（农业牧渔行业分析）~度中国棉花进口市场仍不可期

1、农业牧渔行业分析农业牧渔行业分析20212021年度中国棉花进口市场仍不可期 据海关统计，2021年9月至2021年7月我国累计进口外棉89万吨，同比减少70万吨，减幅44%;2021年1月至2021年7月累计进口外棉52.5万吨，同比减少52.7万吨，减幅到达51%。中国进口如此大幅“跳水，令很多外商和大中型进口企业大跌眼镜，青岛、张家港和广州等地很多小贸易公司、中间商纷纷转行做进口纱、化纤或关店转让，棉花进口业务呈现持续降温状态。业内分析，一方面2021、2021年中国政府不断加大棉花调控力度，由不限量收储调整为棉花“目标价格，配额的发放量也仅发放参加WTO承诺的89.4万吨，惠及中小纺织

2、企业、棉花贸易商广泛期待的滑准关税进口配额却从未提及;另一方面2021/15、2021/16年度连续两年大力轮出国储棉，“去库存、减压力、满需求的目的明确。据统计，截止8月25日，2021/16年度国储棉轮出累计成交195.97万吨，即使9月底前每日成交量均按2万吨计算，本年度储藏棉轮出总量接近250万吨，储藏棉轮出有力的满足了用棉企业需求，维持了棉价相对稳定，保证行业稳健运行，同时将外棉挡在了国门之外。加上前几年在中国市场上与美棉“分庭抗礼的印度棉大幅“落伍也是中国进口棉大幅下滑的重要原因，2021/16年度印度棉在减产、供需缺口及巴基斯坦狂热进口等利好支撑下，3月份以后轧花厂的出厂价高于美

3、棉远东市场CNF报价。 那么2021/17年度中国进口外棉的势头会如何呢?笔者判断不乐观、不值得期待，仍是少数几家大中型外商和国内进口企业的天下，留中间商“搬砖或“拼缝的空间非常小，买家直接“接轨外商和大型进口企业是常态，但考虑到2021年上半年共使用了35-40万吨1%关税内配额，因此预计2021/17年度的外棉进口量较上一年度将呈现恢复性增长，有望到达120万吨以上，市场信心逐步触底反弹。原因如下： 一、储藏棉将“多轮出、少轮入，市场流通的棉花资源处于“可调节，可平衡的状态。即使2021/16年度国储棉轮出成交250万吨甚至300万吨，储藏库仍有800-850万吨，而且按相关公告“每年的3

4、月至8月都将在国家法定工作日安排储藏棉挂牌竞拍销售，用棉企业不愁买不到棉花，棉企没有囤积和炒作空间。 二、2021/17年度新疆棉增产且品质大幅提升的预期强，美棉、中亚棉进口遭遇阻击。从目前新疆农业部门、各调研机构的报告来看，今年新疆棉从纤维长度、断裂比强度再到马值等指标要明显高于2021年度，预计总产370-380万吨，“减种不减收。从纺纱配棉角度看，高品质新疆棉+地产棉+国储棉全可以满足纱厂需求，加上长绒棉种植面积增幅比拟大，国内纺织厂对澳棉、美棉的依赖度进一步下降。 三、美棉可供中国买家选择的空间并不大。据USDA统计，截止8月18日，美国2021/17年度棉花总签约已到达本年度预计出口

5、量的37%，去年同期仅为30%，而且从签约国来看，越南、巴基斯坦、土耳其、印尼、墨西哥等国家继续大幅领先于中国(中国企业主要是进口C/A、EMOT、SJV等品种高品质、高等级棉花)，美棉不愁卖。另外，印度棉价回落至80美分/磅甚至75美分/磅(S-6出厂价)，但由于中国储藏棉、地产棉的联合“抵御及巴基斯坦等东南亚国家需求强劲，印度棉进入中国市场“心有余但力缺乏。 四、2021/17年度高支纱的产销形势仍“扑朔迷离，高品质棉花需求增长乏力。2021年3月份以来，由于国内外棉价“并轨甚至“倒挂，国产棉纱在价格、品质上的竞争力全面显现，转向印巴、越南等国的订单出现“回流，中小纺织厂开机率恢复、产销活泼，但主要是C40S及以下支棉纱，40S以上棉纱订单既未有效增长，产量也没有明显增加。2021/17年度中国纺织服装企业遭遇欧美、东南亚、中亚等国的“围追堵截和打压局面更加严峻