七月中旬《证券投资分析》证券从业资格考试第三次调研测试含答案

1、七月中旬证券投资分析证券从业资格考试第三次调研测试含答案一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、关于套利，下列说法有误的是（）。A、套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会B、套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来两种资产的价格返回到合理区间时，对原先头寸进行平仓处理从而获得利润的交易C、套利是指在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式D、套利获得利润的关键是交易量的变动【参考答案】：D本题考

2、核的是套利的相关知识。套利获得利润的关键就是差价的变动，在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格之间的相互变动关系，而不是绝对价格水平，故D项说法错误。2、在使用市盈率指标时，应注意（）。A、不能用于不同行业公司的比较B、每股收益很小或亏损时，指标不能说明任何问题C、市盈率受市价高低的影响，而股票可能受炒作D、以上全对【参考答案】：D使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较；其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因素很多，包括投机炒作。3、国际常规知识

3、考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为（）。A、2年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：C4、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：C5、下列情况下，最不可能出现股价上涨（继续上涨）情况的是（）。A、低位价涨量增B、高位价平量增C、高位价涨量减D、高位价涨量平【参考答案】：B6、当出现高通货膨胀下GDP增长时，则（）。A、上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B、如果不采取调控措施，必将导致未来的

4、滞胀，企业将面临困境C、人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D、国民收入和个人收入都将快速增加【参考答案】：B【解析】当出现高通货膨胀下GDP增长时，则如果不采取调控措施，必将导致未来的滞胀，企业将面临困境。7、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（）。A、2元B、-2元C、16元D、9元【参考答案】：A8、通过注册国际投资分析师(CIIA)考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。A、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：C【解析】考点：了解国际注册投资分析师水

5、平考试(CIIA考试)的特点、考试内容及在我国的推广情况。见教材第九章第三节，P433。9、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降【参考答案】：D10、该公司的股票获利率是（）。A、8.85%B、14.16%C、15%D、20%【参考答案】：A11、根据对数据的处理方法不同，对移动平均线所作的分类不包括（）。A、图表移动平均线B、加权移动平均线C、算术移动平均线D、指数平滑移动平均线【参考答案】：A【解析】本题考核的是移运平

6、均线的分类。在证券投资分析的趋势型指标中，根据对数据处理方法的不同，移动平均线可分为算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)和指数平滑移动平均线(EMA)三种。在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。12、斐波纳奇数列的排列是（）。A、1，3，5，7B、2，4，6，8C、2，3，5，8D、1，2，3，6【参考答案】：C【解析】斐波纳奇数列的特征是之一就是数列中任一数字都是由其相邻的前两个数字之和构成。13、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是（）。A、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B、被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指

7、数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C、主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D、采用主动管理方法的管理者坚持“买人并长期持有”的投资策略【参考答案】：D14、金融期货交易的基本特征不包括（）。A、交易的标的物是金融商品B、是非标准化合约的交易C、交易采取公开竞价方式决定买卖价格D、交割期限的规格化【参考答案】：B【解析】金融期货交易的基本特征有：(1)交易的标的物是金融商品；(2)金融期货是标准化合约的交易；(3)金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格；(4)金融期货交易实行会员制度；(5)交割期限的规格化。15、利率消

8、毒指的是（）。A、多重支付负债下的组合策略B、债券掉换C、现金流量匹配策略D、单一支付下的资产免疫策略【参考答案】：D16、关于MM定理，以下说法不正确的是（）。A、也称套利定价技术B、MM是诺贝尔经学奖获得者莫格里亚尼迪和米勒的姓氏的第一个字母C、它认为企业的市场价值与企业的资本结构有关D、它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消【参考答案】：C17、MACD正是利用正负离差值与离差值的（）日平均线的交叉信号作为买卖行为的依据。A、26B、9C、8D、12【参考答案】：B【解析】略18、某投资者买人证券A每股价格14元，一年后卖出价

9、格为每股16元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【参考答案】：C19、威廉?夏普、约翰?林特耐和简?摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了，著名的()。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节，P337。20、资产重组中的“场外交易”指的是（）。A、股权的无偿划拔B、股份回购C、股权协议转让D、交叉控股【参考答案】：C【解析】股权的协议转让是

10、指股份的出让与受让双方不是通过交易所系统集合兑价的方式进行买卖，而是通过面对面的谈判方式，在交易所外进行交易，故称为“场外交易”。21、（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。A、詹森指数B、贝塔指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：A22、（）是指投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为三种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负有持续责任。A、独立性原则B、公平对待已有客户和潜在客户原则C、独立性和客观性原则D、信托责任原则【参考答案】：B【解析】熟悉国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430。23、当

