九月下旬证券从业资格考试证券投资分析第四次冲刺测试卷（含答案）

1、九月下旬证券从业资格考试证券投资分析第四次冲刺测试卷（含答案）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、某证券组合2007年实际平均收益率为0.14，当前的无风险利率为0.02，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。A、0.06B、0.08C、0.10D、0.12【参考答案】：B2、可转换证券的转换价值的计算公式是（）。A、转换价值=标的股票市场价格转换比率B、转换价值=标的股票净资产转换比率C、转换价值=标的股票市场价格/转换比率D、转换价值=标的股票净资产/转换比率【参考答案】：A【解析】可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的

2、市场价值，等于标的股票市场价格与转换比率的乘积。3、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于（）期的行业。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：C【解析】处于成熟期的行业，基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。4、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（）。A、道听途说的消息B、到上市公司去实地了解情况C、到政府部门去实地了解情况D、查历史资料【参考答案】：A【解析】证券分析师面向社会公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整详实的、公开披露的信息资料。5、公司的总资产周转率是（）。A、1.76B、1.62C、1.84D、1.94【参考答案】：A6、以下不属于关联方的是（）。

3、A、一方有能力直接或间接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方对另一方施加重大影响D、一方受两方或多方控制【参考答案】：D7、可转换证券的转换贴水是指（）。A、可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值0C、可转换证券的面值一可转换证券的转换价值0D、可转换证券的面值一可转换证券的转换价值0【参考答案】：A【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P62。8、关于OBOS的说法，错误的是（）。A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱B、当0BOS的走势与指数背离时，是采取行动的

4、信号大势可能反转C、形态理论和切线理论中的理论也可用于0BOS曲线D、OBOS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多【参考答案】：D9、以下（）没有采用无套利均衡定价原理。A、一价定律B、MM定理C、布莱克-休尔斯期权定价理论D、套期保值理论【参考答案】：D【考点】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。10、从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性通货膨胀D、通货紧缩【参考答案】：D11、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能是（）。A、出现与原趋势反方向的走势B、随着原趋势的方向

5、继续运动C、继续盘整格局D、不能作出任何判断【参考答案】：B【解析】见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。12、下列风险中不属于系统性风险的有（）。A、政治政策性风险B、道德风险C、汇率利率风险D、信用交易风险【参考答案】：B13、下列各项中不属于股东权益范畴的是（）。A、资本公积B、净资产C、股本D、盈余公积【参考答案】：B14、若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A、速动比率大于1B、营运资金大于0C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障【参考答案】：B15、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（）。A、静态套期保值策略

6、B、动态套期保值策略C、主动套期保值策略D、被动套期保值策略【参考答案】：B16、总资产周转率与（）无关。A、营业收入B、平均资产总额C、年末固定资产D、营业成本【参考答案】：D17、在过去的40多年中，美国制造业PM1的峰值可（）商业高潮618个月左右，（）商业低潮216个月左右。A、领先领先B、领先滞后C、滞后领先D、滞后滞后【参考答案】：A【解析】考点：熟悉PM1概念及其应用。见教材第三章第一节，P77。18、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（）。A、到政府部门去实地了解情况B、到上市公司去实地了解情况C、道听途说的消息D、查阅历史资料【参考答案】：C19、道琼斯分类法将大多数股票分

7、为（）。A、工业、商业和运输业B、工业、运输业和金融业C、农业、商业和制造业D、工业、运输业和公用事业【参考答案】：D道琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。20、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D、公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】：D21、证券法规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（

8、）的罚款。A、1万元以上10万元以下B、3万元以上20万元以下C、5万元以上30万元以下D、10万元以上50万元以下【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P419。22、道琼斯分类法把大多数股票分为（）。A、2类B、3类C、4类D、5类【参考答案】：B【解析】道琼斯分类法把大多数股票分为3类。23、根据公司财务状况分析的综合评价法，一般认为，公司财务分析的内容主要是评价（），其实是评价（），此外还

9、有（），它们之间大致可按（）的比例分配比重。A、盈利能力，偿债能力，成长能力，5：3：2B、盈利能力，成长能力，偿债能力，5：3：2C、盈利能力，偿债能力，成长能力，5：4：1D、成长能力，盈利能力，偿债能力，5：3：2【参考答案】：A【解析】在公司财务状况的综合评价方法中，一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力，它们之间大致可按5:3:2来分配比重，上述为经验得出的数据。24、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：C25、波浪理论认为

