板块业绩反转趋势明确焚烧发电政策担忧落地

1、重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期（元/股）2019E2020E2019E2020E2019E2020E2019E2020E碧水源300070.SZCNY7.042019.9.25增持8.600.430.5016.2014.1511.8410.286.8%7.2%国祯环保300388.SZCNY10.042019.9.24买入12.040.520.6619.1815.2414.0312.869.7%10.9%龙马环卫603686.SHCNY11.722019.9.8买入11.960.660.7

2、717.6915.298.938.9310.7%11.0%瀚蓝环境600323.SHCNY18.742019.8.16买入20.661.221.4515.4212.9410.589.3713.8%14.1%城发环境000885.SZCNY10.262019.8.16买入15.721.301.087.919.526.427.6720.6%14.6%数据来源：Wind、 备注：股价截至 2019/10/18，龙马环卫因权益分派调整合理价值及 EPS前三季度预告增速达到 18.3%，业绩反转趋势明朗截止 10 月 18 日，环保板块 50%以上公司公布三季度业绩预告，剔除水务、天翔环境、兴源环境、津

3、膜科技等公司，以预告中值测算，上述公司整体前三季度净利润同比增长 18.3%（2018Q1-Q3 增速为 7.6%）；单三季度业绩则同比增长 24%。其中碧水源、盈峰环境、富春环保等公司单三季度业绩同比增长超过 50%，板块业绩反转趋势显现；高能环境、维尔利、旺能环境、博世科等前三季度业绩依然保持 30% 增长。伴随股权转让+政策红利带来的融资条件改善和自身业务结构调整，我们坚信板块单三季度业绩增速将拐头向上（有基数效应因素），且预计未来 4 个季度业绩增速均较为亮眼，行业景气度反转是大概率事件！图 1：已公告环保公司整体单三季度业绩增速24%同比增速88.0%47.6%46.9%56.0%3

4、7.9%44.8%24%11.6%12.5%13.7%5.7%1.4%9.7% 8.7%-43.6%100%70%40%10%-20%-50%数据来源：Wind、 备注：剔除水务、天翔环境、兴源环境、津膜科技等公司A 类公司国资入股后中金环境中票利率仅 4.15%，期待融资改善逻辑兑现。节前中金环境公告发行中票 5 亿元，利率仅为 4.15%，这是公司控股权转让给无锡国资后融资上的积极转变。2018 年以来受大股东股权质押爆仓、融资困难、PPP 整顿等问题影响，板块内 10 余家上市公司公告转让股权或引入战略投资者，其中东方园林、东江环保、国祯环保、清新环境等公司均已在不同程度、不同维度上得到

5、了新股东的支持。我们预计国资股东入股后上市公司有望在以下几个层面得到改善：（1）融资的规模及融资成本；（2）为公司债权融资及兑付提供担保；（3）助力上市公司业务拓张或转型。建议重点关注国企参控股公司碧水源、国祯环保等。2019Q1-Q3 业绩预告往年 2019Q1-Q3 业绩子行业名称业绩/亿元增速2018Q1-Q32017Q1-Q3均值下限上限均值下限上限业绩/亿元增速业绩/亿元增速中金环境3.373.223.52-33%-36%-30%5.013.1%4.450.9%固废维尔利2.2844%1.641.4%1.155.1%表 1：环保板块发布三季报/快报/预告业绩及增速一览表高能环境3.1

6、430%2.486.5%1.371.9%旺能环境3.102.903.3039%30%47%2.233.9%0.1-32.8%盈峰环境9.559.409.7070%68%73%2.78.7%2.552.1%中国天楹3.853.704.0014%10%19%1.718.8%1.43.8%城发环境5.304.606.0021%5%37%4.4-26.2%5.9115.9%兴源环境0.650.500.80-50%-61%-38%1.3-70.9%4.5192.4%天翔环境-9.31-9.33-9.28-2.4-388.6%0.842.5%碧水源3.693.593.80-36%-37%-34%5.7-2

