商业银行的内部控制与企业风险管理课件

1、商业银行内部控制与企业风险管理宁波巨才培训中心本次报告的主要内容内部控制理念的演变企业内部控制的基本规范商业银行风险的涵义及种类商业银行的风险管理巴塞尔协定案例讨论内部控制理念的演变（一） 第一阶段：内部牵制（Internal Check，20世纪30年代-40年代初）。柯勒会计辞典（Kohlers Dictionary for Accountant）指出，内部牵制制度，是指以提供有效的组织和经营，并防止错误和其他非法业务发生的业务流程设计，包括实物牵制、机械牵制、体制牵制，以及簿记牵制等。内部控制理念的演变（二） 第二阶段：内部控制制度（Internal Control System，20世

2、纪40年代-70年代）。1972年,美国审计准则委员会(ASB)在SAS No.1中，提出了内部控制制度的概念，其要素包括会计控制和管理控制。内部控制理念的演变（二）1.内部会计控制（Internal Accounting Control)（1）授权与批准制度；（2）从事财务记录和审核或财产保管职务分离的 控制；（3）财产的实物控制；（4）内部审计。内部控制理念的演变（三） 第三阶段：内部控制结构（Internal Control Struction，20世纪80年代-90年代）。1988年4月，美国注册会计师协会（AICPA）在SAS No.55中，提出了内部控制结构概念，其要素包括控制环境

3、、会计系统，以及控制程序。内部控制理念的演变（三）1.控制环境（Control Environment）（1）管理者的思想和经营作风；（2）企业组织结构；（3）董事会及审计委员会的职能；（4）人事政策与程序；（5）确定职权和责任的方法；（6）管理者监控和检查工作时所用的控制方法，包括经营计划、预算、预测、利润计划、责任会计和内部审计等。内部控制理念的演变（三）3.控制程序（Control Procedure）（1）经济业务和活动的批准权；（2）明确各员工的职责分工；（3）充分的凭证、账单设置和记录；（4）资产和记录的接触控制；（5）业务的独立审核等。内部控制理念的演变（四） 第四阶段：内部控制

4、整体框架（Internal Control-Integrated Framework，1992）。1992年，美国反舞弊性财务报告全国委员会（National Commission on Fraudulent Financial Report），即Treadway Committee下属的发起机构委员会（Committee of Sponsoring Organization，简称COSO）发布了“内部控制-整体框架”，并于1994年对其进行了修订，其要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通，以及监控。内部控制理念的演变（四） COSO的构成：AAA（美国会计学会）AICPA（美国注册

5、会计师协会）IIA（内部审计师协会）FEI（财务经理协会）IMA（管理会计师协会）内部控制理念的演变（四） 1.控制环境（Control Environment）（1）诚信和职业道德观（刺激和诱惑、提供和沟通道德 指南）；（2）对胜任力的要求；（3）董事会或审计委员会；（4）管理层的理念和经营风格；（5）组织结构；（6）权力和责任的分配；（7）人力资源政策和实务。内部控制理念的演变（四）2.风险评估（Risk Appraisal）（1）目标（目标的类别，如经营目标、财务报告目标、 合规目标、目标的交叉、目标的实现）；（2）风险（风险识别、风险分析）；（3）管理变化（需要特别关注的情形、机制、前

6、瞻 性）；（4）中小企业的应用。内部控制理念的演变（四）4.信息与沟通（Information and Communication）（1）信息（战略系统和整合系统、信息质量）；（2）沟通（内部与外部、沟通的方式）；（3）中小企业的应用。内部控制理念的演变（四）5.监控（Monitoring）（1）持续监控活动（范围与频率、由谁评价、评价过程、 方法、记录、行动计划）；（2）报告缺陷（信息的来源渠道、应该报告什么、向谁 报告、报告指引）；（3）中小企业的应用。内部控制理念的演变（四）内部控制的局限性：（1）判断失误；（2）故障；（3）管理层凌驾；（4）串通；（5）成本与效益。内部控制理念的演变（

7、五） 第五阶段：企业风险管理整合框架（Enterprise Risk Management-Integrated Framework,2004）。2003年7月，COSO发布了企业风险管理整合框架，2004年9月发布了最终的文本，并指出，企业风险管理是一个过程，由企业董事、管理层和其他人员实施的应用于战略制定，贯穿整个企业所有层级和单位，旨在识别可能影响主体的潜在事项，在其风险偏好范围内管理风险，并针对主体目标的实现提供合理保证（COSO，2004）。企业风险管理整合框架的要素包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息和沟通、监控。内部控制理念的演变（五） 1.企业的