10、一个完整的上升价格循环周期由（）个与升波浪和（）个下降波浪组成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【参考答案】：C26、上题条件不变，证券组合的标准差为（）。A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：B27、公司的全面摊薄净资产收益率是（）。A、7.34%B、11.36%C、16.70%D、14.20%【参考答案】：B28、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（）。A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头竞争D、完全垄断【参考答案】：A【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，P142。29、（），财政部颁布了企业会计制度。

11、A、1997年B、1998年C、1999年D、2000年【参考答案】：D30、在道琼斯指数中，商业属于（）。A、运输业股票B、工业股票C、公用事业股票D、农业股票【参考答案】：B【解析】在道琼斯指数中，商业属于工业股票。31、电视机的兴起，导致了收音机业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B【解析】行业衰退分为绝对衰退和相对衰退。绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模衰退、功能萎缩和产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或发生了无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业发生了实质性萎缩。收音机业因电视机而衰退，符合相对

12、衰退的特征。32、（）是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A33、企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段（）。A、幼稚期B、成熟期C、成长期D、衰退期【参考答案】：B34、关于套利，以下说法正确的是（）。A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B、套利获得利润的关键是价差的变动C、套利和期货投机是截然不同的交易方式D、套利属于单向投机【参考答案】：B35、某投资者有资金l0万元，准备投资于为期3年的金融工具，若投资年利率为8%，

13、请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值。（）A、单利：l6.5万元；复利：l7.8万元B、单利：l4万元；复利：l3.2万元C、单利：l2.4万元；复利：l2.6万元D、单利：l4.1万元；复利：l5.2万元【参考答案】：C36、影响股票市场需求的政策因素不包括（）。A、市场准人B、银证合作的前景C、产业调整D、利率变动状况【参考答案】：C37、MACD指标出现顶背离时应（）。A、买入B、卖出C、观望D、无参考价值【参考答案】：B【解析】此题考查MACD的运用法则中的指标背离原则。当MACD出现顶背离时，此为超买状态，此时应该卖出。38、（）是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A、股

14、东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A【解析】考点：熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求。见教材第五章第二节，P184。39、形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。A、交叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书【参考答案】：A40、下列不属于股指期货套利方式中期现套利实施步骤的是（）。A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响C、先后进行股指期货合约和股票交易D、套利头寸的了结有三种选择【参考答案】：C【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市

15、场套利和跨品种套利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P387。41、1997年美国总统克林顿发布的全球电子商务框架属于（）。A、产业秩序政策B、产业合理化政策C、产业布局政策D、产业保护政策【参考答案】：A42、销售毛利率（）。A、是销售收入与成本之差B、是毛利与销售净利的百分比C、是毛利占销售收入的百分比D、反映1元销售收入带来的净利润【参考答案】：C43、从利率的角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。A、恶性通货膨胀B、严重通货膨胀C、通货紧缩D、温和通货膨胀【参考答案】：C44、某投资者甲持有一债券，面额为100，票面利率为10%，期限为3年，于2006年12月31日到期一次还本付

16、息。其于2005年6月30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）元（按单利计息复利贴现）。A、109.68B、2.29C、103.64D、116.07【参考答案】：A45、下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是（）。A、一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B、如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨C、如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D、如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬【参考答案】：D46、道一琼斯分类法将大多数股票分为（）。A、农业、工业和商业B、制

17、造业、建筑业和金融业C、工业、公用事业和高科技行业D、工业、运输业和公用事业【参考答案】：D47、K线图中十字星的出现表明（）。A、多方力量还是略微比空方力量大一点B、空方力量还是略微比多方力量大一点C、多空双方的力量不分上下D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义【参考答案】：C【解析】K线图中十字星的出现表明多空双方的力量不分上下。48、根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值的技术分析方法的类别是（）。A、切线类B、形态类C、K线类D、指标类【参考答案】：D49、持有解除限售存量股份的股东未来（）内公开出售

18、解除限售存量股份数量超过该公司股份总数（）的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。A、1个月，1%B、6个月，5%C、1个月，5%D、6个月，1%【参考答案】：A【解析】持有解除限售存量股份的股东未来1个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。50、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用（）方法。A、互换套期保值交易B、连续套期保值交易C、系列套期保值交易D、交叉套期保值交易【参考答案】：D51、下列选项中，提出著名的有效市场假说理论的是（）。A、巴菲特B、本杰明格雷厄姆C、尤金法

