041015企业财务管理考试参考资料答案

1、 17/17企业财务管理复习题一、简答题1、简述直接筹资和间接筹资的区别。答案：主要区别在以下几个方面：筹资机制不同；筹资范围不同；筹资效率和筹资费用高低不同；筹资效用不同。2、简述反映运营能力的指标有哪些？答案：评价企业营运能力常用的财务比率有存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。3、无形资产的特点及内容。答案：指不具有实物形态的非货币资产，可使企业长期获得超额收益。主要包括专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、知识产权、商誉。4、简述营业收入的影响因素。答案：影响营业收入的因素主要表现在以下几个方面：价格与销售量；销售退回；销售折扣，包括现金折扣、商

2、业折扣；销售折让。5、企业有哪些筹资渠道和筹资方式？答案：企业的筹资渠道是指企业筹集资金来源的方向与途径，体现着资金的源泉和流量。筹资渠道主要是由国家和社会资金的提供状况决定的。企业的筹资渠道可以归纳为下列七种国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他法人资金；民间资金；企业内部资金；国外和我国港澳台资金。企业的筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式和工具，体现着资金的属性和期限。一般而言，企业的筹资方式有以下七种：投入资本筹资；发行股票筹资；发行债券筹资；发行商业本票筹资；银行借款筹资；商业信用筹资；租赁筹资。6、应收账款成本主要包括哪些方面？答案：企业在采取赊销方式促进销售的同

3、时，会因持有应收账款而付出一定的代价，这种代价即为应收账款成本。其内容包括：（1）机会成本。应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量（即应收账款投资额）、应收账款天数及资金成本率有关。 （2）管理成本。应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户资信调查费用、收账费用和其他费用。 （3）坏账成本。应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款带来的损失，即为坏账成本。这一成本一般与应收账款数量呈同方向变动，即应收账款越多，坏账成本也越多。7、企业持有现金的动机是什么？答案：

4、企业持有一定数量的现金主要基于以下三个方面的动机：（1）支付动机。支付动机是指持有现金以便满足日常支付的需要。一般来说，企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平，同企业销售量呈正比例变化。（2）预防动机。预防动机是指持有现金以应付意外情况对现金支付的需求。预防动机所需要的现金多少取决于以下三个因素：现金收支预测的可靠程度；企业临时举债的能力；企业愿意承担风险的程度。（3）投机动机。投机动机是指企业持有现金，以便抓住稍纵即逝的市场机会，从事投机活动，从中获得收益。投机动机只是企业确定现金余额时所需要考虑的因素之一，其持有量的大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待投资风险的

5、态度有关。8、什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？答案：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。其作用表现为：（1）资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。1）个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的尺度；2）综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据；3）边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。（3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。9、简述应收账款的功能和日常管理的内容。答案：应收账款的功能是指它在生产经营中的作用，主要有以下两方面：第一，增加产品销售的功能；第二，

6、减少产成品存货的功能。应收账款的日常管理主要包括：第一、调查客户信用状况；第二，评估客户信用状况；第三，催收应收账款；第四，预计坏账损失，计提坏账准备金。10、固定资产投资决策分析时，为什么要使用现金流量这一指标？答案：以现金流量作为评价固定资产投资项目决策的基础的原因是：（1）采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素；（2）采用现金流量才能使投资决策更符合客观情况；（3）利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。11、简述普通股筹资的优缺点。答案：普通股筹资优点：（1）普通股作为公司的资本金没有固定的到期日，无需偿还，是公司的永久性资

7、本来源。（2）普通股筹资没有固定的支付负担，与利息相比，不具有强制性。（3）普通股筹资可以提高公司信誉，增加公司举债能力。（4）在通货膨胀期间容易吸收资金。普通股筹资的缺点：（1）普通股筹资的资本成本高。（2）普通股筹资可能会稀释原股东的控制权和收益权。（3）为了对投资者负责，上市公司有严格的信息披露义务。12、财务分析的目的和意义是什么？答案：财务分析的目的可以概括为评价过去的业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。财务分析是一项科学的、复杂细致的管理工作。开展财务分析具有重要的意义。（1）开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。（2）开展财务分析有利于投资者作出投