7、2.6%7.468.7%国祯环保2.462.312.628%1%15%2.3127.7%1.028.2%清水源1.231.001.46-20%-35%-5%1.5262.5%0.478.7%博世科2.412.282.5438%30%45%1.8111.6%0.8108.5%水处理中电环保巴安水务1.031.330.981.101.081.575%-15%0%-30%10%0%1.01.623.9%-23.4%0.82.07.3%25.2%鹏鹞环保1.901.802.0028%21%35%1.5-27.4%2.0-环能科技0.680.590.77-22%-32%-12%0.974.5%0.514

8、.5%万邦达1.681.601.75-30%-33%-27%2.4-19.1%3.048.7%津膜科技-1.04-1.05-1.04-2121%-2136%-2107%0.1499.0%0.0-95.7%远达环保1.03-4%1.118.1%0.9-17.9%大气永清环保0.330.310.3565%54%75%0.2-76.2%0.86.1%雪浪环境0.860.790.9375%60%89%0.510.7%0.49.9%聚光科技3.793.124.46-15%-30%0%4.230.3%3.227.8%监测先河环保1.771.691.8420%15%25%1.555.8%0.938.6%天瑞

9、仪器0.220.190.24-55%-60%-50%0.5-28.7%0.727.6%久吾高科0.330.320.357%2%11%0.322.2%0.3-14.0%节能及其富春环保2.3131%1.8-29.3%2.537.3%他华控赛格-0.73-0.80-0.65-50%-65%-34%-0.5-489.8%-0.173.7%天壕环境0.480.450.5053%45%61%0.3-31.2%0.5-48.2%生物质迪森股份长青集团0.971.800.891.651.041.94-35%85%-40%70%-30%100%1.51.0-8.8%36.7%1.60.783.5%-31.5%

10、数据来源：Wind、 焚烧发电电价补贴“新老划断”，多地垃圾分类仍加速推进近日，财政部发布对十三届全国人大二次会议第 8443 号建议的答复，就“关于保障垃圾处理产业健康稳定发展的建议”做出答复。针对垃圾发电效率与生态效益欠佳的问题，答复强调一方面将保持已有项目的补贴政策，另一方面逐步减少新增项目纳入补贴范围的比例，引导垃圾处理费市场化方式对企业予以支持。下一步，财政部拟对再生能源电价附加补助政策进行调整，放开目录管理，由电网企业直接确认符合补贴要求的项目及对应补贴金额。伴随补贴结构调整，我们认为垃圾处理费市场化程度将逐步提高，并有望加速推进行业产能整合及利用效率提高。图 2：垃圾焚烧发电价组

11、成结构图数据来源：发改委， 答复中说明为推进垃圾处理产业发展，近年中央推出一些列政策，旨在优化布局选址、优化项目管理和完善价格政策。2016 至 2019 年期间，中央财政共拨付可再生能源电价补贴超 3 万亿元，其中用于生物发电（含垃圾发电项目）378 亿元，占比为 12%。从收入的角度来看，中央对其补贴只占总收入的 19%，补贴政策的收紧对于垃圾发电企业影响较小。图 3：中央对电价补贴收入约占总收入19%图 4：2017 年垃圾电价补贴占再生能源基金补贴 6%标杆电价 省网补贴 中央补贴 处置费30%40%19%11%垃圾焚烧发电补贴占比 其余可再生能源补贴占比6%94%数据来源：固废网，

12、数据来源：中国产业网， 近期北京市城市管理委起草了北京市生活垃圾管理条例修正案(草案送审稿)，提出生活垃圾“四分法”：厨余垃圾（餐厨垃圾）、可回收物、有害垃圾、其他垃圾。修正案还明确处罚标准：对乱投且拒不改正的个人、单位分别处 200 元、1 万元以上5 万元以下罚款，对主动提供一次性用品的酒店和旅馆最高罚 5000 元，并提出将相关违法行为纳入公共信用信息管理。近两周北京、深圳分别出台垃圾分类处罚标准， 回顾上海、浙江等地区也已分别出台处罚标注内条例，垃圾分类违法收费或将加速推广，重点城市垃圾分类工作推进顺利。表 2：北京市生活垃圾管理条例修正案(草案送审稿)重点内容重点具体内容生活垃圾“四

