充电桩行业市场分析研究报告

1、OLED材料行业研究汇报充电桩行业研究汇报充电桩行业市场分析研究报告第1页主要观点在需求和政策驱动下，充电桩建设暴发，市场规模达1750亿元，年复合增速为37.3% 内部驱动力：电动汽车作为实现汽车智能化唯一路径，发展毋庸置疑，在当前电池技术极难取得突破下，将产生大量充电桩需求 外部驱动力：国家出台建设规划，至要建设1.2万充电站和480万分散式充电桩，奖补和新国家标准出台给以有效支持 开启期：当前痛点已经明确并逐步处理，预计进入开启期充电设备领域至市场规模740亿元，竞争激烈已成红海，未来伴随售价降低，唯有成本控制能力高（IGBT自产能力）、产品稳定性好企业可胜出充电运行领域仍普遍亏损，但未

2、来盈利空间大，至市场规模1010亿元，看好市场规模大，擅长整合资源企业推荐设备技术关键厂商中恒电气（002364）和运行龙头特锐德（300001）风险提醒：新能源汽车销售不及预期，电池技术取得突破，增值服务拓展不及预期充电桩行业市场分析研究报告第2页需求和政策驱动，市场规模达1750亿，年复合增速37.3%3内部和长久驱动力为新能源汽车发展带来用桩需求，外部和短期驱动力为政策，包含规划、奖补和标准等经测算，未来5年充电桩设备与运行市场规模共计1750亿，年复合增速37.3%设备市场已成红海，运行市场普遍亏损，但潜在空间大增加驱动力政策建设规划、奖励补助、行业标准等相继出台用户需求新能源汽车用户

3、快速增加，充电桩建设落后外部，短期内部，长久数据起源：我测算数据起源：我测算CAGR=37.3%充电桩行业市场分析研究报告第3页新能源汽车发展是必定，正在连续放量4我观点：电动汽车是实现汽车智能化唯一路径（传统燃油汽车机电分离，不能实现深层次车联网和智能化），发展趋势毋庸置疑催化剂：10月26日，特斯拉三季报公布，首度实现盈利，或将加速传统车企进入中国新能源汽车享受补助，且每公里花费少（考虑到充电服务费为60%，仅电费为20%）国务院要求不得对新能源汽车限行限购，新能源汽车销量八成在大城市中国新能源汽车销量增速为343%，前三季度同比增111%，仍在连续放量7月，国家规划到年新能源汽车累计销量

4、达500万辆数据起源：中国汽车工业协会数据起源：充电桩发展指南.我测算充电桩行业市场分析研究报告第4页新能源汽车产生大量充电桩需求（内部驱动）5风险提醒：电池技术进步，今年9月，特斯拉推出了Powerpack 2（商用电池），其能量密度是原来Powerpack两倍，稳定后或可用于汽车，带来续航翻倍15%客户将充电桩配置当成购车首要原因，在当前电池技术难以取得突破性进展情况下，主要电动车品牌大都续航不足两百公里，充电桩配置至关主要新能源汽车保有量58.3万辆，公共充电桩保有量4.95万个，各省市车桩比在1:3到1:4，估算总桩数约16万，按照一车一桩标准，充电桩需求缺口巨大数据起源：新能源汽车市

5、场汇报数据起源：中汽协.国家能源局.我测算充电桩行业市场分析研究报告第5页顶层设计已出，建设目标明确6指南提出，到，充电桩要到达480万个，充换电站1.2万座“十二五”规划到40万充电桩计划远未完成，对顶层设计应持慎重乐观态度充电桩行业市场分析研究报告第6页预计建设80万直流桩，400万交流桩7优先建设：新增超出3850座公交车充换电站、2500座出租车充换电站、2450座环卫物流等专用车充电站主动推进：新增超出 430 万个用户专用充电桩，以满足基本用电需求合理布局，适度超前：新增超出2400座城市公共充电站与50万个分散式公共充电桩，以满足暂时补电需要按居民用户充电桩全部为交流桩，单位充电

