财务管理学 课程作业答案 人大 作业 答案

1、温馨提示：下载后直接按Ctrl+f快捷键，查找前面的序号，就可以找到相应作业的答案。财务管理学课程作业答案第一章财务管理总论多项选择题【46911】财务管理的原则一般包括（）。资金合理配置原则收支积极平衡原则成本效益原则收益风险均衡原则分级分权管理原则答案：A,B,C,D,E多项选择题【46902】企业的财务活动包括（）。企业资金筹集引起的财务活动企业资金投放引起的财务活动企业资金耗费引起的财务活动企业资金收入引起的财务活动企业资金分配引起的财务活动答案：A,B,C,D,E单项选择题46832】企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）。经营权和所有权关系利润分配关系投资与受资关系债务债权关系答

2、案：D单项选择题【46789】（）不属于企业的财务活动。企业筹资引起的财务活动企业管理引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业投资引起的财务活动答案：B名词解释【161988】财务管理原则答案：财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。判断题【47871】股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。正确错误答案：正确单项选择题【48169】现代企业财务管理的最优化目标是（）。产值最大化利润最大化每股利润最大化企业价值最大化答案：D判断题【47

3、773】通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。正确错误答案：正确单项选择题【61496】我国财务管理的最优目标是（）。利润总额最大化每股利润最大化权益资本利润率最大化企业价值最大化答案：D多项选择题99324】根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（）。利润目标总体目标成本目标资本结构目标具体目标答案：B,E多项选择题【61497】以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。没有考虑资金的时间价值没有考虑风险因素只考虑近期收益而没有考虑远期收益只考虑自身收益而没有考虑社会收益E没有考虑投入资本与获利之间的关系答案：A,B,C,D,E名词解释【

4、161986】财务管理答案：财务管理是对财务活动的管理，是组织企业资金运动、处理财务关系的一项经济管理工作。多项选择题【48321】以利润最大化为财务管理的目标有其不足之处，表现在（）。没有考虑资金时间价值因素B没有反映利润与投入资本之间的关系C.没有考虑风险因素导致企业短期行为的产生把不可控因素引入理财目标答案：A,B,C,D多项选择题【46907】财务管理目标的作用可以概括为（）。导向作用B激励作用凝聚作用考核作用协调作用答案：A,B,C,D单项选择题【71591】根据涉及范围的大小，可以把财务目标分为（）。产值最大化目标和利润最大化目标总体目标和具体目标利润目标和成本目标筹资目标和投资目

5、标答案：B单项选择题【46792】企业生产经营支出，按其效益作用的期间分为（）成本和费用支出B收益性支出和资本性支出管理费用和经营费用生产成本和制造费用答案：B名词解释【161985】财务关系答案：所谓财务关系，就是指企业在现金流动中与各有关方面发生的经济关系。第二章财务管理的价值观念判断题【47799】保守的投资组合风险低，收益也低。正确错误答案：正确判断题【47567】标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。正确错误答案：正确单项选择题【46894】普通股每股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利每股1.50元，股利增长率

6、5%。则该普通股的成本最接近于（）。A10.5%B15%C19%D20%答案：D单项选择题【47890】在个别资金成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。长期借款成本债券成本普通股成本保留盈余成本答案：D判断题【47570】风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。正确错误答案：正确多项选择题【46927】设年金为A,计息期为n,利息率为i,则先付年金现值的计算公式为()。V0二AXPVIFAi,nX(l+i)VO二AXPVIFAi,nVO=AX(PVIFAi,n-l+1)VO二AXFVIFAi,nX(1+i)VO=AX(PVIFi,n-l+1)答案：A,C计算题【821

7、61】假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率的资料如下表所示。市场状呪发生槪率投资报酬率刼茜公司大卫公弐爰徳华公司繁荣0.320.3-rf20%-22%f0.5-K-15-22%0.2=22.61%爱德华公司：Jt和忙一忑冗Y舅D2我20讥一22%f转CU4C-如-22讥丫父0.2=31.24%（3）计算各公司投资报酬率的标准离差率凯茜公司：V=14%/22%=63.64%大卫公司：V=22.61%/22%=102.77%爱德华公司：V=31.24%/22%=142%（4）引入风险报酬系数，计算风险报

8、酬率。凯茜公司：RR=bxV=8%x63.64%=5.09%大卫公司：RR=bxV=9%x102.77%=9.25%爱德华公司：RR=bxV=10%x142%=14.2%从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。作为一个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。计算题【60637】某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。债务成本孔皿鳥亍煮曲汎答