13、分法”北京生活垃圾分为厨余垃圾（餐厨垃圾）、可回收物、有害垃圾、其他垃圾四类，其他垃圾指除厨余垃圾、可回收物、有害垃圾之外的生活垃圾、以及难以辨识类别的生活垃圾。个人垃圾分类惩罚个人未将生活垃圾分别投放至相应收集容器的，由城市管理综合执法部门责令立即改正，拒不改正的，处 200 元罚款，相关违法行为还将纳入公共信用信息管理。单位垃圾分类惩罚单位未将生活垃圾分别投放至相应收集容器的，由城市管理综合执法部门责令立即改正，拒不改正的，处 1 万元以上 5万元以下罚款，相关违法行为还将纳入公共信用信息管理。酒店及旅馆一次性用品提供餐饮服务提供者或餐饮配送服务提供者、旅馆经营单位主动向消费者提供一次性筷

14、子、调羹、一次性日用品的，分别由市场监管部门、文化旅游部门责令限期改正，逾期不改正的，处 1000 元以上 5000 元以下罚款。环保办公、环保消费党政机关、事业单位推行无纸化办公，不使用一次性杯具等用品，快递企业、电子商务企业使用或引导消费者使用环保包装，同时规定本市积极推行净菜上市，大型蔬菜果品批发市场、农贸市场、物流配送中心按标准配置垃圾就地处理设施。垃圾收集容器设置党政机关、企事业单位、社会团体等单位的办公或生产经营场所、住宅小区和自然村至少一处生活垃圾交投点应当设置厨余垃圾（餐厨垃圾）、可回收物、有害垃圾、其他垃圾四类收集容器；一般公共场所应当设置可回收物、其他垃圾两类收集容器；但厨

15、余垃圾产生量较多的公共场所，应当增设厨余垃圾收集容器。数据来源：北京市生活垃圾管理条例修正案(草案送审稿)、 目前北上广深、重庆、贵阳、福州、杭州等城市已相继出台或更新垃圾分类政策，我们预计生活垃圾分类工作将稳步推进，将于 2020 年完成 46 个重点城市、2025 年完成所有地级市生活垃圾分类工作，并完成配套转运端、处置端产能建设，固废处置行业将保持高景气！图 5：我国生活垃圾分类制度推进时间轴数据来源：国办、发改委、住建部等、 城市分类方式垃圾分类工作最新推行进展上海可回收物、有害垃圾、湿垃圾、干垃圾2019 年 7 月 1 日开始实施生活垃圾管理条例，个人混合投放垃圾，最高可罚 200

16、 元；单位混装混运，最高可罚 5 万元。2019 年 7 月起至 8 月底，上海生活垃圾收集运输、中转处置单位纳入生活垃圾分类全覆盖检查的范围。“绿色账户”已发卡 500 多万张、“大分流、小分类”体系正在完善。9 月 6 日上海市生活垃圾清运工作指导意见发布。广州可回收物、餐厨垃圾、有害垃圾、其他垃圾2018 年 7 月开始实施广州市生活垃圾分类管理条例，当前已在 6 个行政区推行整区垃圾分类工作，创建600 个样板居住小区， 50 个农村生活垃圾分类示范村。8 月 16 日，广州市深化生活垃圾分类处理三年行动计划（20192021 年）发布，2019 年 12 月前要将生活垃圾分类纳入市、