19、玛D、凯恩斯【参考答案】：C【解析】尤金法玛提出著名的有效市场假说理论。52、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，该公司股价18元，计算该公司的净现值为（）。A、-2元B、2元C、18元D、20元【参考答案】：B【解析】由于公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，根据零增长模型，公司股价理论值为210%=20元，公司净现值为20-18=2元。53、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型【参考答案】：B54、（）指标

20、的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量作配合，量是价的先行指标。A、RSlB、OBVC、BIASD、KDJ【参考答案】：B【解析】OBV即“平衡交易量”、“能量湖”，其计算公式为：今日OBV=昨日OBV+sgn今日成交量，其中sgn为符号函数，其数值取值为士1，当今日收益价昨日收盘价时，取+1，当今日收益价昨日收盘价时，取-1。通过成交量的指标来验证当前股价走势的可靠性，该指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。55、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A56、当（）时，应选择高系数的证券或组合

21、。A、市场处于牛市B、市场处于熊市C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率【参考答案】：A【解析】考点：掌握证券13系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P348。57、下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实质性重组的是（）。A、某上市公司与其母公司40%的资产进行了资产置换B、某上市公司将10%的资产进行了剥离C、某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起D、某上市公司与被并购公司70%的资产进行了股权一资产置换【参考答案】：B58、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和

22、8次，则本年比上年营业收入增加（）万元。A、180B、360C、320D、80【参考答案】：B【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P208。59、PSY的取值在（）范围内，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出此范围，则是超买或超卖。A、1585B、2080C、2575D、3070【参考答案】：C【解析】PSY心理指标，取值范围是0100，以50为中心，50以上是多方市场，50以下是空方市场，2575是多空双方基本处于平衡状态，小于10或大于90分别是强烈的买入和卖出信号。60、上市公司

23、行业分类指引将上市公司共分成（）个门类。A、6B、10C、13D、20【参考答案】：C二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、（）是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B2、股票市盈率估计法主要有（）。A、重置成本法B、简单估计法C、回归分析法D、清算价值法【参考答案】：B,C【解析】一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。重置成本法和清算价值法是对资产价值进行估值的方法。3、企业的年度会计报表附注一般披露的内容有（）。A、不符合会计核算前提的说明B、重要会计政策和会计

24、估计的说明C、或有事项的说明D、资产负债表日后事项的说明【参考答案】：A,B,C,D【解析】题中4项都是企业的年度会计报表附注一般披露的内容。4、中国人民银行的主要职责包括（）。A、拟订和执行财政、税收的发展战略、方针政策以及发展规划B、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备C、负责金融业的统计、调查、分析和预测D、发行人民币、管理人民币流通【参考答案】：B,C,D5、下列关于通货膨胀的说法，正确的有（）。A、通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种B、温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于15的通货膨胀C、严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D、恶性通货膨胀是指三位数

25、以上的通货膨胀【参考答案】：A,C,D【解析】温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10的通货膨胀，故B项不正确。6、产业组织创新的直接效应包括（）。A、规模经济B、专业化分工与协作C、提高产业集中度D、促进技术进度和有效竞争E、构筑产业赶超效应【参考答案】：A,B,C,D7、一个行业内存在的基本竞争力量包括（）。A、潜在进入者B、替代品C、需求方D、行业内现有竞争者【参考答案】：A,B,C,D8、下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需的条件（）。A、基金单位数量B、基金赎回价格C、基金资产总值D、基金的各种费用E、基金申购价格【参考答案】：A,C,D9、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业

26、开始下降，说明经济变动处于（）阶段A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：B10、相关关系包括（）A、相关分析B、线性关系C、因果关系D、共变关系【参考答案】：C,D【解析】相关关系包括因果关系，比如行业产品的销售价格下降导致的产品销量上升，是一种因果关系。另外，两个指标变量受第三个指标变量影响而发生的共变关系，也属于相关关系。11、用回归模型来考察市盈率与有关变量的线性关系时，所有这些模型的共同特点是：能解释某一时刻股价的变化，但很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化，其中的原因可能是（）。A、市场兴趣的变化B、数值的变化C、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素D、变量选择的错误E、以