9、案.1伽沖-敢）晋通股成本率=1皿血山尤+4%=14电兀1000（1-4%）粽合资金成本=黑尉啊+嘉*7.22%-Fx14.42%=PW.多项选择题47940】对于资金的时间价值来说，下列中（）表述是正确的。资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或CC13.33%平均报酬率般而言，时间价值应按复利方式来计算资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资投资决策必不可少的计量手段答案：A,B,C,D,E判断题【47873】在投资

10、项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。正确错误答案：错误单项选择题【47522】下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。发行股票发行债券长期借款留用利润答案：C单项选择题【47518】东方公司普通股每股发行价为100元，筹资费率为5%，第一年末发放股利12元，以后每年增长4%，则普通股筹资成本率为（）。A16.63%B15.11%D18.85%答案：A名词解释【161992】资金成本答案：资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（1）用资费用，是指企业在使用资金中而支付费用，如股利、利息等；（2）筹资费用是指企业在筹集资金中而支付费用，如借款手续费、证券发行费等。判断题

11、【62243】在计算债券成本时，筹资总额应按发行价格或实际筹集资金额而非券面价格计算。正确错误答案：正确单项选择题【77719】可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是（）。个别资本成本边际资本成本综合资本成本资本总成本答案：A计算题47578】甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：经济狀呪叛生槻率脚率很差-0.1一般0.2J0.14辕好0.400.2很好0.20.25要求：（1）计算甲投资项目的期望值。（2）计算甲投资项目的标准离差。（3）计算甲投资项目的标准离差率。答案：()期望值=(-0.1)+0.250.14+0.40.2十叮讪.2$=01(2)标准离差丁=7(

12、-0.1-0.15)P:0.15+.14-0.150.25+.2-0.15)2x0.4+(0.25-0.150.23）标准离差率,=5=S=D-73名词解释161990】年金答案：年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。多项选择题47843】下列表述中，正确的有（）。复利终值系数和复利现值系数互为倒数普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数答案：A,C,D多项选择题【47083】决定综合资本成本高低的因素有（）。A个别

13、资本的多少总成本的大小个别资本成本加权平均权数E个别资本的种类答案：C,D单项选择题【77583】根据风险与收益对等的原则，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（）。银行借款、企业债券、普通股普通股、银行借款、企业债券企业债券、银行借款、普通股普通股、企业债券、银行借款答案：A多项选择题【99325】设年金为，利息率为，计息期为，则普通年金终值的计算公式为（）答案：A,C单项选择题【47888】普通股每股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%，则该普通股成本最接近于（）。A10.5%B15%C19%D20%答案：D计算题93751】某公司拟

14、筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%2QQQ幻0%哄12QQQ幻0%哄1-列沟=62000 x(1-2%)答案：债券成本=甘土沪屮未昭（1-瑚优先股成本220012%=123%+4%=1&鸽兀卄p叽亠亠2200（1-5%）普通股成本=x6.E4%+-xl2.37%+xl6.63%综合资金成本=500050005000=2.74%+1.98%+7.32%=12.04%单项选择题【80237】现有两个投资项目甲和乙，已知收益率

15、的期望值分别为20%、30%，标准离差分别为40%、54%，下列说法正确的是（）。甲、乙两项目风险的比较可采用标准离差不能确定甲乙风险的大小甲的风险程度大于乙正确错误正确错误甲的标准离差率等于0.5答案：C多项选择题【48328】对前M期没有收付款项，而后N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（）。AP二AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m)BP二AX(P/A,i,m)X(P/F,i,n)CP=AX(P/A,i,m)-AX(P/A,i,n)DP=AX(P/A,i,m+n)-AX(P/A,i,m)EP二AX(P/A,i,m+n)AX(P/A,i,n)答案：A,

16、D单项选择题【46895】假设最初有m期没有收付款项，后面n期每期期末有等额的收付款项,贴现率为i,则此笔延期年金的现值为（）。AV0=AXPVIFAi，nBV0=AXPVIFAi，mCV0=AXPVIFAi，m+nDV0=AXPVIFAi，nXPVIFi，m答案：D判断题【48629】在终值及计息期已定的情况下，现值的大小与利息率同方向变化。答案：错误单项选择题【46839】将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数答案：A判断题【92316】风险与收益是对等的。风险越大，期望的收益率也就越高。正确错误答案：正确单项