6、桩中2成为直流桩，公共充电桩全部为直流桩测算，共计80万直流桩，400万交流桩数据起源：充电桩发展指南数据起源：充电桩发展指南全部直流桩全部交流桩2成直流桩充电桩行业市场分析研究报告第7页补助、收费政策明确，催化充电桩建设和运行8国家对充电基础设施建设、运行给予奖补，分区域实施不一样奖励标准地方政府以初始补助+允许收取服务费为主，初始补助约总投资额30%，服务费前实施政府指导价，约0.8-1.2元/kwh图片起源：易观智库充电桩行业市场分析研究报告第8页充电桩发展痛点已经明确，预计市场开启9我观点：充电桩市场从后六个月兴起至今，发展痛点已经明确，处理方法已经提出或即将落地，若新能源汽车放量符合

7、预期，则预计进入市场开启期无法互联互通300多家企业，接口、电压等标准不统一各方主动圈地，支付、信息等方面各自为战场地建设受限制城市土地资源担心，车位担心，改造成本高盈利模式不明确依靠收电费和服务费盈利模式单一，普遍存在亏损充电设施被闲置充促盟：截止9月，公共充电桩实际使用率只有10%原因：找不到/充不了私人充电桩协调难度大私人安装充电桩包括电力局、消防、物业、4S等多个部门，破旧小区供电设备可能无法承受，物业担心安全问题（多一事不如少一事）起新国家标准充促盟制订了电动汽车充换电服务信息交换系列标准当前已进入意见征求阶段大平台将出现：滴滴已经开启搭建整合平台，BAT或将进入伴随新能源汽车放量，

8、充电桩建设对于商业地产含有战略意义，会申请安装甚至进入运行市场，目标地充电将成为公共充电主体8月，四部委联合背书，大举推进居民区充电设施建设利益分配使用率上升到20%-30%，凭借电费和服务费盈利是必定，公交、出租等商用桩运行已经盈利含有想象力增值服务空间充电桩行业市场分析研究报告第9页充电桩产业链：设备商、运行商是现阶段关键10设备制造商：充电设备提供商（充电桩/机）、配电设备生产商、管理辅助设备生产商设施运行商：电网企业、能源企业、汽车厂商、其它企业中间服务商：物业企业、场地业主（超市等）、支付、平台生态服务商：租赁、维修保养、整车销售、媒体、保险、零售及休闲服务等充电桩行业市场分析研究报

9、告第10页充电桩设备市场规模740亿元，每年148亿元11充电设施类型数量单价总额分散式充电桩交流桩（400万座）居民用户：280万座考虑单价下降，以4千元/台计算累计160亿元公共机构及企业：120万座直流桩（80万座）公共机构及企业：30万座考虑单价下降，以5万元/台计算累计400亿元公共场所：50万座充电站1.2万座仅充电桩/机（不含配电及土建），约150万/座累计180亿元充电桩设备市场规模共计740亿，若充电站交、直流充电桩各占二分之一，则投资额为分别为13亿和167亿元，交流桩和直流桩市场规模分别为173亿元和567亿元按照4月指导意见，预计未来5年建设速度相同，每年建设96万桩，

10、市场规模148亿元新建桩约（16-3.1)万个，按直交流比1:4计算，充电站（3600-723）个，则市场规模为60亿元充电桩市场规模测算（至）充电桩行业市场分析研究报告第11页设备市场竞争差异短期看渠道，长久看技术12设备行业技术壁垒不高，主要难度在于直流充电模块制造，但大多数企业可外购，所以共有300多家企业，竞争激烈已成红海当前充电桩行业短期需求暴发，产能还未完全扩张，所以毛利率较高（行业平均30%），竞争差异短期表达在渠道（招投标能力），国网系企业，如国电南瑞、许继电器、华商三优等占优势。值得注意是，国网年内第三批招标量大幅低于预期，预计大部分招标份额将推迟至明年未来伴随行业售价下行（

11、竞争以及IGBT国产替换），唯有成本控制能力高、产品稳定性好企业可胜出(即使未中标国网订单，也可取得充电模块委外订单)，看好具备生产以IGBT为关键高频开关电源能力企业，主要包含科士达、中恒电气等中标企业分散，民企中标波动较大两次招标国网系占比超50%图片起源：东方证券充电桩行业市场分析研究报告第12页充电设施运行资金压力大，看好能整合资源运行模式13运行模式特点优点缺点案例政府主导模式政府作为投资主体，负责充电桩建设与运行统一规划，集约化发展引领充电桩建设有序发展造成政府财政压力，运行效率低国网企业主导模式由作为市场主体企业投资与运行充电桩确保充电桩建设资金投入，提升了充电桩经营效率和管理水