11、经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，可以断定：（）。A、经济周期处于衰退期B、经济周期处于下降阶段C、证券市场将继续下跌D、证券市场已经处于底部，应当可以买入【参考答案】：D24、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是（）。A、一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B、一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C、汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资卒的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D、从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值，拥有人

12、民币资本类的行业或企业将特别受到投资者的青睐【参考答案】：B【解析】一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨。25、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。A、货币政策B、财政政策C、收入分配政策D、产业政策【参考答案】：D26、下列属于收入结构目标特性的是着重于（）。A、近期的宏观经济总量之间的关系B、处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、公共消费和私人消费、收入差距等问题D、失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C【解析】考点：熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，P109

13、。27、假设期初、期末坏账准备为0，公司的应收账款周转率是（）。A、7.5B、9.5C、10D、15【参考答案】：C28、有关收入总量目标的论述，不正确的是（）。A、着眼于近期的宏观经济总量平衡B、着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题D、着重于失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C29、市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按（）的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。A、从大到小B、从小到大C、随机D、统计抽样【参考答案】：A【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P3

14、93。30、根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是（）。A、技术分析法B、基本分析法C、数理统计分析法D、投资组合分析法【参考答案】：D本题考察投资组合分析法的概念。投资组合分析法的理论基础是收益和风险的分布、证券收益率的特征和投资者的偏好理论。31、认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（）。A、同步B、快C、慢D、不确定【参考答案】：B32、（）是指当年的还本付息额与当年出口创汇收入额之比，它是分析、衡量外债规模和一个国家偿债能力大小的重要指标。A、国债负担率B、赤字率C、债务依存度D、偿债率【参考答案】：D【考点】熟悉主权债

15、务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节，P9192。33、金融期货的标的物包括（）。A、股票B、外汇C、利率D、以上都是【参考答案】：D34、现在证券组合理论由美国著名经济学家马科维茨于（）年创立。A、1950B、1951C、1952D、1953【参考答案】：C35、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）。A、1年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：B【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。

16、36、资本项目一般分为（）。A、有效资本和无效资本B、固定资本和长期资本C、本国资本和外国资本D、长期资本和短期资本【参考答案】：D37、（）的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。A、普通缺口B、突破缺口C、持续性缺口D、消耗性缺口【参考答案】：B【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见教材第六章第二节，P297。38、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。A、两个低点B、两个高点C、一个低点、一个高点D、任意两点【参考答案】：A39、某公司2005年度，经营现金净流量为3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为58

17、0万元。该公司的现金到期负债比是（）。A、5.86B、1.13C、1.47D、2.65【参考答案】：A40、发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A、1%B、3%C、5%D、10%【参考答案】：A【解析】考点：掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P420。41、下列财务比率中，属于营运能力比率的是（）。A

18、、产权比率B、应收账款周转率C、已获息倍数D、净资产报酬率【参考答案】：B【解析】A选项中的产权比率和C选项中的已获息倍数衡量的是长期偿债能力；D选项中的净资产报酬率衡量的是盈利能力。B选项为正确答案。42、进行证券投资分析涉及（）。A、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B、决定投资目标和可投资资金的数量C、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D、预测证券价格涨跌的趋势【参考答案】：B43、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（）。A、851.14元B、937.50元C、907.8

19、8元D、913.85元【参考答案】：A44、（）是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。A、独立诚信原则B、谨慎客观原则C、勤勉尽职原则D、公正公平原则【参考答案】：A【解析】考点：了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第九章第二节，P428。45、政府实施较多干预的行业是（）。A、所有的行业B、大企业C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D、初创行业【参考答案】：C46、（）是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事

20、会制度【参考答案】：A47、（）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。A、外汇储备B、特别提款权C、外汇占款D、国际储备【参考答案】：C【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85。48、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。A、2000年7月5日B、2000年7月6日C、2001年7月5日D、2001年7月6日【参考答案】：A【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会是证券分析行业的自律组织，成立于2000年7月5日。49、下列财务指标中不属于获利能力分析的指标主要有（）。A、资产收益率B、销售净利率C、速动比率D、市盈率【参考答案】：C50、（）

21、就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。A、业绩评估指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、道琼斯指数【参考答案】：A【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P356。51、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即（）。A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D、完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断【参考答案】：C52、某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5