17、区、镇（街）三级机关绩效考核体系。表 3：2019 年至今部分重点城市垃圾分类政策推进情况深圳废弃玻璃、废弃金属、废弃塑料、废弃纸类、废旧织物、大件垃圾、年花年桔、有害垃 圾、厨余垃圾、餐厨垃圾、果蔬垃圾、绿化垃圾、其他垃圾2015 年开始实施深圳市垃圾分类和减量管理办法，截至 2019 年 6 月，深圳大力推行“集中分类投放+定时定点督导”的住宅区垃圾分类模式，全市 805 个住宅小区已设置 2348 个集中分类投放点，涉及 48 万户167 万居民。楼层撤桶、垃圾处理费随袋征收也在推进。从 2019 年 11 月 1 日起，深圳将正式实施生活垃圾分类工作激励办法，垃圾分类总奖金近亿元。北京

18、可回收物、厨余垃圾和其他垃圾将北京市生活垃圾管理条例修订工作列入 2018-2020 年立法规划，截至 2019 年 6 月，全市 30%的街道、乡镇已创建 100 个垃圾分类示范片区；2019 年示范片区覆盖率将达 60%，2020 年将达 90%。部分街道目前建立了绿色生活驿站，除了收集厨余垃圾，还收集可回收物和有害垃圾，按重计价，现金支付。街道还采用购买服务方式进行大件垃圾就地处置，将旧沙发、园林树枝等处理为颗粒原料，数据同步上传到垃圾排放登记系统，基本实现了生活垃圾分类收集、分类运输和闭环管理，垃圾减量效果明显。2019 年 10 月 14日至 11 月 13 日北京市生活垃圾管理条例

19、修正案(草案送审稿)公开征求意见，草案送审稿提出生活垃圾“四分法”：厨余垃圾（餐厨垃圾）、可回收物、有害垃圾、其他垃圾，对乱投且拒不改正的个人、单位分别处 200 元、1 万元以上 5 万元以下罚款，对主动提供一次性用品的酒店和旅馆最高罚 5000 元。贵阳可回收物、有害垃圾、易腐垃圾、其他垃圾到 2019 年底，全市生活垃圾回收利用率达到 20%以上，有害垃圾分类回收率达到 50%以上，易腐垃圾集中与分散综合处置率及农贸市场易腐垃圾分类处理率达 50%以上，创建 80 个生活垃圾分类示范片区，党政机关、企事业单位、学校强制分类实现全覆盖，全市范围内生活垃圾分类制度覆盖率达到 60%以上。建立

20、生活垃圾分类大数据管理云平台，生活垃圾分类前端感知能力和中后端监督管控能力得到提升。福州有害垃圾、易腐垃圾、可回收物、大件垃圾、其他垃圾8 月 1 日起全面启动生活垃圾分类执法行动。未按规定分类投放拒不改正的，对个人处 50 元以上 200 元以下的罚款，对单位处 5 千元以上 5 万元以下的罚款；拒不改正者违规信息将被纳入社会信用信息共享平台。重庆易腐垃圾、可回收物、有害垃圾、其他垃圾2020 年，城市建成区内 50%的街道（镇）和全市 30%的行政村开展生活垃圾分类示范，建成 10 个市级农村生活垃圾分类示范区县、2500 个示范村，主城区城市生活垃圾回收利用率达到 35%，基本建成城市生

21、活垃圾分类处理系统。2022 年，基本建成全市生活垃圾分类处理系统。杭州可回收物、易腐垃圾、有害垃圾、其他垃圾未分类投放生活垃圾，拒不改正的，对个人处 200 元以下罚款，对单位处 500 元以上 5000 元以下罚款。对违反规定的生活垃圾收集、运输单位将被处以 5000 元以上 3 万元以下罚款”，情节严重的，处 3 万元以上10 万元以下罚款，管理责任人处以 500 元以上 5000 元以下，情节严重的，处 5000 元以上 3 万元以下罚款。新增信用处罚，违反规定受到的行政处罚，依法构成不良信息的，记入个人、单位的信用档案。数据来源：各地垃圾分类政策、 京津冀大气污染治理行动方案下发，煤