8、内部环境（Internal Environment)是其他所有风险管理要素的基础，为其他要素提供规则和结构。企业的内部环境不仅影响企业战略和目标的制定、业务活动的组织和对风险的识别、评估和反应，还影响企业控制活动、信息和沟通系统以及监控活动的设计和执行。董事会是内部环境的重要组成部分，对其他内部环境要素有重要的影响。企业的管理者也是内部环境的一部分，其职责是建立企业风险管理理念，确定企业的风险偏好，营造企业的风险文化，并将企业的风险管理和相关的初步行动结合起来。内部控制理念的演变（五） 2.目标设定(Objective Setting)。根据企业确定的任务或预期，管理者制定企业的战略目标，选择

9、战略并确定其他与之相关的目标并在企业内层层分解和落实。管理者必须首先确定企业的目标，才能够确定对目标的实现有潜在影响的事项。内部控制理念的演变（五） 4.风险评估（Risk Estimation)包括定性分析和定量分析，其中定性分析法主要包括风险评级，定量分析方法包括VAR法，历史模拟法、Monte Carlo模拟法、情景分析法、Risk Metrics法、GARCH模型法等。内部控制理念的演变（五） 5.风险反应(Risk Response)。企业风险管理框架提出对风险的四种反应方案：规避、减少、共担和接受风险。 （1）风险规避是企业对超出风险承受度的风险，通过放弃或者停止与该风险相关的业务

10、活动以避免和减轻损失的策略； （2）风险减少是企业在权衡成本效益之后，准备采取适当的控制措施降低风险或者减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略； （3）风险共担是企业准备借助他人力量，采取业务分包、购买保险等方式和适当的控制措施，将风险控制在风险承受度之内的策略； （4）风险接受是企业对风险承受度之内的风险，在权衡成本效益之后，不准备采取控制措施降低风险或者减轻损失的策略。内部控制理念的演变（五） 7.信息和沟通(Information and Communication)。企业风险管理框架扩大了企业信息和沟通的构成内容，认为企业的信息应包括来自过去、现在和未来潜在事项的数据。企业的信息系

11、统的基本职能应以时间序列的形式收集、捕捉数据，其收集数据的详细程度则视企业风险识别、评估和反应的需要而定，并保证将风险维持在风险偏好的范围内。内部控制理念的演变（五） 8.监控(Monitoring)指评估风险管理要素的内容和运行以及一段时期的执行质量的一个过程。企业可以通过两种方式对风险管理进行监控-持续监控和个别评估。持续监控和个别评估都是用来保证企业的风险管理在企业内各管理层面和各部门持续得到执行。监控还包括对企业风险管理的记录。企业内部控制的基本规范制订依据：公司法、证券法、会计法、其他有关法律法规适用范围：中国境内设立的大中型企业；小企业和其他单位可以参照本规范建立与实施内部控制施行

12、时间：2009年7月1日企业内部控制的基本规范 内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的，旨在实现以下控制目标的过程：（1）企业经营管理合法合规；（2）资产安全；（3）财务报告及相关信息真实完整；（4）提高经营效率、效果；（5）促进企业实现发展战略。企业内部控制的基本规范 对企业的要求： （1）应当根据有关法律法规、本规范及其配套办法，制定本企业的内部控制制度并组织实施； （2）应当运用信息技术加强内部控制；建立与经营管理相适应的信息系统；促进内部控制流程与信息系统的有机结合；实现对业务和事项的自动控制；减少或消除人为操纵因素； （3）应当建立内部控制的激励约束机制，将各责任单位

13、和全体员工实施内部控制的情况纳入绩效考评体系，促进内部控制的有效实施。企业内部控制的基本规范 对国务院有关部门的要求：国务院有关部门可以根据法律法规、本规范及配套办法，明确贯彻实施本规范的具体要求，对企业建立与实施内部控制的情况进行监督检查。企业内部控制的基本规范 对会计师事务所的要求： （1）接受企业委托从事内部控制审计的会计师事务所，应根据本规范及其配套办法和相关执业准则，对企业内部控制有效性进行审计，并出具审计报告； （2）会计师事务所及其签字的从业人员应当对发表的内部控制审计意见负责； （3）对企业内部控制提供咨询的会计师事务所，不得同时提供内部控制审计服务。企业内部控制的基本规范 1