22、年，如果按复利贴现，其内在价值为（）元。A、926.40B、993.47C、927.90D、998.52【参考答案】：C53、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（）。A、继续整理B、向下突破C、向上突破D、不能判断【参考答案】：C【解析】如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会向上突破。54、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段与涨的成交量水准，此时（）。A、缩量扬升，做好增仓准备B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C、股价

23、创新高，强力买入D、以上都不对【参考答案】：B【解析】RSI相对强弱指标，将n日内每日收盘价或者收盘指数涨数的总和作为买方总力量A，卖方总力量作为B,RSI(n）=A/(A+B)*100,如果比例大就是强市，如果比例小就是弱市55、1998年，美国金融学教授（）首次给出了金融工程的正式定义。A、夏普B、特雷诺C、费纳蒂(Fenerty)D、麦考莱【参考答案】：C【解析】1998年，美国金融学教授费纳蒂(Fenerty)首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。该定义不仅强调了对金融工具的运用，而且还强调了金融工具的重要

24、性。56、在反映股市价格变化时，WMS指标、K线、D线三个指标的灵敏度顺序为（）。A、WMS指标最快，K线其次，D线最慢B、K线最快，WMS指标其次，D线最慢C、D线最快，WMS指标其次，K线最慢D、K线最快，D线其次，WMS指标最慢【参考答案】：A【解析】在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。本题的最佳答案是A选项。57、某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（）。A、926.40元B、993.47元C、927.90元D、998.52元【参考答案】

25、：A58、行业增长非常迅猛，部分优势企业脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获得极高的投资回报是（）的特征。A、企业利润增长很快B、企业竞争风险非常大C、破产率与被兼并率很高D、公司数量减少【参考答案】：D考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P149。59、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。A、再贴现政策B、公开市场业务C、直接信用控制D、间接信用控制【参考答案】：C60、某投资者投资如下的项目，在未来第十年年末将得到收入5万元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为

26、（）。A、22727.27元B、19277.16元C、16098.66元D、20833.30元【参考答案】：C二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、下列受经济周期影响较为明显的行业有（）。A、消费品业B、耐用品制造业C、生活必需品D、需求的收入弹性较高的行业【参考答案】：A,B,D2、作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责是（）。A、研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D、依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组【参考答案】：A,B,C

27、3、对于金融类上市公司，需要计提的准备有（）。A、存货跌价准备B、委托贷款准备C、贷款损失准备D、抵债资产减值准备E、短期投资跌价准备【参考答案】：C,D,E【解析】金融类上市公司，在八项计提的规定中，减少了存货跌价准备和委托贷款投资准备，增加了贷款损失准备和抵债资产准备两项具有金融企业领域专用的科目，同时，其余六项照计提，因此E也要选上。4、付息债券到期收益率的实现依赖于以下条件：（）。A、将债券一直持有至期满B、可以随时出售债券C、票面利息以到期收益率作再投资D、票面利息不再进行投资【参考答案】：A,C5、GDP变动有如下哪几种变动情况？（）。A、持续、稳定、高速的GDP增长B、高通胀下的

28、GDP增长C、宏观调控下GDP减速增长D、波动形的GDP调整E、转折性的GDP变动【参考答案】：A,B,C,E6、形态理论的缺口分析是技术分析的重要手段之一。有关的技术分析著作常将缺口划分为（）。A、普通缺口B、消耗性缺口C、持续缺口D、突破性缺口【参考答案】：A,B,C,D【解析】形态理论的缺口分析是技术分析的重要手段之一。有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。由于缺口具有不同形态，而每种形态各具特点，人们可以根据不同的缺口形态预测行情走势的变化方向和变化力度，因此，缺口分析已成为当今技术分析中极其重要的技术分析工具。7、计算企业经济增加值时所使

29、用的数据包括（）。A、资本B、资本成本率C、NOPDTD、NOPAT【参考答案】：A,B,D【解析】经济增加值(即EVA)是指经过调整后的税后营业净利润减去资本费用的余额，其定义为：EVA税后净营业利润(NOPAT)资本资本成本率。8、在应用KDJ指标进行证券投资技术分析时，主要考虑的方面包括（）。A、KD取值方面的考虑B、KD指标背离方面的考虑C、KD指标交叉方面的考虑D、KD指标曲线形态方面的考虑E、J线指标的分析【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】J是D加上的一个修正值，因此E选项不要遗漏。9、国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则是指（）。A、公平对待已有客户