22、改气力度不减据北极星环保网报道，生态环境部日前正式发布京津冀及周边地区 2019-2020 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案的通知，钢铁、建材、焦化、化工等行业产业结构调整，同时在 2018-2019 年的治理方案上进一步加强，主要差异体现在：1、总体目标改善幅度大于去年低于前年：京津冀及周边地区全面完成 2019 年环境空气质量改善目标，协同控制温室气体排放，秋冬季期间（2019 年 10 月 1 日至 2020 年 3 月 31 日）PM2.5 平均浓度同比下降 4%，重度及以上污染天数同比减少 6%， 大于去年的 3%，小于前年的 15%。2、煤改气/电：此次“2+26”城市散煤替代

23、目标 524 万户，相比去年的 352 万户有所增加，同时地区结构有所调整，北京、河北、山西改造数量减少，天津、河南、山东改造数量增加。3、产能淘汰和压减：河北省钢铁产能压减 1400 万吨，压减量增加，其他地区钢铁产能压减量减少；焦炭、焦化产能压减量化指标出现。4、积极调整运输结构：加快推进铁路专用线建设，确保 2019 年 10 月底前，各地要对大宗货物年货运量 150 万吨及以上的大型工矿企业和新建物流园区铁路专用线建设情况；提升铁路水路货运量，具有铁路专用线的大型工矿企业和新建物流园区， 煤炭、焦炭、铁矿石等大宗货物铁路运输比例原则上达到 80%以上；加快淘汰老旧车船，2019 年 1

24、2 月底前，淘汰数量应达到任务量的 40%以上；严查机动车超标排放行为，加强对油品质量检查的专项行动。对比两年的大气污染综合治理攻坚行动方案可以看出：1、总体目标改善幅度提高； 2、煤改气力度不减，坚持以供定需、以气定改，避免出现“气荒”等问题；3、加速产能淘汰和压减，焦炭、焦化压减量化指标出现；4、钢铁行业且有序推进超低排放改造，钢铁等非电领域的超低排放改造需求将进一步释放。2019-20202018-2019PM2.5 平均浓度同比下降4%3%重度以上天数同比减少6%3%煤改气/电完成散煤替代（万户）524352北京15天津36.319河北203.2174山西39.728山东114.345

25、河南130.781锅炉综合整治北京、天津、河北、山东、河南基本淘汰每小时 35 蒸吨以下燃煤锅炉基本淘汰每小时 35 蒸吨以下燃煤锅炉山西全面淘汰每小时 10 蒸吨及以下燃煤锅炉加快推进燃气锅炉低氮改造加快推进燃气锅炉低氮改造，暂未制定地方排放标准的，原则上按照氮氧化物排放浓度不高于 50 毫克/立方米进行改造。北京市基本完成低氮改造任务;天津市完成 222 台、5908蒸吨;河北省完成 353 台、8028 蒸吨;山西省完成 17 台、100 蒸吨;山东省完成 182 台、409 蒸吨;河南省完成 278台、1450 蒸吨。调整优化产业结构钢铁产能河北省压减退出钢铁产能 1400 万吨，山西

26、省压减钢铁产能 175 万吨河北省钢铁产能压减 1000 万吨以上，山西省压减 225 万吨，山东省压减 355 万吨燃煤机组区域内完成 38 台共 277 万千瓦燃煤机组的淘汰任务焦炭/焦化行业河北省压减焦炭产能 300 万吨，山西省关停淘汰焦炭产能 1000 万吨；山东省压减焦化产能 1031 万吨。河北、山西、山东加快推进炉龄较长、炉况较差的炭化室高度 4.3 米焦炉压减工作河北、山西省全面启动炭化室高度在 4.3 米及以下、运行寿命超过 10 年的焦炉淘汰工作;河北、山东、河南省要按照 2020 年底前炼焦产能与钢铁产能比达到 0.4 左右的目标，制定“以钢定焦”方案表 4：京津冀及周