17、选择题【46852】A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。A33.1B31.3C133.1D13.31答案：A单项选择题94228】某公司计划发行普通股票500万，第一年股利支付率为15%，以后每年增长3%，筹资费用率为2%，则该普通股成本为（）。A16.45%B17.23%C18.31%D18.65%答案：C单项选择题【47807】甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（）。甲项目的风险小于乙项目甲项目的风险不大于乙项目甲项目的风险大于乙项目难以判断风险大小答案：C名词解释【

18、161989】资金时间价值答案：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。判断题【47431】资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。答案：错误多项选择题【46935】关于风险报酬，下列表述中正确的有（）。A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法风险越大，获得的风险报酬应该越高风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量答案：A,B,C,D,E计算题【100338】假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产

19、线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。市场状呪预计年报酬（箔）【万元）槪率（Pi）繁荒6000.3一般3000.5衰退00.2若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额答案：（1）计算期望报酬额。=600 x0.3+300 x0.5+0 x0.2=330（万元）（2）计算投资报酬额的标准离差。-3300.3+（300-330）20J+（0-330）20.2=210（万元）（3）计算标准离差率。V=210/330=63.64%导入风险报酬系数，计算风险报酬率。RR=bxV=8%x63.64%=5.09%计算风险报

20、酬额。PR=330 x5.09%/(6%+5.09%)=151.46(万元)单项选择题【61499】公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价所需要的股利年增长率为()。5%B5.39%5.68%10.34%答案：C单项选择题【47669】企业发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1050元，手续费率为1%，其资本成本为()。3.64%3.72%3.22%3.46%答案：D单项选择题77716】下列筹资方式中，（）的资本成本最高。发行普通股发行债券发行优先股长期借款答案：A

21、第三章财务分析多项选择题【46965】比较分析法往往采用不同的比较对象进行比较分析，主要有（）。A本期实际与上期（或历史水平）实际比较本期实际与本期计划（或目标）比较本期实际与国内外同行业先进企业水平比较D本期计划与上期实际比较本期计划与国内外同行业先进企业水平比较答案：A,B,C单项选择题【85609】作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。考虑了资金时间价值因素反映了创造利润与投入资本之间的关系考虑了风险因素能够避免企业的短期行为答案：B多项选择题【48011】影响企业的长期偿债能力的其它因素包括以下（）几项。担保责任可动用的银行贷款指标长期租赁或有项目速

22、动比率高低答案：A,C,D名词解释【161994】比率分析法答案：是指将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据进行对比，以计算出来的比率反映各项目之间的内在联系，据此分析企业的财务状况和经营成果的方法。多项选择题【82164】企业盈利能力分析可以运用的指标有（）。总资产报酬率成本费用利润率总资产周转率销售毛利率利息保障倍数答案：A,B,D多项选择题【47371】企业盈利能力分析可以运用的指标有（）。总资产报酬率成本利润率总资产周转率销售利润率利息保障倍数答案：A,B,D判断题【47571】成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越大正确错误答案：错误单项选择

23、题【83075】下列指标中（）属于上市公司特有的指标。流动比率应收账款周转率净资产收益率市盈率答案：D计算题100489】某公司2001年有关财务比率如下月份项目1234567S9101112疣动比率2.22.32.42.22.01.91.S1.92.02.12.22.2速动比率0.70.30.91.01.11.11.21.151.11.00.90.3资产负债率（%）52S055幻504245牝4S5052资产浄利率（%）468131516181610642稍售挣利率（沙7S910111211105S7问：（1）该公司生产经营有何特点？（2）流动比率与速动比率的变动趋势为何会产生差异？怎样消除

24、这种差异？（3）资产负债率的变动说明什么问题？3月份资产负债率最高说明什么问题？（4）资产净利率与销售净利率变动程度为什么不一致？（5）该公司在筹资、投资方面应注意什么问题？答案：（1）该公司生产经营表现出较强的季节性。（2）流动比率与速动比率的差异在于后者在计算时分子扣除了存货，因而二者变动趋势不一致的原因是由于存货造成的，具体讲，存货在7月份达到最低后逐月上升，在1-3月份达到最高。消除这种差异的方法是使各月存货保持一致。（3）资产负债率在7月份达到最低后逐月上升并在3月份达到最高，说明一方面与生产经营的季节性相适应，另一方面也说明存货增减变动对资金需求的要求最后是通过增加负债解决的。（4