30、和潜在客户原则B、信托责任原则C、独立性和客观性原则D、谨慎客观原则【参考答案】：A,B,C10、经济萧条时期的表现为（）。A、需求严重不足、生产相对来说过剩B、价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩C、出现大量破产倒闭企业、失业率增大D、经济处于崩溃期【参考答案】：A,B,C11、出于进行证券分析的目的，证券投资分析师获取的信息可以是（）。A、实地访查的尚未公开的信息B、政府部门当前公开发布的政策信息C、查阅的历史资料信息D、上市公司当前公开发布的信息【参考答案】：A,B,C,D12、涉及黄金分割线的数字中，股价极易在下列哪些数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力?（）A、0.618B、1.61

31、8C、4.236D、3.236E、2.618【参考答案】：A,B,C13、证券投资分析的意义是（）。A、科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键B、有利于降低投资者的投资风险C、有利于提高投资决策的科学性D、有利于正确评估证券的投资价值【参考答案】：A,B,C,D14、宏观经济分析的基本方法有（）。A、区域分析法B、行业分析法C、结构分析法D、总量分析法【参考答案】：C,D【解析】宏观经济分析的基本方法有总量分析法、结构分析法和宏观分析资料的搜集与处理。总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等

32、，进而说明整个经济的状态和全貌。结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。本题的最佳答案是CD选项。15、提高EVA的方法有（）。A、削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPATB、对于某些业务从事有利可图的投资C、当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金D、调整公司的资本结构，实现资金成本最小化【参考答案】：A,B,C,D【解析】提高EVA的方法有：削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT；对于某些业务从事有利可图的投资；当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金；调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。16、技术分析流

33、派是以（）作为投资分析对象与投资决策基础。A、证券的市场价格B、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间C、证券的成交量D、价值分析理论【参考答案】：A,B,C【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。17、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（）。A、在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线B、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用C、上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种D、趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的【参考答案】：A,B,C,D1

34、8、关于詹森指数，下列说法正确的有（）。A、詹森指数是1969年由詹森提出的B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差【参考答案】：A,B,C,D19、财政政策分为（）。A、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、中性财政政策D、针对性财政政策【参考答案】：A,B,C20、下列（）是债券基本价值评估的假设条件。A、市场利率是可以精确地预测出来B、各种债券的实际支付金额都是确定的C、各种债券的名义支付金额都是确定的D、通货膨胀的幅度可以精确的预

35、测出来E、债券是可以自由买卖的【参考答案】：B,C,D三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C、区域分析D、公司分析【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。2、下列属于收入政策特性的是（）。A、与财政政策、货币政策相比，具有更高层次的调节功能B、制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C、最终要通过财政政策和货币政策来实现D、收人总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握收入政策含

36、义，熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，P108。3、中期移动平均线通常指（）。A、30日线B、10日线C、60日线D、250日线【参考答案】：A,C4、某公司未清偿的认股权证允许持有者以30元价格认购股票，当公司股票市场价格由40元上升到50元时，认股权证的理论价值便由5元上升到10元，认股权证的市场价格由6元上升到10.5元。下列计算正确的是（）。A、股价上涨25%时，认股权证理论价值上涨100%B、杠杆作用为3C、杠杆作用为4D、股价上涨25%时，认股权证的市场价格上涨75%【参考答案】：A,B,D5、股权分置改革的完成，表明（）等一系列问题逐步得到解决。A、国有资产管理

37、体制改革、历史遗留的制度性缺陷B、被扭曲的证券市场定价机制C、公司治理缺乏共同利益基础D、证券市场价格波动的巨大风险【参考答案】：A,B,C6、下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是（）。A、垃圾债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P374。7、下列属于速动比率特性的是（）。A、通常认为正常的速动比率为1B、一般认为，低于1的速动比率是短期偿债能力偏低C、不同行业的速动比率是统一的D、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉财务比率的含义、

38、分类以及比率分析的比较基准，掌握流动比率与速动比率的影响因素，熟悉影响速动比率可信度的因素。见教材第五章第三节，P205。8、消极债券投资策略包括（）。A、久期免疫策略B、收益曲线骑乘策略C、子弹型策略D、指数化投资策略【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18。9、（）是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B10、企业的经理人员应该有的素质包括（）。A、从事管理工作的愿望B、专业技术能力C、良好的道德品质修养

39、D、人际关系协调能力【参考答案】：A,B,C,D11、健全的公司法人治理机制体现在（）。A、规范的股权结构B、董事会权力的合理界定与约束C、完善的独立董事制度D、优秀的职业经理层【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求。见教材第五章第二节，P184185。12、公平交易要求（）。A、现金流出的现值正好等于现金流入的现值B、现金流出的现值大于现金流入的现值C、该投资行为所产生的现金流的净现值等于0D、该投资行为所产生的现金流的净现值大于0【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，P28。13、证券