27、边地区 2019-2020 和 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案对比钢铁行业超低排放改造2019 年 12 月底前，河北省完成钢铁行业超低排放改造 1 亿吨，山西省完成 1500 万吨。工业污染治理深化工业污染治理加快淘汰落后产能和不达标工业炉窑，实施燃料清洁低碳化替代。加快取缔燃煤热风炉，依法淘汰热电联产供热管网覆盖范围内的燃煤加热、烘干炉（窑），淘汰一批化肥行业固定床间歇式煤气化炉。2019 年 12 月底前，各地基本淘汰炉膛直径 3 米以下燃料类煤气发生炉。自 2018 年 10 月 1 日起，严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色(不含氧化铝)、水泥行业以及工业锅

28、炉大气污染物特别排放限值，推进重点行业污染治理设施升级改造。继续推进工业企业无组织排放治理，实施封闭储存、密闭输送、系统收集，2018 年底前基本完成有序推进钢铁行业超低排放改造推进 5.5 米以上焦炉实施干熄焦改造。暂未制订行业排放标准的工业炉窑，原则上按照颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放分别不高于 30、200、300 毫克/立方米进行改造，其中，日用玻璃、玻璃棉氮氧化物排放不高于 400 毫克/立方米。有序推进钢铁行业超低排放改造。深化有组织排放控制， 烧结烟气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于 10、35、50 毫克/立方米，其他生产工序分别不高于 10、50、200 毫克/立

29、方米;强化无组织排放管控。加大落后产能工业炉窑淘汰力度加快推进燃气锅炉低氮改造，暂未制定地方排放标准的，原则上按照氮氧化物排放浓度不高于 50 毫克/立方米进行改造。2019 年 10 月 1 日起，各地焦化行业全面执行大气污染物特别排放限值。暂未制订行业排放标准的工业炉窑，原则上按照颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放分别不高于 30、200、300 毫克/立方米进行改造，其中，日用玻璃、玻璃棉氮氧化物排放不高于400 毫克/立方米。修订完善综合标准体系，加严标准要求，严格执法监管，促使一批能耗、环保、安全、质量、技术达不到要求的产能， 依法依规关停退出。对热效率低下、敞开未封闭，装备简易落后、自

30、动化水平低，布局分散、规模小、无组织排放突出，以及无治理设施或治理设施工艺落后的工业炉窑，加大淘汰力度。加快淘汰一批化肥行业固定床间歇式煤气化炉。积极调整运输结构积极调整运输结构2019 年 10 月底前，各地要对大宗货物年货运量 150 万吨及以上的大型工矿企业和新建物流园区铁路专用线建设情况进行摸排；提升铁路水路货运量，具有铁路专用线的大型工矿企业和新建物流园区，煤炭、焦炭、铁矿石等大宗货物铁路运输比例原则上达到 80%以上；加快淘汰老旧车船，2019 年 12 月底前，淘汰数量应达到任务量的 40%以上。各省(市)要制定运输结构调整三年行动方案，大幅提升铁路货运比例。各城市要制定营运车船

31、结构升级三年行动方案， 确保 2020 年城市建成区公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆中新能源和达到国六排放标准清洁能源汽车的比例达到 80%新能源车自 2018 年 10 月 1 日起，城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政车辆等基本采用新能源或清洁能源汽车。港口、机场、铁路货场等新增或更换作业车辆主要采用新能源或清洁能源汽车。北京、天津、石家庄、太原、济南、郑州市制定 2020 年底前建成区公交车全部更换为新能源汽车实施方案。数据来源：北极星环保网、生态环境部、 年初以来环保指数走势及近期重点政策梳理本周环保指数(10.14-10.18)上涨 0.37%，沪深 300 指数下跌