25、）由于资产净利率等于销售净利率与资产周转率的乘积，因而资产净利率与销售净利率变动程度不一致是因为资产周转速度造成的：资产净利率大于销售净利率，是因为资产周转速度大于1；而资产净利率小于销售净利率，是因为资产周转速度小于1。（5）该公司在筹资中应注意：第一，负债比重的大小应符合最佳资本结构的要求；第二，流动比率、速动比率应保持适当的水平，不应波动过大；第三，适当控制存货水平。在投资中应注意提高资产周转速度以增加企业盈利。多项选择题【119262】下列（）项目会直接影响速动比率的大小。应收账款B存货C.短期借款A.A.销售毛利率A.A.销售毛利率应收票据待摊费用答案：A,C,D单项选择题【4711

26、7】下列属于流动资产的特点的是（）。A占用时间长、周转快、易变现B占用时间短、周转慢、易变现C占用时间短、周转快、易变现D占用时间长、周转快、不易变现答案：C多项选择题【99358】下列因素中反映谨慎原则，能够提高收益质量的是（）在物价上涨的时候采用后进先出法采用加速折旧法进入高新技术行业，提高收益能力少计提资产减值准备采用直线法折旧答案：A,B多项选择题【99355】反映企业获利能力的指标包括（）。资产净利率已获利息倍数净资产收益率成本费用利润率答案：A,B,D,E单项选择题【71610】某公司税前利润为400万元，债务利息为20万元，则利息保障倍数为（）倍。A15B20C19D21答案：D

27、单项选择题【47840】市盈率的计算公式为（）。每股盈余一每股市价每股市价一每股盈余每股股利一每股盈余每股盈余一每股股利答案：B多项选择题【51605】其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是）。单项选择题单项选择题单项选择题单项选择题用现金偿还负债介入一笔短期借款应收账款周转缓慢用银行存款支付一年的电话费用银行存款购买固定资产答案：A,D判断题【47794】总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。正确错误答案：错误名词解释【161996】偿债能力的分析答案：就是通过对企业资产变现能力及保障程度的分析，观察和判断企业是否具有偿还到期债务的能力及其偿债能力的强弱。单项选择题

28、【77580】下列指标关系中，正确的是（）。权益报酬率二资产净利率X权益乘数资产净利率二资产周转率X权益乘数资产周转率二净利润一平均资产总额权益乘数二权益报酬率X资产净利率答案：A【47121】按实物形态，可以将流动资产分为（）。现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款现金、短期投资、应收及预付款项和存货现金、长期投资、应收及预付款项和存货现金、短期投资、应收及预收款项和短期借款答案：B单项选择题【77722】应收账款周转率等于（）。销售收入净额/应收账款期初余额销售收入净额/应收账款期末余额赊销收入净额/应收账款平均余额现销收入总额/应收账款平均余额答案：C判断题【47427】一般说来，资产

29、的流动性越高，其获利能力就越强正确错误答案：错误判断题【48127】股东权益比率与资产负债率之和应为1。正确错误答案：正确【85397】下列指标中（）不属于以收付实现制为基础的评价指标。利润变现比率资本金现金流量比率资产净利率总资产现金报酬率答案：C单项选择题【47695】下列各项业务中会提高流动比率的是（）。收回应收账款向银行借入长期借款接受投资者投入固定资产购买固定资产答案：B多项选择题【92287】以收付实现制为基础的盈利能力评价指标有（）。销售收现比率利润变现比率资本金现金流量比率总资产现金报酬率资产净利率答案：A,B,C,D多项选择题47866】影响资产净利率的因素有（）。A资产负债

30、率流动负债与长期负债的比率销售净利率资产周转率权益总资产率答案：C,D判断题【48051】财务分析的基础是资产负债表和损益表。正确错误答案：错误判断题【47798】企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。正确错误答案：正确计算题【62879】某企业计划期销售收入将在基期基础上增长40%，其他有关资料如下表（单位：元）：答案：错误答案：错误答案：错误答案：错误年份项目基期计划期卡骼收入400000(1)贡就毛益(2)(3)匪成本240000240000誡前利润（4）（5）税话资本利澜率(10335%贡就毛益率75%75%经营杠杆系数(7)财务杠杆系数(8)总杠杆系数

31、T.5息親前利润増畏率CBJ税后资本利润率的増长率C9J要求:按序号计算表中未填列数字，并列出计算过程。答案：（1）计划期销售收入=400000 x（1+40%）=560000（元）2）答案：（1）计划期销售收入=400000 x（1+40%）=560000（元）2）3）4）5）6）基期贡献毛益=400000 x75%=300000（元）计划期贡献毛益=560000 x75%=420000（元）基期息税前利润=300000-240000=60000（元）计划期息税前利润=420000-240000=180000（元）息税前利润增长率=（7)8)180000-60000）60000=200%息税