14、.内部环境。内部环境是企业实施内部控制的基础，一般包括治理结构、机构设置及权责分配、内部审计、人力资源政策、企业文化等。企业应当根据国家有关法律法规和企业章程，建立规范的公司治理结构和议事规则，明确决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学有效的职责分工和制衡机制。 （1）股东（大）会。享有法律法规和企业章程规定的合法权利，依法行使企业的经营方针、筹资、投资、利润分配等重大事项的表决权； （2）董事会。对股东（大）会负责，依法形式企业的经营决策权 （3）监事会。对股东（大）会负责，监督企业董事、经理和其他高级管理人员依法履行职责； （4）经理层。负责组织实施股东（大）会、董事会决议事项，主持企

15、业的生产经营活动。企业内部控制的基本规范 2.风险评估。风险评估是企业及时识别、系统分析经营活动中与实现内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。企业应当根据设定的控制目标，全面系统持续地收集相关信息，结合实际情况，及时进行风险评估企业应当根据不同的发展阶段和业务发展情况，及时调整风险应对策略。企业内部控制的基本规范 3.控制活动。控制活动是企业根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受度之内。企业内部控制的基本规范 4.信息与沟通。信息与沟通是企业及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在企业内部、企业与外部之间进行有效沟通。 （1）建立信息与沟通制度； （2）

16、明确内部控制相关信息的收集； （3）处理和传递程序； （4）信息及时沟通、内部控制有效运行。企业内部控制的基本规范 5.内部监督。内部监督是企业对内部控制建立与实施情况进行监督检查，评价内部控制的有效性，发现内部控制缺陷，应当及时加以改进。 （1）制订内部控制的监督制度； （2）明确内部审计机构内部监督中的职责权限； （3）规范内部监督的程序、方法和要求。商业银行风险的涵义及种类（一）战略风险经营风险财务风险 战略风险 商业银行的战略风险是指战略目标不能实现的可能性，主要包括： （1）由于对有关影响因素的分析不够充分或对未来的变化没能合理预计而带来的商业银行在总体战略选择环节的失误风险； （2

17、）由于商业银行的具体战略选择失误而带来的风险，包括企业经营领域的选择风险、企业并购风险等。经营风险 商业银行的经营风险是指商业银行具体经营目标不能实现的可能性，可划分为： （1）企业经营环节的作业链风险； （2）人事风险，如由于人员任用、授权、业绩评价等方面的缺陷带来的风险； （3）企业的信息风险，如企业信息系统风险等。财务风险 狭义财务风险是指由于企业筹措资金而形成的风险，并主要是指企业由于举债而形成的风险，也可称之为筹资风险； 广义财务风险是指企业财务活动目标不能得以实现的可能性，包括筹资风险、资金投放的风险及企业其他财务活动风险。商业银行风险的涵义及种类（二）系统风险（市场风险，不可分散

18、风险）非系统风险（非市场风险，可分散风险）系统风险（市场风险，不可分散风险） 商业银行的系统风险是指由于各种政治、经济等因素的不利影响可能在整个金融体系引发“多米诺骨牌”效应，包括： （1）汇率风险，是指外汇银行在一种外汇的即期交易或远期交易处于未补进状态时，由于汇率变动而引起收益恶化的可能性。汇率风险包括结算风险、转换风险和经济风险三种；利率风险，是指金融机构资产负债的构成和期限之对应不吻合，由于利率变动而引起收益恶化的可能性。利率风险的监测主要通过计算机模拟模型系统来进行，包括净现值分析、利率风险动态分析、资产负债净持有期分析、规划模型、模拟或幕景分析等； （2）政策风险，是指一国宏观经济

19、政策的调整可能给金融机构造成资产损失。非系统风险（非市场风险，可分散风险） 商业银行的非系统性风险是指单个银行或存款机构由于客户爽约或自身管理不善可能发生资产损失的危险。包括： （1）流动性风险，是指商业银行由于缺乏将其资产迅速变现的能力而可能引起自身信用的不稳定；资本风险，是指商业银行由于资本金过少而不能抵补亏损，进而不能保证其正常经营的可能性；信用风险，存在两种可能性，一是借款人到期不能还本付息可能引起商业银行信贷资产的损失；二是商业银行可能因存款人挤提存款而没有足够的准备金来支付； （2）经营风险，是指商业银行由于各种内外部因素可能导致其资金和财产的损失； （3）衍生金融工具风险，包括期