12、平易造成无序建设，与相关领域协调性不足特斯拉用户主导模式用户为满足本身车辆运行需要投资建设充电桩实现充电桩与客户有效连接负担较高建设成本宗毅：经过社交平台吸引商家混合模式政府参加和扶持下企业主导模式克服政府资金不足和低效率问题各方协调要求力度高特锐德众筹模式整合企业、社会、政府等多方面力量利用社会力量整合资源，提升使用效率和用户体验在停车位资源担心一线城市较难推广星星充电追求大规模和平台快速圈地资金压力整合资源电动车数量有限，充电运行普遍亏损现阶段关键竞争力是资金实力看好美国运行商Chargepoint（市占率70%）：经过建立全美范围内电动汽车充电位置共享信息，并基于此数据，与地图运行商、电

13、动汽车和互联网企业进行合作，打造了电动汽车服务生态链日本充电服务企业（垄断）：政府连同丰田、日产、本田、三菱四大车企共同成立，标准化运行商装机量第一星星充电，第二名特来电，市占率超50%充电桩行业市场分析研究报告第13页充电运行能否盈利和客户规模及资源整合能力亲密相关14现阶段盈利模式：电费（差价，少）+服务费（当前主要）+政府补助（不足额，影响小）普遍亏损，需5-7年才能收回成本，考虑维护和折旧普遍亏损当前使用率为10%，若上升到20%，则仅需3年收回成本，能够盈利充电桩+服务模式：服务费+广告费以汽车充电桩为中心，建立配套商品零售与休闲服务商业圈，提升充电服务黏性商家为吸引人流购置充电桩提

14、供（无偿）服务充电APP+智能管理模式：平台服务费+大数据当前市场有近50个APP，急需出现整合平台，作为车联网入口或将引来BAT等企业参加整车厂商+运行商+利益相关方：整车销售收入+4S检修与保养服务+资金沉淀充电桩运行企业，与整车厂展开合作已经不在少数，比如特来电、星星充电、电桩企业等，经过与整车厂商、金融企业等开展合作，构建电动汽车电商平台或销售网点，提供一站式服务汽车市场规模资源整合能力美国ChargePoint CEO - Romano：“即使说企业现在继续在做充电桩硬件设施，但网络服务商业模式在未来一定会占主导地位。”新能源车一定是廉价，不可能涨价运行商能否抢到？关键原因充电桩行业

15、市场分析研究报告第14页充电运行未来五年市场规模千亿15新能源汽车销量（万辆）新能源汽车累计销量（万辆）充电桩保有量（万个）服务费与售电利润/kwh（元）服务费和电费利润（亿元）广告收入（亿元）电动汽车销售市占率整车销售分成（亿元）4S维修保养收入（亿元）金融业务总计(亿元）3345160.826.281.63%2.971.352.62834.828E701151090.867.1610.95%10.53.456.71698.726E801952020.685.4120.210%245.858.541144.001E902852950.6124.8329.510%278.5512.483202

16、.363E1003853880.5140.52538.815%4511.5514.0525249.9275E1155004810.5182.548.115%51.751518.25315.6对应假设单车每日20度电，年耗电7300度单桩广告费每年1000元（参考小区路灯）均价30万，分成10%单车每年保养3000元，市占率10%服务费和电费现金池5%提醒：并未挖掘完全市场空间数据起源：我测算数据起源：我测算充电桩行业市场分析研究报告第15页中恒电气（002364）：设备技术关键厂商16国内高压直流电源市场份额首位，拥有直流模块关键技术。下游客户基础牢靠，主要包含BAT等互联网企业、三大通信运行商等民营充电设备龙头企业，中标能力强。国网招标中标9258万元，年首轮招标中标5029万元，国网今年招标不及预期，预计大部分招标额将推至明年轻资产运行发