32、前利润増桧率_200%销售霰増长率耶T=59）经营杠杆系数（DOL）财务杠杆系数（DFL）税后资本利润率的增长率=息税前利润增长率x财务杠杆系数=200%x1.5=300%基期税后资本利润率：计划飓戢本利g-曲亵就本利瞬七后茨本利润卿3=DTLDOL=7.55=1.535%-35%-基期稅后资本利涧率_如代基期税后资本利润率_*所以：计算得：基期税后资本利润率=35%4=8.75%判断题47569】采用财务比率综合评分法进行财务分析，因为通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素对分析结果的影响。正确错误判断题【47793】资产负债率越高，产权比率越低。正确错误答案：错误单项

33、选择题【47510】资产负债表不提供下列（）财务信息。A资产结构负债水平经营成果资金来源答案：C单项选择题【47914】其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（）。用银行存款支付一笔销售费用用银行存款购进一台设备将可转换债券转换成普通股用银行存款归还银行借款答案：A多项选择题【93715】从杜邦系统图可知，提高资产净利率的途径可以有（）。加强负债管理，提高负债比率加强资产管理，提高资产周转率加强销售管理，提高销售净利率增强资产流动性，提高流动比率提高权益乘数答案：B,C单项选择题【47330】企业的财务报告不包括（）。现金流量表财务状况说明书利润分配表比较百分比会计报表

34、答案：D单项选择题【46898】资本金现金流量比率等于（）。经营活动净现金流量/资本金总额经营活动净现金流量/总资产经营活动净现金流量/营业利润销货收现金额/销售收入答案：A判断题【48099】一般来说企业的利息保障倍数应至少大于1，否则将难以偿付债务及利息。正确错误答案：正确单项选择题【47306】某企业税后利润为37.52万元，所得税税率为33%，利息费用20万元则该企业的已获利息倍数为（）。A2.876B1.876C3.8D2.412答案：C多项选择题【46960】财务分析的种类按目的不同主要包括（）。偿债能力评价营运能力评价盈利能力评价财务状况综合评价筹资能力评价答案：A,B,C,D计

35、算题114318】某公司的2000年的三大报表如下：某公司摄益表（舎利涧分旨除）2000年度单位：元项目本年实际上年实厢销售收入SOO000735000减:销售成本610000565000销售费用3350030600销售税金及附加32000曲400销售釉、d124500110000丽:苴他业劳利润减:管理费用6500047500财务费用3000015000曹业釉闻950047500加:投贸收益77001200营业外收入1200减：营业外支出4000300税前科嗣3320046TOO減：所得税1095615411浄利润224431289加:年初未分配利涧47002600可供邠己的利润269443

36、3889减:提取張积金1000012000应付利润15T&417189未分酉薛润11604700其中：实收资本年初数其中：实收资本年初数860000，年未数940000其中：实收资本年初数其中：实收资本年初数860000，年未数940000某公司资产负债表已简缩）200D年12月引日单位：元资产年初数期数负债与所有者权益年初数期未数痂动资产:凉动负债:货币资金145000151000短期借it59000TO500短期投资3300025000应付票据1&00023000应收票据gooo8000应付账款95000128000应收砥款80000100000预收昵歙1240014000减：坏账唯备40

37、0500苴怖应付款00应收账款浄諏Z&0099500应付工资1200010000预忖砥葱16S0018800应付福利费90006000苴他应帰30004BOO未交税金1800020000存赏240000290000耒付利润B00010000持摊费用7000T500苴他未交款a0荐处理流动费产00预提费用93009B00浄损失一年内雲嘲的长期负债010000一年内到期的02000肺动负债合计236TOO303300桧期债券投资流动资产合计533400E06400长期负债合计2700003180007S00098OBO负债合计506700621300固啟产合计9500001045000所百者权益含

38、计109470011811E0无形资产以及递延4000053000资严合计资产合计16014001802460负债及所有刼益合计160140a18024E0某公司现金疣呈表直接法.已简缩72000年度单位：元项目金颔营业活动的现金疏星营业活动的现工疣入24询营业活动的现金疣出B584&营业活动的现金浄噩66284投费活动的现工流量投资活动的现金疣入55000投资活动的现金聽出208000投费活动的现金浄流量-153000筹贸活动的现金疣量筹资活动的现金疣入1S9500筹资活动的现金流出96704筹资活动的现金淨流星9271B本期现全浄増加呈&000补充资料省略。要求：运用各种评价指标和以上报表