27、上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】回归分析是利用回归分析的数理统计方法，通过各种因素的变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量之间关系的线性方程。当市场兴趣发生变化，表示各变量权重的系数有所变化；股票、收益增长率等数值会随时间变化；模型没有捕捉到有重要影响的其他变量，这些都会对模型的适用性产生影响。12、下列关于市场预期理论，正确的陈述是（）。A、市场预期理论又称无偏预期理论B、某一时点的各种期限债券的收益率是不同的C、在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同D、长期债券不是短期债券的理想替代物【参考答案】：A,B,C13、中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义主要有

28、（）。A、有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入B、评价证券投资咨询机构和证券分析师的业绩，开展会员之间以及与境外同行的业务交流C、促进证券分析师业务能力的提高D、为证券分析师职业的专家化提供组织保障【参考答案】：A,B,C,D【解析】了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能。见教材第九章第三节，P432。14、在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于VaR来确定（）。A、内部风险资本计提B、内部风险控制C、风险披露D、交易员的业绩【参考答案】：A,B,C15、国际注册投资分析师协会由（）经过3年

29、多的策划，于2000年6月正式成立。A、欧洲金融分析师协会B、亚洲证券分析师联合会C、巴西投资分析师协会D、中国证券业协会证券分析师专业委员会【参考答案】：A,B,C16、下列哪些属于上证分类指数：（）。A、工业类指数B、农业类指数C、商业类指数D、金融类指数E、其他类指数【参考答案】：A,C17、中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义在于（）。A、有利于证券分析师的继续教育B、促进证券分析的深入C、促进证券分析师业务能力的提高D、为证券分析师职业的智能化提供组织保障【参考答案】：A,B,C【解析】中国证券业协会证券分析师委员会的成立有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，促进证券分

30、析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专家化提供组织保障。18、下列证券投资分析流派中，以“战胜市场”为投资目标的是（）。A、基本分析流派B、技术分析流派C、学术分析流派D、心理分析流派E、以上都不对【参考答案】：A,B,D【解析】学术流派与其他三个派别的重要区别是，由于信奉效率市场的理论，以“获取平均的长期收益率”为投资目标，而其他三个派别，即ABD三项是以“战胜市场”为投资目标。19、黄金分割法中的特殊数字包括（）。A、0.191B、0.618C、0.809D、1.618【参考答案】：A,B,C,D20、典型的整理形态包括（）。A、三角形B、旗形C、圆弧形D、矩形【参考答案】：A,B,D三

31、、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有（）。A、盈利能力B、偿债能力C、生存能力D、成长能力【参考答案】：A,B,D2、外商投资产业指导目录2007年修订内容主要涉及（）。A、坚持扩大对外开放，促进产业结构升级B、节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护C、调整单纯鼓励出口的导向政策D、维护国家经济安全【参考答案】：A,B,C,D3、运用演绎法进行行业分析，步骤是（）。A、接受(拒绝)假设B、观察C、寻找模式D、假设【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材

32、第四章第四节，P168。4、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括（）。A、公司的发展趋势B、公司主要产品的市场前景及未来的市场份额C、公司的财务状况以及投资和筹资潜力D、行业地位的变化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的关系。见教材第五章第二节，P188189。5、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是（）。A、资产负债表B、所有者权益变动表C、利润表D、现金流量表【参考答案】：C6、若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（）。A、认股权证的内在价值为max(SX，0)B、认股权证的内在价值为max(XS，0)C、认沽权证的

33、内在价值为max(XS，0)D、认沽权证的内在价值为max(SX，0)【参考答案】：A,C7、经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。A、制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B、使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低C、将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中D、导致贸易理论与国际直接投资理论一体化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容。见教材第四章第三节，Pl64165。8、属于外商问接投资的有（）。A、国际租赁进口设备的应付款B、国际金融组织贷款C、商业银行对外发行债券D、补偿贸易中外商提供的进

34、口设备、技术、物料的价款【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P79。9、以下情况属于实值期权的有（）。A、对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时B、对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时C、对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时D、内在价值为正的金融期权【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。10、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C、转股权、转股修正权D、

35、偿债基金条款【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节31。11、对于两根K线组合来说，下列说法正确的是（）。A、第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨B、连续两阴线的情况，表明空方获胜C、连续两阳线的情况，第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则多方优势越大D、无论K线的组合多复杂，都是由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小【参考答案】：A,B,C,D12、外商间接投资的形式有（）。A、企业在境内外股票市场公开发行的以外币计价的股票B、对外发行债券C、国际租赁D、补偿贸易E、加工贸易【参考答案】：A,C,D,E【解析】对外直