20、货交易、期权交易、互换交易和回购交易，是为了适应人们保值、投机和规避现货市场风险的需要而产生的。由于衍生金融工具具有在虚拟资本之上再度虚拟的双重虚拟的特征，没有内在价值，没有交易数量的限制，杠杆作用很大，所以存在着巨大的风险。花期银行信用风险（消费者信用风险、公司信用风险）市场风险（非交易组合风险和交易组合风险）德意志银行操作风险国家风险衍生工具风险大通银行流动性风险信用风险市场风险法律风险 商业银行的风险管理 关于风险管理的概念，是美国宾夕法尼亚大学的所罗门许布纳博士于1930年在美国管理协会召开的一次保险问题会议上提出的。随后受到各国政府以及经济学家、企业家的重视，并迅速发展成为一门新兴的

21、管理学科（李天庚，2004）。商业银行的风险管理 传统的观点认为，风险管理是企业六大管理功能之一。这种观点来自著名的法国管理理论学家亨利费尧(Henri Fayo1)。费尧在其l949年所发表的著作一般与工业革命 中认为，风险管理活动(也就是他书中所指的“安全活动”)是企业的基本活动之一。只不过，费尧书中的“安全活动”所指的范围远比现在“风险管理活动”所指的范围要小。从风险管理发展的过程来看，企业在经济活动中出现风险和不确定性的动机，导致了风险管理的产生（李天庚，2004）。商业银行的风险管理 企业风险管理过程可以被看作是一种信息系统，在这样一个系统中，企业风险管理者处于一个复杂的信息系统的中

22、心位置，该系统不断地向风险管理者发送有关企业风险和不确定的信息。反过来，风险管理者也连续不断地把关于对风险和不确定性的反馈信息传递给组织的有关职能部门和有关人员（费利克斯 克洛曼和约维海门斯，1971）。商业银行的风险管理 企业风险管理要素包括：企业风险任务的确定；企业风险和不确定性的评价；企业风险控制；企业风险融资(如企业商品套期保值、保险等)；企业风险管理信息反馈（威廉斯及史密斯，2000）。商业银行的风险管理 企业风险管理是一个过程，由企业董事、管理层和其他人员实施的应用于战略制定，贯穿整个企业所有层级和单位，旨在识别可能影响主体的潜在事项，在其风险偏好范围内管理风险，并针对主体目标的实

23、现提供合理保证（COSO，2004）。商业银行的风险管理 企业风险管理是一种全面的管理职能，用以评价和处理企业的不确定性和风险的影响及原因。风险管理的目的，是对企业风险与不确定性进行主动积极的管理，从而使企业以最有效率、最富有成效的方式，实现其目标和使命。企业风险管理过程，是由风险管理计划、风险管理组织、风险管理实施、风险管理控制等四个过程构成，并形成一个完整的循环体系（李天庚，2004）。商业银行的风险管理 企业风险管理是指企业为了长远发展，达到经营管理的预期目标以及为此而拟定的制度或程序能够得以实现，在企业内部实施的各种制约和调节的组织、计划、方法和程序其目的在于防止目标的偏离或降低风险管

24、理成本。巴塞尔协议 完整意义上的巴塞尔协议，包括以下文件：1983年巴塞尔协定、1988年巴塞尔资本协定、1992年巴塞尔最低标准、1996年资本协议关于市场风险的补充规定、1997年制定并于2006年修订的有效银行监管核心原则以及2004年新巴塞尔资本协议。其中，专门规范跨国银行风险监管的法律文件是有效银行监管核心原则。基于有效银行监管核心原则的国际惯例性质，任何国家或地区，都必须考虑依据巴塞尔协议，综合本国国情，建立起自己的跨国银行风险监管法制。巴塞尔协议 信用风险管理方面 根据新资本协议规定内部评级所用的数据既要有足够的样本容鼍，又必须达到一定的质量标准。对于使用初级IRB的银行巴塞尔新

25、资本协议要求：无论银行采用内部数据来源、外部数据来源、汇集数据来源。或是三者的结合，至少一数据源的历史观察期必须至少要有5年。如果一数据来源观察期的时间更长，而且这些数据是有意义，必须采用这个更长的时同。对于使用高级IRB的银行，则必须有7年以上的历史数据来估计违约损失率。并且，银行评级的历史数据必须保留，作为系统完善和检验的基础与依据。巴塞尔协议 市场风险管理方面 市场风险管理的核心是对风险的定量分析和评估。市场风险的计量方法主要包括：风险敏感度分析、波动性方法、VaR法、压力测试和极值理论，其中VaR法是国际金融界使用的主要方法，其模型的建立需要依靠大量的数据。巴塞尔委员会要求，银行使用的