39、提供的数据对该企业的偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析和评价（假设销售中的50%为赊销）。答案：（一）短期偿债能力分析（1）根据此公司的资产负债表，计算短期偿债能力指标：1999年的短期偿债能力指标流动比率二533400一236700=2.3速动比率=269600一236700=1.14现金比率二（26960079600）一236700=0.80（2）2000年的短期偿债能力指标流动比率=606400一303300=2.0速动比率=290100一303300=0.96现金比率二（29010099500）一303300=0.63从上述指标中可以看出，企业这两年的流动比率、速动比率都比较正常，但

40、是都有下降的趋势，企业应当分析出现这种趋势的原因，防止其继续下降到威胁企业短期偿债能力的状况；现金比率虽有所下降，但仍过高，企业应分析过高的原因，以提高资金的利用效率。长期偿债能力分析(1)1999年的长期偿债能力指标资产负债率=506700一1601400=31.6%利息保障倍数二(46700+15000)一15000=4.1(2)2000年的长期偿债能力指标资产负债率=621300一1802460=34.5%利息保障倍数二(33200+30000)一30000=2.1从上面的指标中可以看出:对于企业的债权来说，企业的资产负债率虽比较低，但是还比上一年度稍有提高，而且企业的利息保障倍数大幅下

41、降，这对长期债权人来说，是一个不利的变动趋势。以现金流量为基础的偿债能力分析1999年度现金对流动资产比率二(145000+33000)一533400=0.3342000年度现金对流动资产比率二(151000+25000)一606400=0.292000年短期债务现金流量比率=66284一303300=0.222000年全部债务现金流量比率=66284一621300=0.107应注意的是企业的现金对流动资产比率有所下降，但还是处于一个比较高的状况，但对所有者与经营者来说，这一比率过高，意味着公司的资金利用效率不高，获利能力不够。营运能力分析以责权发生制为基础的营运能力指标分析流动资产周转率=8

42、00000一(533400+606400)一2=1.4存货周转率=610000一(240000+290000)一2=2.3应收账款周转率二(800000X50%)】(80000+100000)一2=4.44总资产周转率=800000(1601400+1802460)一2=0.47以收付实现制为基础的营运能力指标分析投资活动融资比率=153000(66284+92716)=0.96现金再投资比率=(6628415784)(1045000+98060+53000+606400303300)=3.37%投资活动融资比率接近于1，说明投资活动基本上消耗了当期经营活动及筹资活动产生的现金流入，但没有利用

43、以前期间结存下来的现金，如上面的分析，由于企业的现金比率比较高，说明企业的资金利用效率并没有得到很大改善。另外，从现金再投资比率也可说明这个问题，因为一般认为，该比率达到8%10%为理想水平，而此企业才为3.37%。盈利能力分析与评价以责权发生制为基础的分析与评价2000年总资产报酬率=33200(1601400+1802460)2=1.95%2000年净资产收益率=22244(1094700+1181160)2=1.95%1999年销售毛利率=110000735000=14.97%2000年销售毛利率=124500800000=15.56%1999年销售净利率=31289735000=4.2

44、6%答案：A,C,D答案：A,C,D多项选择题答案：A,C,D答案：A,C,D多项选择题2000年销售净利率=22244一800000=2.78%年成本费用利润率=46700一(565000+30600+47500+15000)=7.1%年成本费用利润率=33200一(610000+33500+65000+30000)=4.5%由此可见，企业的资产报酬率与净资产报酬率处于一个比较低的水平，销售毛利率虽有所上升，但销售净利率和成本费用利润率都有较大幅度的下降，说明企业的总体盈利能力有下降的趋势。究其销售毛利率上升而净利率下降的原因应当是企业的费用上升过快。因而企业应当大力节约成本，降低成本费用，

45、尤其是期间费用。以收付实现制为基础的盈利评价指标(2000年度)利润变现比率=66284一29500=2.25资本金现金流量比率=66284一(860000+940000)一2=0.074总资产现金报酬率=66284一(1601400+1802460)一2=0.039这些指标的分析应结合公认的、行业的或公司本身的评价标准来进行。多项选择题【47563】下列财务比率中，()属于反映企业营运能力的比率。存货周转率现金流量比率固定资产周转率总资产周转率市盈率答案：答案：B答案：答案：B71607】反映企业获利能力的财务指标有（）。资产利润率存货周转率C资产负债率净资产收益率应收账款周转率答案：A,D

