宏观经济学第十章菲利普斯曲线

1、宏观经济学第十章菲利普斯曲线第1页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三通货膨胀与失业的短期权衡取舍失业与通货膨胀 自然失业率取决于劳动市场的各种特点。例子包括最低工资法、工会的市场势力、效率工资的作用，以及寻找工作的有效性。通货膨胀率主要取决于由中央银行控制的货币量增长。第2页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三通货膨胀与失业的短期权衡取舍失业与通货膨胀 社会面临着通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍。如果政策制定者扩大总需求，他们可以在短期中减少失业，但这只有以更高的通货膨胀为代价。如果他们紧缩总需求，他们可以降低通货膨胀，但这只有以暂时的高失业为代价。第3页

2、，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线菲利普斯曲线描述了通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍。第4页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线的发展史Alban William Phillips, 1914-1975Paul A. Samuelson, 1915-Robert M. Solow, 1924-Milton Friedman, 1912-2006Edmund S. Phelps, 1933-第5页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图1. 菲利普斯曲线失业率（百分比）0通货膨胀率（每年百分比）菲利普斯曲线4B67A2

3、第6页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图2. 菲利普斯曲线如何与总需求和总供给模型相关产量0短期总供给(a) 总需求与总供给模型失业率（百分比）0通货膨胀率(每年百分比）物价水平(b) 菲利普斯曲线菲利普斯曲线低总需求高总需求产量是8000B46产量是7500A728,000（失业4） 106B (失业7）7,500102A第7页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三总需求、总供给与菲利普斯曲线菲利普斯曲线说明了短期中出现的通货膨胀与失业的结合，这种结合的原因是总需求曲线移动驱使经济沿着短期总供给曲线移动。对物品与劳务的需求量越大，经济中的产量就越高，物价

4、总水平也越高。而较高的产量对应的是较低的失业率 。第8页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线的移动：预期的作用菲利普斯曲线看来为政策制定者提供了一个可能的通货膨胀失业结果的菜单。第9页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图6. 60年代的菲利普斯曲线123456789100246810失业率（百分比）通货膨胀率（每年百分比）19681966196119621963196719651964第10页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三长期菲利普斯曲线在20世纪60年代，弗里德曼和费尔普斯得出结论，在长期中通货膨胀与失业无关。结果是，

5、在长期中菲利普斯曲线是一条自然失业率时的垂线。货币政策在短期中有效，而在长期中无效。第11页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图3. 长期菲利普斯曲线失业率0自然失业率通货膨胀率长期菲利普斯曲线B高通货膨胀低通货膨胀A2. . . . 但长期中失业仍维持其自然率水平。1.当美联储提高货币供给增长率时，通货膨胀率上升 第12页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图4. 长期菲利普斯曲线如何与总需求和总供给模型相关产量自然产量率自然失业率0物价水平P总需求，AD 长期总供给长期菲利普斯曲线(a) 总需求与总供给模型失业率0通货膨胀率(b) 菲利普斯曲线2.物价

6、水平上升1.货币供给增加 提高了总需求AAD2BA4. 但产量与失业仍维持其自然率水平。 3. 以及通货膨胀率上升.P2B第13页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三“自然”的含义 “自然” 失业率是经济长期中趋近的失业率自然失业率并不一定是社会合意的失业率，它也不是一成不变的。货币政策不能影响自然失业率，但其他能改善劳动市场功能的政府政策影响自然失业率第14页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三理论和证据的一致性问题:古典宏观经济理论预言长期菲利普斯曲线是垂直的，而证据表明在短期中失业和通货膨胀之间存在着权衡取舍， 如何将这两点统一起来？第15页，共40页

7、，2022年，5月20日，0点37分，星期三短期和长期的菲利普斯曲线通过引入预期通货膨胀可以解决这个问题。预期通货膨胀衡量人们预期物价总水平会变动多少。短期内，预期通货膨胀可能与实际通货膨胀不一致，但是从长期来看，预期通货膨胀会调整到跟实际通货膨胀一致。失业率 =自然失业率 - a(实际通货膨胀 - 预期通货膨胀）- 冲击第16页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三CHAPTER 4 Money and InflationWhat about expected inflation?Over the long run, people dont consistently over

8、- or under-forecast inflation, so e = on average. In the short run, e may change when people get new information. EX: Fed announces it will increase M next year. People will expect next years P to be higher, so e rises. This affects P now, even though M hasnt changed yet. 第17页，共40页，2022年，5月20日，0点37分

9、，星期三图5. 预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动失业率0自然失业率通货膨胀率长期菲利普斯曲线高预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线低预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线1.扩张性政策使经济沿着短期菲利普斯曲线向上移动2. . . . 但在长期中，预期的通货膨胀上升，而且短期菲利普斯曲线向右移动。CBA第18页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三自然率假说的自然试验自然率假说认为无论通货膨胀率如何，失业最终要回到其自然率的观点。历史观察数据支持自然率假说。在70年代初期，菲利普斯曲线是稳定的这一概念破灭了。在70年代和80年代，美国经济高通胀和高失业并存。第19页，共40页，2

