五问十图看今年外资流入

1、目录问题：资年整流入样？.- 3-.- 4 -.- 5 -.- 5 -.- 8 -风险提示.- 9 -图表 1：2019 北上和QFII）资金流入.- 3 -图表 2：陆股通持股市值占外资整体比例.- 4 -图表 3：2015 2019 .- 4 -图表 41-10 月涨幅.- 5 -图表 5（2017 年、2018 2019 10月）.- 6 - 图表 6（2017 年、2018 2019 10月）.- 6 - 图表 72019 50 家公司.- 7 -图表 82019 50 家公司.- 7 -图表 9：2019Q3 .- 8 -图表 10.- 9 -问题一：外资今年的整体流入怎样？根据外汇

2、局统计，前三季度，境外投资者净增持上市股票 185 亿美元，折合人民1300 1862 600-700 QFII QFII 图表 1：2019 年前三季度外资（北上和 QFII）资金流入0-10002019Q12019Q22019Q3北上单净流（亿币）单季净流入（亿人民币）数据来源：外管局，Wind， 整理QFII A 2017 3 QFII 详见白马长嘶啭，挥鞭奔鹏城！）9 10 (QFII)格境外机构投资者(RQFII)(合称“合格境外投资者”)投资额度限制。我们在今年 9 详见秋果与蜜蜂的故事QFII）图表 2：陆股通持股市值占外资整体比例2016-122017-022016-12201

3、7-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-08陆股通持股占外资整体比数据来源：Wind， 整理仅就北上资金来说，今年 1-10 月份，北上整体流入 2183 亿元，略低于去年同期2312 （1-2 月）（3 ）（4 5 ）、（6-10 ）。图表 3：2015 至 2019 年北上资金月度流入趋势1月2月3月4月5月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2015年2016年2017年2018年2019年10月11月12月10月1

4、1月12月问题二：外资今年的收益率如何？2014 2019 10 8600 亿1.22 42%10 37%33%29%。图表 4：北上、公募、主要股票指数 1-10 月涨幅全收益创业板指全收益北上资金收益率（考虑资金流入）17%29%37%45%0%10%20%30%40%50%数据来源：Wind， 整理问题三：明年确定性的资金流入有哪些？FTSE 2020 3 48 MSCI 是否继续纳入A 12 MSCI 5 8 月底分别完成 2.5%至 5%的纳入，随后在 9 月底发布 2019 年三步骤纳入的Proposal、8MSCI 明12 问题四：外资今年流入标的有什么特征？1-10 MSCI

5、5%提升至 20%2018 1-10 2-6 2018 88%83%58%156%152%图表 5：北上资金板块流入分布（2017 年、2018 年和 2019 年前 10 月）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%80%65%63%29%15%17%20%6%5%主板中小企板创业板65%63%29%15%17%20%6%5%2017年2018年2019年前十月数据来源：Wind， 整理图表 6：北上资金行业流入分布（2017 年、2018 年和 2019 年前 10 月）房地产计算机农林商业贸易交通运输钢铁食品饮料(200)2017年2018年2019年前十月2019 A

6、2019 展。净流出的公司许多集中在外资持股重仓标的，其中贵州茅台是北上第一大重仓标的，海康威视、伊利股份、上海机场、五粮液等北上持股均持股超过 100 亿元（北上持股集中，持股超过 100 亿的公司仅 18 家）。图表 7：北上资金 2019 年前十月净流入居前的 50 家公司序号代码简称行业10 月底北上持股市值（亿）2019 年北上前十月（亿序号代码简称行业10 月底北上持股市值（亿）2019 年北上 前 十 月 流入（亿）1000001.SZ平安银行银行228131.426603288.SH海天味业食品饮料17817.92000651.SZ格力电器家用电器43496.727002475