46、单项选择题【47898】下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）A销售产成品收回应收账款购买短期债券用固定资产对外进行长期投资答案：A单项选择题【47652】下列流动资产中，（）不属于速动资产。货币资金B存货短期投资应收票据计算题77198】假设某制造公司的资产组合如下：流动资产：30000万元固定资产：70000万元变动前该公司的筹资组合如下：流动负债（短期资金）：10000万元长期负债（长期资金）：90000万元现在该企业计划采用比较冒险的筹资组合如下：流动负债（短期资金）：50000万元长期负债（长期资金）：50000万元已知资产组合变动前后息税前利润均为30000万元，流动负债的成本

47、为5%，长期资金的成本为12%。要求：（1）试计算变动前后该公司的利润总额、投资报酬率和流动比率。（2）说明该企业的盈利能力和财务风险的变化情况。答案：（1）变动之前利润总额=息税前利润资金成本=息税前利润（短期资金成本长期资金成本）=30000（10000X5%+90000X12%）=30000（50010800）=3000011300=18700（万元）投资报酬率=利润总额/资金总额=18700/100000答案：答案：B答案：答案：B=18.7%流动比率=流动资产/流动负债=30000/10000=3（2）变动之后利润总额=息税前利润资金成本=息税前利润（短期资金成本+长期资金成本）=3

48、0000（50000X5%+50000X12%）=300008500=21500（万元）投资报酬率=利润总额/资金总额=21500/100000X100%=21.5%流动比率=流动资产/流动负债=30000/50000=0.6由于该企业使用了较多的流动负债，该企业的利润总额由18700万元增加到21500万元，投资报酬率也由18.7%增加到21.5%，但是流动比率由3下降到0.6表明虽然该企业的盈利能力增强，但是财务风险却增大了。单项选择题【77557】下列指标中反映长期偿债能力的是（）。速动比率利息保障倍数净资产收益率D资本保值增值率多项选择题【83192】下列项目中构成必要投资报酬率的是（

49、）。无风险报酬率风险报酬率C内含报酬率边际报酬率风险调整贴现率答案：A,B多项选择题【47227】假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量一般占销售额的40%，正常的保险储备量占销售额的10%，则根据适中的资产组合策略，当销售额为200万元时，下列说法正确的是（）。企业的流动资产应为100万元企业的流动资产应为50万元企业的保险储备量应为40万元企业的保险储备量应为20万元该企业应尽量减少流动资产，以增加收益答案：A,D,E单项选择题【47514】某企业税后利润为67万元，所得税税率为33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数为（）。2.78B3C1.9D0.78答案：B多项选择题

50、【77581】下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）。收回应收账款B销售产成品期末购买存货偿还应付账款产品完工验收入库答案：B,C多项选择题【47869】如果流动比率过高，意味着企业存在以下（）可能存在闲置现金存在存货积压应收账款周转缓慢偿债能力很差速动比率过高答案：A,B,C,E单项选择题80230】杜邦财务分析体系是以（）为中心指标，经层层分解所形成的指标评价体系。权益报酬率销售净利率总资产周转率权益乘数答案：A第四章筹资管理单项选择题【47640】下列说法中正确的是（）。公司债券比政府债券的收益率低B公司债券比政府债券的流动性高发行可转换债券有利于资本结构的调整债券筹资比股票筹资的风险

51、小答案：C多项选择题【47063】长期资金通常采用（）等方式来筹措长期借款商业信用融资租赁发行债券发行股票答案：A,C,D,E单项选择题【47641】总杠杆系数是指每股收益变动率与（）之比。A资本利润率销售利润率C息税前利润变动率D.销售变动率答案：D多项选择题【47078】按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（）。信用额度周转信用协议补偿性余额保证人担保签订借款合同答案：A,B,C判断题【47775】财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。正确错误答案：错误单项选择题47816】可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时的普通股市价是

52、否答案：A,B,C,E答案：A,B,C,E多项选择题答案：A,B,C,E答案：A,B,C,E多项选择题A.A.营业杠杆）。高于转换价值低于转换价值高于转换价格低于转换价格答案：C计算题【62241】某公司于2000年1月1日申请2000年3月1日发行面值1000元、券面利率10%、每年付息、期限5年的债券，计划发行总额为10000万元。2000年3月1日该公司获准发行债券，此时市场融资利率已升至12%。已知（P/A,12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209要求：计算该公司该债券发行价格。答案：该