10、022年，5月20日，0点37分，星期三图7. 菲利普斯曲线的破灭1234567891002468101973196619721971196119621963196719681969197019651964通货膨胀率（每年百分比）失业率（百分比）第20页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用历史事件表明，预期的变动可以使短期菲利普斯曲线移动。另外，总供给的冲击也会使短期菲利普斯曲线移动。 不利的总供给冲击使失业与通货膨胀之间的短期替代问题更加严重。从而使决策者面临通货膨胀与失业的更加不利的权衡取舍。第21页，共40页，2022年，5月20日，0

11、点37分，星期三菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用供给冲击直接改变企业的成本和销售价格的事件 。 这使经济的总供给曲线移动. . . . . . 进而使菲利普斯曲线移动。第22页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图8. 总供给的不利冲击产量0物价水平总需求(a) 总需求与总供给模型失业率0通货膨胀率(b) 菲利普斯曲线3提高了物价水平AS2总供给ASA1.总供给不利的移动4.这给决策者一种失业与通货膨胀之间的不利的权衡取舍。BP2Y2PAY菲利普斯曲线 PC2.降低了产量PC2B第23页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用

12、在20世纪70年代，当OPEC削减产量并提高石油世界价格时，决策者面临了两个选择。扩大总需求以对付失业，就将进一步加剧通货膨胀。紧缩总需求以对付通货膨胀，就将进一步增加失业。第24页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图9. 70年代的供给冲击1234567891002468101972197519811976197819791980197319741977失业率（百分比）通货膨胀率（每年百分比）第25页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三降低通货膨胀的代价为了降低通货膨胀率，美联储必须实行紧缩性货币政策。当美联储放慢货币增长率时，它就紧缩了总需求。这就减少

13、了企业生产的物品与劳务量。这种生产减少引起了就业减少。第26页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图10. 短期与长期中的反通胀货币政策失业率0自然失业率通货膨胀率长期菲利普斯曲线高预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线低预期通货膨胀时的短期菲利普斯曲线1.紧缩性政策使经济沿着短期菲利普斯曲线向下移动2. . . . 但在长期中，预期的通货膨胀率下降，而且短期菲利普斯曲线向左移动。BCA第27页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三牺牲率为了降低通货膨胀，一个经济必然忍受一个高失业和低产量的时期。当美联储对付通货膨胀时，经济沿着短期菲利普斯曲线向下移动。虽然通货膨胀

14、率下降了，但是失业率更高了。牺牲率 在通货膨胀减少1的过程中每年产量损失的百分比。第28页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三牺牲率例如：若牺牲率的估算值是5。在19791981年期间，为了把通货膨胀从10降低到4，就要求每年牺牲30%的产量。第29页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三理性预期与无代价地反通货膨胀的可能性理性预期理论认为，当人们预期未来时可以最好地利用他们拥有的所有信息，包括有关政府政策的信息。第30页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三理性预期与无代价地反通货膨胀的可能性理性预期理论认为，牺牲率可能比估算的要小得多。预期

15、通货膨胀解释了为什么短期中存在通货膨胀与失业之间的权衡取舍而在长期中并不存在。短期权衡取舍会多快消失取决于预期调整有多快。而理性预期理论认为这一过程很快就完成了。第31页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三沃尔克的反通货膨胀在保罗.沃尔克任美联储主席的20世纪70年代，通货膨胀被普遍认为是美国最严重的问题之一。沃尔克成功地降低了通货膨胀（从10降到4），但是以高失业为代价的（1983年的失业率大约为10）第32页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图11. 沃尔克的反通货膨胀123456789100246810198019811982198419861985

16、1979A1983B1987C通货膨胀率（每年百分比）失业率（百分比）第33页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三格林斯潘时代艾伦.格林斯潘担任美联储主席的任期是从有利的供给冲击开始的。 在1986年，OPEC成员国放弃了他们限制石油供给的协议。这引起了通货膨胀下降与失业减少。第34页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三图12. 格林斯潘时代1234567891002468101984199119851992198619931994198819871995199620021998199920002001198919901997通货膨胀率（每年百分比）失业率（百分比）第35页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三格林斯潘时代归功于美联储的行动，近几年通货膨胀和失业的波动一直相对比较小。第36页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线描述了通货膨胀与失业之间的负相关关系。通过扩大总需求，决策者可以在菲利普斯曲线上选择较高通货膨胀和较低失业的一点。通过紧缩总需求，决策者也可以在菲利普斯曲线上选择较低通货膨胀与较高失业的一点。第37页，共40页，2022年，5月20日，0点37分，星期三菲利普斯曲线所