36、接发行债券不是投资，而是融资。13、下列属于居民可支配收入的是（）。A、家庭资产所获得的收人B、保险收益C、家庭间的赠送和赡养D、个人所得税【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，PS0。14、最优证券组合（）。A、是能带来最高收益的组合B、肯定在有效边界上C、是无差异曲线与有效边界的切点D、是理性投资者的最佳选择【参考答案】：B,C,D【解析】考点：熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节，P340。15、在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际

37、互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于VaR来确定（）。A、内部风险资本计提B、内部风险控制C、风险披露D、交易员的业绩【参考答案】：A,B,C16、国际金融市场动荡对我国证券市场的影响主要包括（）。A、通过人民币汇率预期影响证券市场B、通过宏观面间接影响证券市场C、通过微观面间接影响证券市场D、通过微观面直接影响证券市场【参考答案】：A,B,D17、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】：A,B,C18、名义无风险收益率一般用相同期限零息国债的（）来近似。A、到期收益率B、即期利率C、零利率D、真实无风险收益率【参

38、考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31。19、财政收入包括的主要项目有（）。A、各项税收B、专项收入C、其他收入D、国有企业计划亏损补贴【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见教材第三章第一节，P89。20、已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道（）。A、利息费用B、公司所得税C、股东权益D、平均资产总额【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P215。四、判断题（共4

39、0题，每题1分）。1、证券A和B组成的证券组合P中，相关系数决定组合线在A与B之间的弯曲程度。随着AB的增大，弯曲程度将增加。（）【参考答案】：错误【解析】随着AB的增大，弯曲程度将减小。2、头肩顶形态中，突破颈线一定需要大成交量配合。（）【参考答案】：错误【解析】突破颈线不一定需要大成交量配合。3、套利是期货投机的特殊方式，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易收入。（）【参考答案】：错误4、2002年1月，中国正式加入了WTO。（）【参考答案】：错误【解析】中国加入WT0是在2001年12月。5、各类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，只是根据假设进行了主观上的判断，没有明

40、确的理论基础。（）【参考答案】：错误【解析】技术分析流派有的有相当坚实的理论基础，有的没有明确的理论基础。6、在有限期持有股票的条件下，由于发生中途转让，所以估计股票内在价值的现金流贴现模型不同于无限期持有股票条件下估计股票内在价值的现金流贴现模型。（）【参考答案】：错误【解析】股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。7、从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增加，股价上涨；资产净值减少，股价下跌。（）【参考答案】：正确8、在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券问的关联程度决定。（）【参考答案】：正确9、政府对于行业的管理和调控主要是通过财政政策来实现

41、的。（）【参考答案】：错误【解析】政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。10、一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。（）【参考答案】：正确11、主动管理方法，指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。（）【参考答案】：正确12、与其他资产重组行为相比，带有关联交易性质的资产重组行为的透明度较高，此类资产重组公司的股票投资风险相对较低。【参考答案】：错误【解析】资产重组类股票的投资不确定性较大，而带有关联交易性质的资产重组，由于其透明度较低，更需要进行较长时期的、仔细的跟踪分析。13、利润率水平是行业兴

42、衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程。（）【参考答案】：正确【解析】利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程。14、套期保值就是利用期货市场和现货市场上的价格关系，分别在这两个市场建立相同的头寸，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上获得盈利，以达到锁定价格的目的。（）【参考答案】：错误【解析】套期保值就是利用期货市场和现货市场上的价格关系，分别在这两个市场建立相反的头寸，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上获得盈利，以达到锁定价格的目的。15、封闭式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。（）【参考答案】：

43、错误【解析】开放式基金的价值包括申购价格和赎回价格两方面，而封闭式基金不能赎回，故没有赎回价格。16、理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（）【参考答案】：错误【解析】理论上，期货价格有可能高于、等于或低于相应的现货金融工具。17、国家统计局主要负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编制并组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施。（）【参考答案】：错误18、套期保值是以规避期货风险为目的的期货交易行为。（）【参考答案】：错误19、变现能力是公司产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查

44、变现能力的概述。本题表述正确。20、德尔塔一正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。（）【参考答案】：错误【解析】【考点】熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，P400。21、证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。（）【参考答案】：正确【解析】掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P423。22、新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。（）【参考答案】：正确23、横向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势（）【参考答案】：错误24、经理人员的素质是决定企业能否取得成功的一个重要因素。（）【参考