53、公司计算该债券发行价格如下：持有期间每张债券年利息支出为100元每张债券到期支付本金为1000元则债券发行价格=100X（P/A,12%,5）+1000XCP/F,12%,5）=100X3.6048+1000X0.5674=927.88元多项选择题【47561】企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（）。B财务杠杆总杠杆融资杠杆联合杠杆答案：B,D多项选择题【47556】影响财务风险的因素主要有（）。A资本规模的变动利率水平的变化C息税前利润的变动D资本结构的变化资本供求的变化答案：A,B,C,D多项选择题【46913】下列（）说法是正确的。企业的总价值V0与预期的报酬成正比企业的总价值

54、V0与预期的风险成反比在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大85627】在长期持有、股利固定的股票估价模型中，股票价格取决于（）。股票转让收入各年股利投资人要求的收益率预期股利增长率预计持有股票的期数答案：B,C单项选择题【47590】国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金称为（）。注册资本金B实收资本金法定资本金法人资本金答案：C判断题【85516】当市场利率高于债券利率时，债券应溢价发行。正确错误答案：错误名词解释【162002】资本结构答案：是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例，最基本的资本结构是

55、借入资本和自有资本的比例，以债务股权比率或资产负债率表示。单项选择题【47334】企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。发行股票商业信用发行债券融资租赁答案：A单项选择题【116915】融资租赁最主要的缺点是（）。税收负担重限制条款多筹资速度慢资本成本高答案：D单项选择题【47312】某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。A6B1.2C0.83D2答案：B单项选择题【46977】筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例。现金流动资产C固定资产D.无形资产答案：D多项选择题【108498】企业降低经营风险的途径一般有（）。

56、增加销售量增加自有资金降低变动成本增加固定成本提高产品售价答案：A,C,E判断题【47875】在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小而经营风险则越大。正确错误答案：错误名词解释162000】股票C.C.方式经济C.C.方式经济答案：是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。它证明持股人在股份公司中拥有的所有权。单项选择题【47917】当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润率（）提高下降C为零D.上述全不对答案：B多项选择题【85505】债券筹资的缺点有（）。财务风险高限制条件多资本成本高筹资额有限分散控制权答案：A,B,D多

57、项选择题【48331】企业筹资的要求除了筹措及时、来源合理外，还有（）。成本节约规模适当D结构合理遵守法规答案：A,B,C,D,E判断题【85521】计算利息保障倍数时，其中的利息费用既包括当期记入财务费用中的利息费用，也包括记入固定资产成本的资本化利息。正确错误答案：正确判断题【92285】一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候的借款要求。正确错误答案：正确判断题【47573】融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与经营租赁不同，其性质已不属借贷行为。正确错误答案：错误单项选择题【47009】企业在经营决策时对经营成

58、本中固定成本的利用称为（）。A财务杠杆总杠杆A.A.银行借款A.A.银行借款联合杠杆营业杠杆答案：D多项选择题【62248】当企业在进行筹资方式比较、资本结构比较和追加筹资方案比较的决策时，应该依据的资金成本分别是（）。债务成本权益成本个别资本成本综合资本成本边际资本成本答案：C,D,E单项选择题【47307】要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。边际资本成本债务资本成本综合资本成本自有资本成本答案：C单项选择题【82192】企业自有资金的筹资方式有（）。发行股票发行债券融资租赁答案：B多项选择题【47728】（）情况下财务杠杆效益为零。负债为零负债不为零，资产利润率等于负债利率负债等于主权

59、资本，资产利润率等于负债利率负债不为零，资产利润率大于负债利率负债不为零，资产利润率小于负债利率答案：A,B,C单项选择题【51600】企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资金成本是（）。个别资金成本综合资金成本边际资金成本所有者权益资金成本答案：C计算题【48644】某公司2001年销售收入为280万元，利润总额为70万元，固定成本为30万元（不含利息费用），变动成本率为60%。该公司总资本为300万元，资产负债率为40%，债务利息率为10%。要求：（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。（2）说明营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数与相关风险的关系。答案：（1）营业杠

60、杆系数=（280280X60%）一（280-280X60%-30）=112一82=1.37财务杠杆系数二（70+300X40%X10%）一70二（70+12）一70=1.17联合杠杆系数=1.37X1.17=1.6（2）一般而言，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越低。一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务风险就越高；财务杠杆系数越小，企业财务杠杆利益和财务风险就越低。联合杠杆系数反映企业的总风险程度，并受经营风险和财务风险的影响（同方向变动）。因此，为达到企业总风险程度不变而企业总收益提高的目的，企业可以通过降