7、.SZ立讯精密电子7917.63600036.SH招商银行银行34990.228001979.SZ招商蛇口房地产3517.04000333.SZ美的集团家用电器61482.129601100.SH恒立液压机械设备3116.95000002.SZ万科 A房地产11753.630300012.SZ华测检测综合4916.56300498.SZ温氏股份农林牧渔6450.731600309.SH万华化学化工3816.27600585.SH海螺水泥建筑材料21349.632002179.SZ中航光电国防军工2616.18600690.SH海尔智家家用电器12744.133002410.SZ广联达计算机25

8、15.99300760.SZ迈瑞医疗医药生物4740.534601668.SH中国建筑建筑装饰4415.910300347.SZ泰格医药医药生物6637.335601012.SH隆基股份电气设备4015.811002027.SZ分众传媒传媒7534.736601009.SH南京银行银行3115.812603259.SH药明康德医药生物4732.937600547.SH山东黄金有色金属2015.813601318.SH中国平安非银金融68326.838002142.SZ宁波银行银行3515.714600406.SH国电南瑞电气设备6426.039002271.SZ东方雨虹建筑材料2415.215

9、600048.SH保利地产房地产5522.640601166.SH兴业银行银行9614.516002304.SZ洋河股份食品饮料12421.741601138.SH工业富联电子1713.917300124.SZ汇川技术电气设备3721.742002727.SZ一心堂医药生物1413.118300015.SZ爱尔眼科医药生物9519.643601155.SH新城控股房地产2013.119601688.SH华泰证券非银金融3319.344002714.SZ牧原股份农林牧渔5913.020000157.SZ中联重科机械设备2919.345600104.SH上汽集团汽车9112.421600031.S

10、H三一重工机械设备9419.246002439.SZ启明星辰计算机2212.322600872.SH中炬高新食品饮料3318.847600588.SH用友网络计算机2012.123600050.SH中国联通通信4218.748600340.SH华夏幸福房地产2311.924300383.SZ光环新网通信2018.249600606.SH绿地控股房地产2511.925300122.SZ智飞生物医药生物2918.150000786.SZ北新建材建筑材料2111.8数据来源：Wind， 整理图表 8：北上资金 2019 年前十月净流出居前的 50 家公司序号代码简称行业10 月底北上持股市值（亿）2

11、019 年北上 前 十 月 流入（亿）序号代码简称行业10 月底北上持股市值（亿）2019 年北上 前 十 月 流入（亿）1002415.SZ海康威视电子188-70.426601328.SH交通银行银行33-4.82600519.SH贵州茅台食品饮料1,177-70.027002450.SZ*ST 康得化工0-4.63600887.SH伊利股份食品饮料207-64.728600737.SH中粮糖业农林牧渔0-4.24600009.SH上海机场交通运输188-56.629600138.SH中青旅休闲服务3-4.15000858.SZ五粮液食品饮料409-50.730600030.SH中信证券非

12、银金融43-4.06002008.SZ大族激光电子16-45.031600729.SH重庆百货商业贸易3-3.87600028.SH中国石化化工24-33.132601857.SH中国石油采掘10-3.88600660.SH福耀玻璃汽车40-24.233001965.SZ招商公路交通运输1-3.79600867.SH通化东宝医药生物15-13.334002396.SZ星网锐捷通信5-3.510000895.SZ双汇发展食品饮料22-12.435002670.SZ国盛金控非银金融1-3.511000860.SZ顺鑫农业食品饮料9-12.336603515.SH欧普照明电子4-3.41260027

13、6.SH恒瑞医药医药生物463-11.337000898.SZ鞍钢股份钢铁3-3.313600176.SH中国巨石化工12-10.938002419.SZ天虹股份商业贸易2-3.214600004.SH白云机场交通运输35-8.739600741.SH华域汽车汽车43-3.115600535.SH天士力医药生物4-7.840601600.SH中国铝业有色金属3-3.116600808.SH马钢股份钢铁4-7.141601939.SH建设银行银行34-3.017600438.SH通威股份电气设备5-6.942002341.SZ新纶科技化工0-3.018300203.SZ聚光科技公用事业4-6.7

