讲，并并不存在严格格意义上的分分业经营。分分业经营是对对完整金融市市场的割裂，虽虽然一定程度度地降低了金金融市场风险险，但也同时时限制了企业业的利润空间间和资金的使使用效率。目目前我国在金金融市场领域域推行的一些些改革措施，如如开辟证券公公司和基金管管理公司的合合法融资渠道道，允许其进进入同业拆借借市场进行信信用拆借、债债券回购和现现券交易，以以股票质押取取得融资；允允许保险公司司进入银行间间债券市场进进行回购交易易，以及允许许保险资

18、金通通过证券投资资基金进入股股市等，都是是直接向混业业经营方向迈迈出了一大步步。其次，混业业经营有利于于促进金融资资本更好地服服务于产业资资本，适应跨跨国公司和大大型企业集团团实施多元化化经营和大规规模资产重组组的要求。混混业经营模式式表现为国家家对商业银行行的经营范围围如间接融资资与直接融资资业务、短期期信贷与长期期信贷业务、银银行业务与非非银行业务之之间不作或很很少作法律方方面的限制，使使得金融资本本可以多渠道道地融合服务务于产业资本本，有利于缓缓解目前我国国产业升级过过程中所出现现的资金供需需间的真空缺缺口；同时产产业资本所创创造的盈余也也能多渠道进进入资本市场场，为金融市市场的发展注注入新的活力力，有利于降降低金融风险险，促进我国国金融市场的的稳定。再次，趋向向混业经营，是是加入WTOO和当今信息息革命冲