8、资决策和债权人制定信用政策。（3）开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。13、现金管理的要求有哪些？答案：货币资金的结算有现金结算和转账结算两种。如果采用现金结算必须执行国家颁布的现金管理条例，遵守对库存现金管理的有关规定。第一，钱账分管，会计、出纳分开；第二，建立现金交接手续，坚持查库制度；第三，遵守规定的现金使用范围；第四，遵守库存现金限额；第五，严格现金存取手续，不得坐支现金。14、简述风险报酬的概念及其表示方法。答案：风险报酬是指因为风险投资而得到的额外报酬。风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。所谓风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资

9、而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；所谓风险报酬率，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。15、什么是固定资产折旧？它包含哪些内容？答案：固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。包括有形损耗和无形损耗。有形损耗有两种：一是由于生产过程中的使用发生磨损；二是由于自然力作用而发生损耗。无形损耗有两种：一是劳动生产率提高引起的无形损耗；二是技术进步引起的无形损耗。16、什么是融资租赁？融资租赁的特点有哪些？答案：融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的

10、信用业务。融资租赁是融资与融物相结合的、带有商品销售性质的借贷活动，是企业筹集资金一种新方式。融资租赁的主要特点是：（1）出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；（2）租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；（3）由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装；（4）租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，继续租赁，企业留购，即以很少的“名义货价”（相当于设备残值的市场售价）买下设备。通常采用企业留购的办法，这样，租赁公司也可以免除处理设备的麻烦。17、简述利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。答案：1.没有

11、考虑时间价值。2.没能有效的考虑风险。3.往往会使企业财务决策带有短期行为。18、股份有限公司税后利润分配顺序。答案：被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金，罚款、罚金；弥补以前年度亏损；提取法定盈余公积金10%；提取公益金；支付优先股股利；提取任意盈余公积金；支付普通股股利。19、企业投资的意义。答案：企业投资是实现财务管理目标的基本前提；企业投资是发展生产的必要手段；企业投资是降低风险的重要方法。20、简述企业筹资动机。答案：企业的筹资动机有三种基本类型：（1）扩张性筹资动机：因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资动机。（2）调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹

12、资动机。（3）混合性筹资动机：企业同时既为扩张规模又为调整资本机构而产生的筹资动机。21、试述营运资金的管理应遵循的原则。答案：企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转周期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。应遵循的原则：认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。加速营运资金周转，提高资金的利用效果。合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。22、影响企业筹资组合的因素。答案：1）风险与成本；2）企业所处的行业；3）经营规模；4）利息率状况。23、简述企业的财务活动。答案：企业的财务活动是以

13、现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业资金的收支，构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是企业的财务活动，企业财务活动可以分为四个方面：（1）企业筹资引起的财务活动；（2）企业投资引起的财务活动；（3）企业经营引起的财务活动；（4）企业分配引起的财务活动。24、简述企业财务的总体目标。答案：以总产值最大化为目标；以利润最大化为目标；以股东财富最大化为目标；以企业价值最大化为目标。二、计算题1、某公司最近购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10，n/40”。如果该公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。计算该公司放弃现金折扣的资金成本率。答案：解资金成本率=2%/

14、（1-2%）360/（40-10）=24.49%2、某公司初创时计划筹资500万元，有两种筹资方案。资料如下：单位：万元、资金成本%试确定最佳筹资方案？答案：解：利用各个筹资方式的占有率乘以各自的资本成本再相加称作加权。甲方案：长期借款50/50010%； 债券150/50030%； 优先股100/50020%； 普通股200/50040% 。甲方案的筹资成本率10%*6.5%+30%*8%+20%*12%+40%*15%11.45%乙方案：长期借款40/5008%；债券100/50020%；优先股60/50012%；普通股300/50060%乙方案的筹资成本率8%*6%+20%*7%+12%

15、*12%+60%*15%12.32%可见，最佳方案为甲方案。3、某公司2007年度资产、负债的财务数据如下： 单位：万元要求：计算流动比率、速动比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。（长期负债中不含一年内到期的债务）答案：解：流动资产（1.2+32+28+98+60+88）307.2万元流动负债（50+8+120+100+9.8+4.8+16.4） 309万元速动资产307.2- 60-88159.2万元资产总额307.2+232-38501.2负债总额309+60369流动比率流动资产/流动负债307.2/3090.994速动比率速动资产/流动负债159.2/3090.515资产负债