26、VaR法模型必须达到下列最低标准： （1)VaR必须每日计算； (2)必须使用统一的建模参数，即99的单侧置信区间和lO天的持有期； （3）风险因子的波动性及其相关性，应至少根据一年内250天的数据进行估计; （4）银行更新市场数据的频率应该至少每3个月一次，或根据市场要求进行更频繁的调整。从上述规定中可以看出。市场风险的有效管理也离不开一个有效的、完罄的、实时的数据仓库系统。巴塞尔协议 操作风险管理方面 巴塞尔新资本协议将操作风险纳入风险管理框架。给定了3种在复杂性和风险敏感度方面渐次加强的方法计算操作风险资本，即基本指标法、标准法、高级计量法。新协议中规定：银行的操作风险计量系统必须利用相

27、关的外部数据(无论是公开数据还是行业集合数据) 外部数据应包含实际损失金额数据、发生损失事件的业务范围信息、损失事件的起因和情况，或有助于评估其他银行损失事件相关性的信息。此外。银行还应该按照新资本协议所示的标准跟踪收集、记录内部损失数据。对内部损失事件数据的跟踪记录。是开发出可信的操作风险计量系统并使其发挥作用的前提。用于计算监管资本的内部操作风险计量方法，必须基于对内部损失数据至少5年的观测，无论内部损失数据直接用于损失计量还是用于验证。银行如果是初次使用巴塞尔委员会提出的高级计量法，使用3年的历史数据也可以。英国巴林银行破产案案情：1995年2月，巴林银行破产起因：明星业务员Nick L

28、esson暴炒日经期货损失10亿美元法国兴业银行交易员违规交易案案情：2008年，法国兴业银行遭受重创起因：31岁的交易员Jerome Kebiel 在未经授权的情况下，利用盗用密码、伪造文件等手段，大量购买欧洲股指期货，造成71亿美元的损失。法国兴业银行交易员违规交易案 法国兴业银行创建于1864年，总部设在巴黎，其上市企业分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌。法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一，同时也是法国第二大银行。2OOO年12月31日，该银行在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元，2000年12月的长期债务评级为“Aa3”(穆迪公司)和“从一”(标准普尔公司)。法国兴业银行在全世界

29、拥有500万私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构，大约有50的股东和40的业务来自海外。该银行最受业界推崇的，就是在风险较高的金融衍生产品市场中的风险控制管理能力，也因此长期占据业界的头把交椅。法国兴业银行交易员违规交易案 2008年1月24日，法国兴业银行突然宣布，由于旗下交易员热罗姆凯维埃尔私下越权投资金融衍生产品，该行因此蒙受了49亿欧元(约合716亿美元)的巨额亏损。这起案件所造成的损失是法国银行界有史以来最大的一次，同时也是目前世界上单笔涉案金额最大的案件。目前交易员凯维埃尔已被法国检察机关起诉，其被立案指控的罪名共计三项：滥用信用、伪造及使用虚假文书、侵入信息数据

30、系统等。法国兴业银行交易员违规交易案 法国兴业银行声称，交易员凯维埃尔违规侵入银行的计算机系统，伪造电子邮件和文档，试图掩藏金额高达500亿欧元的违规交易。凯维埃尔于2000年进人法国兴业银行，在监管交易的部门工作5年后，转人交易部门，从事套汇交易，主要负责处理欧洲股指期货的坐盘交易。根据银行授权，凯维埃尔可在购买一种股指期货产品的同时，卖出一个设计相近的股指期货产品，实现套利或对冲目的。这是一种名义金额巨大、但风险较小的短线交易，但是，凯维埃尔却采用真买假卖的手法，把这种短线交易做成了长线交易。法国兴业银行交易员违规交易案 根据银行调查，从2006年后期起，凯维埃尔开始这种操作。他买人一种金

31、融产品后，并不同时卖出，为掩盖建仓痕迹，他同期“虚拟”卖出，使用的交易手法也是五花八门。此外，凯维埃尔还凭借对银行监管交易流程的熟悉，在买人金融产品时，刻意选择那些没有保证金补充警示的产品，这样一来，风险监管经理就很难发现他的账户或交易情况异常。由此，凯维埃尔得以擅自设立仓位，并在未经许可的情况下大量投资于欧洲股指期货。他对Eurostoxx股指期货投资了300亿欧元，对德国DAX股指期货投资了180亿欧元，对伦敦FTSE股指期货投资了20亿欧元，总计投资500亿欧元，这不仅远远超过了其本人所能够从事的交易权限，而且大大超出了法国兴业银行359亿欧元的市值。法国兴业银行交易员违规交易案 受累于