14、43000932.SZ华菱钢铁钢铁2-2.819600507.SH方大特钢钢铁1-6.644002294.SZ信立泰医药生物2-2.820000568.SZ泸州老窖食品饮料36-5.945002583.SZ海能达通信3-2.721600066.SH宇通客车汽车37-5.946000710.SZ贝瑞基因医药生物0-2.722000963.SZ华东医药医药生物10-5.447000650.SZ仁和药业医药生物0-2.623601888.SH中国国旅休闲服务213-5.248600177.SH雅戈尔房地产3-2.524600782.SH新钢股份钢铁3-5.149002110.SZ三钢闽光钢铁1-2.

15、325600518.SHST 康美医药生物0-4.950600023.SH浙能电力公用事业1-2.3数据来源：Wind， 整理问题五：外资当前的持股靠前的个股有哪些？于大股东持股中的QFII/RQFII 持股+2019Q3 10%29 其中，南京银行和宁波银行的QFII 图表 9：2019Q3 序号代码简称行业北上持股占比（%）QFII 显性持股占比（%）外资显性持股比例(%)外资显性持股市值（亿）1300012.SZ华测检测综合20.8-20.843.52601009.SH南京银行银行4.214.919.0138.73000333.SZ美的集团家用电器14.83.318.1640.14601

16、901.SH方正证券非银金融17.7-17.7100.25300347.SZ泰格医药医药生物13.03.716.777.76002142.SZ宁波银行银行2.214.216.5233.87600009.SH上海机场交通运输13.52.115.7241.18600690.SH海尔智家家用电器12.52.815.3143.09600885.SH宏发股份电气设备13.21.414.627.510600585.SH海螺水泥建筑材料12.51.814.3236.111600066.SH宇通客车汽车12.02.114.143.512601888.SH中国国旅休闲服务12.41.413.8251.01360

17、1169.SH北京银行银行1.811.813.5153.314002439.SZ启明星辰计算机7.56.013.538.615600276.SH恒瑞医药医药生物11.51.713.2470.616000999.SZ华润三九医药生物9.93.013.037.017600298.SH安琪酵母农林牧渔13.0-13.028.918000651.SZ格力电器家用电器11.90.712.6435.819600323.SH瀚蓝环境公用事业9.82.712.517.020601688.SH华泰证券非银金融1.311.212.5175.721300203.SZ聚光科技公用事业7.05.512.49.62200

18、2508.SZ老板电器家用电器11.40.712.230.423600201.SH生物股份农林牧渔12.1-12.125.824300015.SZ爱尔眼科医药生物7.64.111.7128.625600887.SH伊利股份食品饮料11.2-11.2195.326601100.SH恒立液压机械设备9.11.410.535.727002050.SZ三花智控家用电器9.40.910.337.528300298.SZ三诺生物医药生物4.65.510.17.829002008.SZ大族激光电子5.24.910.138.130600132.SH重庆啤酒食品饮料1.38.69.919.731000089.S

19、Z深圳机场交通运输7.12.69.722.032002572.SZ索菲亚轻工制造8.21.59.715.233601098.SH中南传媒传媒8.21.29.520.634002410.SZ广联达计算机6.23.29.437.735002727.SZ一心堂医药生物9.4-9.411.936600660.SH福耀玻璃汽车9.3-9.339.937002353.SZ杰瑞股份机械设备7.91.39.223.838300285.SZ国瓷材料化工8.01.19.119.539600004.SH白云机场交通运输7.81.29.142.140600720.SH祁连山建筑材料8.50.59.06.641600872.SH中炬高新食品饮料9.0-9.030.442600031.SH三一重工机械设备8.7-8.7104.443300383.SZ光环新网通信6.22.28.424.044600557.SH康缘药业医药生物7.11.18.28.24