32、 1.08%，环保板块跑赢大盘 1.46%。59 家样本公司中，29 家公司上涨，30 家公司下跌，1 家持平，截至本周五 0 家公司停牌。图 6：GF环保指数及沪深300自2019年以来走势GF环保指数沪深30045%35%25%15%5%-5%数据来源：Wind、 图 7：一周环保个股涨跌幅情况统计40%30%20%10%0%-10%数据来源：Wind、 表 4：环保行业一周大事新闻标题具体内容人大代表建议“对垃圾发电予以补贴” 财政部回复一方面，财政部拟对已有项目延续现有补贴政策；另一方面，考虑到垃圾焚烧发电项目效率低、生态效益欠佳等情况，将逐步减少新增项目纳入补贴范围的比例，引导通过垃

33、圾处理费等市场化方式对垃圾焚烧发电产业予以支持。下一步，财政部拟对可再生能源电价附加补助政策进行调整，放开目录管理，由电网企业直接确认符合补贴要求的项目及对应补贴金额。北京市城市管理委起草北京市生活垃圾管理条例修正案（草案送审稿）包括加强生活垃圾总体管理要求、完善源头减量措施、强化分类投放要求、健全分类处理流程、增加分类收集容器设置要求、进一步发挥社会共同参与作用等六个方面，对于单位未将生活垃圾分别投放至相应收集容器的，由城市管理综合执法部门责令立即改正，拒不改正的，处 1 万元以上 5 万元以下罚款；个人未将生活垃圾分别投放至相应收集容器的，由城市管理综合执法部门责令立即改正，拒不改正的，处

34、 200 元罚款。山西发布矿山地质环境保护与治理规划（2018-2025 年）到 2020 年，山西省矿山地质环境治理 550 平方公里，土地复垦 310 平方公里，共需治理面积为 860 平方公里，占全省破坏总面积 1596 平方公里的 53.9%；至 2025 年，争取全省历史遗留问题全部得到治理。黑龙江省首次发布农村生活污水处理设施水污染物排放标准应根据农村所处区位、人口规模、人口聚集程度、地形地貌、污水特点及排放要求，结合当地规划和经济承受能力等具体情况，采用适宜的污水收集和处理模式进行农村生活污水治理。现有农村生活污水处理设施水污染物的排放应自 2020 年 6 月 1 日起执行本标

35、准中规定的排放限值。内蒙古水污染防治条例(草案)公开听取意见旗县级以上人民政府应当按照水环境质量改善目标等要求，制定实施差别化区域环境准入政策，严格控制高耗水、高污染物排放、产生有毒有害水污染物的建设项目。严格控制地下水开采，超采区内不予审批工农业生产及服务业新增地下水取水许可。山西出台山西省城镇污水处理厂运行监督管理办法(试行)城镇污水处理实行市场化运营，依法实施特许经营；政府或其授权部门应通过法定程序选择污水处理运营企业，并签订城镇污水处理特许经营合同；事业单位性质的城镇污水处理厂全部改制为企业。生态环境部等 16 部联合印发京津冀及周边地区 2019-2020 年秋冬季大气污染综合治理攻

36、坚行动方案实现京津冀及周边地区 2019 年秋冬季 PM2.5 平均浓度同比下降 4%（去年为 3%），重度及以上污染天数同比减少 6%（去年为 3%）。河北发布关于发布 2019 年工业转型升级绿色制造工程实施方案的通知围绕促进制造业高质量发展和生态文明建设，以绿色工厂、绿色园区、绿色产品和绿色供应链试点示范为抓手，持续打造绿色制造先进典型，引领重点行业绿色转型，加快建立高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系。山东印发化工园区大气环境风险监控预警系统技术指南（试行）根据监控对象和范围，从源头、边界、受影响区域三个层面构建了“点、线、面”相结合的监测网络，要求管理平台具备实时监控、风险预警、数据处理、应急响应、信息发布等功能，同时要配以辅助的基础设施、客服专线及网络等。数据来源：生态环境部、北极星环保网等、 风险提示融资改善政策出台、执行力度不及预期；EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。广发证券环保及公用事业研究小组郭鹏：首席分析师，华中科技大学工学硕士，2015 年、2016 年、2017 年新财富环保行业第一名，多年环保、燃气、电力等公用事