40、组合分析法的理论基础包括（）。A、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示B、风险由期望收益率的方差来衡量C、证券收益率服从正态分布D、理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券的特征【参考答案】：A,B,C,D14、资本市场服务性开放包括（）。A、允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务B、允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务C、允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资D、允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场【参考答案】：A,B【解析】考点：考查掌握影响证券市场供给和需求

41、的因素，熟悉影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P122。15、下列采用了整合技术的金融工具有（）。A、远期互换B、STRIPSC、期货期权D、附认股权的公司债【参考答案】：A,C,D16、下列说法正确的是（）。A、温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小B、增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加C、央行购进国债有利于股价上扬D、提高法定存款准备金率有利于股价上扬【参考答案】：A,B,C17、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、10%，那么证券A（）。A、期望收益率为30%B、期望收益率为35%C、估计期望方差为1.33%D、估计期望方差为2.6

42、7%【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P326327。18、经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。A、制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B、使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低C、将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中D、导致贸易理论与国际直接投资理论一体化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容。见教材第四章第三节，Pl64165。19、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=10

43、00元”的含义是（）。A、当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%B、明天该股票组合有95%的把握，其最大损失不会超过1000元C、明天该股票组合有95%的可能，其最大损失会超过1000元D、明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能【参考答案】：B,D【解析】考点：掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节，P397。20、证券组合管理的目标包括（）。A、预定收益的前提下使投资风险最小B、控制风险的前提下使投资收益最大化C、收益风险都最大D、收益风险都最小【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P322。四、判

44、断题（共40题，每题1分）。1、从理论上来说，金融期权的价格受内在价值的影响不受时间价值的影响。（）【参考答案】：错误【解析】金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值。2、当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气减弱。（）【参考答案】：错误3、提倡证券分析师加强同行之间的合作和交流，提供研究资料和研究成果与同行共享。（）【参考答案】：错误【解析】提倡证券分析师加强同行之间的合作和交流，在不违背保密义务和知识产权保护

45、的前提下提供研究资料和研究成果与同行共享。4、当产品销售不畅、资金短缺、设备闲置时，中央银行应采取松动的货币政策。（）【参考答案】：正确5、在一般情况下，优先认股权的价格要比其可购买的股票价格的增长或减小的速度快得多。【参考答案】：正确6、可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。（）【参考答案】：错误7、增长型行业的运动状态一般与经济周期相关。（）【参考答案】：错误【解析】增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，而周期性行业的运动状态与经济周期密切相关。8、当可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值时，前者减后者所得的数值被称为可转换证券的“转换贴

46、水”。（）【参考答案】：错误9、投资政策反映了投资者的投资风险，并最终反映在可能的投资组合所包含的金融资产的类型特征上。（）【参考答案】：正确10、财务报表被认为是最能获取公司信息的工具。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】了解公司、上市公司和公司分析的概念，熟悉公司基本分析的途径。见教材第五章第一节，P181。11、支撑线不仅存在于上升行情，下跌行情中也有支撑线。（）【参考答案】：正确12、理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（）【参考答案】：错误【解析】理论上，期货价格可能高于、等于或低于相应的现货金融工具。13、股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生（）。【参考答案】：错误14

47、、每股营业现金净流量反映公司最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。（）【参考答案】：正确【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P222。15、温和的、稳定的通货膨胀对股价影响很大。（）【参考答案】：错误16、证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。（）【参考答案】：正确【解析】2005年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则专门增加了“职业责任”一章，明确了证券分析师相关的职业责

48、任，其中包括证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。17、煤炭开采、自行车、钟表业已经进入衰退期。（）【参考答案】：正确18、构造证券组合的目的是实现收益最大化。（）【参考答案】：错误19、债券价格的易变性与债券的票面利率无关。（）【参考答案】：错误20、套利定价理论模型建立在比资本资产定价模型更多和更合理的假设之上。（）【参考答案】：错误【解析】与资本资产定价模型相比，套利定价理论模型建立在更少的假设之上。21、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。（）【参考答案】：正确22、收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资。（）【参考答案】：正确23、当一个公司的产品价格溢价超过了其为追求产品的质量优势而附加的额外成本时，该公司就能获得高于其所属行业平均水平的盈利。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查公司产品分析的内容。本题表述正确。24、收入政策最终可以不通过财政政策和货币政策来实现。（）【参考答案】：错误【解析】收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和力度，最终是要通过财政政策和货币政策来实现。25、2003年3月10日通过的国务院机构改革方案，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构