16、率负债/资产369 / 501.2 0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。4、某企业拟建一固定资产项目，需投资100万，按直线法计提折旧，使用寿命十年，期末无残值。该项目于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。（1）求该项目的净现值。（2）若资产报废时有10万元的残值，求该项目的净现值。答案：解：（1）每年折旧100/1010万元每年现金流量：10+1020万元净现值：万元（2）每年折旧：（100-10）/109万元每年现金流量：10+919万元净现值：万元5、某企业拟用15000万元投资用于A、B方案，投产后5

17、年的收入资料如下表： 单位：万元问：若年利率为6，你认为投资于哪一个方案较好？答案：解：A的净现值 B的净现值由于两个方案的净现值均小于零，所以都不可行。6、华丰公司资金结构如下：资金来源 数额 比重优先股 400000 20%普通股 1000000 50%企业债券 600000 30%该企业优先股成本率为12%；普通股成本率预计为16%；企业债券成本率为9%(税后)。要求：计算该公司的综合资金成本。答案：综合资金成本=12%20%16%50%9%30%=2.4%8%2.7%=13.1%7、某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付

18、帐款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5）。要求：分别计算该企业的流动比率和速动比率。答案：解：流动比率=流动资产/流动负债=400/200=2速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=400-（90+2+7+200*5）/200=1.58、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4%，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5%。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银

19、行？答案：解：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大。内资银行：1000000*（110*4.5%）1450000元外资银行：元可见，应该存入外资银行。9、企业某台设备原值15万元，预计残值1.2万元，清理费用2000元，预计使用年限10年，按平均年限法计提折旧，计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。答案：解：（1）年折旧率=(150000+2000-12000)/(150000*10)*100%=9.3% （2）月折旧率=9.3%/12=0.78%（3）月折旧额=0.78%*150000=1167元10、某企业资产总额为200万元，其中发行面额为100元

20、股票1.5万份；发行债券50万元，利率为8，若该企业息税前盈利率为10，所得税率为33%,求该企业的财务杠杆系数和每股盈余。答案：解：11、某建设项目需要建筑材料每年30吨，已知该材料的单价为15万元/吨，该材料的一次采购费用为1000元，年度保管费为0.4%，则对该材料的一次经济采购批量为多少吨？答案：解：12、某公司2018年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司2017年度的税后利润为1000万，继续执行固定股利政策，该年度应分配的股利为300万元。计算2018年度该公司为引进生产线需要从外部筹集资金的数额。答案：解

21、：2015年度公司留用利润=1000-300=700（万元）2016年度自有资金需要量=200060%=1200（万元）2016年度外部资金筹集金额=1200-700=500（万元）13、普通股价格l0.50元，筹资费用每股0.50，第一年支付股利150元，以后每年股利增长率5。则该普通股的资金成本是多少？答案：解：14、某公司2016年12月31日资产负债表简表如下：已知该公司2016年销售成本为375000元，存货周转次数为5次，年末流动比率为1.45，产权比率为0.75，期初存货等于期末存货。要求：根据上述资料计算该公司2016年12月31日资产负债表下列项目的期末余额：（1）资产总额；

22、（2）存货；（3）应收账款净额；（4）流动负债。答案：解：（1）负债总额=240000*0.75=180000元资产总额=180000+240000=420000元（2）存货=375000/5=75000元（3）应收账款净额=420000-20000-75000-275000=50000元（4）流动负债=（20000+50000+75000）/1.45=100000元15、某企业预计存货周转期为60天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天。预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为多少？答案：解：现金周转期60302070（天）最佳现金余额360/360*70=70（万元）16、某公司需要新建一个项目，现有甲、乙两个备选方案，相关资料如下：(1)甲方案的原始投资额为1000万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为6年，净现值为150万元。(2)乙方案的原始投资额为950万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量为500万元。(3)该项目的折现率为10%。（，）要求：（1）计算乙方案的净现值；（2）用年等额净回收额法做出投资决策。答案：