32、此次违规交易案，全球金融市场在短期内发生了剧烈震荡。法国兴业银行在2008年1月18 13发现凯维埃尔的欺诈交易后，从21 13起将其购买的股指期货全部抛售，他们的抛售行为整整持续了3天，预计总金额在500亿至700亿欧元之间，直接经济损失49亿欧元。在相关款项全部平仓之后，兴业银行才向公众披露此事。而在21 13，欧洲股市出现罕见暴跌，多数股市遭遇2001年“911”恐怖袭击事件以来的最大单13跌幅；22 13，连环暴跌风潮席卷全球股市，数千亿美元市值一13蒸发，美国联邦储备委员会被迫大幅降息。一些媒体和行业分析人士开始怀疑，这家银行在发生违规操作后采取的急速清仓行为可能直接触发了这场罕见暴

33、跌。根据路透社的数据，在德国法兰克福股市DAX指数上，期货交易量在2123 13三天时间内出现了5年来的最大交易量，相当于月均交易量的两倍。由于凯维埃尔购买的期货主要基于做多市场的预期，这类期货的大量抛售可能引发投资者对于市场做多力量衰竭的担忧，从而加速了市场暴跌。法国兴业银行交易员违规交易案 法国兴业银行自身也受到了严重的资产和信誉损失。受以美国次级贷款危机为代表的全球信贷危机的影响，法国兴业银行原本就将进一步减记205亿欧元的资产，而违规交易案的事发，更是让银行雪上加霜。为了满足巴塞尔最低标准，将其一级资本充足率从67提升至8，法国兴业银行不得不紧急宣布通过增发配股的方式再融资55亿欧元，

34、并进而宣布，受累于违规交易案和损失计提，公司2007年全年的净利润将降至6亿到8亿欧元之间。事实上，自美国次贷危机爆发以来到违规交易曝光，法国兴业银行股价市值几乎已经缩水一半，该行同时表示，将关闭旗下的澳大利亚资产证券化子公司，并不排斥任何合并或是收购建议。目前，已经有约100名股东对法国兴业银行提起诉讼，他们认为，银行在进行损害投资者利益的大规模平仓之前本应把自身的困境告诉股东和市场。南海公司案例 南海公司是一家成立于1711年的特许贸易公司，它的初始股本由承担政府约1000万英镑的短国债组成。由于拥有与南美的贸易垄断权，且其许权中包括从非洲向南美贩卖奴隶的内容，该公的前景因此被描绘得十分辉

35、煌。1719年该公司又拟定了一项野心勃勃的计划：以增发股票来帮助政府实现债务转移，即兑换政府高达3100万英镑的三大类长期债券，来获得政府的支持和高额利息，同时赚取巨额股价盈余。南海公司案例 1720年1月3日南海公司股价为128英镑股，5月2 El升至335英镑股，6月24日上升至1050英镑股，该公司因此获利得到巨额盈余。当人们发现南海公司并无真实资本，便纷纷抛售该公司的股票，南海公司面临破产境地。许多陶醉在发财梦景之中的投资者和债权人损失惨重。1720年8月25日至9月28日的一个月时间里，该公司股票从每股900英镑跌至每股190英镑，最后被迫宣告破产。南海公司案例 在强大的舆论压力下，

36、国会任命了一个由13人组成的特别委员会。秘密查证的结果是：南海公司的会计记录严重失实，明显存在蓄意篡改经营数据的舞弊行为。于是委员会便聘请了精通会计实务的查尔斯司奈尔先生对南海公司的分公司“索布里奇商社”(Sawbridge Company)的会计帐簿进行了检查。这便视为民间审计的发端。经审计，司奈尔发现了该公司管理当局存在着会计欺诈行为(Edwards，1988)。安龙案例 安然(Enron)是美国最大的能源交易商，是全球最大的能源巨头公司之一，在2001年财富世界500强排名第7位。其2000年的销售额高达1000亿美元，每股股价曾高达80美元。而自2001年10月中旬，该公司宣布巨额季度亏损和可疑的资产负债表后，其股份一路下滑，跌至每股股份不足1美元。安然股份的大幅下跌最主要的原因是债权人和投资者失去信心，因为他们怀疑安然所出示并经审计的财务资料是虚假的（张为国，2002）。安龙案例 未将巨额债务人帐。安然未将两个应纳人合并范围的特殊目的实体(Special